中国人寿保险股份有限公司2015年年度报告

中国人寿保险股份有限公司2015年年度报告 货币资金 截至本报告期末,货币资金同比增长61.8%,主要原因是流动性管理的需要 贷款 截至本报告期末,贷款冋比増长24.5%,主要原因是保户质押贷款、信托计划等规模増加。 投资性房地产 截至本报告期末,投资性房地产同比下降3.6%,主要原因是投资性房地产折旧的影响。 长期股权投资 截至本报告期末,长期股权投资冋比増长6.3%,主要原因是联营企业权益的增长及新増联营企业 和合营企业 截至本报告期末,本公司投资资产按投资对象分类如下表: 单位:百万元 2015年12月31日 2014年12月31日 投资资产类别 金额 占比 金额 占比 固定到期日投资 1,777,169 7769% 1,804,584 8590% 定期存款 562,622 24.59% 690,156 3285% 债券 996,224 43.55% 940.605 44.77% 保险资产管理产品1 67,569 2.95% 62.348 2.97% 其他固定到期日投资2 150,754 6.60% l1l475 5.31% 权益类投资 411626 17.99% 236.033 1123% 股票 111500 4.87% 94,914 4.52% 基金 169505 741% 83,642 3.98% 其他权益类投资3 130,621 5.71% 57,477 2.73% 投资性房地产 1,237 0.05% 1,283 0.06% 现金、现金等价物及其他 97.768 4.27% 59,054 2.81% 合计 2,287,800 100% 2,100,954 100%

中国人寿保险股份有限公司 2015 年年度报告 26 货币资金 截至本报告期末，货币资金同比增长 61.8%，主要原因是流动性管理的需要。 贷款 截至本报告期末，贷款同比增长 24.5%，主要原因是保户质押贷款、信托计划等规模增加。 投资性房地产 截至本报告期末，投资性房地产同比下降 3.6%，主要原因是投资性房地产折旧的影响。 长期股权投资 截至本报告期末，长期股权投资同比增长 6.3%，主要原因是联营企业权益的增长及新增联营企业 和合营企业。 截至本报告期末，本公司投资资产按投资对象分类如下表： 单位：百万元 投资资产类别 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 金额 占比 金额 占比 固定到期日投资 1,777,169 77.69% 1,804,584 85.90% 定期存款 562,622 24.59% 690,156 32.85% 债券 996,224 43.55% 940,605 44.77% 保险资产管理产品 1 67,569 2.95% 62,348 2.97% 其他固定到期日投资 2 150,754 6.60% 111,475 5.31% 权益类投资 411,626 17.99% 236,033 11.23% 股票 111,500 4.87% 94,914 4.52% 基金 169,505 7.41% 83,642 3.98% 其他权益类投资 3 130,621 5.71% 57,477 2.73% 投资性房地产 1,237 0.05% 1,283 0.06% 现金、现金等价物及其他 4 97,768 4.27% 59,054 2.81% 合计 2,287,800 100% 2,100,954 100%

中国人寿保险股份有限公司2015年年度报告 1、固定到期日投资项下的保险资产管理产品包括基础设施和不动产债权投资计划、项目资产支持计划。 2、其他固定到期日投资包括保户质押贷款、信托计划、存出资本保证金等 3、其他权益类投资包括私募股权基金、未上市股权、优先股、股杈投资计划及理财产品等。 4、现金、现金等价物及其他包括货币资金、买入返售金融资产 (二)主要负债 单位:百万元 2015年12月31日 2014年12月31日 保险合同准备金 1,715,985 1.603.446 未到期责任准备金 7,944 7,230 未决赔款准备金 9,268 7316 寿险责任准备金 1,652,763 1558.970 长期健康险责任准备金 46,010 29,930 保户储金及投资款 84,092 应付保单红利 107,774 74.745 卖出回购金融资产款 31,354 46.089 长期借款 2643 2,623 应付债券 67,994 67,989 递延所得税负债 16,953 19375 其他类负债 95,306 72.715 合计 2,122,101 1,959,236 保险合同准备金 截至本报告期末,保险合同准备金同比增长7.0%,主要原因是新增的保险业务和续期业务保险责 任的累积。在资产负债表日,本公司各类保险合同准备金通过了充足性测试。 保户储金及投资款 截至本报告期末,保户储金及投资款同比增长16.↓%,主要原因是部分投资合同规模增加

中国人寿保险股份有限公司 2015 年年度报告 27 注： 1、 固定到期日投资项下的保险资产管理产品包括基础设施和不动产债权投资计划、项目资产支持计划。 2、 其他固定到期日投资包括保户质押贷款、信托计划、存出资本保证金等。 3、 其他权益类投资包括私募股权基金、未上市股权、优先股、股权投资计划及理财产品等。 4、 现金、现金等价物及其他包括货币资金、买入返售金融资产。 （二）主要负债 单位：百万元 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 保险合同准备金 1,715,985 1,603,446 未到期责任准备金 7,944 7,230 未决赔款准备金 9,268 7,316 寿险责任准备金 1,652,763 1,558,970 长期健康险责任准备金 46,010 29,930 保户储金及投资款 84,092 72,254 应付保单红利 107,774 74,745 卖出回购金融资产款 31,354 46,089 长期借款 2,643 2,623 应付债券 67,994 67,989 递延所得税负债 16,953 19,375 其他类负债 95,306 72,715 合计 2,122,101 1,959,236 保险合同准备金 截至本报告期末，保险合同准备金同比增长 7.0%，主要原因是新增的保险业务和续期业务保险责 任的累积。在资产负债表日，本公司各类保险合同准备金通过了充足性测试。 保户储金及投资款 截至本报告期末，保户储金及投资款同比增长 16.4%，主要原因是部分投资合同规模增加

中国人寿保险股份有限公司2015年年度报告 应付保单红利 截至本报告期末,应付保单红利同比增长44.2%,主要原因是分红账户投资收益率上升 卖出回购金融资产款 截至本报告期末,卖出回购金融资产款同比下降32.0%,主要原因是流动性管理的需要。 长期借款 截至本报告期末,长期借款较2014年底维持稳定,公司2015年度无新增借款。2014年6月,因 海外投资业务需要,本公司之一间子公司申请了为期5年、固定利率的2.75亿英镑银行借款。截至 本报告期末,借款余额折合人民币26.43亿元 应付债券 截至本报告期末,应付债券较2014年底维持稳定,主要原因是公司2015年未发行次级定期债务。 递延所得税负债 截至本报告期末,递延所得税负债同比下降12.5%,主要原因是可抵扣暂时性差异金额增加 (三)股东权益 截至本报告期末,本公司归属于母公司股东的股东权益为人民币3,224.92亿元,同比增长13.5%, 主要原因是可供出售金融资产公允价值上升及本报告期盈利的综合影响 四、现金流量分析 (一)流动资金的来源 本公司的主要现金收入来自保费收入、非保险合同业务收入、投资资产出售及到期收到现金和投 资收益。这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保,以及债务人违约、利率和其他市场 波动风险。本公司密切监视并控制这些风险。 本公司的现金及银行存款为我们提供了流动性资源,以满足现金支出需求。截至本报告期末,现 28

中国人寿保险股份有限公司 2015 年年度报告 28 应付保单红利 截至本报告期末，应付保单红利同比增长 44.2%，主要原因是分红账户投资收益率上升。 卖出回购金融资产款 截至本报告期末，卖出回购金融资产款同比下降 32.0%，主要原因是流动性管理的需要。 长期借款 截至本报告期末，长期借款较 2014 年底维持稳定，公司 2015 年度无新增借款。2014 年 6 月，因 海外投资业务需要，本公司之一间子公司申请了为期 5 年、固定利率的 2.75 亿英镑银行借款。截至 本报告期末，借款余额折合人民币 26.43 亿元。 应付债券 截至本报告期末，应付债券较 2014 年底维持稳定，主要原因是公司 2015 年未发行次级定期债务。 递延所得税负债 截至本报告期末，递延所得税负债同比下降 12.5%，主要原因是可抵扣暂时性差异金额增加。 （三）股东权益 截至本报告期末，本公司归属于母公司股东的股东权益为人民币 3,224.92 亿元，同比增长 13.5%， 主要原因是可供出售金融资产公允价值上升及本报告期盈利的综合影响。 四、现金流量分析 （一）流动资金的来源 本公司的主要现金收入来自保费收入、非保险合同业务收入、投资资产出售及到期收到现金和投 资收益。这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保，以及债务人违约、利率和其他市场 波动风险。本公司密切监视并控制这些风险。 本公司的现金及银行存款为我们提供了流动性资源，以满足现金支出需求。截至本报告期末，现

中国人寿保险股份有限公司2015年年度报告 金及现金等价物为人民币760.96亿元。此外,本公司几乎所有的定期银行存款均可动用,但需缴纳 罚息。截至本报告期末,本公司的定期存款为人民币5,626.22亿元。 本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源,以满足无法预期的现金支出需求。由于本公司在 其投资的某些市场上投资量很大,也存在流动性风险。某些情况下,本公司的投资证券数量之大,可 能足以影响其市值。该等因素将不利于以公平的价格出售投资,或可能无法出售。 (二)流动资金的使用 本公司的主要现金支出涉及支付与各类人寿保险、年金、意外险和健康险产品之相关负债,营业 支出以及所得税和向股东宣派的股息。源于保险业务的现金支出主要涉及保险产品的给付以及退保付 款、提款和贷款 本公司认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求 (三)合并现金流量 截至12月31日止年度 单位:百万元 2015年 2014年 经营活动产生的现金流量净额 (18,811) 78,247 投资活动产生的现金流量净额 67.047 (69,257) 筹资活动产生的现金流量净额 (19415) 16.704 汇率变动对现金及现金等价物的影响额 241 10 现金及现金等价物净增加额 29,062 25,704 本公司建立了现金流测试制度,定期开展现金流测试,考虑多种情景下公司未来现金收入和现金 支出情况,并根据现金流匹配情况对公司的资产配置进行调整,以确保公司的现金流充足。本报告期 内,全年经营活动产生的现金流量净额变动的主要原因是通过净利润反映公允价值变动的证券的增 加。全年投资活动产生的现金流量净额变动的主要原因是投资管理的需要。全年筹资活动产生的现金 流量净额变动的主要原因是流动性管理的需要

中国人寿保险股份有限公司 2015 年年度报告 29 金及现金等价物为人民币 760.96 亿元。此外，本公司几乎所有的定期银行存款均可动用，但需缴纳 罚息。截至本报告期末，本公司的定期存款为人民币 5,626.22 亿元。 本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源，以满足无法预期的现金支出需求。由于本公司在 其投资的某些市场上投资量很大，也存在流动性风险。某些情况下，本公司的投资证券数量之大，可 能足以影响其市值。该等因素将不利于以公平的价格出售投资，或可能无法出售。 （二）流动资金的使用 本公司的主要现金支出涉及支付与各类人寿保险、年金、意外险和健康险产品之相关负债，营业 支出以及所得税和向股东宣派的股息。源于保险业务的现金支出主要涉及保险产品的给付以及退保付 款、提款和贷款。 本公司认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求。 （三）合并现金流量 截至 12 月 31 日止年度 单位：百万元 2015 年 2014 年 经营活动产生的现金流量净额 (18,811) 78,247 投资活动产生的现金流量净额 67,047 (69,257) 筹资活动产生的现金流量净额 (19,415) 16,704 汇率变动对现金及现金等价物的影响额 241 10 现金及现金等价物净增加额 29,062 25,704 本公司建立了现金流测试制度，定期开展现金流测试，考虑多种情景下公司未来现金收入和现金 支出情况，并根据现金流匹配情况对公司的资产配置进行调整，以确保公司的现金流充足。本报告期 内，全年经营活动产生的现金流量净额变动的主要原因是通过净利润反映公允价值变动的证券的增 加。全年投资活动产生的现金流量净额变动的主要原因是投资管理的需要。全年筹资活动产生的现金 流量净额变动的主要原因是流动性管理的需要

中国人寿保险股份有限公司2015年年度报告 五、采用公允价值计量的主要项目 单位:百万元 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 公允价值变动对当期 利润的影响金额 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 53,041 137,982 84.941 (2,269) 可供出售金融资产 592,272 749709 157437 合计 645.313 887,691 242,378 (2,269) 六、再保业务情况 本公司目前采取的分保形式主要有成数分保、溢额分保及巨灾超赔分保安排,风险保障体系更加 全面。现有的分保合同几乎涵盖了全部有风险责任的产品。本公司目前溢额分保的自留额按个人险和 团体险分别确定。本公司分出业务的接受公司(包括合同和临分)主要是中国人寿再保险有限责任公 司。各经营分部的再保情况载于本年报财务报告附注“分部信息”部分。 七、偿付能力状况 保险公司的偿付能力充足率是对其资本充足度的衡量,其计算方法是以公司的实际资本(根据相 关监管要求为认可资产减去认可负债的差额)除以应具备的最低资本。下表显示了截至本报告期末本 公司的偿付能力充足率 单位:百万元 2015年12月31日 2014年12月31日 实际资本 282.820 236.151 最低资本 85.676 80,193 偿付能力充足率 330.10% 294.48% 本公司偿付能力充足率增长的主要原因是受当期综合收益大幅上升以及发行核心二级资本证券 的影响

中国人寿保险股份有限公司 2015 年年度报告 30 五、采用公允价值计量的主要项目 单位：百万元 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 公允价值变动对当期 利润的影响金额 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 53,041 137,982 84,941 (2,269) 可供出售金融资产 592,272 749,709 157,437 - 合计 645,313 887,691 242,378 (2,269) 六、再保业务情况 本公司目前采取的分保形式主要有成数分保、溢额分保及巨灾超赔分保安排，风险保障体系更加 全面。现有的分保合同几乎涵盖了全部有风险责任的产品。本公司目前溢额分保的自留额按个人险和 团体险分别确定。本公司分出业务的接受公司（包括合同和临分）主要是中国人寿再保险有限责任公 司。各经营分部的再保情况载于本年报财务报告附注“分部信息”部分。 七、偿付能力状况 保险公司的偿付能力充足率是对其资本充足度的衡量，其计算方法是以公司的实际资本（根据相 关监管要求为认可资产减去认可负债的差额）除以应具备的最低资本。下表显示了截至本报告期末本 公司的偿付能力充足率： 单位：百万元 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 实际资本 282,820 236,151 最低资本 85,676 80,193 偿付能力充足率 330.10% 294.48% 本公司偿付能力充足率增长的主要原因是受当期综合收益大幅上升以及发行核心二级资本证券 的影响