浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ot 61.3其他互换 (四)可延长互换和可赎回互换 在标准的互换中,期限是固定的,而可延长互换( extendable swaps)的一方有权在一定限度内延长互换 期限。可赎回互换( puttablfe swaps)的一方则有权提 前终止互换。 五)零息互换 零息互换(zero- Coupon swaps),是指固定利息的 多次支付流量被一次性的支付所取代,该一次性支付 可以在互换期初,也可在期末 出人字就
16 6.1.3其他互换 • (四）可延长互换和可赎回互换 在标准的互换中，期限是固定的，而可延长互换（ extendable swaps)的一方有权在一定限度内延长互换 期限。可赎回互换（puttablfe swaps)的一方则有权提 前终止互换。 • (五）零息互换 零息互换（zero-coupon swaps)，是指固定利息的 多次支付流量被一次性的支付所取代，该一次性支付 可以在互换期初，也可在期末
浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ot 61.3其他互换 ·(六)后期确定互换 在涉及浮动利率的普通互换中,每次浮动利率都是在 计息期开始之前确定的。后期确定互换(back-set swaps)的浮动利率则是在每次计息期结束之时确定的 (七)差额互换 差额互换( differential swaps)是对两种货币的浮动 利率的现金流量进行交换,只是两种利息现金流量均 按同种货币的相同名义本金计算。 出人字就
17 6.1.3其他互换 • (六）后期确定互换 在涉及浮动利率的普通互换中，每次浮动利率都是在 计息期开始之前确定的。后期确定互换（back-set swaps)的浮动利率则是在每次计息期结束之时确定的 • (七）差额互换 差额互换（differential swaps)是对两种货币的浮动 利率的现金流量进行交换，只是两种利息现金流量均 按同种货币的相同名义本金计算
浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ot 61.3其他互换 差额互换允许使用者利用不同市场的利率差异,而不 用考虑汇率问题。例如,互换的一方按6个月期美元的 LBOR对1000万美元的名义本金支付美元利息,另 方按6个月期欧元的 LIBOR减去190%的浮动利率对1 000万美元的名义本金支付美元利息。 八)远期互换 远期互换( forward swaps),又称延迟生效互换( delayed- start swaps),是指互换生效日是从未来某 确定时间开始的互换。 出人字就
18 6.1.3其他互换 • 差额互换允许使用者利用不同市场的利率差异，而不 用考虑汇率问题。例如，互换的一方按6个月期美元的 LIBOR对1 000万美元的名义本金支付美元利息，另一 方按6个月期欧元的LIBOR减去1.90%的浮动利率对1 000万美元的名义本金支付美元利息。 • (八）远期互换 远期互换（forward swaps)，又称延迟生效互换（ delayed-start swaps)，是指互换生效日是从未来某一 确定时间开始的互换
浙江大学远程教育学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ot 61.3其他互换 (九)互换期权 互换期权( swaption)本质上属于期权而不是互换 该期权的标的物为互换,互换期权的持有人有权在未 来签订一个互换协议。利率互换期权本质上是按期权 中规定的固定利率把固定利率交换为浮动利率,或把 浮动利率交换为固定利率的权利。但许多机构在统计 时都把互换期权列人互换的范围。 出人字就
19 6.1.3其他互换 • (九)互换期权 互换期权（swaption),本质上属于期权而不是互换， 该期权的标的物为互换，互换期权的持有人有权在未 来签订一个互换协议。利率互换期权本质上是按期权 中规定的固定利率把固定利率交换为浮动利率，或把 浮动利率交换为固定利率的权利。但许多机构在统计 时都把互换期权列人互换的范围