NARI围用技股份有眼公司 2015年年度报告 研发投入资本化的比重下降主要系公司本期加大新兴产业前瞻性研究投入,符合资本化条件的开 发支出减少所致。 4.现金流 单位:元 科目 本期金额 上年金额 变动比例(% 经营活动产生的现金流量净额 1,202,534,635.351,693,439,419.29 -28.99 投资活动产生的现金流量净额 249,122,460.81 301,944,025.60 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 806,573,548.15 -410.713,144.22 不适用 现金及现金等价物净增加额 146,681,734.70980,792,496.37 -85.04 上述现金流变动原因详见本节第二条第(一)款“主营业务分析”中的“利润表及现金流量表相 关科目变动分析表说明”所述 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 口适用√不适用 (三)资产、负债情况分析 资产及负债状况 单位:元 本期期 末数占 上期期/本期期末 项目名称 本期期末数总资产上期期末数 数占总资|企额较上 产的比例期期末变 情况说明 的比例 (%) 动比例 (%) 主要系公司本期部 应收票据 1,027,788416.67 63140626696655 27515298分项目货款采用票 据方式结算所致 主要系公司本期基 在建工程 73,969,05060 04527,266738.56 0.181728建技改项目投入增 加所致 其他非流动资 主要系公司本期追 230,400,00000 141153,600,00000 5000加宁和PP项目投 资所致 主要系公司加强资 短期借款 98,000,000.00 0.60492,000,0000 333-8008金管理、降低外部 融资所致 主要系公司本期采 应付票据 1.199.514.78801 7.36682,786,090.14 4617568购付款较多采用票 据结算所致 21/194
2015 年年度报告 21 / 194 研发投入资本化的比重下降主要系公司本期加大新兴产业前瞻性研究投入，符合资本化条件的开 发支出减少所致。 4. 现金流 单位：元 科目 本期金额 上年金额 变动比例(%) 经营活动产生的现金流量净额 1,202,534,635.35 1,693,439,419.29 -28.99 投资活动产生的现金流量净额 -249,122,460.81 -301,944,025.60 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -806,573,548.15 -410,713,144.22 不适用 现金及现金等价物净增加额 146,681,734.70 980,792,496.37 -85.04 上述现金流变动原因详见本节第二条第（一）款“主营业务分析”中的“利润表及现金流量表相 关科目变动分析表说明”所述。 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说明 应收票据 1,027,788,416.67 6.31 406,266,966.55 2.75 152.98 主要系公司本期部 分项目货款采用票 据方式结算所致 在建工程 73,969,050.60 0.45 27,266,738.56 0.18 171.28 主要系公司本期基 建技改项目投入增 加所致 其他非流动资 产 230,400,000.00 1.41 153,600,000.00 1.04 50.00 主要系公司本期追 加宁和 PPP 项目投 资所致 短期借款 98,000,000.00 0.60 492,000,000.00 3.33 -80.08 主要系公司加强资 金管理、降低外部 融资所致 应付票据 1,199,514,788.01 7.36 682,786,090.14 4.61 75.68 主要系公司本期采 购付款较多采用票 据结算所致
NARI围递技股份有眼公司 2015年年度报告 主要系公司12月应 应交税费 44,89,181.45 027-24,305,56659 -0.16不适用交的增值税同比上 升所致 应付股利 5.100.000.00 0.031821600000 0.12 主要系子公司支付 前期应付股利所致 主要系公司本期收 递延收益 31,761,310.90 0.1914,529,66845 01011860到的政府补助资金 较上期增加所致 主要系公司控股子 少数股东权益 93181.66780.5771375,23682 04830.55公司本期实现净利 润较上期增加所致 (四)行业经营性信息分析 具体行业经营性信息分析详见本报告第三节“主要业务概要”及第四节“管理层讨论与分析” 阐述 (五)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 (1)重大的股权投资 2014年,公司与南瑞集团、中铁二局股份有限公司、中铁二局集团电务工程有限公司组成联 合体中标宁和PP项目(具体详见2014年6月27日上海证券交易所网站上披露的公告),并与 南京地铁集团有限公司共同组建项目公司(南京宁和轨道交通发展有限公司),设立法人治理结 构,该项目公司注册资本16.00亿元(本公司认缴注册资本7.68亿元,占项目公司注册资本的 48%)。报告期内,公司投入金额0.768亿元,截至本报告期末,公司累计投入金额2.304 目前,项目建设、投融资等工作正在实施中。 (2)重大的非股权投资 经公司2014年度股东大会审议通过,公司已将2014年末的节余募集资金余额8,827.33万元 (含扣除手续费后利息收入余额3,323.68万元)及孳生利息永久补充公司流动资金。具体详见公 司2015年4月24日在《中国证券报》、《上海证券报》、上海证券交易所网站上披露的《国电 南瑞2014年年度股东大会决议公告》 22/194
2015 年年度报告 22 / 194 应交税费 44,589,181.45 0.27 -24,305,566.59 -0.16 不适用 主要系公司 12月应 交的增值税同比上 升所致 应付股利 5,100,000.00 0.03 18,216,000.00 0.12 -72.00 主要系子公司支付 前期应付股利所致 递延收益 31,761,310.90 0.19 14,529,668.45 0.10 118.60 主要系公司本期收 到的政府补助资金 较上期增加所致 少数股东权益 93,181,666.78 0.57 71,375,236.82 0.48 30.55 主要系公司控股子 公司本期实现净利 润较上期增加所致 (四) 行业经营性信息分析 具体行业经营性信息分析详见本报告第三节“主要业务概要”及第四节“管理层讨论与分析” 阐述。 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 (1) 重大的股权投资 2014 年，公司与南瑞集团、中铁二局股份有限公司、中铁二局集团电务工程有限公司组成联 合体中标宁和 PPP 项目（具体详见 2014 年 6 月 27 日上海证券交易所网站上披露的公告），并与 南京地铁集团有限公司共同组建项目公司（南京宁和轨道交通发展有限公司），设立法人治理结 构，该项目公司注册资本 16.00 亿元（本公司认缴注册资本 7.68 亿元，占项目公司注册资本的 48%）。报告期内，公司投入金额 0.768 亿元，截至本报告期末，公司累计投入金额 2.304 亿元。 目前，项目建设、投融资等工作正在实施中。 (2) 重大的非股权投资 经公司 2014 年度股东大会审议通过，公司已将 2014 年末的节余募集资金余额 8,827.33 万元 （含扣除手续费后利息收入余额 3,323.68 万元）及孳生利息永久补充公司流动资金。具体详见公 司 2015 年 4 月 24 日在《中国证券报》、《上海证券报》、上海证券交易所网站上披露的《国电 南瑞 2014 年年度股东大会决议公告》
NARI围递技股份有眼公司 2015年年度报告 (六)主要控股参股公司分析 单位:元币种:人民币 公司名称 关系 主要产品或服务 注册资本 总资产 资 净利润 电南瑞南京控 全资轨道交通电气 制系统有限公司子公电力自动化产品100000012252.482.841.048.90.298.9769126.236.72 国电南瑞(北京)全资轨道交通电气 控制系统有限公子公电力自动化产品 15,000,000.00 9,180,173.15 7,004,209.31 安徽南瑞继远电全资电网自动化产品 网技术有限公司/子公及集成业务、区 10086,200.00841,831,618.13456,11.007.8841,895,391.84 域工程服务 安徽南瑞中天电全资 用电自动化产品 力电予有限公司子公及集成业务 60,0000000672,538,65767 340,613. 航天(北京)控股 控制技术有子公 网自动化产品 及集成业务 6,000,000.00 18,515,411.14 7,552,121.65 24,128.22 风电、光伏发电 国电南瑞吉电新控股核电等相关新能 能源(南京)有子公源控制产品以及18.,000000420,427,960.41 29,353,439.01 3,116,567.03 限公司 其他电力电子产 北京南瑞捷鸿科子公用电自动化产品1001210 10.452.250.2814.595.775.43 北京科东电力控全资 制系统有限责任子公 电力自动化产品 150,0000,720,861,486.12932,374,769.26280,914,190.84 北京电研华源电全资电力自动化产品 60.000,000.00 502,291,004.11154,163,510.7827,587,906.81 北京国电富通科全资 技发展有限责任子公发电及环保业务150.00000001387716,786.00431,246,265.5257,729,519.88 控股 南京南瑞太阳能子公新能源业务 科技有限公司 60,000000d1,21,00853.08166,107,793.3251, 国电南瑞三能电控股 力仪表(南京)子公用电自动化业务35,197,319.58151,097,189.40 27,905,856.93 9,009.956.44 有限公司 公司上述主要子公司中,国电南瑞南京控制系统有限公司、北京科东电力控制系统有限责任 公司本期实现净利润占公司合并净利润10%以上,实现营业收入分别为165,628.01万元、 117,757.39万元,营业利润分别为67,870.55万元、27,560.82万元。 23/194
2015 年年度报告 23 / 194 (六) 主要控股参股公司分析 单位：元 币种：人民币 公司名称 控制 关系 主要产品或服务 注册资本 总资产 净资产 净利润 国电南瑞南京控 制系统有限公司 全资 子公 司 轨道交通电气、 电力自动化产品 及集成业务 100,000,000.00 1,722,542,482.84 1,048,990,298.97 699,126,236.72 国电南瑞（北京） 控制系统有限公 司 全资 子公 司 轨道交通电气、 电力自动化产品 及集成业务 15,000,000.00 69,180,173.15 23,458,765.33 7,004,209.31 安徽南瑞继远电 网技术有限公司 全资 子公 司 电网自动化产品 及集成业务、区 域工程服务 100,886,200.00 841,831,618.13 456,119,007.88 41,895,394.84 安徽南瑞中天电 力电子有限公司 全资 子公 司 用电自动化产品 及集成业务 60,000,000.00 672,538,657.67 152,556,093.81 32,340,613.99 南瑞航天（北京） 电气控制技术有 限公司 控股 子公 司 电网自动化产品 及集成业务 6,000,000.00 18,515,411.14 7,552,121.65 24,128.22 国电南瑞吉电新 能源（南京）有 限公司 控股 子公 司 风电、光伏发电、 核电等相关新能 源控制产品以及 其他电力电子产 品等业务 18,000,000.00 420,427,960.41 29,353,439.01 3,116,567.03 北京南瑞捷鸿科 技有限公司 控股 子公 司 用电自动化产品 及集成业务 15,000,000.00 242,191,005.07 40,452,250.28 14,595,775.43 北京科东电力控 制系统有限责任 公司 全资 子公 司 电力自动化产品 及集成业务 150,000,000.00 1,720,861,486.12 932,374,769.26 280,914,190.84 北京电研华源电 力技术有限公司 全资 子公 司 电力自动化产品 及集成业务 60,000,000.00 502,291,004.11 154,163,510.78 27,587,906.81 北京国电富通科 技发展有限责任 公司 全资 子公 司 发电及环保业务 150,000,000.00 1,387,716,786.00 431,246,265.52 57,729,519.88 南京南瑞太阳能 科技有限公司 控股 子公 司 新能源业务 60,000,000.00 1,211,009,853.08 166,107,793.32 51,839,081.63 国电南瑞三能电 力仪表（南京） 有限公司 控股 子公 司 用电自动化业务 35,197,319.58 151,097,189.40 27,905,856.93 9,009,956.44 注：公司上述主要子公司中，国电南瑞南京控制系统有限公司、北京科东电力控制系统有限责任 公司本期实现净利润占公司合并净利润 10%以上，实现营业收入分别为 165,628.01 万元、 117,757.39 万元，营业利润分别为 67,870.55 万元、27,560.82 万元
NARI围用技股份有眼公司 2015年年度报告 公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业竞争格局和发展趋势 1、行业竞争格局 电力行业是国民经济可持续发展的重要物质基础和国家能源安全的重要组成部分,随着我国 国民经济的发展和人民生活水平的不断提高,对电力的依赖程度也越来越高,行业投资规模持续 增长、技术进步加快,电力工业的发展、投资规模和方向直接影响电工装备企业的发展。随着我 国城市化进程的加速,轨道交通投资建设加快,轨道交通行业保持较高景气度。 经过多年的发展,公司相关行业已形成一定的产业基础和格局,行业进入壁垒显著提高,技 术、人才、品牌、信誉、业绩、成本等因素成为客户选择的重要参考,客户更加注重技术创新、 节能环保,注重设备集成及标准化设计、自动化系统整合及信息综合应用。市场竞争格局呈现多 元化态势,高端市场竞争总体稳定,低端市场产能过剩凸现,同质化竞争加剧 2、行业发展趋势 2016年是中国“十三五”和全面建成小康社会决胜阶段的开局之年,也是推进结构性改革的 攻坚之年,经济下行压力仍然较大,但长期向好的基本面没有改变。国家大力实施创新驱动发展 战略,推进“互联网+”行动计划,推动区域和城乡协调发展,加快“一带一路”建设。电网作为 关系国计民生的重要基础设施,在保障能源安全、促进节能减排、拉动经济增长、带动产业升级 中的作用更加突出。同时,我国深化推进国资国企改革、电力体制改革,为智能电网、绿色环保 新能源产业开拓和企业改革、整合创造了机遇。 十三五期间,智能电网、能源互联网将迎来新的发展机遇,根据《中共中央关于制定国民经 济和社会发展第十三个五年规划的建议》,我国将大力推进能源革命,加强储能和智能电网建设, 推行节能低碳电力调度,形成有效竞争的市场机制。国家电网公司将加快建设以特高压为骨干网 架、各级电网协调发展的坚强智能电网,推动构建集能源传输、资源配置、市场交易、信息交互、 智能服务于一体的全球能源互联网的发展方向。根据国家能源局2015年发布《配电网建设改造行 动计划(2015-2020)》中提出,“十三五”期间将累计投入不少于1.7万亿元用于配电网建设, 24/194
2015 年年度报告 24 / 194 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业竞争格局和发展趋势 1、行业竞争格局 电力行业是国民经济可持续发展的重要物质基础和国家能源安全的重要组成部分，随着我国 国民经济的发展和人民生活水平的不断提高，对电力的依赖程度也越来越高，行业投资规模持续 增长、技术进步加快，电力工业的发展、投资规模和方向直接影响电工装备企业的发展。随着我 国城市化进程的加速，轨道交通投资建设加快，轨道交通行业保持较高景气度。 经过多年的发展，公司相关行业已形成一定的产业基础和格局，行业进入壁垒显著提高，技 术、人才、品牌、信誉、业绩、成本等因素成为客户选择的重要参考，客户更加注重技术创新、 节能环保，注重设备集成及标准化设计、自动化系统整合及信息综合应用。市场竞争格局呈现多 元化态势，高端市场竞争总体稳定，低端市场产能过剩凸现，同质化竞争加剧。 2、行业发展趋势 2016 年是中国“十三五”和全面建成小康社会决胜阶段的开局之年，也是推进结构性改革的 攻坚之年，经济下行压力仍然较大，但长期向好的基本面没有改变。国家大力实施创新驱动发展 战略，推进“互联网+”行动计划，推动区域和城乡协调发展，加快“一带一路”建设。电网作为 关系国计民生的重要基础设施，在保障能源安全、促进节能减排、拉动经济增长、带动产业升级 中的作用更加突出。同时，我国深化推进国资国企改革、电力体制改革，为智能电网、绿色环保、 新能源产业开拓和企业改革、整合创造了机遇。 十三五期间，智能电网、能源互联网将迎来新的发展机遇，根据《中共中央关于制定国民经 济和社会发展第十三个五年规划的建议》，我国将大力推进能源革命，加强储能和智能电网建设， 推行节能低碳电力调度，形成有效竞争的市场机制。国家电网公司将加快建设以特高压为骨干网 架、各级电网协调发展的坚强智能电网，推动构建集能源传输、资源配置、市场交易、信息交互、 智能服务于一体的全球能源互联网的发展方向。根据国家能源局 2015 年发布《配电网建设改造行 动计划（2015-2020）》中提出，“十三五”期间将累计投入不少于 1.7 万亿元用于配电网建设
NARI围用技股份有眼公司 2015年年度报告 全面提高电网安全运行水平。在智能调度、大电网安全稳定、配电网建设、电力交易以及需求侧 管理等业务将出现新的需求 以清洁、低碳、高效为特征的能源革命,使能源生产清洁化、消费电气化、配置全球化成为 大势所趋,我国新能源建设将进入新的发展期。“十三五”期间清洁低碳能源是调整能源结构的 重点方向,风电、太阳能等新能源将继续快速发展,根据国务院《能源发展战略行动计划(2014-2020 年)》,预计到2020年风电装机将达2亿千瓦、光伏装机将达1亿千瓦左右。随着国家产业支持 政策的不断落实,以及相关补贴机制的不断优化,行业竞争环境进一步优化。 我国正在大力推进生态文明建设,推动绿色循环低碳发展。我国将生态文明建设作为“十三 五”规划重要内容,实施优化产业结构、构建低碳能源体系、发展低碳交通等一系列措施,为我 国生态文明建设提供了政策指引和配套融资渠道,投资步伐将进一步加快。根据国务院发展研究 中心金融研究所估计,十三五期间中国绿色产业年投资需求在2万亿以上,节能环保产业将迎来 新一轮发展机遇。随着国家“气十条”、“水十条”节能减排政策实施,节能环保领域前景广阔, 一方面竞争也将由单一产品竞争向整体解决方案竞争转变,另一方面市场将会进一步细分。随着 新能源汽车充电设施扶持政策密集出台,电动车充电产业步入快速发展期,预计电网公司2020 年前,将建成充电桩12万个,公共快充站1万座,全面搭建覆盖城市202个、高速公路3.6万公里 的充电网络 “十三五”期间,随着《中国制造2025》战略推进实施,工业控制领域及轨道交通将迎来发 展的重要战略机遇期,工业信息化深入发展,我国的工业自动化产业进入了高速发展的通道。地 铁本身具有的固有特点使其成为大城市综合交通体系的重要组成部分,同时也是解放和打破城市 固有格局和现代交通便捷出行的重要途径,有效支撑和引领城市空间布局的扩展,各地方政府纷 纷出台地方城市轨道交通规划,我国地铁建设己进入黄金发展期。根据中国城市轨道交通协会统 计数据,截止2015年末,我国累计有26个城市建成投运城轨线路116条,运营里程达到3612 公里。根据发改委预测,十三五期间,国务院批准修建城市轨道的城市数字将增至50个,城市轨 道交通总里程将达到6000公里,高端技术和国产化率将成为该行业发展的显著特征 25/194
2015 年年度报告 25 / 194 全面提高电网安全运行水平。在智能调度、大电网安全稳定、配电网建设、电力交易以及需求侧 管理等业务将出现新的需求。 以清洁、低碳、高效为特征的能源革命，使能源生产清洁化、消费电气化、配置全球化成为 大势所趋，我国新能源建设将进入新的发展期。“十三五”期间清洁低碳能源是调整能源结构的 重点方向，风电、太阳能等新能源将继续快速发展，根据国务院《能源发展战略行动计划(2014-2020 年)》，预计到 2020 年风电装机将达 2 亿千瓦、光伏装机将达 1 亿千瓦左右。随着国家产业支持 政策的不断落实，以及相关补贴机制的不断优化，行业竞争环境进一步优化。 我国正在大力推进生态文明建设，推动绿色循环低碳发展。我国将生态文明建设作为“十三 五”规划重要内容，实施优化产业结构、构建低碳能源体系、发展低碳交通等一系列措施，为我 国生态文明建设提供了政策指引和配套融资渠道，投资步伐将进一步加快。根据国务院发展研究 中心金融研究所估计，十三五期间中国绿色产业年投资需求在 2 万亿以上，节能环保产业将迎来 新一轮发展机遇。随着国家“气十条”、“水十条”节能减排政策实施，节能环保领域前景广阔， 一方面竞争也将由单一产品竞争向整体解决方案竞争转变，另一方面市场将会进一步细分。随着 新能源汽车充电设施扶持政策密集出台，电动车充电产业步入快速发展期，预计电网公司 2020 年前,将建成充电桩 12 万个,公共快充站 1 万座,全面搭建覆盖城市 202 个、高速公路 3.6 万公里 的充电网络。 “十三五”期间，随着《中国制造 2025》战略推进实施，工业控制领域及轨道交通将迎来发 展的重要战略机遇期，工业信息化深入发展，我国的工业自动化产业进入了高速发展的通道。地 铁本身具有的固有特点使其成为大城市综合交通体系的重要组成部分，同时也是解放和打破城市 固有格局和现代交通便捷出行的重要途径，有效支撑和引领城市空间布局的扩展，各地方政府纷 纷出台地方城市轨道交通规划，我国地铁建设已进入黄金发展期。根据中国城市轨道交通协会统 计数据，截止 2015 年末，我国累计有 26 个城市建成投运城轨线路 116 条，运营里程达到 3612 公里。根据发改委预测，十三五期间，国务院批准修建城市轨道的城市数字将增至 50 个，城市轨 道交通总里程将达到 6000 公里，高端技术和国产化率将成为该行业发展的显著特征