招商证券股份有限公司2019年年度报告

召商证券股份有限公司2019年年度报告 CMS@招商证券 创板顺利推出,不仅在交易机制、转融券机制方面有较大创新突破,而且在活跃市场、拓宽券商 收入方面发挥了重要作用。 报告期内,公司主动顺应市场形势变化,在审慎控制风险的前提下,持续加强资本中介业务 开展的规范性、尽职调査的全面性和持续管理的有效性,实现质量、规模、效益均衡发展。截至 2019年末,公司融资融券余额规模为514.59亿元,同比增长33.03%,整体维持担保比例为308.66%; 股票质押式回购业务待购回余额为302.85亿元,整体履约保障比例为294.68%,其中自有资金出 资余额为210.88亿元,同比减少7.66%,履约保障比例为344.22%。此外,公司作为首批科创板 市场化转融券试点券商,积极建立与公募基金等出借机构合作共赢的模式,丰富券源供应,同时 大力争揽融券客户,提升公司融券业务规模。 公司资本中介业务规模 经营指标 2019年2018年 同比变动 融资融券余额(亿元) 386.81 33.03% 融资融券市场份额 505%5.12%减少007个百分点 股票质押式回购业务期末待购回金额(亿元) 302.85 38807 21.96% 资料来源:沪深交易所、公司内部统计 在境外市场,2019年4月,香港证监会出台融资新规对孖展业务尤其是非速动抵押品提出更 多的监管要求,一定程度地限制了业务规模的发展。截至2019年末,招证国际孖展业务规模为 43.71亿港元。 (3)机构客户综合服务 机构客户综合服务体系以投研、交易、托管服务为基础核心业务,并提供产品销售、融资融 券、做市、运营外包、基金孵化等增值服务,初步构建了为机构客户提供一揽子全方位解决方案 的综合服务体系 ①机构综合服务 2019年,公司秉承研究服务与产品配置并重策略,持续提升机构综合服务竞争力。丰富与完 善针对公募机构和专业化私募机构的研究服务方式,推进研究资源多元化,全面提升机构客户的 满意度。以客户为中心,引入优秀公募及私募产品,充分挖掘营业部的营销潜能,提升客户资产 的产品转化率,加速公司财富管理转型。强化券商结算模式、基金做市业务、转融通业务等相关 业务的合作,满足机构客户多元化的服务需求,加大资本引荐、孵化跟投能力建设,进一步提高 公司机构客户综合服务的市场竞争能力。公司持续优化“机构业务综合服务”平台,打造机构客 户业务的特色优势。 ②研究 报告期内,公司积极推进研究转型,强化新经济、新产业研究力量,聚焦对公司投行、财富 管理、机构业务、投资等核心业务支持:同时全力支持公司羚跃计划,为公司“投资加投行”业 26/302

招商证券股份有限公司 2019 年年度报告 创板顺利推出，不仅在交易机制、转融券机制方面有较大创新突破，而且在活跃市场、拓宽券商 收入方面发挥了重要作用。 报告期内，公司主动顺应市场形势变化，在审慎控制风险的前提下，持续加强资本中介业务 开展的规范性、尽职调查的全面性和持续管理的有效性，实现质量、规模、效益均衡发展。截至 2019 年末，公司融资融券余额规模为 514.59 亿元，同比增长 33.03%，整体维持担保比例为 308.66%； 股票质押式回购业务待购回余额为 302.85 亿元，整体履约保障比例为 294.68%，其中自有资金出 资余额为 210.88 亿元，同比减少 7.66%，履约保障比例为 344.22%。此外，公司作为首批科创板 市场化转融券试点券商，积极建立与公募基金等出借机构合作共赢的模式，丰富券源供应，同时 大力争揽融券客户，提升公司融券业务规模。 公司资本中介业务规模 经营指标 2019 年 2018 年 同比变动 融资融券余额（亿元） 514.59 386.81 33.03% 融资融券市场份额 5.05% 5.12% 减少 0.07 个百分点 股票质押式回购业务期末待购回金额（亿元） 302.85 388.07 -21.96% 资料来源：沪深交易所、公司内部统计 在境外市场，2019 年 4 月，香港证监会出台融资新规对孖展业务尤其是非速动抵押品提出更 多的监管要求，一定程度地限制了业务规模的发展。截至 2019 年末，招证国际孖展业务规模为 43.71 亿港元。 （3）机构客户综合服务 机构客户综合服务体系以投研、交易、托管服务为基础核心业务，并提供产品销售、融资融 券、做市、运营外包、基金孵化等增值服务，初步构建了为机构客户提供一揽子全方位解决方案 的综合服务体系。 ①机构综合服务 2019 年，公司秉承研究服务与产品配置并重策略，持续提升机构综合服务竞争力。丰富与完 善针对公募机构和专业化私募机构的研究服务方式，推进研究资源多元化，全面提升机构客户的 满意度。以客户为中心，引入优秀公募及私募产品，充分挖掘营业部的营销潜能，提升客户资产 的产品转化率，加速公司财富管理转型。强化券商结算模式、基金做市业务、转融通业务等相关 业务的合作，满足机构客户多元化的服务需求，加大资本引荐、孵化跟投能力建设，进一步提高 公司机构客户综合服务的市场竞争能力。公司持续优化“机构业务综合服务”平台，打造机构客 户业务的特色优势。 ②研究 报告期内，公司积极推进研究转型，强化新经济、新产业研究力量，聚焦对公司投行、财富 管理、机构业务、投资等核心业务支持；同时全力支持公司羚跃计划，为公司“投资加投行”业 26 / 302

召商证券股份有限公司2019年年度报告 CMS@招商证券 务挖掘优质的目标客户。公司持续提高对公募基金客户的研究服务水平,提升公司基金分盘交易 量市场占比,2019年,公司公募基金分盘交易量占比为4.58%。公司研究范围涵盖宏观经济分析 投资策略、行业及公司研究、固定收益产品及衍生品研究等。截至2019年末,公司股票研究涉及 证监会行业中的18个门类、72个大类共1,252家上市公司,研究覆盖沪深300指数成份股总市 值的89%、创业板成分股总市值的84%。在食品饮料、环保、轻工造纸、家电、通信、传媒、宏观 经济、量化、电子、汽车、电力设备与新能源、军工、中小市值、固定收益、煤炭、石化、金融、 房地产等领域的研究处于业内领先水平 海外研究业务方面,招证国际成果斐然。在2019年《亚洲货币》( Asia money)评选中,公司 海外研究获得中国H股、红筹股、 P-Chips(民企股)及香港(本土)多个奖项前5名 ③托管和外包 2019年,资产管理行业发展稳中有升。截至2019年末,公募基金和私募基金整体规模分别 为14.8万亿元和13.74万亿元,同比分别增长12.98%及7.51%。私募基金行业继续扩大对外开放, 截至报告期末,已有23家知名WFOE( Wholly Foreign Owned Enterprise)外商独资机构成功登 记为私募证券投资基金管理人。同时,全年新增1家托管券商和8家基金外包服务机构,行业竞 争更加激烈。 报告期内,公司托管外包业务继续向综合金融服务转型,以客户为中心,强化协同,通过金 融科技提质增效,同时,积极拓宽基金外包服务业务范围,通过提供金融工程建模与开发,绩效 评价等增值服务,保持了资产托管和基金外包业务的稳定増长。截至2019年末,公司托管外包产 品(包含资管子公司)数量为20,586只,同比增长11.49%,规模为22,399亿元,同比增长13.12% 公司围绕大型私募基金、大型国企平台、WFOE、公募基金、银行理财等重点客户开展了系列营销 活动,且在服务大型私募管理人、外资私募方面具有较大的领先优势。 根据中国证券投资基金业协会的数据,2019年,公司私募基金托管产品数量占券商托管总数 的25.03%,公司私募基金托管产品数量、公募基金托管产品数量连续六年排名券商行业第1:WFOE 托管外包服务产品数量行业第1:此外,公司是行业内唯一一家为公募基金提供运营外包的服务 机构,行业内首家为银行理财产品提供托管外包服务,首家为“私募资产配置基金产品”提供服 务的机构。2019年,公司托管外包业务荣获《中国基金报》英华奖“最佳私募托管券商”;荣获 每日经济新闻》金鼎奖“年度最具影响力托管券商” 2、投资银行业务 公司投资银行业务包括股票承销及保荐、债券承销、财务顾问等业务 2019年,公司成立了投资银行业务协同委员会,整合公司资源推动投行业务协同发展,同时 大力推进投行行业化转型和重点区域布局,企业客户服务能力进一步提升 (1)股票承销 27/302

招商证券股份有限公司 2019 年年度报告                                                            27 / 302 务挖掘优质的目标客户。公司持续提高对公募基金客户的研究服务水平，提升公司基金分盘交易 量市场占比，2019 年，公司公募基金分盘交易量占比为 4.58%。公司研究范围涵盖宏观经济分析、 投资策略、行业及公司研究、固定收益产品及衍生品研究等。截至 2019 年末，公司股票研究涉及 证监会行业中的 18 个门类、72 个大类共 1,252 家上市公司，研究覆盖沪深 300 指数成份股总市 值的 89%、创业板成分股总市值的 84%。在食品饮料、环保、轻工造纸、家电、通信、传媒、宏观 经济、量化、电子、汽车、电力设备与新能源、军工、中小市值、固定收益、煤炭、石化、金融、 房地产等领域的研究处于业内领先水平。 海外研究业务方面，招证国际成果斐然。在 2019 年《亚洲货币》(Asia Money) 评选中,公司 海外研究获得中国 H 股、红筹股、P-Chips（民企股）及香港（本土）多个奖项前 5 名。 ③托管和外包 2019 年，资产管理行业发展稳中有升。截至 2019 年末，公募基金和私募基金整体规模分别 为 14.8 万亿元和 13.74 万亿元，同比分别增长 12.98%及 7.51%。私募基金行业继续扩大对外开放， 截至报告期末，已有 23 家知名 WFOE（Wholly Foreign Owned Enterprise）外商独资机构成功登 记为私募证券投资基金管理人。同时，全年新增 1 家托管券商和 8 家基金外包服务机构，行业竞 争更加激烈。 报告期内，公司托管外包业务继续向综合金融服务转型，以客户为中心，强化协同，通过金 融科技提质增效，同时，积极拓宽基金外包服务业务范围，通过提供金融工程建模与开发，绩效 评价等增值服务，保持了资产托管和基金外包业务的稳定增长。截至 2019 年末，公司托管外包产 品（包含资管子公司）数量为 20,586 只，同比增长 11.49%，规模为 22,399 亿元，同比增长 13.12%。 公司围绕大型私募基金、大型国企平台、WFOE、公募基金、银行理财等重点客户开展了系列营销 活动，且在服务大型私募管理人、外资私募方面具有较大的领先优势。 根据中国证券投资基金业协会的数据，2019 年，公司私募基金托管产品数量占券商托管总数 的 25.03%，公司私募基金托管产品数量、公募基金托管产品数量连续六年排名券商行业第 1； WFOE 托管外包服务产品数量行业第 1；此外，公司是行业内唯一一家为公募基金提供运营外包的服务 机构，行业内首家为银行理财产品提供托管外包服务，首家为“私募资产配置基金产品”提供服 务的机构。2019 年，公司托管外包业务荣获《中国基金报》英华奖“最佳私募托管券商”;荣获 《每日经济新闻》金鼎奖“年度最具影响力托管券商”。 2、投资银行业务 公司投资银行业务包括股票承销及保荐、债券承销、财务顾问等业务。 2019 年，公司成立了投资银行业务协同委员会，整合公司资源推动投行业务协同发展，同时， 大力推进投行行业化转型和重点区域布局，企业客户服务能力进一步提升。 （1）股票承销

召商证券股份有限公司2019年年度报告 CMS@招商证券 2019年,IPO发行审核通过率显著回升,IPO整体过会率从2018年的65.29%上升至92.86% (不含取消审核和暂缓表决情况),同时,受益于科创板IP注册制的快速落地和和再融资监管 政策的部分松绑,A股股权融资市场有所回暖。根据Wind统计,A股市场股权融资金额(不含发 行股票购买资产类增发,下同)为9,286.46亿元,同比上升58.58%A股市场IPO发行数量为 202家,募集资金金额为2,533.67亿元,同比上升84.28%,其中,科创板IPO发行数量为72家, 募集资金金额为840.07亿元:再融资募集资金金额为6,752.79亿元,同比上升50.69%。 报告期内,公司狠抓科创板业务风口,夯实IPO业务优势。根据科创板定位和要求,紧密围 绕新一代信息技术、生物医药、高端装备和新材料等高新技术和战略新兴产业领域内的优质科创 企业开展持续精准营销,积极增加科创板项目储备,通过建立公司内部高效协同的业务流程和机 制,保障科创板项目顺利申报和发行落地:大力推进投行行业化转型,通过组织架构优化调整, 设立9个行业部门,以客户名单制和综合绩效考核为抓手,强化投行专业化服务能力;进一步加 强投行重点区域布局,在部分重点城市(区域)设立投行区域办事处,提升区域营销服务能力: 此外,持续加强和招商局集团内部各业务板块产融结合、融融协同,并大力拓展央企和大型客户 业务机会,全面巩固大客户服务能力 根据Wind统计,2019年,公司A股股票主承销金额和家数分别排名行业第7和第8,家数 同比提升1名,其中,IPO承销金额排名行业第4,同比提升1名,科创板IP0承销金额为28.65 亿元(按主承销商家数平均计算),排名行业第7,承销家数3家,排名行业第8:再融资承销家 数排名行业第8。根据中国证监会和上交所数据,截至2019年末,公司IPO在会审核项目数量达 23家(含已过会待发行项目,不含科创板IP0),排名行业第4:科创板IPO在审项目数量达6 家(含通过上交所科创板上市委审议的项目),排名行业第4 2019年,公司完成了一系列具有市场影响力的项目,包括科创板首批上市PO项目一一乐鑫 科技科创板IPO,A股市场首单重新上市项目一一招商局南京油运股份有限公司重新上市项目, 西藏自治区首家券商IPO上市项目一一华林证券IPO,创业板首例公开增发项目一—拓斯达公开 发行股票项目。此外,公司还完成了苏州银行IPO、青农商行IPO、招商公路可转债、牧原股份非 公开发行股票等融资规模较大的项目。公司荣获上海证券交易所“科创板企业上市优秀会员”称 号:荣获第十三届新财富“本土最佳投行”等奖项:;荣获证券时报“2019中国区IPO投行君鼎 奖”等多项荣誉 公司股权承销金额和家数 2019年 2018年 项目 主承销金额发行数量主承销金额发行数量规模同比变动 (亿元 (个) (亿元) 首次公开发行 78.76 80.24% 再融资发行 128.60 10271 25.21% 27057 18146 11 资料来源:Wind统计,发行日口径 注:再融资发行不含发行股票购买资产类增发

招商证券股份有限公司 2019 年年度报告                                                            28 / 302 2019 年，IPO 发行审核通过率显著回升，IPO 整体过会率从 2018 年的 65.29%上升至 92.86% （不含取消审核和暂缓表决情况），同时，受益于科创板 IPO 注册制的快速落地和和再融资监管 政策的部分松绑，A 股股权融资市场有所回暖。根据 Wind 统计，A 股市场股权融资金额（不含发 行股票购买资产类增发，下同）为 9,286.46 亿元，同比上升 58.58%。A 股市场 IPO 发行数量为 202 家，募集资金金额为 2,533.67 亿元，同比上升 84.28%，其中，科创板 IPO 发行数量为 72 家， 募集资金金额为 840.07 亿元；再融资募集资金金额为 6,752.79 亿元，同比上升 50.69%。 报告期内，公司狠抓科创板业务风口，夯实 IPO 业务优势。根据科创板定位和要求，紧密围 绕新一代信息技术、生物医药、高端装备和新材料等高新技术和战略新兴产业领域内的优质科创 企业开展持续精准营销，积极增加科创板项目储备，通过建立公司内部高效协同的业务流程和机 制，保障科创板项目顺利申报和发行落地；大力推进投行行业化转型，通过组织架构优化调整， 设立 9 个行业部门，以客户名单制和综合绩效考核为抓手，强化投行专业化服务能力；进一步加 强投行重点区域布局，在部分重点城市（区域）设立投行区域办事处，提升区域营销服务能力； 此外，持续加强和招商局集团内部各业务板块产融结合、融融协同，并大力拓展央企和大型客户 业务机会，全面巩固大客户服务能力。 根据 Wind 统计，2019 年，公司 A 股股票主承销金额和家数分别排名行业第 7 和第 8，家数 同比提升 1 名，其中，IPO 承销金额排名行业第 4，同比提升 1 名，科创板 IPO 承销金额为 28.65 亿元（按主承销商家数平均计算），排名行业第 7，承销家数 3 家，排名行业第 8；再融资承销家 数排名行业第 8。根据中国证监会和上交所数据，截至 2019 年末，公司 IPO 在会审核项目数量达 23 家（含已过会待发行项目，不含科创板 IPO），排名行业第 4；科创板 IPO 在审项目数量达 6 家（含通过上交所科创板上市委审议的项目），排名行业第 4。 2019 年，公司完成了一系列具有市场影响力的项目，包括科创板首批上市 IPO 项目——乐鑫 科技科创板 IPO，A 股市场首单重新上市项目——招商局南京油运股份有限公司重新上市项目， 西藏自治区首家券商 IPO 上市项目——华林证券 IPO，创业板首例公开增发项目——拓斯达公开 发行股票项目。此外，公司还完成了苏州银行 IPO、青农商行 IPO、招商公路可转债、牧原股份非 公开发行股票等融资规模较大的项目。公司荣获上海证券交易所“科创板企业上市优秀会员”称 号；荣获第十三届新财富“本土最佳投行”等奖项；荣获证券时报 “2019 中国区 IPO 投行君鼎 奖”等多项荣誉。 公司股权承销金额和家数 项目 2019 年 2018 年 主承销金额 规模同比变动 （亿元） 发行数量 （个） 主承销金额 （亿元） 发行数量 （个） 首次公开发行 141.96 12 78.76 8 80.24% 再融资发行 128.60 12 102.71 7 25.21% 合计 270.57 24 181.46 15 49.11% 资料来源： Wind 统计，发行日口径 注：再融资发行不含发行股票购买资产类增发

召商证券股份有限公司2019年年度报告 CMS@招商证券 (2)债券承销 2019年,中国政府通过加大逆周期政策调节力度,宏观经济保持韧性,债券市场流动性适度 宽松,债市收益率波动性増强,利率逐步回归年初水平。国内债券市场融资规模整体稳定增长, 债券(不含央行票据、同业存单)发行总规模26.93万亿元,同比增长18.82%,其中,信用债券 发行总规模14.58万亿元(不含国债、地方政府债、央行票据、同业存单和政策银行金融债) 同比增长28.25%。可交债、公司债、企业债等债券细分品种均保持了较为强劲的增长势头。 报告期内,公司继续加强专业能力建设,不断巩固资产支持证券等优势产品的市场地位,债 券承销业务继续保持较强的市场竞争力。根据Wind统计,2019年公司主承销债券金额为4,100. 亿元,排名行业第5,其中,资产支持证券承销金额为2,336.82亿元,市场份额13.03%,排名行 业第2,信贷ABS承销总规模连续五年稳居市场首位。公司继续巩固与金融、地产等主要客群的 合作关系,为大型商业银行和房地产企业提供金融债、公司债和资产证券化等债券承销业务服务。 同时,在保持传统债券承销业务优势的基础上,公司继续强化业务创新,积极响应国家提出的共 建“一带一路”倡议,同时推动人民币债券“走出去”,助力境内债券市场进一步对外开放 2019年,公司完成了多个具有市场代表性的债券项目,包括:普洛斯中国控股有限公司2019 年面向合格投资者公开发行“一带一路”公司债券:境内市场首单引入境外投资者参与的不良资 产证券化产品——“和萃2019年第一期不良资产支持证券”;境内市场首单通过“债券通”引 入境外投资者的城商行信贷资产支持证券项目——“杭盈2019年第一期个人住房抵押贷款资产 支持证券”;国内市场首单通过“绿色认证”的零售类资产证券化项目——“和信2019年第 期汽车分期贷款资产支持证券”等。公司荣获深圳证券交易所2019年度“优秀公司债券承销商”。 公司债券承销金额和数量 2019年 2018年 项目 主承销金额发行数量主承销金额发行数量规模同比变动 (亿元) (支 (亿元 (支 企业债 1900 5.26% 公司债 442.79 680.77 106 34.96% 金融债 1.00797 6947730 1,28848 21.77% 短期融资券 44.85 51.58 16 13.05% 中期票据 8807 7490 589 定向工具 89.18 2.20% 丁交换债 5.50 28.57 5926% 资产支持证券 2.336.82 2.328.80 0.34% 其他 253 70.76 175 -60.85% 总计 4,100.92 871 4 63205 709 1147% 资料来源:Wind统计、发行日口径 注:债券承销统计含证券公司自主自办发行:其他包括地方政府债、国际机构债和政府支持机构债券。 (3)财务顾问 2019年,虽然并购重组监管政策持续放松,并购交易审核效率不断提升,并购支付手段进 步丰富,但受国内外经济环境不确定性増加等因素影响,并购市场整体走弱,跨境并购规模也下 29/302

招商证券股份有限公司 2019 年年度报告                                                            29 / 302 （2）债券承销 2019 年，中国政府通过加大逆周期政策调节力度，宏观经济保持韧性，债券市场流动性适度 宽松，债市收益率波动性增强，利率逐步回归年初水平。国内债券市场融资规模整体稳定增长， 债券（不含央行票据、同业存单）发行总规模 26.93 万亿元，同比增长 18.82%，其中，信用债券 发行总规模 14.58 万亿元（不含国债、地方政府债、央行票据、同业存单和政策银行金融债）， 同比增长 28.25%。可交债、公司债、企业债等债券细分品种均保持了较为强劲的增长势头。 报告期内，公司继续加强专业能力建设，不断巩固资产支持证券等优势产品的市场地位，债 券承销业务继续保持较强的市场竞争力。根据 Wind 统计，2019 年公司主承销债券金额为 4,100.92 亿元，排名行业第 5，其中，资产支持证券承销金额为 2,336.82 亿元，市场份额 13.03%，排名行 业第 2，信贷 ABS 承销总规模连续五年稳居市场首位。公司继续巩固与金融、地产等主要客群的 合作关系，为大型商业银行和房地产企业提供金融债、公司债和资产证券化等债券承销业务服务。 同时，在保持传统债券承销业务优势的基础上，公司继续强化业务创新，积极响应国家提出的共 建“一带一路”倡议，同时推动人民币债券“走出去”，助力境内债券市场进一步对外开放。 2019 年，公司完成了多个具有市场代表性的债券项目，包括：普洛斯中国控股有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行“一带一路”公司债券；境内市场首单引入境外投资者参与的不良资 产证券化产品——“和萃 2019 年第一期不良资产支持证券”；境内市场首单通过“债券通”引 入境外投资者的城商行信贷资产支持证券项目——“杭盈 2019 年第一期个人住房抵押贷款资产 支持证券”；国内市场首单通过“绿色认证”的零售类资产证券化项目——“和信 2019 年第一 期汽车分期贷款资产支持证券”等。公司荣获深圳证券交易所 2019 年度“优秀公司债券承销商”。 公司债券承销金额和数量 项目 2019 年 2018 年 主承销金额 规模同比变动 （亿元） 发行数量 （支） 主承销金额 （亿元） 发行数量 （支） 企业债 20.00 2 19.00 2 5.26% 公司债 442.79 86 680.77 106 -34.96% 金融债 1,007.97 59 1,288.48 47 -21.77% 短期融资券 44.85 14 51.58 16 -13.05% 中期票据 88.07 27 74.90 15 17.58% 定向工具 87.22 27 89.18 24 -2.20% 可交换债 45.50 3 28.57 1 59.26% 资产支持证券 2,336.82 400 2,328.80 323 0.34% 其他 27.70 253 70.76 175 -60.85% 总计 4,100.92 871 4,632.05 709 -11.47% 资料来源：Wind 统计、发行日口径 注：债券承销统计含证券公司自主自办发行；其他包括地方政府债、国际机构债和政府支持机构债券。 （3）财务顾问 2019 年，虽然并购重组监管政策持续放松，并购交易审核效率不断提升，并购支付手段进一 步丰富，但受国内外经济环境不确定性增加等因素影响，并购市场整体走弱，跨境并购规模也下

召商证券股份有限公司2019年年度报告 CMS@招商证券 降明显。根据Wind统计,2019年中国并购市场公告的交易数量为10,163个,交易金额为2.30 万亿元,同比下降17.32%;中国并购市场完成的交易数量为8,243个,交易金额为1.68万亿元 同比下降3.96%。 报告期内,公司坚持服务实体经济,紧密围绕经济结构转型升级和国企改革机遇,同时与招 商局集团内部企业进行协同合作,推动项目有序落地。根据Wind统计,公司披露并购交易金额 为1,878.27亿元,排名行业第2,同比提升7名;披露并购交易数量为11个,排名行业第9。2019 年,公司完成了包括中外运换股吸收合并外运发展实现A股上市、中信集团特钢板块整体上市、 招商局集团物业管理板块重组上市等多个具有较大市场影响力的项目。 (4)境外投资银行 在境外投资银行领域,2019年,香港市场股票承销金额为4,520亿港元,同比下降17%:IPO 承销金额为3,129亿港元,同比上升9%。亚洲(除日本外)G3债券融资额为3,381亿美元,同比 增长27%。根据彭博数据,2019年,公司香港市场股权承销7个项目,美国市场股权承销1个项 目:其中香港市场IP0承销金额为7.5亿美元,位居中资券商第4。公司圆满完成了中烟香港、 中国飞鹤、杭州启明等市场影响力较大的保荐承销上市项目。公司共完成8个债券承销项目,承 销金额为3.4亿美元 3、投资管理 公司通过全资子公司招商证券资产管理有限公司、招商致远资本投资有限公司分别开展证券 资产管理业务和私募股权投资基金业务:通过联营公司博时基金和招商基金从事基金管理业务。 (1)资产管理 2019年,受行业去通道影响,证券公司资产管理规模有所下降。截至2019年末,行业合规 受托管理资金为12.29万亿元,较高峰时期的18.76万亿元下降35%。预计去通道、主动管理转 型仍是资产管理行业主旋律,主动管理能力将成为资管机构核心竞争力。 报告期内,招商资管积极向主动管理转型,新产品发行规模和数量均为近年新髙,主动管理 月均规模排名创出历史最好成绩。公司抢抓科创风口,推出了行业首批科创板打新策略产品、行 业首批科创板战略配售产品;同时积极推动大集合转公募的进程,完成了组织架构调整、人员及 系统准备等多项前期工作;全力丰富独具特色的产品谱系,固收、资产证券化等业务再上新台阶 加强投硏能力建设,资产配置能力逐步増强,此外,公司渠道建设取得突破,多渠道代销及机构 定制迅速推进。 截至2019年末,招商资管资产管理规模为6,872.07亿元,同比下降3.68%,规模排名行业 第4:主动管理规模为2,162.05亿元,同比增长23.81%。根据中国证券投资基金业协会数据,招 商资管私募主动管理月均规模(第四季度)位居行业第4,较2018年提升8名 0/302

招商证券股份有限公司 2019 年年度报告                                                            30 / 302 降明显。根据 Wind 统计，2019 年中国并购市场公告的交易数量为 10,163 个，交易金额为 2.30 万亿元，同比下降 17.32%；中国并购市场完成的交易数量为 8,243 个，交易金额为 1.68 万亿元， 同比下降 3.96%。 报告期内，公司坚持服务实体经济，紧密围绕经济结构转型升级和国企改革机遇，同时与招 商局集团内部企业进行协同合作，推动项目有序落地。根据 Wind 统计，公司披露并购交易金额 为 1,878.27 亿元，排名行业第 2，同比提升 7 名；披露并购交易数量为 11 个，排名行业第 9。2019 年，公司完成了包括中外运换股吸收合并外运发展实现 A 股上市、中信集团特钢板块整体上市、 招商局集团物业管理板块重组上市等多个具有较大市场影响力的项目。 （4）境外投资银行 在境外投资银行领域，2019 年，香港市场股票承销金额为 4,520 亿港元，同比下降 17%；IPO 承销金额为 3,129 亿港元，同比上升 9%。亚洲（除日本外）G3 债券融资额为 3,381 亿美元，同比 增长 27%。根据彭博数据，2019 年，公司香港市场股权承销 7 个项目，美国市场股权承销 1 个项 目；其中香港市场 IPO 承销金额为 7.5 亿美元，位居中资券商第 4。公司圆满完成了中烟香港、 中国飞鹤、杭州启明等市场影响力较大的保荐承销上市项目。公司共完成 8 个债券承销项目，承 销金额为 3.4 亿美元。 3、投资管理 公司通过全资子公司招商证券资产管理有限公司、招商致远资本投资有限公司分别开展证券 资产管理业务和私募股权投资基金业务；通过联营公司博时基金和招商基金从事基金管理业务。 （1）资产管理 2019 年，受行业去通道影响，证券公司资产管理规模有所下降。截至 2019 年末，行业合规 受托管理资金为 12.29 万亿元，较高峰时期的 18.76 万亿元下降 35%。预计去通道、主动管理转 型仍是资产管理行业主旋律，主动管理能力将成为资管机构核心竞争力。 报告期内，招商资管积极向主动管理转型，新产品发行规模和数量均为近年新高，主动管理 月均规模排名创出历史最好成绩。公司抢抓科创风口，推出了行业首批科创板打新策略产品、行 业首批科创板战略配售产品；同时积极推动大集合转公募的进程，完成了组织架构调整、人员及 系统准备等多项前期工作；全力丰富独具特色的产品谱系，固收、资产证券化等业务再上新台阶； 加强投研能力建设，资产配置能力逐步增强，此外，公司渠道建设取得突破，多渠道代销及机构 定制迅速推进。 截至 2019 年末，招商资管资产管理规模为 6,872.07 亿元，同比下降 3.68%，规模排名行业 第 4；主动管理规模为 2,162.05 亿元，同比增长 23.81%。根据中国证券投资基金业协会数据，招 商资管私募主动管理月均规模（第四季度）位居行业第 4，较 2018 年提升 8 名