第力O章经济周期理论 教学目标 明确经济周期的含义和分类,明确萨缪尔森的周期理论、货 币周期理论和实际周期理论等现代周期理论的主要内容和分析 教学要求 掌握经济周期的分类、汉森一萨缪尔森模型、货币周期理论、 实际周期理论等理论对经济周期性波动的分析;熟悉经济周期理 论的历史等内容
第 10 章 经济周期理论 教学目标 明确经济周期的含义和分类，明确萨缪尔森的周期理论、货 币周期理论和实际周期理论等现代周期理论的主要内容和分析 方法。 教学要求 掌握经济周期的分类、汉森—萨缪尔森模型、货币周期理论、 实际周期理论等理论对经济周期性波动的分析；熟悉经济周期理 论的历史等内容
宏观经济学(原理与实务 在经济体系的长期运行中,经济增长不是稳定上升的,扩张与衰退、繁荣与萧条经常 在转换。为什么会出现这种周期性波动的现象?这些现象形成的原因是什么?用哪些措施 可以防止或减小经济周期性波动的幅度?经济周期理论围绕上述问题提供了答案 10.1经济周期及其种类 从发达国家的经济发展历史来看,一个经济体系在沿着总体趋势发展的过程中,常常 伴随着短期内经济活动的上下波动。一个时期内,产出上升,失业下降;另一个时期,产 出下降,失业上升。是什么原因导致了总体经济活动的上下波动,这是宏观经济学关注的 核心之一。经济学家寻求经济波动产生的根源,发现经济波动的性质,研究经济波动的传 导机制,形成了一系列专门的理论,成为经济周期理论或商业周期理论( Theory of Business Cycle)。它是描述国民收入水平动态波动情况的一个主要方面。 10.1.1经济周期的概念 在经济学中,经济周期 (business cycle是指一个经济体系的总体经济运行中不规则的经 济扩张和经济收缩交替更迭反复出现的波动现象。 对经济周期的定义,经济学家有不同的解释。一些经济学家将对经济周期的认识建立 在实际产出水平(GDP)或总产量的绝对变动基础上,认为经济周期是指实际产出水平上升 和下降交替出现的过程。另一些经济学家则将经济周期的定义建立在经济增长率变化的基 础上,认为经济周期是指经济增长率上升和下降的交替过程。根据这一定义,经济衰退不 定必须为GDP绝对量的下降,只要GDP增长率下降了,即使GDP增长率仍为正数,也 可以称之为经济衰退。因此,在实际经济生活中存在增长性的衰退。 946年,美国经济学家伯恩斯( Arthur burns)和米切尔( Wesley Mitchell)在《衡量经济周 期》一书中给经济周期下了一个经典性的定义:“经济周期是指主要按其用来组织经济活 动的国家所出现的总体经济活动中所发生的扩张,随之而来的同样普遍的衰退、收缩以及 与下一个周期的扩张阶段相连的复苏所组成。这种变化交替反复出现,但并不是定期发生 经济周期的持续时间在1年以上到10年或12年,它们不再分为具有接近自己的振幅的类 似特征的更短周期”。 这一定义受到多数经济学家的认可,并被美国国民经济研究局作为确定经济周期波峰 与谷底的标准 根据现代经济学家的争论,对一个经济周期的比较完整的理解,必须把握以下五个特征。 (1)总体经济活动( aggregate economic activity)。经济周期被定义为总体经济活动的波 动,而不是某一个具体的经济变量的波动,如实际GDP。尽管实际GDP是测度总体经济 活动最近似的单个经济指标,但是,经济活动的其他经济指标如就业、价格水平和金融市 28
284 宏观经济学 原理与实务 在经济体系的长期运行中，经济增长不是稳定上升的，扩张与衰退、繁荣与萧条经常 在转换。为什么会出现这种周期性波动的现象？这些现象形成的原因是什么？用哪些措施 可以防止或减小经济周期性波动的幅度？经济周期理论围绕上述问题提供了答案。 10.1 经济周期及其种类 从发达国家的经济发展历史来看，一个经济体系在沿着总体趋势发展的过程中，常常 伴随着短期内经济活动的上下波动。一个时期内，产出上升，失业下降；另一个时期，产 出下降，失业上升。是什么原因导致了总体经济活动的上下波动，这是宏观经济学关注的 核心之一。经济学家寻求经济波动产生的根源，发现经济波动的性质，研究经济波动的传 导机制，形成了一系列专门的理论，成为经济周期理论或商业周期理论(Theory of Business Cycle)。它是描述国民收入水平动态波动情况的一个主要方面。 10.1.1 经济周期的概念 在经济学中，经济周期(business cycle)是指一个经济体系的总体经济运行中不规则的经 济扩张和经济收缩交替更迭反复出现的波动现象。 对经济周期的定义，经济学家有不同的解释。一些经济学家将对经济周期的认识建立 在实际产出水平(GDP)或总产量的绝对变动基础上，认为经济周期是指实际产出水平上升 和下降交替出现的过程。另一些经济学家则将经济周期的定义建立在经济增长率变化的基 础上，认为经济周期是指经济增长率上升和下降的交替过程。根据这一定义，经济衰退不 一定必须为 GDP 绝对量的下降，只要 GDP 增长率下降了，即使 GDP 增长率仍为正数，也 可以称之为经济衰退。因此，在实际经济生活中存在增长性的衰退。 1946 年，美国经济学家伯恩斯(Arthur Burns)和米切尔(Wesley Mitchell)在《衡量经济周 期》一书中给经济周期下了一个经典性的定义：“经济周期是指主要按其用来组织经济活 动的国家所出现的总体经济活动中所发生的扩张，随之而来的同样普遍的衰退、收缩以及 与下一个周期的扩张阶段相连的复苏所组成。这种变化交替反复出现，但并不是定期发生， 经济周期的持续时间在 1 年以上到 10 年或 12 年，它们不再分为具有接近自己的振幅的类 似特征的更短周期”。 这一定义受到多数经济学家的认可，并被美国国民经济研究局作为确定经济周期波峰 与谷底的标准。 根据现代经济学家的争论，对一个经济周期的比较完整的理解，必须把握以下五个特征。 (1) 总体经济活动(aggregate economic activity)。经济周期被定义为总体经济活动的波 动，而不是某一个具体的经济变量的波动，如实际 GDP。尽管实际 GDP 是测度总体经济 活动最近似的单个经济指标，但是，经济活动的其他经济指标如就业、价格水平和金融市
第0章 经济周期理论∴· 场变量,对理解经济周期也是非常重要的。 (2)扩张( expansion)和衰退( contraction)。在经济分析中,过去常常把经济周期划分为四 个阶段:危机、萧条、复苏和高涨,危机阶段是由高涨转向萧条的过渡阶段,复苏阶段是 由萧条转向高涨的过渡阶段。现在一般把经济周期划分为两个阶段:衰退和扩张。总体经 济活动的下降称为衰退,如果下降比较严重,就称为萧条:总体经济活动的上升称为扩张。 经济周期两个阶段相互交替的转折点,分别称为波峰和谷底。在经济到达波峰之后,经济 开始下降:在经济到达谷底之后,经济开始增长。一般地,我们把总体经济从一个波峰导 向一个波峰的时间内所经历的衰退和紧随其后的扩张,或者,总体经济从一个谷底到下 个谷底的时间内所经历的扩张和紧随其后的衰退,称为一个经济周期 (3)一致性( comovement)。经济周期是指总体经济活动的波动,并不是指几个经济部门 或仅仅几个经济变量的波动,相反,扩张和衰退总是同时在许多经济活动中发生。因此, 要完整地反映整个经济活动的周期,就必须包括较多的经济指标。尽管在经济中,一些产 业或行业对经济周期较其他产业或行业更为敏感。但是,在许多产业和行业,产出和就业 都倾向于在衰退期下降,在扩张期增加。其他变量,如价格水平、政府支出、投资、市场 利率等变量,在经济周期中一般也具有一定的规律性。 (4)循环性( recurrent)。经济学家常常将经济周期称为“经济循环”,因为按照严格的 定义,周期是指有规律的、可预测的现象或事件发生的时间间隔,或者说固定的时间长度。 而我们定义的经济周期,并非是周期性发生,即不是按照某一规律或某一时间间隔发生的, 也并不总是持续一个固定的时间长度。但是,经济周期却是循环发生的,它总是按照“扩 张一波峰一衰退一谷底”这一标准形态周而复始地出现。因此,我们可以说经济周期实际 上并不具有周期性,但具有循环性 (5)持续性( persistence)。经济周期的时间长短存在着较大的差别,有的经济周期可能 不到一年,有的则长达几年甚至数十年。但是,一旦产生经济衰退,总体经济将维持衰 退一段时期,或者一年,或者更长时间。类似地,一旦扩张开始,经济倾向于持续增长 段时间。这种衰退之后已经不衰退,或扩张之后进一步扩张的倾向,被称为经济周期的 10.1.2经济周期的种类 自19世纪中叶以来,人们在研究经济周期问题时积累了丰富的历史资料,并根据自己 的分析和研究,提出了不同长度与理性的经济周期。大致可分为以下几种。 1.长周期 由前苏联经济学家尼古拉·康德拉耶夫在1925年提出,这一周期又称为康德拉耶夫周 期。这一划分后来被奥地利经济学家熊彼特所沿袭应用,并以创新理论为基础,以各个时 期的主要发明、新资源利用等为主要标志,进一步把100多年来资本主义经济发展的过程
285 经济周期理论 第 10 章 场变量，对理解经济周期也是非常重要的。 (2) 扩张(expansion)和衰退(contraction)。在经济分析中，过去常常把经济周期划分为四 个阶段：危机、萧条、复苏和高涨，危机阶段是由高涨转向萧条的过渡阶段，复苏阶段是 由萧条转向高涨的过渡阶段。现在一般把经济周期划分为两个阶段：衰退和扩张。总体经 济活动的下降称为衰退，如果下降比较严重，就称为萧条；总体经济活动的上升称为扩张。 经济周期两个阶段相互交替的转折点，分别称为波峰和谷底。在经济到达波峰之后，经济 开始下降；在经济到达谷底之后，经济开始增长。一般地，我们把总体经济从一个波峰导 向一个波峰的时间内所经历的衰退和紧随其后的扩张，或者，总体经济从一个谷底到下一 个谷底的时间内所经历的扩张和紧随其后的衰退，称为一个经济周期。 (3) 一致性(comovement)。经济周期是指总体经济活动的波动，并不是指几个经济部门 或仅仅几个经济变量的波动，相反，扩张和衰退总是同时在许多经济活动中发生。因此， 要完整地反映整个经济活动的周期，就必须包括较多的经济指标。尽管在经济中，一些产 业或行业对经济周期较其他产业或行业更为敏感。但是，在许多产业和行业，产出和就业 都倾向于在衰退期下降，在扩张期增加。其他变量，如价格水平、政府支出、投资、市场 利率等变量，在经济周期中一般也具有一定的规律性。 (4) 循环性(recurrent)。经济学家常常将经济周期称为“经济循环”，因为按照严格的 定义，周期是指有规律的、可预测的现象或事件发生的时间间隔，或者说固定的时间长度。 而我们定义的经济周期，并非是周期性发生，即不是按照某一规律或某一时间间隔发生的， 也并不总是持续一个固定的时间长度。但是，经济周期却是循环发生的，它总是按照“扩 张—波峰—衰退—谷底”这一标准形态周而复始地出现。因此，我们可以说经济周期实际 上并不具有周期性，但具有循环性。 (5) 持续性(persistence)。经济周期的时间长短存在着较大的差别，有的经济周期可能 不到一年，有的则长达几年甚至数十年。但是，一旦产生经济衰退，总体经济将维持衰 退一段时期，或者一年，或者更长时间。类似地，一旦扩张开始，经济倾向于持续增长 一段时间。这种衰退之后已经不衰退，或扩张之后进一步扩张的倾向，被称为经济周期的 持续性。 10.1.2 经济周期的种类 自 19 世纪中叶以来，人们在研究经济周期问题时积累了丰富的历史资料，并根据自己 的分析和研究，提出了不同长度与理性的经济周期。大致可分为以下几种。 1．长周期 由前苏联经济学家尼古拉·康德拉耶夫在 1925 年提出，这一周期又称为康德拉耶夫周 期。这一划分后来被奥地利经济学家熊彼特所沿袭应用，并以创新理论为基础，以各个时 期的主要发明、新资源利用等为主要标志，进一步把 100 多年来资本主义经济发展的过程
宏观经济学 原理与实务 分为三个长周期。熊彼特认为从18世纪末起,人类社会共经历了三个长周期:第一个周期 从1789年到1849年,上升25年,下降35年,共60年,这一周期为产业革命时期;第 个周期从1849年到189%6年,上升24年,下降23年,共47年,这一周期为蒸汽和钢铁时 期:第三个周期从1896年起,上升24年,1920年以后趋于下降,这一周期到当时还尚未 结束,为电器、化学和汽车时期。每个经济周期的长度大约为50年 .库兹涅茨周期 由美国经济学家西蒙·库兹涅茨于1930年提出。库兹涅茨根据美、英、法、比利时等 国从19世纪到20世纪初60种工农业主要产品的产量和35种工农业主要产品价格的变动 情况,提出在各主要资本主义国家存在着一种平均长度为15~25年的经济周期,这种经济 周期与房屋建筑业的兴盛和衰退密切相关,同起同落,故又称为建筑周期。 3.商业周期 由法国经济学家朱格拉于1860年提出,因此又称为朱格拉周期。商业周期以国民收入 水平、失业率和大多数经济部门的生产、利润和价格波动等变量的变化过程中存在着明显 的周期性特征,并以繁荣、衰退、萧条、复苏阶段周期性反复出现,每个周期的平均长度 为8~10年。这一周期就是人们常说的商业周期 4.基钦周期 由英国经济学家基钦于1923年提出。基钦根据美国和英国的经济统计资料发现,商业 周期有大小两种。小周期长度约42个月,大周期是由多个小周期所组成的,每个大周期包 含着2~3个小周期。因此将平均长度为40个月左右的短周期称为基钦周期。 在上述各种经济周期中,经济学家更为关注的是商业周期。宏观经济学关于经济周期 的理论,一般都是研究商业周期的经济周期理论。 实例10-1 美国商业周期的扩张和收缩(1854-1990年) 从美国1854-1990年商业周期的扩张和收缩表中(见表10-1)可以清楚地看到,美国经济从前一个高 峰到本期的谷底所积累的月数和从谷底到本期高峰所积累的月数,也可以方便地计算岀从前一个谷底到本 期谷底和从前一个高峰到本期高峰所需要经历的月数,从中可以得到两个重要的结论。①两个相邻谷底之 间的月数之和是一个完整的商业周期,持续时间差异很大,从最短的28个月到最长的117个月不等。因 此,商业周期不属于确定性的经济活动的波动,不是有规律的波动。因此,有些经济学家建议,最好将商 业周期理解为经济中某种随机因素冲击的效果。②从第二次世界大战以来,收缩期有缩短的趋势,而扩 张期有变长的趋势,1854-1938年,45%的时间里美国经济处于收缩期之中,相反在1945-1989年, 4286∥
286 宏观经济学 原理与实务 分为三个长周期。熊彼特认为从 18 世纪末起，人类社会共经历了三个长周期：第一个周期 从 1789 年到 1849 年，上升 25 年，下降 35 年，共 60 年，这一周期为产业革命时期；第二 个周期从 1849 年到 1896 年，上升 24 年，下降 23 年，共 47 年，这一周期为蒸汽和钢铁时 期；第三个周期从 1896 年起，上升 24 年，1920 年以后趋于下降，这一周期到当时还尚未 结束，为电器、化学和汽车时期。每个经济周期的长度大约为 50 年。 2．库兹涅茨周期 由美国经济学家西蒙·库兹涅茨于 1930 年提出。库兹涅茨根据美、英、法、比利时等 国从 19 世纪到 20 世纪初 60 种工农业主要产品的产量和 35 种工农业主要产品价格的变动 情况，提出在各主要资本主义国家存在着一种平均长度为 15～25 年的经济周期，这种经济 周期与房屋建筑业的兴盛和衰退密切相关，同起同落，故又称为建筑周期。 3．商业周期 由法国经济学家朱格拉于 1860 年提出，因此又称为朱格拉周期。商业周期以国民收入 水平、失业率和大多数经济部门的生产、利润和价格波动等变量的变化过程中存在着明显 的周期性特征，并以繁荣、衰退、萧条、复苏阶段周期性反复出现，每个周期的平均长度 为 8～10 年。这一周期就是人们常说的商业周期。 4．基钦周期 由英国经济学家基钦于 1923 年提出。基钦根据美国和英国的经济统计资料发现，商业 周期有大小两种。小周期长度约 42 个月，大周期是由多个小周期所组成的，每个大周期包 含着 2～3 个小周期。因此将平均长度为 40 个月左右的短周期称为基钦周期。 在上述各种经济周期中，经济学家更为关注的是商业周期。宏观经济学关于经济周期 的理论，一般都是研究商业周期的经济周期理论。 实例 10-1 美国商业周期的扩张和收缩(1854—1990 年) 从美国 1854—1990 年商业周期的扩张和收缩表中(见表 10-1)可以清楚地看到，美国经济从前一个高 峰到本期的谷底所积累的月数和从谷底到本期高峰所积累的月数，也可以方便地计算出从前一个谷底到本 期谷底和从前一个高峰到本期高峰所需要经历的月数。从中可以得到两个重要的结论。①两个相邻谷底之 间的月数之和是一个完整的商业周期，持续时间差异很大，从最短的 28 个月到最长的 117 个月不等。因 此，商业周期不属于确定性的经济活动的波动，不是有规律的波动。因此，有些经济学家建议，最好将商 业周期理解为经济中某种随机因素冲击的效果。②从第二次世界大战以来，收缩期有缩短的趋势，而扩 张期有变长的趋势，1854—1938 年，45%的时间里美国经济处于收缩期之中，相反在 1945—1989 年
第0章 经济周期理论∴· 收缩期只占26%,而且经济波动的幅度也下降了
287 经济周期理论 第 10 章 收缩期只占 26%，而且经济波动的幅度也下降了