2015年年度报告 报告期内主要经营情况 报告期内,在公司管理层和全体员工的共同努力下,公司较好完成了主要经营目标,其中: 营业收入112.94亿元,同比增长15.05%:归属于上市公司股东的净利润25.09亿,同比增长20.06%; 归属于上市公司股东的净资产114.98亿,同比增长4.52%;整体毛利率41.94%,同比提高了1.53 个百分点 (一主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科 营业收入 11294,380,030.099,817,189,662.62 15.05 营业成本 6,55,244862.445,850,369,613.46 12.08 销售费用 1,227,220,684.171,050,482,287.92 管理费用 534,901,347.04486,522,92.46 9.94 财务费用 48,786,754.34-48,633,317.83 0.32 经营活动产生的现金流量净额2,194,831,656.352,739,330,825.61 投资活动产生的现金流量净额 -317,736,985.21-2,605,328,797.72 筹资活动产生的现金流量净额|-1,279,886,600001,537,358,006.46 183.25 研发支出 314,607,782.61300,840,676.91 归属于上市公司股东的净利润2,509,632,367.332,090,275,690.29 1.收入和成本分析 报告期内,公司营业收入稳步增长,各成本和费用有效控制,使得公司整体毛利率稳步提升 (1).主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元币种:人民币 主营业务分行业情况 营业收营业成 分行业 营业收入 营业成本 毛利率入比上本比上毛利率比上 (%) 增减年增减年增减(% (%) (%) 食品制造业11,170,976,346.956,454,180,157.6042.2214.81 1.39增加1.77 个百分点 主营业务分产品情况 营业收营业成 分产品 营业成本 毛利率 比上本比上毛利率比上 (%)|年增减|年增减|年增减(%) 酱油 6,716,153,94.003,738,715,926.284.336 2.18增加242 个百分点 1,812534,194.371,013,432,016.334.0918.231.58增加3.33 个百分点 蚝油 1,77,400,457.261,121,675,641.9436.8932.88 29.45 增加1.67 个百分点 10/144
2015 年年度报告 二、报告期内主要经营情况 报告期内，在公司管理层和全体员工的共同努力下，公司较好完成了主要经营目标，其中： 营业收入112.94亿元，同比增长15.05%；归属于上市公司股东的净利润25.09亿，同比增长20.06%； 归属于上市公司股东的净资产114.98亿，同比增长4.52%；整体毛利率41.94%，同比提高了1.53 个百分点。 (一)主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 11,294,380,030.09 9,817,189,662.62 15.05 营业成本 6,557,244,862.44 5,850,369,613.46 12.08 销售费用 1,227,220,684.17 1,050,482,287.92 16.82 管理费用 534,901,347.04 486,522,922.46 9.94 财务费用 -48,786,754.34 -48,633,317.83 -0.32 经营活动产生的现金流量净额 2,194,831,656.35 2,739,330,825.61 -19.88 投资活动产生的现金流量净额 -317,736,985.21 -2,605,328,797.72 87.80 筹资活动产生的现金流量净额 -1,279,886,600.00 1,537,358,006.46 -183.25 研发支出 314,607,782.61 300,840,676.91 4.58 归属于上市公司股东的净利润 2,509,632,367.33 2,090,275,690.29 20.06 1. 收入和成本分析 报告期内，公司营业收入稳步增长，各成本和费用有效控制，使得公司整体毛利率稳步提升。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 食品制造业 11,170,976,346.95 6,454,180,157.60 42.22 14.81 11.39 增加 1.77 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 酱油 6,716,153,941.00 3,738,715,926.28 44.33 6.62 2.18 增加 2.42 个百分点 调味酱 1,812,534,194.37 1,013,432,016.33 44.09 18.23 11.58 增加 3.33 个百分点 蚝油 1,777,400,457.26 1,121,675,641.94 36.89 32.88 29.45 增加 1.67 个百分点 10/144
2015年年度报告 主营业务分地区情况 营业收营业成 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 比上本比上毛利率比上 (%) 年增减年增减年增减(% 东部区域 2,521,426,211.531,492,352,460.1140.8110.707.68 增加1.66 个百分点 南部区域 2,603,115,462631,509,272,497.0342.0215.26 13.64增加0.82 个百分点 中部区域 1,972,208,561.961,1108,21.3743.3118.0913.03增加2.53 个百分点 北部区域 3,089,48,261.481,781,135,933.3742.35 9.84增加2.05 个百分点 西部区域 984,777,849.35 53,391,052.7243.812.041.83/增加2.01 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 1)分产品情况 酱油:实现营业收入67.16亿元,同比增长6.62%,虽未达到预期,但加快布局了多层次产品和个性化产 品,为参与多层次竞争提供了条件,逐步可在高中低消费市场领域加快发力 调味酱:实现营业收入18.13亿元,同比增长18.23%,各产品均表现活跃,存量产品与新品叠加展现了酱 类发展的后劲 蚝油:实现营业收入17.77亿元,同比增长32.88%,蚝油新品有计划有步骤地投放,有效满足各消费层 次和口味的需求,提升蚝油整体竞争力,目前蚝油产品销量已经遥遥领先,未来进一步快速提高产品竞 争力和市场份额可以预期,逐步树立100万吨的蚝油发展目标 2)分区域情况 报告期内,各销售区域销售呈现稳步增长,随着成熟市场网络整固工作的顺利推进,东部区域和南 部区域下半年销售增长明显改善,全年东部区域营收增长10.7%,南部区域营收增长15.26%。西部区域继」 续保持22%以上的较高增长, 3)主要销售客户的情况 公司前五名客户的销售情况如下 单位:人民币元 客户名称 营业收入 占营业收入总额的比例(%) 75,725,061.4 第二名 68,686,525.50 第三名 62,607,716.62 0.55 第四名 48,276,753.2 0.43 第五名 40,242,148.92 0.36 95,538,205.76 ll/144
2015 年年度报告 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 东部区域 2,521,426,211.53 1,492,352,460.11 40.81 10.70 7.68 增加 1.66 个百分点 南部区域 2,603,115,462.63 1,509,272,497.03 42.02 15.26 13.64 增加 0.82 个百分点 中部区域 1,972,208,561.96 1,118,028,214.37 43.31 18.09 13.03 增加 2.53 个百分点 北部区域 3,089,448,261.48 1,781,135,933.37 42.35 13.73 9.84 增加 2.05 个百分点 西部区域 984,777,849.35 553,391,052.72 43.81 22.04 17.83 增加 2.01 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 1）分产品情况 酱油：实现营业收入67.16亿元，同比增长6.62%，虽未达到预期，但加快布局了多层次产品和个性化产 品，为参与多层次竞争提供了条件，逐步可在高中低消费市场领域加快发力。 调味酱：实现营业收入18.13亿元，同比增长18.23%，各产品均表现活跃，存量产品与新品叠加展现了酱 类发展的后劲。 蚝油：实现营业收入17.77 亿元，同比增长32.88%，蚝油新品有计划有步骤地投放，有效满足各消费层 次和口味的需求，提升蚝油整体竞争力，目前蚝油产品销量已经遥遥领先，未来进一步快速提高产品竞 争力和市场份额可以预期，逐步树立100万吨的蚝油发展目标。 2）分区域情况 报告期内，各销售区域销售呈现稳步增长，随着成熟市场网络整固工作的顺利推进，东部区域和南 部区域下半年销售增长明显改善，全年东部区域营收增长10.7%，南部区域营收增长15.26%。西部区域继 续保持22%以上的较高增长。 3）主要销售客户的情况 公司前五名客户的销售情况如下： 单位：人民币元 客户名称 营业收入 占营业收入总额的比例（%） 第一名 75,725,061.45 0.67 第二名 68,686,525.50 0.61 第三名 62,607,716.62 0.55 第四名 48,276,753.27 0.43 第五名 40,242,148.92 0.36 合计 295,538,205.76 2.62 11/144
2015年年度报告 (2).产销量情况分析表 单位:万吨 主要产品生产量 3人库存量生产量比上|销售量比上库存量比上 销售量 年增减(%)年增减(%)年增减 酱油 133.57 5.11 2.38 3.87 11.87 调味酱 0.74 15 0.75 7.70 13.11 -35.29 39.15 40.07 0.73 23.49 29.96 55.99 产销量情况说明 报告期内,公司加快产品结构调,高端酱油保持了较大发展,各产品产销量继续保持同步 增长,各产品产销率保持在较高水平,期末产成品库存量良性下降。同时,公司通过强化供应 链管理,提升发运效率和产品运输送达速度,优化产销联动的生产计划,实现了生产效率和库 存管控水平的提高,促使报告期内各产品产量增幅低于销量增幅,并实现期末产成品库存量的 同比下降 (3).成本分析表 单位:元 分行业情况 本期占 上年同 分行业成本构成 总成本 本期金额较 项目 本期金额 比例上年同期金额期占总上年同期变情况 例()|动比例(%)说明 成本比 食品制造业直接材料5,608,464,869.8586.905,032,730,639.1086.85 11.44 制造费用 674,040,740.4210.44610,811,640.4910.55 「直接人工 171,674,547.332.66150,870,432.262.60 13 分产品情况 本期 占总 上年同 分产品成本构成本期金额 本期金额较 项目 成本上年同期金额期占总上年同期变情况 比例 成本比 例 动比例(%)说明 酱油直接材料3,252,741,554.5550.403,190,020,053.3655 制造费用 402,725,432.496.24388,209,841.036.70 调味酱直接材料80728/127 直接人工 83,248,939 80,859,005.651.40 13.65789,325,265.7613.62 11.58 制造费用 87,061,315.261.3578,732,620.691.3610.58 「直接人工 658,102.190.7140,173,266090.69 蚝油直接材料1,054,725,919.8616.34810,297,205.6713.98 30.17 制造费用49,6,.694.080.7742,356,408.780.73 17.25 「直接人工 17,287,028.000.2713,.58,102910.24 24.74 12/144
2015 年年度报告 (2). 产销量情况分析表 单位：万吨 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比上 年增减（%） 酱油 133.57 134.26 5.11 2.38 3.87 -11.87 调味酱 20.74 21.15 0.75 7.70 13.11 -35.29 蚝油 39.15 40.07 0.73 23.49 29.96 -55.99 产销量情况说明 报告期内，公司加快产品结构调，高端酱油保持了较大发展，各产品产销量继续保持同步 增长，各产品产销率保持在较高水平，期末产成品库存量良性下降。同时，公司通过强化供应 链管理，提升发运效率和产品运输送达速度，优化产销联动的生产计划，实现了生产效率和库 存管控水平的提高，促使报告期内各产品产量增幅低于销量增幅，并实现期末产成品库存量的 同比下降。 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 情况 说明 食品制造业 直接材料 5,608,464,869.85 86.90 5,032,730,639.10 86.85 11.44 - 制造费用 674,040,740.42 10.44 610,811,640.49 10.55 10.35 - 直接人工 171,674,547.33 2.66 150,870,432.26 2.60 13.79 - 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期 占总 成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 情况 说明 酱油 直接材料 3,252,741,554.55 50.40 3,190,020,053.36 55.05 1.97 - 制造费用 402,725,432.49 6.24 388,209,841.03 6.70 3.74 - 直接人工 83,248,939.24 1.29 80,859,005.65 1.40 2.96 - 调味酱 直接材料 880,712,598.88 13.65 789,325,265.76 13.62 11.58 - 制造费用 87,061,315.26 1.35 78,732,620.69 1.36 10.58 - 直接人工 45,658,102.19 0.71 40,173,266.09 0.69 13.65 - 蚝油 直接材料 1,054,725,919.86 16.34 810,297,205.67 13.98 30.17 - 制造费用 49,662,694.08 0.77 42,356,408.78 0.73 17.25 - 直接人工 17,287,028.00 0.27 13,858,102.91 0.24 24.74 - . 12/144
2015年年度报告 (4).主要供应商情况 公司前五名供应商采购情况如下 供应商名称 金额 占采购金额的比重(%) 第一名 416,783,423.42 第二名 285,501,658.0 第三名 250,939,624.38 第四名 247,604,529.43 4.13 第五名 238,232,957.32 3.9 1,439,062,192.55 24.00 成本分析其他情况说明 报告期内,公司通过有效控制采购成本,强化内部生产成本管控,推动技术升级,落地节能 降耗措施和内部挖潜项目,使得各产品单位成本呈现同比下降,为整体毛利率的稳步提升产生贡 献。报告期内,公司营业成本65.57亿元,同比增长12.08%,低于营业收入15.05%增速;其中主 营业务成本64.54亿元,同比增长6.60亿元,同比增长11.39% 2.费用 期间费用等同比变化情况: 单位:人民币元 项目 本期金额 上期金额 较上期变动比例% 销售费用 1,22720,684.171,050,482,287.92 16.82 管理费用 534,901,347.04 486,522,922 [财务费用 48,786,754 -48,633,317.83 0.32 说明: (1)销售费用同比增长16.82%,主要是报告期内,公司通过加大市场推广费用的投入,加快了 渠道的构建和突破。 (2)管理费用管控较好,同比增长9.94%。管理费用率4.74%,与去年基本持平 3.研发投入 (1)研发投入情况表 单位:元 本期费用化研发投入 314,607,782.61 本期资本化研发投入 研发投入合计 314,607,782.61 研发投入总额占营业收入比例(%) 2.79 公司研发人员的数量 研发人员数量占公司总人数的比例(%) 11.87 研发投入资本化的比重(%) (2)情况说明 报告期内,公司研发支出总额3.15亿元,同比增长4.58%,研发投入占年度营业收入比例2.79%, 13/144
2015 年年度报告 (4). 主要供应商情况 公司前五名供应商采购情况如下： 供应商名称 金额 占采购金额的比重（%） 第一名 416,783,423.42 6.95 第二名 285,501,658.00 4.76 第三名 250,939,624.38 4.18 第四名 247,604,529.43 4.13 第五名 238,232,957.32 3.97 合计 1,439,062,192.55 24.00 成本分析其他情况说明 报告期内，公司通过有效控制采购成本，强化内部生产成本管控，推动技术升级，落地节能 降耗措施和内部挖潜项目，使得各产品单位成本呈现同比下降，为整体毛利率的稳步提升产生贡 献。报告期内，公司营业成本 65.57 亿元，同比增长 12.08%，低于营业收入 15.05%增速；其中主 营业务成本 64.54 亿元，同比增长 6.60 亿元，同比增长 11.39%。 2. 费用 期间费用等同比变化情况： 单位：人民币元 项目 本期金额 上期金额 较上期变动比例% 销售费用 1,227,220,684.17 1,050,482,287.92 16.82 管理费用 534,901,347.04 486,522,922.46 9.94 财务费用 -48,786,754.34 -48,633,317.83 -0.32 说明： （1）销售费用同比增长 16.82%，主要是报告期内，公司通过加大市场推广费用的投入，加快了 渠道的构建和突破。 （2）管理费用管控较好，同比增长 9.94%。管理费用率 4.74%，与去年基本持平。 3. 研发投入 （1）研发投入情况表 单位：元 本期费用化研发投入 314,607,782.61 本期资本化研发投入 - 研发投入合计 314,607,782.61 研发投入总额占营业收入比例（%） 2.79 公司研发人员的数量 289 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 11.87 研发投入资本化的比重（%） - （2）情况说明 报告期内，公司研发支出总额3.15亿元，同比增长4.58%，研发投入占年度营业收入比例2.79%， 13/144
2015年年度报告 子公司高明海天研发投入符合高新技术企业研发投入比例的要求。报告期内,公司通过加大新产 品研究和开发力度,及时梳理和精简研发课题,进一步强化研发投入产出要求,引导研发方向进 一步聚焦未来技术壁垒的形成和核心竞争力的提升 4.现金流 现金流量同比变化情况 单位:人民币元 本期金额较上期 项目 2015年 2014年 变动比例(% 经营活动现金流入小计12,347,91604.401,874,502,22.98 经营活动现金流出小计 10,153,079,948.059,135,171,397.37 11.14 经营活动产生的现金流量净额2,194,831,656.352,739,330,825.61 -19.88 投资活动现金流入小计 2,828,044,231.93 110,278,071.39 2464.47 投资活动现金流出小计 3,145,781,217.142,715,606869.11 投资活动产生的现金流量净额-317,736,985.212,605,328,797.72 筹资活动现金流入小计 1,971,983,175.00 不适用 筹资活动现金流出小计 1,279,886,600.00 434,625,168.54 194.48 筹资活动产生的现金流量净额」-1,279,88,600001,.537,358,00.46 见金及现金等价物净增加额 597,208,071.14 1,671,360,520.35 64.27 相关数据同比发生变动30%以上的的原因说明: (1)经营活动产生的现金流量净流入21.95亿,流入同比减少5.44亿,主要是由于经营活动 现金流入只增长3.99%,低于经营活动现金流出增幅所致。报告期末,为进一步支持经销 商在相对疲弱的经济环境下再发展,减轻经销商的资金压力,公司及时调整年末预收款到 款时点的要求,引导经销商在2016年1月份发货前逐步完成预收款到款操作,由此造成 报告期末预收账款余额,较去年下降9.03亿元,最终导致报告期内经营活动产生的现金 流量流入净额同比下降。 (2)投资活动现金流量净额冋比流出减少22.8亿,主要是上期操作的理财及定期存款到期本 金18亿元在本期收回,另一方面本期合计理财流出净额15亿较去年减少流出3亿,使报 告期内投资活动产生的现金流量净额较去年减少 (3)筹资活动产生的现金流量净额由去年净流入15.37亿元,改变为本期流出12.8亿元,主 要是上期公司首次公开发行A股,收到募集资金所致;本期筹资活动主要发生现金股利分 红,导致报告期内筹资活动产生的现金流量净流出。 (二非主营业务导致利润重大变化的说明 口适用√不适用 l4/14
2015 年年度报告 子公司高明海天研发投入符合高新技术企业研发投入比例的要求。报告期内，公司通过加大新产 品研究和开发力度，及时梳理和精简研发课题，进一步强化研发投入产出要求，引导研发方向进 一步聚焦未来技术壁垒的形成和核心竞争力的提升。 4. 现金流 现金流量同比变化情况: 单位：人民币元 项目 2015 年 2014 年 本期金额较上期 变动比例（%） 经营活动现金流入小计 12,347,911,604.40 11,874,502,222.98 3.99 经营活动现金流出小计 10,153,079,948.05 9,135,171,397.37 11.14 经营活动产生的现金流量净额 2,194,831,656.35 2,739,330,825.61 -19.88 投资活动现金流入小计 2,828,044,231.93 110,278,071.39 2464.47 投资活动现金流出小计 3,145,781,217.14 2,715,606,869.11 15.84 投资活动产生的现金流量净额 -317,736,985.21 -2,605,328,797.72 87.80 筹资活动现金流入小计 - 1,971,983,175.00 不适用 筹资活动现金流出小计 1,279,886,600.00 434,625,168.54 194.48 筹资活动产生的现金流量净额 -1,279,886,600.00 1,537,358,006.46 -183.25 现金及现金等价物净增加额 597,208,071.14 1,671,360,520.35 -64.27 相关数据同比发生变动 30%以上的的原因说明： （1） 经营活动产生的现金流量净流入 21.95 亿，流入同比减少 5.44 亿，主要是由于经营活动 现金流入只增长 3.99%，低于经营活动现金流出增幅所致。报告期末，为进一步支持经销 商在相对疲弱的经济环境下再发展，减轻经销商的资金压力，公司及时调整年末预收款到 款时点的要求，引导经销商在 2016 年 1 月份发货前逐步完成预收款到款操作，由此造成 报告期末预收账款余额，较去年下降 9.03 亿元，最终导致报告期内经营活动产生的现金 流量流入净额同比下降。 （2） 投资活动现金流量净额同比流出减少 22.88 亿，主要是上期操作的理财及定期存款到期本 金 18 亿元在本期收回，另一方面本期合计理财流出净额 15 亿较去年减少流出 3 亿，使报 告期内投资活动产生的现金流量净额较去年减少。 （3） 筹资活动产生的现金流量净额由去年净流入 15.37 亿元，改变为本期流出 12.8 亿元，主 要是上期公司首次公开发行 A 股，收到募集资金所致；本期筹资活动主要发生现金股利分 红，导致报告期内筹资活动产生的现金流量净流出。 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 14/144