长春大学旅游学院课程教案用纸教案内容教学设计第三章财务分析一、教学要求1、了解财务分析的作用2、掌握财务分析基本方法和基本财务分析指标3、掌握财务能力分析各种指标的计算4、掌握杜邦分析法，了解沃尔评分法二、教学内容1、财务分析概述2、财务分析指标3、综合财务分析第一节财务分析概述财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。一、财务分析的意义财务分析是企业财务管理的重要方法之一，它是对财务报告所提供的会计信息做进一步加工和处理，为股东、债权人和管理层等会计信息使用者进行财务预测和财务决策提供依据。（一）财务分析主体不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求，会从不同角度对企业的财务信息进行分析，财务分析的主体主要包括企业的所有者（股东）、债权人、管理层（经营者）以及政府等其他利益相关者。（二）财务分析的作用财务分析的作用大体可以概括为三个方面：1、评价过去，掌握规律；2、衡量现在，发现问题；3、预测未来，避免决策失误。（三）财务分析的目的1、债券人一一保证债权的安全性2、股权投资者一一分析企业的盈利能力和风险状况3、管理层一一监控企业的经营活动和财务状况的变化第1页
长春大学旅游学院课程教案用纸 教 案 内 容 教 学 设 计 第 1 页 第三章 财务分析 一、教学要求 1、了解财务分析的作用 2、掌握财务分析基本方法和基本财务分析指标 3、掌握财务能力分析各种指标的计算 4、掌握杜邦分析法，了解沃尔评分法 二、教学内容 1、财务分析概述 2、财务分析指标 3、综合财务分析 第一节 财务分析概述 财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成 果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财 务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。 一、财务分析的意义 财务分析是企业财务管理的重要方法之一，它是对财务报告所提供的会计信息做进 一步加工和处理，为股东、债权人和管理层等会计信息使用者进行财务预测和财务决策 提供依据。 （一）财务分析主体 不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求，会从不同角 度对企业的财务信息进行分析，财务分析的主体主要包括企业的所有者（股东）、债权 人、管理层（经营者）以及政府等其他利益相关者。 （二）财务分析的作用 财务分析的作用大体可以概括为三个方面： 1、评价过去，掌握规律； 2、衡量现在，发现问题； 3、预测未来，避免决策失误。 （三）财务分析的目的 1、债券人——保证债权的安全性 2、股权投资者——分析企业的盈利能力和风险状况 3、管理层——监控企业的经营活动和财务状况的变化
长春大学旅游学院课程教案用纸教案内容教学设计4、审计师一一确保财务报表符合公认会计准则5、政府一一了解宏观经济运行情况及企业经营是否合法（四）财务分析的依据1、资产负债表一一财务状况怎么样？2、利润表一一赚钱了吗？3、现金流量表一一有没有钱用？二、财务分析的方法（一）比率分析法含义：通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。类型：主要包括构成比率、效率比率和相关比率。1、构成比率一一反映部分和总体的关系某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系的财务比率，又称结构比率。2、效率比率一反映投入与产出的关系某项经济活动投入与产出之间关系的财务比率。3、相关比率一反映有关经济活动的相关关系以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率。（二）比较分析法1、按比较对象——和谁比（1）纵向比较分析法（趋势分析法）：对同一企业连续若干期的财务状况进行比较（2）横向比较分析法：将本企业的财务状况与其他企业的同期财务状况进行比较（3）差异比较分析法：与本企业的计划和预算进行比较2、按比较内容一一比什么（1）会计要素的总量（2）结构百分比（3）财务比率（三）因素分析法依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。具体方法包括：1、连环替代法2、差额分析法3、指标分解法4、定基替代法第2页
长春大学旅游学院课程教案用纸 教 案 内 容 教 学 设 计 第 2 页 4、审计师——确保财务报表符合公认会计准则 5、政府——了解宏观经济运行情况及企业经营是否合法 （四）财务分析的依据 1、资产负债表——财务状况怎么样？ 2、利润表——赚钱了吗？ 3、现金流量表——有没有钱用？ 二、财务分析的方法 （一）比率分析法 含义：通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。 类型：主要包括构成比率、效率比率和相关比率。 1、构成比率——反映部分和总体的关系 某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系的财务比率，又称结构比率。 2、效率比率——反映投入与产出的关系 某项经济活动投入与产出之间关系的财务比率。 3、相关比率——反映有关经济活动的相关关系 以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率。 （二）比较分析法 1、按比较对象——和谁比 （1）纵向比较分析法（趋势分析法）：对同一企业连续若干期的财务状况进行比较 （2）横向比较分析法：将本企业的财务状况与其他企业的同期财务状况进行比较 （3）差异比较分析法：与本企业的计划和预算进行比较 2、按比较内容——比什么 （1）会计要素的总量 （2）结构百分比 （3）财务比率 （三）因素分析法 依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影 响程度的一种方法。 具体方法包括： 1、连环替代法 2、差额分析法 3、指标分解法 4、定基替代法
长春大学旅游学院课程教案用纸教案内容教学设计三、财务分析的局限性1、分析方法的局限性各种分析方法运用的有效性都是以各种条件不变，或具有可比性为前提的。2、分析指标的局限性披露信息的有限性，信息修饰的可能性，指标口径的不规范性等。3、资料来源的局限性数据缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滞后性等。第二节偿债能力分析偿债能力，是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。衡量方法包括：1、存量分析一一对比可供偿债资产和债务存量2、流量分析一一对比经营活动现金流量和偿债所需现金流量一、短期偿债能力分析1、企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度。2、衡量企业当期财务能力（尤其是流动资产变现能力）的重要标志。3、它取决于企业在近期可转变为现金的流动资产的多少。（一）短期偿债能力分析一一存量分析衡量短期偿债能力的存量分析指标有流动比率、速动比率和现金比率等。1、流动比率流动比率流动资产流动负债表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证；反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力：一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。流动比率过高，表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。国际上通常认为，生产型企业流动比率等于2时较为适当。2、速动比率速动资产流动资产-存货速动比率=流动负债流动负债速动资产：指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、待摊费用等后的余额。一般包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项。速动比率越高，第3页
长春大学旅游学院课程教案用纸 教 案 内 容 教 学 设 计 第 3 页 三、财务分析的局限性 1、分析方法的局限性 各种分析方法运用的有效性都是以各种条件不变，或具有可比性为前提的。 2、分析指标的局限性 披露信息的有限性，信息修饰的可能性，指标口径的不规范性等。 3、资料来源的局限性 数据缺乏可比性、缺乏可靠性和存在滞后性等。 第二节 偿债能力分析 偿债能力，是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。偿债能力指标包括短期 偿债能力指标和长期偿债能力指标。 衡量方法包括: 1、存量分析——对比可供偿债资产和债务存量 2、流量分析——对比经营活动现金流量和偿债所需现金流量 一、短期偿债能力分析 1、 企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度。 2、 衡量企业当期财务能力（尤其是流动资产变现能力）的重要标志。 3、 它取决于企业在近期可转变为现金的流动资产的多少。 （一）短期偿债能力分析——存量分析 衡量短期偿债能力的存量分析指标有流动比率、速动比率和现金比率等。 1、 流动比率 表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证；反映企业用可在短期内转 变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力；一般情况下，流动比率越高，说明企业 短期偿债能力越强。流动比率过高，表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效 率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。国际上通常认为，生产型企业流动比率等于 2 时较为适当。 2、速动比率 速动资产：指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、待摊费用等 后的余额。一般包括货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项。速动比率越高， 流动负债 流动资产 流动比率 = 流动负债 流动资产 存货 流动负债 速动资产 速动比率 − = =
长春大学旅游学院课程教案用纸教案内容教学设计说明企业偿还流动负债的能力越强。速动比率过高表明企业会因现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本。国际上通常认为，生产型企业速动比率等于1时较为适当。速动比率弥补流动比率没有揭示流动资产的分布和构成的缺陷，它能比流动比率更直接、更明确地测验企业短期偿债能力。★计算速动比率时剔除非流动资产的原因：→存货变现速度比较慢；·部分存货可能已经损失、报废，但尚未处理；→部分存货可能已经抵押：→存货估价与合理市场价格可能相差悬殊：·待摊费用不能出售变现。3、现金比率现金比率=货币资金+交易性金融资产流动负债企业的现金类资产（货币资金和交易性金融资产）与流动负债的比率；反映流动资产中有多少元现金能用于偿债：表明每一元流动负债有多少现金资产作为偿债保障。（二）短期偿债能力分析一一流量分析经营活动现金净流量现金流动负债比率二丝流动负债表明每1元流动负债的经营活动现金流量保障程度，该比率越高，偿债能力越强。经营活动现金净流量到期债务本息偿付比率：本期到期债务本金+现金利息支出（三）影响短期偿债能力的其他因素1、增强短期偿债能力的表外因素A可动用的银行贷款指标-准备很快变现的非流动资产偿债能力的声誉2、降低短期偿债能力的表外因素.与担保有关的或有负债A经营租赁合同中的承诺付款建造合同、长期资产购置合同中的分期付款二、长期偿债能力分析第4页
长春大学旅游学院课程教案用纸 教 案 内 容 教 学 设 计 第 4 页 说明企业偿还流动负债的能力越强。速动比率过高表明企业会因现金及应收账款占用过 多而增加企业的机会成本。国际上通常认为，生产型企业速动比率等于 1 时较为适当。 速动比率弥补流动比率没有揭示流动资产的分布和构成的缺陷，它能比流动比率更直 接、更明确地测验企业短期偿债能力。 ★计算速动比率时剔除非流动资产的原因： ◆ 存货变现速度比较慢； ◆ 部分存货可能已经损失、报废，但尚未处理； ◆ 部分存货可能已经抵押； ◆ 存货估价与合理市场价格可能相差悬殊； ◆ 待摊费用不能出售变现。 3、现金比率 企业的现金类资产（货币资金和交易性金融资产）与流动负债的比率；反映流动资 产中有多少元现金能用于偿债；表明每一元流动负债有多少现金资产作为偿债保 障 。 （二）短期偿债能力分析——流量分析 表明每 1 元流动负债的经营活动现金流量保障程度，该比率越高，偿债能力越强。 （三）影响短期偿债能力的其他因素 1、增强短期偿债能力的表外因素 ◆ 可动用的银行贷款指标 ◆ 准备很快变现的非流动资产 ◆ 偿债能力的声誉 2、降低短期偿债能力的表外因素 ◆ 与担保有关的或有负债 ◆ 经营租赁合同中的承诺付款 ◆ 建造合同、长期资产购置合同中的分期付款 二、长期偿债能力分析 流动负债 货币资金 交易性金融资产 现金比率 + = 流动负债 经营活动现金净流量 现金流动负债比率 = 本期到期债务本金 现金利息支出 经营活动现金净流量 到期债务本息偿付比率 + =
长春大学旅游学院课程教案用纸教案内容教学设计长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力。长期负债主要有长期借款、应付债券、长期应付款、预计负债等。企业长期偿债能力的衡量指标也分为存量指标和流量指标，主要有资产负债率、产权比率、或有负债比率、已获利息倍数和带息负债比率，利息保障倍数，现金流量债务比等。（一）长期偿债能力分析一一存量分析反映总资产、总债务和股东权益之间的比例关系。1、资产负债率负债总额.资产负债率：×100%资产总额资产负债率又称负债比率，是指企业负债总额对资产总额的比率，反映企业资产对债权人权益的保障程度。◆资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。债权人：指标越小越好，这样企业偿债越有保证。所有者：全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，能够发挥财务杠杆作用。经营决策者：应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。2、产权比率负债总额产权比率=x100%所有者权益总额也称资本负债率，是指企业负债总额与所有者权益总额的比率，反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强。产权比率与资产负债率的区别：→资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度：产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。资产总额权益乘数=x100%股东权益总额权益乘数表明每1元股东权益拥有的指标揭示了企业负债程度，从另外的角度反映财务杠杆比率。权益乘数与资产负债率、产权比率、股东权益比率之间的关系如下：11权益乘数==1+产权比率=1-资产负债率股东权益比率第5页
长春大学旅游学院课程教案用纸 教 案 内 容 教 学 设 计 第 5 页 长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力。长期负债主要有长期借款、应付债 券、长期应付款、预计负债等。 企业长期偿债能力的衡量指标也分为存量指标和流量指标，主要有资产负债率、产 权比率、或有负债比率、已获利息倍数和带息负债比率，利息保障倍数，现金流量债务 比等。 （一） 长期偿债能力分析——存量分析 反映总资产、总债务和股东权益之间的比例关系。 1、 资产负债率 资产负债率又称负债比率，是指企业负债总额对资产总额的比率，反映企业资产 对债权人权益的保障程度。 ◆ 资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。 ◆ 债权人：指标越小越好，这样企业偿债越有保证。 ◆ 所有者：全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，能够发挥财 务杠杆作用。 ◆ 经营决策者：应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。 2、 产权比率 也称资本负债率，是指企业负债总额与所有者权益总额的比率，反映企业所有者 权益对债权人权益的保障程度。产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强。 产权比率与资产负债率的区别： ◆ 资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度； ◆ 产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受 能力。 权益乘数表明每 1 元股东权益拥有的指标揭示了企业负债程度，从另外的角度反 映财务杠杆比率。权益乘数与资产负债率、产权比率、股东权益比率之间的关系如下： = 100% 资产总额 负债总额 资产负债率 = 100% 所有者权益总额 负债总额 产权比率 = 100% 股东权益总额 资产总额 权益乘数 股东权益比率 产权比率 资产负债率 权益乘数 1 1 1 1 = + = − =