应等方面的内容。新三板简介将介绍我国新三板市场的定义、目前的运营状况与 未来的功能定位等内容 第三部分是我国新三板企业税务筹划的有效性分析。文章的这一部分首先将 对税务筹划有效的判断标准进行界定,之后再利用实证分析的方法评价我国目前 新三板企业税务筹划的有效性。实证分析部分首先是对研究设计的介绍,然后是 对样本选取的过程及标准,本文采取有效税率的定义及算法,模型的设计以及回 归方程变量计算。完成以上工作后,本文选用SPSS软件进行回归分析,并对回 归结果的意义做出详细的解释。 第四部分将从理论层面转向实践层面,将针对发现的问题,分析出可能导致 税务筹划无效的原因。随后本部分将介绍新三板企业税务筹划应当遵循的方法以 及企业挂牌新三板各阶段税务筹划的要点。在本部分的最后,作者将归纳出通过 本文研究所得出的结论,为改善新三板企业税务筹划现状存提出相应的政策建 议,并且对本文的研究进行总结并展望该领域未来发展状况 1.4创新与不足 1.4.1本文的创新点 (1)研究方向的创新 新三板作为我国资本市场最新成立的组成部分,其挂牌企业的各种要求都与 主板、中小板以及创业板市场有着明显的差别。主板、中小板以及创业板市场上 企业税务筹划的有效性研究并不能说明新三板企业的情况,目前国内并无针对新 三板企业税务筹划有效性的研究 (2)筹划框架的创新 我国税务筹划的有关研究大多关注宏观层面或者基本方法,相关的书籍大多 是介绍税务筹划的发展历史、定义或者针对我国税收法规的具体条款罗列出各个 税种的筹划方法。这样的研究大多局限于筹划这件事上,并没有将税务筹划融入 企业整体财务管理的框架之中,缺乏研究深度,不能为企业提供一套完整的,基 于提升企业价值的税务筹划准则 本文将基于有效税务筹划理论,分析企业除了降低税负之外税务筹划更深层 次的目标,并将试图从实际操作层面发现新三板企业税务筹划存在的问题,并提 出相关解决方案的建议。 (3)研究方法的创新 本文将利用实证分析,从统计的角度来衡量整个新三板市场税务筹划有效性 的情况,并得出相应结论。本文试图参照国内外关于企业税务筹划有效性的研究 结合我国新三板市场的实际情况,参照国内学者对经典报酬模型的改进方法,将
6 应等方面的内容。新三板简介将介绍我国新三板市场的定义、目前的运营状况与 未来的功能定位等内容。 第三部分是我国新三板企业税务筹划的有效性分析。文章的这一部分首先将 对税务筹划有效的判断标准进行界定，之后再利用实证分析的方法评价我国目前 新三板企业税务筹划的有效性。实证分析部分首先是对研究设计的介绍，然后是 对样本选取的过程及标准，本文采取有效税率的定义及算法，模型的设计以及回 归方程变量计算。完成以上工作后，本文选用 SPSS 软件进行回归分析，并对回 归结果的意义做出详细的解释。 第四部分将从理论层面转向实践层面，将针对发现的问题，分析出可能导致 税务筹划无效的原因。随后本部分将介绍新三板企业税务筹划应当遵循的方法以 及企业挂牌新三板各阶段税务筹划的要点。在本部分的最后，作者将归纳出通过 本文研究所得出的结论，为改善新三板企业税务筹划现状存提出相应的政策建 议，并且对本文的研究进行总结并展望该领域未来发展状况。 1.4 创新与不足 1.4.1 本文的创新点 （1）研究方向的创新 新三板作为我国资本市场最新成立的组成部分，其挂牌企业的各种要求都与 主板、中小板以及创业板市场有着明显的差别。主板、中小板以及创业板市场上 企业税务筹划的有效性研究并不能说明新三板企业的情况，目前国内并无针对新 三板企业税务筹划有效性的研究。 （2）筹划框架的创新 我国税务筹划的有关研究大多关注宏观层面或者基本方法，相关的书籍大多 是介绍税务筹划的发展历史、定义或者针对我国税收法规的具体条款罗列出各个 税种的筹划方法。这样的研究大多局限于筹划这件事上，并没有将税务筹划融入 企业整体财务管理的框架之中，缺乏研究深度，不能为企业提供一套完整的，基 于提升企业价值的税务筹划准则。 本文将基于有效税务筹划理论，分析企业除了降低税负之外税务筹划更深层 次的目标，并将试图从实际操作层面发现新三板企业税务筹划存在的问题，并提 出相关解决方案的建议。 （3）研究方法的创新 本文将利用实证分析，从统计的角度来衡量整个新三板市场税务筹划有效性 的情况，并得出相应结论。本文试图参照国内外关于企业税务筹划有效性的研究， 结合我国新三板市场的实际情况，参照国内学者对经典报酬模型的改进方法，将
这一模型用于研究我国新三板挂牌企业税务筹划的有效性情况 衡量的标准及数据充分参考全国中小企业股份转让系统中的统计数据,并对 市场中不活跃的企业进行剔除,力求数据以及评判标准有理有据。 1.4.2本文的不足 (1)筹划方法无实质性创新 对于税务筹划的基本原则和基本方法,国内外学者的研究已经相对较为完 善,本文只将其与新三板制度相结合,或者稍作改变,并未能创造出颠覆性的方 法。此外,对于企业税务筹划有效性的评价并不存在公认标准,并且各行业对于 递延所得税资产或者递延所得税负债利用的实际情况必然有所差异。笔者水平有 限,只能在可行性的前提下选择相对客观的检验标准,可能对部分企业的评价并 不十分准确 (2)税务筹划无效的原因研究不足 此外,本文的研究集中于宏观层面新三板企业税务筹划是否成功,并结合前 人的研究,总结出可能导致税务筹划失效的原因,提出改进的普适性的解决方法 与筹划原则。然而本文并未深入研究某一具体企业研究其筹划无效的原因,不同 企业筹划无效的原因可能完全不同,本文对此问题的研究较为浅显,某些导致税 务筹划无效的原因可能被遗漏
7 这一模型用于研究我国新三板挂牌企业税务筹划的有效性情况。 衡量的标准及数据充分参考全国中小企业股份转让系统中的统计数据，并对 市场中不活跃的企业进行剔除，力求数据以及评判标准有理有据。 1.4.2 本文的不足 （1）筹划方法无实质性创新 对于税务筹划的基本原则和基本方法，国内外学者的研究已经相对较为完 善，本文只将其与新三板制度相结合，或者稍作改变，并未能创造出颠覆性的方 法。此外，对于企业税务筹划有效性的评价并不存在公认标准，并且各行业对于 递延所得税资产或者递延所得税负债利用的实际情况必然有所差异。笔者水平有 限，只能在可行性的前提下选择相对客观的检验标准，可能对部分企业的评价并 不十分准确。 （2）税务筹划无效的原因研究不足 此外，本文的研究集中于宏观层面新三板企业税务筹划是否成功，并结合前 人的研究，总结出可能导致税务筹划失效的原因，提出改进的普适性的解决方法 与筹划原则。然而本文并未深入研究某一具体企业研究其筹划无效的原因，不同 企业筹划无效的原因可能完全不同，本文对此问题的研究较为浅显，某些导致税 务筹划无效的原因可能被遗漏
第2章基础理论介绍 2.1税务筹划相关内容介绍 2.1.1税务筹划的概念 有关税务筹划概念的定义较多,其中最为官方应当是荷兰国际财政文献局 (IBFD)在其出版物中所提及的定义,其将税务筹划定义为纳税人通过对自身活 动的各种事前安排,使得所需要缴纳的税款最低的活动。通常认为广义的税务 筹划是指与企业税务相关的一切事前安排活动的总称。 税务筹划的特点包括事前筹划、合法性以及合目的性的特点。事前筹划指的 是企业需要对纳税事项事先做出一系列的安排,以在未来达到规避税收的目的。 而合法性与目的性是指企业在不违背法律的前提下,根据自己期望达到的目的而 安排各项活动。 2.1.2税务筹划与抗税、偷税的区别 如表2-1所示,税务筹划的符合国家的立法意图使之与抗税、偷税相区别 在税法逐渐趋于完善的今天,税收筹划在通常情况下将会是企业最好的选择。与 税务筹划所不一样的是,偷税抗税都有官方明确的定义。根据我国税收征管法中 的定义,抗税是指以暴力、威胁以及其他各种方法逃避缴纳税款的行为,而偷税 是指纳税人通过伪造、变造等一系列手段从而达到逃避缴纳税款目的的行为。从 三者对社会的影响来看,税务筹划是企业对市场经济的反馈行为,通常能促使市 场优化资源配置,但偷税、抗税则通常会在无其他经济效应的同时减少国家财政 收入,限制公共产品支出水平进而产生负的外部性。我国政府目前虽然尚未在正 式法规中承认税收筹划的合法性,但从我国的税务实践以及政策向导来看,国家 是不反对甚至支持企业进行税务筹划的。然而对于偷税与抗税国家确实强令禁止 的
8 第2章 基础理论介绍 2.1 税务筹划相关内容介绍 2.1.1 税务筹划的概念 有关税务筹划概念的定义较多，其中最为官方应当是荷兰国际财政文献局 （IBFD）在其出版物中所提及的定义，其将税务筹划定义为纳税人通过对自身活 动的各种事前安排，使得所需要缴纳的税款最低的活动6。通常认为广义的税务 筹划是指与企业税务相关的一切事前安排活动的总称。 税务筹划的特点包括事前筹划、合法性以及合目的性的特点。事前筹划指的 是企业需要对纳税事项事先做出一系列的安排，以在未来达到规避税收的目的。 而合法性与目的性是指企业在不违背法律的前提下，根据自己期望达到的目的而 安排各项活动。 2.1.2 税务筹划与抗税、偷税的区别 如表 2-1 所示，税务筹划的符合国家的立法意图使之与抗税、偷税相区别。 在税法逐渐趋于完善的今天，税收筹划在通常情况下将会是企业最好的选择。与 税务筹划所不一样的是，偷税抗税都有官方明确的定义。根据我国税收征管法中 的定义，抗税是指以暴力、威胁以及其他各种方法逃避缴纳税款的行为，而偷税 是指纳税人通过伪造、变造等一系列手段从而达到逃避缴纳税款目的的行为。从 三者对社会的影响来看，税务筹划是企业对市场经济的反馈行为，通常能促使市 场优化资源配置，但偷税、抗税则通常会在无其他经济效应的同时减少国家财政 收入，限制公共产品支出水平进而产生负的外部性。我国政府目前虽然尚未在正 式法规中承认税收筹划的合法性，但从我国的税务实践以及政策向导来看，国家 是不反对甚至支持企业进行税务筹划的。然而对于偷税与抗税国家确实强令禁止 的
表2-1减免税收方式对比 区别 抗税 偷税 避税 税务筹划 发生时间 事后 事后 事前 事前 是否合法 不合法 合法 法 是否符合立法意图 不符合 不符合 不符合 符合 风险的大小 2.1.3税务筹划的目标 学术界早期研究税务筹划的目标的理论称为传统税务筹划理论,经过一段时 间的发展,学者们在对早期理论改进后提出了现代有效税务筹划理论 如图2-1所示,传统税务筹划理论通常以企业纳税最小化为目标,要求企业 通过事前安排自身各项经营活动的方式,在不违背法律的前提条件下使得企业所 缴纳的税款最小化 考虑到传统税务筹划理论的缺陷, Myron S. Scholes和 Mark a. Wolfson提 出了有效税务筹划理论( effective tax planning)。与传统税务筹划理论不同, 现代有效税务筹划理论通常以实现企业价值最大化为目标,其关注的是在现有各 种条件下通过分析纳税人的实际情况,选择最优的筹划方案。相比较而言,有效 税务筹划理论更适应现代社会的企业制度,其可以用来在解释企业在许多时候放 弃纳税最小化的方案的行为。 Myron S. Scholes和 Mark a. Wolfson认为传统的税务筹划方法并没有考虑 到筹划的效果不仅仅可以降低税负,有些情况下单纯地追求税负最小化反而会导 致企业的非税成本过高,或者追求税负最小化反而放弃了能带来巨额回报的项 目。有效税务筹划要求决策者利用多边筹划的方法考虑各方的利益。并且考虑隐 性税收以及非税成本。 Scholes提出的有效税务筹划理论认为税务成本仅仅是众 多经营成本中的一种较小的一部分,在做决策时,需要综合考虑该决策可能带来 的各方面后果
9 表 2-1 减免税收方式对比 2.1.3 税务筹划的目标 学术界早期研究税务筹划的目标的理论称为传统税务筹划理论，经过一段时 间的发展，学者们在对早期理论改进后提出了现代有效税务筹划理论。 如图 2-1 所示，传统税务筹划理论通常以企业纳税最小化为目标，要求企业 通过事前安排自身各项经营活动的方式，在不违背法律的前提条件下使得企业所 缴纳的税款最小化。 考虑到传统税务筹划理论的缺陷，Myron S.Scholes 和 Mark A.Wolfson 提 出了有效税务筹划理论（effective tax planning）。与传统税务筹划理论不同， 现代有效税务筹划理论通常以实现企业价值最大化为目标，其关注的是在现有各 种条件下通过分析纳税人的实际情况，选择最优的筹划方案。相比较而言，有效 税务筹划理论更适应现代社会的企业制度，其可以用来在解释企业在许多时候放 弃纳税最小化的方案的行为。 Myron S.Scholes 和 Mark A.Wolfson 认为传统的税务筹划方法并没有考虑 到筹划的效果不仅仅可以降低税负，有些情况下单纯地追求税负最小化反而会导 致企业的非税成本过高，或者追求税负最小化反而放弃了能带来巨额回报的项 目。有效税务筹划要求决策者利用多边筹划的方法考虑各方的利益。并且考虑隐 性税收以及非税成本。Scholes 提出的有效税务筹划理论认为税务成本仅仅是众 多经营成本中的一种较小的一部分，在做决策时，需要综合考虑该决策可能带来 的各方面后果
降低税收成z 规避税收风险 务筹划 获取货币时间价值 利益相关者保护 税务筹划目标 传统税务筹划 减少缴纳的税款 企业价值最大化税后利润最大 化 图2-1企业税务筹划目标分类 有效税务筹划的目的通常包括降低企业税收成本,规避税收风险、获取应缴 纳税款的时间价值以及保护利益相关者权益这四点。成功的筹划应以实现企业的 整体利益为目标。例如,在一次方案选择中,企业有可能会选择虽然纳税额比较 高但是会带来更多利润的方案。而在进行税务筹划时还需要考虑时间对筹划结果 的影响,货币是具有时间价值的,一项收益取得的时间越早,或者一项费用支付 的时间越晚,对企业来说就越有利,企业选择筹划方案时需要考虑收益时间对当 前实际税率的影响。有效税务筹划更多的是从利益相关者集团整体利益观点而非 企业税收角度来谋划和安排的,税务筹划的重点是利用现金流量、资源的充分利 用以及税负最小化等直接目标以达到最大化企业价值的目的。 值得注意的是有效税务筹划理论并不是完全否认了传统税务筹划理论,它的 目的应当被认为是使得税务筹划往更深层次的目标发展。税务筹划不仅仅应当是 企业规避税收的手段,同时也应当是企业提升自我价值,社会进行资源有效分配 的有效工具。 2.1.4税务筹划的经济学效应 (1)宏观经济学效应分析 从宏观经济的角度来看,税收是调节企业行为的一项重要工具,国家征税以 弥补公共产品以及处理个体行为外部性的成本。国家征税的过程,即是将生产活 动的剩余价值利用国家强制力实施再分配的过程。而政府在这一过程中可以有意 识地利用不同的税收政策来引导市场参与者投资行为以及消费行为的价值取向
10 图 2-1 企业税务筹划目标分类 有效税务筹划的目的通常包括降低企业税收成本，规避税收风险、获取应缴 纳税款的时间价值以及保护利益相关者权益这四点。成功的筹划应以实现企业的 整体利益为目标。例如，在一次方案选择中，企业有可能会选择虽然纳税额比较 高但是会带来更多利润的方案。而在进行税务筹划时还需要考虑时间对筹划结果 的影响，货币是具有时间价值的，一项收益取得的时间越早，或者一项费用支付 的时间越晚，对企业来说就越有利，企业选择筹划方案时需要考虑收益时间对当 前实际税率的影响。有效税务筹划更多的是从利益相关者集团整体利益观点而非 企业税收角度来谋划和安排的，税务筹划的重点是利用现金流量、资源的充分利 用以及税负最小化等直接目标以达到最大化企业价值的目的。 值得注意的是有效税务筹划理论并不是完全否认了传统税务筹划理论，它的 目的应当被认为是使得税务筹划往更深层次的目标发展。税务筹划不仅仅应当是 企业规避税收的手段，同时也应当是企业提升自我价值，社会进行资源有效分配 的有效工具。 2.1.4 税务筹划的经济学效应 (1)宏观经济学效应分析 从宏观经济的角度来看，税收是调节企业行为的一项重要工具，国家征税以 弥补公共产品以及处理个体行为外部性的成本。国家征税的过程，即是将生产活 动的剩余价值利用国家强制力实施再分配的过程。而政府在这一过程中可以有意 识地利用不同的税收政策来引导市场参与者投资行为以及消费行为的价值取向