NARI围递技股份有眼公司 2015年年度报告 持增长、投资方向呈结构性变化,电工装备行业产能过剩凸显,低端产品同质化竞争加剧。据国 家能源局统计数据,2015年全社会用电量5.55万亿千瓦时,同比增长0.5%,工业用电量出现小 幅度下滑;我国电网投资4603亿元,同比增长11.7%,其中国家电网公司投资4521亿元,同比 增长17.1%;火电投资1396亿元,同比增长22%,除水电、核电以外的可再生能源约1353亿元, 同比增长16.14%。国家电网公司积极构建全球能源互联网,大力推进电能替代和清洁发展战略, 以太阳能、风电为代表的清洁能源迅猛发展,特高压电网建设全面加速,持续加大配电网建设改 造和低电压治理力度。电力体制改革加快推进,分布式能源加快发展,增量配电业务放开,电动 汽车快速增长,国家政策引导和行业技术升级为电工电气装备制造龙头企业的发展带来新的机遇 与挑战。 国家高度重视大气环境污染治理和绿色发展,节能环保产业得到国家产业政策的重点支持, 行业发展前景持续向好。随着我国城市化进程的加速,轨道交通投资建设加快,轨道交通行业继 续保持较高景气度。根据中国城市轨道交通协会统计数据,我国2015年全国新增15条运营线路, 438公里运营线路长度,青岛、南昌、淮安和兰州4个运营城市。 、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 报告期内,公司应收票据、在建工程、其他非流动资产同比增长较大,具体变动原因详见第 四节第二条第(三)款“资产、负债情况分析”所述。除此之外,公司主要资产未发生重大变动。 、报告期内核心竞争力分析 1、先发优势:公司源自国家电力主管部门的直属科研机构(国网电科院前身),是国内最早提 供电力自动化产品与服务的厂商之一,长期从事控制技术研究、开发及产业化,产品广泛应用于 包括智能电网、发电及新能源、节能环保、工业控制(含轨道交通)等战略性新兴领域,拥有 大批国内国际首创的具有自主知识产权的科技成果和首台首套产品,在相关行业理解、研究条件、 研究成果、技术及产品等方面,与竞争对手相比有先发优势。 2、技术创新优勢:公司坚持技术领先战略,通过持续技术创新和同源技术拓展,整体技术已达到 国内国际先进水平,部分核心技术已达到国际领先水平,拥有一大批包括国家科技进步一、二等 奖在内的自主知识产权产品和技术。公司承担诸多国家级科技项目和智能电网核心技术研发及重 11/194
2015 年年度报告 11 / 194 持增长、投资方向呈结构性变化，电工装备行业产能过剩凸显，低端产品同质化竞争加剧。据国 家能源局统计数据，2015 年全社会用电量 5.55 万亿千瓦时，同比增长 0.5%，工业用电量出现小 幅度下滑；我国电网投资 4603 亿元，同比增长 11.7%，其中国家电网公司投资 4521 亿元，同比 增长 17.1%；火电投资 1396 亿元，同比增长 22%，除水电、核电以外的可再生能源约 1353 亿元， 同比增长 16.14%。国家电网公司积极构建全球能源互联网，大力推进电能替代和清洁发展战略， 以太阳能、风电为代表的清洁能源迅猛发展，特高压电网建设全面加速，持续加大配电网建设改 造和低电压治理力度。电力体制改革加快推进，分布式能源加快发展，增量配电业务放开，电动 汽车快速增长，国家政策引导和行业技术升级为电工电气装备制造龙头企业的发展带来新的机遇 与挑战。 国家高度重视大气环境污染治理和绿色发展，节能环保产业得到国家产业政策的重点支持， 行业发展前景持续向好。随着我国城市化进程的加速，轨道交通投资建设加快，轨道交通行业继 续保持较高景气度。根据中国城市轨道交通协会统计数据，我国 2015 年全国新增 15 条运营线路， 438 公里运营线路长度，青岛、南昌、淮安和兰州 4 个运营城市。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 报告期内，公司应收票据、在建工程、其他非流动资产同比增长较大，具体变动原因详见第 四节第二条第（三）款“资产、负债情况分析”所述。除此之外，公司主要资产未发生重大变动。 三、报告期内核心竞争力分析 1、 先发优势：公司源自国家电力主管部门的直属科研机构（国网电科院前身），是国内最早提 供电力自动化产品与服务的厂商之一，长期从事控制技术研究、开发及产业化，产品广泛应用于 包括智能电网、发电及新能源、节能环保、工业控制（含轨道交通）等战略性新兴领域，拥有一 大批国内国际首创的具有自主知识产权的科技成果和首台首套产品，在相关行业理解、研究条件、 研究成果、技术及产品等方面，与竞争对手相比有先发优势。 2、技术创新优势：公司坚持技术领先战略，通过持续技术创新和同源技术拓展，整体技术已达到 国内国际先进水平，部分核心技术已达到国际领先水平，拥有一大批包括国家科技进步一、二等 奖在内的自主知识产权产品和技术。公司承担诸多国家级科技项目和智能电网核心技术研发及重
NARI围递技股份有眼公司 2015年年度报告 大关键技术研制,主要参与相关标准的制定,进而更好地把握行业技术发展方向和提升产品开发 制造水平。 3、人才优勢:公司汇聚了一批电网自动化、发电及新能源、节能环保、工业控制(含轨道交通) 等各类专业的科技人才和高端经营管理人才。高学历、高素质、知识化、专业化的人才队伍可以 使科技成果迅速转化成生产力。截至本报告期末,公司员工总数为3153人,其中本科及以上员工 占总数的87.38%,具备研究生及以上学历员工占总数的44.85%。 4、品牌优势:公司产品的应用领域对资质、产品运行经验和安全可靠性要求高,因此客户非常看 重产品的品牌。公司目前已成为国内电力和城市轨道交通自动化领域最有实力的供应商之一,“国 电南瑞”品牌在电力行业和轨道交通行业中树立了很高的知名度,“国电南瑞”商标被认定为“中 国驰名商标”,得到主管部门和行业客户的广泛认可 5、服务优勢:电网自动化、发电及新能源、节能环保、工业控制(含轨道交通)业务需求多样, 产品按需定制,需要现场安装调试并长期提供技术支持、系统升级等后续服务。与国外系统和设 备提供商相比,公司有行业内多年研发、设计、运行、服务积累的经验,并参与国内标准的制定, 对国内客户运行习惯有深入的了解,在产品的售前售后服务方面具有明显的优势,能及时提供迅 速、灵活并且全面的服务。 报告期内,公司核心竞争力未发生重大变化。 12/194
2015 年年度报告 12 / 194 大关键技术研制，主要参与相关标准的制定，进而更好地把握行业技术发展方向和提升产品开发 制造水平。 3、人才优势：公司汇聚了一批电网自动化、发电及新能源、节能环保、工业控制（含轨道交通） 等各类专业的科技人才和高端经营管理人才。高学历、高素质、知识化、专业化的人才队伍可以 使科技成果迅速转化成生产力。截至本报告期末，公司员工总数为 3153 人，其中本科及以上员工 占总数的 87.38%，具备研究生及以上学历员工占总数的 44.85%。 4、品牌优势：公司产品的应用领域对资质、产品运行经验和安全可靠性要求高，因此客户非常看 重产品的品牌。公司目前已成为国内电力和城市轨道交通自动化领域最有实力的供应商之一，“国 电南瑞”品牌在电力行业和轨道交通行业中树立了很高的知名度，“国电南瑞”商标被认定为“中 国驰名商标”，得到主管部门和行业客户的广泛认可。 5、服务优势：电网自动化、发电及新能源、节能环保、工业控制（含轨道交通）业务需求多样， 产品按需定制，需要现场安装调试并长期提供技术支持、系统升级等后续服务。与国外系统和设 备提供商相比，公司有行业内多年研发、设计、运行、服务积累的经验，并参与国内标准的制定， 对国内客户运行习惯有深入的了解，在产品的售前售后服务方面具有明显的优势，能及时提供迅 速、灵活并且全面的服务。 报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化
NARI围递技股份有眼公司 2015年年度报告 第四节管理层讨论与分析 管理层讨论与分析 2015年度,面对复杂的外部环境和艰巨的发展任务,公司认真贯彻落实股东大会的决策部署, 紧紧围绕年度经营目标和工作任务,面对上半年部分客户交货期延后、市场需求变化带来的不利 影响,坚持创新发展,全面实施产业转型升级和提质増效,深化依法治企,企业继续保持稳定增 长的良好势头。2015年公司实现营业收入96.78亿元,同比增长8.66%,归属于母公司净利润12.99 亿元,同比增长1.26%,每股收益0.53元。报告期重点工作情况如下: (一)加快转型升级,产业发展取得新突破 电网自动化领域业务稳定增长,市场优势进一步加强。2015年公司实现电网自动化业务营 业收入61.63亿元,同比增长0.93%,营业毛利率29.63%。公司密切跟踪电网市场需求变化,加 快新产品新技术研发升级、新品推广,积极拓展运维服务、配变电项目总包市场并取得实效。中 标西南调度、蒙东省调、23个地调系统等一大批重大电网调控项目和锡盟-山东等4套1000k特 高压变电站监控系统、国网首座220kV苏州天鹅变电站设备总包项目、中电投青海玉树无电地区 光伏微电网总包项目及边陲岛屿示范工程海南三沙微电网项目等重大项目以及承担江苏、福建多 个变电设备总包项目,变电、用电产品在国网集中招标市场上持续保持稳定的市场份额。 发电及新能源领域业务快速增长,市场占有率提升。2015年公司实现发电及新能源业务营 业收入18.97亿元,同比增长21.75%,毛利率14.29%。公司抢抓发电及新能源业务机遇,加大研 发投入,厚积薄发,产品市场竞争能力显著提升,实现了业务快速增长。中标国华九江1000Mw 机组等四十多套励磁系统,高温管件、除灰排渣业务市场占有率保持前列。签订陕西定边、菲律 宾等EC总包项目近300MWp,630kW/1000kW光伏逆变器实现商业化应用,36kW、46kW、500kW光 伏并网逆变器达到“领跑者计划”。风电变浆系统产品首次突破,中标中电投100w滨海北区海 上风电工程电气二次设备、华创200w及明阳100W等一批风电变流器、中国北车13套风电变桨 系统等。 节能环保领域新业务培育取得突破,产业规模迅猛扩大。2015年公司实现节能环保业务营 业收入10.99亿元,同比增长60.00%,毛利率20.43%。公司抓住国家节能环保产业政策和智慧城 13/194
2015 年年度报告 13 / 194 第四节 管理层讨论与分析 一、管理层讨论与分析 2015 年度，面对复杂的外部环境和艰巨的发展任务，公司认真贯彻落实股东大会的决策部署， 紧紧围绕年度经营目标和工作任务，面对上半年部分客户交货期延后、市场需求变化带来的不利 影响，坚持创新发展，全面实施产业转型升级和提质增效，深化依法治企，企业继续保持稳定增 长的良好势头。2015 年公司实现营业收入 96.78 亿元，同比增长 8.66%，归属于母公司净利润 12.99 亿元，同比增长 1.26%，每股收益 0.53 元。报告期重点工作情况如下： （一）加快转型升级，产业发展取得新突破 电网自动化领域业务稳定增长，市场优势进一步加强。2015 年公司实现电网自动化业务营 业收入 61.63 亿元，同比增长 0.93%，营业毛利率 29.63%。公司密切跟踪电网市场需求变化，加 快新产品新技术研发升级、新品推广，积极拓展运维服务、配变电项目总包市场并取得实效。中 标西南调度、蒙东省调、23 个地调系统等一大批重大电网调控项目和锡盟-山东等 4 套 1000kV 特 高压变电站监控系统、国网首座 220kV 苏州天鹅变电站设备总包项目、中电投青海玉树无电地区 光伏微电网总包项目及边陲岛屿示范工程海南三沙微电网项目等重大项目以及承担江苏、福建多 个变电设备总包项目，变电、用电产品在国网集中招标市场上持续保持稳定的市场份额。 发电及新能源领域业务快速增长，市场占有率提升。2015 年公司实现发电及新能源业务营 业收入 18.97 亿元，同比增长 21.75%，毛利率 14.29%。公司抢抓发电及新能源业务机遇，加大研 发投入，厚积薄发，产品市场竞争能力显著提升，实现了业务快速增长。中标国华九江 1000MW 机组等四十多套励磁系统，高温管件、除灰排渣业务市场占有率保持前列。签订陕西定边、菲律 宾等 EPC 总包项目近 300MWp，630kW/1000kW 光伏逆变器实现商业化应用，36kW、46kW、500kW 光 伏并网逆变器达到“领跑者计划”。风电变浆系统产品首次突破，中标中电投 100MW 滨海北区海 上风电工程电气二次设备、华创 200MW 及明阳 100MW 等一批风电变流器、中国北车 13 套风电变桨 系统等。 节能环保领域新业务培育取得突破，产业规模迅猛扩大。2015 年公司实现节能环保业务营 业收入 10.99 亿元，同比增长 60.00%，毛利率 20.43%。公司抓住国家节能环保产业政策和智慧城
NARI围递技股份有眼公司 2015年年度报告 市等发展机遇,加大同源技术应用拓展、研发投入和商业模式创新,积极培育电网节能、港口岸 电、智慧城市、水处理等新兴业务,签约江苏、福建等一批配网节能改造重大项目、泰州新华港 等17套岸电项目、广州市景观路灯智能控制项目、烟台万华回用水处理总包项目,淸洁煤综合利 用、湿式电除尘设备等新产品取得应用突破。中标国网公司充电设备1.77亿元,积极与新能源汽 车厂商沟通并布局慢充市场,电动车充换电设备市场领先地位进一步巩固。 工业控制(含轨道交通)领域业务市场占有率稳定,业务规模有下降。2015年公司实现工 业控制(含轨道交通)业务营业收入5.04亿元,同比减少6.47%,毛利率20.61%。本报告期国内 轨道交通投资持续增长,公司相关工业控制领域市场需求下降。受相关行业和上年中标南京宁和 PPP项目合同35亿元等因素影响,公司该类业务项目出现下降,但产品市场稳中有升,轨道交通 综合监控产品年中标率3%以上(居同业首位),新产品差动保护装置、综合监控仿真系统等新 产品实现突破;中标沪昆、金温等21个铁路综合自动化项目,突破时速300公里高铁市场。电气 保护设备首次中标中石化国产保护框架协议,中标伊犁能源公司等一批石油石化保护综合自动化 系统 积极开拓国际市场,培育业务增长点。加快产品国际认证、市场布局和拓展,积极落实 带一路”战略和相关项目跟踪,电网自动化产品、电站辅机设备成功进入俄罗斯、越南、巴基斯 坦等市场 (二)加强科研管理,技术创新能力持续提升 公司密切跟踪并把握相关专业领域技术发展方向,参与智能电网等领域“十三五”科技规划 编写,承担“光伏微电网核心设备与控制系统研制及示范应用”等4项国家“863”计划课题。适 应特高压交直流混联和新能源大规模集中送出的电网安全稳定控制判据和控制策略硏究取得重大 进展,大数据平台研究取得初步成果,风电抽蓄联合优化、新能源集群控制技术填补了国内外空 白。完成新能源与常规电源协调优化等30余项调度新应用功能、电力交易平台、新能源与常规电 源协调优化、变电运维集中管控、特高压跨区协同处置、岸电桩、电动车充换电服务运营互动网 络平台等相关产品的研发与应用。成功研制世界单台处理能力最大的低阶煤分质综合利用设备、 自同步电压源SG、储能变流器等核心设备,国内首套国产核电机组励磁系统投入应用。持续优 14/194
2015 年年度报告 14 / 194 市等发展机遇，加大同源技术应用拓展、研发投入和商业模式创新，积极培育电网节能、港口岸 电、智慧城市、水处理等新兴业务，签约江苏、福建等一批配网节能改造重大项目、泰州新华港 等 17 套岸电项目、广州市景观路灯智能控制项目、烟台万华回用水处理总包项目，清洁煤综合利 用、湿式电除尘设备等新产品取得应用突破。中标国网公司充电设备 1.77 亿元，积极与新能源汽 车厂商沟通并布局慢充市场，电动车充换电设备市场领先地位进一步巩固。 工业控制（含轨道交通）领域业务市场占有率稳定，业务规模有下降。2015 年公司实现工 业控制（含轨道交通）业务营业收入 5.04 亿元，同比减少 6.47%，毛利率 20.61%。本报告期国内 轨道交通投资持续增长，公司相关工业控制领域市场需求下降。受相关行业和上年中标南京宁和 PPP 项目合同 35 亿元等因素影响，公司该类业务项目出现下降，但产品市场稳中有升，轨道交通 综合监控产品年中标率 30%以上（居同业首位），新产品差动保护装置、综合监控仿真系统等新 产品实现突破；中标沪昆、金温等 21 个铁路综合自动化项目，突破时速 300 公里高铁市场。电气 保护设备首次中标中石化国产保护框架协议，中标伊犁能源公司等一批石油石化保护综合自动化 系统。 积极开拓国际市场，培育业务增长点。加快产品国际认证、市场布局和拓展，积极落实“一 带一路”战略和相关项目跟踪，电网自动化产品、电站辅机设备成功进入俄罗斯、越南、巴基斯 坦等市场。 （二）加强科研管理，技术创新能力持续提升 公司密切跟踪并把握相关专业领域技术发展方向，参与智能电网等领域“十三五”科技规划 编写，承担“光伏微电网核心设备与控制系统研制及示范应用”等 4 项国家“863”计划课题。适 应特高压交直流混联和新能源大规模集中送出的电网安全稳定控制判据和控制策略研究取得重大 进展，大数据平台研究取得初步成果，风电抽蓄联合优化、新能源集群控制技术填补了国内外空 白。完成新能源与常规电源协调优化等 30 余项调度新应用功能、电力交易平台、新能源与常规电 源协调优化、变电运维集中管控、特高压跨区协同处置、岸电桩、电动车充换电服务运营互动网 络平台等相关产品的研发与应用。成功研制世界单台处理能力最大的低阶煤分质综合利用设备、 自同步电压源 VSG、储能变流器等核心设备，国内首套国产核电机组励磁系统投入应用。持续优
NARI围递技股份有眼公司 2015年年度报告 化研发管理体系并通过oMI4级认证评估。全年获科技奖励72项、专利授权145项、登记软件著 作权85项、发表核心期刊论文178篇,新成果通过鉴定22项,其中2项中国电力科学技术奖 等奖,2项国家专利优秀奖、1项江苏省专利奖金奖,12项科技成果获中国电机工程学会和中电 联等组织的高等级鉴定(3项成果整体达到国际领先水平) (三)加强经营管理,夯实产业发展基础 编制国电南瑞“十三五”发展规划,优化产业组织和流程再造,开展分公司运行模式优化、 产业布局调整等工作并取得较好成效。获计算机信息系统集成一级等资质,加强精益生产管理和 供产销协同,提升工艺技术支撑能力,夯实产业发展基础。深化人财物集约化管理,优化组织机 构设置和急需人才队伍培养,加强绩效考核和收入分配制度改革;深化财务预算管控,促进增收 节支,完成企业资金池建设,加强应收账款管理,提高资金使用效率;提升物资管理集约化水平, 降低生产采购成本和控制库存水平。深化依法从严治企,加强安全质量体系建设,防范经营风险 加强“三个建设”,深入开展“三严三实”专题教育,持续加强企业文化建设,凝聚企业发展合力。 公司信息披露和投资者关系管理水平持续提升,蝉联“金牛基业常青公司”和“最佳持续投资价 值奖” 二、报告期内主要经营情况 报告期内主要经营情况如下 (一)主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例(%) 营业收入 9678,013.508588907001,875.57 营业成本 7,239908132.33648437148268 1165 销售费用 402,280,49872363,582,04240 10.64 管理费用 619476.85917 576.984033.51 财务费用 -15,471,772.82 10,073,985.25 253.58 经营活动产生的现金流量净额 1,202,534635.35169343941929 28.99 投资活动产生的现金流量净额 249,122,460.81 30194402560 不适用 15/194
2015 年年度报告 15 / 194 化研发管理体系并通过 CMMI4 级认证评估。全年获科技奖励 72 项、专利授权 145 项、登记软件著 作权 85 项、发表核心期刊论文 178 篇，新成果通过鉴定 22 项，其中 2 项中国电力科学技术奖一 等奖，2 项国家专利优秀奖、1 项江苏省专利奖金奖，12 项科技成果获中国电机工程学会和中电 联等组织的高等级鉴定（3 项成果整体达到国际领先水平）。 （三）加强经营管理，夯实产业发展基础 编制国电南瑞“十三五”发展规划，优化产业组织和流程再造，开展分公司运行模式优化、 产业布局调整等工作并取得较好成效。获计算机信息系统集成一级等资质，加强精益生产管理和 供产销协同，提升工艺技术支撑能力，夯实产业发展基础。深化人财物集约化管理，优化组织机 构设置和急需人才队伍培养，加强绩效考核和收入分配制度改革；深化财务预算管控，促进增收 节支，完成企业资金池建设，加强应收账款管理，提高资金使用效率；提升物资管理集约化水平, 降低生产采购成本和控制库存水平。深化依法从严治企，加强安全质量体系建设，防范经营风险。 加强“三个建设”，深入开展“三严三实”专题教育，持续加强企业文化建设，凝聚企业发展合力。 公司信息披露和投资者关系管理水平持续提升，蝉联“金牛基业常青公司”和“最佳持续投资价 值奖”。 二、报告期内主要经营情况 报告期内主要经营情况如下： (一)主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 9,678,013,508.58 8,907,001,875.57 8.66 营业成本 7,239,908,132.33 6,484,371,482.68 11.65 销售费用 402,280,498.72 363,582,042.40 10.64 管理费用 619,476,859.17 576,984,033.51 7.36 财务费用 -15,471,772.82 10,073,985.25 -253.58 经营活动产生的现金流量净额 1,202,534,635.35 1,693,439,419.29 -28.99 投资活动产生的现金流量净额 -249,122,460.81 -301,944,025.60 不适用