2019年年度报告 第三节公司业务概要 、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一)主营业务 公司是中国最大的乘用车经销与服务集团、中国最具规模的豪华乘用车经销与服 务集团、汽车经销商中最大的乘用车融资租赁提供商及汽车经销商中最大的二手车交 易代理服务实体集团,主要从事乘用车经销、乘用车售后服务、乘用车衍生服务等覆 盖汽车服务全生命周期的业务。其中,乘用车经销业务即新车销售及装饰装潢业务; 乘用车售后服务业务主要包括车辆维修养护、车辆零配件销售等业务:乘用车衍生业 务主要包括保险及融资代理、汽车延保代理、二手车交易代理、汽车融资租赁等服务。 近年来,随着市场环境的变化和经营理念的改变,公司在稳步促进新车销售的同时, 注重业务转型升级,逐渐由“重销售”向“重服务”转变,通过发展毛利率较高的乘 用车售后及衍生业务,降低行业波动对公司的影响,从而确保公司长期稳定、持续、 健康发展。 (二)经营模式 公司的主营业务主要包括乘用车经销业务、售后服务业务以及乘用车衍生业务, 其主要经营模式如下: 1、乘用车经销与售后服务业务 乘用车经销及售后服务业务主要由整车销售业务及售后服务业务组成。 (1)乘用车经销业务 公司通过与汽车制造厂商签订授权经销合同,成立集整车销售(Sale)、零配件 ( Sparepart)、售后服务( Service)、信息反馈( Survey)服务为一体的4S店, 利用总部、区域、店面三级管理架构进行管理,在授杈范围内从事汽车品牌销售。 汽车经销采购模式:取得品牌厂家授权后,与品牌厂家在协商一致的基础上签订 年度车辆采购目标,并按照约定的时间及方式采购品牌厂家的车辆。 汽车经销销售模式:分为授权门店销售及新零售销售。授权门店分为展厅销售 网电销售、大客户销售等;新零售销售系通过搭建天猫线上旗舰店作为平台,将自有 库存通过线上销售,整合线上线下资源,提升线索,增加成交 汽车经销盈利模式:盈利来源于车辆销售(进销差毛利)及品牌厂家商务政策获 取的返利 /300
2019 年年度报告 11 / 300 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主营业务 公司是中国最大的乘用车经销与服务集团、中国最具规模的豪华乘用车经销与服 务集团、汽车经销商中最大的乘用车融资租赁提供商及汽车经销商中最大的二手车交 易代理服务实体集团，主要从事乘用车经销、乘用车售后服务、乘用车衍生服务等覆 盖汽车服务全生命周期的业务。其中，乘用车经销业务即新车销售及装饰装潢业务； 乘用车售后服务业务主要包括车辆维修养护、车辆零配件销售等业务；乘用车衍生业 务主要包括保险及融资代理、汽车延保代理、二手车交易代理、汽车融资租赁等服务。 近年来，随着市场环境的变化和经营理念的改变，公司在稳步促进新车销售的同时， 注重业务转型升级，逐渐由“重销售”向“重服务”转变，通过发展毛利率较高的乘 用车售后及衍生业务，降低行业波动对公司的影响，从而确保公司长期稳定、持续、 健康发展。 （二）经营模式 公司的主营业务主要包括乘用车经销业务、售后服务业务以及乘用车衍生业务， 其主要经营模式如下： 1、乘用车经销与售后服务业务 乘用车经销及售后服务业务主要由整车销售业务及售后服务业务组成。 （1）乘用车经销业务 公司通过与汽车制造厂商签订授权经销合同，成立集整车销售（Sale）、零配件 （Sparepart）、售后服务（Service）、信息反馈（Survey）服务为一体的 4S 店， 利用总部、区域、店面三级管理架构进行管理，在授权范围内从事汽车品牌销售。 汽车经销采购模式：取得品牌厂家授权后，与品牌厂家在协商一致的基础上签订 年度车辆采购目标，并按照约定的时间及方式采购品牌厂家的车辆。 汽车经销销售模式：分为授权门店销售及新零售销售。授权门店分为展厅销售、 网电销售、大客户销售等；新零售销售系通过搭建天猫线上旗舰店作为平台，将自有 库存通过线上销售，整合线上线下资源，提升线索，增加成交。 汽车经销盈利模式：盈利来源于车辆销售（进销差毛利）及品牌厂家商务政策获 取的返利
2019年年度报告 (2)售后服务业务 公司通过与汽车制造厂商签订授权经销合同,在授权范围内从事汽车零部件供应、 维修、车辆养护等活动 售后服务采购模式:与品牌厂家在协商一致的基础上签订年度零配件采购目标, 并按照约定的时间及方式采购零配件。 售后服务销售模式:按照品牌厂家规定的车辆保养维修技术标准和业务流程,为 进店客户提供保养、一般维修、钣喷维修和保修服务等。 售后服务盈利模式:向进店客户提供保养维修服务,收取相应的人工服务费用和 零件费用,通过赚取相应的工时费和保养维修零配件的差价来获得利润 2、乘用车衍生业务 乘用车衍生业务主要包括保险及融资代理、汽车延保代理、二手车交易代理、汽 车融资租赁等服务。 (1)保险代理业务 公司通过所属各区域平台公司或经销服务网点为客户提供汽车保险业务的咨询、 出单等代理服务,并向保险公司收取相应的代理佣金。 保险代理采购模式:公司各区域与保险公司达成业务合作,在各店面代理销售保 险公司的保险产品。 保险代理销售模式:店面设立保险部门,销售顾问在新车销售时,向客户推荐车 险产品,并在店面保险部门进行车险出单;在次年客户车险到期前,续保专员进行续 保招揽,完成续保工作 保险代理盈利模式:通过推荐车险产品获取保险代理佣金收入 (2)汽车融资代理业务 公司以经销服务网点为平台,为购买新车或二手车的客户提供就汽车金融公司和 商业银行推出的汽车消费信贷产品的代办服务,并向汽车金融公司和商业银行收取相 应的代理佣金。 (3)汽车延保代理业务 公司通过与专业的延保供应商合作,为客户提供超过原厂保修期限的汽车保修服 务,并向延保供应商收取相应的代理佣金
2019 年年度报告 12 / 300 （2）售后服务业务 公司通过与汽车制造厂商签订授权经销合同，在授权范围内从事汽车零部件供应、 维修、车辆养护等活动。 售后服务采购模式：与品牌厂家在协商一致的基础上签订年度零配件采购目标， 并按照约定的时间及方式采购零配件。 售后服务销售模式：按照品牌厂家规定的车辆保养维修技术标准和业务流程，为 进店客户提供保养、一般维修、钣喷维修和保修服务等。 售后服务盈利模式：向进店客户提供保养维修服务，收取相应的人工服务费用和 零件费用，通过赚取相应的工时费和保养维修零配件的差价来获得利润。 2、乘用车衍生业务 乘用车衍生业务主要包括保险及融资代理、汽车延保代理、二手车交易代理、汽 车融资租赁等服务。 （1）保险代理业务 公司通过所属各区域平台公司或经销服务网点为客户提供汽车保险业务的咨询、 出单等代理服务，并向保险公司收取相应的代理佣金。 保险代理采购模式：公司各区域与保险公司达成业务合作，在各店面代理销售保 险公司的保险产品。 保险代理销售模式：店面设立保险部门，销售顾问在新车销售时，向客户推荐车 险产品，并在店面保险部门进行车险出单；在次年客户车险到期前，续保专员进行续 保招揽，完成续保工作。 保险代理盈利模式：通过推荐车险产品获取保险代理佣金收入。 （2）汽车融资代理业务 公司以经销服务网点为平台，为购买新车或二手车的客户提供就汽车金融公司和 商业银行推出的汽车消费信贷产品的代办服务，并向汽车金融公司和商业银行收取相 应的代理佣金。 （3）汽车延保代理业务 公司通过与专业的延保供应商合作，为客户提供超过原厂保修期限的汽车保修服 务，并向延保供应商收取相应的代理佣金
2019年年度报告 延保业务采购模式:公司总部与延保供应商总对总确定可以向客户推荐提供的延 保服务产品 延保业务销售模式:销售顾问在进行新车销售及售后维修保养时,推荐客户延保 产品。 延保业务盈利模式:通过推荐延保产品,自延保供应商获取延保佣金收入 (4)二手车代理业务 公司通过各地营销网络,采用以旧换新或者代理客户寄售的方式获得二手车,通 过提供二手车认证和线上线下交易平台进行代理交易的服务,并向客户收取相应的代 理佣金以实现获利。 二手车代理业务采购模式:以4S店、覆盖全国的二手车交易服务中心和拍卖平 台获取置换、回购、寄拍车源信息。 手车代理业务销售模式:为客户提供覆盖二手车检测、估价、整备、拍卖、零 售、金融服务、交易过户服务、跨地域流通等二手车业务全环节的一站式服务。 二手车业务盈利模式:通过为客户提供二手车业务服务,向客户收取相应的代理 交易和服务佣金 (5)汽车融资租赁业务 基于融资租赁业务的特殊性,公司已成立具有汽车融资租赁经营资质的租赁公司, 为客户购买其指定车辆,并按合同约定将该车辆出租给客户,由客户在租赁期限内占 有、使用,并按照本金和本金的合理时间成本加成支付租金,待期限届满且租金付讫 后将车辆以象征性的价格无条件地过户给客户。 公司通过各区域4S店面或外部合作商渠道,为客户提供汽车融资租赁服务,并 向客户收取一定的利息。 融资租赁业务模式:客户在支付一定比例首付车款后,通过每月支付租金,即可 在租赁期内拥有车辆的使用权;租赁期结束后,根据合同约定将车辆所有权转移给客 户或者退还租赁公司 融资租赁盈利模式:公司融资租赁业务的主要盈利来源于融资租赁向客户收取的 利息及营业成本(主要为资金成本)的差额。 13/300
2019 年年度报告 13 / 300 延保业务采购模式：公司总部与延保供应商总对总确定可以向客户推荐提供的延 保服务产品。 延保业务销售模式：销售顾问在进行新车销售及售后维修保养时，推荐客户延保 产品。 延保业务盈利模式：通过推荐延保产品，自延保供应商获取延保佣金收入。 （4）二手车代理业务 公司通过各地营销网络，采用以旧换新或者代理客户寄售的方式获得二手车，通 过提供二手车认证和线上线下交易平台进行代理交易的服务，并向客户收取相应的代 理佣金以实现获利。 二手车代理业务采购模式：以 4S 店、覆盖全国的二手车交易服务中心和拍卖平 台获取置换、回购、寄拍车源信息。 二手车代理业务销售模式：为客户提供覆盖二手车检测、估价、整备、拍卖、零 售、金融服务、交易过户服务、跨地域流通等二手车业务全环节的一站式服务。 二手车业务盈利模式：通过为客户提供二手车业务服务，向客户收取相应的代理 交易和服务佣金。 （5）汽车融资租赁业务 基于融资租赁业务的特殊性，公司已成立具有汽车融资租赁经营资质的租赁公司, 为客户购买其指定车辆，并按合同约定将该车辆出租给客户，由客户在租赁期限内占 有、使用，并按照本金和本金的合理时间成本加成支付租金，待期限届满且租金付讫 后将车辆以象征性的价格无条件地过户给客户。 公司通过各区域 4S 店面或外部合作商渠道，为客户提供汽车融资租赁服务，并 向客户收取一定的利息。 融资租赁业务模式：客户在支付一定比例首付车款后，通过每月支付租金，即可 在租赁期内拥有车辆的使用权；租赁期结束后，根据合同约定将车辆所有权转移给客 户或者退还租赁公司。 融资租赁盈利模式：公司融资租赁业务的主要盈利来源于融资租赁向客户收取的 利息及营业成本(主要为资金成本)的差额
2019年年度报告 三)行业概况及行业地位 1、行业概况 2019年,我国经济运行在合理区间,经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改 变,但汽车行业在转型升级过程中,受中美经贸摩擦、环保标准切换、新能源补贴退 坡等因素的影响,承受压力进一步加大,汽车产销量降幅扩大,行业主要经济效益指 标均呈现负增长。 (1)汽车产销量连续两年下滑,产业进入阶段性调整平台期 根据中国汽车工业协会发布的数据显示,2019年我国乘用车产销量分别为2,136 万辆和2,144.4万辆,同比减少9.2%和9.6%,与年初预测数保持一致。2019年乘用 车销售延续2018年的疲软态势,全年销量同比下降幅度较上年继续扩大5.48个百分 点,下降趋势尚未改善。但分月来看,剔除“国五与国六排放标准”切换及季节交替 因素的影响,自2019年下半年开始,单月的乘用车销量同比2018年降幅逐渐收窄。 我国汽车市场曾连续28年保持了高速增长,汽车产销量也已连续十年蝉联全球第一, 市场增速连续两年下滑仅标志着产业进入阶段性调整的平台期,千人汽车保有量刚超 过世界平均水平,离市场成熟国家差距较远,汽车消费尚未达到发展的天花板,市场 的需求和未来发展仍在积蓄向上力量 2010年-2019年中国乘用车销量情况 2019年1-12月中国乘用车销量情况 3000 15.7% 206 193 156■153 1793 1000 10%5 2010201120122013201420152016201720182019 R需FBFE 销量(万台 河比 销量(万台) (2)豪华品牌市场份额加大,品牌分化趋势继续加深 根据乘用车市场信息联席会发布的相关报告显示,2019年乘用车市场品牌销售表 现不一,其中:豪华品牌(含奔驰、宝马、奥迪等八个品牌)合计销售市场份额继续 扩大,累计销售超过220万台,较2018年增长超过11%,增长趋势与2018年基本持 平;主流合资品牌市场占有率虽有一定程度上升,但交易量受市场整体影响,小幅回 /300
2019 年年度报告 14 / 300 （三）行业概况及行业地位 1、行业概况 2019 年，我国经济运行在合理区间，经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改 变，但汽车行业在转型升级过程中，受中美经贸摩擦、环保标准切换、新能源补贴退 坡等因素的影响，承受压力进一步加大，汽车产销量降幅扩大，行业主要经济效益指 标均呈现负增长。 （1）汽车产销量连续两年下滑，产业进入阶段性调整平台期 根据中国汽车工业协会发布的数据显示，2019 年我国乘用车产销量分别为 2,136 万辆和 2,144.4 万辆，同比减少 9.2%和 9.6%，与年初预测数保持一致。2019 年乘用 车销售延续 2018 年的疲软态势，全年销量同比下降幅度较上年继续扩大 5.48 个百分 点，下降趋势尚未改善。但分月来看，剔除“国五与国六排放标准”切换及季节交替 因素的影响，自 2019 年下半年开始，单月的乘用车销量同比 2018 年降幅逐渐收窄。 我国汽车市场曾连续28年保持了高速增长，汽车产销量也已连续十年蝉联全球第一， 市场增速连续两年下滑仅标志着产业进入阶段性调整的平台期，千人汽车保有量刚超 过世界平均水平，离市场成熟国家差距较远，汽车消费尚未达到发展的天花板，市场 的需求和未来发展仍在积蓄向上力量。 （2）豪华品牌市场份额加大，品牌分化趋势继续加深 根据乘用车市场信息联席会发布的相关报告显示，2019 年乘用车市场品牌销售表 现不一，其中：豪华品牌（含奔驰、宝马、奥迪等八个品牌）合计销售市场份额继续 扩大，累计销售超过 220 万台，较 2018 年增长超过 11%，增长趋势与 2018 年基本持 平；主流合资品牌市场占有率虽有一定程度上升，但交易量受市场整体影响，小幅回
2019年年度报告 落5%左右:自主品牌受豪华品牌及主流合资品牌市场挤压,冲击最为严重,销售量萎 缩超过14%。近年来,随着我国汽车市场普及的深入,豪华车普及已逐渐由初期向后 期过渡,豪华品牌布局及国产化进程的推进使得豪华车价格不断下探,结合当前消费 群体日益年轻化,消费观念及消费需求的不断升级,使得越来越多消费者在增购或换 购时更倾向选择豪华品牌。 (3)保有量和车龄持续攀升,后市场保持高速增长 根据公安部公布的数据显示,2019年全国新注册登记汽车2,578万辆,截至2019 年末,汽车保有量达2.6亿辆,其中私家车保有量首次突破2亿辆,达2.07亿辆。 根据世界银行发布的2019年汽车千人保有量数据显示:美国的千人保有量是837辆 日本为591辆,德国是589辆,而我国则为173辆,与成熟市场保有率相比,我国汽 车千人保有量仍具备高速增长空间;同时,我国汽车车龄正处于快速上升通道,目前 保有车辆平均车龄约4.9年并还在持续增长。在巨大保有量和车龄上升的协同效应下, 2019年汽车后市场出现蓝海,逐渐成为新的产业焦点,维修保养、汽车美容、汽车保 险、汽车用品等多元化服务需求量加大,尤其对于维修保养、保险两大汽车刚需业务 市场潜力更为突出。 (4)政策规范加速落地,引导汽车金融市场健康发展 根据前瞻产业研究院发布的《中国汽车金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报 告》统计数据显示:近年来,消费者教育深化及市场下沉使得汽车金融需求市场规模 不断扩大,2018年中国汽车金融市场规模已达到1.39万亿元,同比增长19.2%。随 着我国汽车金融市场的逐渐开放,市场规模也在进一步的扩大,万亿级汽车金融市场 吸引着越来越多的市场参与者,激烈的市场竞争亦催生了大量风险,过度追求放贷规 模和速度伴随非良性竞争,导致行业内部管理与风险控制环节放低要求。2018年以来, 针对汽车金融领域的监管力度持续加强,已呈现常态化趋势。2019年5月,银保监会 印发了《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》,针对汽车金融公 司提出了筛査公司治理、资产质量与业务经营三方面问题,严査风险隐患,持续推动 重点领域、重点风险的乱象整治。监管政策的落实意味着汽车金融行业的发展环境将 日益规范,多项金融监管补短板政策渐次落地,旨在促进融资渠道稳定、内部管理规 范的大型融资租赁公司获得快速良性发展的机遇,引导汽车金融市场长期健康稳定发 展 15/300
2019 年年度报告 15 / 300 落 5%左右；自主品牌受豪华品牌及主流合资品牌市场挤压,冲击最为严重，销售量萎 缩超过 14%。近年来，随着我国汽车市场普及的深入，豪华车普及已逐渐由初期向后 期过渡，豪华品牌布局及国产化进程的推进使得豪华车价格不断下探，结合当前消费 群体日益年轻化，消费观念及消费需求的不断升级，使得越来越多消费者在增购或换 购时更倾向选择豪华品牌。 （3）保有量和车龄持续攀升，后市场保持高速增长 根据公安部公布的数据显示，2019 年全国新注册登记汽车 2,578 万辆，截至 2019 年末，汽车保有量达 2.6 亿辆，其中私家车保有量首次突破 2 亿辆，达 2.07 亿辆。 根据世界银行发布的 2019 年汽车千人保有量数据显示：美国的千人保有量是 837 辆， 日本为 591 辆，德国是 589 辆，而我国则为 173 辆，与成熟市场保有率相比，我国汽 车千人保有量仍具备高速增长空间；同时，我国汽车车龄正处于快速上升通道，目前 保有车辆平均车龄约4.9年并还在持续增长。在巨大保有量和车龄上升的协同效应下， 2019 年汽车后市场出现蓝海，逐渐成为新的产业焦点，维修保养、汽车美容、汽车保 险、汽车用品等多元化服务需求量加大，尤其对于维修保养、保险两大汽车刚需业务， 市场潜力更为突出。 （4）政策规范加速落地，引导汽车金融市场健康发展 根据前瞻产业研究院发布的《中国汽车金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报 告》统计数据显示：近年来，消费者教育深化及市场下沉使得汽车金融需求市场规模 不断扩大，2018 年中国汽车金融市场规模已达到 1.39 万亿元，同比增长 19.2%。随 着我国汽车金融市场的逐渐开放，市场规模也在进一步的扩大，万亿级汽车金融市场 吸引着越来越多的市场参与者，激烈的市场竞争亦催生了大量风险，过度追求放贷规 模和速度伴随非良性竞争，导致行业内部管理与风险控制环节放低要求。2018 年以来， 针对汽车金融领域的监管力度持续加强，已呈现常态化趋势。2019 年 5 月，银保监会 印发了《关于开展“巩固治乱象成果促进合规建设”工作的通知》，针对汽车金融公 司提出了筛查公司治理、资产质量与业务经营三方面问题，严查风险隐患，持续推动 重点领域、重点风险的乱象整治。监管政策的落实意味着汽车金融行业的发展环境将 日益规范，多项金融监管补短板政策渐次落地，旨在促进融资渠道稳定、内部管理规 范的大型融资租赁公司获得快速良性发展的机遇，引导汽车金融市场长期健康稳定发 展