2015年年度报告 (二)主要财务指标 主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年同期2013年 增减(%) 基本每股收益(元/股) 0.93 稀释每股收益(元/股) 0.93 0.78 19.23 扣除非经常性损益后的基本每 股收益(元/股) 0.90 0.75 加权平均净资产收益率(%) 33减少1个百分点 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率(%) 31 32减少1个百分点 43 八、境内外会计准则下会计数据差异 (-)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净 资产差异情况 口适用√不适用 (三境内外会计准则差异的说明: 不适用 九、2015年分季度主要财务数据 单位:元币种:人民币 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 (1-3月份) (4-6月份) (7-9月份) (10-12月份) 营业收入3,193,725,348.902,452,171,082.862,4176,492,709.453,171,990,888 归属于上市 公司股东的733,595,720.00601,612,120.62505,963,455.3068,461,071.41 净利润 「归属于上市 公司股东的 扣除非经常730,79,59.93575.0.9.53501,59,591.67631,97.08942 性损益后的 净利润 经营活动产 生的现金流|-581,478,915.891715,734,439.92513,039,713.111,.547,536,419.21 量净额 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 口适用√不适用 5/144
2015 年年度报告 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2015年 2014年 本期比上年同期 增减(%) 2013年 基本每股收益（元／股） 0.93 0.78 19.23 0.63 稀释每股收益（元／股） 0.93 0.78 19.23 0.63 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.90 0.75 20.00 0.60 加权平均净资产收益率（%） 32 33 减少1个百分点 45 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 31 32 减少1个百分点 43 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和属于上市公司股东的净 资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： 不适用 九、 2015 年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 3,193,725,348.90 2,452,171,082.86 2,476,492,709.45 3,171,990,888.88 归属于上市 公司股东的 净利润 733,595,720.00 601,612,120.62 505,963,455.30 668,461,071.41 归属于上市 公司股东的 扣除非经常 性损益后的 净利润 730,794,529.93 575,040,597.53 501,591,591.67 631,978,089.42 经营活动产 生的现金流 量净额 -581,478,915.89 715,734,439.92 513,039,713.11 1,547,536,419.21 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 5/144
2015年年度报告 十、非经常性损益项目和金额 √适用口不适用 单位:元币种:人民币 附注 非经常性损益项目 2015年金额(如适2014年金额2013年金额 用) 非流动资产处置损益 -497,120.36 60,161,420.0061,229,926.04 计入当期损益的政府补助,但与 公司正常经营业务密切相关,符 合国家政策规定、按照一定标准17,545,043.45 24,224,765.6116,474,848.24 定额或定量持续享受的政府补 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外,持有交易 性金融资产、交易性金融负债产 生的公允价值变动损益,以及处70,568,046.26 置交易性金融资产、交易性金融 负债和可供出售金融资产取得 的投资收益 根据税收、会计等法律、法规的 要求对当期损益进行一次性调 10,097,094.96 整对当期损益的影响 除上述各项之外的其他营业外 5,114,734.99 2,723,635.471,761,842.17 收入和支出 少数股东权益影响额 -750.00 所得税影响额 22,503,145.56 -14,882,217.98-19,246,365.14 合计 70,227,558.78 82,323,948.0660,22,251.31 十一、采用公允价值计量的项目 单位:元币种:人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影 响金额 银行理财产品618,019,726.031,506,696,415.5388676,689.5070,568,046.26 合计 618,019,726.031,506,696,415.5388676,689.5070,568,046.26 第三节公司业务概要 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一)公司的主营业务 公司调味品的产销量及收入连续多年名列行业第一,是全球最大的调味品行业生产销售企 业。产品品类丰富,其中酱油、调味酱和蚝油是目前公司最主要的产品。报告期内,公司产 品综合竞争力得到较大提高,公司主营业务的稳健度和盈利能力进一步提升。 (二)主要产品及其用途 (1)酱油 6/144
2015 年年度报告 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2015 年金额 附注 （如适 用） 2014 年金额 2013 年金额 非流动资产处置损益 -497,120.36 60,161,420.00 61,229,926.04 计入当期损益的政府补助，但与 公司正常经营业务密切相关，符 合国家政策规定、按照一定标准 定额或定量持续享受的政府补 助除外 17,545,043.45 24,224,765.61 16,474,848.24 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外，持有交易 性金融资产、交易性金融负债产 生的公允价值变动损益，以及处 置交易性金融资产、交易性金融 负债和可供出售金融资产取得 的投资收益 70,568,046.26 - - 根据税收、会计等法律、法规的 要求对当期损益进行一次性调 整对当期损益的影响 10,097,094.96 - 除上述各项之外的其他营业外 收入和支出 5,114,734.99 2,723,635.47 1,761,842.17 少数股东权益影响额 -750.00 - 所得税影响额 -22,503,145.56 -14,882,217.98 -19,246,365.14 合计 70,227,558.78 82,323,948.06 60,220,251.31 十一、 采用公允价值计量的项目 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影 响金额 银行理财产品 618,019,726.03 1,506,696,415.53 888,676,689.50 70,568,046.26 合计 618,019,726.03 1,506,696,415.53 888,676,689.50 70,568,046.26 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司的主营业务 公司调味品的产销量及收入连续多年名列行业第一，是全球最大的调味品行业生产销售企 业。产品品类丰富，其中酱油、调味酱和蚝油是目前公司最主要的产品。报告期内，公司产 品综合竞争力得到较大提高，公司主营业务的稳健度和盈利能力进一步提升。 （二）主要产品及其用途 （1）酱油 6/144
2015年年度报告 酱油产销量稳居第一多年,并遥遥领先。公司酱油产品品种众多,覆盖高中低各个层次、各 种口味和多种烹调用途,其中不乏有畅销多年深受消费者熟悉的主流产品,有众多引领消费升级 的高端酱油,如特级金标生抽、老字号系列、海鲜酱油、味极鲜酱油等,也有经济实惠的大众产 品 (2)调味酱 调味酱销量超过21万吨,处于领先地位,调味酱品种众多,一酱一特色,货真价实,深受消 费者欢迎。 (3)蚝油 蚝油销量超过40万吨,处于遥遥领先的绝对地位,随着市场网络的逐步深入和海天蚝油良好 的独特风味,海天蚝油呈现出从地方性向全国化、从餐饮向居民的快速发展势头 三)公司经营模式 (1)采购模式 公司有多个专职采购部门统一负责不同板块的实施采购,辅以用ERP系统监管的采购策略, 整体采购形成严密系统。同时采购与生产使用部门形成目标一致的供应链上下游,根据生产计划 确定最佳的采购计划,有效降低资金占用;通过稳定的采购量和灵活的定价策略,降低采购成本; 通过坚持与品牌供应商合作,不断提升采购质量。 (2)生产模式 基本以“销量+合理库存”来制定产量;生产过程基本无人接触,保证食品安全和提高生产效 率;通过信息化手段控制整个生产过程,确保产品品质。公司多年来基本实现产销同步,产能利 用率维持在较高水平 (3)销售模式 模式基础:采取经销商为主的销售模式,最大化覆盖市场终端;采用先款后货的结算方式, 有力保障公司充裕的现金流以及防止坏账的发生。在坚持基础的同时,每一年销售策略均发生有 效变化,逐步建立了适合自身发展的销售体系。但无论如何发展,坚持与经销商共赢的理念,始 终没有变化 (四)行业发展现状 调味品行业发展较为稳定,集中度低,企业参差不齐,细分领域众多。据国家统计局数据显 示,2007-2014年调味品行业的收入由852亿元增长到2649亿元,复合增长率达到18%;利润总 额由53亿元增长到226亿元,复合增长率达到23% (五)行业周期性特点 与其他行业相比,调味品行业周期性特征不突出。随着家庭和餐饮消费升级、更多新品种引 导消费以及健康意识的提高,人均调味品的消费支出会稳步提高,将促使调味品行业的稳定发展, 行业集中度也将越来越高。 (六)公司市场地位 公司行业龙头地位突出,主要产品在细分行业中均位居第一。据中国调味品协会披露的数据, 行业企业主要产品产量排名中,海天的产品总产量及酱油、酱类和蚝油的分产量均排名第一,在 行业内处于主导地位 (七)报告期业绩驱动因素 7/144
2015 年年度报告 酱油产销量稳居第一多年，并遥遥领先。公司酱油产品品种众多，覆盖高中低各个层次、各 种口味和多种烹调用途，其中不乏有畅销多年深受消费者熟悉的主流产品，有众多引领消费升级 的高端酱油，如特级金标生抽、老字号系列、海鲜酱油、味极鲜酱油等，也有经济实惠的大众产 品。 （2）调味酱 调味酱销量超过 21 万吨，处于领先地位，调味酱品种众多，一酱一特色，货真价实，深受消 费者欢迎。 （3）蚝油 蚝油销量超过 40 万吨，处于遥遥领先的绝对地位，随着市场网络的逐步深入和海天蚝油良好 的独特风味，海天蚝油呈现出从地方性向全国化、从餐饮向居民的快速发展势头。 （三）公司经营模式 （1）采购模式 公司有多个专职采购部门统一负责不同板块的实施采购，辅以用 ERP 系统监管的采购策略， 整体采购形成严密系统。同时采购与生产使用部门形成目标一致的供应链上下游，根据生产计划 确定最佳的采购计划，有效降低资金占用；通过稳定的采购量和灵活的定价策略，降低采购成本； 通过坚持与品牌供应商合作，不断提升采购质量。 （2）生产模式 基本以“销量+合理库存”来制定产量；生产过程基本无人接触，保证食品安全和提高生产效 率；通过信息化手段控制整个生产过程，确保产品品质。公司多年来基本实现产销同步，产能利 用率维持在较高水平。 （3）销售模式 模式基础：采取经销商为主的销售模式，最大化覆盖市场终端；采用先款后货的结算方式， 有力保障公司充裕的现金流以及防止坏账的发生。在坚持基础的同时，每一年销售策略均发生有 效变化，逐步建立了适合自身发展的销售体系。但无论如何发展，坚持与经销商共赢的理念，始 终没有变化。 （四）行业发展现状 调味品行业发展较为稳定，集中度低，企业参差不齐，细分领域众多。据国家统计局数据显 示，2007-2014 年调味品行业的收入由 852 亿元增长到 2649 亿元，复合增长率达到 18%；利润总 额由 53 亿元增长到 226 亿元，复合增长率达到 23%。 （五）行业周期性特点 与其他行业相比，调味品行业周期性特征不突出。随着家庭和餐饮消费升级、更多新品种引 导消费以及健康意识的提高，人均调味品的消费支出会稳步提高，将促使调味品行业的稳定发展， 行业集中度也将越来越高。 （六）公司市场地位 公司行业龙头地位突出，主要产品在细分行业中均位居第一。据中国调味品协会披露的数据， 行业企业主要产品产量排名中，海天的产品总产量及酱油、酱类和蚝油的分产量均排名第一，在 行业内处于主导地位。 （七）报告期业绩驱动因素 7/144
2015年年度报告 报告期内,面对相对疲弱的市场环境,公司采取了多种有效措施积极应对,通过市场、产品 产能、人等多方面的创新改革,巩固了公司的综合实力和行业地位,并带动了公司规模和利润的 同步增长。 报告期内,公司实现营业收入112.94亿元,同比增长15.05%;归属于上市公司股东的净利 润25.09亿,同比增长20.06%,较好完成年初制定的经营目标 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 不适用 、报告期内核心竞争力分析 报告期内公司的核心竞争力进一步加强,企业规模、技术、网络等方面持续加强。行业地位 稳固。 1、生产规模进一步提升,规模壁垒增强 报告期内,公司的生产能力持续增强,募投项目产能进一步释放、原厂区酱油一期产能改造 部分项目完工,江苏新工厂建设进入设备调试阶段。较为充足的产能能够保证市场的良性发展 2、技术和装备不断更新和转化,形成了较强生产水平壁垒 核心工艺不断升级、核心技术不断增加、设备装备水平超前一一是公司一直坚持的核心工作 要求。这些对于提升生产效率,稳定产品质量,减少耗能,降低生产成本,提高土地集约利用等 方方面面的正面作用越来越明显。也进一步保障食品安全,并加大了竞争壁垒 3、网络的覆盖面和覆盖深度加强,优势明显 报告期内海天已经建立了2600多家经销商、16000多家的联盟商,网络覆盖了320多个地级 市、1400多个县份,网络遍布全国各大批发农贸市场、连锁超市、便利店、乡镇村,全面支撑了 公司的持续发展 资源聚集优势凸显 在供应商、品牌服务商、经销商、科研机构等不同领域与国际国内一流的企业都建立了良好 的合作,同时企业有效利用了更多更好的社会资源,提高了海天的产品质量、盈利能力和管理能 力 5、充分发挥行业示范作用,推动调味品行业健康积极的发展 公司行业地位不仅体现在产销量第一的规模地位上,更体现在不断创新、推动企业及行业改 造升级。公司部分率先使用的生产设备,已在行业内推广;进入资本市场后,调味品行业成为资 本市场研究和投资的热门行业;公司承担了酱油国家标准,蚝油国家标准、发酵酱国家标准等多 项国标的制定工作,承担了大批的国家科研项目,为整个行业的规范发展积极献策;公司所拥有 博士工作站、国家认可实验室等科研实力机构,使科技成果得以转化为生产力,促进整个行业的 发展 8/144
2015 年年度报告 报告期内，面对相对疲弱的市场环境，公司采取了多种有效措施积极应对，通过市场、产品、 产能、人等多方面的创新改革，巩固了公司的综合实力和行业地位，并带动了公司规模和利润的 同步增长。 报告期内，公司实现营业收入 112.94 亿元，同比增长 15.05%；归属于上市公司股东的净利 润 25.09 亿，同比增长 20.06%，较好完成年初制定的经营目标。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 不适用 三、报告期内核心竞争力分析 报告期内公司的核心竞争力进一步加强，企业规模、技术、网络等方面持续加强。行业地位 稳固。 1、生产规模进一步提升，规模壁垒增强 报告期内，公司的生产能力持续增强，募投项目产能进一步释放、原厂区酱油一期产能改造 部分项目完工，江苏新工厂建设进入设备调试阶段。较为充足的产能能够保证市场的良性发展。 2、技术和装备不断更新和转化，形成了较强生产水平壁垒 核心工艺不断升级、核心技术不断增加、设备装备水平超前——是公司一直坚持的核心工作 要求。这些对于提升生产效率，稳定产品质量，减少耗能，降低生产成本，提高土地集约利用等 方方面面的正面作用越来越明显。也进一步保障食品安全，并加大了竞争壁垒。 3、网络的覆盖面和覆盖深度加强，优势明显 报告期内海天已经建立了 2600 多家经销商、16000 多家的联盟商，网络覆盖了 320 多个地级 市、1400 多个县份，网络遍布全国各大批发农贸市场、连锁超市、便利店、乡镇村，全面支撑了 公司的持续发展。 4、资源聚集优势凸显 在供应商、品牌服务商、经销商、科研机构等不同领域与国际国内一流的企业都建立了良好 的合作，同时企业有效利用了更多更好的社会资源，提高了海天的产品质量、盈利能力和管理能 力。 5、充分发挥行业示范作用，推动调味品行业健康积极的发展 公司行业地位不仅体现在产销量第一的规模地位上，更体现在不断创新、推动企业及行业改 造升级。公司部分率先使用的生产设备，已在行业内推广；进入资本市场后，调味品行业成为资 本市场研究和投资的热门行业；公司承担了酱油国家标准，蚝油国家标准、发酵酱国家标准等多 项国标的制定工作，承担了大批的国家科研项目，为整个行业的规范发展积极献策；公司所拥有 博士工作站、国家认可实验室等科研实力机构，使科技成果得以转化为生产力，促进整个行业的 发展。 8/144
2015年年度报告 第四节管理层讨论与分析 管理层讨论与分析 2015年是比较艰难的一年,公司必须要降低各类不利因素对企业经营带来的影响、确保完成 当年销售、利润等核心指标和确保企业健康发展,在这种内在动力和外来压力的双重作用下,企 业进行了多方面的变革,包括市场变革、产品变革、技术水平变革、甚至人的变革。2015年,企 业基本实现了预期目标,销量、营收、净利润等核心指标均保持了较稳定增长,核心品类也保持 了稳步发展。 全年主要开展了四项重要工作 1、市场—一主动变革 2015年,对市场和销售进行了战略性的优化调整,并进行了大刀阔斧的主动变革,主要表 现:(1)提高经销网络的覆盖面和深入度;(2)用贴地政策引导每个市场丰富销售的产品项, 逐步做好多产品领域,提高集团作战的叠聚效应;(3)继续推进产品结构上行,同时加强注重对 低端消费市场的主动竞争,在高中低各层次提高市占率 这些策略和变革,不仅是2015年度的工作,也将持续坚持落地、持续惠及今后。 2、产品—提前布局 2015年,产品的品质提升和新品研发发生了颠覆性变化:(1)现有产品拟定了明确的品质 提升路径并在陆续实施中。(2)保证核心产品的品质竞争绝对优势路径基本确立。(3)储备了 批新产品其中不乏原创新产品,并按计划有序推出市场。(4)逐步明晰新的产品领域发展方向 产品提前布局,进一步提高了参与和主导未来调味品行业竞争的底气。 3、产能——良性释放 2015年,加快了技改和扩建工作节奏,与市场发展形成了良性互动:(1)募投项目尾期按 期推进,预计2016年中投入使用:(2)基本完成酱油一期以及小调味品工业园的改扩建工程 通过技术工艺水平和设备装备的提高,使同样的土地面积上贡献了成倍数的产能;(3)江苏宿迁 工厂一期主体工程基本完成,预计16年年中试运行。 产能释放与市场发展的良性互动,使投入能最大化产出,也保证了酱油、蚝油、酱等核心品 类能大胆发展;产能能按计划释放,使企业能借助工艺技术和基础硬件水平来加快优化管理提升 经济效益,盈利能力稳步提升。 4、人力—激活潜能 2015年,人力体系的改革力度史无前例:(1)自主经营模式在各个业务领域迅速推开,设 立了调味事业本部、酱油酿造事业本部、产品开发硏究院、多个营销公司等自主经营机构;(2) 收入自主分配、与绩效更紧密结合的薪酬体系改革,使团队公平性更强,有效调动了各级骨干的 积极性:(3)以生产和销售为核心的工作模式改革,使目标更加一致,减少内耗;(4)新业务 的发展模式,使员工能参与到企业发展,也将提供更多的发展平台和机会 有自己企业特色的人力发展的理念和行动,将给企业带来最深邃的价值推动。 9/144
2015 年年度报告 第四节 管理层讨论与分析 一、管理层讨论与分析 2015年是比较艰难的一年，公司必须要降低各类不利因素对企业经营带来的影响、确保完成 当年销售、利润等核心指标和确保企业健康发展，在这种内在动力和外来压力的双重作用下，企 业进行了多方面的变革，包括市场变革、产品变革、技术水平变革、甚至人的变革。2015年，企 业基本实现了预期目标，销量、营收、净利润等核心指标均保持了较稳定增长，核心品类也保持 了稳步发展。 全年主要开展了四项重要工作： 1、市场----主动变革。 2015 年，对市场和销售进行了战略性的优化调整，并进行了大刀阔斧的主动变革，主要表 现：（1）提高经销网络的覆盖面和深入度；（2）用贴地政策引导每个市场丰富销售的产品项， 逐步做好多产品领域，提高集团作战的叠聚效应；（3）继续推进产品结构上行，同时加强注重对 低端消费市场的主动竞争，在高中低各层次提高市占率。 这些策略和变革，不仅是 2015 年度的工作，也将持续坚持落地、持续惠及今后。 2、 产品----提前布局 2015 年，产品的品质提升和新品研发发生了颠覆性变化：（1）现有产品拟定了明确的品质 提升路径并在陆续实施中。（2）保证核心产品的品质竞争绝对优势路径基本确立。（3）储备了 一批新产品其中不乏原创新产品，并按计划有序推出市场。（4）逐步明晰新的产品领域发展方向。 产品提前布局，进一步提高了参与和主导未来调味品行业竞争的底气。 3、产能----良性释放 2015 年，加快了技改和扩建工作节奏，与市场发展形成了良性互动：（1）募投项目尾期按 期推进，预计 2016 年中投入使用；（2）基本完成酱油一期以及小调味品工业园的改扩建工程， 通过技术工艺水平和设备装备的提高，使同样的土地面积上贡献了成倍数的产能；（3）江苏宿迁 工厂一期主体工程基本完成，预计 16 年年中试运行。 产能释放与市场发展的良性互动，使投入能最大化产出，也保证了酱油、蚝油、酱等核心品 类能大胆发展；产能能按计划释放，使企业能借助工艺技术和基础硬件水平来加快优化管理提升 经济效益，盈利能力稳步提升。 4、人力----激活潜能 2015 年，人力体系的改革力度史无前例：（1）自主经营模式在各个业务领域迅速推开，设 立了调味事业本部、酱油酿造事业本部、产品开发研究院、多个营销公司等自主经营机构；（2） 收入自主分配、与绩效更紧密结合的薪酬体系改革，使团队公平性更强，有效调动了各级骨干的 积极性；（3）以生产和销售为核心的工作模式改革，使目标更加一致，减少内耗；（4）新业务 的发展模式，使员工能参与到企业发展，也将提供更多的发展平台和机会。 有自己企业特色的人力发展的理念和行动，将给企业带来最深邃的价值推动。 9/144