卧龙电气集团股份有限公司2014年年度报告.pdf_P21-P25

DLDN卧左甲气卧龙电气集团股份有限公司2014年年度报告其他流动资产 121,260,341.59 1246241419 0.70 9423主要系理财产品增加所致可供出售金融资产279,05529501 285207080,390.57 2.33 34.76 主要系投资绍兴银行和中信并购投资基金增加所致在建工程251,158,70953 256386378,90408 主要系本年在建工程转入固定资产所致递延所得主要系子公司香港卧龙控股税资产 207,536,18459 212145831,72.15 1.64 42.31可抵扣亏损确认的递延所得税资产增加所致主要系原预付的绍兴银行投其他非流动资产 60,520,71945 062183.502,36499 2.06 -67.02 资款项本年办妥增资手续后转入可供出售资产、及支付的龙信投资款项收回所致主要原因系本年采购规模扩应付票据|445461,76593 4.5517954780944 2.02 14810大相应的应付票据结算增加,以及合并章丘电机期末应付票据余额增加所致。主要原因系本年采购规模扩应付账款|1,351,517,735261380894,742,162.61 1007 5105|大相应的应付账款增加,以及合并章丘电机期末应付账款余额增加所致。预收款项113697,08049 1.16236,049,54952 2.66 5183 主要系预收款开票结算增加年内到期的非流110535,12069 11358,190.50366 0.65 8995 主要系一年内到期的长期借动负债款增加所致其他流动 2.063.913.25 002525950,56503 5.92 主要系短期融资券本年偿还 9961 负债所致长期借款940969,14342 961707,649,32338 7.96 主要系长期银行借款增加所其他非流动负债 6058980603110121081要系子公司香卧龙控股其他综合收益 163,821,33807 167-9677,41867 0u|不适用「主要系欧元*变化导致外 2公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明项目名称期初余额期末余额当期变动对当期利润的影响金额衍生金融资产外汇合约 939,002.50 79.180.00 859822.50-730849.13 合计 939002.50 79,18000-85982250730,849.3 (四)核心竞争力分析管理优势 21/229

卧龙电气集团股份有限公司 2014 年年度报告 21 / 229 其他流动资产 121,260,341.59 1.24 62,431,421.93 0.70 94.23 主要系理财产品增加所致可供出售金融资产 279,055,295.01 2.85 207,080,390.57 2.33 34.76 主要系投资绍兴银行和中信并购投资基金增加所致在建工程 251,158,709.53 2.56 386,378,904.08 4.35 -35.00 主要系本年在建工程转入固定资产所致递延所得税资产 207,536,184.59 2.12 145,831,172.15 1.64 42.31 主要系子公司香港卧龙控股可抵扣亏损确认的递延所得税资产增加所致其他非流动资产 60,520,719.45 0.62 183,502,364.99 2.06 -67.02 主要系原预付的绍兴银行投资款项本年办妥增资手续后转入可供出售资产、及支付的龙信投资款项收回所致应付票据 445,461,765.93 4.55 179,547,809.44 2.02 148.10 主要原因系本年采购规模扩大相应的应付票据结算增加，以及合并章丘电机期末应付票据余额增加所致。应付账款 1,351,517,735.26 13.80 894,742,162.61 10.07 51.05 主要原因系本年采购规模扩大相应的应付账款增加，以及合并章丘电机期末应付账款余额增加所致。预收款项 113,697,080.49 1.16 236,049,549.52 2.66 -51.83 主要系预收款开票结算增加所致一年内到期的非流动负债 110,535,120.69 1.13 58,190,503.66 0.65 89.95 主要系一年内到期的长期借款增加所致其他流动负债 2,063,913.25 0.02 525,950,565.03 5.92 -99.61 主要系短期融资券本年偿还所致长期借款 940,969,143.42 9.61 707,649,323.38 7.96 32.97 主要系长期银行借款增加所致其他非流动负债 6,058,926.68 0.06 10,244,757.36 0.12 -40.86 主要系子公司香港卧龙控股政府研发补贴贷款减少所致其他综合收益 -163,821,338.07 -1.67 -9,677,418.67 -0.11 不适用主要系欧元汇率变化导致外币报表折算差减少所致 2 公允价值计量资产、主要资产计量属性变化相关情况说明项目名称期初余额期末余额当期变动对当期利润的影响金额衍生金融资产- 外汇合约 939,002.50 79,180.00 -859,822.50 -730849.13 合计 939,002.50 79,180.00 -859,822.50 -730,849.13 (四)核心竞争力分析 1、管理优势

DLDN卧左甲气卧龙电气集团股份有限公司2014年年度报告卓尔有效的执行力是公司管理能力的体现,也是公司核心竞争优势之一。成立至今,公司已建立了稳定、高效的管理团队,在成本控制、生产管理、渠道建设、财务管理等各个体系均取得了长足进步。收购欧洲第三大电机制造商ATB驱动股份以后, 整合和消化海外先进制造企业管理理念,实现公司治理结构的多元化,提升国内制造工厂的管理水平,获取管理协同效益。不断深化企业内部管理改革,增强实体经营主体单位的自主权以及与之配套的绩效考核体系,促进公司的经营活力,为公司保持行业竞争优势和未来持续快速发展提供重要保障。 2、行业领先的电机及控制业务电机及控制业务是公司的核心业务,尤其是并购欧洲第三大电机制造商ATB驱动股份后,在业务种类、产品规模和品牌技术方面在行业内都具有明显的竞争优势。公司生产的产品性能接近或超过国内外同类产品制造商,先进的管理水平和业务能力, 使公司具有低制造成本的价格竞争优势。公司作为国内外一流的电机制造商,在家用电机、工业电机、振动类电机等产品行业具有技术领先优势和市场领导地位。通过收购意大利SIR股份公司,在工业生产机器人的前端性技术及整体方案的设计与解决能力等方面取得实质性突破,为开拓国内工业机器人市场奠定扎实基础。 3、完备的营销网络优势公司已经建立了完备的全球性营销网络系统,在国内、欧洲、北美、印度、非洲等市场具有良好的品牌影响力和市场竞争力。 4、研发和技术优势公司拥有国家级的技术研发中心,一直致力于高新技术改造传统产业、机电一体化、控制集成等领域的技术硏发,在无刷直流电机及驱动控制技术、伺服控制技术同步驱动技术、高压变频技术、高电压等级变压器制造技术等领域拥有自主知识产权与此同时,拥有一支技术精湛、团结合作的高素质技术研发团队,依托日本控制研究所、杭州研究院、荷兰技术公司和计划建设中的欧洲研发中心,加大产品研发投入, 推进产品技术含量的提升,不断巩固在行业中的研发和技术优势。 5、公认的品牌优势经过多年的发展,在客户中所逐步建立起来的对公司企业品牌的认知度和忠诚度, 是公司发展的独特优势。依托ATB驱动股份在市场中特别是欧洲市场的巨大的市场影响力,旗下诸多知名品牌,包括伯顿、莫利、劳伦斯、啸驰等,在石化、采矿、核 22/229

卧龙电气集团股份有限公司 2014 年年度报告 22 / 229 卓尔有效的执行力是公司管理能力的体现，也是公司核心竞争优势之一。成立至今，公司已建立了稳定、高效的管理团队，在成本控制、生产管理、渠道建设、财务管理等各个体系均取得了长足进步。收购欧洲第三大电机制造商ATB驱动股份以后，整合和消化海外先进制造企业管理理念，实现公司治理结构的多元化，提升国内制造工厂的管理水平，获取管理协同效益。不断深化企业内部管理改革，增强实体经营主体单位的自主权以及与之配套的绩效考核体系，促进公司的经营活力，为公司保持行业竞争优势和未来持续快速发展提供重要保障。 2、行业领先的电机及控制业务电机及控制业务是公司的核心业务，尤其是并购欧洲第三大电机制造商 ATB 驱动股份后，在业务种类、产品规模和品牌技术方面在行业内都具有明显的竞争优势。公司生产的产品性能接近或超过国内外同类产品制造商，先进的管理水平和业务能力，使公司具有低制造成本的价格竞争优势。公司作为国内外一流的电机制造商，在家用电机、工业电机、振动类电机等产品行业具有技术领先优势和市场领导地位。通过收购意大利 SIR 股份公司，在工业生产机器人的前端性技术及整体方案的设计与解决能力等方面取得实质性突破，为开拓国内工业机器人市场奠定扎实基础。 3、完备的营销网络优势公司已经建立了完备的全球性营销网络系统，在国内、欧洲、北美、印度、非洲等市场具有良好的品牌影响力和市场竞争力。 4、研发和技术优势公司拥有国家级的技术研发中心，一直致力于高新技术改造传统产业、机电一体化、控制集成等领域的技术研发，在无刷直流电机及驱动控制技术、伺服控制技术、同步驱动技术、高压变频技术、高电压等级变压器制造技术等领域拥有自主知识产权。与此同时，拥有一支技术精湛、团结合作的高素质技术研发团队，依托日本控制研究所、杭州研究院、荷兰技术公司和计划建设中的欧洲研发中心，加大产品研发投入，推进产品技术含量的提升，不断巩固在行业中的研发和技术优势。 5、公认的品牌优势经过多年的发展，在客户中所逐步建立起来的对公司企业品牌的认知度和忠诚度，是公司发展的独特优势。依托 ATB 驱动股份在市场中特别是欧洲市场的巨大的市场影响力，旗下诸多知名品牌，包括伯顿、莫利、劳伦斯、啸驰等，在石化、采矿、核

DLDN卧左甲气卧龙电气集团股份有限公司2014年年度报告电、军工、泵及风机制造、造船等细分领域的中高端市场中有较强的竞争优势,相关产品的质量达到世界领先水平,能更广泛得到客户和市场的认可 (五投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 2014年4月,公司收购陈苏明等11名自然人股东持有的上海商务1125%的股份, 收购完成后,卧龙电气合计持有上海商务995%的股份。 014年5月,公司与松下电器(中国)有限公司签署了关于卧龙家电的股权转让协议,松下电器将其持有的卧龙家电40%股权转让给公司,卧龙家电成为卧龙电气的全资子公司,该等40%股权的交易价格为4900万元。 2014年5月,公司与浙江开山压缩机股份有限公司等共同出资组建开山电机,公司持有开山电机50%股权。 2014年7月,子公司香港卧龙控股与青岛海尔股份有限公司、青岛海尔工装硏制有限公司签署股权转让协议,分别将其持有的章丘电机6961%和0.39%股权转让给香港卧龙控股,该等70%股权交易价格为22,400万元 2014年11月,为大力发展电力电子系统集成技术,公司与ATB驱动股份合资设立荷兰ATB技术有限公司,其中公司直接持股68.15% 2014年12月,卧龙电气与BTH、 Luciano passon先生等签署股份转让协议,卧龙电气出资17,80016欧元(约合人民币1.36亿元),分别受让BTH与 Luciano passoni 先生持有的意大利SIR股份公司合计89%股权。收购完成后,公司可以充分利用其在工业机器人自动化领域的先进技术和经验,有利于公司在控制领域,尤其是工业生产制造的“机器换人”等方面取得行业竞争优势。 2015年3月,卧龙电气与深圳市平安创新资本投资有限公司等12家公司或有限合伙企业以及南阳防爆集团股份有限公司签订股份转让协议,卧龙电气出资16.80亿元收购南防集团60%股权。本次收购有助于卧龙电气实现在中高压防爆电机行业的战略布局,进一步推动公司电机产业的转型升级。 23/229

卧龙电气集团股份有限公司 2014 年年度报告 23 / 229 电、军工、泵及风机制造、造船等细分领域的中高端市场中有较强的竞争优势，相关产品的质量达到世界领先水平，能更广泛得到客户和市场的认可。 (五)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 2014 年 4 月，公司收购陈苏明等 11 名自然人股东持有的上海商务 11.25%的股份，收购完成后，卧龙电气合计持有上海商务 99.5%的股份。 2014 年 5 月，公司与松下电器(中国)有限公司签署了关于卧龙家电的股权转让协议，松下电器将其持有的卧龙家电 40%股权转让给公司，卧龙家电成为卧龙电气的全资子公司，该等 40%股权的交易价格为 4,900 万元。 2014 年 5 月，公司与浙江开山压缩机股份有限公司等共同出资组建开山电机，公司持有开山电机 50%股权。 2014 年 7 月，子公司香港卧龙控股与青岛海尔股份有限公司、青岛海尔工装研制有限公司签署股权转让协议，分别将其持有的章丘电机 69.61%和 0.39%股权转让给香港卧龙控股，该等 70%股权交易价格为 22,400 万元。 2014 年 11 月，为大力发展电力电子系统集成技术，公司与 ATB 驱动股份合资设立荷兰 ATB 技术有限公司，其中公司直接持股 68.15%。 2014 年 12 月，卧龙电气与 BTH、Luciano Passoni 先生等签署股份转让协议，卧龙电气出资 17,800,016 欧元（约合人民币 1.36 亿元），分别受让 BTH 与 Luciano Passoni 先生持有的意大利 SIR 股份公司合计 89%股权。收购完成后，公司可以充分利用其在工业机器人自动化领域的先进技术和经验，有利于公司在控制领域，尤其是工业生产制造的―机器换人‖等方面取得行业竞争优势。 2015 年 3 月，卧龙电气与深圳市平安创新资本投资有限公司等 12 家公司或有限合伙企业以及南阳防爆集团股份有限公司签订股份转让协议，卧龙电气出资 16.80 亿元收购南防集团 60%股权。本次收购有助于卧龙电气实现在中高压防爆电机行业的战略布局，进一步推动公司电机产业的转型升级