2019年年度报告 (5)跨区域流通逐渐畅通,二手车市场积蓄增长动力 根据中国汽车流通协会发布的《2019年全国二手车市场分析》显示,近年来,随 着全国各区域二手车流通的壁垒逐步消除,二手车全国自由流通越来越快捷,受此利 好因素影响,国内二手车交易转籍比例逐年上升,截至2019年底,转籍比例达到 27.87%。2019年我国累计完成二手车交易台次1,492.28万辆,累计同比增长7.96% 虽然销量增速较往年有所放缓,但交易金额达到9,356.86亿元,累计同比增长8.76%, 交易价格增速较2018年有所回升。从分月来看,剔除“国五与国六排放标准”切换 等波动因素影响,二手车交易在2019年下半年呈现单月同环比增速均上升的趋势, 12月受春节前集中交易刺激,更是出现单月份的交易高峰。未来随着二手车限迁政策 的逐步推进,将极大促进二手车流通,为二手车市场开启下一轮快速发展积蓄强大动 力 2015年2019年中国二手交易情况 2019年中国二手车交易情况 5000 1492325.00%180 40.00 14000 30.008% 2000 10392 140 1001917 20,005 15.00 10 8000 5000 1000 96% 4000 ∞∞00 2000% 2000 015年2016年2017年2018年2019年 需零云R会 ■交品量(万台 交量环比 交卧量(万台)一同比 2、行业地位 2019年6月,中国汽车流通协会发布《2019中国汽车经销商集团百强排行榜》, 公司在各大经销商集团中营收规模和乘用车销量均排名行业第一。 集团名称 2018年营业2018年全年销售台次 收入(亿元)(万台含二手车) 序号123456789 广汇汽车服务集团股份公司 1,66l.73 118.44 中升集团控股有限公司 1,077.36 46.6 利星行汽车 829.96 23.92 上海永达控股(集团)有限公司 695.18 21.92 恒信汽车集团股份有限公司 541.36 26.83 大昌行集团有限公司 445.79 13.84 国机汽车股份有限公司 浙江物产元通汽车集团有限公司 432.08 39.88 庞大汽贸集团股份有限公司 420.34 28.01 16/300
2019 年年度报告 16 / 300 (5) 跨区域流通逐渐畅通，二手车市场积蓄增长动力 根据中国汽车流通协会发布的《2019 年全国二手车市场分析》显示，近年来，随 着全国各区域二手车流通的壁垒逐步消除，二手车全国自由流通越来越快捷，受此利 好因素影响，国内二手车交易转籍比例逐年上升，截至 2019 年底，转籍比例达到 27.87%。2019 年我国累计完成二手车交易台次 1,492.28 万辆，累计同比增长 7.96%， 虽然销量增速较往年有所放缓，但交易金额达到 9,356.86 亿元，累计同比增长 8.76%， 交易价格增速较 2018 年有所回升。从分月来看，剔除“国五与国六排放标准”切换 等波动因素影响，二手车交易在 2019 年下半年呈现单月同环比增速均上升的趋势， 12 月受春节前集中交易刺激，更是出现单月份的交易高峰。未来随着二手车限迁政策 的逐步推进，将极大促进二手车流通，为二手车市场开启下一轮快速发展积蓄强大动 力。 2、行业地位 2019 年 6 月，中国汽车流通协会发布《2019 中国汽车经销商集团百强排行榜》， 公司在各大经销商集团中营收规模和乘用车销量均排名行业第一。 序 号 集团名称 2018 年营业 收入（亿元） 2018 年全年销售台次 （万台含二手车） 1 广汇汽车服务集团股份公司 1,661.73 118.44 2 中升集团控股有限公司 1,077.36 46.63 3 利星行汽车 829.96 23.92 4 上海永达控股（集团）有限公司 695.18 21.92 5 恒信汽车集团股份有限公司 541.36 26.83 6 大昌行集团有限公司 445.79 13.84 7 国机汽车股份有限公司 442.53 15.38 8 浙江物产元通汽车集团有限公司 432.08 39.88 9 庞大汽贸集团股份有限公司 420.34 28.01
2019年年度报告 10江苏万帮金之星车业投资集团有限公司400913.65 2019年5月,根据同济大学经济与管理学院和海略咨询共同编制发布的2019年 度“中国汽车经销商集团TP200竞争力指数”,公司在竞争力指数方面在各经销商 集团中位列第 2019年,公司荣获2018年度十佳汽车经销商集团、2019阿里巴巴ONE商业大会 新零售汽车行业年度影响力大奖、中国汽车互联网创新大典汽车经销商集团年度创 新TOP20、2019金融界金智奖杰出产业链价值上市公司、中国汽车流通协会2019“五 星级经销商”、《财富》中国500强位列榜单第57位、2019中国数字化转型先锋榜- 整合创新典范、2019中国汽车流通行业核心竞争力企业、2019中国汽车流通行业社 会公益榜样、2019中国汽车流通行业人才培养示范企业等荣誉或奖项 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 口适用√不适用 报告期内核心竞争力分析 √适用口不适用 公司的核心竞争力是公司能够持续取得竞争优势的能力,关系着公司在市场竞争 中能否胜出,更关系着公司的生存与发展。报告期内,公司的核心竞争力主要包括: (一)丰富的品牌类型和遍布全国的渠道优势 截至报告期末,公司拥有从超豪华、豪华到中高端等不同档次的50多个乘用车 品牌,以及841家经销网点,覆盖全国28个省、自治区、直辖市,使得公司拥有1,294 万基盘客户。广泛的网点布局和丰富的品牌资源,避免了公司对单一品牌或区域形成 依赖,既有效的降低了新渠道搭建的成本,又提髙了公司的经营管理能力和周期性抗 风险能力,是实现销售增长的重要保障,使公司在新车销售、售后服务、二手车、融 资租赁等业务方面具有了得天独厚的优势。 (二)优势明显的集团规模效应 公司作为超大型乘用车经销服务集团,具有一定的市场份额及行业地位,能够得 到规模效应带来的低成本优势,并将这种优势最大化的发挥到主营业务中去,将成本 优势转化为企业的实际利润。规模效应可以进一步赋能品牌影响力,有利于不断整合 行业资源,促进企业平稳健康发展。 (三)成熟完善的管理架构以及科学的管理手段 17/300
2019 年年度报告 17 / 300 10 江苏万帮金之星车业投资集团有限公司 400.79 13.65 2019 年 5 月，根据同济大学经济与管理学院和海略咨询共同编制发布的 2019 年 度“中国汽车经销商集团 TOP200 竞争力指数”，公司在竞争力指数方面在各经销商 集团中位列第一。 2019 年，公司荣获 2018 年度十佳汽车经销商集团、2019 阿里巴巴 ONE 商业大会 -新零售汽车行业年度影响力大奖、中国汽车互联网创新大典汽车经销商集团年度创 新 TOP20、2019 金融界金智奖杰出产业链价值上市公司、中国汽车流通协会 2019“五 星级经销商”、《财富》中国 500 强位列榜单第 57 位、2019 中国数字化转型先锋榜- 整合创新典范、2019 中国汽车流通行业核心竞争力企业、2019 中国汽车流通行业社 会公益榜样、2019 中国汽车流通行业人才培养示范企业等荣誉或奖项。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 公司的核心竞争力是公司能够持续取得竞争优势的能力，关系着公司在市场竞争 中能否胜出，更关系着公司的生存与发展。报告期内，公司的核心竞争力主要包括： （一）丰富的品牌类型和遍布全国的渠道优势 截至报告期末，公司拥有从超豪华、豪华到中高端等不同档次的 50 多个乘用车 品牌，以及 841 家经销网点，覆盖全国 28 个省、自治区、直辖市，使得公司拥有 1,294 万基盘客户。广泛的网点布局和丰富的品牌资源，避免了公司对单一品牌或区域形成 依赖，既有效的降低了新渠道搭建的成本，又提高了公司的经营管理能力和周期性抗 风险能力，是实现销售增长的重要保障，使公司在新车销售、售后服务、二手车、融 资租赁等业务方面具有了得天独厚的优势。 （二）优势明显的集团规模效应 公司作为超大型乘用车经销服务集团，具有一定的市场份额及行业地位，能够得 到规模效应带来的低成本优势，并将这种优势最大化的发挥到主营业务中去，将成本 优势转化为企业的实际利润。规模效应可以进一步赋能品牌影响力，有利于不断整合 行业资源，促进企业平稳健康发展。 （三）成熟完善的管理架构以及科学的管理手段
2019年年度报告 公司采用总部、区域、店面三级管理架构,总部负责战略,把握大局;区域负责 经营,贴近一线;店面负责具体实施,确保公司战略方向正确,经营决策效率髙效。 同时采用最先进的管理手段,投入较大资金引进全球顶尖的ERP公司SAP共同打造最 适合公司的ERP系统,切实实现对标准业务流程和关键内控点的控制,大幅度提高公 司管理透明度和管理效率,为企业精细化管理提供有力保障。 (四)具备强大造血功能的人才发展体系 公司以加强人才资源能力建设为核心,以加大人才开发投入为支撑,以创新体制 机制为动力,采用四级阶段选拔机制,层层选拔和分级培养储备,搭建畅通的员工晋 升通道,全面推进企业内部的良性竞争,夯实企业人才梯队建设,通过优化奖励机制, 提高人力资源管理效率,储备充足的人才后备力量。 (五)与时俱进的创新能力 公司具有敏锐的行业嗅觉、与时俱进的创新能力,能够根据政策和经营环境变化, 不断寻找能适应消费者需求变化、提髙消费者满意度及提升企业经营业绩的销售模式 和创新业务,拓展新的合作品牌与项目。公司积极探索创新营销模式,打造线上消费 新渠道,为开拓崭新的业务发展路径奠定坚实基础。 (六)多元化的融资渠道 公司长期与各大金融机构保持战略合作关系,具有较强的融资能力和较为明显的 资金成本优势。同时附属公司广汇宝信为香港联交所主板上市公司,为公司获得境外 金融机构融资提供了重要渠道。公司通过股权类融资工具、债务类融资工具及资产支 持证券化等多元化的融资渠道为企业的平稳发展保驾护航。 上述核心竞争力体现了公司在品牌、布局、规模、管理、人才、创新、融资等各 方面具备的强劲实力,使公司在激烈的市场竞争中,不但能稳步扩大企业市场份额及 综合实力,也能始终保持竞争优势和可持续发展的能力。 18/300
2019 年年度报告 18 / 300 公司采用总部、区域、店面三级管理架构，总部负责战略，把握大局；区域负责 经营，贴近一线；店面负责具体实施，确保公司战略方向正确，经营决策效率高效。 同时采用最先进的管理手段，投入较大资金引进全球顶尖的 ERP 公司 SAP 共同打造最 适合公司的 ERP 系统，切实实现对标准业务流程和关键内控点的控制，大幅度提高公 司管理透明度和管理效率，为企业精细化管理提供有力保障。 （四）具备强大造血功能的人才发展体系 公司以加强人才资源能力建设为核心，以加大人才开发投入为支撑，以创新体制 机制为动力，采用四级阶段选拔机制，层层选拔和分级培养储备，搭建畅通的员工晋 升通道，全面推进企业内部的良性竞争，夯实企业人才梯队建设，通过优化奖励机制， 提高人力资源管理效率，储备充足的人才后备力量。 （五）与时俱进的创新能力 公司具有敏锐的行业嗅觉、与时俱进的创新能力，能够根据政策和经营环境变化， 不断寻找能适应消费者需求变化、提高消费者满意度及提升企业经营业绩的销售模式 和创新业务，拓展新的合作品牌与项目。公司积极探索创新营销模式，打造线上消费 新渠道，为开拓崭新的业务发展路径奠定坚实基础。 （六）多元化的融资渠道 公司长期与各大金融机构保持战略合作关系，具有较强的融资能力和较为明显的 资金成本优势。同时附属公司广汇宝信为香港联交所主板上市公司，为公司获得境外 金融机构融资提供了重要渠道。公司通过股权类融资工具、债务类融资工具及资产支 持证券化等多元化的融资渠道为企业的平稳发展保驾护航。 上述核心竞争力体现了公司在品牌、布局、规模、管理、人才、创新、融资等各 方面具备的强劲实力，使公司在激烈的市场竞争中，不但能稳步扩大企业市场份额及 综合实力，也能始终保持竞争优势和可持续发展的能力
2019年年度报告 第四节经营情况讨论与分析 经营情况讨论与分析 2019年,全球经济增长面临多重挑战,我国汽车市场延续上年下滑态势。面对严 峻复杂的形势,公司紧紧围绕生产经营计划和奋斗目标不松懈,以提高经济效益和服 务质量为中心,积极拓展市场份额、创新优化产品服务、精细化管控以降本增效、严 控资金及运营风险,稳妥应对经济波动和行业下行的不利影响。2019年,公司全年实 现营业收入1,704.56亿元,实现归属于上市公司股东的净利润26.01亿元。 (一)持续优化品牌结构,顺应消费趋势变革 2019年,公司结合行业的发展状况,在原有店面的基础上,进一步优化现有品牌 组合,通过提升超豪华、豪华品牌经销网点占比,合理优化品牌结构,积极推动同品 牌店面在全国范围内的资源共享,利用规模效应实现销售业绩最大化,积极抵御行业 下挫及品牌周期性对公司经营造成的不利影响。截至2019年12月底,公司已建立了 覆盖全国28个省、自治区及直辖市的汽车经销网络,经销50多个乘用车品牌,运营 841个营业网点,包括782家4S店。同时,为顺应国内经济发展水平和汽车消费升级 的需要,公司加强了超豪华、豪华车辆的综合服务能力,已布局超豪华、豪华品牌4S 店近229家,占比从年初的28.44%提高至29.28%,目前已位居包括宝马、奥迪、沃 尔沃、捷豹路虎、玛莎拉蒂等众多豪华及超豪华品牌的第一销售阵营。2019年,公司 继续推进对前期收购项目的整合工作,全面落实“整合计划”,通过对标管理、系统 化管控、增值业务创新等措施,有效提升收购门店的经营产出。 (二)传统业务稳健增长,创新业务有序进行 019年,公司继续夯实基础业务管理水平,修炼内功,不断加强精细化管控,降 本增效,保障传统业务稳固増长。同时,通过店面巡检及品牌数据对标,确定了店面 的运营提升方向,打造服务至上的品牌形象。 019年,公司在新车销售方面,积极开拓新媒体,新渠道,优化网络投放,扩大 线索增量:通过打造线上宣传、洽谈,线下交车的汽车新零售模式,简化购车流程, 提升客户体验,为汽车营销进行有益的探索。2019年,公司实现新车销售89.67万台, 较去年同期增长1.71%,较乘用车整体市场增速高出11.4个百分点。 2019年,公司在库存管控方面通过ERP系统实时对库存量、销售情况进行动态监 控,通过采用多维度指标覆盖全门店,采集大量精准数据进行合理预测,指导店面制 19/300
2019 年年度报告 19 / 300 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2019 年，全球经济增长面临多重挑战，我国汽车市场延续上年下滑态势。面对严 峻复杂的形势，公司紧紧围绕生产经营计划和奋斗目标不松懈，以提高经济效益和服 务质量为中心，积极拓展市场份额、创新优化产品服务、精细化管控以降本增效、严 控资金及运营风险，稳妥应对经济波动和行业下行的不利影响。2019 年，公司全年实 现营业收入 1,704.56 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 26.01 亿元。 （一）持续优化品牌结构，顺应消费趋势变革 2019 年，公司结合行业的发展状况，在原有店面的基础上，进一步优化现有品牌 组合，通过提升超豪华、豪华品牌经销网点占比，合理优化品牌结构，积极推动同品 牌店面在全国范围内的资源共享，利用规模效应实现销售业绩最大化，积极抵御行业 下挫及品牌周期性对公司经营造成的不利影响。截至 2019 年 12 月底，公司已建立了 覆盖全国 28 个省、自治区及直辖市的汽车经销网络，经销 50 多个乘用车品牌，运营 841 个营业网点，包括 782 家 4S 店。同时，为顺应国内经济发展水平和汽车消费升级 的需要，公司加强了超豪华、豪华车辆的综合服务能力，已布局超豪华、豪华品牌 4S 店近 229 家，占比从年初的 28.44%提高至 29.28%，目前已位居包括宝马、奥迪、沃 尔沃、捷豹路虎、玛莎拉蒂等众多豪华及超豪华品牌的第一销售阵营。2019 年，公司 继续推进对前期收购项目的整合工作，全面落实“整合计划”，通过对标管理、系统 化管控、增值业务创新等措施，有效提升收购门店的经营产出。 （二）传统业务稳健增长，创新业务有序进行 2019 年，公司继续夯实基础业务管理水平，修炼内功，不断加强精细化管控，降 本增效，保障传统业务稳固增长。同时，通过店面巡检及品牌数据对标，确定了店面 的运营提升方向，打造服务至上的品牌形象。 2019 年，公司在新车销售方面，积极开拓新媒体，新渠道，优化网络投放，扩大 线索增量；通过打造线上宣传、洽谈，线下交车的汽车新零售模式，简化购车流程， 提升客户体验，为汽车营销进行有益的探索。2019 年，公司实现新车销售 89.67 万台， 较去年同期增长 1.71%，较乘用车整体市场增速高出 11.4 个百分点。 2019 年，公司在库存管控方面通过 ERP 系统实时对库存量、销售情况进行动态监 控，通过采用多维度指标覆盖全门店，采集大量精准数据进行合理预测，指导店面制
2019年年度报告 定有针对性的销售规划,最终实现整体库存可控,保障库存指标在健康合理区间。2019 年,公司每月的库存当量均优于汽车行业平均水平,且走势日趋平稳,精细的库存管 理助力公司提升资产运营效率。 2019年,公司在售后维保服务方面,不断完善自主研发的“汇养车”APP,打造 专属的互联网汽车服务平台,通过多维度的系统模块,打通客户与门店的线上连通, 以规范、高效、便捷、智能的服务模式,进一步提升客户满意度及粘性。2019年,公 司在售后业务方面实现维修823.42万台次,同比增长2.53%;维修收入达155.83亿 元,同比增长2.29%。 (三)衍生业务扎实推进,管控水平不断提升 2019年,公司继续注重衍生业务的发展,结合企业规模优势,科学合理地创新拓 展衍生业务,持续拓展汽车保险、延保、二手车交易、融资租赁等汽车衍生业务,增 强公司盈利能力。 2019年,公司在保险业务方面,不断完善现有业务管理模式,一方面通过领先行 业的“保险云”平台,实现了业务操作全界面的平台化管控;另一方面通过拓展保险 业务规模、开发创新保险服务产品种(非车险、双保无忧)等措施,有效降低因三次 费改对公司保险业务造成的影响。2019年,新车实现首保率76.6%,同比提升2.6个 百分点;续保率69.5%,与去年同期基本持平;延保总渗透率23.6% 2019年,公司在二手车业务方面,进一步夯实店面相关岗位的全员收车制度及线 索跟进转化监督管理体系,确保了4S店车源数量和质量,同时,充分发挥厂商政策 支持和品牌认证二手车标准体系优势,立足全国性渠道网络的丰富车源、成熟的拍卖 系统以及多年打造的线下专业连锁化二手车交易服务中心,实现了全国性拍卖业务的 商业化平台服务。2019年,累计实现代理交易服务量32.84万台,同比增长8.47%, 超过全国二手车年交易量增长水平。2019年5月,公司全资附属公司广汇国际汽车贸 易有限责任公司成为首批取得二手车出口资质的企业,并完成向非洲的二手车出口, 实现公司二手车业务迈出走向国际的第一步。 2019年,公司在融资租赁业务方面,始终坚持稳健经营的发展理念,为保证公司 融资租赁业务中长期良性发展,坚守风控底线,持续升级优化贷前、贷中和贷后风控 体系,继续保持行业领先的风险管理能力,合理提高审批门槛,适度放缓资金投放规 20/300
2019 年年度报告 20 / 300 定有针对性的销售规划，最终实现整体库存可控，保障库存指标在健康合理区间。2019 年，公司每月的库存当量均优于汽车行业平均水平，且走势日趋平稳，精细的库存管 理助力公司提升资产运营效率。 2019 年，公司在售后维保服务方面，不断完善自主研发的“汇养车”APP，打造 专属的互联网汽车服务平台，通过多维度的系统模块，打通客户与门店的线上连通， 以规范、高效、便捷、智能的服务模式，进一步提升客户满意度及粘性。2019 年，公 司在售后业务方面实现维修 823.42 万台次，同比增长 2.53%；维修收入达 155.83 亿 元，同比增长 2.29%。 （三）衍生业务扎实推进，管控水平不断提升 2019 年，公司继续注重衍生业务的发展，结合企业规模优势，科学合理地创新拓 展衍生业务，持续拓展汽车保险、延保、二手车交易、融资租赁等汽车衍生业务，增 强公司盈利能力。 2019 年，公司在保险业务方面，不断完善现有业务管理模式，一方面通过领先行 业的“保险云”平台，实现了业务操作全界面的平台化管控；另一方面通过拓展保险 业务规模、开发创新保险服务产品种（非车险、双保无忧）等措施，有效降低因三次 费改对公司保险业务造成的影响。2019 年，新车实现首保率 76.6%，同比提升 2.6 个 百分点；续保率 69.5%，与去年同期基本持平；延保总渗透率 23.6%。 2019 年，公司在二手车业务方面，进一步夯实店面相关岗位的全员收车制度及线 索跟进转化监督管理体系，确保了 4S 店车源数量和质量，同时，充分发挥厂商政策 支持和品牌认证二手车标准体系优势，立足全国性渠道网络的丰富车源、成熟的拍卖 系统以及多年打造的线下专业连锁化二手车交易服务中心，实现了全国性拍卖业务的 商业化平台服务。2019 年，累计实现代理交易服务量 32.84 万台，同比增长 8.47%， 超过全国二手车年交易量增长水平。2019 年 5 月，公司全资附属公司广汇国际汽车贸 易有限责任公司成为首批取得二手车出口资质的企业，并完成向非洲的二手车出口， 实现公司二手车业务迈出走向国际的第一步。 2019 年，公司在融资租赁业务方面，始终坚持稳健经营的发展理念，为保证公司 融资租赁业务中长期良性发展，坚守风控底线，持续升级优化贷前、贷中和贷后风控 体系，继续保持行业领先的风险管理能力，合理提高审批门槛，适度放缓资金投放规