投资学第10章 投资分析(1):股票价值分析
1 投资学 第10章 投资分析（1）：股票价值分析
10.1会计对股票价值的评估方法 (1)每股面值( Parvalue per share) >定义:公司新成立时所设定的法定每股价格 (The legal price per share >面值是名义价格( Nominal price),每张股 票标明的特定面额 >作用:1)计算新公司成立时的资本总额;2) 表明股东持有的股票数量。 法律规定:股票不得低于面值发行,为什么? 会计处理:溢价部分在股东权益项下的科目 为资本公积
2 10.1 会计对股票价值的评估方法 （1）每股面值（Par value per share） ➢ 定义：公司新成立时所设定的法定每股价格 （The legal price per share） ➢ 面值是名义价格（Nominal price），每张股 票标明的特定面额 ➢ 作用：1）计算新公司成立时的资本总额；2） 表明股东持有的股票数量。 ➢ 法律规定：股票不得低于面值发行，为什么？ ➢ 会计处理：溢价部分在股东权益项下的科目 为资本公积
股票面值的作用十分有限,每股的股利与其 没有直接关系,因此有面值股和无面值股 >注意:债券的面值非常关键,是决定股息收入 和返还本金的依据。 股票的面值与实际上购买股票是的市价差距 很大,股票的面值与市价没有必然的联系, 债券是“笼中鸟”,而股票是“笼外鸟
3 ▪ 股票面值的作用十分有限，每股的股利与其 没有直接关系，因此有面值股和无面值股。 ➢注意：债券的面值非常关键，是决定股息收入 和返还本金的依据。 ▪ 股票的面值与实际上购买股票是的市价差距 很大，股票的面值与市价没有必然的联系， 债券是“笼中鸟”，而股票是“笼外鸟
面值vs发行价格 平价发行:发行价=面值 溢价发行:发行价>面值 折价发行:发行价<面值 设价发行:无面值股 注意:(a)事先确定的发行价格,可能 不会等于实际的发行价格;(b)中国禁 止折价发行,中国石化跌破发行价,并没 有跌破面值,中国上市公司股票的面值统 一为1元
4 面值 vs.发行价格 ▪ 平价发行：发行价＝面值 ▪ 溢价发行：发行价>面值 ▪ 折价发行：发行价<面值 ▪ 设价发行：无面值股 ▪ 注意：（a）事先确定的发行价格，可能 不会等于实际的发行价格；（b）中国禁 止折价发行，中国石化跌破发行价，并没 有跌破面值，中国上市公司股票的面值统 一为1元
发行价格的影响因素: (a)市场因素:是牛市还是熊市 (b)发行数量:数量大,公司原有的股票 被稀释的程度大,股价低。 (c)原来股票价格:针对增发新股 (d)发行方式:配股(定向配售)给原有 的股东,公司的价值没有增加,只是股份 稀释,价格必然下跌
5 ▪ 发行价格的影响因素： （a）市场因素：是牛市还是熊市 （b）发行数量：数量大，公司原有的股票 被稀释的程度大，股价低。 （c）原来股票价格：针对增发新股 （d）发行方式：配股（定向配售）给原有 的股东，公司的价值没有增加，只是股份 稀释，价格必然下跌