沪士电子股份有限公司2019年度报告

成长长青共利 沪士电子股份有限公司2019年度报告全文 第四节经营情况讨论与分析 、概述 过去的一年,世界经济动荡,贸易纠纷此起彼落,PCB市场整体需求从前两年的较快增长转而下降,同比 下滑约1.7%。2019年度,公司逆风而上,整体实现营业收入约71.29亿元,同比增长约2968%:实现归属上市 公司股东的净利润约12.06亿元,同比增长约11141%。在此期间,公司获评昆山市“规模效益型领军企业”和 “工业稳增长突出贡献奖”;沪利微电获颁昆山市“产出效益突出贡献奖”:各厂分获战略客户质量、服务奖 项 公司的成长主要得益于两方面 (1)公司以技术、品质和服务作为核心价值,坚持以客户导向创新,持续发展通讯、5G基站、数据中心 汽车电子等核心产品应用领域的客户以及客户所重点关注的对其市场竞争力和战略有重大影响的应用领域和产 品 (2)公司在管理体系上持续深化重点领域和关键环节的改革,并加大对关键限制要素的创新与突破,在 优势的产品与技术领域中优化产品结构,提高设备利用率和产品的技术与品质附加价值,同时积极开发新一代 髙速网路设备、髙速运算服务器、ADAS(高级驾驶辅助系统)、新能源汽车等新兴市场应用领域与客户。 在公司营业收入实现持续稳定增长的基础上,随着公司PCB产品结构的进一步优化和内部经营管理效率的 进一步提升,公司人均产值和客户端不良率得到持续改善,公司PCB业务毛利率也得到较大改善,较上年同期 增加约624个百分点。 另外,2019年在战略合作方面,由于市场状况变化,江苏普诺威电子股份有限公司(下称“普诺威”)的 核心市场和产品已进行战略调整,不再符合公司策略,经董事会战略委员会提议,在与普诺威友好协商后,公 司已将持有的普诺威991万股股票全部出售,并取得合理的投资回报;2019年公司继续探索并推动产学研合作, 与浙江清华长三角研究院(信息技术研究所)进行了多轮沟通交流,并于2020年初正式签订了技术开发合同;此 外,公司与 Schweizer在汽车电子化以及智能驾驶等方面的技术开发以及市场化合作,也得到稳步有序地推进。 chin乡 www.cninfocom.cn

成长 长青 共利 沪士电子股份有限公司 2019 年度报告全文 - 8 - 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 过去的一年，世界经济动荡，贸易纠纷此起彼落，PCB市场整体需求从前两年的较快增长转而下降，同比 下滑约1.7%。2019年度，公司逆风而上，整体实现营业收入约71.29亿元，同比增长约29.68%；实现归属上市 公司股东的净利润约12.06亿元，同比增长约111.41%。在此期间，公司获评昆山市“规模效益型领军企业”和 “工业稳增长突出贡献奖”；沪利微电获颁昆山市“产出效益突出贡献奖”；各厂分获战略客户质量、服务奖 项。 公司的成长主要得益于两方面： （1）公司以技术、品质和服务作为核心价值，坚持以客户导向创新，持续发展通讯、5G基站、数据中心、 汽车电子等核心产品应用领域的客户以及客户所重点关注的对其市场竞争力和战略有重大影响的应用领域和产 品。 （2）公司在管理体系上持续深化重点领域和关键环节的改革，并加大对关键限制要素的创新与突破，在 优势的产品与技术领域中优化产品结构，提高设备利用率和产品的技术与品质附加价值，同时积极开发新一代 高速网路设备、高速运算服务器、ADAS(高级驾驶辅助系统)、新能源汽车等新兴市场应用领域与客户。 在公司营业收入实现持续稳定增长的基础上，随着公司PCB产品结构的进一步优化和内部经营管理效率的 进一步提升，公司人均产值和客户端不良率得到持续改善，公司PCB业务毛利率也得到较大改善，较上年同期 增加约6.24个百分点。 另外，2019年在战略合作方面，由于市场状况变化，江苏普诺威电子股份有限公司（下称“普诺威”）的 核心市场和产品已进行战略调整，不再符合公司策略，经董事会战略委员会提议，在与普诺威友好协商后，公 司已将持有的普诺威991万股股票全部出售，并取得合理的投资回报；2019年公司继续探索并推动产学研合作， 与浙江清华长三角研究院(信息技术研究所)进行了多轮沟通交流，并于2020年初正式签订了技术开发合同；此 外，公司与Schweizer在汽车电子化以及智能驾驶等方面的技术开发以及市场化合作，也得到稳步有序地推进

成长长青共利 勘沪士电子股份有限公司2019年度报告全文 营业收入(人民币亿元) 归属于上市公司股东的净利润 71.29 (人民币亿元) 1206 54972968% 11.41% 4627 881% 5.70 180.29% 2.04 2017年 2018年 2019年 2017年 2018年 019年 基本每股收益 归属于上市公司股东的 (人民币元/股) 扣除非经常性损益的净利润 1148 072 (人民币亿元) 122.03% 109.86% 517 0.34 25661% 0.12 145 2017年 2018年 2019年 2017年 2018年 2019年 PB业务毛利率 加权平均净资产收益率 30.42% 2673% 增加624 增加139 个百分点 个百分点 1849%加 个百分点 1534% 增加9.37 597 个百分点 2017年 018年 2019年 2017 7年 2018年 2019年 chin乡 www.cninfocom.cn

成长 长青 共利 沪士电子股份有限公司 2019 年度报告全文 - 9 -

成长长青共利 勘沪士电子股份有限公司2019年度报告全文 二、主营业务分析 1、主营业务概述 据行业研究机构 Prismark初步估算,2019年PCB市场在除中国以外的所有地区都出现了下滑,2019年全球 PCB预期产值约为613.11亿美元,同比下滑约1.7%2019年大多数PCB细分市场也都出现了下滑,但对5G、网 络和数据中心等基础设施应用领域的需求延续了2018年的增长态势 2019年PCB产业产值 产值单位:百万美 应用领域 2019产值 2019同比2018增长率 算 服务器/效据存储 其他计算机 3.688 63% 础波 4.670 七线基础 「其他涓殁电子 9239 36% 2,700 军事/航空航天 4.2% 合计 61.311 数据来源: Prismark研究报告 2019年度,公司主营业务未发生重大变化,仍以企业通讯市场板及汽车板为主 (1)企业通讯市场板业务 2019年,青淞厂和黄石一厂紧抓5G以及新一代高速网路设备、高速运算服务器等新兴市场领域机遇,脚踏 实地,埋头苦干,整合生产和管理资源,推动自动化和智能生产,加大研发及技术改造投入力度,并有针对性 的适度扩充产能,在提升高端产品产能的同时,公司青淞厂和黄石一厂营收及盈利能力保持了持续成长 公司企业通讯市场板业务在获得持续成长的同时,产品技术与品质附加价值、运营效益等方面也取得了长 足进步。2019年公司获颁江苏省工业企业技术中心、昆山市工程技术研究中心;公司高速高密通讯板获得江苏 省专精特新小巨人企业认定;公司青淞厂内层影像车间获授苏州市示范智能车间。 chin乡 www.cninfocom.cn

成长 长青 共利 沪士电子股份有限公司 2019 年度报告全文 - 10 - 二、主营业务分析 1、主营业务概述 据行业研究机构Prismark初步估算，2019年PCB市场在除中国以外的所有地区都出现了下滑，2019年全球 PCB预期产值约为613.11亿美元，同比下滑约1.7%。2019年大多数PCB细分市场也都出现了下滑，但对5G、网 络和数据中心等基础设施应用领域的需求延续了2018年的增长态势。 2019年PCB产业产值 产值单位：百万美元 应用领域 2019 产值 2019 同比 2018 增长率 计算机：PC 9,157 0.2% 服务器/数据存储 4,971 3.1% 其他计算机 3,688 -6.3% 手机 13,247 -3.1% 有线基础设施 4,670 6.2% 无线基础设施 2,612 7.1% 其他消费电子 9,239 -3.6% 汽车 7,001 -8.1% 工业 2,700 -7.1% 医疗 1,300 3.2% 军事/航空航天 2,725 4.2% 合计 61,311 -1.7% 数据来源：Prismark研究报告 2019年度，公司主营业务未发生重大变化，仍以企业通讯市场板及汽车板为主。 （1）企业通讯市场板业务 2019年，青淞厂和黄石一厂紧抓5G以及新一代高速网路设备、高速运算服务器等新兴市场领域机遇，脚踏 实地，埋头苦干，整合生产和管理资源，推动自动化和智能生产，加大研发及技术改造投入力度，并有针对性 的适度扩充产能，在提升高端产品产能的同时，公司青淞厂和黄石一厂营收及盈利能力保持了持续成长。 公司企业通讯市场板业务在获得持续成长的同时，产品技术与品质附加价值、运营效益等方面也取得了长 足进步。2019年公司获颁江苏省工业企业技术中心、昆山市工程技术研究中心；公司高速高密通讯板获得江苏 省专精特新小巨人企业认定；公司青淞厂内层影像车间获授苏州市示范智能车间

成长长青共利 勘沪士电子股份有限公司2019年度报告全文 全业通讯市场叛 企业通讯市场板毛利率 营业收入(人民币亿元) 5102 3149% 增加6.83 4639% 2466%个百分 3485 29.04202 1756%70 2017年 2018年 2019年 2017年 2018年 2019年 近期政府相关部门多次提出加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度,200年随着疫情的缓解 5G建设提速以及越来越多的信息数据被生成并以更高的速度移动到越来越多的地方,数据中心的高速运算服 务器、数据存储、交换机和路由器需求的稳健增长,企业通讯市场板的生产和需求有望强劲复苏。 不过全球5G网络建设仍处于起步阶段,5G的部署和商用不会一蹴而就,5G大规模商用仍需时日,其应用 生态培育和扩展也面临诸多挑战,产业链也累积了一定的风险。5G基站建设投资较大,本身即面临较大的降 成本压力,随着更多的PCB同行切入以及大规模投资,5G基站相关PCB产品势必面临更激烈的价格竞争 作为产业链的一环,公司只能脚踏实地,埋头苦干,做好做精自己份内的事,坚持以技术创新和产品升级 为内核的差异化产品竞争战略,在提高产品技术与品质附加价值、运营效益以及抗风险能力的同时,有针对性 的适度扩充产能,推动黄石一厂成为公司5G基站相关产品的主要生产基地,在确保其他通讯应用领域的市场 需求不受影响的基础上,让客户满意并顺利完成5G建网。 (2)汽车板业务 2019年,受到汽车产销量明显下降的冲击,全球汽车电子市场并不乐观。根据 Prismark的调查分析,2019 年全球汽车电子用PCB同比衰退81%,唯有汽车用HD和雷达射频PCB在2019年仍实现了增量增长 沪利微电在严峻的市场形势下,加大对生产效率提升,自动化和智能化生产以及新技术新应用导入方面的 投入,并降低成本来因应市场竞争的加剧,生产效率和品质得以持续改善:受益于ADAS(高级驾驶辅助系统)、 新能源车等汽车板应用领域的持续增长,其汽车板产品结构得以持续优化,并在相当程度上缓冲了汽车板市场 竞争激烈和需求不振的不利影响。2019年公司汽车板营业收入及毛利率同比均有小幅提升。 chin乡 www.cninfocom.cn

成长 长青 共利 沪士电子股份有限公司 2019 年度报告全文 - 11 - 近期政府相关部门多次提出加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度，2020年随着疫情的缓解， 5G建设提速以及越来越多的信息数据被生成并以更高的速度移动到越来越多的地方，数据中心的高速运算服 务器、数据存储、交换机和路由器需求的稳健增长，企业通讯市场板的生产和需求有望强劲复苏。 不过全球5G网络建设仍处于起步阶段，5G的部署和商用不会一蹴而就，5G大规模商用仍需时日，其应用 生态培育和扩展也面临诸多挑战，产业链也累积了一定的风险。5G基站建设投资较大，本身即面临较大的降 成本压力，随着更多的PCB同行切入以及大规模投资，5G基站相关PCB产品势必面临更激烈的价格竞争。 作为产业链的一环，公司只能脚踏实地，埋头苦干，做好做精自己份内的事，坚持以技术创新和产品升级 为内核的差异化产品竞争战略，在提高产品技术与品质附加价值、运营效益以及抗风险能力的同时，有针对性 的适度扩充产能，推动黄石一厂成为公司5G基站相关产品的主要生产基地，在确保其他通讯应用领域的市场 需求不受影响的基础上，让客户满意并顺利完成5G建网。 （2）汽车板业务 2019年，受到汽车产销量明显下降的冲击，全球汽车电子市场并不乐观。根据Prismark的调查分析，2019 年全球汽车电子用PCB同比衰退8.1%，唯有汽车用HDI和雷达射频PCB在2019年仍实现了增量增长。 沪利微电在严峻的市场形势下，加大对生产效率提升，自动化和智能化生产以及新技术新应用导入方面的 投入，并降低成本来因应市场竞争的加剧，生产效率和品质得以持续改善；受益于ADAS(高级驾驶辅助系统)、 新能源车等汽车板应用领域的持续增长，其汽车板产品结构得以持续优化，并在相当程度上缓冲了汽车板市场 竞争激烈和需求不振的不利影响。2019年公司汽车板营业收入及毛利率同比均有小幅提升

成长长青共利 沪士电子股份有限公司2019年度报告全文 汽车板营业收入 汽车板毛利率 (人民币亿元) 12 1328 361% 2401% 2569% 1128 2201% 增加1.68 1364% 增加2个 个百分点 百分点 2017年 2018年 2019年 017 7年 2018年 2019年 黄石二厂的汽车电子板专线已在2019年顺利完成建厂和试产,设立了全公司目前自动化和智能化程度最 高的生产线,利用好逆境持续投资稳步前进,保持并扩大竞争优势,为后续汽车电子市场增长恢复后的需求做 好准备 2、收入与成本 (1)营业收入构成 单位:元 9年 2018年 营业收入项目 同比增减 金额 占营业收入比重 额占营业收入比重 印制电路板 6,884,811,490 96.58%5,313,548,704 9666%29.57% 房屋销售及物业 63.400.821 0.89% 其他业务收入 (销售废品、废料、房屋出租等) 180,332,271 2.53%183352 3.34% 1.64% 营业收入合计 128,544,582 100%5,496885226 0%29.68% (2)占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 单位:元 营业收入 营业成本 毛利率营业收入比上年营业成本比上年毛利率比上年 同期增减 同期增减 同期增减 分行业 6884811490 4790,316,990 624% 按PCB应用领域 企业通讯市场板 5101998.825 4953692733149 chin乡 www.cninfocom.cn

成长 长青 共利 沪士电子股份有限公司 2019 年度报告全文 - 12 - 黄石二厂的汽车电子板专线已在 2019 年顺利完成建厂和试产，设立了全公司目前自动化和智能化程度最 高的生产线，利用好逆境持续投资稳步前进，保持并扩大竞争优势，为后续汽车电子市场增长恢复后的需求做 好准备。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 营业收入项目 2019 年 2018 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 印制电路板 6,884,811,490 96.58% 5,313,548,704 96.66% 29.57% 房屋销售及物业 63,400,821 0.89% - - - 其他业务收入 （销售废品、废料、房屋出租等） 180,332,271 2.53% 183,336,522 3.34% -1.64% 营业收入合计 7,128,544,582 100% 5,496,885,226 100% 29.68% （2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年 同期增减 分行业 PCB 6,884,811,490 4,790,316,990 30.42% 29.57% 18.90% 6.24% 按 PCB 应用领域 企业通讯市场板 5,101,998,825 3,495,369,273 31.49% 46.39% 33.11% 6.83% 汽车板 1,328,025,096 986,819,342 25.69% 3.61% 1.32% 1.68%