2017年年度报告 场内场外工具,为企业客户提供更加丰富的财富管理和更加精细的风险管理,切实增强服务实体 经济能力。 2、信用业务 信用业务包括融资融券业务、股票质押业务及融资租赁业务。2017年度,该业务板块实现收 入19亿元,占比19% (1)融资融券业务 市场环境 融资融券业务的规模在一定程度上能够反映市场活跃度和风险偏好的变化。2017年下半年以 来两融余额随着市场回暖平稳上升,市场总体规模重回万亿以上。截至2017年末,全市场融资融 券余额为10,262.64亿元,同比增长9.26%;其中,融资余额为10,217.58亿元,同比增长9.19% 融券余额为45.06亿元,同比增长29.52%。 经营举措和业绩 017年,公司在保证业务质量基础上努力维持融资融券业务的市场份额。加强业务协同,助 力分支机构,聚焦高净值客户,公司两融客户结构进一步优化,融券业务持续保持行业领先。截 至2017年末,公司融资融券余额为300.82亿元,同比下降1.03%,市场份额为2.93%,市场排名 第11位;融券余额为5.62亿元,市场份额12.48%,市场排名第3位。 (2)股票质押业务 市场环境 2017年,减持新规的实施使得股东对于质押业务的需求较为旺盛,股票质押业务持续增长 但市场竞争日益激烈。截至2017年末,全市场质押业务总规模为16,249.81亿元,同比增长26.55% 2017年9月,证监会出台“股票质押回购业务规则相关征求意见稿”,对股票质押业务进行系统 性规范,聚焦股票质押业务服务实体经济定位、防控业务风险、规范业务运作, 经营举措和业绩 2017年,公司继续大力发展股票质押业务,聚焦优质上市公司大股东及控股股东,进一步优 化股票质押业务结构,加大自有资金对接比例,业务规模和市场份额实现持续增长,市场排名连 续上升。截至2017年末,公司股票质押余额为442.50亿元,同比增长44.32%;市场份额为2.72% 同比增长13.81%,行业排名第13位,较上年提升2位,连续三年实现排名上升。公司股票质押 项目的加权平均履约保障比例为231.01% 2018年展望 26/246
2017 年年度报告 26 / 246 场内场外工具，为企业客户提供更加丰富的财富管理和更加精细的风险管理，切实增强服务实体 经济能力。 2、信用业务 信用业务包括融资融券业务、股票质押业务及融资租赁业务。2017 年度，该业务板块实现收 入 19 亿元，占比 19%。 （1）融资融券业务 市场环境 融资融券业务的规模在一定程度上能够反映市场活跃度和风险偏好的变化。2017 年下半年以 来两融余额随着市场回暖平稳上升，市场总体规模重回万亿以上。截至 2017 年末，全市场融资融 券余额为 10,262.64 亿元，同比增长 9.26%；其中，融资余额为 10，217.58 亿元，同比增长 9.19%， 融券余额为 45.06 亿元，同比增长 29.52%。 经营举措和业绩 2017 年，公司在保证业务质量基础上努力维持融资融券业务的市场份额。加强业务协同，助 力分支机构，聚焦高净值客户，公司两融客户结构进一步优化，融券业务持续保持行业领先。截 至 2017 年末，公司融资融券余额为 300.82 亿元，同比下降 1.03%，市场份额为 2.93%，市场排名 第 11 位；融券余额为 5.62 亿元，市场份额 12.48%，市场排名第 3 位。 （2）股票质押业务 市场环境 2017 年，减持新规的实施使得股东对于质押业务的需求较为旺盛，股票质押业务持续增长， 但市场竞争日益激烈。截至 2017 年末，全市场质押业务总规模为 16,249.81 亿元，同比增长 26.55%。 2017 年 9 月，证监会出台“股票质押回购业务规则相关征求意见稿”，对股票质押业务进行系统 性规范，聚焦股票质押业务服务实体经济定位、防控业务风险、规范业务运作。 经营举措和业绩 2017 年，公司继续大力发展股票质押业务，聚焦优质上市公司大股东及控股股东，进一步优 化股票质押业务结构，加大自有资金对接比例，业务规模和市场份额实现持续增长，市场排名连 续上升。截至 2017 年末，公司股票质押余额为 442.50 亿元，同比增长 44.32%；市场份额为 2.72%， 同比增长 13.81%，行业排名第 13 位，较上年提升 2 位，连续三年实现排名上升。公司股票质押 项目的加权平均履约保障比例为 231.01%。 2018 年展望
2017年年度报告 2018年,公司信用业务将继续坚持以“向资本中介业务转型”为中心,两融业务将持续聚焦 机构客户、高净值客户,重点拓展私募产品参与两融业务,同时大力发展融券业务,保持市场领 先地位;股票质押业务将聚焦战略客户,发挥产融结合优势,支持服务实体经济发展,强化风险 识别,加强贷后管理。 (3)融资租赁业务 市场环境 2017年,融资租赁行业总体保持快速增长,行业竞争日趋激烈;融资租赁行业企业增资频繁, 同质化竞争较为严重;如何形成差异化商业模式,构建专业化经营能力将成为融资租赁行业竞争 的关键因素。 经营举措和业绩 2017年,面对市场需求下行和经营风险上升等诸多挑战,光证租赁主动应对,积极调整,在保 持传统融资租赁业务稳健增长的同时,坚持专业化经营,积极拓展创新业务,实践产融结合;融资 渠道逐步丰富,融资租赁、资产管理和产业投资顾问服务的“一体两翼”布局初步成型,形成通 航领域先发优势。2017年,光证租赁完成新増项目投放数量24个,全年融资租赁业务投放总计 37亿元:完成累计项目投放金额89亿元,累计回收租金金额36.84亿元。 2018年展望 2018年,光证租赁将以租赁业务为支点,综合运用多元化金融工具,打造全产业链开发模式 重点布局通航产业:提升融资占比,优化市场资金渠道,提高资金使用效率。 3、机构证券业务 机构证券业务包括投资银行业务、销售交易业务、私募业务、投资研究业务和证券自营业务。 2017年度,该业务板块实现收入23亿元,占比23% (1)投资银行业务 市场环境 2017年股权融资规模为1.72万亿元,同比下降18.50%。新股发行全线提速,“去库存”步 伐加快,IPO家数及募资额增长幅度分别达到92.95%和53.81%。IPO发行总体提速的同时,审核 趋严,否决率持续攀升。再融资募资规模下降。并购重组市场政策持续收紧,并购重组交易特别 是发行股份购买资产交易数量下降 27/246
2017 年年度报告 27 / 246 2018 年，公司信用业务将继续坚持以“向资本中介业务转型”为中心，两融业务将持续聚焦 机构客户、高净值客户，重点拓展私募产品参与两融业务，同时大力发展融券业务，保持市场领 先地位；股票质押业务将聚焦战略客户，发挥产融结合优势，支持服务实体经济发展，强化风险 识别，加强贷后管理。 （3）融资租赁业务 市场环境 2017 年，融资租赁行业总体保持快速增长，行业竞争日趋激烈；融资租赁行业企业增资频繁， 同质化竞争较为严重；如何形成差异化商业模式，构建专业化经营能力将成为融资租赁行业竞争 的关键因素。 经营举措和业绩 2017 年，面对市场需求下行和经营风险上升等诸多挑战,光证租赁主动应对,积极调整，在保 持传统融资租赁业务稳健增长的同时,坚持专业化经营，积极拓展创新业务,实践产融结合；融资 渠道逐步丰富，融资租赁、资产管理和产业投资顾问服务的“一体两翼”布局初步成型，形成通 航领域先发优势。2017 年，光证租赁完成新增项目投放数量 24 个，全年融资租赁业务投放总计 37 亿元；完成累计项目投放金额 89 亿元，累计回收租金金额 36.84 亿元。 2018 年展望 2018 年，光证租赁将以租赁业务为支点，综合运用多元化金融工具，打造全产业链开发模式， 重点布局通航产业；提升融资占比，优化市场资金渠道，提高资金使用效率。 3、机构证券业务 机构证券业务包括投资银行业务、销售交易业务、私募业务、投资研究业务和证券自营业务。 2017 年度，该业务板块实现收入 23 亿元，占比 23%。 （1）投资银行业务 市场环境 2017 年股权融资规模为 1.72 万亿元，同比下降 18.50%。新股发行全线提速，“去库存”步 伐加快，IPO 家数及募资额增长幅度分别达到 92.95%和 53.81%。IPO 发行总体提速的同时，审核 趋严，否决率持续攀升。再融资募资规模下降。并购重组市场政策持续收紧，并购重组交易特别 是发行股份购买资产交易数量下降
2017年年度报告 受经济去杠杆、金融强监管和利率等因素影响,201ˆ年债券市场发行规模和净融资额大幅下 降,据wind统计,证券公司债券承销规模为4.56万亿元,同比下降12.72%;公司债承销规模同 比下降60.25%;资产证券化市场则延续良好发展态势。 2017年新三板市场推荐挂牌和做市业务均呈现低迷态势。与去年同期相比,新三板扩容速度 减缓,摘牌企业日趋增多,全年有709家企业终止挂牌。2017年“三板成指”与“三板做市”指 数走势出现分化,“三板成指”指数全年小幅震荡上行,“三板做市”指数全年大幅下跌。 经营举措和业绩 2017年,面对市场变化,投资银行业务主动适变应变,战略上坚持“投行+”改革不动摇, 策略上及时调整业务重心,推动业务稳健发展,股债主承销规模排名较去年上升2位,位列行业 第8位。公司投行系统以战略客户和重点项目为突破口,协同直投、基金、贷款等内外资源,提 供全产业链资本运作,与战略客户合作深度持续扩大。 2017年公司完成股票承销家数18家,市场份额1.56%,市场排名第18位;股票承销金额152.36 亿,市场份额0.93%,市场排名第25位:其中IP0承销家数6家,市场份额1.33%,市场排名第 19位,行业排名较去年提升9位:并购重组家数4家,市场排名第13位。公司加大股权融资项 目储备,截至2017年末,公司在审项目21个,其中IP0项目13个,IPO在审项目数量排名行业 第11位。 面对债券承销市场的大幅下滑,公司主动调整业务重心,债券承销规模和排名实现逆势上升。 2017年,公司主承销各类债券合计313只,主承销规模2,002.43亿元,同比上升16.49%,市场份 额4.43%;债券承销金额排名行业第7位,承销家数排名行业第8位。同时,公司不断加强创新 业务开发力度,完成资产证券化项目390.35亿元,行业排名第9位,较去年上升6位;完成国内 首单新能源电价补贴款资产证券化项目、首批支持“一带一路”中票、公司首单主体新加坡上市 绿色熊猫债、首单可交换债等,创新融资能力得到市场认可。公司获2017年度上海证券交易所“公 司债券优秀承销商”和“优秀受托管理人”两项大奖,是同时获此殊荣的三家券商之 公司各类债券承销规模、份额、数量及排名 项目 承销规模(亿元) 市场份额(%)发行数量市场排名 公司债 32.70 3.02 54 非政策性金融债 926.04 9.11 51 非金融企业债务融资工具 270.34 资产支持证券 390.35 其他 83.00 0.97 28/246
2017 年年度报告 28 / 246 受经济去杠杆、金融强监管和利率等因素影响，2017 年债券市场发行规模和净融资额大幅下 降，据 Wind 统计，证券公司债券承销规模为 4.56 万亿元，同比下降 12.72%；公司债承销规模同 比下降 60.25%；资产证券化市场则延续良好发展态势。 2017 年新三板市场推荐挂牌和做市业务均呈现低迷态势。与去年同期相比，新三板扩容速度 减缓，摘牌企业日趋增多，全年有 709 家企业终止挂牌。2017 年“三板成指”与“三板做市”指 数走势出现分化，“三板成指”指数全年小幅震荡上行，“三板做市”指数全年大幅下跌。 经营举措和业绩 2017 年，面对市场变化，投资银行业务主动适变应变，战略上坚持“投行+”改革不动摇， 策略上及时调整业务重心，推动业务稳健发展，股债主承销规模排名较去年上升 2 位，位列行业 第 8 位。公司投行系统以战略客户和重点项目为突破口，协同直投、基金、贷款等内外资源，提 供全产业链资本运作，与战略客户合作深度持续扩大。 2017年公司完成股票承销家数18家，市场份额1.56%，市场排名第18位；股票承销金额152.36 亿，市场份额 0.93%，市场排名第 25 位；其中 IPO 承销家数 6 家，市场份额 1.33%，市场排名第 19 位，行业排名较去年提升 9 位；并购重组家数 4 家，市场排名第 13 位。公司加大股权融资项 目储备，截至 2017 年末，公司在审项目 21 个，其中 IPO 项目 13 个，IPO 在审项目数量排名行业 第 11 位。 面对债券承销市场的大幅下滑，公司主动调整业务重心，债券承销规模和排名实现逆势上升。 2017 年,公司主承销各类债券合计 313 只,主承销规模 2,002.43 亿元，同比上升 16.49%，市场份 额 4.43%；债券承销金额排名行业第 7 位，承销家数排名行业第 8 位。同时，公司不断加强创新 业务开发力度，完成资产证券化项目 390.35 亿元，行业排名第 9 位，较去年上升 6 位；完成国内 首单新能源电价补贴款资产证券化项目、首批支持“一带一路”中票、公司首单主体新加坡上市 绿色熊猫债、首单可交换债等，创新融资能力得到市场认可。公司获 2017 年度上海证券交易所“公 司债券优秀承销商”和“优秀受托管理人”两项大奖，是同时获此殊荣的三家券商之一。 公司各类债券承销规模、份额、数量及排名 项目 承销规模(亿元） 市场份额(%) 发行数量 市场排名 公司债 332.70 3.02 54 8 非政策性金融债 926.04 9.11 51 3 非金融企业债务融资工具 270.34 9.60 61 5 资产支持证券 390.35 3.08 103 9 其他 83.00 0.97 44 /
2017年年度报告 合计 2,002.43 313 资料来源:万得资讯、公司内部统计 面对复杂的市场环境,公司重点围绕新三板基础业务和全产业链开发业务,强化新三板业务 协同:同时高度重视项目的风控与合规管理工作,多措并举,完善新三板风控制度和流程机制 积极配合分层及交易改革,落实各项准备工作。 截至2017年末,公司作为主办券商累计推荐挂牌255家,总体推荐挂牌排名行业第14名 2017年新増推荐挂牌44家,新增挂牌家数排名行业第15名。2017年新三板股票发行融资金额 32.66亿元,新增融资额排名行业第12名。截至2017年末,公司为139家挂牌公司提供做市报 价服务,其中83家公司进入创新层。 2018年展望 2018年,公司将通过政策市场的分析预判、人力资源的统筹管理、项目资源的协调安排,提 升资源配置效率,增强投行盈利能力:;集中优势资源凝聚重点区域力量,在重点区域实施渠道开 发和整合策略,加强投行“生态圈”建设:着力服务公司战略客户提升市场影响力,进一步完善 投行支持服务平台建设,加强精细化管理。 公司将继续巩固债券承销业务的竞争优势,扩大业务覆盖面,基础产品由传统债券产品向各 类固定收益产品扩展;提高项目风险管理能力;积极拓展创新业务,通过创新构建具有一定深度 多层次的固定收益产品,满足市场不同风险偏好的投融资需求。 公司将进一步加强业务协同,充分发挥新三板市场优质项目储备池的优势,注重后端收益, 继续挖掘培育新三板转板项目、挖掘并购重组财务顾问、融资承销收入及持续督导等后端机会, 拓展新的收入来源。 (2)销售交易业务 市场环境 2017年基金公司全市场交易量较去年同期下降5%,各券商销售交易业务正逐步进入多元化领 域,核心竞争力日益体现在综合金融服务能力的层面上,竞争进入白热化。 经营举措及业绩 2017年,公司立足于服务公募基金、金融同业和国际客户三类主体,积极提升挖掘客户、服 务客户的能力,扩大机构客户服务群体,公募基金内占率水平稳步提升;充分整合内部资源,加 强与公司各业务条线的联动协同:综合利用各种服务和营销手段,拓宽服务面、延伸服务深度 29/246
2017 年年度报告 29 / 246 合计 2,002.43 313 资料来源：万得资讯、公司内部统计 面对复杂的市场环境，公司重点围绕新三板基础业务和全产业链开发业务，强化新三板业务 协同；同时高度重视项目的风控与合规管理工作，多措并举，完善新三板风控制度和流程机制； 积极配合分层及交易改革，落实各项准备工作。 截至 2017 年末，公司作为主办券商累计推荐挂牌 255 家，总体推荐挂牌排名行业第 14 名； 2017 年新增推荐挂牌 44 家，新增挂牌家数排名行业第 15 名。2017 年新三板股票发行融资金额 32.66 亿元，新增融资额排名行业第 12 名。截至 2017 年末，公司为 139 家挂牌公司提供做市报 价服务，其中 83 家公司进入创新层。 2018 年展望 2018 年，公司将通过政策市场的分析预判、人力资源的统筹管理、项目资源的协调安排，提 升资源配置效率，增强投行盈利能力；集中优势资源凝聚重点区域力量，在重点区域实施渠道开 发和整合策略，加强投行“生态圈”建设；着力服务公司战略客户提升市场影响力，进一步完善 投行支持服务平台建设，加强精细化管理。 公司将继续巩固债券承销业务的竞争优势，扩大业务覆盖面，基础产品由传统债券产品向各 类固定收益产品扩展；提高项目风险管理能力；积极拓展创新业务，通过创新构建具有一定深度、 多层次的固定收益产品，满足市场不同风险偏好的投融资需求。 公司将进一步加强业务协同，充分发挥新三板市场优质项目储备池的优势，注重后端收益， 继续挖掘培育新三板转板项目、挖掘并购重组财务顾问、融资承销收入及持续督导等后端机会， 拓展新的收入来源。 （2）销售交易业务 市场环境 2017 年基金公司全市场交易量较去年同期下降 5%，各券商销售交易业务正逐步进入多元化领 域，核心竞争力日益体现在综合金融服务能力的层面上，竞争进入白热化。 经营举措及业绩 2017 年，公司立足于服务公募基金、金融同业和国际客户三类主体，积极提升挖掘客户、服 务客户的能力，扩大机构客户服务群体，公募基金内占率水平稳步提升；充分整合内部资源，加 强与公司各业务条线的联动协同；综合利用各种服务和营销手段，拓宽服务面、延伸服务深度
2017年年度报告 积极进行创新业务探索。2017年,公司席位佣金净收入市场份额从去年同期的3.32%增长到3.73% 机构业务交易量占比从去年同期的3.05%增长到3.18% 2018年展望 2018年,公司销售交易业务将和公司研究所加强协同,投研服务与销售服务并重,打造具有 光大特色的市场形象,提高资源整合利用能力,努力提升各类指标市场占比排名 (3)私募业务 经营举措及业绩 2017年,公司完成了私募业务条线的组织架构调整和资源整合,搭建私募业务一站式服务体 系,为私募管理人提供包括小微孵化、资本引介、业绩评价、投资硏究、交易系统、募集代销 信用交易、产品设计、运营外包等服务。截至2017年末,公司累计引入PB产品1,424只,同比 增长85.66%;累计引入PB产品备案规模2,036.63亿元,同比增长82.70%;年底存续PB产品1,105 只,同比增长66.67%;年底存续规模1,524.33亿元,同比增长68.10%。 2018年展望 2018年公司将以私募基金评价系统建设为契机,提升私募基金研究与评价实力;精选私募投 顾,输送优质产品:加强PB系统规划与建设,打造行业领先功能:开展私募F0F基金投资,培育 私募FOF资产管理能力:做好中小微私募的孵化与扶植,培育高黏性且长期合作的私募客户。 (4)投资研究业务 经营举措及业绩 2017年,公司坚持客观、独立、专业的宗旨,不断扩大研究覆盖领域,引进多个在市场中有 影响力的团队及具备深厚产业背景的研究人员,积极推进研究品牌建设,为海内外客户提供前瞻 性、体系化的投硏服务;加强对公司各业务条线的研究支持力度。2017年,公司蝉联新财富“最 佳海外市场研究团队”第一名、荣获“纺织服装硏究团队”第二名、“新财富15周年行业典范” 奖项。 2018年展望 2018年,公司投研业务将围绕“提升投研实力、增强市场影响力”这一发力点,强管理、优 服务、促合规,通过高质量的研究产品,促进研究服务优质品牌建设,努力提升市场影响力。 (5)证券自营业务 市场环境 30/246
2017 年年度报告 30 / 246 积极进行创新业务探索。2017 年，公司席位佣金净收入市场份额从去年同期的 3.32%增长到 3.73%； 机构业务交易量占比从去年同期的 3.05%增长到 3.18%。 2018 年展望 2018 年，公司销售交易业务将和公司研究所加强协同，投研服务与销售服务并重,打造具有 光大特色的市场形象,提高资源整合利用能力，努力提升各类指标市场占比排名。 （3）私募业务 经营举措及业绩 2017 年，公司完成了私募业务条线的组织架构调整和资源整合，搭建私募业务一站式服务体 系，为私募管理人提供包括小微孵化、资本引介、业绩评价、投资研究、交易系统、募集代销、 信用交易、产品设计、运营外包等服务。截至 2017 年末，公司累计引入 PB 产品 1,424 只，同比 增长 85.66%；累计引入 PB 产品备案规模 2,036.63 亿元，同比增长 82.70%；年底存续 PB 产品 1,105 只，同比增长 66.67%；年底存续规模 1,524.33 亿元，同比增长 68.10%。 2018 年展望 2018 年公司将以私募基金评价系统建设为契机，提升私募基金研究与评价实力；精选私募投 顾，输送优质产品；加强 PB 系统规划与建设，打造行业领先功能；开展私募 FOF 基金投资，培育 私募 FOF 资产管理能力；做好中小微私募的孵化与扶植，培育高黏性且长期合作的私募客户。 （4）投资研究业务 经营举措及业绩 2017 年，公司坚持客观、独立、专业的宗旨，不断扩大研究覆盖领域，引进多个在市场中有 影响力的团队及具备深厚产业背景的研究人员，积极推进研究品牌建设，为海内外客户提供前瞻 性、体系化的投研服务；加强对公司各业务条线的研究支持力度。2017 年，公司蝉联新财富“最 佳海外市场研究团队”第一名、荣获“纺织服装研究团队”第二名、 “新财富 15 周年行业典范” 奖项。 2018 年展望 2018 年，公司投研业务将围绕“提升投研实力、增强市场影响力”这一发力点，强管理、优 服务、促合规，通过高质量的研究产品，促进研究服务优质品牌建设，努力提升市场影响力。 （5）证券自营业务 市场环境