浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ot 1111金融产品的特点 ◆表1-2金融产品定价的特殊性 普通产品一般金融产金融衍生产 品 品 定价方法供需均衡收益/风险均无套利定价 衡 原则 定价难易 较简单风险难以准受基础资产 确度量价格的影响 价格波动性较小 大 大 获得稳定收相对容易 困难 困难 雪判
11 1.1.1.1 1.1.1.1 1.1.1.1 1.1.1.1 金融产品的特点 金融产品的特点 金融产品的特点 金融产品的特点 � 表1-2 金融产品定价的特殊性 普通产品 一般金融产 品 金融衍生产 品 定价方法 供需均衡 收益/风险均 衡 无套利定价 原则 定价难易 较简单 风险难以准 确度量 受基础资产 价格的影响 价格波动性 较小 大 大 获得稳定收 益 相对容易 困难 困难
浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ot 1111金融产品的特点 ◇4、金融产品获得长期稳定收益的困难性 令普通产品要获得长期的稳定收益还是有可能的,但是 金融产品要获得长期稳定的收益则是非常困难的。因 为金融产品的投资具有“钱生钱,利滚利的特点,这 种增长将随着时间的延长而变成指数爆炸式的增长。 令例1.1:唐朝1元钱,如今为多少?唐朝1元历经—千多 年,按年利率5%计算,至今本息可达天文数字 1051300=3.52X1027 这表明要获得长期稳定收益是多么的困难。 出人字就
12 1.1.1.1 1.1.1.1 1.1.1.1 1.1.1.1 金融产品的特点 金融产品的特点 金融产品的特点 金融产品的特点 � 4、金融产品获得长期稳定收益的困难性 � 普通产品要获得长期的稳定收益还是有可能的，但是 金融产品要获得长期稳定的收益则是非常困难的。因 为金融产品的“投资”具有“钱生钱，利滚利”的特点，这 种增长将随着时间的延长而变成指数爆炸式的增长。 � 例1.1：唐朝1元钱，如今为多少？唐朝1元历经一千多 年，按年利率5%计算，至今本息可达天文数字： � 1.051300=3.52X1027 � 这表明要获得长期稳定收益是多么的困难
浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ot 1111金融产品的特点 令5、金融产品的巨大价格波动性 ☆普通产品的供给与需求在短时间内的变化幅度一般比 较小,但金融产品的供给却在短时间内可以产生很大 的变化。这导致了金融产品的价格波动特别大。 出人字就
13 1.1.1.1 1.1.1.1 1.1.1.1 1.1.1.1 金融产品的特点 金融产品的特点 金融产品的特点 金融产品的特点 � 5、金融产品的巨大价格波动性 � 普通产品的供给与需求在短时间内的变化幅度一般比 较小，但金融产品的供给却在短时间内可以产生很大 的变化。这导致了金融产品的价格波动特别大
浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ot 1112金融衍生产品及其功能 ◆1、金融衍生产品简介 令所谓金融衍生产品,是指依附于基础资产而衍生出来 的金融产品,包括远期、期货、期权、互换等基本的 衍生产品,以及这些衍生产品复合而成的各种衍生产 品,如期货期权,互换期权等。最近30年间发展起来 的金融衍生产品已成为金融市场的一个重要组成部分。 出人字就
14 1.1.1.2 1.1.1.2 1.1.1.2 1.1.1.2 金融衍生产品及其功能 金融衍生产品及其功能 金融衍生产品及其功能 金融衍生产品及其功能 � 1、金融衍生产品简介 � 所谓金融衍生产品，是指依附于基础资产而衍生出来 的金融产品，包括远期、期货、期权、互换等基本的 衍生产品，以及这些衍生产品复合而成的各种衍生产 品，如期货期权，互换期权等。最近30年间发展起来 的金融衍生产品已成为金融市场的一个重要组成部分
浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ot 1112金融衍生产品及其功能 令远期。是指交易双方约定在未来指定的某一特定日期 ,按照预定价格迸行交易的合同。与即期交易不同 远期的交易时间被推迟到以后某个固定日期进行,而 交易的价格则在签订交易合同时即固定下来,不随市 场波动。 期货。是标准化的远期,指一份合法的有约束力的合 同,规定以确定价格在未来特定的日期交割定数量 的资产。期货合约中所约定的需要交割的资产称为标 的资产。按照期货合约中标的资产的不同,可以将期 货分为商品期货和金融期货。 出人字就
15 1.1.1.2 1.1.1.2 1.1.1.2 1.1.1.2 金融衍生产品及其功能 金融衍生产品及其功能 金融衍生产品及其功能 金融衍生产品及其功能 � 远期。是指交易双方约定在未来指定的某一特定日期 ，按照预定价格进行交易的合同。与即期交易不同， 远期的交易时间被推迟到以后某个固定日期进行，而 交易的价格则在签订交易合同时即固定下来，不随市 场波动。 � 期货。是标准化的远期，指一份合法的有约束力的合 同，规定以确定价格在未来特定的日期交割一定数量 的资产。期货合约中所约定的需要交割的资产称为标 的资产。按照期货合约中标的资产的不同，可以将期 货分为商品期货和金融期货