宏观经济学(原理与实务 表10-1美国商业周期的扩张和收缩(1854-1990年) 商业周期的参照年月 收缩扩张 周期长度 底 从前一个高峰从本期谷底到从前一个谷底从前一个高峰 到本期谷底(月)本期高峰(月)到本期谷底(月)到本期高峰(月) 1854.12 18576 1858.12 1860.10 22 l861.6 18654 l86712 l8696 32 1870.12 1873.10 18 1879.3 1882.3 188 22 1891.5 l893.1 10 1894 1895.12 17 37 1897.6 l8996 1902.9 8833 21 42 04020000329626 1904.8 1907.5 1908.6 1910.1 1912.1 1913.1 24 12 918.8 19193 7 17 1921.71923.5 33186 1924.7 1926.10 1927.11 1929.8 1933.3 937.5 19386 1945.2 80 1945.10 948.11 8434381 1949.10 1953.7 1954.5 49 19584 1960.4 19612 1969.12 116 1970.111973.1 1975.3 1980.7 9817 080166692 12 18 1982.11 平均和平时期的商业周期 1854-1982(25个周期) 1854-1919(14个周期) 72486666 1919-1945(5个周期) 45 1945-1982(6个周期) (资料来源:曹家和.宏观经济学.北京:清华大学出版社,北京交通大学出版社,20063.P384-385
288 宏观经济学 原理与实务 表 10-1 美国商业周期的扩张和收缩(1854—1990 年) 商业周期的参照年月 收 缩 扩 张 周期长度 谷 底 高 峰 从前一个高峰 到本期谷底(月) 从本期谷底到 本期高峰(月) 从前一个谷底 到本期谷底(月) 从前一个高峰 到本期高峰(月) 1 854.12 1 858.12 1 861.60 1 867.12 1 870.12 1 879.30 1 885.50 1 888.40 1 891.50 1 894.60 1 897.60 1 900.12 1 904.80 1 908.60 1 912.10 1 914.12 1 919.30 1 921.70 1 924.70 1 927.11 1 933.30 1 938.60 1 945.10 1 949.10 1 954.50 1 958.40 1 961.20 1 970.11 1 975.30 1 980.70 1 982.11 1 857.60 1 860.10 1 865.40 1 869.60 1 873.10 1 882.30 1 887.30 1 890.70 1 893.10 1 895.12 1 899.60 1 902.90 1 907.50 1 910.10 1 913.10 1 918.80 1 920.10 1 923.50 1 926.10 1 929.80 1 937.50 1 945.20 1 948.11 1 953.70 1 957.80 1 960.40 1 969.12 1 973.11 1 980.10 1 981.70 1 990.70 18 8 32 18 65 38 13 10 17 18 18 23 13 24 23 7 18 14 13 43 13 8 11 10 8 10 11 16 6 16 30 22 46 18 34 36 22 27 20 18 24 21 33 19 12 44 10 22 27 21 50 80 37 45 39 24 106 36 58 12 92 48 30 78 36 99 74 35 37 37 36 42 44 46 43 35 51 28 36 40 64 63 88 48 55 47 34 117 52 64 28 40 54 50 52 101 60 40 30 35 42 39 56 32 36 67 17 40 41 34 93 93 45 56 49 32 116 4 74 18 平均和平时期的商业周期 1854—1982(25 个周期) 1854—1919(14 个周期) 1919—1945(5 个周期) 1945—1982(6 个周期) 19 22 20 11 27 24 26 34 46 46 46 46 46 47 45 44 (资料来源：曹家和. 宏观经济学. 北京：清华大学出版社，北京交通大学出版社，2006.3. P384～385)
第0章 经济周期理论∴· 10.2经济周期理论的历史回顾 各国经济学家们对经济周期产生的原因的分析,使经济周期理论得以不断充实和丰富 将各种解释经济周期的形成原因的理论归结起来,可以划分为两类:外生的和内生的 ( external and primarily internal)。外因论是在经济体系之外的某些要素的波动中找到经济周 期的根源,如战争、革命、选举、石油价格、发现金矿、移民、新土地和新资源发现;科 学突破和技术创新、甚至太阳黑子活动和气候等。1990191年世界经济的衰退是由伊拉 克入侵科威特后消费者普遍担忧而引发的,这是外因论的一个例证。 内因论则认为应该从经济体系内部寻找经济周期波动的产生机制。这种理论认为,任 何一次的扩张都孕育着新的衰退和收缩,任何一次收缩也都包含着可能的复苏和扩张,经 济活动正是以这种近乎规律性的方式不断地循环往复。经济周期的内因论显示了一种类似 钟摆运动的机制,外部冲击通过一种循环方式在经济系统内部延绵传递 10.21外生周期理论 外生周期理论,指由经济系统本身以外的因素所决定的关于经济的周期变化的理论。 主要有心理周期论、太阳黑子论和政治周期论。 1.心理周期论 心理周期论认为,经济周期波动的原因在于公众心理反映的周期变化。人们的心理和 情绪的变化表现为乐观和悲观的交替:一段时期内,人们的心情很好,对未来充满了乐观 的预期,这时,投资和生产就要增加,经济走向繁荣;而在另一段时期内,人们的心情不 是很好,对未来悲观失望。这时的投资和生产会呈隐性下降,经济走向衰退。心理周期论 就是这样运用人们心理上的乐观预期和悲观预期的交替,来说明经济繁荣和萧条的交替。 根据美国心理学家和投资分析家尼尔建立的心理周期论,投资者群体的交易行为受制 于人性本能,人从本性上讲有从众心理,人的相互模仿和感染的本性使投资者的交易行为 极易受到情绪、教育、命令、刺激等的控制,投资者群体容易丧失理性思维能力,只接受 情绪、情感的控制。因此,投资与人们的心理情绪有密切的关系。心理因素还影响人们的 消费,心情好时消费也多,心情差时消费也少。因此,好心情必然使投资和消费上升;相 反,坏心情必然使投资和消费都下降。 2.太阳黑子论 太阳黑子论把经济的周期性波动,归因于太阳黑子的周期性运动对地球造成的恶劣影
289 经济周期理论 第 10 章 10.2 经济周期理论的历史回顾 各国经济学家们对经济周期产生的原因的分析，使经济周期理论得以不断充实和丰富。 将各种解释经济周期的形成原因的理论归结起来，可以划分为两类：外生的和内生的 (external and primarily internal)。外因论是在经济体系之外的某些要素的波动中找到经济周 期的根源，如战争、革命、选举、石油价格、发现金矿、移民、新土地和新资源发现；科 学突破和技术创新、甚至太阳黑子活动和气候等。1990—1991 年世界经济的衰退是由伊拉 克入侵科威特后消费者普遍担忧而引发的，这是外因论的一个例证。 内因论则认为应该从经济体系内部寻找经济周期波动的产生机制。这种理论认为，任 何一次的扩张都孕育着新的衰退和收缩，任何一次收缩也都包含着可能的复苏和扩张，经 济活动正是以这种近乎规律性的方式不断地循环往复。经济周期的内因论显示了一种类似 钟摆运动的机制，外部冲击通过一种循环方式在经济系统内部延绵传递。 10.2.1 外生周期理论 外生周期理论，指由经济系统本身以外的因素所决定的关于经济的周期变化的理论。 主要有心理周期论、太阳黑子论和政治周期论。 1．心理周期论 心理周期论认为，经济周期波动的原因在于公众心理反映的周期变化。人们的心理和 情绪的变化表现为乐观和悲观的交替：一段时期内，人们的心情很好，对未来充满了乐观 的预期，这时，投资和生产就要增加，经济走向繁荣；而在另一段时期内，人们的心情不 是很好，对未来悲观失望。这时的投资和生产会呈隐性下降，经济走向衰退。心理周期论 就是这样运用人们心理上的乐观预期和悲观预期的交替，来说明经济繁荣和萧条的交替。 根据美国心理学家和投资分析家尼尔建立的心理周期论，投资者群体的交易行为受制 于人性本能，人从本性上讲有从众心理，人的相互模仿和感染的本性使投资者的交易行为 极易受到情绪、教育、命令、刺激等的控制，投资者群体容易丧失理性思维能力，只接受 情绪、情感的控制。因此，投资与人们的心理情绪有密切的关系。心理因素还影响人们的 消费，心情好时消费也多，心情差时消费也少。因此，好心情必然使投资和消费上升；相 反，坏心情必然使投资和消费都下降。 2．太阳黑子论 太阳黑子论把经济的周期性波动，归因于太阳黑子的周期性运动对地球造成的恶劣影
宏观经济学(原理与实务 响。该理论认为,太阳黑子造成地球的环境和气候变坏,使农业欠收,进而影响了工商业 的生产活动,使整个经济出现周期性衰退 太阳黑子活动的周期平均为11年。在开始的4年左右的时间里,黑子不断产生,越来 越多,黑子活动加剧,在黑子数达到极大的那一年,称为太阳活动的峰年;随后的7年左 右的时间里,太阳黑子活动逐渐减弱,黑子也越来越少,黑子数极小的那一年,称为太阳 动的谷年 在太阳黑子活动的峰年,大气层中的ⅹ射线和γ射线成百上千倍地增加,紫外线也比 平常多出近1%,这些变化会对人们的日常生活包括经济活动产生不小的影响。太阳黑子还 可能影响地震,带来自然灾害。如2000年全球连续发生多起地震,而这一年正值太阳黑子 活跃之年。有关专家认为,地震可能是太阳黑子活动引起的。城市交通事故或许也与太阳 黑子爆发存在某种关系,统计数据显示,在太阳黑子活跃的时段,城市交通事故也有显著 的增加。 3.政治周期论 政治周期论认为,经济扩张和衰退的交替是政府交替执行扩张性财政政策和紧缩性财 政政策的结果。政府企图保持经济稳定,实际上是在制造经济波动。为了追求充分就业, 政府实行扩张性财政政策和货币政策。但在政治上,财政赤字与通货膨胀会遭到公众的反 对。于是,政府又不得不实行紧缩性经济政策,这就导致了经济的衰退。之所以这样,是 因为宏观经济政策目标,比如充分就业、物价稳定、经济增长等之间存在矛盾。 这一理论是波兰的卡列茨基于1943年提出的。他认为,资本主义经济将难免政治的周 期波动。政府为了促进就业和维持经济稳定,采取扩张性经济政策。大企业则为了维持收 入分配的优势、形成充足的劳动力供应、控制社会经济的权力等,反对政府对经济的干预 由于政府代表着大企业主的利益,政府的扩张性政策受到大企业反对时就停止,反而实施 紧缩性经济政策。这样,经济的发展将会由于政府政策的扩张和收缩而形成经济系统的更 迭循环。战后西方国家的经济周期变化印证了这一点。 10.22内生周期理论 内生周期理论,是指由经济系统本身的因素所决定的关于经济的周期变化的理论。主 要有消费不足论、投资过度论、信用过度论和创新周期论 1.消费不足论 消费不足论产生于20世纪早期。该理论认为,经济衰退的原因在于收入中用于储蓄的 部分所占比例过大,而用于消费的部分所占比例过小,即消费不足。而储蓄过多和消费不 足的原因,在于国民收入的分配不均。同可以投资的数量相比,富人得到的收入过多,富
290 宏观经济学 原理与实务 响。该理论认为，太阳黑子造成地球的环境和气候变坏，使农业欠收，进而影响了工商业 的生产活动，使整个经济出现周期性衰退。 太阳黑子活动的周期平均为 11 年。在开始的 4 年左右的时间里，黑子不断产生，越来 越多，黑子活动加剧，在黑子数达到极大的那一年，称为太阳活动的峰年；随后的 7 年左 右的时间里，太阳黑子活动逐渐减弱，黑子也越来越少，黑子数极小的那一年，称为太阳 活动的谷年。 在太阳黑子活动的峰年，大气层中的 X 射线和 γ 射线成百上千倍地增加，紫外线也比 平常多出近 1%，这些变化会对人们的日常生活包括经济活动产生不小的影响。太阳黑子还 可能影响地震，带来自然灾害。如 2000 年全球连续发生多起地震，而这一年正值太阳黑子 活跃之年。有关专家认为，地震可能是太阳黑子活动引起的。城市交通事故或许也与太阳 黑子爆发存在某种关系，统计数据显示，在太阳黑子活跃的时段，城市交通事故也有显著 的增加。 3．政治周期论 政治周期论认为，经济扩张和衰退的交替是政府交替执行扩张性财政政策和紧缩性财 政政策的结果。政府企图保持经济稳定，实际上是在制造经济波动。为了追求充分就业， 政府实行扩张性财政政策和货币政策。但在政治上，财政赤字与通货膨胀会遭到公众的反 对。于是，政府又不得不实行紧缩性经济政策，这就导致了经济的衰退。之所以这样，是 因为宏观经济政策目标，比如充分就业、物价稳定、经济增长等之间存在矛盾。 这一理论是波兰的卡列茨基于 1943 年提出的。他认为，资本主义经济将难免政治的周 期波动。政府为了促进就业和维持经济稳定，采取扩张性经济政策。大企业则为了维持收 入分配的优势、形成充足的劳动力供应、控制社会经济的权力等，反对政府对经济的干预。 由于政府代表着大企业主的利益，政府的扩张性政策受到大企业反对时就停止，反而实施 紧缩性经济政策。这样，经济的发展将会由于政府政策的扩张和收缩而形成经济系统的更 迭循环。战后西方国家的经济周期变化印证了这一点。 10.2.2 内生周期理论 内生周期理论，是指由经济系统本身的因素所决定的关于经济的周期变化的理论。主 要有消费不足论、投资过度论、信用过度论和创新周期论。 1．消费不足论 消费不足论产生于 20 世纪早期。该理论认为，经济衰退的原因在于收入中用于储蓄的 部分所占比例过大，而用于消费的部分所占比例过小，即消费不足。而储蓄过多和消费不 足的原因，在于国民收入的分配不均。同可以投资的数量相比，富人得到的收入过多，富