第三章财务管理的价值观念 货币时间价值(资金时间价值) (-)货币时间价值概念 货币时间价值:是指随着时间的推移,周转使用中的资 金所发生的增值。它有两种表现形式:一种是绝对数即利 息,另一种是相对数即利率 (二)货币时间价值的计算 1、单利的计算 终值:F=P+=P(1+×n) 现值:P=F÷(1+i×n)
第三章 财务管理的价值观念 一、货币时间价值(资金时间价值) (一)货币时间价值概念 货币时间价值：是指随着时间的推移，周转使用中的资 金所发生的增值。它有两种表现形式：一种是绝对数即利 息，另一种是相对数即利率。 (二)货币时间价值的计算 1、单利的计算 终值：F=P+I=P(1+i× n) 现值：P=F÷(1+i×n)
2、复利计算 ①终值:F=P(1+i) ②现值:P=F÷(1+i)=F(1+i 3、年金计算(普通、预付、递续、永续) 单利、复利只是一次性收付款项的时间价值计算问题 年金:指在一定时期内每次等额收付的系列款项
2、复利计算 ①终值：F=P(1+i) ②现值：P=F÷(1+i) =F (1+i) 3、年金计算(普通、预付、递续、永续) 单利、复利只是一次性收付款项的时间价值计算问题 。 年金：指在一定时期内每次等额收付的系列款项 n n -n
(1)普通年金的计算(期末等额收付款项) ①已知:A求F(普通年金终值) ②已知:F求A(偿债基金) ③已知:A求P(普通年金现值 ④已知:P求A(资本回收额) (2)预付年金的计算(期初等额收付款项) 终值:在普通年金终值的基础上期数加一、系数减 n+1 (1 F=A =A(1+)-1
(1)普通年金的计算(期末等额收付款项) ①已知：A求F(普通年金终值) ②已知：F求A(偿债基金) ③已知：A求P(普通年金现值) ④已知：P求A(资本回收额) (2)预付年金的计算(期初等额收付款项) 终值：在普通年金终值的基础上期数加一、系数减一。 F=A -1 =A (1+i) (1+i) -1 i n+1 (1+i) -1 i n
现值:在普通年金现值的基础上系数加一,期数减 -(n-1) P=A 1-(1+) 1-(1+1) A + 1+) (3)递延年金的计算(一定时间之后期末收付等额款项) 终值:与递延期无关,与普通年金相同 现值:有三种计算方法 P=AP/A, i, m+n-A[P/A, i m P=APA,i,n×P/,i,m P=A[FIA, i, n] X[P/F, i, m+nI
现值：在普通年金现值的基础上系数加一，期数减一。 P=A +1 =A (1+i) (3)递延年金的计算(一定时间之后期末收付等额款项) 终值：与递延期无关,与普通年金相同 现值：有三种计算方法 P=A[P/A, i,m+n]-A[P/A, i m] P=A[P/A, i, n]× [P/F, i,m] P=A[F/A, i, n] ×[P/F, i,m+n] 1-(1+i) i -(n-1) 1-(1+i) i -n
(4)永续年金的计算(无限期期末等额支付的年金) 终值:不存在 现值:P=A/I (5)不等额收付现金的终值和现值 4、名义年利率与有效年利率 1)名义年利率:每年复利次数超过一次时所给定的 年利率 2)有效年利率:每年只复利一次时所给定的年利率
(4)永续年金的计算(无限期期末等额支付的年金) 终值：不存在 现值：P=A/I (5)不等额收付现金的终值和现值 4、名义年利率与有效年利率 1)名义年利率:每年复利次数超过一次时所给定的 年利率. 2)有效年利率:每年只复利一次时所给定的年利率