2016年年度报告 (十)合并范围的变更 包括新设子公司、清算子公司、结构化主体或通过受托经营等方式形成控制权的经营实体变 动。详见2016年审计报告附注九、合并范围的变更。 (十一)募集资金使用情况 本公司于2015年8月非公开发行人民币普通股488,698,839股,募集资金扣除发行费用后, 净额为人民币7,968,538,346.52元。公司承诺募集资金全部用于增加公司资本金、补充公司营运 资金,以扩大公司业务规模,提升公司市场竞争力和抗风险能力。截至2016年12月31日,上述 募集资金已使用完毕,募集资金实际使用情况与承诺一致 本公司于2016年8月发行境外上市外资股(H股)共计704,088,800股,募集资金扣除发行 费用后,净额为折合人民币7,380,3,967.67元。公司承诺募集资金全部用于H股招股说明书中 资金用途列示的内容,即:发展资本中介业务、境外业务运营以及境内外平台的非内生性扩张、 发展财富管理业务以及机构证券业务、营运资金以及后台系统搭建等。 公司发行的各期债券募集资金使用情况详见本报告“第十节三、公司债券募集资金使用情 、公司未来发展的讨论与分析 ()行业格局和趋势 √适用口不适用 2017年,市场环境将更加复杂,不确定因素聚集。一是国内经济结构处于持续调整期,随着 供给侧改革的进一步推进,产能过剩、信用错配、贫富分化等结构性问题将进一步暴露,经济整 体下行压力依然存在。二是资本市场处于理性恢复期,经历了2016年的跌宕起伏,2017年有望 回归价格发现、价值投资和风险管理的本质功能,然而恢复理性发展需要多种因素配合,不可能 一蹴而就,反复与调整可能成为常态。三是在监管层“依法、从严、全面监管”的理念指引下, 证券市场监管全面升级,各项监管措施推陈出新。 证券行业内的竞争将持续加剧。随着中小型券商的扩张和互联网金融的发展,传统大券商份 额受到挤压;新设券商持续增加,证券行业的对外开放正在提速,行业新进入者跃跃欲试;同时, 行业整合加剧,大型券商通过境内整合和境外并购实现规模的迅速扩张。 (二)公司发展战略 √适用口不适用 31/248
2016 年年度报告 31 / 248 (十)合并范围的变更 包括新设子公司、清算子公司、结构化主体或通过受托经营等方式形成控制权的经营实体变 动。详见 2016 年审计报告附注九、合并范围的变更。 (十一) 募集资金使用情况 本公司于 2015 年 8 月非公开发行人民币普通股 488,698,839 股，募集资金扣除发行费用后， 净额为人民币 7,968,538,346.52 元。公司承诺募集资金全部用于增加公司资本金、补充公司营运 资金，以扩大公司业务规模，提升公司市场竞争力和抗风险能力。截至 2016 年 12 月 31 日，上述 募集资金已使用完毕，募集资金实际使用情况与承诺一致。 本公司于 2016 年 8 月发行境外上市外资股（H 股）共计 704,088,800 股，募集资金扣除发行 费用后，净额为折合人民币 7,380,333,967.67 元。公司承诺募集资金全部用于 H 股招股说明书中 资金用途列示的内容，即：发展资本中介业务、境外业务运营以及境内外平台的非内生性扩张、 发展财富管理业务以及机构证券业务、营运资金以及后台系统搭建等。 公司发行的各期债券募集资金使用情况详见本报告“第十节三、公司债券募集资金使用情 况”。 三、公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用□不适用 2017 年，市场环境将更加复杂，不确定因素聚集。一是国内经济结构处于持续调整期，随着 供给侧改革的进一步推进，产能过剩、信用错配、贫富分化等结构性问题将进一步暴露，经济整 体下行压力依然存在。二是资本市场处于理性恢复期，经历了 2016 年的跌宕起伏，2017 年有望 回归价格发现、价值投资和风险管理的本质功能，然而恢复理性发展需要多种因素配合，不可能 一蹴而就，反复与调整可能成为常态。三是在监管层“依法、从严、全面监管”的理念指引下， 证券市场监管全面升级，各项监管措施推陈出新。 证券行业内的竞争将持续加剧。随着中小型券商的扩张和互联网金融的发展，传统大券商份 额受到挤压；新设券商持续增加，证券行业的对外开放正在提速，行业新进入者跃跃欲试；同时， 行业整合加剧，大型券商通过境内整合和境外并购实现规模的迅速扩张。 (二) 公司发展战略 √适用□不适用
2016年年度报告 2016年是公司《五年(2014-2018)战略发展规划》的第三年。公司围绕改革和突破两大主 题,以“全能型投资银行”的目标为引领,以资本中介业务为纽带,坚持综合经营、协同联动、 创新发展,持续推进管理体制、运营机制和商业模式的市场化改革,着力推动转型发展,公司竞 争实力和市场形象继续提升。 2017年,公司将以“稳中求进”为主基调,稳固基础的同时谋得突破。持续夯实客户基础 持续増强综合金融服务能力,持续提升管理效能,持续提高队伍素质。坚持服务实体经济,回归 投资银行本原业务,努力实现资产规模质量的稳步提升及社会影响力的持续提升,推动公司在成 为“具有国际竞争力的一流全能型投资银行”的征程上,迈出更加坚实的步伐。 (三)经营计划 √适用口不适用 2017年公司将坚持“稳中求进”的主基调,冷静判断形势,同时积极应对市场变化,把握发 展机会。一是持续保持基础性业务稳定,不断提升综合金融服务能力,深挖全价值链开发空间 二是持续深化分支机构改革,推动类事业部制探索实践,实现人力资源改革突破,加快信息技术 服务体系改革;三是不断扩大PPP金融、资产证券化等创新业务的先发优势,保持债券业务、资 产管理、并购基金、股票质押、期货等业务的竞争优势,有序推进海外布局,境内外业务资源 客户资源互联互通,发挥境内外一体化的跨境协同优势;四是完善子公司治理结构,探索子公司 战略管控模式,逐步形成子公司的多元化优势。公司将根据实际情况,适时采取多种方式募集权 益或负债资金,优化资本结构,持续増强资本实力,确保满足各项业务的发展需求 (四)可能面对的风险 √适用口不适用 (1)市场风险 公司面临的市场风险是指持有的金融工具由于市场价格变化或波动而引起未来损失的风险 主要包括权益类及其他价格风险、利率风险、汇率风险等。 针对市场风险,公司遵循主动管理和量化导向的原则,根据公司风险偏好设定公司市场风险 容忍度、业务风险限额等分级授权的风险限额体系。公司董事会确定自营业务年度规模、市场风 险损失容忍度;公司管理层下设委员会将市场风险损失容忍度进行分解,并审批具体业务限额 包括净敞口、投资集中度、基点价值等。公司自营部门通过组合投资、逐日盯市、对冲缓释等手 段进行风险控制;风险管理部对公司各项风险限额每日进行独立监控,当发现有接近或突破风险 限额的情况时会及时向公司经营管理层与相关业务部门发送预警和风险提示,业务部门相应提出 32/248
2016 年年度报告 32 / 248 2016 年是公司《五年（2014-2018）战略发展规划》的第三年。公司围绕改革和突破两大主 题，以“全能型投资银行”的目标为引领，以资本中介业务为纽带，坚持综合经营、协同联动、 创新发展，持续推进管理体制、运营机制和商业模式的市场化改革，着力推动转型发展，公司竞 争实力和市场形象继续提升。 2017 年，公司将以“稳中求进”为主基调，稳固基础的同时谋得突破。持续夯实客户基础， 持续增强综合金融服务能力，持续提升管理效能，持续提高队伍素质。坚持服务实体经济，回归 投资银行本原业务，努力实现资产规模质量的稳步提升及社会影响力的持续提升，推动公司在成 为“具有国际竞争力的一流全能型投资银行”的征程上，迈出更加坚实的步伐。 (三) 经营计划 √适用□不适用 2017 年公司将坚持“稳中求进”的主基调，冷静判断形势，同时积极应对市场变化，把握发 展机会。一是持续保持基础性业务稳定，不断提升综合金融服务能力，深挖全价值链开发空间； 二是持续深化分支机构改革，推动类事业部制探索实践，实现人力资源改革突破，加快信息技术 服务体系改革；三是不断扩大 PPP 金融、资产证券化等创新业务的先发优势，保持债券业务、资 产管理、并购基金、股票质押、期货等业务的竞争优势，有序推进海外布局，境内外业务资源、 客户资源互联互通，发挥境内外一体化的跨境协同优势；四是完善子公司治理结构，探索子公司 战略管控模式，逐步形成子公司的多元化优势。公司将根据实际情况，适时采取多种方式募集权 益或负债资金，优化资本结构，持续增强资本实力，确保满足各项业务的发展需求。 (四) 可能面对的风险 √适用□不适用 （1）市场风险 公司面临的市场风险是指持有的金融工具由于市场价格变化或波动而引起未来损失的风险， 主要包括权益类及其他价格风险、利率风险、汇率风险等。 针对市场风险，公司遵循主动管理和量化导向的原则，根据公司风险偏好设定公司市场风险 容忍度、业务风险限额等分级授权的风险限额体系。公司董事会确定自营业务年度规模、市场风 险损失容忍度；公司管理层下设委员会将市场风险损失容忍度进行分解，并审批具体业务限额， 包括净敞口、投资集中度、基点价值等。公司自营部门通过组合投资、逐日盯市、对冲缓释等手 段进行风险控制；风险管理部对公司各项风险限额每日进行独立监控，当发现有接近或突破风险 限额的情况时会及时向公司经营管理层与相关业务部门发送预警和风险提示，业务部门相应提出
2016年年度报告 分析报告和应对措施。公司建立了压力测试机制,分析持仓头寸在压力情景冲击下的可能损失状 况。压力测试是公司市场风险管理中的重要组成部分,通过压力测试显示本公司在压力情景下的 可能损失,为管理层经营决策提供依据。 随着公司海外扩张及业务拓展,公司可能面临汇率波动风险。公司将视实际情况通过一系列 措施对冲,缓释汇率风险,以支持公司海外扩张及境外业务的发展。 (2)信用风险 信用风险是指因债务人或交易对手无法履约的风险,主要来源于代理客户买卖证券及期货交 易、债券投资发行人或场外衍生品交易对手违约风险以及融资融券等信用业务客户未按照协议约 定足额偿还负债风险。 针对代理客户买卖证券及期货业务,根据监管要求均以保证金结算方式进行,信用风险敞口 很小。针对债券投资,公司建立投资集中度限额、债项投资评级下限、密切跟踪债券发行人经营 情况和资信水平等措施,控制信用风险敞口:针对信用业务,公司通过对客户进行风险教育、征 信、授信、逐日盯市、客户风险提示、强制平仓、司法追索,建立严格的担保物范围及折算率 保证金比例、履约担保比例的标准等多种手段,对其信用风险进行管理和控制:针对场外衍生品 业务,公司对交易对手进行尽职调査、资信评级及规模控制,通过每日盯市、追保、处置担保品 等手段来控制交易对手的信用风险敞口。 (3)操作风险 公司面临的操作风险是指由内部流程不完善、人员、信息技术系统及外部事件造成损失的风 公司建立了操作风险管理办法,明确了操作风险治理结构,强化了操作风险管理各道防线的 职责。公司持续加强业务流程管理和信息技术系统建设,强化问责,减少操作风险发生的可能性 公司推动了操作风险管理工具的建设和运用,完善了操作风险事件报告和损失数据收集机制,进 一步提升了操作风险管理能力。公司充分重视创新产品、创新业务操作风险的识别与控制,规范 业务操作规程,确保公司总体操作风险可控、可承受 (4)流动性风险 流动性风险,是指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付 义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。 33/248
2016 年年度报告 33 / 248 分析报告和应对措施。公司建立了压力测试机制，分析持仓头寸在压力情景冲击下的可能损失状 况。压力测试是公司市场风险管理中的重要组成部分，通过压力测试显示本公司在压力情景下的 可能损失，为管理层经营决策提供依据。 随着公司海外扩张及业务拓展，公司可能面临汇率波动风险。公司将视实际情况通过一系列 措施对冲，缓释汇率风险，以支持公司海外扩张及境外业务的发展。 （2）信用风险 信用风险是指因债务人或交易对手无法履约的风险，主要来源于代理客户买卖证券及期货交 易、债券投资发行人或场外衍生品交易对手违约风险以及融资融券等信用业务客户未按照协议约 定足额偿还负债风险。 针对代理客户买卖证券及期货业务，根据监管要求均以保证金结算方式进行，信用风险敞口 很小。针对债券投资，公司建立投资集中度限额、债项投资评级下限、密切跟踪债券发行人经营 情况和资信水平等措施，控制信用风险敞口；针对信用业务，公司通过对客户进行风险教育、征 信、授信、逐日盯市、客户风险提示、强制平仓、司法追索，建立严格的担保物范围及折算率、 保证金比例、履约担保比例的标准等多种手段，对其信用风险进行管理和控制；针对场外衍生品 业务，公司对交易对手进行尽职调查、资信评级及规模控制，通过每日盯市、追保、处置担保品 等手段来控制交易对手的信用风险敞口。 （3）操作风险 公司面临的操作风险是指由内部流程不完善、人员、信息技术系统及外部事件造成损失的风 险。 公司建立了操作风险管理办法，明确了操作风险治理结构，强化了操作风险管理各道防线的 职责。公司持续加强业务流程管理和信息技术系统建设，强化问责，减少操作风险发生的可能性； 公司推动了操作风险管理工具的建设和运用，完善了操作风险事件报告和损失数据收集机制，进 一步提升了操作风险管理能力。公司充分重视创新产品、创新业务操作风险的识别与控制，规范 业务操作规程，确保公司总体操作风险可控、可承受。 （4）流动性风险 流动性风险，是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付 义务和满足正常业务开展的资金需求的风险
2016年年度报告 公司以谨慎防范流动性风险为目标,制定了流动性风险管理办法,明确了流动性风险管理治 理结构,建立了流动性风险限额管理与监控预警机制,建立了良好的流动性风险应急与资本补足 机制,同时积极拓展融资渠道和融资方式,持续建立健全流动性风险管理体系 公司授权计划财务部负责整体流动性风险管理工作,统筹公司资金来源与融资管理,协调安 排公司资金需求,开展现金流管理;公司风险管理部负责流动性风险与限额执行的监测。 报告期内,公司积极拓展并持续优化筹融资渠道,合理安排资金需求,根据市场变动及时调 整流动性风险限额指标;公司完成了流动性风险管理系统的建设,进一步完善流动性计量与管理 手段。公司整体流动性风险可控可承受。 (5)信息技术风险 公司证券交易等主要业务均高度依赖电子信息系统实时处理客户的交易数据,并在电子设备 上存储大量的交易业务和经营活动数据。证券交易系统涉及环节众多,并具有较高的连续性保障 要求,可能会面临软硬件故障、通讯线路故障等不可预料事件带来的信息系统风险隐患,影响公 司的声誉和服务质量,甚至会带来经济损失和法律纠纷。 报告期内,公司不断加大资金投入进行基础设施改造、设备更新及其它技术升级,进一步加 强同城和异地灾难备份系统建设,优化数据统一备份平台。加强运维监控体系和平台建设,加大 自动化运维应用,强化系统容量管理,并不断优化系统各项性能指标。定期进行桌面推演和实战 演练,进一步完善和优化系统应急处置流程,定期全面分析和评估信息技术面临的各种风险,防 范和避免各种信息技术风险的发生。修订和完善信息技术管理制度,加强人员培训,按照经验知 识化、知识标准化、标准流程化、流程最优化的要求,不断提升运维管理水平和应急处置能力。 (6)声誉风险 声誉风险,是指由公司在经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价 的风险。 公司开展了适当而有效的声誉风险管理,建立了规范的管理制度和科学的组织架构,包括《光 大证券股份有限公司舆情监控和危机公关事务管理办法》、《光大证券重大突发事件报告工作管 理办法》、《光大证券股份有限公司重大突发事件应急预案管理办法》、《光大证券股份有限公 司信息发布管理办法》等制度,并设有媒体事务管理工作小组和公司突发事件应急处置领导小组, 在声誉管理中实现了公司层面和部门层面的协同统一管理。此外,公司设置了专人专岗专职负责 舆情监测和对外媒体关系维护工作,同时聘请了业内咨询顾问公司和法律事务所,协助公司做好 声誉风险管理。 34/248
2016 年年度报告 34 / 248 公司以谨慎防范流动性风险为目标，制定了流动性风险管理办法，明确了流动性风险管理治 理结构，建立了流动性风险限额管理与监控预警机制，建立了良好的流动性风险应急与资本补足 机制，同时积极拓展融资渠道和融资方式，持续建立健全流动性风险管理体系。 公司授权计划财务部负责整体流动性风险管理工作，统筹公司资金来源与融资管理，协调安 排公司资金需求，开展现金流管理；公司风险管理部负责流动性风险与限额执行的监测。 报告期内，公司积极拓展并持续优化筹融资渠道，合理安排资金需求，根据市场变动及时调 整流动性风险限额指标；公司完成了流动性风险管理系统的建设，进一步完善流动性计量与管理 手段。公司整体流动性风险可控可承受。 （5）信息技术风险 公司证券交易等主要业务均高度依赖电子信息系统实时处理客户的交易数据，并在电子设备 上存储大量的交易业务和经营活动数据。证券交易系统涉及环节众多，并具有较高的连续性保障 要求，可能会面临软硬件故障、通讯线路故障等不可预料事件带来的信息系统风险隐患，影响公 司的声誉和服务质量，甚至会带来经济损失和法律纠纷。 报告期内，公司不断加大资金投入进行基础设施改造、设备更新及其它技术升级，进一步加 强同城和异地灾难备份系统建设，优化数据统一备份平台。加强运维监控体系和平台建设，加大 自动化运维应用，强化系统容量管理，并不断优化系统各项性能指标。定期进行桌面推演和实战 演练，进一步完善和优化系统应急处置流程，定期全面分析和评估信息技术面临的各种风险，防 范和避免各种信息技术风险的发生。修订和完善信息技术管理制度，加强人员培训，按照经验知 识化、知识标准化、标准流程化、流程最优化的要求，不断提升运维管理水平和应急处置能力。 （6）声誉风险 声誉风险，是指由公司在经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价 的风险。 公司开展了适当而有效的声誉风险管理，建立了规范的管理制度和科学的组织架构，包括《光 大证券股份有限公司舆情监控和危机公关事务管理办法》、《光大证券重大突发事件报告工作管 理办法》、《光大证券股份有限公司重大突发事件应急预案管理办法》、《光大证券股份有限公 司信息发布管理办法》等制度，并设有媒体事务管理工作小组和公司突发事件应急处置领导小组， 在声誉管理中实现了公司层面和部门层面的协同统一管理。此外，公司设置了专人专岗专职负责 舆情监测和对外媒体关系维护工作，同时聘请了业内咨询顾问公司和法律事务所，协助公司做好 声誉风险管理
2016年年度报告 (7)合规风险 合规风险是指因公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律、法规或准则而使公司受 到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。 针对合规风险,公司通过建立切实可行的合规管理体系,实现对合规风险的有效识别、评估 和管理,形成合规考核、培训等长效机制,为公司各项业务依法合规经营提供有效支持和监督 (8)商誉减值风险 公司通过进行境内、外收购,以期扩大我们的营业地覆盖范围及运营规模。2015年6月,公 司收购了新鸿基金融集团70%权益,2016年6月,收购了子公司光证金控旗下光证国际剩余49%权 益。上述业务的拓展可能使我们面临财务、管理和运营的挑战,不排除将面临收购及后期整合中 可能存在的商誉减值等诸多风险。 公司从优化业务布局和人员配置着手,厘清股权及业务结构,提高协同效应,以避免业务扩 张带来的相关风险。 (五)业务创新情况 √适用口不适用 2016年,公司发挥综合金融服务优势、加强协同联动,在投资银行、资产管理等各板块实现 了业务创新 1、在投资银行领域,公司整合资产端和资金端资源,深度挖掘客户全价值链需求。围绕核心 上市公司客户,除服务于客户IP0、再融资等传统业务需求外,集合内部资源跨条线开展业务, 挖掘客户的多层次需求,提供综合金融服务。公司在产品方案设计上也实现了突破,实施了一批 具有市场影响力的大项目。 2、公司抓住债券市场快速发展的契机,加大业务开发力度,完成国内首单集合委托贷款资产 证券化项目、首单央企绿色企业债券,公司首单熊猫债等创新项目,债券业务整体实力进一步提 升 3、金融产品方面,持续创新场外衍生品和FICC产品,首创性发行多种收益凭证,产品体系 不断丰富。 4、互联网平台业务合作方面,以金融创新和互联网技术创新为基础,通过风控、技术开发 清算运营等资源上的优先保障,实现业务的交叉融合,促进金融产品的销售、零售客户的转化 35/248
2016 年年度报告 35 / 248 （7）合规风险 合规风险是指因公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律、法规或准则而使公司受 到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。 针对合规风险，公司通过建立切实可行的合规管理体系，实现对合规风险的有效识别、评估 和管理，形成合规考核、培训等长效机制，为公司各项业务依法合规经营提供有效支持和监督。 （8）商誉减值风险 公司通过进行境内、外收购，以期扩大我们的营业地覆盖范围及运营规模。2015 年 6 月，公 司收购了新鸿基金融集团 70%权益，2016 年 6 月,收购了子公司光证金控旗下光证国际剩余 49%权 益。上述业务的拓展可能使我们面临财务、管理和运营的挑战，不排除将面临收购及后期整合中 可能存在的商誉减值等诸多风险。 公司从优化业务布局和人员配置着手，厘清股权及业务结构，提高协同效应，以避免业务扩 张带来的相关风险。 (五) 业务创新情况 √适用□不适用 2016 年,公司发挥综合金融服务优势、加强协同联动，在投资银行、资产管理等各板块实现 了业务创新： 1、在投资银行领域，公司整合资产端和资金端资源，深度挖掘客户全价值链需求。围绕核心 上市公司客户，除服务于客户 IPO、再融资等传统业务需求外，集合内部资源跨条线开展业务， 挖掘客户的多层次需求，提供综合金融服务。公司在产品方案设计上也实现了突破，实施了一批 具有市场影响力的大项目。 2、公司抓住债券市场快速发展的契机，加大业务开发力度，完成国内首单集合委托贷款资产 证券化项目、首单央企绿色企业债券，公司首单熊猫债等创新项目，债券业务整体实力进一步提 升。 3、金融产品方面，持续创新场外衍生品和 FICC 产品，首创性发行多种收益凭证，产品体系 不断丰富。 4、互联网平台业务合作方面，以金融创新和互联网技术创新为基础，通过风控、技术开发、 清算运营等资源上的优先保障，实现业务的交叉融合，促进金融产品的销售、零售客户的转化