卧龙电气集团股份有限公司2014年年度报告

DLDN卧左甲气 卧龙电气集团股份有限公司2014年年度报告 第四节董事会报告 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 报告期内,全球经济复杂多变、复苏艰难曲折,主要经济体走势分化;国内经济 下行压力持续加大,市场需求不足,中国经济步入了增速放缓、结构转型升级的新常 态。公司董事会着力企业转型升级,优化产品结构,围绕产业链布置创新链,围绕创 新链实现价值链的发展思路,全面深化创新与改革,加快推进企业聚焦战略实施步伐, 抓住新常态下市场经济中新的动力与新的机遇,实现公司经营业绩平稳快速发展。 2014年公司实现营业收入6893亿元,同比增长20.34%;实现归属于母公司所 有者的净利润446亿元,同比增长2246%;实现经营性现金流净额643亿元,同比 增长13769% 1、产业结构向电机与传动控制技术方向转变,做深做强电机及控制产业 公司紧紧围绕家用电机、工业电机、项目电机和驱动控制四大产品聚焦的战略, 实现从电气产业向电机及控制产业方向的转变,做深做强电机及控制产业,并不断延 伸国际业务。报告期内,公司实现电机及控制类产品销售收入4963亿元,销售利润 1035亿元,分别占业务比重的7371%和7623%。与此同时,公司不断加大电机与控 制产业的资源配置,该类净资产占比达到84.18%,增强日本、荷兰、杭州技术研究 院对产业发展的技术支撑,努力向全球电机产业第一方阵梯队迈进,加快实现国际 流的系统集成商和整体方案解决商的战略步伐。 2、电机产品高效节能技术的不断提升,确立市场技术的领先者地位 继国家节能惠民工程实施来,公司国内工业电机已完成普通效率电机向高效节能 电机的整体转型,超高效电机已全面产业化生产,成为国内高效节能电机的主要生产 商和推广企业;欧洲电机制造板块已完成超高效电机(IE3)的全面切换。报告期, 公司实现高效电机销售同比增长47.09%符合欧盟I4、中国新能效1级、美国NEMA premium plus标准等更高效率标准的产品投入研究开发,以引领市场技术发展方向, 牢固树立技术领先者的地位。 3、一体化智能电机产品突破性进展,主要系列产品全面进入批量化生产 报告期,依托日本控制技术研究院的研发能力,公司一体化智能电机产品取得突 破性进展,家用电机驱动一体无刷直流电机系统实现销售同比增长35%,今年有望突 11/229

卧龙电气集团股份有限公司 2014 年年度报告 11 / 229 第四节 董事会报告 一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 报告期内，全球经济复杂多变、复苏艰难曲折，主要经济体走势分化；国内经济 下行压力持续加大，市场需求不足，中国经济步入了增速放缓、结构转型升级的新常 态。公司董事会着力企业转型升级，优化产品结构，围绕产业链布置创新链，围绕创 新链实现价值链的发展思路，全面深化创新与改革，加快推进企业聚焦战略实施步伐， 抓住新常态下市场经济中新的动力与新的机遇，实现公司经营业绩平稳快速发展。 2014 年公司实现营业收入 68.93 亿元，同比增长 20.34%；实现归属于母公司所 有者的净利润 4.46 亿元，同比增长 22.46%；实现经营性现金流净额 6.43 亿元，同比 增长 137.69%。 1、产业结构向电机与传动控制技术方向转变，做深做强电机及控制产业 公司紧紧围绕家用电机、工业电机、项目电机和驱动控制四大产品聚焦的战略， 实现从电气产业向电机及控制产业方向的转变，做深做强电机及控制产业，并不断延 伸国际业务。报告期内，公司实现电机及控制类产品销售收入 49.63 亿元，销售利润 10.35 亿元，分别占业务比重的 73.71%和 76.23%。与此同时，公司不断加大电机与控 制产业的资源配置，该类净资产占比达到 84.18%，增强日本、荷兰、杭州技术研究 院对产业发展的技术支撑，努力向全球电机产业第一方阵梯队迈进，加快实现国际一 流的系统集成商和整体方案解决商的战略步伐。 2、电机产品高效节能技术的不断提升，确立市场技术的领先者地位 继国家节能惠民工程实施来，公司国内工业电机已完成普通效率电机向高效节能 电机的整体转型，超高效电机已全面产业化生产，成为国内高效节能电机的主要生产 商和推广企业；欧洲电机制造板块已完成超高效电机（IE3）的全面切换。报告期， 公司实现高效电机销售同比增长 47.09%。符合欧盟 IE4、中国新能效 1 级、美国 NEMA premium plus 标准等更高效率标准的产品投入研究开发，以引领市场技术发展方向， 牢固树立技术领先者的地位。 3、一体化智能电机产品突破性进展，主要系列产品全面进入批量化生产 报告期，依托日本控制技术研究院的研发能力，公司一体化智能电机产品取得突 破性进展，家用电机驱动一体无刷直流电机系统实现销售同比增长 35%，今年有望突

DLDN卧左甲气 卧龙电气集团股份有限公司2014年年度报告 破500万台套的销售规模;奧地利ATB驱动公司 ISI EASY一体化变频电机进入批量 化生产,22kw以下机顶变频驱动一体化电机全系列推向市场 4、新能源技术产品快速增长,提高产品附加值 报告期,公司新能源汽车电机业务快速发展,并成功实现自主研发的驱动系统与 汽车电机的总成;公司电动汽车电机产品通过匹配驱动系统产品实现在国内主要新能 源汽车生产厂家的应用,报告期公司实现电动汽车电机销量同比增长125%。另外, 公司投资建设的分布式屋顶光伏发电站也取得了快速发展,报告期,新建分布式屋顶 光伏电站304MW,实现并网运行682MW,在建电站23.58MW。上述新能源技术产 品创造了良好的经济效益。 5、产业并购步伐持续推进,完善电机及控制产业结构布局 公司继续深入推进外延式的发展策略,完善产业结构布局,报告期,公司成功收 购章丘海尔电机70%的股权,实现了对家用类电机系列产品包括洗衣机、冰箱、空调 用电机及控制的全覆盖;收购了意大利SIR机器人公司,在电机驱动控制及系统集成 产品战略上跨出了实质性步伐,取得了在工业机器人应用的前端性技术及整体方案的 设计与解决能力:报告期公司开展了对南阳防爆集团股份有限公司前期尽职调查和商 务谈判工作,并在2015年年初完成了60%股份的收购事宜。此外,公司还设立了荷 兰技术公司,旨在开发电力电子系统集成方面产品技术的开发;与浙江开山压缩机股 份有限公司合资成立电机制造企业,预期实现空压机专用电机的产业化 6、变压器、电源产品结构得到优化,产品的获利能力显著改善 报告期,受益于国家基础建设投入持续加大,公司变压器业务得到快速发展,尤 其是高速铁路牵引变压器和地铁用整流变压器产品,盈利能力大幅提升,变压器业务 产品毛利率同比提升4个百分点。此外,公司500kV超高压变压器和330V级有载 调压整流变压器分别完成产品科技成果鉴定,其技术水平分别达到国内领先和国际先 进水平,其中330kⅤ级有载调压整流变压器实现产业化销售。 公司电源产品大力调整优化产品结构,在保证三大运营商通讯用电源订单快速增 长的基础上,大力开拓UPS、汽车起动、储能等领域电源重点客户市场,成效显著。 7、市场网络全球化布局,构建企业营销共享平台 报告期,公司积极推行营销网络资源的共享,构建国内外营销共享平台,共同推 进战略客户全球业务拓展,提升公司的国际国内市场整体形象。公司已经完成了在亚 12/229

卧龙电气集团股份有限公司 2014 年年度报告 12 / 229 破 500 万台套的销售规模；奥地利 ATB 驱动公司 ISI EASY 一体化变频电机进入批量 化生产，22kw 以下机顶变频驱动一体化电机全系列推向市场。 4、新能源技术产品快速增长，提高产品附加值 报告期，公司新能源汽车电机业务快速发展，并成功实现自主研发的驱动系统与 汽车电机的总成；公司电动汽车电机产品通过匹配驱动系统产品实现在国内主要新能 源汽车生产厂家的应用，报告期公司实现电动汽车电机销量同比增长 125%。另外， 公司投资建设的分布式屋顶光伏发电站也取得了快速发展，报告期，新建分布式屋顶 光伏电站 30.4MW，实现并网运行 6.82MW，在建电站 23.58MW。上述新能源技术产 品创造了良好的经济效益。 5、产业并购步伐持续推进，完善电机及控制产业结构布局 公司继续深入推进外延式的发展策略，完善产业结构布局，报告期，公司成功收 购章丘海尔电机 70%的股权，实现了对家用类电机系列产品包括洗衣机、冰箱、空调 用电机及控制的全覆盖；收购了意大利 SIR 机器人公司，在电机驱动控制及系统集成 产品战略上跨出了实质性步伐，取得了在工业机器人应用的前端性技术及整体方案的 设计与解决能力；报告期公司开展了对南阳防爆集团股份有限公司前期尽职调查和商 务谈判工作，并在 2015 年年初完成了 60%股份的收购事宜。此外，公司还设立了荷 兰技术公司，旨在开发电力电子系统集成方面产品技术的开发；与浙江开山压缩机股 份有限公司合资成立电机制造企业，预期实现空压机专用电机的产业化。 6、变压器、电源产品结构得到优化，产品的获利能力显著改善 报告期，受益于国家基础建设投入持续加大，公司变压器业务得到快速发展，尤 其是高速铁路牵引变压器和地铁用整流变压器产品，盈利能力大幅提升，变压器业务 产品毛利率同比提升 4 个百分点。此外，公司 500kV 超高压变压器和 330kV 级有载 调压整流变压器分别完成产品科技成果鉴定，其技术水平分别达到国内领先和国际先 进水平，其中 330kV 级有载调压整流变压器实现产业化销售。 公司电源产品大力调整优化产品结构，在保证三大运营商通讯用电源订单快速增 长的基础上，大力开拓 UPS、汽车起动、储能等领域电源重点客户市场，成效显著。 7、市场网络全球化布局，构建企业营销共享平台 报告期，公司积极推行营销网络资源的共享，构建国内外营销共享平台，共同推 进战略客户全球业务拓展，提升公司的国际国内市场整体形象。公司已经完成了在亚

DLDN卧左甲气 卧龙电气集团股份有限公司2014年年度报告 洲、欧洲、北美、非洲等50多个国家和地区的重要市场网络建设,为全集团产品实 现国际化市场营销建立了广阔的平台 8、电机产业国内外协同全方位开展,获取协同效益 报告期,公司国内外制造企业多边协同实现良性发展,市场营销、生产制造、零 部件采购等方面工作的全面深入并取得重大突破,协同效应逐渐显现。公司国内制造 公司已经实现机座号180以上的国外 BROOK超高效节能电机的产业化生产并成功打 入北美市场;与奧地利ATB驱动技术股份公司合资的武汉奥特彼工厂也已经推动了 欧洲煤矿用防爆电机产品的产业化进程;全集团超高效I3节能电机统一设计协同项 目已经完成主要机座号产品的样机制作及试验,并将投入产业化进程;在营销协同方 面已经成功取得全球知名重要战略客户的资源共享;零部件采购方面,ATB驱动股份 国内采购已实质性启动,利用全集团大宗物料采购平台,有效降低产品的生产制造成 本 2015年公司将顺应世界经济继续保持复苏的态势,紧紧抓住我国“一带一路”战 略的商业契机,全面推进技术强企、转型升级的各项战略措施,保持公司的持续健康, 计划实现营业收入101亿元、成本费用935亿元、利润总额86亿元、归属于母公司 所有者的净利润6亿元。公司将着力推进以下事项: 1、大力推进并购整合措施:继成功收购南阳防爆电机股份有限公司后,公司已 经完成了在家用类电机、工业类电机和项目类电机的产业布局,公司董事会应抓住全 球经济复苏、欧洲推出量化宽松政策的有利时机,加快推进对奧地利ATB股份驱动 南阳防爆、清江电机、章丘海尔及卧龙本部等制造板块等整合进程,在销售、技术 制造、采购等方面建立有机协调机制,取得协同整合效应。 2、建立技术对产业发展的支持机制,基本形成市场、制造和技术紧密结合的研 发体系:公司己经拥有了日本控制技术研究院、荷兰技术研究院和杭州技术硏究院基 础上,2015年将建设完成德国技术研究院,建立一支拥有世界领先技术的研发团队 重点推进大功率电机驱动控制技术, 3、积极发展工业自动化技术,推广智能化生产流水线:公司以新收购的意大利 SIR公司为依托,组建国内希尔机器人应用公司,进入工业自动化技术领域,在国内 的推广应用,为我国机器换人工作贡献力量。 4、大力开拓军工、核电国内市场:当前,公司已经完成了对南阳防爆电机有限 公司的股权收购,其在军工、石油、核工业等领域具有深厚的底蕴,具备KI认证资 13/229

卧龙电气集团股份有限公司 2014 年年度报告 13 / 229 洲、欧洲、北美、非洲等 50 多个国家和地区的重要市场网络建设，为全集团产品实 现国际化市场营销建立了广阔的平台。 8、电机产业国内外协同全方位开展，获取协同效益 报告期，公司国内外制造企业多边协同实现良性发展，市场营销、生产制造、零 部件采购等方面工作的全面深入并取得重大突破，协同效应逐渐显现。公司国内制造 公司已经实现机座号 180 以上的国外 BROOK 超高效节能电机的产业化生产并成功打 入北美市场；与奥地利 ATB 驱动技术股份公司合资的武汉奥特彼工厂也已经推动了 欧洲煤矿用防爆电机产品的产业化进程；全集团超高效 IE3 节能电机统一设计协同项 目已经完成主要机座号产品的样机制作及试验，并将投入产业化进程；在营销协同方 面已经成功取得全球知名重要战略客户的资源共享；零部件采购方面，ATB 驱动股份 国内采购已实质性启动，利用全集团大宗物料采购平台，有效降低产品的生产制造成 本。 2015 年公司将顺应世界经济继续保持复苏的态势，紧紧抓住我国“一带一路”战 略的商业契机，全面推进技术强企、转型升级的各项战略措施，保持公司的持续健康， 计划实现营业收入 101 亿元、成本费用 93.5 亿元、利润总额 8.6 亿元、归属于母公司 所有者的净利润 6 亿元。公司将着力推进以下事项： 1、大力推进并购整合措施：继成功收购南阳防爆电机股份有限公司后，公司已 经完成了在家用类电机、工业类电机和项目类电机的产业布局，公司董事会应抓住全 球经济复苏、欧洲推出量化宽松政策的有利时机，加快推进对奥地利 ATB 股份驱动、 南阳防爆、清江电机、章丘海尔及卧龙本部等制造板块等整合进程，在销售、技术、 制造、采购等方面建立有机协调机制，取得协同整合效应。 2、建立技术对产业发展的支持机制，基本形成市场、制造和技术紧密结合的研 发体系：公司已经拥有了日本控制技术研究院、荷兰技术研究院和杭州技术研究院基 础上，2015 年将建设完成德国技术研究院，建立一支拥有世界领先技术的研发团队， 重点推进大功率电机驱动控制技术。 3、积极发展工业自动化技术，推广智能化生产流水线：公司以新收购的意大利 SIR 公司为依托，组建国内希尔机器人应用公司，进入工业自动化技术领域，在国内 的推广应用，为我国机器换人工作贡献力量。 4、大力开拓军工、核电国内市场：当前，公司已经完成了对南阳防爆电机有限 公司的股权收购，其在军工、石油、核工业等领域具有深厚的底蕴，具备 K1 认证资

DLDN卧左甲气 卧龙电气集团股份有限公司2014年年度报告 质,并已加入了第四代核电技术的研发联盟。完成并购后,公司将大力开拓防爆电机、 舰艇推进机组(电机/发电机)及专用配套设备、核岛内外电机等产品在上述市场的开 拓 5、搭建销售加服务的能源互联网平台:在南阳防爆集团股份有限公司已经建立 4S式电机维修站的基础上,进一步加大电机运行实时工况检测与数据传输技术的研 究,投入电机运行大数据库建设,实现远程设备运行状况检测,为在能耗、温升、电 压、功率等方面提供数据分析,为客户提供增值服务,推动电机产业“中国制造2025 规划”的实施。 6、实施品牌战略,努力提升研发先进性、产品可靠性、市场适应性和管理现代 化,提高市场占有率。 (-)主营业务分析 1利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种人民币 科目 本期数 上年同期数变动比例(%) 营业收入 6892562,214655,727650.45920 20.34 营业成本 546944676771.114.25883 23.9 销售费用 440,73987907392,81941893 12.20 管理费用 516,114,854 477,074,818.74 8.18 财务费用 130,495,28805138,34438878 -567 经营活动产生的现金流量净额642,9220766270,487,40597 13769 投资活动产生的现金流量净额-466252,11894-955282,52326 不适用 筹资活动产生的现金流量净额-413.55369564932,907912.97 -144.33 研发支出 171,290,03978162,38491798 548 2收入 (1)驱动业务收入变化的因素分析 2014年,公司通过技术升级、产品结构优化,使得高效节能电机、无刷直流电机、 新能源汽车电机、振动电机等产品比上年同期有较大幅度增长;清江电机、章丘电机 14/229

卧龙电气集团股份有限公司 2014 年年度报告 14 / 229 质，并已加入了第四代核电技术的研发联盟。完成并购后，公司将大力开拓防爆电机、 舰艇推进机组（电机/发电机）及专用配套设备、核岛内外电机等产品在上述市场的开 拓。 5、搭建销售加服务的能源互联网平台：在南阳防爆集团股份有限公司已经建立 4S 式电机维修站的基础上，进一步加大电机运行实时工况检测与数据传输技术的研 究，投入电机运行大数据库建设，实现远程设备运行状况检测，为在能耗、温升、电 压、功率等方面提供数据分析，为客户提供增值服务，推动电机产业―中国制造 2025 规划‖的实施。 6、实施品牌战略，努力提升研发先进性、产品可靠性、市场适应性和管理现代 化，提高市场占有率。 (一)主营业务分析 1 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 6,892,562,214.65 5,727,650,459.20 20.34 营业成本 5,469,444,676.77 4,411,744,258.83 23.97 销售费用 440,739,879.07 392,819,418.93 12.20 管理费用 516,114,854.55 477,074,818.74 8.18 财务费用 130,495,288.05 138,344,388.78 -5.67 经营活动产生的现金流量净额 642,922,207.66 270,487,405.97 137.69 投资活动产生的现金流量净额 -466,252,118.94 -955,282,523.26 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -413,553,695.64 932,907,912.97 -144.33 研发支出 171,290,039.78 162,384,917.98 5.48 2 收入 (1) 驱动业务收入变化的因素分析 2014 年，公司通过技术升级、产品结构优化，使得高效节能电机、无刷直流电机、 新能源汽车电机、振动电机等产品比上年同期有较大幅度增长；清江电机、章丘电机

DLDN卧左甲气 卧龙电气集团股份有限公司2014年年度报告 纳入合并范围;由于欧元贬值,ATB驱动股份营业收入因汇率影响略有下降。上述因 素使得公司电机与控制装置业务同比增长17.52% 受益于国家基础建设投入持续加大,公司高速铁路牵引变压器、整流变压器等产 品较上年同期有较大幅度增长,公司变压器业务同比增长12.14%。 公司电源业务在三大运营商通讯用电源订单快速增长的同时,大力开拓UPS、汽 车起动、储能等领域电源重点客户市场,成效显著。电源业务同比增长52.58% (2)以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析 产品名称 年初库存生产量销售量年末库存产销率 电机及控制装置 (万kW) 162291,80294 1,749.54 215.69 97.04% 变压器(万kVA) 393331,87621:8874 396.21 9985% 蓄电池(万kVAh) 4.11 73.16 4.78 99.09% (3)订单分析 公司施行以销定产的生产模式,2014年公司电机业务承接订单同比增长25%, 变压器业务签订订单同比增长18%,使得转结到2015年一季度的订单较为充足,为 公司正常经营提供了有力保障。 (4)新产品及新服务的影响分析 报告期,公司新产品销售比重为28.55%,比重逐年提升。 (5)主要销售客户的情况 公司向前5名客户销售合计为409025,930.55元,占公司主营业务收入的593% 3成本 (1)成本分析表 单位:元 分产品情况 期金额 分产品成本构成本期金额成本比例上年同期金额总成本比例上年同期变 动比例(% 15/229

卧龙电气集团股份有限公司 2014 年年度报告 15 / 229 纳入合并范围；由于欧元贬值，ATB 驱动股份营业收入因汇率影响略有下降。上述因 素使得公司电机与控制装置业务同比增长 17.52%。 受益于国家基础建设投入持续加大，公司高速铁路牵引变压器、整流变压器等产 品较上年同期有较大幅度增长，公司变压器业务同比增长 12.14%。 公司电源业务在三大运营商通讯用电源订单快速增长的同时，大力开拓 UPS、汽 车起动、储能等领域电源重点客户市场，成效显著。电源业务同比增长 52.58%。 (2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析 产品名称 年初库存 生产量 销售量 年末库存 产销率 电机及控制装置 （万 kW） 162.29 1,802.94 1,749.54 215.69 97.04% 变压器（万 kVA） 393.33 1,887.62 1,884.74 396.21 99.85% 蓄电池（万 kVAh） 4.11 73.83 73.16 4.78 99.09% (3) 订单分析 公司施行以销定产的生产模式，2014 年公司电机业务承接订单同比增长 25%， 变压器业务签订订单同比增长 18%，使得转结到 2015 年一季度的订单较为充足，为 公司正常经营提供了有力保障。 (4) 新产品及新服务的影响分析 报告期，公司新产品销售比重为 28.55%，比重逐年提升。 (5) 主要销售客户的情况 公司向前 5 名客户销售合计为 409,025,930.55 元，占公司主营业务收入的 5.93%。 3 成本 (1) 成本分析表 单位：元 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%)