成都一通密封股份有限公司 招股说明书(申报稿) 发和储备先进技术,但未来如果公司对市场需求的把握出现偏差,或不能根据 市场需求及时调整技术和产品方向,亦或新技术不能有效进行成果转化,则公 司将面临丧失技术和市场领先地位的风险。 (五)新兴市场开发不利的风险 公司主导产品的应用领域目前仍集中于石油化工、煤化工等特定行业,其 在核电、军工、环保、航天航空等领域的市场潜力尚未完全释放。随着密封技 术的日益成熟和产业规模的不断壮大,产品应用范围势必不断扩张,核电、军 工、环保、航天航空等新兴市场将成为行业企业竞争的崭新舞台,新兴市场开 发压力亦是与日俱增。公司需要深层次认识和挖掘客户需求,研判下游各个细 分市场的发展趋势,密切跟踪变化多端的市场需求,并结合自身的资源优势精 准市场定位。如果公司在识别和挖掘客户、产品市场定位等方面出现较大偏差, 或者销售网络的构建、营销策略的选择不能适应市场竞争状况的变化,将影响 市场开发效率,导致公司在新兴市场竞争中失去先机。 (六)核心技术失密风险 公司一直以来坚持自主研发和技术创新,在发展过程中逐步积累了干气密 封设计技术、端面微观动压槽加工技术、干气密封静态启浮技术等一系列核心 技术,构成公司核心竞争力的重要来源。公司已初步建立知识产权保护体系, 并与研发人员等可能知悉技术秘密的员工签署了《知识产权、保密及竞业禁止 协议》。尽管如此,公司仍可能因为运营管理中存在疏漏等原因导致核心技术外 泄,亦不能杜绝核心技术被侵犯和泄密的风险,一旦核心技术失密,将对公司 竞争优势造成较大不利影响 (七)毛利率下降的风险 2017年、2018年和2019年,公司主营业务毛利率分别为63.03%、5764% 和55.07%。公司产品以附加值较高的干气密封和中高端机械密封为主,毛利率 主要受到销售价格、原材料价格以及产品结构变化等因素的影响。具体而言, 销售价格的影响因素主要包括下游行业景气度、宏观经济整体运行状况、市场 竞争和公司采取的市场开发策略等。产品成本方面,报告期内直接材料占主营
成都一通密封股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-5 发和储备先进技术，但未来如果公司对市场需求的把握出现偏差，或不能根据 市场需求及时调整技术和产品方向，亦或新技术不能有效进行成果转化，则公 司将面临丧失技术和市场领先地位的风险。 （五）新兴市场开发不利的风险 公司主导产品的应用领域目前仍集中于石油化工、煤化工等特定行业，其 在核电、军工、环保、航天航空等领域的市场潜力尚未完全释放。随着密封技 术的日益成熟和产业规模的不断壮大，产品应用范围势必不断扩张，核电、军 工、环保、航天航空等新兴市场将成为行业企业竞争的崭新舞台，新兴市场开 发压力亦是与日俱增。公司需要深层次认识和挖掘客户需求，研判下游各个细 分市场的发展趋势，密切跟踪变化多端的市场需求，并结合自身的资源优势精 准市场定位。如果公司在识别和挖掘客户、产品市场定位等方面出现较大偏差， 或者销售网络的构建、营销策略的选择不能适应市场竞争状况的变化，将影响 市场开发效率，导致公司在新兴市场竞争中失去先机。 （六）核心技术失密风险 公司一直以来坚持自主研发和技术创新，在发展过程中逐步积累了干气密 封设计技术、端面微观动压槽加工技术、干气密封静态启浮技术等一系列核心 技术，构成公司核心竞争力的重要来源。公司已初步建立知识产权保护体系， 并与研发人员等可能知悉技术秘密的员工签署了《知识产权、保密及竞业禁止 协议》。尽管如此，公司仍可能因为运营管理中存在疏漏等原因导致核心技术外 泄，亦不能杜绝核心技术被侵犯和泄密的风险，一旦核心技术失密，将对公司 竞争优势造成较大不利影响。 （七）毛利率下降的风险 2017 年、2018 年和 2019 年，公司主营业务毛利率分别为 63.03%、57.64% 和 55.07%。公司产品以附加值较高的干气密封和中高端机械密封为主，毛利率 主要受到销售价格、原材料价格以及产品结构变化等因素的影响。具体而言， 销售价格的影响因素主要包括下游行业景气度、宏观经济整体运行状况、市场 竞争和公司采取的市场开发策略等。产品成本方面，报告期内直接材料占主营
成都一通密封股份有限公司 招股说明书(申报稿) 业务成本的比例在80%以上,是决定产品成本的最主要因素。产品结构方面, 通常情况下,存量市场的毛利率髙于增量市场,密封件的毛利率髙于密封辅助 系统。若未来销售价格因市场竞争等因素出现不利波动,或产品成本因素发生 不利变化且又无法传导至下游客户,公司将面临毛利率降低的风险 (八)应收账款发生坏账的风险 报告期各期末,公司应收账款的账面价值分别为8,04404万元、9,037.23 万元和12,725.59万元,占当期营业收入的比例分别为5418%46.20%和4993% 总体上处于较高水平。随着公司收入规模的不断增长,如果未来个别客户的经 营情况或财务状况发生重大不利变化,或者其他原因导致客户不能及时支付货 款,公司将面临应收账款周转速度变慢、应收账款不能及时收回甚至出现坏账 的风险,将对公司的经营效率和财务状况造成较大不利影响。 (九)重大疫情影响持续的风险 自2020年初新冠疫情爆发以来,全国经济活动减弱、人口和物资流动受阻、 企业大范围停工停产,虽然目前国内疫情已基本得到控制,但全球疫情防控形 势仍十分严峻,疫情产生的影响将可能持续一段时间。就公司而言,在年初的 疫情高峰期,下游行业停工停产导致产品需求延后,上游行业因用工荒、物流 受阻等问题影响原材料的生产和供应,上述情况对公司的生产经营带来一定不 利影响。如果未来全球疫情不能得到及时控制,或者在后续经营中再次遇到重 大疫情或重大自然灾害,将对公司的经营业绩造成不利影响。 三、财务报告审计截止日后的主要经营状况 公司财务报告的审计截止日为2019年12月31日,截至2020年3月31日 的相关财务信息未经审计,但已经大信会计师事务所(特殊普通合伙)审阅 并出具了《审阅报告》(大信阅字[2020]第1400003号)。 财务报告审计截止日至本招股说明书签署日,公司经营模式、执行的税收 政策等未发生重大变化。新型冠状病毒肺炎疫情对公司2020年1-3月业务开展 存在一定影响,根据经审阅的财务数据,2020年1-3月,公司实现营业收入 2,35282万元,较上年同期降低5708%,实现净利润35841万元,较上年同期 1-1-6
成都一通密封股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-6 业务成本的比例在 80%以上，是决定产品成本的最主要因素。产品结构方面， 通常情况下，存量市场的毛利率高于增量市场，密封件的毛利率高于密封辅助 系统。若未来销售价格因市场竞争等因素出现不利波动，或产品成本因素发生 不利变化且又无法传导至下游客户，公司将面临毛利率降低的风险。 （八）应收账款发生坏账的风险 报告期各期末，公司应收账款的账面价值分别为 8,044.04 万元、9,037.23 万元和 12,725.59 万元，占当期营业收入的比例分别为 54.18%、46.20%和 49.93%， 总体上处于较高水平。随着公司收入规模的不断增长，如果未来个别客户的经 营情况或财务状况发生重大不利变化，或者其他原因导致客户不能及时支付货 款，公司将面临应收账款周转速度变慢、应收账款不能及时收回甚至出现坏账 的风险，将对公司的经营效率和财务状况造成较大不利影响。 （九）重大疫情影响持续的风险 自 2020 年初新冠疫情爆发以来，全国经济活动减弱、人口和物资流动受阻、 企业大范围停工停产，虽然目前国内疫情已基本得到控制，但全球疫情防控形 势仍十分严峻，疫情产生的影响将可能持续一段时间。就公司而言，在年初的 疫情高峰期，下游行业停工停产导致产品需求延后，上游行业因用工荒、物流 受阻等问题影响原材料的生产和供应，上述情况对公司的生产经营带来一定不 利影响。如果未来全球疫情不能得到及时控制，或者在后续经营中再次遇到重 大疫情或重大自然灾害，将对公司的经营业绩造成不利影响。 三、财务报告审计截止日后的主要经营状况 公司财务报告的审计截止日为 2019 年 12 月 31 日，截至 2020 年 3 月 31 日 的相关财务信息未经审计，但已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审阅， 并出具了《审阅报告》（大信阅字[2020]第 14-00003 号）。 财务报告审计截止日至本招股说明书签署日，公司经营模式、执行的税收 政策等未发生重大变化。新型冠状病毒肺炎疫情对公司 2020 年 1-3 月业务开展 存在一定影响，根据经审阅的财务数据，2020 年 1-3 月，公司实现营业收入 2,352.82 万元，较上年同期降低 57.08%，实现净利润 358.41 万元，较上年同期
成都一通密封股份有限公司 招股说明书(申报稿) 降低80.14%。具体情况参见本招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分 析”之“十九、财务报告审计截止日后主要信息及经营情况” 1-1-7
成都一通密封股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-7 降低 80.14%。具体情况参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分 析”之“十九、财务报告审计截止日后主要信息及经营情况
成都一通密封股份有限公司 招股说明书(申报稿) 目录 第一节释义 、基本用语释义.」 、专业术语释义 第二节概览…. 、发行人及本次发行的中介机构基本情况 、本次发行情况…… 发行人主要财务数据及财务指标 四、发行人主营业务经营情况.… 五、发行人自身的创新、创造、创意特征,科技创新、模式创新、业态创新和新旧产 业融合情况 六、发行人选择的上市标准 七、发行人公司治理特殊安排. 八、募集资金用途 第三节本次发行概况 、本次发行的基本情况 、本次发行的有关机构 、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系 27 四、本次发行的有关重要日期 第四节风险因素 、经营风险 、创新风险 三、技术风险 四、财务风险… 五、募集资金投资项目风险 六、其他风险 第五节发行人基本情况 发行人概况 1-1-8
成都一通密封股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-8 目录 第一节 释义 .............................................................................................................12 一、基本用语释义........................................................................................................................ 12 二、专业术语释义........................................................................................................................ 13 第二节 概览 .............................................................................................................17 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况........................................................................ 17 二、本次发行情况........................................................................................................................ 17 三、发行人主要财务数据及财务指标..................................................................................... 18 四、发行人主营业务经营情况.................................................................................................. 20 五、发行人自身的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产 业融合情况..................................................................................................................................... 22 六、发行人选择的上市标准...................................................................................................... 23 七、发行人公司治理特殊安排.................................................................................................. 24 八、募集资金用途........................................................................................................................ 24 第三节 本次发行概况 .............................................................................................25 一、本次发行的基本情况........................................................................................................... 25 二、本次发行的有关机构........................................................................................................... 25 三、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系.................................................. 27 四、本次发行的有关重要日期.................................................................................................. 28 第四节 风险因素 .....................................................................................................29 一、经营风险................................................................................................................................ 29 二、创新风险................................................................................................................................ 31 三、技术风险................................................................................................................................ 32 四、财务风险................................................................................................................................ 32 五、募集资金投资项目风险...................................................................................................... 34 六、其他风险................................................................................................................................ 35 第五节 发行人基本情况 .........................................................................................37 一、发行人概况............................................................................................................................ 37
成都一通密封股份有限公司 招股说明书(申报稿) 、发行人的设立情况及报告期内的股本和股东变更情况 三、发行人报告期内的重大资产重组情况 四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 五、发行人的股权结构及内部组织结构 六、发行人控股、参股公司 七、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的情况…… 45 八、发行人股本情况. 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的协议和作出的重要承诺及履行 情况 57 十一、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持股情况 十二、董事、监事、髙级管理人员及其他核心人员近两年的变动情况及原因 十三、董事、监事、髙级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况 十四、董事、监事、髙级管理人员及其他核心人员的薪酬情况 十五、发行人股权激励及相关安排 十六、发行人员工及其社会保障情况 第六节业务和技术…65 发行人主营业务、主要产品及其变化情况 发行人所处行业基本情况 三、发行人在行业中的竞争地位 四、发行人的销售情况和主要客户 128 五、发行人的采购情况和主要供应商. 139 六、发行人主要固定资产和无形资产 七、特许经营权情况 156 八、环境保护、五大安全和质量控制情况…… 156 九、核心技术和研发情况…… 十、公司境外经营情况 第七节公司治理与独立性 172 ˉ、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及董事会专门委员会的 建立健全及运行情况
成都一通密封股份有限公司 招股说明书（申报稿） 1-1-9 二、发行人的设立情况及报告期内的股本和股东变更情况.............................................. 37 三、发行人报告期内的重大资产重组情况............................................................................ 43 四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况....................................................................... 43 五、发行人的股权结构及内部组织结构................................................................................ 43 六、发行人控股、参股公司...................................................................................................... 45 七、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的情况...................................... 45 八、发行人股本情况................................................................................................................... 46 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况......................................... 51 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签订的协议和作出的重要承诺及履行 情况.................................................................................................................................................. 57 十一、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属持股情况................... 58 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员近两年的变动情况及原因........... 59 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况................... 59 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况..................................... 60 十五、发行人股权激励及相关安排......................................................................................... 61 十六、发行人员工及其社会保障情况..................................................................................... 62 第六节 业务和技术 .................................................................................................65 一、发行人主营业务、主要产品及其变化情况................................................................... 65 二、发行人所处行业基本情况.................................................................................................. 83 三、发行人在行业中的竞争地位............................................................................................ 119 四、发行人的销售情况和主要客户.......................................................................................128 五、发行人的采购情况和主要供应商...................................................................................139 六、发行人主要固定资产和无形资产...................................................................................146 七、特许经营权情况.................................................................................................................156 八、环境保护、五大安全和质量控制情况..........................................................................156 九、核心技术和研发情况.........................................................................................................158 十、公司境外经营情况.............................................................................................................171 第七节 公司治理与独立性 ...................................................................................172 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度及董事会专门委员会的 建立健全及运行情况.................................................................................................................172