招商证券股份有限公司2019年年度报告

召商证券股份有限公司2019年年度报告 CMS@招商证券 公司证券资产管理业务规模和收入表现 类别 资产管理规模(亿元) 资管业务净收入(亿元) 2019年 18年 2019年 2018年 集合资管计划 1,32586 1,317.7: 8.27 单一资管计划 4,86662 5.249.80 2.83 2.53 专项资管计划 67959 567.10 31 0.3 0.13 6,872.07 7.134.65 1049 10.93 (2)私募股权基金管理业务 截至2019年末,中国证券投资基金业协会已登记私募股权、创业投资基金管理人14,882家, 管理正在运作的基金36,468只,管理基金规模9.74万亿元 2019年,中国私募股权行业机遇和挑战并存。一方面,行业竞争日趋激烈,再加上国内经济 增速下行、资管新规等监管政策的影响,对私募股权行业的发展带来严峻挑战:另一方面,科创 板开闸、新三板精选层推出、注册制改革、再融资松绑等,为私募股权行业的发展带来了机辶 根据清科研究中心数据统计,2019年,中国股权投资市场共募集资金1.24万亿,同比下降6. 共发生投资案例8,234起,投资总金额为7,630.94亿元,同比分别下降17.8%和29.3%;共发生 退出案例约2,949起,同比上升19%,总体看,募、投市场遭遇挑战,退出市场迎来转机。 报告期内,招商致远资本根据公司新的五年发展规划,制定了未来发展策略,主要为:加强 募资体系建设,推动特色基金的募集:大力挖掘投资标的,强化项目质量控制:优化业务流程, 提升运营管理效能;紧抓市场机遇,实现项目多渠道退出:加大与招商局集团内部各业务平台的 协同力度,实现合作共贏。2019年,招商致远资本在募基金8支,其中4支已取得实质性进展; 同时,充分利用券商的财富管理、研发和投行优势,发掘了高端制造、生物科技、大消费等行业 的投资机会。2019年,招商致远资本共退出项目金额超过20亿元,部分项目取得了较高的投资 回报 在境外市场,招证国际近两年积极布局新经济领域的头部公司:腾讯音乐、商汤科技、金山 云、京东物流和 Grail等,整体账面价值增长理想。 (3)基金管理 ①博时基金 公司持有博时基金49%的股权。2019年,博时基金全面落实“创新引领,拥抱变化,盯住对 标,争当龙头”的工作方针,奋力拼搏,创新谋变,管理规模和利润稳步增长,公司实力和品牌 不断増强,实现了质量、效益、规模的均衡发展。截至报告期末,博时基金资产管理规模达10,668 亿元(不含子公司管理规模),其中公募基金资产管理规模达6,217亿元(剔除联接基金)。根 据wind数据,截至2019年末,博时基金非货币公募基金规模位居行业第2。 ②招商基金 31/302

招商证券股份有限公司 2019 年年度报告                                                            31 / 302 公司证券资产管理业务规模和收入表现 类别 资产管理规模（亿元） 资管业务净收入（亿元） 2019 年 2018 年 2019 年 2018 年 集合资管计划 1,325.86 1,317.75 7.35 8.27 单一资管计划 4,866.62 5,249.80 2.83 2.53 专项资管计划 679.59 567.10 0.31 0.13 合计 6,872.07 7,134.65 10.49 10.93 资料来源：公司内部统计 （2）私募股权基金管理业务 截至 2019 年末，中国证券投资基金业协会已登记私募股权、创业投资基金管理人 14,882 家， 管理正在运作的基金 36,468 只，管理基金规模 9.74 万亿元。 2019 年，中国私募股权行业机遇和挑战并存。一方面，行业竞争日趋激烈，再加上国内经济 增速下行、资管新规等监管政策的影响，对私募股权行业的发展带来严峻挑战；另一方面，科创 板开闸、新三板精选层推出、注册制改革、再融资松绑等，为私募股权行业的发展带来了机遇。 根据清科研究中心数据统计，2019 年，中国股权投资市场共募集资金 1.24 万亿，同比下降 6.6%； 共发生投资案例 8,234 起，投资总金额为 7,630.94 亿元，同比分别下降 17.8%和 29.3%；共发生 退出案例约 2,949 起，同比上升 19%，总体看，募、投市场遭遇挑战，退出市场迎来转机。 报告期内，招商致远资本根据公司新的五年发展规划，制定了未来发展策略，主要为：加强 募资体系建设，推动特色基金的募集；大力挖掘投资标的，强化项目质量控制；优化业务流程， 提升运营管理效能；紧抓市场机遇，实现项目多渠道退出；加大与招商局集团内部各业务平台的 协同力度，实现合作共赢。2019 年，招商致远资本在募基金 8 支，其中 4 支已取得实质性进展； 同时，充分利用券商的财富管理、研发和投行优势，发掘了高端制造、生物科技、大消费等行业 的投资机会。2019 年，招商致远资本共退出项目金额超过 20 亿元，部分项目取得了较高的投资 回报。 在境外市场，招证国际近两年积极布局新经济领域的头部公司：腾讯音乐、商汤科技、金山 云、京东物流和 Grail 等，整体账面价值增长理想。 (3) 基金管理 ①博时基金 公司持有博时基金 49%的股权。2019 年，博时基金全面落实“创新引领，拥抱变化，盯住对 标，争当龙头”的工作方针，奋力拼搏，创新谋变，管理规模和利润稳步增长，公司实力和品牌 不断增强，实现了质量、效益、规模的均衡发展。截至报告期末，博时基金资产管理规模达 10,668 亿元（不含子公司管理规模），其中公募基金资产管理规模达 6,217 亿元（剔除联接基金）。根 据 Wind 数据，截至 2019 年末，博时基金非货币公募基金规模位居行业第 2。 ②招商基金

召商证券股份有限公司2019年年度报告 CMS@招商证券 公司持有招商基金45%的股权。2019年,招商基金经营发展稳中向好,核心业务争先进位 “公募业务”核心地位不断夯实,“养老金业务”成效明显,“多资产配置业务”初见成效:“四 化”建设全面推进,其中,“主动投资化”收获佳绩,“客户导向化”稳步推进,“科技化”规 划全面实施,“国际化”建设有所突破。截至报告期末,招商基金资产管理规模达5,553亿元(不 含子公司管理规模),其中公募基金资产管理规模达3,790亿元(剔除联接基金)。根据Wind 数据,截至2019年末,招商基金非货币公募基金规模位居行业第10 4、投资与交易 投资及交易业务包括权益类、固定收益证券及其他金融产品投资及交易 2019年初,公司成立了金融市场总部,确立了以大类资产配置为统领的自营投资策略 2019年,A股市场表现亮眼,年初在全面降准、中美贸易摩擦缓和双重利好刺激下,A股展 开一轮快速的估值修复行情:随着科创板一系列规章制度的推岀,试点注册制的顺利运行,科技 消费双双演绎出结构性牛市;另一方面,金融市场对外开放加速,海外资金增配A股进程加快, 为市场带来流动性。债券市场窄幅震荡,中债综合财富指数上涨4.59%,处于过去十年均值水平 债券违约规模再创历史新高,信用风险形势严峻。 (1)权益类投资业务 报告期内,公司方向性业务在把控风险的基础上增加投资策略,以绝对收益为导向,坚守稳 健配置及价值投资的理念,强化仓位管理,积极参与科创板新股配售。通过开拓多元化投资策略, 把握结构性机会,公司方向性业务全年投资收入同比大幅增长 公司积极通过量化、对冲等方式开展市场中性投资业务,发挥策略丰富的优势,在低风险的 前提下获得稳定超额收益。同时,公司大力发展资本中介型交易业务,目前开展的业务主要包含 场内期权及期货做市、基金做市、场外衍生品交易等。公司场内期权、期货做市业务持续优化做 市策略与系统,增加做市品种与规模,提升报价的市场竞争力,截至2019年末,公司期权及期货 做市品种资格总数位居券商行业第一:基金做市业务获评2019年度上海证券交易所唯一双A最高 做市评级:场外期权业务积极拓展业务渠道,创新业务模式。 (2) FICC 公司债券自营投资业务深入贯彻“大而稳”的投资理念,在国内外宏观形势多变、市场趋势 不明朗、债券违约率走高的大背景下,加强宏观研究、市场研判及风险排查,灵活开展波段交易 积极开发中性策略捕捉投资机会,稳步扩大投资规模,全年债券投资收益率跑赢中债综合财富指 数。在深耕现有业务的同时,公司积极筹备创新业务并推动其快速发展,2019年成为市场首批国 债期货做市商,并获得外汇业务资格,成为FICC业务全牌照券商。2019年,公司商品衍生品交 易业务持续做大已有策略,进一步丰富业务类型,探索新的业务模式,取得了较好的效果,商品 衍生品交易业务收入显著上升 32/302

招商证券股份有限公司 2019 年年度报告                                                            32 / 302 公司持有招商基金 45%的股权。 2019 年，招商基金经营发展稳中向好，核心业务争先进位。 “公募业务”核心地位不断夯实，“养老金业务”成效明显，“多资产配置业务”初见成效；“四 化”建设全面推进，其中，“主动投资化”收获佳绩，“客户导向化”稳步推进，“科技化”规 划全面实施，“国际化”建设有所突破。截至报告期末，招商基金资产管理规模达 5,553 亿元（不 含子公司管理规模），其中公募基金资产管理规模达 3,790 亿元（剔除联接基金）。根据 Wind 数据，截至 2019 年末，招商基金非货币公募基金规模位居行业第 10。 4、投资与交易 投资及交易业务包括权益类、固定收益证券及其他金融产品投资及交易。 2019 年初，公司成立了金融市场总部，确立了以大类资产配置为统领的自营投资策略。 2019 年，A 股市场表现亮眼，年初在全面降准、中美贸易摩擦缓和双重利好刺激下，A 股展 开一轮快速的估值修复行情；随着科创板一系列规章制度的推出，试点注册制的顺利运行，科技、 消费双双演绎出结构性牛市；另一方面，金融市场对外开放加速，海外资金增配 A 股进程加快， 为市场带来流动性。债券市场窄幅震荡，中债综合财富指数上涨 4.59%，处于过去十年均值水平， 债券违约规模再创历史新高，信用风险形势严峻。 （1）权益类投资业务 报告期内，公司方向性业务在把控风险的基础上增加投资策略，以绝对收益为导向，坚守稳 健配置及价值投资的理念，强化仓位管理，积极参与科创板新股配售。通过开拓多元化投资策略， 把握结构性机会，公司方向性业务全年投资收入同比大幅增长。 公司积极通过量化、对冲等方式开展市场中性投资业务，发挥策略丰富的优势，在低风险的 前提下获得稳定超额收益。同时，公司大力发展资本中介型交易业务，目前开展的业务主要包含 场内期权及期货做市、基金做市、场外衍生品交易等。公司场内期权、期货做市业务持续优化做 市策略与系统，增加做市品种与规模，提升报价的市场竞争力，截至 2019 年末，公司期权及期货 做市品种资格总数位居券商行业第一；基金做市业务获评 2019 年度上海证券交易所唯一双 A 最高 做市评级；场外期权业务积极拓展业务渠道，创新业务模式。 （2）FICC 公司债券自营投资业务深入贯彻“大而稳”的投资理念，在国内外宏观形势多变、市场趋势 不明朗、债券违约率走高的大背景下，加强宏观研究、市场研判及风险排查，灵活开展波段交易， 积极开发中性策略捕捉投资机会，稳步扩大投资规模，全年债券投资收益率跑赢中债综合财富指 数。在深耕现有业务的同时，公司积极筹备创新业务并推动其快速发展，2019 年成为市场首批国 债期货做市商，并获得外汇业务资格，成为 FICC 业务全牌照券商。2019 年，公司商品衍生品交 易业务持续做大已有策略，进一步丰富业务类型，探索新的业务模式，取得了较好的效果，商品 衍生品交易业务收入显著上升

召商证券股份有限公司2019年年度报告 CMS@招商证券 (3)0TC产品 2019年,公司成功发行收益凭证产品129只,发行规模144.85亿元。在完成融资目标的同 时,适当满足了零售客户、企业客户对低风险资产的配置需求。 5、2020年展望 2020年,全球经济增长仍面临较大的不确定性;中国经济发展面临的困难挑战増多,经济下 行压力加大。证券公司、基金管理公司、期货公司的外资股比限制将全面取消,国内机构面临国 际金融机构的竞争与挑战加大。在美国证券交易“零佣金”的影响下,中国证券行业的竞争格局、 发展模式等都将迎来新的冲击和挑战。与此同时,证券行业依然面临较大的历史机遇,资本市场 改革全面展开、深入推进,证券行业服务实体经济的作用更加凸显。新《证券法》于2020年3 月1日起正式施行,证券市场基础制度进一步完善。在科创板试点注册制的基础上,证券发行注 册制度即将全面推开,新三板改革、再融资与并购重组等领域改革加速推进,金融衍生品以及商 品期货、期权新品种有望陆续上市。此外,新冠肺炎疫情防控在取得积极成效、趋势向好的同时, 仍然面临复杂严峻的挑战,为公司全年经营发展提出了更高的要求。 2020年是公司新五年变革战略的关键之年,公司将认真落实中央关于新冠肺炎疫情防控等工 作的最新部署,努力把疫情影响降到最低,圆满完成全年各项目标任务。 财富管理及机构业务方面:在继续做大传统经纪业务的基础上,加快财富管理转型的步伐 打造以客户为中心的财富管理生态圈。加强产品能力建设,建立丰富、完善的产品体系:切实以 客户为中心,以客户资产保值増值为首要目标及衡量标准来组织和挑选理财产品:加强系统能力 建设,提升线上产品营销和线下资产配置支持力度。机构客户业务将持续提升综合服务能力,巩 固行业领先地位 投资银行业务方面:继续抢抓科创板和创业板注册制机遇,积极捕捉新三板精选层蕴含的业 务机会,加大力度拓展优质IP0项目;提升创收能力,进一步发挥投行的价值牵引作用,提升大 客户服务能力、专业服务能力,进一步加优化和完善“投行+投资”业务运作模式 投资管理业务方面:招商资管将提升产品设计、产品投资、渠道销售三项关键能力:紧紧抓 住大集合转公募的战略性机会,集聚整合公司渠道和客户资源优势,做好公募化运作相关系统改 造和制度建设。招商致远资本将立足“央企+交通物流+投行”的核心优势,构建特色募资渠道和 专精投资能力,做大基金管理规模 投资与交易业务方面:以追求绝对收益为目标,大力加强投研能力建设,提高投资收益水平 大力发展中性策略和客需驱动业务,继续做大低风险稳定收益的投资业务规模:大力加强FICC 业务,积极探索外汇、大宗商品及其衍生品业务,打造新的盈利模式,增加多元收入来源 同时,公司将继续加强金融科技的创新发展力度,做好业务和技术的融合,积极寻找业务场 景,加快推进三大画像(企业画像、客户画像、产品画像)、数据治理、集中运营等关键项目 33/302

招商证券股份有限公司 2019 年年度报告                                                            33 / 302 （3）OTC 产品 2019 年，公司成功发行收益凭证产品 129 只，发行规模 144.85 亿元。在完成融资目标的同 时，适当满足了零售客户、企业客户对低风险资产的配置需求。 5、2020 年展望 2020 年，全球经济增长仍面临较大的不确定性；中国经济发展面临的困难挑战增多，经济下 行压力加大。证券公司、基金管理公司、期货公司的外资股比限制将全面取消，国内机构面临国 际金融机构的竞争与挑战加大。在美国证券交易“零佣金”的影响下，中国证券行业的竞争格局、 发展模式等都将迎来新的冲击和挑战。与此同时，证券行业依然面临较大的历史机遇，资本市场 改革全面展开、深入推进，证券行业服务实体经济的作用更加凸显。新《证券法》于 2020 年 3 月 1 日起正式施行，证券市场基础制度进一步完善。在科创板试点注册制的基础上，证券发行注 册制度即将全面推开，新三板改革、再融资与并购重组等领域改革加速推进，金融衍生品以及商 品期货、期权新品种有望陆续上市。此外，新冠肺炎疫情防控在取得积极成效、趋势向好的同时， 仍然面临复杂严峻的挑战，为公司全年经营发展提出了更高的要求。 2020 年是公司新五年变革战略的关键之年，公司将认真落实中央关于新冠肺炎疫情防控等工 作的最新部署，努力把疫情影响降到最低，圆满完成全年各项目标任务。 财富管理及机构业务方面：在继续做大传统经纪业务的基础上，加快财富管理转型的步伐， 打造以客户为中心的财富管理生态圈。加强产品能力建设，建立丰富、完善的产品体系；切实以 客户为中心，以客户资产保值增值为首要目标及衡量标准来组织和挑选理财产品；加强系统能力 建设，提升线上产品营销和线下资产配置支持力度。机构客户业务将持续提升综合服务能力，巩 固行业领先地位。 投资银行业务方面：继续抢抓科创板和创业板注册制机遇，积极捕捉新三板精选层蕴含的业 务机会，加大力度拓展优质 IPO 项目；提升创收能力，进一步发挥投行的价值牵引作用，提升大 客户服务能力、专业服务能力，进一步加优化和完善“投行+投资”业务运作模式。 投资管理业务方面：招商资管将提升产品设计、产品投资、渠道销售三项关键能力；紧紧抓 住大集合转公募的战略性机会，集聚整合公司渠道和客户资源优势，做好公募化运作相关系统改 造和制度建设。招商致远资本将立足“央企+交通物流+投行”的核心优势，构建特色募资渠道和 专精投资能力，做大基金管理规模。 投资与交易业务方面：以追求绝对收益为目标，大力加强投研能力建设，提高投资收益水平； 大力发展中性策略和客需驱动业务，继续做大低风险稳定收益的投资业务规模；大力加强 FICC 业务，积极探索外汇、大宗商品及其衍生品业务，打造新的盈利模式，增加多元收入来源。 同时，公司将继续加强金融科技的创新发展力度，做好业务和技术的融合，积极寻找业务场 景，加快推进三大画像（企业画像、客户画像、产品画像）、数据治理、集中运营等关键项目

召商证券股份有限公司2019年年度报告 CMS@招商证券 (二)财务报表分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:亿元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数变动比例(%) 营业收入 187.08 65.24 营业成本 9.14 68.58 营业利润 794 5441 6163 净利润 7313 446 6448 归属于母公司股东的净利润 经营活动产生的现金流量净额 99.89 34166 70.76 投资活动产生的现金流量净额 1799 18268 筹资活动产生的现金流量净额 47.60 21083 1.收入和成本分析 √适用口不适用 单位:亿元币种:人民币 营业收入 项目 本期数 占比上年同期数占比同比变动幅度 财富管理和机构业务 76.79 41.05% 64.68 57.13% 18.72% 投资银行 1779 9.51% 13.96 12.33% 2740% 投资管理 1786 9.55% 1290 1140% 38.45% 投资及交易 40.29 21.54% 7.87% 352.47% 其他 34.35 18.36% 12.76 11.27% 169.10% 2019年,公司实现营业收入187.08亿元、营业利润87.94亿元、归属于母公司的净利润72 亿元,同比分别增长65.24%、61.63%和64.57%。加权平均净资产收益率9.51%,同比增长3.93 个百分点,各业务分部收入情况如下: 财富管理和机构业务分部收入同比增长18.72%,主要因2019年A股股基交易量同比上升 39.28%,公司手续费及佣金收入同比增长,唯部分被佣金费率下降所抵消:公司融资融券和股票 质押回购业务利息净收入亦同比增长 投资银行业务分部收入同比增长27.40%,主要因公司IPO业务收入增长较多 投资管理业务分部收入同比增长38.45%,主要因公司私募股权投资收益同比增长较多 投资及交易业务分部收入同比增长超过3倍,主要因公司权益类和固定收益类的投资收益均 大幅增长。 其他业务分部收入同比增长169.10%,主要是大宗商品业务收入增长。 从收入构成上看,投资及交易业务分部、其他业务分部的营业收入占比分别上升13.67个和 7.09个百分点,财富管理和机构业务分部、投资银行业务分部、投资管理业务分部占比分别下降 16.08个、2.82个和1.85个百分点 34/302

招商证券股份有限公司 2019 年年度报告                                                            34 / 302 （二）财务报表分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：亿元 币种：人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 187.08 113.22 65.24 营业成本 99.14 58.81 68.58 营业利润 87.94 54.41 61.63 净利润 73.13 44.46 64.48 归属于母公司股东的净利润 72.82 44.25 64.57 经营活动产生的现金流量净额 99.89 341.66 -70.76 投资活动产生的现金流量净额 -17.99 -182.68 -- 筹资活动产生的现金流量净额 47.60 -210.83 -- 1. 收入和成本分析 √适用 □不适用 单位：亿元 币种：人民币 项目 营业收入 本期数 占比 上年同期数 占比 同比变动幅度 财富管理和机构业务 76.79 41.05% 64.68 57.13% 18.72% 投资银行 17.79 9.51% 13.96 12.33% 27.40% 投资管理 17.86 9.55% 12.90 11.40% 38.45% 投资及交易 40.29 21.54% 8.90 7.87% 352.47% 其他 34.35 18.36% 12.76 11.27% 169.10% 2019 年，公司实现营业收入 187.08 亿元、营业利润 87.94 亿元、归属于母公司的净利润 72.82 亿元，同比分别增长 65.24%、61.63%和 64.57%。加权平均净资产收益率 9.51%，同比增长 3.93 个百分点，各业务分部收入情况如下： 财富管理和机构业务分部收入同比增长 18.72%，主要因 2019 年 A 股股基交易量同比上升 39.28%，公司手续费及佣金收入同比增长，唯部分被佣金费率下降所抵消；公司融资融券和股票 质押回购业务利息净收入亦同比增长。 投资银行业务分部收入同比增长 27.40%，主要因公司 IPO 业务收入增长较多。 投资管理业务分部收入同比增长 38.45%，主要因公司私募股权投资收益同比增长较多。 投资及交易业务分部收入同比增长超过 3 倍，主要因公司权益类和固定收益类的投资收益均 大幅增长。 其他业务分部收入同比增长 169.10%，主要是大宗商品业务收入增长。 从收入构成上看，投资及交易业务分部、其他业务分部的营业收入占比分别上升 13.67 个和 7.09 个百分点，财富管理和机构业务分部、投资银行业务分部、投资管理业务分部占比分别下降 16.08 个、2.82 个和 1.85 个百分点

召商证券股份有限公司2019年年度报告 CMS@招商证券 (1)主营业务分行业、分地区情况 单位:亿元 :人民币 主营业务分行业情况 分行业营业收入营业成本 毛利率营业收入比上营业成本比上毛利率比上年增减 %)年增减(%)年增减(%) (%) 财富管理和机 构业务 7679 43.11143.86 18.72 1269增加300个百分点 投资银行 2740 1866增加2568个百分点 投资管理 1786 28983.85 3845 2665增加1433个百分点 段资及交易 402914516400 35247 58551下降1224个百分点 其他 34.35 30.571100 56687下降5309个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入营业成本毛利率营业收入比上营业成本比上毛利率比上年增减 %)|年增减(%)年增减(%) (%) 广东地区 1491682004503 67.98 10032减少887个百分点 上海地区 6.04 1757106 53.98 562增加1325个百分点 [北京地区 2673.6 465 -028增加3827个百分点 香港地区 15 -940增加1864个百分点 倛其他地区 11.57 6.794128 3482 368%增加2347个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 口适用√不适用 (2)营业支出 单位:亿元币种:人民币 分行业情况 上年同期本期金额较 分业务 成本构成项目 金额(%)期金额占总成本上年同期变 比例(9)动比例() 财富管理和机构/业务及管理费、税金及附 业务 加、信用减值损失、其他资43.1143493826 1269 产减值损失、其它业务成本 业务及管理费、税金及附 投资银行 加、信用减值损失、其他资 8.07 8.14 1686 产减值损失、其它业务成本 业务及管理费、税金及附 投资管理 加、信用减值损失、其他资 3.93 6.69 2665 产减值损失、其它业务成本 业务及管理费、税金及附 投资及交易 加、信用减值损失、其他资1451 14.63 2.12 36058551 产减值损失、其它业务成本 2.费用 √适用口不适用 单位:亿元币种:人民币 项目 本期数 上年同期数同比变动幅度 业务及管理费用 56.65 3305% 所得税费用 1460 100l 45.86% 35/302

招商证券股份有限公司 2019 年年度报告                                                            35 / 302 (1) 主营业务分行业、分地区情况 单位：亿元 币种：人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比上 年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上年增减 （%） 财富管理和机 构 业务 76.79 43.11 43.86 18.72 12.69 增加 3.00 个百分点 投资银行 17.79 8.07 54.64 27.40 -18.66 增加 25.68 个百分点 投资管理 17.86 2.89 83.85 38.45 -26.65 增加 14.33 个百分点 投资及交易 40.29 14.51 64.00 352.47 585.51 下降 12.24 个百分点 其他 34.35 30.57 11.00 169.10 566.87 下降 53.09 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比上 年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上年增减 （%） 广东地区 149.16 82.00 45.03 67.98 100.32 减少 8.87 个百分点 上海地区 6.04 1.75 71.06 53.98 5.62 增加 13.25 个百分点 北京地区 12.39 3.26 73.67 144.65 -0.28 增加 38.27 个百分点 香港地区 7.92 5.34 32.56 15.63 -9.40 增加 18.64 个百分点 其他地区 11.57 6.79 41.28 34.82 -3.68% 增加 23.47 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 □适用 √不适用 (2) 营业支出 单位：亿元 币种：人民币 分行业情况 分业务 成本构成项目 本期 金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同 期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 财富管理和机构 业务 业务及管理费、税金及附 加、信用减值损失、其他资 产减值损失、其它业务成本 43.11 43.49 38.26 65.05 12.69 投资银行 业务及管理费、税金及附 加、信用减值损失、其他资 产减值损失、其它业务成本 8.07 8.14 9.92 16.86 -18.66 投资管理 业务及管理费、税金及附 加、信用减值损失、其他资 产减值损失、其它业务成本 2.89 2.91 3.93 6.69 -26.65 投资及交易 业务及管理费、税金及附 加、信用减值损失、其他资 产减值损失、其它业务成本 14.51 14.63 2.12 3.60 585.51 2. 费用 √适用 □不适用 单位：亿元 币种:人民币 项目 本期数 上年同期数 同比变动幅度 业务及管理费用 75.37 56.65 33.05% 所得税费用 14.60 10.01 45.86%