东方日升新能源股份有限公司2018年年度报告全文.pdf_P36-P40

东方日升新能源股份有限公司2018年年度报告全文光伏发电符合清洁能源和电力结构优化的长期发展趋势。随着近年来光伏发电成本的持续快速下降,“发电侧平价上网” 这一行业发展瓶颈,比市场预期更早地在全球范围内的部分国家被突破。2018年我国顺势推出“531新政“,加速国内光伏产业平价上网进程,受这一国内政策影响,光伏装机规模出现阶段性大规模萎缩,产品价格大幅下降:2019年1月,国家发展改革委、国家能源局连续发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》、《关于规范优先发电优先购电计划管理的通知》两大政策,随着国内政策转暖及平价上网在全球越来越普遍,市场需求将逐渐转向市场化经济性驱动, 2019年有望走出低谷,呈现量增价稳态势,产业链盈利将明显修复 2、平价上网推动光伏“消费升级”,高效光伏产品将成为主导在光伏技术进步的推动下,平价上网步伐加速,产业链各环节为保持合理利润率,必将引导市场向高效光伏产品倾斜高效率、高品质、高可靠的产品需求将日益增长,推动光伏装机“消费升级”。这一趋势将倒闭落后产能加速出清,光伏产业格局或将迎来新一轮洗牌。在光伏行业的头部企业中,技术优势、全球化渠道优势、高效产品后发优势和融资优势将成为竟争焦点,产业集中度将进一步提升,高性价比的产品将能满足市场有效需求,具备全球化营销体系和良好产品结构将极具竞争力。 3、光伏产业系统性危机和机会概率都将降低,结构性机会将十分突出受“531新政冲击,2018年下半年光伏全产业链价格出现大幅度下调,目前各环节几乎都没有超额收益。在2019年行业景气度向上趋势已十分明确的背景下,高效光伏产品的需求将日益增长,光伏产业链总体上再出现系统性降价的概率较低。随着市场需求向高效产品转变以及各国政府对平价上网的需求愈发迫切,高性价比的产品将会更受市场青睐,无效、低效的过剩产能必将面临淘汰,将推动各产业链集中度进一步提升,同时,高效光伏产能释放将迎来结构性快速成长机会 4、中国光伏产业的整体竞争力具备显著优势,降低度电成本,激发海外市场需求欧洲光伏产业协会报告称2019年欧洲市场的装机容量或将增长到18GW。且欧盟委员会宣布在9月3日结束欧盟对中国太阳能光伏电池和组件的反倾销和反补贴措施。这意味着针对中国光伏产品的MP措施和双反税取消,恢复自由贸易。伴随欧洲关税恢复正常,中国组件重新打开欧洲市场受价格优势的和清洁能源的长期需求的双驱动,2019年,全球将有14个国家光伏装机容量达到Gw级,除了传统主流光伏市场外,墨西哥、荷兰、澳大利亚、韩国、巴西、埃及、土耳其装机容量均超过G (二)公司所处行业的市场竞争格局当前,我国光伏产业逐步进入理性成熟发展阶段,国家行业规范政策出台,行业准入门槛提高、规范化程度继续提升, 行业更趋自律。光伏企业之间的竞争已逐渐转向技术研发、资金管理及资源整合等方面的竞争,光伏市场进入以科技创新引领的高效时代,以高效产品、高效系统来降低每瓦发电成本、提高投资收益。公司在品牌影响力、相对规模、资金实力、技术创新等各方面的优势得以逐步体现组件产业环节的行业集中度将进一步提升,高效PERC产品成为业界主流,短期内引领市场,随着这一轮的行业洗牌落后产能将逐步被淘汰。东方日升提前战略布局,新设东方日升(常州)新能源有限公司、东方日升(义乌)新能源有限公司两大智能制造基地,提升产线竞争力,提升高效电池片、高效组件的产能,进一步提升行业地位,力争成为行业领导者 (三)公司发展战略 1、公司将继续专注于新能源、新材料事业,依托高效光伏产品体系和全球营销体系,加速推进国际化,为全球客户提供高效光伏能源解决方案 (1)电池组件:大力发展高效电池组件业务,加速扩大高效光伏产品产能,成为全球高效组件领导品牌 (2)EPC集成方案服务商:基于公司全球领先实践的高效EPC集成方案,打造集光伏智能制造、电站产业运营、光伏产业链金融服务和光伏数据科技于一体化的光伏一站式产业服务平台 2、保障措施为了保障战略目标的有效达成,公司以技术领先和品质领先为核心,大力保障技术研发和工艺改进的投入,推动产线工艺持续提升优化和成本下降,加快新产品研发和产业化,快速推进产能建设,进一步强化和提升营销能力,加速全球化市场布局。 (四)经营计划 chin乡 www.cninfocom.cn

东方日升新能源股份有限公司 2018 年年度报告全文 38 光伏发电符合清洁能源和电力结构优化的长期发展趋势。随着近年来光伏发电成本的持续快速下降，“发电侧平价上网” 这一行业发展瓶颈，比市场预期更早地在全球范围内的部分国家被突破。2018年我国顺势推出“531新政“，加速国内光伏产业平价上网进程，受这一国内政策影响，光伏装机规模出现阶段性大规模萎缩，产品价格大幅下降；2019年1月，国家发展改革委、国家能源局连续发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》、《关于规范优先发电优先购电计划管理的通知》两大政策，随着国内政策转暖及平价上网在全球越来越普遍，市场需求将逐渐转向市场化经济性驱动， 2019年有望走出低谷，呈现量增价稳态势，产业链盈利将明显修复。 2、平价上网推动光伏“消费升级”，高效光伏产品将成为主导在光伏技术进步的推动下，平价上网步伐加速，产业链各环节为保持合理利润率，必将引导市场向高效光伏产品倾斜。高效率、高品质、高可靠的产品需求将日益增长，推动光伏装机“消费升级”。这一趋势将倒闭落后产能加速出清，光伏产业格局或将迎来新一轮洗牌。在光伏行业的头部企业中，技术优势、全球化渠道优势、高效产品后发优势和融资优势将成为竞争焦点，产业集中度将进一步提升，高性价比的产品将能满足市场有效需求，具备全球化营销体系和良好产品结构将极具竞争力。 3、光伏产业系统性危机和机会概率都将降低，结构性机会将十分突出受“531新政”冲击，2018年下半年光伏全产业链价格出现大幅度下调，目前各环节几乎都没有超额收益。在2019年行业景气度向上趋势已十分明确的背景下，高效光伏产品的需求将日益增长，光伏产业链总体上再出现系统性降价的概率较低。随着市场需求向高效产品转变以及各国政府对平价上网的需求愈发迫切，高性价比的产品将会更受市场青睐，无效、低效的过剩产能必将面临淘汰，将推动各产业链集中度进一步提升，同时，高效光伏产能释放将迎来结构性快速成长机会。 4、中国光伏产业的整体竞争力具备显著优势，降低度电成本，激发海外市场需求欧洲光伏产业协会报告称2019年欧洲市场的装机容量或将增长到18GW。且欧盟委员会宣布在9月3日结束欧盟对中国太阳能光伏电池和组件的反倾销和反补贴措施。这意味着针对中国光伏产品的MIP措施和双反税取消，恢复自由贸易。伴随欧洲关税恢复正常，中国组件重新打开欧洲市场。受价格优势的和清洁能源的长期需求的双驱动，2019年，全球将有14个国家光伏装机容量达到GW级，除了传统主流光伏市场外，墨西哥、荷兰、澳大利亚、韩国、巴西、埃及、土耳其装机容量均超过GW。（二）公司所处行业的市场竞争格局当前，我国光伏产业逐步进入理性成熟发展阶段，国家行业规范政策出台，行业准入门槛提高、规范化程度继续提升，行业更趋自律。光伏企业之间的竞争已逐渐转向技术研发、资金管理及资源整合等方面的竞争，光伏市场进入以科技创新引领的高效时代，以高效产品、高效系统来降低每瓦发电成本、提高投资收益。公司在品牌影响力、相对规模、资金实力、技术创新等各方面的优势得以逐步体现。组件产业环节的行业集中度将进一步提升，高效PERC产品成为业界主流，短期内引领市场，随着这一轮的行业洗牌，落后产能将逐步被淘汰。东方日升提前战略布局，新设东方日升（常州）新能源有限公司、东方日升（义乌）新能源有限公司两大智能制造基地，提升产线竞争力，提升高效电池片、高效组件的产能，进一步提升行业地位，力争成为行业领导者。（三）公司发展战略 1、公司将继续专注于新能源、新材料事业，依托高效光伏产品体系和全球营销体系，加速推进国际化，为全球客户提供高效光伏能源解决方案。（1）电池组件：大力发展高效电池组件业务，加速扩大高效光伏产品产能，成为全球高效组件领导品牌；（2）EPC集成方案服务商：基于公司全球领先实践的高效EPC集成方案，打造集光伏智能制造、电站产业运营、光伏产业链金融服务和光伏数据科技于一体化的光伏一站式产业服务平台。 2、保障措施为了保障战略目标的有效达成，公司以技术领先和品质领先为核心，大力保障技术研发和工艺改进的投入，推动产线工艺持续提升优化和成本下降，加快新产品研发和产业化，快速推进产能建设，进一步强化和提升营销能力，加速全球化市场布局。（四）经营计划

东方日升新能源股份有限公司2018年年度报告全文电池片、组件方面,技术上,当前光伏市场已进入以科技创新引领的高效时代,公司通过引进人才,联合高校和科研院所等方式形成了专业稳定的科研队伍,技术部门将研发、试验从多维度综合提高光伏产品转换效率和质量,使公司在技术领先方面持续保持优势。产能上,2019年度公司将在现有产能的基础上,推进江苏金坛5GW高效单多晶光伏电池、组件制造基地二期项目、浙江义乌5GW高效单多晶光伏组件制造基地一期项目的建设,完善现有公司产能:销售上,在保持2018 度市场规模的基础上,巩固和扩大公司在中东、非洲、印度、美洲、大洋洲等地区的市场份额,严格执行销售应收账款风控公司在巩固原有欧洲、美洲、澳大利亚等海外电站投建区域外,根据国家“一带一路”建设规划,提升了包括尼泊尔、孟加拉国、哈萨克斯坦、东南亚等在内的全球范围的光伏电站开发投资规模。此外,大力推进储能业务发展,公司“光储”、“光储充”一体化解决方案、智能微电网解决方案已进行商业化应用。公司还将推动已有光伏电站的多形式处置,提高电站建设资金的使用效率。同时通过东方日升点点(宁波)智能家居有限公司“升阳光”户用光伏品牌重点推进提升户用分布式光伏的市场份额光伏新材料EVA胶膜方面,公司将利用通用型EⅤA胶膜提高市场占有率,积极引导客户选用技术领先的抗PID等功能性EⅤA胶膜,提高市场竞争力和产品附加值,实现年度业绩目标。新能源金融服务方面,2018年度日升融资租赁将在已打造的团队、产品、服务等基础上全面开展新能源金融服务,完善公司新能源的战略规划太阳能小系统业务、智能灯具及LED产品方面,公司全资公司浙江双宇电子科技有限公司将加强管理提升,重点推进太阳能小系统、智能灯具、光伏组件接线盒、铝边框、LED产品业务的研发、生产、销售,完成年度指标。 1、政策风险随着光伏发电环保特性的逐步认知,技术逐步成熟,光伏发电的成本持续下降,部分地区已实现或趋近平价上网,但同时大部分区域现阶段的发电成本仍高于传统能源,光伏发电仍需政府政策扶持,公司所从事的新能源行业与国家宏观经济形势及产业政策关联度较高。光伏产品销售仍受各国政府扶持政策影响,尽管全球各国对光伏产业发展的支持立场明确,如果主要市场的宏观经济或相关的政府补贴、扶持政策发生重大变化,将在一定程度上影响行业的发展和公司的盈利水平。公司将加强市场预判、进一步开拓海内外市场及合理安排自有光伏电站建设进度,应对相应风险。 2、进口国贸易保护政策公司部分产品销往海外,进口国贸易保护政策将对公司海外销售产生一定的影响近年来,欧盟、美国等多个海外市场主体对我国光伏产品发起了“双反”调查。对此,公司考虑到贸易壁垒以及我国人工成本逐渐增长的趋势,公司将积极继续推进海外建厂的实施,增加海外产能的建设:积极抱团采取法律应对措施及不断加大新兴市场的开拓,动态配置全球区域市场重心,积极论证对应措施等 3、汇率波动风险公司的部分产品销往海外,销售收入以美元、欧元计量,结汇为人民币时,汇率的波动会对企业的经营业绩造成影响。公司将通过远期外汇交易,锁定汇率,外汇风险担保,缩短回款期限,调节欧元和美元销售结算的比例等多种方式来降低汇率波动带来的风险。 4、应收账款回收风险受光伏产业整合的影响,未来部分光伏企业可能出现资金流动性困难导致退出市场或者申请破产的情形,若公司客户存在上述情况,公司应收账款将存在回收风险,将对公司的销售收入产生一定程度的影响。对此,公司将严格控制风险,对客户进行资信调査,制定合理信用政策,加强合同管理,建立催款责任制及与保险公司签订保险合同等措施,针对海外客户基本采用信用证的销售方式进行,以减少客户退出市场或破产对公司业绩的影响 5、光伏电站电费收取风险基于战略发展需要,公司致力于光伏电站的开发,光伏电站的投入较大,回收期较长,给公司现金流也带来一定的压力, 且光伏电站最终要靠售电来获取盈利,发电系统及电费收取的稳定性都将直接决定项目投资收益情况。就电费收取而言,光伏电站发电由国家电网收购,收益基本可以预期,但是如果由一般企业收购,在未来电费收取方面存在风险。对此,公司将优先满足大型客户,尽量减少与风险较高的小型客户合作,加强合同管理,明确约定电能计量方式、电量结算期、结算依据、 chin乡 www.cninfocom.cn

东方日升新能源股份有限公司 2018 年年度报告全文 39 电池片、组件方面，技术上，当前光伏市场已进入以科技创新引领的高效时代，公司通过引进人才，联合高校和科研院所等方式形成了专业稳定的科研队伍，技术部门将研发、试验从多维度综合提高光伏产品转换效率和质量，使公司在技术领先方面持续保持优势。产能上，2019年度公司将在现有产能的基础上，推进江苏金坛5GW 高效单多晶光伏电池、组件制造基地二期项目、浙江义乌5GW 高效单多晶光伏组件制造基地一期项目的建设，完善现有公司产能；销售上，在保持2018年度市场规模的基础上，巩固和扩大公司在中东、非洲、印度、美洲、大洋洲等地区的市场份额，严格执行销售应收账款风控体系。公司在巩固原有欧洲、美洲、澳大利亚等海外电站投建区域外，根据国家“一带一路”建设规划，提升了包括尼泊尔、孟加拉国、哈萨克斯坦、东南亚等在内的全球范围的光伏电站开发投资规模。此外，大力推进储能业务发展，公司“光储”、“光储充”一体化解决方案、智能微电网解决方案已进行商业化应用。公司还将推动已有光伏电站的多形式处置，提高电站建设资金的使用效率。同时通过东方日升点点（宁波）智能家居有限公司“升阳光”户用光伏品牌重点推进提升户用分布式光伏的市场份额。光伏新材料-EVA胶膜方面，公司将利用通用型EVA胶膜提高市场占有率，积极引导客户选用技术领先的抗PID等功能性EVA胶膜，提高市场竞争力和产品附加值，实现年度业绩目标。新能源金融服务方面，2018年度日升融资租赁将在已打造的团队、产品、服务等基础上全面开展新能源金融服务，完善公司新能源的战略规划。太阳能小系统业务、智能灯具及LED产品方面，公司全资公司浙江双宇电子科技有限公司将加强管理提升，重点推进太阳能小系统、智能灯具、光伏组件接线盒、铝边框、LED产品业务的研发、生产、销售，完成年度指标。 1、政策风险随着光伏发电环保特性的逐步认知，技术逐步成熟，光伏发电的成本持续下降，部分地区已实现或趋近平价上网，但同时大部分区域现阶段的发电成本仍高于传统能源，光伏发电仍需政府政策扶持，公司所从事的新能源行业与国家宏观经济形势及产业政策关联度较高。光伏产品销售仍受各国政府扶持政策影响，尽管全球各国对光伏产业发展的支持立场明确，如果主要市场的宏观经济或相关的政府补贴、扶持政策发生重大变化，将在一定程度上影响行业的发展和公司的盈利水平。公司将加强市场预判、进一步开拓海内外市场及合理安排自有光伏电站建设进度，应对相应风险。 2、进口国贸易保护政策公司部分产品销往海外，进口国贸易保护政策将对公司海外销售产生一定的影响。近年来，欧盟、美国等多个海外市场主体对我国光伏产品发起了“双反”调查。对此，公司考虑到贸易壁垒以及我国人工成本逐渐增长的趋势，公司将积极继续推进海外建厂的实施，增加海外产能的建设；积极抱团采取法律应对措施及不断加大新兴市场的开拓，动态配置全球区域市场重心，积极论证对应措施等。 3、汇率波动风险公司的部分产品销往海外，销售收入以美元、欧元计量，结汇为人民币时，汇率的波动会对企业的经营业绩造成影响。公司将通过远期外汇交易，锁定汇率，外汇风险担保，缩短回款期限，调节欧元和美元销售结算的比例等多种方式来降低汇率波动带来的风险。 4、应收账款回收风险受光伏产业整合的影响，未来部分光伏企业可能出现资金流动性困难导致退出市场或者申请破产的情形，若公司客户存在上述情况，公司应收账款将存在回收风险，将对公司的销售收入产生一定程度的影响。对此，公司将严格控制风险，对客户进行资信调查，制定合理信用政策，加强合同管理，建立催款责任制及与保险公司签订保险合同等措施，针对海外客户基本采用信用证的销售方式进行，以减少客户退出市场或破产对公司业绩的影响。 5、光伏电站电费收取风险基于战略发展需要，公司致力于光伏电站的开发，光伏电站的投入较大，回收期较长，给公司现金流也带来一定的压力，且光伏电站最终要靠售电来获取盈利，发电系统及电费收取的稳定性都将直接决定项目投资收益情况。就电费收取而言，光伏电站发电由国家电网收购，收益基本可以预期，但是如果由一般企业收购，在未来电费收取方面存在风险。对此，公司将优先满足大型客户，尽量减少与风险较高的小型客户合作，加强合同管理，明确约定电能计量方式、电量结算期、结算依据