山东高速公路股份有限公司2011年年度报告.pdf_P21-P25

山东高速公路股份有限公司2011年年度报告元,增长10.75%,均属正常经营增加。 (3)对合并财务报表中数据变动幅度达30%(含30%)以上,或占本合并报表日资产总额5%含5%)或报告期间利润总额10%含10%)以上的项目分析: 位:元币种:人民币 2011年12 2010年资产负债表项目月31日 12月31日差异变动金额及幅度注释合并合并(经重列) 金额应收票据 608.000 (608,000 -100%(1) 应收账款 2.394482 1621936 48%(2) 预付款项 6,901,348 12,071,701 (5,170,353)-43%(3) 其他应收款 2,079,959,187 905,564,977 1,174,394,210130%(4) 存货 1,352,923,894 137.226.797 1,215697,097886%(5) 长期应收款 709,126,418 709126418 (6) 「长期股权投资571.089 48.823.580 522262107%(7) 长期待摊费用 2,238,833 28,851,351 (26,612,518) 递延所得税资产10,191.689 46.177.012 35,985,323) 78% 短期借款 800.000.000 500,000,000 300.000.000 60% (10) 应付票据 00% 预收款项 21.689914 88556,205 (6866291)|-76%(12) 应付职工薪酚 8,765,503 19,158,289 (10,392786)1-54%(13) 应付利息 64,080,543 31,151,930 32928613 106%(14) 其他应付款 809,259,596 209,778,106 59948140286%(15) 其他流动负债 1,500,000,000 1,00500000050%(16) 长期借款 1,34,307,692 958.000.000 376.307.69 39% (17) 长期应付款 749.702649 1285140000(535437351)-42%(18) 递延所得税负债20.106,292 31824454011883-37%(9 股本 4.811.165.857 3.363.800.000 447,365,85743% 资本公积 4892651156.37016972(1484.365.857)23%(21) 单位:元币种:人民币 2011年12 2010年利润表项目月31日 12月31日差异变动金额及幅度注释合并合并(经重列营业收入 5,948,507,981 573,900602374607,379 资产减值损失 (220,375) 20,375 100%(23) 投资收益 183137688980 9481496107%(24 1)应收票据主要因银行承兑汇票到期所致 (2)应收账款主要因子公司工程服务收入增加所致 (3)预付款项主要因预付工程款减少所致 4)其他应收款主要因子公司投标保证金增加所致。 (5)存货主要因宁华园林项目和东舍坊项目增加所致

山东高速公路股份有限公司 2011 年年度报告 20 元，增长 10.75%，均属正常经营增加。（3）对合并财务报表中数据变动幅度达 30%(含 30%)以上，或占本合并报表日资产总额 5%(含 5%)或报告期间利润总额 10%(含 10%)以上的项目分析：单位:元币种:人民币资产负债表项目 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日差异变动金额及幅度注释合并合并(经重列) 金额 % 应收票据 - 608,000 (608,000) -100% (1) 应收账款 2,394,482 1,621,936 772,546 48% (2) 预付款项 6,901,348 12,071,701 (5,170,353) -43% (3) 其他应收款 2,079,959,187 905,564,977 1,174,394,210 130% (4) 存货 1,352,923,894 137,226,797 1,215,697,097 886% (5) 长期应收款 709,126,418 - 709,126,418 - (6) 长期股权投资 571,089,812 48,823,580 522,266,232 1070% (7) 长期待摊费用 2,238,833 28,851,351 (26,612,518) -92% (8) 递延所得税资产 10,191,689 46,177,012 (35,985,323) -78% (9) 短期借款 800,000,000 500,000,000 300,000,000 60% (10) 应付票据 - 40,000,000 (40,000,000) -100% (11) 预收款项 21,689,914 88,556,205 (66,866,291) -76% (12) 应付职工薪酬 8,765,503 19,158,289 (10,392,786) -54% (13) 应付利息 64,080,543 31,151,930 32,928,613 106% (14) 其他应付款 809,259,596 209,778,106 599,481,490 286% (15) 其他流动负债 1,500,000,000 1,000,000,000 500,000,000 50% (16) 长期借款 1,334,307,692 958,000,000 376,307,692 39% (17) 长期应付款 749,702,649 1,285,140,000 (535,437,351) -42% (18) 递延所得税负债 20,106,292 31,824,475 (11,718,183) -37% (19) 股本 4,811,165,857 3,363,800,000 1,447,365,857 43% (20) 资本公积 4,892,651,115 6,377,016,972 (1,484,365,857) -23% (21) 单位:元币种:人民币利润表项目 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日差异变动金额及幅度注释合并合并(经重列) 金额 % 营业收入 5,948,507,981 5,573,900,602 374,607,379 7% (22) 资产减值损失 - (220,375) 220,375 -100% (23) 投资收益 18,361,376 8,879,880 9,481,496 107% (24) (1) 应收票据主要因银行承兑汇票到期所致。 (2) 应收账款主要因子公司工程服务收入增加所致。 (3) 预付款项主要因预付工程款减少所致。 (4) 其他应收款主要因子公司投标保证金增加所致。 (5) 存货主要因宁华园林项目和东舍坊项目增加所致

山东高速公路股份有限公司2011年年度报告 (6)长期应收款主要因章丘发展公司绣源河流域综合治理项目进度款确认代垫程款。 7)长期股权投资主要因对联营公司山东高速物流集团有限公司投资款产生 (8)长期待摊费用主要因处置山东润元高速公路油气管理有限公司所致 (⑨)递延所得税资产主要许禹公司冲回以前年度确认的递延所得税资产所致 (10)短期借款主要因新增借款所致。 1)应付票据主要因处置子公司山东润元高速公路油气管理有限公司所致。 (12)预收款项主要因山东高速投资发展有限公司预收房款确认收入所致。 (13)应付职工薪酬要因支付职工薪酬所致 (14)应付利息主要因计提短期融资券利息增加所致 (15)其他应付款主要因售后租回路产产生的未来一年内应付租金所致。 (16)其他流动负债主要因发行短期融资券所致。 7)长期借款主要因新增借入长期借款所致。 (18)长期应付款主要因售后租回路产所致 (19)递延所得税负债主要因固定资产相关税会差异所致。 (20)股本主要因向山东高速集团定向增发所致主要因向山东高速集团定向增发及对山东高速潍莱公路有限公 (21)资本公积司的长期股权投资转为子公司核算所致。 (22)营业收入要因本期通行费收入增加所致 (23)资产减值损失主要因处置子公司山东润元高速公路油气管理有限公司导致转出所致。 (24)投资收益主要因联营公司工程咨询公司盈利增加所致。 (4)公司主要子公司及经营情况公司主要子公司为:山东高速公路运营管理有限公司(下称"运管公司")、山东高速潍莱公路有限公司(下称"濰莱公司")、山东高速集团河南许禹公路有限公司(下称"许禹公司 ")、山东高速投资发展有限公司(下称"高速投资")、山东高速实业发展有限公司(下称"高速实业”) 运管公司主要经营高速公路、桥梁的管理、维护、开发,主要路产为京台高速德齐南段齐济段、济泰段,威乳高速,注册资本100万元。截止2011年12月31日,总资产 5,527,991,820元,净资产4,607,585,859元,净利润663,587,164元潍莱公司主要业务为潍莱高速公路的管理与养护,注册资本1亿元。截止2011年12 月31日,总资产1,567,910,556元,净资产247,538,764元,净亏损24,456,992元许禹公司主要经营高速公路建设的筹资、经营、管理与养护,现经营河南许昌至禹州高速,注册资本2亿元。截止2011年12月31日,总资产1,151,726,416元,净资产234962462 元,净亏损82,581,495元高速投资主要经营范围为房地产业、证券业的投资,注册资本12亿元。截止2011年 12月31日,总资产3,599,446,370元,归属于母公司的净资产为1,154,067,981元,净亏损为44679,014元高速实业主要经营物业管理和餐饮服务等业务,注册资本1900万元。截止2011年12 月31日,总资产为64,841,916元,净资产19,799,839元,净亏损5,523,532元 2、对公司未来发展的展望 (1)公司主营业务环境分析

山东高速公路股份有限公司 2011 年年度报告 21 (6) 长期应收款主要因章丘发展公司绣源河流域综合治理项目进度款确认代垫工程款。 (7) 长期股权投资主要因对联营公司山东高速物流集团有限公司投资款产生。 (8) 长期待摊费用主要因处置山东润元高速公路油气管理有限公司所致。 (9) 递延所得税资产主要许禹公司冲回以前年度确认的递延所得税资产所致。 (10) 短期借款主要因新增借款所致。 (11) 应付票据主要因处置子公司山东润元高速公路油气管理有限公司所致。 (12) 预收款项主要因山东高速投资发展有限公司预收房款确认收入所致。 (13) 应付职工薪酬主要因支付职工薪酬所致。 (14) 应付利息主要因计提短期融资劵利息增加所致。 (15) 其他应付款主要因售后租回路产产生的未来一年内应付租金所致。 (16) 其他流动负债主要因发行短期融资券所致。 (17) 长期借款主要因新增借入长期借款所致。 (18) 长期应付款主要因售后租回路产所致。 (19) 递延所得税负债主要因固定资产相关税会差异所致。 (20) 股本主要因向山东高速集团定向增发所致。 (21) 资本公积主要因向山东高速集团定向增发及对山东高速潍莱公路有限公司的长期股权投资转为子公司核算所致。 (22) 营业收入主要因本期通行费收入增加所致。 (23) 资产减值损失主要因处置子公司山东润元高速公路油气管理有限公司导致转出所致。 (24) 投资收益主要因联营公司工程咨询公司盈利增加所致。（4）公司主要子公司及经营情况公司主要子公司为：山东高速公路运营管理有限公司（下称"运管公司"）、山东高速潍莱公路有限公司（下称"潍莱公司"）、山东高速集团河南许禹公路有限公司（下称"许禹公司 "）、山东高速投资发展有限公司（下称"高速投资"）、山东高速实业发展有限公司（下称"高速实业"）。运管公司主要经营高速公路、桥梁的管理、维护、开发，主要路产为京台高速德齐南段、齐济段、济泰段，威乳高速，注册资本 100 万元。截止 2011 年 12 月 31 日，总资产 5,527,991,820 元，净资产 4,607,585,859 元，净利润 663,587,164 元；潍莱公司主要业务为潍莱高速公路的管理与养护，注册资本 1 亿元。截止 2011 年 12 月 31 日，总资产 1,567,910,556 元，净资产 247,538,764 元，净亏损 24,456,992 元；许禹公司主要经营高速公路建设的筹资、经营、管理与养护，现经营河南许昌至禹州高速，注册资本 2 亿元。截止 2011 年 12 月 31 日，总资产 1,151,726,416 元，净资产 234,962,462 元，净亏损 82,581,495 元；高速投资主要经营范围为房地产业、证券业的投资，注册资本 12 亿元。截止 2011 年 12 月 31 日，总资产 3,599,446,370 元，归属于母公司的净资产为 1,154,067,981 元，净亏损为 44,679,014 元；高速实业主要经营物业管理和餐饮服务等业务，注册资本 1900 万元。截止 2011 年 12 月 31 日，总资产为 64,841,916 元，净资产 19,799,839 元，净亏损 5,523,532 元。 2、对公司未来发展的展望：（1）公司主营业务环境分析

山东高速公路股份有限公司2011年年度报告 2012年,是”十二五"时期承上启下的关键一年,今年国内生产总值预计增长7.5%,增长预期开始回落。国家坚持"稳重求进"的政策,在保持经济社会稳定的基础上继续把发展放在首位,实现更长时期更高水平更好质量发展。根据宏观经济的未来走势,公司通行费收入也将保持稳定,但是增幅将会放缓公司大部分路产均在山东省境内,公司业绩主要依托于山东省经济发展。2011年,山东省经济发展势头依旧强劲,全省实现生产总值45429.2亿元,按可比价格计算增长10.9%, 高于全国平均经济增速1.7个百分点。今后山东省在"蓝黄"两大国家发展战略的带动下,经济将继续保持平稳较快的增长。这对公司通行费收入是一个强有力的保障。 (2)公司主营业务收入、成本费用分析公司主营业务是路桥通行费收入,下文主要分析路桥收费业务的收入和成本费用情况 (a)公司主营业务收入分析受宏观经济增速放缓影响,以及公司实施绿色通道等政策,2011年通行费收入较2010 年增长幅度较小。预计2012年通行费仍有小幅增加 (b)公司成本费用分析公司通行费收费业务成本主要由折旧、公路养护维修费用、人员工资、水电费等构成。其中,折旧、养护维修、人员工资站成本总额85%的以上 2012年养护专项工程增多,以及考虑物价上涨因素,预计2012年成本费用将会较2011 年增加。 (3)公司主营业务风险分析 (a)政策风险高速公路的收费权以及收费标准均由政府部门赋予和确定,通行费业务受国家政策影响较大。从公路产业相关法律和政策的趋势来看,管理将更趋于严格。严格的收费公路政策可能会增加公司的经营管理成本和风险,但也可以规范收费公路产业的经营,有利于收费公路产业的持续健康发展。其次,在目前公路投资和财政状况下,收费公路政策在一定时期内不会取消。 (b)经济周期风险高速公路企业的主要收入来源是通行费。通行费收入的高低取决于车流量大小,而车流量与国民经济发展水平、经济景气程度有着极为密切的关系。通行费收入将随着宏观经济运行状况波动。 (c)财务风险公司的财务风险主要是银行借款产生的利率风险,利率上升会增加公司的利息支出。公司经营活动净现金流较为充沛,为公司的债务偿还提供了有力的保证。公司将会根据自身业务特点和发展需求,优化债务结构,进一步降低财务风险 (d)经营期限限制的风险经营性公路到期后不能继续收费,将直接影响到公司的持续经营。公司近年来收购多条高速公路,使得公司路产的收费期限呈阶梯状分布,有效地防止了经营期限带来的风险,公司在未来将继续拓展主业优良路产,进一步调整经营期限结构。 (e)产业结构过度单一风险以通行费收入作为公司主要收入,来源过于单一,抵御风险的能力略显薄弱。公司在高速公路为主业的前提下,尝试多元化发展。下属子公司投资发展公司已开始在城市运营、环保科技等方面开展业务 (4)公司新年度计划及未来发展战略 2012年,公司以强化高速公路运营管理为基础,实施多元化发展战略和人才强企战略。公

山东高速公路股份有限公司 2011 年年度报告 22 2012 年，是"十二五 "时期承上启下的关键一年，今年国内生产总值预计增长 7.5%，增长预期开始回落。国家坚持"稳重求进"的政策，在保持经济社会稳定的基础上继续把发展放在首位，实现更长时期更高水平更好质量发展。根据宏观经济的未来走势，公司通行费收入也将保持稳定，但是增幅将会放缓。公司大部分路产均在山东省境内，公司业绩主要依托于山东省经济发展。2011 年，山东省经济发展势头依旧强劲，全省实现生产总值 45429.2 亿元,按可比价格计算增长 10.9%, 高于全国平均经济增速 1.7 个百分点。今后山东省在"蓝黄"两大国家发展战略的带动下,经济将继续保持平稳较快的增长。这对公司通行费收入是一个强有力的保障。（2）公司主营业务收入、成本费用分析公司主营业务是路桥通行费收入，下文主要分析路桥收费业务的收入和成本费用情况。（a）公司主营业务收入分析受宏观经济增速放缓影响，以及公司实施绿色通道等政策，2011 年通行费收入较 2010 年增长幅度较小。预计 2012 年通行费仍有小幅增加。（b）公司成本费用分析公司通行费收费业务成本主要由折旧、公路养护维修费用、人员工资、水电费等构成。其中，折旧、养护维修、人员工资站成本总额 85%的以上。 2012 年养护专项工程增多，以及考虑物价上涨因素，预计 2012 年成本费用将会较 2011 年增加。（3）公司主营业务风险分析（a）政策风险高速公路的收费权以及收费标准均由政府部门赋予和确定，通行费业务受国家政策影响较大。从公路产业相关法律和政策的趋势来看，管理将更趋于严格。严格的收费公路政策可能会增加公司的经营管理成本和风险，但也可以规范收费公路产业的经营，有利于收费公路产业的持续健康发展。其次，在目前公路投资和财政状况下，收费公路政策在一定时期内不会取消。（b）经济周期风险高速公路企业的主要收入来源是通行费。通行费收入的高低取决于车流量大小，而车流量与国民经济发展水平、经济景气程度有着极为密切的关系。通行费收入将随着宏观经济运行状况波动。（c）财务风险公司的财务风险主要是银行借款产生的利率风险，利率上升会增加公司的利息支出。公司经营活动净现金流较为充沛，为公司的债务偿还提供了有力的保证。公司将会根据自身业务特点和发展需求，优化债务结构，进一步降低财务风险。（d）经营期限限制的风险经营性公路到期后不能继续收费，将直接影响到公司的持续经营。公司近年来收购多条高速公路，使得公司路产的收费期限呈阶梯状分布，有效地防止了经营期限带来的风险，公司在未来将继续拓展主业优良路产，进一步调整经营期限结构。（e）产业结构过度单一风险以通行费收入作为公司主要收入，来源过于单一，抵御风险的能力略显薄弱。公司在高速公路为主业的前提下，尝试多元化发展。下属子公司投资发展公司已开始在城市运营、环保科技等方面开展业务。（4）公司新年度计划及未来发展战略 2012 年，公司以强化高速公路运营管理为基础，实施多元化发展战略和人才强企战略。公

山东高速公路股份有限公司2011年年度报告被投资的公司情况被投资占被投资的公司主要经营活动公司权益备注名称的比例(%) 山东高房地产开发经营;物业管理服山东高速绿城莱芜雪野湖开发有务;房屋出租:建设工程监理速绿城限公司是由公司全资子公司山东莱芜雪建筑设备租赁:广告设计、制高速投资发展有限公司与山东绿野湖开作,发布;建筑材料,花卉 51城投资置业有限公司共同投资设发有限|苗木的销售:园林绿化工程施立。其中投资公司出资2550万元工:旅游景点开发;经济信息公司持股51%;山东绿城出资2450万咨询服务元,持股49% 山东财富纵横置业有限公司是由公司全资子公司山东高速投资有山东财房地产开发经营,房地产信息限公司与山东绿城投资置业有限富纵横咨询,房租租赁,物业管理服公司、三庆置业集团有限公司共置业有务,室内外装饰施工,环境艺 51同出资收购。其中投资公司出资限公司术设计,企业营销策划。人民币2550万元,持股51%;绿城置业支付出资人民币1950万元,持股39%,三庆置业出资500 万元,持股10% 房地产开发、经营;利用自有济南盛资产投资:企业管理咨询:园邦置业|林绿化工程施工,工程招投标济南盛邦置业有限公司是由公司控股子公司山东高速济南投资建有限公代理,工程监理,物业管理; 房地产中介服务;建筑机械设设有限公司出资设立的全资子公司,注册资本2000万元备租赁:国内广告业务;建材、花卉的批发、零售。山东高以自有资产对外投资及资产山东高速资产管理有限公司是由速资产管理运营;房地产开发及中介公司控股子公司山东高速济南投管理有服务:物业管理,房屋出租: 资建设有限公司出资设立的全资限公司国内广告业务。子公司,注册资本5000万元。货物运输、储存、装卸、搬运、 2011年公司与控股股东山东高速包装、加工、维修、配送;货山东高运代理;空运代理;国际货运集团有限公司共同出资设立山东高速物流集团有限公司,物流集速物流|代理;报关报检、自营和代理 25团先期注册资本20亿元人民币, 集团有进出口:集装箱吊装、验货拆限公司箱、装箱、拼箱;库场设备租其中高速集团出资15亿元,持股赁;煤炭批发:商品物资批发、 75%,公司出资5亿元,持股零售;物流信息技术咨询等。山东高国内外广告业务,对外投资, 2011年公司以现金出资1506.73 速文化网络技术服务,城市文化宣传万元,参与山东高速文化传媒有传媒有及群众文体活动的组织,会议 20限公司增资。增资后,山东高速限公司及展览服务。文化传媒有限公司注册资本为 753365万元

山东高速公路股份有限公司 2011 年年度报告 24 被投资的公司情况被投资的公司名称主要经营活动占被投资公司权益的比例(%) 备注山东高速绿城莱芜雪野湖开发有限公司房地产开发经营；物业管理服务；房屋出租；建设工程监理；建筑设备租赁；广告设计、制作、发布；建筑材料、花卉、苗木的销售；园林绿化工程施工；旅游景点开发；经济信息咨询服务。 51 山东高速绿城莱芜雪野湖开发有限公司是由公司全资子公司山东高速投资发展有限公司与山东绿城投资置业有限公司共同投资设立。其中投资公司出资 2550 万元，持股 51%；山东绿城出资 2450 万元，持股 49%。山东财富纵横置业有限公司房地产开发经营，房地产信息咨询，房租租赁，物业管理服务，室内外装饰施工，环境艺术设计，企业营销策划。 51 山东财富纵横置业有限公司是由公司全资子公司山东高速投资有限公司与山东绿城投资置业有限公司、三庆置业集团有限公司共同出资收购。其中投资公司出资人民币 2550 万元，持股 51%；绿城置业支付出资人民币 1950 万元，持股 39%，三庆置业出资 500 万元，持股 10%。济南盛邦置业有限公司房地产开发、经营；利用自有资产投资；企业管理咨询；园林绿化工程施工，工程招投标代理，工程监理，物业管理；房地产中介服务；建筑机械设备租赁；国内广告业务；建材、花卉的批发、零售。 60 济南盛邦置业有限公司是由公司控股子公司山东高速济南投资建设有限公司出资设立的全资子公司，注册资本 2000 万元。山东高速资产管理有限公司以自有资产对外投资及资产管理运营；房地产开发及中介服务；物业管理，房屋出租；国内广告业务。 60 山东高速资产管理有限公司是由公司控股子公司山东高速济南投资建设有限公司出资设立的全资子公司，注册资本 5000 万元。山东高速物流集团有限公司货物运输、储存、装卸、搬运、包装、加工、维修、配送；货运代理；空运代理；国际货运代理；报关报检、自营和代理进出口；集装箱吊装、验货拆箱、装箱、拼箱；库场设备租赁；煤炭批发；商品物资批发、零售；物流信息技术咨询等。 25 2011 年公司与控股股东山东高速集团有限公司共同出资设立山东高速物流集团有限公司，物流集团先期注册资本 20 亿元人民币，其中高速集团出资 15 亿元，持股 75%，公司出资 5 亿元，持股 25%。山东高速文化传媒有限公司国内外广告业务，对外投资，网络技术服务，城市文化宣传及群众文体活动的组织，会议及展览服务。 20 2011 年公司以现金出资 1506.73 万元，参与山东高速文化传媒有限公司增资。增资后，山东高速文化传媒有限公司注册资本为 7533.65 万元