海通证券股份有限公司2018年年度报告

⊕汹通诬喜 海通证券股份有限公司2018年年度报告 2018年,境内市场股债走势分化,沪深300指数全年跌幅近25%,沪深两市总市值全年下跌 13.2万亿元,较2017年末下降23%,降幅仅次于发生全球金融危机的2008年;两市流通市值全 年下跌9.5万亿元,创中国股市创立以来的最大跌幅,这给行业权益类相关投资带来较大压力 债券市场整体表现强劲,中债总财富指数全年上涨9.63%,利率债表现强于信用债,固定收益类 投资收益成为行业利润的重要增长点。 经营举措及业绩 (1)交易业务 2018年,公司通过增加高收益信用债配置、开拓低风险套利业务,抓住固定收益市场机遇 权益类非趋势性投资积极参与ETF做市与套利,获上交所50ETF期权主做市商A类评级。自贸区 FTU业务取得积极进展,实现国际黄金租借首单突破,是黄金国际板首家参与市场交易的证券公 司;取得外汇交易中心外币拆借会员资格,可参与FT项下外币拆借交易。海通国际衍生品业务成 功跻身第一梯队发行商行列,打破了外资投行对这一业务领域的长期垄断;正式开展美国做市业 务,成为纳斯达克首家中资背景的做市商。 (2)机构业务 2018年,券商卖方投研服务生态发生较大改变。在此背景下,公司研究业务保持定力,研究 服务深度和广度持续扩展,继续保持较强的市场影响力。全年共对外发布报告近5,900篇,开展 各类调研活动超1,200场,举办电话会议429次,《投资中国的历史性机会》等报告得到了市场 的广泛关注。 在产品新发量及托管费率下降的背景下,公司托管规模和收入保持稳步增长。全年新增上线 产品908个,外包业务规模较去年增长46%;紧跟政策和市场变化,加大私募股权投资基金客户 拓展,托管数量较去年增长77%;截至2018年末,公司托管规模为1,363亿元,同比增长9%。 融资租赁业务 市场环境: 2018年,融资租赁行业正式进入中国银保监会统一监管时代,严监管和防风险成为行业发展 的重点,融资租赁行业已从“追求规模和速度的粗放型发展方式”向“追求资产质量与风险管理 的专业化经营方式”转变。2018年,行业继续保持稳步增长态势,报告期末全国融资租赁合同余 额约为6.65万亿元人民币,较2017年底的6.08万亿元增长938% 经营举措及业绩: 2018年,海通恒信总资产突破800亿元,实现营业收入同比增加32%,实现净利润同比增长 10%。业务模式方面,海通恒信已形成业务总部专业功能、分公司营销功能的业务模式,分支机构 投放已超过总部投放,同时加强了海外市场布局,提升香港子公司的战略定位,海外业务全年完 成五架飞机租赁,投放26亿元。业务结构方面,海通恒信围绕租赁主业,优化资产配置,以汽车 租赁为代表的零售业务投放已超过总投放的一半。风险控制方面,从组织架构及行业分布两个方 31/354

海通证券股份有限公司 2018 年年度报告 31 / 354 2018 年，境内市场股债走势分化，沪深 300 指数全年跌幅近 25%，沪深两市总市值全年下跌 13.2 万亿元，较 2017 年末下降 23%，降幅仅次于发生全球金融危机的 2008 年；两市流通市值全 年下跌 9.5 万亿元，创中国股市创立以来的最大跌幅，这给行业权益类相关投资带来较大压力； 债券市场整体表现强劲，中债总财富指数全年上涨 9.63%，利率债表现强于信用债，固定收益类 投资收益成为行业利润的重要增长点。 经营举措及业绩： （1）交易业务 2018 年，公司通过增加高收益信用债配置、开拓低风险套利业务，抓住固定收益市场机遇。 权益类非趋势性投资积极参与 ETF 做市与套利，获上交所 50ETF 期权主做市商 A 类评级。自贸区 FTU 业务取得积极进展，实现国际黄金租借首单突破，是黄金国际板首家参与市场交易的证券公 司；取得外汇交易中心外币拆借会员资格，可参与 FT 项下外币拆借交易。海通国际衍生品业务成 功跻身第一梯队发行商行列，打破了外资投行对这一业务领域的长期垄断；正式开展美国做市业 务，成为纳斯达克首家中资背景的做市商。 （2）机构业务 2018 年，券商卖方投研服务生态发生较大改变。在此背景下，公司研究业务保持定力，研究 服务深度和广度持续扩展，继续保持较强的市场影响力。全年共对外发布报告近 5,900 篇，开展 各类调研活动超 1,200 场，举办电话会议 429 次，《投资中国的历史性机会》等报告得到了市场 的广泛关注。 在产品新发量及托管费率下降的背景下，公司托管规模和收入保持稳步增长。全年新增上线 产品 908 个，外包业务规模较去年增长 46%；紧跟政策和市场变化，加大私募股权投资基金客户 拓展，托管数量较去年增长 77%；截至 2018 年末，公司托管规模为 1,363 亿元，同比增长 9%。  融资租赁业务 市场环境： 2018 年，融资租赁行业正式进入中国银保监会统一监管时代，严监管和防风险成为行业发展 的重点，融资租赁行业已从“追求规模和速度的粗放型发展方式”向“追求资产质量与风险管理 的专业化经营方式”转变。2018 年，行业继续保持稳步增长态势，报告期末全国融资租赁合同余 额约为 6.65 万亿元人民币，较 2017 年底的 6.08 万亿元增长 9.38% 。 经营举措及业绩： 2018 年，海通恒信总资产突破 800 亿元，实现营业收入同比增加 32%，实现净利润同比增长 10%。业务模式方面，海通恒信已形成业务总部专业功能、分公司营销功能的业务模式，分支机构 投放已超过总部投放，同时加强了海外市场布局，提升香港子公司的战略定位，海外业务全年完 成五架飞机租赁，投放 26 亿元。业务结构方面，海通恒信围绕租赁主业，优化资产配置，以汽车 租赁为代表的零售业务投放已超过总投放的一半。风险控制方面，从组织架构及行业分布两个方

⊕汹通诬喜 海通证券股份有限公司2018年年度报告 面完成对项目评审机制的优化,从优化监测模型及信息化建设两个方面加强了存量资产管理能力 海通恒信连续2年获得主体信用等级AA,评级展望“稳定”,并于2019年2月收到中国证监会 核准发行境外上市外资股的批复 (3).产销量情况分析表 口适用√不适用 (4).成本分析表 成本构 本期占 上年同「本期金额 成项目 本期金额 总成本上年同期金额 期占总较上年同 情况 比例(%) 本比期变动比 说明 业务及9,38,861558156.349,75,10.7361.22 管理费 -382主要是职工薪酬减少 信用减 值损失|,6221681.6 不适用不适用不适用|实施新金融工具会计 其他资 产减值 25,060,492.87 0.15 不适用不适用 不适用/实施 工具会计 损失 准则影 资产减 值损失 不适用不适用1,686,658,289.910.58不适用实施新金融工具会计 准则影响 其他业 务成本5,53,072,3248632744,326.834,4992727 主要是子公司销售成 本增加 成本分析其他情况说明 √适用口不适用 2018年度,集团营业支出166.55亿元,同比(159.35亿元)增加7.20亿元,增幅4.52% 主要变动情况是:1)业务及管理费93.83亿元,同比(97.55亿元)减少3.72亿元,减幅3.82%, 主要是职工薪酬减少;2)信用减值损失及其他资产减值损失合计16.47亿元,同比(16.87亿元) 减少0.40亿元,减幅2.34%,主要是实施新金融工具会计准则影响:3)其他业务成本54.53亿 元,同比(43.27亿元)增加11.26亿元,增幅26.03%,主要是子公司销售成本增加。 2018年营业支出占比 2017年营业支出占比 其他业务成本 税金及附加 其他业务成本 税金及附加 54.53亿,33% 1.72亿,1% 4327亿,27% 1.66亿,1% 其他资产减值 业务及管理费资产减值损失 务及管理费 信用减值损失 9383亿,56% 1687亿,11% 9755亿,61% 1622亿,1 32/354

海通证券股份有限公司 2018 年年度报告 32 / 354 面完成对项目评审机制的优化，从优化监测模型及信息化建设两个方面加强了存量资产管理能力， 海通恒信连续 2 年获得主体信用等级 AAA，评级展望“稳定”，并于 2019 年 2 月收到中国证监会 核准发行境外上市外资股的批复。 (3). 产销量情况分析表 □适用 √不适用 (4). 成本分析表 单位：元 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 情况 说明 业务及 管理费 9,382,866,155.81 56.34 9,755,117,004.73 61.22 -3.82 主要是职工薪酬减少 信用减 值损失 1,622,166,681.66 9.74 不适用 不适用 不适用 实施新金融工具会计 准则影响 其他资 产减值 损失 25,060,492.87 0.15 不适用 不适用 不适用 实施新金融工具会计 准则影响 资产减 值损失 不适用 不适用 1,686,658,289.93 10.58 不适用 实施新金融工具会计 准则影响 其他业 务成本 5,453,072,324.86 32.74 4,326,834,499.27 27.15 26.03 主要是子公司销售成 本增加 成本分析其他情况说明 √适用 □不适用 2018 年度，集团营业支出 166.55 亿元，同比（159.35 亿元）增加 7.20 亿元，增幅 4.52%。 主要变动情况是：1）业务及管理费 93.83 亿元，同比（97.55 亿元）减少 3.72 亿元，减幅 3.82%， 主要是职工薪酬减少；2）信用减值损失及其他资产减值损失合计 16.47 亿元，同比（16.87 亿元） 减少 0.40 亿元，减幅 2.34%，主要是实施新金融工具会计准则影响；3）其他业务成本 54.53 亿 元，同比（43.27 亿元）增加 11.26 亿元，增幅 26.03%，主要是子公司销售成本增加

⊕汹通诬喜 海通证券股份有限公司2018年年度报告 (5).主要销售客户及主要供应商情况 口适用v不适用 2.费用 口适用√不适用 3.研发投入 研发投入情况表 口适用V不适用 情况说明 口适用√不适用 4.现金流 √适用口不适用 (1)经营活动产生的现金流量净额为-50.16亿元,其中:现金流入951.45亿元,占现金流 入总量的31.91%,主要是回购业务资金净增加额399.69亿元,收取利息、手续费及佣金的现金 51.34亿元;现金流出1,001.61亿元,占现金流出总量的33.12%,主要是为交易目的而持有的 金融资产净增加额478.84亿元,支付其他与经营活动有关的现金253.63亿元 (2)投资活动产生的现金流量净额为-67.71亿元,其中:现金流入320.54亿元,占现金流 入总量的10.75%,主要是收回投资收到的现金298.88亿元:现金流出388.25亿元,占现金流出 总量的12.84%,主要是投资支付的现金348.67亿元。 (3)筹资活动产生的现金流量净额为76.13亿元,其中:现金流入1,710.09亿元,占现金 流入总量的57.35%,主要是发行债券收到的现金1,118.65亿元,取得借款收到的现金591.27亿 元;现金流出1,633.96亿元,占现金流出总量的54.04%,主要是偿还债务支付的现金1,493.02 亿元 非主营业务导致利润重大变化的说明 口适用√不适用 (三)资产、负债情况分析 V适用口不适用 1.资产及负债状况 单位:元 上期期末 期期末 项目名称 本期期末数 上期期末数 产的比例|期期末变 力比例 (%) (%) 拆出资金 31,144,090.39 679.091,978.14 0.13-95.41主要是拆放银行资金减少 衍生金融资产 1,780,757,436.39 0.312,610.612,302.28 049-31.79主要是利率衍生工具减少 应收利息 不适用不适用3703898.93574069不适用财务报表列报项目调整 33/354

海通证券股份有限公司 2018 年年度报告 33 / 354 (5). 主要销售客户及主要供应商情况 □适用  √不适用    2. 费用 □适用 √不适用 3. 研发投入 研发投入情况表 □适用  √不适用    情况说明 □适用 √不适用 4. 现金流 √适用 □不适用 （1）经营活动产生的现金流量净额为-50.16 亿元，其中：现金流入 951.45 亿元，占现金流 入总量的 31.91%，主要是回购业务资金净增加额 399.69 亿元，收取利息、手续费及佣金的现金 251.34 亿元；现金流出 1,001.61 亿元，占现金流出总量的 33.12%，主要是为交易目的而持有的 金融资产净增加额 478.84 亿元，支付其他与经营活动有关的现金 253.63 亿元。 （2）投资活动产生的现金流量净额为-67.71 亿元，其中：现金流入 320.54 亿元，占现金流 入总量的 10.75%，主要是收回投资收到的现金 298.88 亿元；现金流出 388.25 亿元，占现金流出 总量的 12.84%，主要是投资支付的现金 348.67 亿元。 （3）筹资活动产生的现金流量净额为 76.13 亿元，其中：现金流入 1,710.09 亿元，占现金 流入总量的 57.35%，主要是发行债券收到的现金 1,118.65 亿元，取得借款收到的现金 591.27 亿 元；现金流出 1,633.96 亿元，占现金流出总量的 54.04%，主要是偿还债务支付的现金 1,493.02 亿元。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用  □不适用    1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说明 拆出资金 31,144,090.39 0.01 679,091,978.14 0.13 -95.41 主要是拆放银行资金减少 衍生金融资产 1,780,757,436.39 0.31 2,610,612,302.28 0.49 -31.79 主要是利率衍生工具减少 应收利息 不适用 不适用 3,703,898,935.74 0.69 不适用 财务报表列报项目调整

⊕汹通诬喜 海通证券股份有限公司2018年年度报告 交易性金融资产 177,205,414,005 不适用不适用实施新金融工具会计准则 以公允价值计量且 其变动计入当期损 不适用不适用99856694,835.9118.68不适用实施新金融工具会计准则 益的金融资产 可供出售金融资产 不适用不适用41,228,756,005 不适用「实施新金融工具会计准则 其他债权投资 不适用不活用实施新金融工具会计准则 其他权益工具投资15,22.,29 不适用不适用/实施新金融工具会计准则 长期股权投资 0.9210.062,370,298 海通国际控股下属 投资性房地产 213,428,921. 是本期新增投资性房 5,851,633396991.022.657.276,109.00 0.50120.21主要是本期新增固定资 交易性金融负债26,20095442.12 用财务报表列报项目调整 其变动计入当期损 不适用不适用20.743,499166.703.88不适用财务报表列报项目调整 件生金融负债2,218774,485.860.393,495,454,278.20 0.65-36.52主要是权益衍生工具减少 出回购金融资产 56,372,903,426.28 9.8133.045,726,729.85 6.1870.59主要是买断式回购增加 「应付利息 不适用不适用3376.692,174.12 不适用「财务报表列报项目调整 长期借款 43,286,681,942.38 7.5330.609,159.576 主要是信用借款和担保f 款增加 递延所得税负债 206,710,219 867,319,62.68 0.16-76.17 融工具公允价值 变动收益减少 其他说明 资产状况 2018年末,集团总资产5,746.24亿元,较上年末(5,347.06亿元)增加399.18亿元,增幅 7.47%。主要变动情况是:交易性金融资产、其他债权投资、其他权益工具投资等金融资产增加 670.84亿元,其他资产增加93.92亿元,买入返售金融资产减少138.71亿元,融出资金减少 127.00亿元。 集团交易性金融资产、其他债权投资、其他权益工具投资等金融资产占集团总资产的36%, 货币资金、结算备付金及存出保证金占总资产的20%,买入返售金融资产占总资产的14%,融出资 金占总资产的9%,固定资产、在建工程及投资性房地产占集团总资产的1%,大部分资产变现能力 较强,集团资产流动性较强,资产结构优良。 34/354

海通证券股份有限公司 2018 年年度报告 34 / 354 交易性金融资产 177,205,414,005.44 30.84 不适用 不适用 不适用 实施新金融工具会计准则 影响 以公允价值计量且 其变动计入当期损 益的金融资产 不适用 不适用 99,856,694,835.91 18.68 不适用 实施新金融工具会计准则 影响 可供出售金融资产 不适用 不适用 41,228,756,005.51 7.71 不适用 实施新金融工具会计准则 影响 其他债权投资 15,131,229,732.29 2.63 不适用 不适用 不适用 实施新金融工具会计准则 影响 其他权益工具投资 15,228,290,724.33 2.65 不适用 不适用 不适用 实施新金融工具会计准则 影响 长期股权投资 5,312,880,814.20 0.92 10,062,370,298.56 1.88 -47.20 主要是海通国际控股下属 子公司减少投资 投资性房地产 213,428,921.53 0.04 16,864,072.33 0.00 1,165.58 主要是本期新增投资性房 地产 固定资产 5,851,633,396.99 1.02 2,657,276,109.00 0.50 120.21 主要是本期新增固定资产 交易性金融负债 26,200,954,422.12 4.56 不适用 不适用 不适用 财务报表列报项目调整 以公允价值计量且 其变动计入当期损 益的金融负债 不适用 不适用 20,743,499,166.70 3.88 不适用 财务报表列报项目调整 衍生金融负债 2,218,774,485.86 0.39 3,495,454,278.20 0.65 -36.52 主要是权益衍生工具减少 卖出回购金融资产 款 56,372,903,426.28 9.81 33,045,726,729.85 6.18 70.59 主要是买断式回购增加 应付利息 不适用 不适用 3,376,692,174.12 0.63 不适用 财务报表列报项目调整 长期借款 43,286,681,942.38 7.53 30,609,159,576.41 5.72 41.42 主要是信用借款和担保借 款增加 递延所得税负债 206,710,219.48 0.04 867,319,662.68 0.16 -76.17 主要是金融工具公允价值 变动收益减少 其他说明  资产状况 2018 年末，集团总资产 5,746.24 亿元，较上年末（5,347.06 亿元）增加 399.18 亿元，增幅 7.47%。主要变动情况是：交易性金融资产、其他债权投资、其他权益工具投资等金融资产增加 670.84 亿元，其他资产增加 93.92 亿元，买入返售金融资产减少 138.71 亿元，融出资金减少 127.00 亿元。 集团交易性金融资产、其他债权投资、其他权益工具投资等金融资产占集团总资产的 36%， 货币资金、结算备付金及存出保证金占总资产的 20%，买入返售金融资产占总资产的 14%，融出资 金占总资产的 9%，固定资产、在建工程及投资性房地产占集团总资产的 1%，大部分资产变现能力 较强，集团资产流动性较强，资产结构优良

⊕通诬蓦 海通证券股份有限公司2018年年度报告 2018年末总资产占比 2017年末总资产占比 投资性房地产+固定资产 投资性房地产+固定资产 +在建工程 长期股权投资 +在建工程 53.13亿1% 6113亿1%货币资金+结算备付金 长期殷权投资 100.62亿2% 2723亿1%货币资金结算备付金 存出保证金 1154.72亿20% 120307亿22% 其他资产等 其他资产等 023.39亿19% 买入返售金融资产 82679亿14% 交易性金融资产,其他债权买入返售金融资产 融出资金投资其他权益工具投资等96550亿18% 公允价值计量可供出售金 48861亿9% 208248亿,36% 融出资金 融资产+持有至到期 61561亿12% 141164亿26% 负债状况 2018年末,集团负债总额4,444.38亿元,较上年末(4,050.12亿元)增加394.26亿元,增 幅9.73%。主要变动情况是:卖出回购金融资产款及拆入资金增加262.40亿元,短期借款及长期 借款增加188.81亿元,应付短期融资款及应付债券增加71.00亿元。 2018年末总负债占比 2017年末总负债占比 交易性金融负债 其他负债等 以公允价值计量且其变动 其他负债等 26201亿6% 283.58亿6% 计入当期损益的金融负债 34730亿9% 207.43亿5% 应付短期融资款 应付短期融资款 +应付债券 付债券 166685亿38% 1595.85亿,39% 短期借款+长期 短期借款+长期 80203亿18% 613.22亿15% 代理买卖证券款 理买卖证券款 718.94亿,16% 卖出回购金融资产款 卖出回购金融资产款837714亿21% 拆入资金 拆入资金 44857亿11%6 71097亿1 2.截至报告期末主要资产受限情况 √适用口不适用 所有权或使用权受到限制的资产,具体参见“第十一节财务报告”中“五、合并财务报表 项目注释69.所有权或使用权受到限制的资产” 3.其他说明 口适用√不适用 35/354

海通证券股份有限公司 2018 年年度报告 35 / 354  负债状况 2018 年末，集团负债总额 4,444.38 亿元，较上年末（4,050.12 亿元）增加 394.26 亿元，增 幅 9.73%。主要变动情况是：卖出回购金融资产款及拆入资金增加 262.40 亿元，短期借款及长期 借款增加 188.81 亿元，应付短期融资款及应付债券增加 71.00 亿元。 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 所有权或使用权受到限制的资产，具体参见 “第十一节 财务报告”中“五、合并财务报表 项目注释 69.所有权或使用权受到限制的资产”。 3. 其他说明 □适用 √不适用