各种策略的收益分布 组合价值 持续上升的市场,收益最大 组合保险 股价 收益较小 组合价值 组合价值 B 损失大 组合保险股付投资学第16章 组合保险 股价
投资学第16章 6 各种策略的收益分布 A B C B A C 组合价值 股价 股价 组合价值 组合保险 组合保险 损失大 收益较小 组合保险 股价 组合价值 持续上升的市场，收益最大
三种策略比较 1支付模式 在风险资 产的支出 直线,买入持有 价格 凸型,组合保险 投资学第16章 凹型,恒定混合7
投资学第16章 7 三种策略比较 凸型，组合保险 价格 在风险资 产的支出 凹型，恒定混合 直线，买入持有 1.支付模式
2.最适合的市场环境 >强趋势:投资组合保险 >易变波动性大:恒定混合 >牛市:买入持有 3对流动性的要求 策略1<策略2<策略3 注意:策略3可能加剧市场流动性的恶化 投资学第16章
投资学第16章 8 2.最适合的市场环境 ➢强趋势：投资组合保险 ➢易变波动性大：恒定混合 ➢牛市：买入持有 3.对流动性的要求 ➢策略1<策略2 <策略3 ➢注意：策略3可能加剧市场流动性的恶化