223其他财务指标 监管 2018年 2017年 2016年 标准 12月31日 12月31日12月31日 人民币≥25 46.74 流动性比率(%) 外币≥25 10177 106.74 82.24 最大单一客户贷款比例(%) ≤10 5.53 726 6.98 最大十家客户贷款比例(%) 1525 18.27 16.58 贷款迁徙率(%) 正常类 1.72 2.13 3.00 关注类 1693 18.70 24.86 次级类 6148 71 可疑类 6.94 注:1、流动资产除以流动负債,流动性比率按照银保监会的相关规定计算, 2、最大一家客户贷款总額(不含应计利息)除以资本净额 3、最大十家客户贷款总額(不含应计利息)除以资本净额 4、根据银保监会的相关规定计算,为境内数据, 224季度数据 2018年(人民币百万元) 第一季度第二季度第三季度 第四季度 营业收入 155865150437151.146 141.140 归属于母公司股东的净利润 58.736 57.053 55.822 31.172 扣除非经常性损益后归属于母公 56.971 司股东的净利润 58,536 55783 3l001 经营活动产生/(使用)的现金流 量净额 (117938)(103,514) 333.839 (6,460)
10 2.2.3 其他财务指标 监管 标准 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 流动性比率1（%） 人民币 ≥25 55.17 50.95 46.74 外币 ≥25 101.77 106.74 82.24 最大单一客户贷款比例2（%） ≤10 5.53 7.26 6.98 最大十家客户贷款比例3（%） 15.25 18.27 16.58 贷款迁徙率4（%） 正常类 1.72 2.13 3.00 关注类 16.93 18.70 24.86 次级类 61.48 71.48 89.23 可疑类 8.91 6.94 9.55 注：1、流动资产除以流动负债，流动性比率按照银保监会的相关规定计算。 2、最大一家客户贷款总额（不含应计利息）除以资本净额。 3、最大十家客户贷款总额（不含应计利息）除以资本净额。 4、根据银保监会的相关规定计算，为境内数据。 2.2.4 季度数据 2018 年（人民币百万元） 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 155,865 150,437 151,146 141,140 归属于母公司股东的净利润 58,736 57,053 55,822 31,172 扣除非经常性损益后归属于母公 司股东的净利润 58,536 56,971 55,783 31,001 经营活动产生/（使用）的现金流 量净额 (117,938) (103,514) 333,839 (6,460)
3董事长致辞 这是充满机遇挑战的时代,也是大有作为的时代。 2018年,面对严峻复杂的内外部环境,本行坚持稳中求进工作总基调,砥砺奋进、扎 实工作,着力提升市场竞争力、价值创造力和风险控制力,实现了规模、质量、效益的稳 步提升,向投资者回馈了良好的经营业绩。截至2018年末,本行总资产规模2261万亿元, 比上年末增长74%;全年实现净利润2026.31亿元,比上年增长49%;成本收入比31.27%, 比上年下降169个百分点;不良贷款率159%,比上年末下降022个百分点;资本充足率 15.12%,比上年末提升1.38个百分点。 一年来,我们专注主业优服务。聚焦实体经济重点领域和薄弱环节,努力增加优质金 融供给,强化国家重大战略、重大工程、重点项目金融支持。以服务乡村振兴和脱贫攻坚 为重点,推动“三农”金融服务走在前列。以产品和模式创新为突破口,着力缓解民营和小 微企业融资难、融资贵。以供给侧结构性改革为主线,调整优化信贷结构,把更多金融“活 水”引向经济发展新动能领域。 一年来,我们攻坚克难抓改革。坚持把改革作为推进发展的根本动力,用改革创新破 解发展难题。针对制约发展的体制机制瓶颈,推进实施科技与产品创新管理、省会城市行 资产管理业务体系等“十项改革”,全行运行机制更加顺畅,发展动能更加强劲。 年来,我们固优补短促转型。把巩固传统优势、补齐发展短板作为转型发展的方法 深入推进互联网金融服务“三农”、零售业务与网点战略转型、中间业务提升“三大工程”, 将新理念、新技术、新模式与传统金融服务深度融合,建构新的竞争优势。继续实施不良 贷款压降“净表”、资本充足率提升“固本”、成本收入比改善“增效三大计划”,加快补齐 短板,进一步夯实行稳致远的根基 一年来,我们标本兼治控风险。始终坚持稳健经营理念,强化“信贷质量立行”,通过 控新降旧两端发力、标本兼治,实现了不良贷款持续双降ˆ。针对市场波动増大、不确定 因素増多的情况,强化前瞻硏判和协同防控,市场和流动性风险总体可控。通过强化管理 创新模式、科技赋能、落实责任,全面提升风控案防能力,基础管理更为坚实。 当前,世界面临百年未有之大变局,我国发展仍处于重要战略机遇期。面对严峻复杂 的内外部环境,我们将从ˉ形”与“势ˆ的统一中审视全局,从“危”与“机ˆ的转换中抓住机遇, 从“变”与“守”的重构中深化改革,从“稳”与“进”的把握中攻坚克难,正确把握金融本质
11 3 董事长致辞 这是充满机遇挑战的时代，也是大有作为的时代。 2018年，面对严峻复杂的内外部环境，本行坚持稳中求进工作总基调，砥砺奋进、扎 实工作，着力提升市场竞争力、价值创造力和风险控制力，实现了规模、质量、效益的稳 步提升，向投资者回馈了良好的经营业绩。截至2018年末，本行总资产规模22.61万亿元， 比上年末增长7.4%；全年实现净利润2,026.31亿元，比上年增长4.9%；成本收入比31.27%， 比上年下降1.69个百分点；不良贷款率1.59%，比上年末下降0.22个百分点；资本充足率 15.12%，比上年末提升1.38个百分点。 一年来，我们专注主业优服务。聚焦实体经济重点领域和薄弱环节，努力增加优质金 融供给，强化国家重大战略、重大工程、重点项目金融支持。以服务乡村振兴和脱贫攻坚 为重点，推动“三农”金融服务走在前列。以产品和模式创新为突破口，着力缓解民营和小 微企业融资难、融资贵。以供给侧结构性改革为主线，调整优化信贷结构，把更多金融“活 水”引向经济发展新动能领域。 一年来，我们攻坚克难抓改革。坚持把改革作为推进发展的根本动力，用改革创新破 解发展难题。针对制约发展的体制机制瓶颈，推进实施科技与产品创新管理、省会城市行、 资产管理业务体系等“十项改革”，全行运行机制更加顺畅，发展动能更加强劲。 一年来，我们固优补短促转型。把巩固传统优势、补齐发展短板作为转型发展的方法。 深入推进互联网金融服务“三农”、零售业务与网点战略转型、中间业务提升“三大工程”， 将新理念、新技术、新模式与传统金融服务深度融合，建构新的竞争优势。继续实施不良 贷款压降“净表”、资本充足率提升“固本”、成本收入比改善“增效”“三大计划”，加快补齐 短板，进一步夯实行稳致远的根基。 一年来，我们标本兼治控风险。始终坚持稳健经营理念，强化“信贷质量立行”，通过 控新降旧两端发力、标本兼治，实现了不良贷款持续“双降”。针对市场波动增大、不确定 因素增多的情况，强化前瞻研判和协同防控，市场和流动性风险总体可控。通过强化管理、 创新模式、科技赋能、落实责任，全面提升风控案防能力，基础管理更为坚实。 当前，世界面临百年未有之大变局，我国发展仍处于重要战略机遇期。面对严峻复杂 的内外部环境，我们将从“形”与“势”的统一中审视全局，从“危”与“机”的转换中抓住机遇， 从“变”与“守”的重构中深化改革，从“稳”与“进”的把握中攻坚克难，正确把握金融本质
始终专注主业主责,着力优服务、防风险、抓改革、谋创新、补短板、促转型,推动农业 银行高质量发展,履行好政治责任、社会责任和经济责任。 我们将深化金融供给侧结构性改革,增强服务实体经济能力。以服务实体经济为本, 进一步加大信贷投放和结构调整力度,为实体经济提供更高质量、更有效率的金融服务 围绕深化供给侧结构性改革,服务好国家重大战略和制造业高质量发展。牢固树立农业农 村优先发展理念,以服务乡村振兴为总抓手,提升“三农”金融服务普惠性和专业化水平。 更加聚焦精准、突出重点,推动金融扶贫取得更大成效。加快产品和服务模式创新,开发 个性化、差异化、定制化产品序列,做优做强民营、小微、消费及民生等领域的金融服务 我们将全力守牢风险底线。落实国家打赢防范化解重大风险攻坚战决策部署,树立底 线思维,打好重点战役。坚持从严治贷,稳妥做好地方政府隐性债务、集团客户、房地产 等重点领域信用风险治理。严格风险分类,进一步聚焦重点、创新手段,加快存量不良贷 款处置。加强金融市场动态监控,严防风险衍生和共振。 我们将持续深化体制机制改革,不断增强发展的内生动力。改革、创新和金融科技的 有力结合,是多年来农行增长故事的核心要素。我们将坚持向深化改革要活力,以“钉钉 子精神ˆ抓好前期已部署改革的落地,着力推进分类管理改革,对一级分行、省会城市行 以及县支行全面实施分层分类管理,实施精准化授权和机制重塑。我们将持续完善公司治 理,完善多元化资本补充机制,不断增强可持续发展能力。 我们将坚持创新驱动,激发经营活力。加快推进零售业务与网点战略转型落地,不断 提升零售业务的移动化、场景化、智能化水平。实施重点领域流程优化,推进业务流程再 造。顺应金融服务线上化趋势,推出更多线上化投资、融资、支付结算产品。用好“固优 补短”方法,着力补齐中间业务、客户建设、综合化服务能力等发展短板 我们将全面推进数字化转型,打造数字化竞争新优势。顺应金融科技飞速发展和金融 业态深刻变革的趋势,把数字化转型作为未来一段时期经营转型的核心。按照←互联网化 数据化、智能化、开放化ˆ的思路,坚持规划引领、创新驱动,推进产品、营销、渠道、 运营、风控等全面数字化转型和线上线下一体化深度融合,着力打造客户体验一流的智慧 银行、“三农”普惠领域最佳数字生态银行,努力“再造一个农业银行 2019年是中华人民共和国成立70周年,也是农业银行恢复成立40周年,新的历史坐标 赋予2019年不同寻常的意义。我们将不负时代、不辱使命,以冲锋在前、攻坚克难的责任 担当,以兵不卸甲、满弓紧弦的奋斗姿态,在建设国际一流商业银行集团的新征程上再创 辉煌,以优异成绩向新中国70周年华诞献礼!
12 始终专注主业主责，着力优服务、防风险、抓改革、谋创新、补短板、促转型，推动农业 银行高质量发展，履行好政治责任、社会责任和经济责任。 我们将深化金融供给侧结构性改革，增强服务实体经济能力。以服务实体经济为本， 进一步加大信贷投放和结构调整力度，为实体经济提供更高质量、更有效率的金融服务。 围绕深化供给侧结构性改革，服务好国家重大战略和制造业高质量发展。牢固树立农业农 村优先发展理念，以服务乡村振兴为总抓手，提升“三农”金融服务普惠性和专业化水平。 更加聚焦精准、突出重点，推动金融扶贫取得更大成效。加快产品和服务模式创新，开发 个性化、差异化、定制化产品序列，做优做强民营、小微、消费及民生等领域的金融服务。 我们将全力守牢风险底线。落实国家打赢防范化解重大风险攻坚战决策部署，树立底 线思维，打好重点战役。坚持从严治贷，稳妥做好地方政府隐性债务、集团客户、房地产 等重点领域信用风险治理。严格风险分类，进一步聚焦重点、创新手段，加快存量不良贷 款处置。加强金融市场动态监控，严防风险衍生和共振。 我们将持续深化体制机制改革，不断增强发展的内生动力。改革、创新和金融科技的 有力结合，是多年来农行增长故事的核心要素。我们将坚持向深化改革要活力，以“钉钉 子精神”抓好前期已部署改革的落地，着力推进分类管理改革，对一级分行、省会城市行 以及县支行全面实施分层分类管理，实施精准化授权和机制重塑。我们将持续完善公司治 理，完善多元化资本补充机制，不断增强可持续发展能力。 我们将坚持创新驱动，激发经营活力。加快推进零售业务与网点战略转型落地，不断 提升零售业务的移动化、场景化、智能化水平。实施重点领域流程优化，推进业务流程再 造。顺应金融服务线上化趋势，推出更多线上化投资、融资、支付结算产品。用好“固优 补短”方法，着力补齐中间业务、客户建设、综合化服务能力等发展短板。 我们将全面推进数字化转型，打造数字化竞争新优势。顺应金融科技飞速发展和金融 业态深刻变革的趋势，把数字化转型作为未来一段时期经营转型的核心。按照“互联网化、 数据化、智能化、开放化”的思路，坚持规划引领、创新驱动，推进产品、营销、渠道、 运营、风控等全面数字化转型和线上线下一体化深度融合，着力打造客户体验一流的智慧 银行、“三农”普惠领域最佳数字生态银行，努力“再造一个农业银行”。 2019年是中华人民共和国成立70周年，也是农业银行恢复成立40周年，新的历史坐标 赋予2019年不同寻常的意义。我们将不负时代、不辱使命，以冲锋在前、攻坚克难的责任 担当，以兵不卸甲、满弓紧弦的奋斗姿态，在建设国际一流商业银行集团的新征程上再创 辉煌，以优异成绩向新中国70周年华诞献礼！
董事长周慕冰 二零一九年三月二十九日
13 董事长 周慕冰 二零一九年三月二十九日
4讨论与分析 41环境与展望 2018年全球经济总体延续复苏态势,但不同经济体之间差异扩大。贸易摩擦加剧,全 球经济金融脆弱性有所上升。在减税等财政刺激政策推动下,美国经济保持强劲增长,通 胀率有所上升,失业率维持低位。欧元区出口和工业生产增长有所放缓,经济增速下降, 通胀水平保持温和,就业形势持续向好。日本经济增长放缓,通胀依然疲软,失业率保持 低位。新兴市场经济体经济总体増长较快,但发展态势继续分化,印度经济增长较快,巴 西、南非等国家经济仍较低迷。全年道琼斯工业指数、欧洲 STOXX50指数和日经225指数 分别下跌5.6%、13.1%、12.1%美元指数走势较强,全年上升41%。大宗商品价格震荡 下行,CRB现货指数全年下跌54% 2018年,中国经济平稳增长,经济运行保持韧性,但面临一定的下行压力。全年GDP 增长66%,同比回落0.2个百分点。出口、固定资产投资和社会消费品零售总额分别增长 7.1%、59%和90%,分别较上年回落3.7、1.3和12个百分点。经济发展的质量和效益不断 改善,消费的基础作用进一步增强,最终消费支出对GDP增长的贡献率为76.2%,比上年 提高186个百分点。重点领域补短板力度加大,供给侧结构性改革成效继续显现,新产业 新产品、新业态加快成长。居民消费价格温和上涨,2018年CPI同比上涨2.1%;工业领域 通胀压力明显下降,PP涨幅回落2.8个百分点至3.5%。全年广义货币(M2)增速为8.1%, 社会融资存量规模为200.75万亿元 面对复杂严峻的国内外经济金融形势,中国政府坚持稳中求进的工作总基调,继续实 施稳健中性的货币政策和积极的财政政策。充分发挥货币政策的逆周期调节和宏观审慎评 估的结构引导作用,四次下调金融机构存款准备金率,三次增加再贷款和再贴现额度,创 新推出民营企业债券融资支持工具,创设定向中期借贷便利,加大对实体经济支持力度。 金融业改革开放取得新进展,资产管理新规及其配套政策正式出台,金融机构外资持股比 例放宽,外资金融机构业务范围进一步扩大。 2019年,全球经济增长预计将进一步放缓。根据IMF2019年1月份预测,2019年全球 经济增速为3.5%,比之前的预测低0.2个百分点,为近三年最低。受财政刺激效果钝化以 及多边贸易摩擦持续等因素影响,美国经济増速可能逐步放缓。欧元区受量化宽松政策退 出、英国脱欧等不确定因素影响,经济増速将有所回落。日本仍受制于人口老龄化等结构 性问题,经济下行压力依然较大。在全球主要增长动力趋弱的背景下,新兴经济体经济增
14 4 讨论与分析 4.1 环境与展望 2018年全球经济总体延续复苏态势，但不同经济体之间差异扩大。贸易摩擦加剧，全 球经济金融脆弱性有所上升。在减税等财政刺激政策推动下，美国经济保持强劲增长，通 胀率有所上升，失业率维持低位。欧元区出口和工业生产增长有所放缓，经济增速下降， 通胀水平保持温和，就业形势持续向好。日本经济增长放缓，通胀依然疲软，失业率保持 低位。新兴市场经济体经济总体增长较快，但发展态势继续分化，印度经济增长较快，巴 西、南非等国家经济仍较低迷。全年道琼斯工业指数、欧洲STOXX50指数和日经225指数 分别下跌5.6%、13.1%、12.1%。美元指数走势较强，全年上升4.1%。大宗商品价格震荡 下行，CRB现货指数全年下跌5.4%。 2018年，中国经济平稳增长，经济运行保持韧性，但面临一定的下行压力。全年GDP 增长6.6%，同比回落0.2个百分点。出口、固定资产投资和社会消费品零售总额分别增长 7.1%、5.9%和9.0%，分别较上年回落3.7、1.3和1.2个百分点。经济发展的质量和效益不断 改善，消费的基础作用进一步增强，最终消费支出对GDP增长的贡献率为76.2%，比上年 提高18.6个百分点。重点领域补短板力度加大，供给侧结构性改革成效继续显现，新产业、 新产品、新业态加快成长。居民消费价格温和上涨，2018年CPI同比上涨2.1%；工业领域 通胀压力明显下降，PPI涨幅回落2.8个百分点至3.5%。全年广义货币（M2）增速为8.1%， 社会融资存量规模为200.75万亿元。 面对复杂严峻的国内外经济金融形势，中国政府坚持稳中求进的工作总基调，继续实 施稳健中性的货币政策和积极的财政政策。充分发挥货币政策的逆周期调节和宏观审慎评 估的结构引导作用，四次下调金融机构存款准备金率，三次增加再贷款和再贴现额度，创 新推出民营企业债券融资支持工具，创设定向中期借贷便利，加大对实体经济支持力度。 金融业改革开放取得新进展，资产管理新规及其配套政策正式出台，金融机构外资持股比 例放宽，外资金融机构业务范围进一步扩大。 2019年，全球经济增长预计将进一步放缓。根据IMF2019年1月份预测，2019年全球 经济增速为3.5%，比之前的预测低0.2个百分点，为近三年最低。受财政刺激效果钝化以 及多边贸易摩擦持续等因素影响，美国经济增速可能逐步放缓。欧元区受量化宽松政策退 出、英国脱欧等不确定因素影响，经济增速将有所回落。日本仍受制于人口老龄化等结构 性问题，经济下行压力依然较大。在全球主要增长动力趋弱的背景下，新兴经济体经济增