中国人寿保险股份有限公司2016年年度报告

中国人寿保险股份有限公司2016年年度报告 1、投资组合情况 截至本报告期末,本公司投资资产按投资对象分类如下表: 单位:百万元 2016年12月31日 2015年12月31日1 投资资产类别 金额 占比 金额 占比 固定到期日投资 1920.114 78.26% 1,777, 定期存款 538.325 21.949 562622 24.59% 债券 1,119,377 45.629 996.224 43.55% 金融产品投资2 143.201 5. 117887 其他固定到期日投资3 119211 4.86% 100435 4.40% 权益类投资 421,396 17.17% 411,627 17.99 股票 140.156 5.71% 111500 4.87 基金4 119,996 4.89% 169505 741% 金融产品投资2 84,38 3.44% 52,475 2.29% 其他权益类投资5 76,906 3.13% 78.147 3.42% 投资性房地产 1,191 0.05% 1,237 0.05% 现金及其他6 110849 4.52 97.768 4.27% 合计 2,453,50 100.00% 2,287,800 100.00% 1、上年数据同口径调整。 2、金融产品投资包括债杈投资计划、股杈投资计划、信托计划、理财产品、项目资产支持计划、专项资管计划等。 3、其他固定到期日投资包括保户质押贷款、存出资本保证金等。 4、基金含权益型基金、债券型基金和货币市场基金等,其中货币市场基金截至2016年12月31日余额为人民币 136.05亿元,截至2015年12月31日余额为人民币672.79亿元 5、其他权益类投资包括私募股权基金、未上市股权、优先股等, 6、现金及其他包括货币资金、买入返售金融资产等

中国人寿保险股份有限公司 2016 年年度报告 21 1、投资组合情况 截至本报告期末，本公司投资资产按投资对象分类如下表： 单位：百万元 投资资产类别 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 1 金额 占比 金额 占比 固定到期日投资 1,920,114 78.26% 1,777,168 77.69% 定期存款 538,325 21.94% 562,622 24.59% 债券 1,119,377 45.62% 996,224 43.55% 金融产品投资 2 143,201 5.84% 117,887 5.15% 其他固定到期日投资 3 119,211 4.86% 100,435 4.40% 权益类投资 421,396 17.17% 411,627 17.99% 股票 140,156 5.71% 111,500 4.87% 基金 4 119,996 4.89% 169,505 7.41% 金融产品投资 2 84,338 3.44% 52,475 2.29% 其他权益类投资 5 76,906 3.13% 78,147 3.42% 投资性房地产 1,191 0.05% 1,237 0.05% 现金及其他 6 110,849 4.52% 97,768 4.27% 合计 2,453,550 100.00% 2,287,800 100.00% 注： 1、 上年数据同口径调整。 2、 金融产品投资包括债权投资计划、股权投资计划、信托计划、理财产品、项目资产支持计划、专项资管计划等。 3、 其他固定到期日投资包括保户质押贷款、存出资本保证金等。 4、 基金含权益型基金、债券型基金和货币市场基金等，其中货币市场基金截至 2016 年 12 月 31 日余额为人民币 136.05 亿元，截至 2015 年 12 月 31 日余额为人民币 672.79 亿元。 5、 其他权益类投资包括私募股权基金、未上市股权、优先股等。 6、 现金及其他包括货币资金、买入返售金融资产等

中国人寿保险股份有限公司2016年年度报告 2、投资收益 截至12月31日止年度 单位:百万元 2016年 2015年 净投资收益2 109,20 97.654 +投资资产买卖价差收益 5,829 44,977 +公允价值变动损益 (4,229) (2,150) 投资资产资产减值损失 2.656 321 总投资收益3 l08,151 140,160 +对联营企业和合营企业的收益净额 1,974 包含联营企业和合营企业收益净额在内的总投 资收益4 4,006 142.134 净投资收益率 4.61% 4.45% 总投资收益率6 4.56% 6.39% 包含联营企业和合营企业收益净额在内的总投 资收益率 4.65% 6.34% 注: 1、上年同期数同口径调整 2、净投资收益主要包含债权型投资利息收入、存款利息收入、股权型投资股息红利收入、贷款类利息收入、投资 性房地产净收益等。 3、总投资收益=净投资收益+投资资产买卖价差收益+公允价值变动损益-投资资产资产减值损失 4、包含联营企业和合营企业收益净额在内的总投资收益=总投资收益+对联营企业和合营企业的收益净额 5、净投资收益率=净投资收益/((期初投资资产+期末投资资产)/2) 6、总投资收益率=总投资收益/(期初投资资产+期末投资资产)/2) 7、包含联营企业和合营企业收益净额在内的总投资收益率=(总投资收益+对联营企业和合营企业的收益净 额)/(期初投资资产+期初长期股权投资+期末投资资产+期末长期股权投资)/2) 2016年,公司固定收益类和权益类投资余额较2015年底均有所增加。年内利率水平总体处于低 位,公司新增固定收益类资产收益率有所下降,权益类投资分红收益较去年有所增加,投资组合总体 息类收入稳定增长。受股票市场影响,价差收益和公允价值变动损益均较去年明显减少,资产减值损 失有所增加,总投资收益较去年下降。本报告期内,净投资收益率为4.61%,总投资收益率为4.56%, 包含联营企业和合营企业收益净额在内的总投资收益率为4.65%;考虑当期计入其他综合收益的可供

中国人寿保险股份有限公司 2016 年年度报告 22 2、投资收益 截至 12 月 31 日止年度 单位：百万元 2016 年 2015 年 1 净投资收益 2 109,207 97,654 +投资资产买卖价差收益 5,829 44,977 +公允价值变动损益 (4,229) (2,150) -投资资产资产减值损失 2,656 321 总投资收益 3 108,151 140,160 +对联营企业和合营企业的收益净额 5,855 1,974 包含联营企业和合营企业收益净额在内的总投 资收益 4 114,006 142,134 净投资收益率 5 4.61% 4.45% 总投资收益率 6 4.56% 6.39% 包含联营企业和合营企业收益净额在内的总投 资收益率 7 4.65% 6.34% 注： 1、 上年同期数同口径调整。 2、 净投资收益主要包含债权型投资利息收入、存款利息收入、股权型投资股息红利收入、贷款类利息收入、投资 性房地产净收益等。 3、 总投资收益=净投资收益+投资资产买卖价差收益+公允价值变动损益-投资资产资产减值损失 4、 包含联营企业和合营企业收益净额在内的总投资收益=总投资收益+对联营企业和合营企业的收益净额 5、 净投资收益率=净投资收益/((期初投资资产+期末投资资产)/2) 6、 总投资收益率=总投资收益/((期初投资资产+期末投资资产)/2) 7、 包含联营企业和合营企业收益净额在内的总投资收益率=(总投资收益+对联营企业和合营企业的收益净 额)/((期初投资资产+期初长期股权投资+期末投资资产+期末长期股权投资)/2) 2016 年，公司固定收益类和权益类投资余额较 2015 年底均有所增加。年内利率水平总体处于低 位，公司新增固定收益类资产收益率有所下降，权益类投资分红收益较去年有所增加，投资组合总体 息类收入稳定增长。受股票市场影响，价差收益和公允价值变动损益均较去年明显减少，资产减值损 失有所增加，总投资收益较去年下降。本报告期内，净投资收益率为 4.61%，总投资收益率为 4.56%， 包含联营企业和合营企业收益净额在内的总投资收益率为 4.65%；考虑当期计入其他综合收益的可供

中国人寿保险股份有限公司2016年年度报告 出售金融资产公允价值变动净额后综合投资收益率为2.43% 重大投资 2016年2月29日,本公司与 Citigroup Inc.(“花旗集团”)订立股份收购协议,并与 IBM Credit LLC(“IBM〔 redit”)及花旗集团订立股杈转让协议。根据该等协议,本公司以每股人民币6.39元 的价格向花旗集团及 IBM Credit收购合计3,648,276,645股广发银行股份,总对价为人民币 23,312,487,761.55元。该笔交易于2016年8月29日完成交割,交割后本公司持有广发银行 6,728,756,097股股份,占其己发行股本的43.686%,为其单一最大股东。广发银行在零售、小微等 领域具有较强的差异化竞争力,基础设施建设较为完善,具备未来加快发展的基础。广发银行与本公 司在规模、客户、业务等方面互补性较高,本公司成为其单一最大股东后,双方将有机会从销售渠道 客户服务、中后台运行等多个方面综合协同发展,优化经营效率,加强客户粘性和综合金融服务能力, 提高综合竞争实力和风险抵御能力。详情请参见本公司于2016年3月1日在上交所网站以及2016年 月29日在香港交易及结算所有限公司“披露易”网站发布的公告。 本报告期内,本公司无其他达到须予披露标准的重大股权投资和重大非股权投资。 (四)运营支持与客户服务 本公司始终坚持“以客户为中心”的经营理念,大力实施产品多元化策略,满足客户多样化的需 求,不断提高客户体验,推动服务升级跨越。截至2016年底,为5亿多客户提供了保险服务。公司 积极运用移动互联、大数据、云计算等技术,增强服务的便捷性、髙效性,公司互联网服务品牌“e 宝”累计绑定用户已达1,099万,线上服务项目达49项。公司依托微信等互联网渠道,推出“快e 赔”理赔服务,客户远程自助提出理赔申请,实现“指尖上的理赔”;对接社保,多地成功试点理赔 直付服务,客户足不出户即可享受免报案、免申请、免临柜等“五免”服务;此外,公司与国家卫生 和计划生育委员会中国医学科学院医学信息研究所签订协议,合作开展新农合跨省就医异地结报。经 中国信息化推进联盟客户关系管理专业委员会等机构审定,本公司95519呼叫中心荣获“2015-2016 年度中国最佳客户联络中心奖”。本报告期内,公司快速应对台湾旅游大巴交通事故、浙江泥石流等 重大突发事件31起,第一时间启动应急预案,简化手续、快速理赔,勇担保险行业责任 4综合投资收益率=(总投资收益+当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额)/(期初投资资产+期末投资资产)/2)

中国人寿保险股份有限公司 2016 年年度报告 23 出售金融资产公允价值变动净额后综合投资收益率4 为 2.43%。 3、重大投资 2016 年 2 月 29 日，本公司与 Citigroup Inc.（“花旗集团”）订立股份收购协议，并与 IBM Credit LLC（“IBM Credit”）及花旗集团订立股权转让协议。根据该等协议，本公司以每股人民币 6.39 元 的价格向花旗集团及 IBM Credit 收购合计 3,648,276,645 股广发银行股份，总对价为人民币 23,312,487,761.55 元。该笔交易于 2016 年 8 月 29 日完成交割，交割后本公司持有广发银行 6,728,756,097 股股份，占其已发行股本的 43.686%，为其单一最大股东。广发银行在零售、小微等 领域具有较强的差异化竞争力，基础设施建设较为完善，具备未来加快发展的基础。广发银行与本公 司在规模、客户、业务等方面互补性较高，本公司成为其单一最大股东后，双方将有机会从销售渠道、 客户服务、中后台运行等多个方面综合协同发展，优化经营效率，加强客户粘性和综合金融服务能力， 提高综合竞争实力和风险抵御能力。详情请参见本公司于 2016年3月1 日在上交所网站以及 2016 年 2 月 29 日在香港交易及结算所有限公司“披露易”网站发布的公告。 本报告期内，本公司无其他达到须予披露标准的重大股权投资和重大非股权投资。 （四）运营支持与客户服务 本公司始终坚持“以客户为中心”的经营理念，大力实施产品多元化策略，满足客户多样化的需 求，不断提高客户体验，推动服务升级跨越。截至 2016 年底，为 5 亿多客户提供了保险服务。公司 积极运用移动互联、大数据、云计算等技术，增强服务的便捷性、高效性，公司互联网服务品牌“e 宝”累计绑定用户已达 1,099 万，线上服务项目达 49 项。公司依托微信等互联网渠道，推出“快 e 赔”理赔服务，客户远程自助提出理赔申请，实现“指尖上的理赔”；对接社保，多地成功试点理赔 直付服务，客户足不出户即可享受免报案、免申请、免临柜等“五免”服务；此外，公司与国家卫生 和计划生育委员会中国医学科学院医学信息研究所签订协议，合作开展新农合跨省就医异地结报。经 中国信息化推进联盟客户关系管理专业委员会等机构审定，本公司 95519 呼叫中心荣获“2015-2016 年度中国最佳客户联络中心奖”。本报告期内，公司快速应对台湾旅游大巴交通事故、浙江泥石流等 重大突发事件 31 起，第一时间启动应急预案，简化手续、快速理赔，勇担保险行业责任。 4 综合投资收益率=(总投资收益+当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额)/((期初投资资产+期末投资资产)/2)

中国人寿保险股份有限公司2016年年度报告 本公司持续关注客户多方位需求,努力打造客户服务生态圈,改善客户体验。本报告期内,开展 第十届“牵手”系列客户服务活动,举办第六届国寿小画家少儿绘画活动、中国人寿“要跑700 “国寿大讲堂”、圆梦行动等活动共计12,579场,服务客户约767万人,实现了公司与客户的良好 互动;同时,持续丰富全球紧急救援服务及贵宾服务内容,满足客户多层次、个性化的服务需求 2016年,本公司全面推进以客户为中心、互联网为特征、敏捷响应、安全可靠为目标的新一代综 合业务处理系统建设,致力于以流程变革推动经营管理能力的提升,从寿险经营管理的各领域岀发, 围绕客户体验提升和互联网服务空间拓展,全面推进公司经营管理流程再造与优化,有效推动公司经 营服务的互联网化转型,不断提升公司集约化、智能化运营能力 (五)内部控制与风险管理 本公司持续遵循美国《萨班斯一奥克斯利法案》404条款,并坚持组织开展中国财政部等五部委 联合发布的《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制配套指引》以及保监会《保险公司内部控制基 本准则》的遵循工作。本公司按照保监会偿二代工作要求,推进偿付能力风险管理体系建设,强化风 险偏好体系形成、传导和应用机制,开展重点风险监测、风险预警分级管理工作,提升公司偿付能力 风险管理能力。本公司2016年保监会“偿二代偿付能力风险管理能力评估”( SARMRA)得分在寿险行 业中位居前列。本公司持续遵照反洗钱法律法规要求,完成客户身份识别和客户身份资料及交易记录 保存、客户洗钱风险等级划分、大额和可疑交易数据报送等法定义务工作;同时,按照外部监管要求, 开展非法集资专项治理和重点风险领域的自査及整改工作,提升了重点风险领域的防范能力 2016年,本公司积极发挥内部审计监督服务作用,在做好经济责任审计、关联交易审计等常规审 计项目的同时,坚持以风险为导向,重点开展了孤儿保单管理、大病保险和偿付能力风险管理体系等 专项审计。进一步加强审计发现问题的整改落实,不断完善审计整改机制,促进公司依法合规经营。 合并财务报表主要项目分析 (一)利润表主要项目分析 、营业收入

中国人寿保险股份有限公司 2016 年年度报告 24 本公司持续关注客户多方位需求，努力打造客户服务生态圈，改善客户体验。本报告期内，开展 第十届“牵手”系列客户服务活动，举办第六届国寿小画家少儿绘画活动、中国人寿“要跑 700”、 “国寿大讲堂”、圆梦行动等活动共计 12,579 场，服务客户约 767 万人，实现了公司与客户的良好 互动；同时，持续丰富全球紧急救援服务及贵宾服务内容，满足客户多层次、个性化的服务需求。 2016 年，本公司全面推进以客户为中心、互联网为特征、敏捷响应、安全可靠为目标的新一代综 合业务处理系统建设，致力于以流程变革推动经营管理能力的提升，从寿险经营管理的各领域出发， 围绕客户体验提升和互联网服务空间拓展，全面推进公司经营管理流程再造与优化，有效推动公司经 营服务的互联网化转型，不断提升公司集约化、智能化运营能力。 （五）内部控制与风险管理 本公司持续遵循美国《萨班斯—奥克斯利法案》404 条款，并坚持组织开展中国财政部等五部委 联合发布的《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制配套指引》以及保监会《保险公司内部控制基 本准则》的遵循工作。本公司按照保监会偿二代工作要求，推进偿付能力风险管理体系建设，强化风 险偏好体系形成、传导和应用机制，开展重点风险监测、风险预警分级管理工作，提升公司偿付能力 风险管理能力。本公司 2016 年保监会“偿二代偿付能力风险管理能力评估”（SARMRA）得分在寿险行 业中位居前列。本公司持续遵照反洗钱法律法规要求，完成客户身份识别和客户身份资料及交易记录 保存、客户洗钱风险等级划分、大额和可疑交易数据报送等法定义务工作；同时，按照外部监管要求， 开展非法集资专项治理和重点风险领域的自查及整改工作，提升了重点风险领域的防范能力。 2016 年，本公司积极发挥内部审计监督服务作用，在做好经济责任审计、关联交易审计等常规审 计项目的同时，坚持以风险为导向，重点开展了孤儿保单管理、大病保险和偿付能力风险管理体系等 专项审计。进一步加强审计发现问题的整改落实，不断完善审计整改机制，促进公司依法合规经营。 二、合并财务报表主要项目分析 （一）利润表主要项目分析 1、营业收入

中国人寿保险股份有限公司2016年年度报告 截至12月31日止年度 单位:百万元 2016年 2015年变动幅度 主要变动原因 已赚保费 426,230 362,301 176% 寿险业务 361,649 308,081 174%首年期交保费和续期保费快速增 健康险业务 50.590 40.855 238%适应市场需求,加大业务拓展力度 意外险业务 13,991 13,365 47%进=步优化业务结构,减少了部分 高赔付业务 投资收益* 120,831 145,543-170%参见下表 公允价值变动损益 (4,29) (250)967%交易性金融资产市值波动 汇兑损益 582 812 283%/0 外币资产和负债计价货币汇率变 其他业务收入 6,357 4.861 308%代理财产险公司业务手续费收入 增加 *投资收益 截至12月31日止年度 单位:百万元 2016年 2015年变动幅度 主要变动原因 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 3,345 14,156 -76.4% 受资本市场波动影响,股票买卖价 金融资产收益 差大幅减少 可供出售金融资产收 受资本市场波动影响,股票和基金 45.937 60.094 -23.6% 买卖价差大幅减少 持有至到期投资收益 24.854 24.541 13y%债券配置规模增加,但低利率环境 下再投资及新增配置收益率下降 银行存款类利息 大额协议存款规模减少及低利率 27.851 32,285 -13.7% 环境下新增配置收益率下降 贷款利息 12018 l1,115 8.1%固定到期日投资规模增加 其他类收益 6.826 3,352 0936享有的联营企业和合营企业收益 净额增加 合计 120,831 145543 17.0%-

中国人寿保险股份有限公司 2016 年年度报告 25 截至 12 月 31 日止年度 单位：百万元 2016 年 2015 年 变动幅度 主要变动原因 已赚保费 426,230 362,301 17.6% - 寿险业务 361,649 308,081 17.4% 首年期交保费和续期保费快速增 长 健康险业务 50,590 40,855 23.8% 适应市场需求，加大业务拓展力度 意外险业务 13,991 13,365 4.7% 进一步优化业务结构，减少了部分 高赔付业务 投资收益* 120,831 145,543 -17.0% 参见下表 公允价值变动损益 (4,229) (2,150) 96.7% 交易性金融资产市值波动 汇兑损益 582 812 -28.3% 外币资产和负债计价货币汇率变 动 其他业务收入 6,357 4,861 30.8% 代理财产险公司业务手续费收入 增加 *投资收益 截至 12 月 31 日止年度 单位：百万元 2016 年 2015 年 变动幅度 主要变动原因 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融资产收益 3,345 14,156 -76.4% 受资本市场波动影响，股票买卖价 差大幅减少 可供出售金融资产收 益 45,937 60,094 -23.6% 受资本市场波动影响，股票和基金 买卖价差大幅减少 持有至到期投资收益 24,854 24,541 1.3% 债券配置规模增加，但低利率环境 下再投资及新增配置收益率下降 银行存款类利息 27,851 32,285 -13.7% 大额协议存款规模减少及低利率 环境下新增配置收益率下降 贷款利息 12,018 11,115 8.1% 固定到期日投资规模增加 其他类收益 6,826 3,352 103.6% 享有的联营企业和合营企业收益 净额增加 合计 120,831 145,543 -17.0% -