中国人寿保险股份有限公司2016年年度报告

中国人寿保险股份有限公司2016年年度报告 和团体业务分别确定。本公司分出业务的接受公司(包括合同和临分)主要是中国人寿再保险有限责 任公司。各经营分部的再保情况载于本年报财务报告附注“分部信息”部分。 五、偿付能力状况 保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本。根据资本吸收损失的性质和能力,保险公 司资本分为核心资本和附属资本。核心偿付能力充足率,是指核心资本与最低资本的比率,反映保险 公司核心资本的充足状况。综合偿付能力充足率,是指核心资本和附属资本之和与最低资本的比率, 反映保险公司总体资本的充足状况。下表显示截至本报告期末本公司的偿付能力状况: 单位:百万元 2015年12月31日 2016年12月31日 (未经审计) 核心资本 639,396 633.779 实际资本 677,768 702.076 最低资本 228.080 195553 核心偿付能力充足率 280.34% 324.10% 综合偿付能力充足率 297.16% 359.02% 注:中国风险导向的偿付能力体系自2016年1月1日起正式实施,本表根据该规则体系编制 本公司偿付能力充足率下降的主要原因是受保险业务增长最低资本要求增加的影响。 六、核心竞争力分析 本公司拥有强大的品牌优势,是国内唯一一家三地上市的寿险公司,是《财富》“世界500强” 和“世界品牌500强”企业中国人寿保险(集团)公司的核心成员。截至2016年,中国人寿品牌已 连续10年入选世界品牌实验室( World brand lab)发布的“世界品牌500强”;位列“中国500最 具价值品牌”排行榜第4位,品牌价值达人民币2,536.28亿元,在保险行业中继续蝉联第一。 本公司拥有健全的机构和服务网络,营业网点及服务柜面覆盖全国城乡,拥有149.5万名保险营 销员、8.5万名团险销售人员、23.4万名银保渠道销售人员,组成了中国独一无二的分销和服务网络

中国人寿保险股份有限公司 2016 年年度报告 31 和团体业务分别确定。本公司分出业务的接受公司（包括合同和临分）主要是中国人寿再保险有限责 任公司。各经营分部的再保情况载于本年报财务报告附注“分部信息”部分。 五、偿付能力状况 保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本。根据资本吸收损失的性质和能力，保险公 司资本分为核心资本和附属资本。核心偿付能力充足率，是指核心资本与最低资本的比率，反映保险 公司核心资本的充足状况。综合偿付能力充足率，是指核心资本和附属资本之和与最低资本的比率， 反映保险公司总体资本的充足状况。下表显示截至本报告期末本公司的偿付能力状况： 单位：百万元 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 （未经审计） 核心资本 639,396 633,779 实际资本 677,768 702,076 最低资本 228,080 195,553 核心偿付能力充足率 280.34% 324.10% 综合偿付能力充足率 297.16% 359.02% 注：中国风险导向的偿付能力体系自 2016 年 1 月 1 日起正式实施，本表根据该规则体系编制。 本公司偿付能力充足率下降的主要原因是受保险业务增长最低资本要求增加的影响。 六、核心竞争力分析 本公司拥有强大的品牌优势，是国内唯一一家三地上市的寿险公司，是《财富》“世界 500 强” 和“世界品牌 500 强”企业中国人寿保险（集团）公司的核心成员。截至 2016 年，中国人寿品牌已 连续 10 年入选世界品牌实验室（World Brand Lab）发布的“世界品牌 500 强”；位列“中国 500 最 具价值品牌”排行榜第 4 位，品牌价值达人民币 2,536.28 亿元，在保险行业中继续蝉联第一。 本公司拥有健全的机构和服务网络，营业网点及服务柜面覆盖全国城乡，拥有 149.5 万名保险营 销员、8.5 万名团险销售人员、23.4 万名银保渠道销售人员，组成了中国独一无二的分销和服务网络

中国人寿保险股份有限公司2016年年度报告 是客户身边的寿险服务商。公司运用国际领先的信息技术,拓展电话、网络、邮件等电子化服务渠道 满足客户对保险产品多渠道的购买需求。 本公司拥有广泛的客户基础。截至2016年12月31日,本公司拥有约2.46亿份有效的长期个人 和团体人寿保险单、年金合同及长期健康险保单 本公司拥有雄厚的财务实力。截至2016年12月31日,本公司注册资本为人民币282.65亿元, 总资产达人民币26,969.51亿元,位居国内寿险行业榜首。2016年底本公司总市值达916亿美元,位 居全球上市保险公司第三位。 本公司是国内最大的机构投资者之一,并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的 保险资产管理者之一。截至2016年12月31日,本公司投资资产达人民币24,535.50亿元,较2015 年底增长7.2% 本公司拥有丰富的寿险管理经验。中国人寿的前身是国内最早经营寿险业务的企业,肩负中国寿 险业探索者和开拓者的重任。本公司在长期发展历程中,积累了丰富的经营管理经验,拥有一支稳定 的专业化管理团队,深谙国内寿险市场经营之道。本公司的核心管理团队及关键人员包括对中国的人 寿保险市场有深刻认识和了解的髙级管理人员、合格的核保人员、精算师和有经验的投资经理等。谚 等人员在报告期内未发生对公司有重大影响的变动。 七、重大资产和股权出售 本报告期内,本公司无重大资产和股权出售情况。 八、主要控股参股公司情况 单位:百万元 公司名称 主要业务范围 注册资本持股比例总资产净资产净利润 管理运用自有资金:受托或委 中国人寿资产管托资产管理业务;与以上业务 理有限公司相关的咨询业务:国家法律法 4.000 60% 规允许的其他资产管理业务

中国人寿保险股份有限公司 2016 年年度报告 32 是客户身边的寿险服务商。公司运用国际领先的信息技术，拓展电话、网络、邮件等电子化服务渠道， 满足客户对保险产品多渠道的购买需求。 本公司拥有广泛的客户基础。截至 2016 年 12 月 31 日，本公司拥有约 2.46 亿份有效的长期个人 和团体人寿保险单、年金合同及长期健康险保单。 本公司拥有雄厚的财务实力。截至 2016 年 12 月 31 日，本公司注册资本为人民币 282.65 亿元， 总资产达人民币 26,969.51 亿元，位居国内寿险行业榜首。2016 年底本公司总市值达 916 亿美元，位 居全球上市保险公司第三位。 本公司是国内最大的机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的 保险资产管理者之一。截至 2016 年 12 月 31 日，本公司投资资产达人民币 24,535.50 亿元，较 2015 年底增长 7.2%。 本公司拥有丰富的寿险管理经验。中国人寿的前身是国内最早经营寿险业务的企业，肩负中国寿 险业探索者和开拓者的重任。本公司在长期发展历程中，积累了丰富的经营管理经验，拥有一支稳定 的专业化管理团队，深谙国内寿险市场经营之道。本公司的核心管理团队及关键人员包括对中国的人 寿保险市场有深刻认识和了解的高级管理人员、合格的核保人员、精算师和有经验的投资经理等。该 等人员在报告期内未发生对公司有重大影响的变动。 七、重大资产和股权出售 本报告期内，本公司无重大资产和股权出售情况。 八、主要控股参股公司情况 单位：百万元 公司名称 主要业务范围 注册资本 持股比例 总资产 净资产 净利润 中国人寿资产管 理有限公司 管理运用自有资金；受托或委 托资产管理业务；与以上业务 相关的咨询业务；国家法律法 规允许的其他资产管理业务 4,000 60% 8,284 7,548 991

中国人寿保险股份有限公司2016年年度报告 团体养老保险及年金业务;个 人养老保险及年金业务;短期 健康保险业务;意外伤害保险 业务:上述业务的再保险业 我公司持股 70.74 险股份有限公司|险资金运用业务;养老保险资340资产管理子|369730 产管理产品业务;受托管理委 公司持股 托人委托的以养老保障为目 3.53% 的的人民币、外币资金:经中 国保监会批准的其他业务 财产损失保险;责任保险;信 用保险和保证保险;短期健康 中国人寿财产保保险和意外伤害保险:上述业 务的再保险业务;国家法律、15.0 40% 险股份有限公司法规允许的保险资金运用业 72,73198231,157 务;经中国保监会批准的其他 业务 经银监会批准的包括对公及 广发银行股份有对私存款、贷款、支付结算及1540243686%2047592|105,9749.504 限公司 资金业务等在内的商业银行 业务 注:详情请参见本年报财务报告附注“合并财务报表的合并范围”及“长期股权投资”部分 九、公司控制的结构化主体情况 本公司控制的主要结构化主体情况请参见本年报财务报告附注“合并财务报表的合并范围”部分 十、未来展望与风险分析 2017年,本公司将继续加强对宏观经济走势的硏判和对复杂风险因素的分析,努力保持公司持续 健康发展。可能对本公司未来发展战略和经营目标产生影响的主要风险因素包括: 宏观风险 2017年,世界经济增长低迷态势仍在延续,“逆全球化”思潮和保护主义倾向抬头,主要经济体 政策走向及外溢效应变数较大,不稳定不确定因素明显增加。国内经济发展大的判断是缓中趋稳、稳

中国人寿保险股份有限公司 2016 年年度报告 33 中国人寿养老保 险股份有限公司 团体养老保险及年金业务；个 人养老保险及年金业务；短期 健康保险业务；意外伤害保险 业务；上述业务的再保险业 务；国家法律、法规允许的保 险资金运用业务；养老保险资 产管理产品业务；受托管理委 托人委托的以养老保障为目 的的人民币、外币资金；经中 国保监会批准的其他业务 3,400 我公司持股 70.74%； 资产管理子 公司持股 3.53% 3,697 3,070 143 中国人寿财产保 险股份有限公司 财产损失保险；责任保险；信 用保险和保证保险；短期健康 保险和意外伤害保险；上述业 务的再保险业务；国家法律、 法规允许的保险资金运用业 务；经中国保监会批准的其他 业务 15,000 40% 72,773 19,823 1,157 广发银行股份有 限公司 经银监会批准的包括对公及 对私存款、贷款、支付结算及 资金业务等在内的商业银行 业务 15,402 43.686% 2,047,592 105,974 9,504 注：详情请参见本年报财务报告附注“合并财务报表的合并范围”及“长期股权投资”部分。 九、公司控制的结构化主体情况 本公司控制的主要结构化主体情况请参见本年报财务报告附注“合并财务报表的合并范围”部分。 十、未来展望与风险分析 2017 年，本公司将继续加强对宏观经济走势的研判和对复杂风险因素的分析，努力保持公司持续 健康发展。可能对本公司未来发展战略和经营目标产生影响的主要风险因素包括： （1）宏观风险 2017 年，世界经济增长低迷态势仍在延续，“逆全球化”思潮和保护主义倾向抬头，主要经济体 政策走向及外溢效应变数较大，不稳定不确定因素明显增加。国内经济发展大的判断是缓中趋稳、稳

中国人寿保险股份有限公司2016年年度报告 中向好,但企稳的基础并不牢固,经济发展处在爬坡过坎的关键阶段,经济运行存在不少矛盾和困难。 国际国内形势的变化将通过实体经济、金融市场和消费者需求等多种渠道传导至保险业,对业务发展 资金运用和偿付能力等产生多方面的影响 (2)业务风险 当前,我国金融市场风险易发高发,虽然系统性风险总体可控,但不良资产风险、流动性风险 债券违约风险等正在累积。同时,长周期下可能存在的低利率趋势对公司资产负债管理提出了更高的 要求,要重点防范利差损、资产负债错配等风险。保监会大力倡导发挥保险保障的本质功能,相继出 台调整并规范中短存续期业务发展、资金运用等方面的监管政策。受此影响,本公司保持业务快速增 长存在一定压力,面临的不确定性和复杂性增加。受投资收益和负债成本等因素的影响,公司效益波 动的可能性加大。此外,联营企业的经营、财务风险和盈利波动,可能削弱预期投资回报,给本公司 盈利带来影响 (3)投资风险 国内外经济环境复杂,金融市场波动放大,投资组合市场风险和信用风险可能上升;如果低利率 环境长期维持,资产配置面临较大压力、资产负债错配风险上升;同时,公司可能拓展新的投资渠道、 使用新的投资工具或增加新的投资管理人。上述均可能对本公司投资收益和资产账面价值带来一定影 响,进而加大公司利润波动。本公司部分资产以外币形式持有,可能面临因汇率变动带来的汇兑损益 风险。 2017年,本公司将保持战略定力和战术灵活,坚持以供给侧改革为主线,锚定保险的保险保障功 能,按照“重价值、强队伍、优结构、稳增长、防风险”的经营方针,持续推进个险发展、大中城市 和县域“三大战略”,统筹推进加快发展、转型升级和防控风险三大重点任务,精心组织,扎实工作, 全面完成全年各项任务目标,不断提升公司核心竞争力和持续发展能力,为建设国际一流寿险公司而 奋斗。但受上述多种风险因素影响,本公司将在坚持既定发展战略的同时,根据形势变化适度对业务 发展目标进行微调,从而有效应对市场竞争及外部环境变化带来的挑战。 预期2017年度本公司资金能够满足保险业务支出以及新的一般性投资项目需求。同时,为推动 公司未来发展战略的实施,如有进一步资本需求,本公司将结合资本市场情况进行相应的融资安排

中国人寿保险股份有限公司 2016 年年度报告 34 中向好，但企稳的基础并不牢固，经济发展处在爬坡过坎的关键阶段，经济运行存在不少矛盾和困难。 国际国内形势的变化将通过实体经济、金融市场和消费者需求等多种渠道传导至保险业，对业务发展、 资金运用和偿付能力等产生多方面的影响。 （2）业务风险 当前，我国金融市场风险易发高发，虽然系统性风险总体可控，但不良资产风险、流动性风险、 债券违约风险等正在累积。同时，长周期下可能存在的低利率趋势对公司资产负债管理提出了更高的 要求，要重点防范利差损、资产负债错配等风险。保监会大力倡导发挥保险保障的本质功能，相继出 台调整并规范中短存续期业务发展、资金运用等方面的监管政策。受此影响，本公司保持业务快速增 长存在一定压力，面临的不确定性和复杂性增加。受投资收益和负债成本等因素的影响，公司效益波 动的可能性加大。此外，联营企业的经营、财务风险和盈利波动，可能削弱预期投资回报，给本公司 盈利带来影响。 （3）投资风险 国内外经济环境复杂，金融市场波动放大，投资组合市场风险和信用风险可能上升；如果低利率 环境长期维持，资产配置面临较大压力、资产负债错配风险上升；同时，公司可能拓展新的投资渠道、 使用新的投资工具或增加新的投资管理人。上述均可能对本公司投资收益和资产账面价值带来一定影 响，进而加大公司利润波动。本公司部分资产以外币形式持有，可能面临因汇率变动带来的汇兑损益 风险。 2017 年，本公司将保持战略定力和战术灵活，坚持以供给侧改革为主线，锚定保险的保险保障功 能，按照“重价值、强队伍、优结构、稳增长、防风险”的经营方针，持续推进个险发展、大中城市 和县域“三大战略”，统筹推进加快发展、转型升级和防控风险三大重点任务，精心组织，扎实工作， 全面完成全年各项任务目标，不断提升公司核心竞争力和持续发展能力，为建设国际一流寿险公司而 奋斗。但受上述多种风险因素影响，本公司将在坚持既定发展战略的同时，根据形势变化适度对业务 发展目标进行微调，从而有效应对市场竞争及外部环境变化带来的挑战。 预期 2017 年度本公司资金能够满足保险业务支出以及新的一般性投资项目需求。同时，为推动 公司未来发展战略的实施，如有进一步资本需求，本公司将结合资本市场情况进行相应的融资安排

中国人寿保险股份有限公司2016年年度报告 董事会报告 本公司于报告期内及截至报告之日的董事名单如下 执行董事 杨明生(董事长) 林岱仁 许恒平 徐海峰 非执行薰事 缪建民 张响贤 (于2016年8月3日因年龄原因辞任) 王思东 刘家德 独立董事 梁定邦 (于2016年7月20日届满退任) 张祖同 黄益平 (于2016年3月7日根据有关规定辞任) 白杰克 汤欣 (于2016年3月7日起任) 梁爱诗 (于2016年7月20日起任) 主要业务 本公司是中国领先的人寿保险公司,拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理 机构组成的广泛的分销网络,提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务 本公司是中国最大的机构投资者之一,并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的 保险资产管理者之一。本公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司。 业务审视 (一)本报告期内本公司总体经营情况 有关本报告期内本公司的总体经营情况、本公司业务的未来发展以及本公司所面对的主要风险的 详情,请见本年报“管理层讨论与分析”及“内部控制与风险管理”部分。该等内容构成“董事会报

中国人寿保险股份有限公司 2016 年年度报告 35 董事会报告 本公司于报告期内及截至报告之日的董事名单如下： 执行董事 杨明生（董事长） 林岱仁 许恒平 徐海峰 非执行董事 缪建民 张响贤 王思东 刘家德 （于 2016 年 8 月 3 日因年龄原因辞任） 独立董事 梁定邦 张祖同 黄益平 白杰克 汤 欣 梁爱诗 （于 2016 年 7 月 20 日届满退任） （于 2016 年 3 月 7 日根据有关规定辞任） （于 2016 年 3 月 7 日起任） （于 2016 年 7 月 20 日起任） 一、主要业务 本公司是中国领先的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理 机构组成的广泛的分销网络，提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。 本公司是中国最大的机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的 保险资产管理者之一。本公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司。 二、业务审视 （一）本报告期内本公司总体经营情况 有关本报告期内本公司的总体经营情况、本公司业务的未来发展以及本公司所面对的主要风险的 详情，请见本年报“管理层讨论与分析”及“内部控制与风险管理”部分。该等内容构成“董事会报