某企业预计每月现金需要量为1,000,000元，每次转换有价证券的固定成本为 100元，有价证券月利率为0.5%，其最佳现金持有量为多少？ 解 Q*=(2Tb/i)2 =(2×1,000,000×100/0.005)2 =200,000元 其证券交易次数=1000,000/200,000=5次 Y*=(Q*/2)i+(T/Q*) 三、现金收支的日常管理 提高现金管理效率的方法有三种： (1)加速现金回收。 (2)延迟现金支付。不影响其商业信誉的前提下，尽可能推迟应付款项的支付期。 (2)力争现金流入与现金流出同步。 §3应收账款管理
一、企业持有应收账款的动因 1、应收账款的成本（由于企业有一部分资金被占用，要付出成本代价）。 (1)机会成本：因投放于应收账款而放弃的其他收入，一般按有价证券的利息 率计算。 (2)管理成本：如：调查顾客信用情况的费用，收集各种信息的费用，账薄记 录的费用，收账费用，其他费用等。 (3)坏账成本。 问题？有成本，为什么还想持有？ 顾客希望有一家的支付期限检验产品的 「质量 2、动因 (1)扩大销售：采用赊销方式的必然结是漱烈市场竞争的结果 (2)减少存货：存货的减少可降低其储存费、保险费用和管理费用；且存货减 少将增大企业的速动资产，提高企业的短期偿债能力，修正企 业的财务指标。 二、企业信用政策的制订（信用政策：指公司为对应收帐款投资进行规划与控制而制订 的确立的基本原则与行为规范。) 管理应收账款的必要条件 (一)构成要素：①信用条件 ②收帐政策 ③信用标准 (二)制订 1、信用条件的制订（信用条件：指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期 限、折扣期限和现金折扣。) (1)一般原则：按行业惯例确定。如需要更改信用条件，可采用专门方法进行 评估。 (2)是否改变信用条件的决策。 例如1：某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用政策 放宽至60天，仍按发票金额即不给现金折扣，该公司投资的最低报酬率 为15%，其他有关的数据如下表所示。试作出判断：是否应放宽信用政策？ 两种信用期的有关数据表 项目方案 30天信用期 60天信用期