中原证券股份有限公司关于 河南易成新能源股份有限公司 发行股份及可转换债券购买资产并募集配 套资金暨关联交易 独立财务顾问报告 (修订稿) 独立财务顾问 二O二O年九月 chin乡 www.chinfocom.cn
中原证券股份有限公司关于 河南易成新能源股份有限公司 发行股份及可转换债券购买资产并募集配 套资金暨关联交易 之 独立财务顾问报告 （修订稿） 独立财务顾问 二〇二〇年九月
声明与承诺 中原证券受易成新能委托,担任本次发行股份及可转换债券购买资产并募集 配套资金暨关联交易重组事宜的独立财务顾问,并制作本独立财务顾问报告。本 着诚实信用、勤勉尽责的态度,按照《公司法》、《证券法》《重组管理办法》 《重组若干问题的规定》、《格式准则第26号》、《上财务顾问业务管理办法》《发 行管理办法》、《持续监管办法》等法律、法规的相关要求,本独立财务顾问认真 履行了尽职调査义务,对本次交易的申报和披露文件进行了审慎核查,并做出如 下声明: 1、独立财务顾问与本次资产重组各方当事人均无任何利益关系,就本次交 易所发表的有关意见是完全独立进行的 2、本次重组涉及的各方当事人均向本独立财务顾问提供了出具本独立财务 顾问报告所必需的资料,并保证所提供的资料真实、准确、完整,不存在任何虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对资料的真实性、准确性和完整性负责; 3、独立财务顾问已对出具本独立财务顾问报告所依据的事实进行了尽职调 査,对本独立财务顾问报告的真实性、准确性和完整性负有诚实信用、勤勉尽责 义务; 4、独立财务顾问的职责范围并不包括应由易成新能董事会负责的对本次交 易在商业上的可行性评论。本独立财务顾问报告旨在通过对本次交易方案所涉内 容进行详尽的核查和深入的分析,就本次交易方案是否合法、合规发表独立意见; 5、独立财务顾问提醒投资者注意,本独立财务顾问报告不构成对易成新能 的任何投资建议和意见,亦不构成对易成新能股票或其他证券在任何时点上的价 格或市场趋势的建议或判断。对投资者根据本独立财务顾问报告所作出的任何投 资决策可能产生的风险,独立财务顾问不承担任何责任; 6、独立财务顾问特别提醒易成新能股东和其他投资者认真阅读易成新能董 事会发布的或将会发布的关于本次交易的相关决议、公告以及与本次交易有关的 财务资料、法律意见书等文件全文 3-1-1-1 chin乡 www.chinfocom.cn
3-1-1-1 声明与承诺 中原证券受易成新能委托，担任本次发行股份及可转换债券购买资产并募集 配套资金暨关联交易重组事宜的独立财务顾问，并制作本独立财务顾问报告。本 着诚实信用、勤勉尽责的态度，按照《公司法》、《证券法》、《重组管理办法》、 《重组若干问题的规定》、《格式准则第 26 号》、《上财务顾问业务管理办法》、《发 行管理办法》、《持续监管办法》等法律、法规的相关要求，本独立财务顾问认真 履行了尽职调查义务，对本次交易的申报和披露文件进行了审慎核查，并做出如 下声明： 1、独立财务顾问与本次资产重组各方当事人均无任何利益关系，就本次交 易所发表的有关意见是完全独立进行的； 2、本次重组涉及的各方当事人均向本独立财务顾问提供了出具本独立财务 顾问报告所必需的资料，并保证所提供的资料真实、准确、完整，不存在任何虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对资料的真实性、准确性和完整性负责； 3、独立财务顾问已对出具本独立财务顾问报告所依据的事实进行了尽职调 查，对本独立财务顾问报告的真实性、准确性和完整性负有诚实信用、勤勉尽责 义务； 4、独立财务顾问的职责范围并不包括应由易成新能董事会负责的对本次交 易在商业上的可行性评论。本独立财务顾问报告旨在通过对本次交易方案所涉内 容进行详尽的核查和深入的分析，就本次交易方案是否合法、合规发表独立意见； 5、独立财务顾问提醒投资者注意，本独立财务顾问报告不构成对易成新能 的任何投资建议和意见，亦不构成对易成新能股票或其他证券在任何时点上的价 格或市场趋势的建议或判断。对投资者根据本独立财务顾问报告所作出的任何投 资决策可能产生的风险，独立财务顾问不承担任何责任； 6、独立财务顾问特别提醒易成新能股东和其他投资者认真阅读易成新能董 事会发布的或将会发布的关于本次交易的相关决议、公告以及与本次交易有关的 财务资料、法律意见书等文件全文；
7、独立财务顾问未委托或授权任何其他机构或个人提供未在本财务顾问报 告中列载的信息和对本财务顾问报告做出的任何解释和说明,未经本独立财务顾 问书面同意,任何人不得在任何时间、为任何目的、以任何形式复制、分发或者 摘录本独立财务顾问报告或其任何内容,对于本财务顾问报告可能存在的任何歧 义,仅独立财务顾问自身有权进行解释; 8、独立财务顾问履行独立财务顾问的职责并不能减轻或免除易成新能及其 董事和管理层以及其他专业机构与人员的职责; 本独立财务顾问报告仅供本次交易使用,不得用于任何其他目的,对于 独立财务顾问的意见,需与本独立财务顾问报告的整体内容一并进行考虑。 本独立财务顾问在充分尽职调查的基础上,做出以下承诺 1、独立财务顾问已按照相关规定履行尽职调査义务,已对易成新能及其交 易对方披露的文件进行充分核査,有充分理由确信所发表的专业意见与易成新能 及其交易对方披露的文件内容不存在实质性差异,确信披露文件的内容与格式符 合法律、法规和中国证监会及证券交易所的相关规定,所披露的信息真实、准确、 完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏 2、独立财务顾问有充分理由确信上市公司委托独立财务顾问出具意见的本 次交易符合法律、法规和中国证监会及证券交易所的相关规定,所披露的信息真 实、准确、完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏; 3、有关交易事项的专业意见已提交独立财务顾问内核机构审査,内核机构 同意出具此专业意见 4、独立财务顾问在与易成新能接触后至担任独立财务顾问期间,已采取严 格的保密措施,严格执行风险控制和内部隔离制度,不存在内幕交易、操纵市场 和证券欺诈问题 3-1-1-2 chin乡 www.chinfocom.cn
3-1-1-2 7、独立财务顾问未委托或授权任何其他机构或个人提供未在本财务顾问报 告中列载的信息和对本财务顾问报告做出的任何解释和说明，未经本独立财务顾 问书面同意，任何人不得在任何时间、为任何目的、以任何形式复制、分发或者 摘录本独立财务顾问报告或其任何内容，对于本财务顾问报告可能存在的任何歧 义，仅独立财务顾问自身有权进行解释； 8、独立财务顾问履行独立财务顾问的职责并不能减轻或免除易成新能及其 董事和管理层以及其他专业机构与人员的职责； 9、本独立财务顾问报告仅供本次交易使用，不得用于任何其他目的，对于 独立财务顾问的意见，需与本独立财务顾问报告的整体内容一并进行考虑。 本独立财务顾问在充分尽职调查的基础上，做出以下承诺： 1、独立财务顾问已按照相关规定履行尽职调查义务，已对易成新能及其交 易对方披露的文件进行充分核查，有充分理由确信所发表的专业意见与易成新能 及其交易对方披露的文件内容不存在实质性差异，确信披露文件的内容与格式符 合法律、法规和中国证监会及证券交易所的相关规定，所披露的信息真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏； 2、独立财务顾问有充分理由确信上市公司委托独立财务顾问出具意见的本 次交易符合法律、法规和中国证监会及证券交易所的相关规定，所披露的信息真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏； 3、有关交易事项的专业意见已提交独立财务顾问内核机构审查，内核机构 同意出具此专业意见； 4、独立财务顾问在与易成新能接触后至担任独立财务顾问期间，已采取严 格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、操纵市场 和证券欺诈问题
目录 声明与承诺 目录 释义 重大事项提示 本次交易特别风险提示 交易方案概况 三、交易标的定价及估值情况 15 四、本次交易的定价基准日及发行价格 五、过渡期事项安排…… 六、业绩承诺与补偿安排… 七、股份锁定期 八、本次交易不构成重大资产重组 九、本次交易构成关联交易、不构成重组上市 十、本次交易对上市公司的影响… 23 十一、本次交易已履行和尚未履行的决策程序 十二、本次交易相关方所做出的重要承诺 十三、其他重要事项 重大风险提示 标的公司的经营风险以及与本次交易相关的风险 42 其他风险… 第一节本次交易概况 本次交易的背景及目的 49 本次交易已履行和尚未履行的决策程序 53 本次交易的具体方案 四、本次交易对上市公司的影响 第二节上市公司的基本情况 公司基本信息 3-1-1-3 chin乡 www.chinfocom.cn
3-1-1-3 目录 声明与承诺.....................................................................................................................1 目录.................................................................................................................................3 释义.................................................................................................................................7 重大事项提示...............................................................................................................10 一、本次交易特别风险提示.............................................................................10 二、交易方案概况............................................................................................. 11 三、交易标的定价及估值情况.........................................................................15 四、本次交易的定价基准日及发行价格 .........................................................17 五、过渡期事项安排.........................................................................................17 六、业绩承诺与补偿安排.................................................................................18 七、股份锁定期.................................................................................................21 八、本次交易不构成重大资产重组.................................................................22 九、本次交易构成关联交易、不构成重组上市 .............................................22 十、本次交易对上市公司的影响.....................................................................23 十一、本次交易已履行和尚未履行的决策程序 .............................................24 十二、本次交易相关方所做出的重要承诺 .....................................................26 十三、其他重要事项.........................................................................................37 重大风险提示...............................................................................................................42 一、标的公司的经营风险以及与本次交易相关的风险 .................................42 三、其他风险.....................................................................................................48 第一节 本次交易概况.................................................................................................49 一、本次交易的背景及目的.............................................................................49 二、本次交易已履行和尚未履行的决策程序 .................................................53 三、本次交易的具体方案.................................................................................55 四、本次交易对上市公司的影响.....................................................................69 第二节 上市公司的基本情况.....................................................................................71 一、公司基本信息.............................................................................................71
、历史沿革及股本变动情况 最近六十个月的控制权变动情况 四、最近三年重大资产重组情况 五、主营业务发展情况和主要财务指标… 六、上市公司控股股东及实际控制人情况 七、上市公司前十大股东情况… 八、上市公司及其现任董事、监事及高级管理人员合规性说明 84 第三节交易对方基本情况… 首山化工的基本情况 、交易对方与上市公司的关联关系情况 三、交易对方向上市公司推荐董事、监事或者髙级管理人员的情况.…99 四、交易对方合法合规性… 第四节标的公司基本情况 101 平煤隆基概况……… 101 历史沿革 101 三、股权结构及产权控制关系…….… 103 四、主要资产的权属、负债及对外担保情况 五、最近三年主营业务发展情况 121 六、标的公司的组织结构和员工情况 143 七、不存在影响标的公司合法存续的情况 147 八、标的公司报告期经审计的主要财务指标 147 九、最近三年与股权交易、增资或改制相关的评估或估值情况 148 十、涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等报批情况..149 十一、标的公司主要会计政策及相关会计处理 149 第五节标的资产评估情况 155 、标的资产的评估情况 155 资产基础法评估情况说明.….… 157 收益法评估情况 四、评估结果差异的分析及结果的选取 3-1-1-4 chin乡 www.chinfocom.cn
3-1-1-4 二、历史沿革及股本变动情况.........................................................................71 三、最近六十个月的控制权变动情况.............................................................80 四、最近三年重大资产重组情况.....................................................................80 五、主营业务发展情况和主要财务指标 .........................................................81 六、上市公司控股股东及实际控制人情况 .....................................................82 七、上市公司前十大股东情况.........................................................................83 八、上市公司及其现任董事、监事及高级管理人员合规性说明 .................84 第三节 交易对方基本情况.........................................................................................85 一、首山化工的基本情况.................................................................................85 二、交易对方与上市公司的关联关系情况 .....................................................91 三、交易对方向上市公司推荐董事、监事或者高级管理人员的情况 .........99 四、交易对方合法合规性...............................................................................100 第四节 标的公司基本情况.......................................................................................101 一、平煤隆基概况...........................................................................................101 二、历史沿革...................................................................................................101 三、股权结构及产权控制关系.......................................................................103 四、主要资产的权属、负债及对外担保情况 ...............................................106 五、最近三年主营业务发展情况...................................................................121 六、标的公司的组织结构和员工情况...........................................................143 七、不存在影响标的公司合法存续的情况 ...................................................147 八、标的公司报告期经审计的主要财务指标 ...............................................147 九、最近三年与股权交易、增资或改制相关的评估或估值情况 ...............148 十、涉及立项、环保、行业准入、用地、规划、施工建设等报批情况 ...149 十一、标的公司主要会计政策及相关会计处理...........................................149 第五节 标的资产评估情况.......................................................................................155 一、标的资产的评估情况...............................................................................155 二、资产基础法评估情况说明.......................................................................157 三、收益法评估情况.......................................................................................187 四、评估结果差异的分析及结果的选取 .......................................................222