2019年年度报告 固定资产 57,351,5896取得银行借款抵押 无形资产 76,398,538.69取得银行借款抵押 在建工程 310,326,82406取得银行借款抵押 合计 557,349,943.63 3.其他说明 口适用√不适用 (四)行业经营性信息分析 √适用口不适用 详见经营情况讨论与分析章节 /222
2019 年年度报告 26 / 222 固定资产 57,351,558.96 取得银行借款抵押 无形资产 76,398,538.69 取得银行借款抵押 在建工程 310,326,824.06 取得银行借款抵押 合计 557,349,943.63 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 详见经营情况讨论与分析章节
2019年年度报告 投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 √适用口不适用 报告期内公司继续推进在金融科技生态圈的投资布局,主要着眼于补充技术能力,形成战略 协同。另外,公司的国际化战略开始逐步落地,引进了国外先进的软件产品,开拓国内新的市场 增长点。 (1)重大的股权投资 √适用口不适用 单位:万元币种:人民币 被投资公司名 主要业务 投资成本期末持股比|资金本期投资是否 例(%)来源盈亏涉诉 「北京海致星图「以人工智能、知识图谱赋能金融 自有 科技有限公司业,打造风控与营销模型 800.00 14.245 资金 -13.90否 深圳米筐科技 量化服务 1,500.00 2163自有 有限公司 资金 346.51否 浙江百应科技 有限公司 AI语音机器人 3,000.00 4.69资金 27.09否 (2)重大的非股权投资 口适用√不适用 (3)以公允价值计量的金融资产 √适用口不适用 单位:万元币种:人民币 资产类别初始投资成「报告期内购丨报告期内售丨期末余额「本期投资收本期公允价|资金来源 入金额 出金额 值变动收益 股票 46,349.3234,1844021,411.3071,386.4928,091.815,616.66自有资金 基金 20,862.7049,6344929,400.5041,931.7923.552,20414自有资金 信托 8,505.001,00002,000020,287.65 5.605,50.03自有资金 其他 1,105.0060,845.0761,045.071,548.02 11.05468.16自有资金 金融债 13,104091,392.771,896.35 220.83 自有资金 债务工具 1,483.44 83.44 「自有资金」 [理财产品「195630.73740,592.00736.818.73|19940.007,11.43 自有资金 权益工具|56,086.4217,911.653,019.5270,978.553,568.64 自有资金 合计 328,539.17918,671.70855,087.89418,916.2939,369.3513,818.99 (大)重大资产和股权出售 口适用√不适用 (七)主要控股参股公司分析 √适用口不适用
2019 年年度报告 27 / 222 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期内公司继续推进在金融科技生态圈的投资布局，主要着眼于补充技术能力，形成战略 协同。另外，公司的国际化战略开始逐步落地，引进了国外先进的软件产品，开拓国内新的市场 增长点。 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用 单位: 万元 币种: 人民币 被投资公司名 称 主要业务 投资成本 期末持股比 例（%） 资金 来源 本期投资 盈亏 是否 涉诉 北 京 海 致 星 图 科技有限公司 以人工智能、知识图谱赋能金融 业，打造风控与营销模型 800.00 14.245 自 有 资金 -13.90 否 深 圳 米 筐 科 技 有限公司 量化服务 1,500.00 21.63 自 有 资金 -346.51 否 浙 江 百 应 科 技 有限公司 AI 语音机器人 3,000.00 4.69 自 有 资金 27.09 否 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位: 万元 币种: 人民币 资产类别 初始投资成 本 报告期内购 入金额 报告期内售 出金额 期末余额 本期投资收 益 本期公允价 值变动收益 资金来源 股票 46,349.32 34,184.40 21,411.30 71,386.49 28,091.81 5,616.66 自有资金 基金 20,862.70 49,634.49 29,400.50 41,931.79 233.55 2,204.14 自有资金 信托 8,505.00 1,000.00 2,000.00 20,287.65 45.60 5,530.03 自有资金 其他 1,105.00 60,845.07 61,045.07 1,548.02 11.05 468.16 自有资金 金融债 13,104.09 1,392.77 11,896.35 220.83 自有资金 债务工具 1,400.00 1,483.44 83.44 自有资金 理财产品 195,630.73 740,592.00 736,818.73 199,404.00 7,114.43 自有资金 权益工具 56,086.42 17,911.65 3,019.52 70,978.55 3,568.64 自有资金 合计 328,539.17 918,671.70 855,087.89 418,916.29 39,369.35 13,818.99 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用
2019年年度报告 单位:万元币种:人民币 公司全称 业务性 注册资本总资产 净资产营业收入净利润 杭州恒生云投资实业投 控股有限公司资 16,500087,380.8442,95386310.77516.01 杭州骆峰网络技 术服务有限公司|软件业20,000 169.96-42,438.90 185.60 杭州云赢网络科 技有限公司 软件业2,00004,342.351,831.565,180.69-188 杭州证投网络科 技有限公司 软件业 5,0001,381.28 1,154.63 674.18 354.99 杭州云毅网络科 技有限公司 软件业5,000010,559.148,570.264,861.452,635.58 杭州云永网络科 技有限公司 软件业2,00002,294.111,591.232,469.03-4.08 杭州云英网络科 技有限公司 软件业5,0006,273.244,069.994,275.1148846 杭州云纪网络科软件业50075683.112:5217 959.68 杭州云连网络科 技有限公司 软件业2,10001,114.45 853.62 55.14 -69.47 杭州恒生芸擎网 络科技有限公司软件业 1,250.001,865.174,361.634,814.111,461.34 杭州星禄股权投 资合伙企业(有限投资管 24,100.0024,006.2124,006.21 -217.36 合伙) 杭州智股网络科 技有限公司 软件业3,00001,950.93 1,921.04 21.29 266.90 浙江鲸腾网络科 技有限公司 软件业5,42.586,55.893,210.977,452.51-3,181.67 无锡星禄天成投 资管理合伙企业投资管30,100018396.4818,396.48 -68.19 (有限合伙) 理 北淘恒牛聚数软件业120190m278.3164822158 商智神州(北京) 10.40 软件有限公司 软件业 2,493.583,233.02 1,866.563,396.93 恒云国际科技控投资管 股有限公司 HKD6,00039,483.4834,318.3414,913.695,341.28 理 杭州恒生鼎汇科|实业投 技有限公司 43,156.43104,134.5452,931.6535,650.404,434.11 深圳米筐科技有 限公司 软件业1,140.6834,651.614,.5833 522.83-1,669.66 蚂蚁(杭州)基金 销售有限公司 金融业15,562.0044,230.8139,692.93188,112.553,849.00 深圳开拓者科技 有限公司 软件业3,546.9715,096.9514,816.982,021.15312.0 浙江云融创新科 技有限公司 软件业5,760.005,946.824,135.925,182.69-2,941.11
2019 年年度报告 28 / 222 单位: 万元 币种: 人民币 公司全称 业务性 质 注册资本 总资产 净资产 营业收入 净利润 杭州恒生云投资 控股有限公司 实业投 资 16,500.00 87,380.84 42,953.86 310.77 516.01 杭州骆峰网络技 术服务有限公司 软件业 20,000.00 169.96 -42,438.90 -185.60 杭州云赢网络科 技有限公司 软件业 2,000.00 4,342.35 1,831.56 5,180.69 -188.63 杭州证投网络科 技有限公司 软件业 5,000.00 1,381.28 1,154.63 674.18 354.99 杭州云毅网络科 技有限公司 软件业 5,000.00 10,559.14 8,570.26 4,861.45 2,635.58 杭州云永网络科 技有限公司 软件业 2,000.00 2,294.11 1,591.23 2,469.03 -444.08 杭州云英网络科 技有限公司 软件业 5,000.00 6,273.24 4,069.99 4,275.11 488.46 杭州云纪网络科 技有限公司 软件业 5,000.00 4,756.88 3,167.31 2,352.17 -959.68 杭州云连网络科 技有限公司 软件业 2,100.00 1,114.45 853.62 55.14 -69.47 杭州恒生芸擎网 络科技有限公司 软件业 1,250.00 11,865.17 4,361.63 4,814.11 1,461.34 杭州星禄股权投 资合伙企业（有限 合伙） 投资管 理 24,100.00 24,006.21 24,006.21 -217.36 杭州智股网络科 技有限公司 软件业 3,000.00 1,950.93 1,921.04 21.29 -266.90 浙江鲸腾网络科 技有限公司 软件业 5,428.58 6,550.89 3,210.97 7,452.51 -3,181.67 无锡星禄天成投 资管理合伙企业 （有限合伙） 投资管 理 30,100.00 18,396.48 18,396.48 -68.19 上海恒生聚源数 据服务有限公司 软件业 12,250.00 19,022.26 7,831.33 16,443.59 -2,251.58 商智神州（北京） 软件有限公司 软件业 2,493.58 3,233.02 1,866.56 3,396.93 10.40 恒云国际科技控 股有限公司 投资管 理 HKD6,000.00 39,483.48 34,318.34 14,913.69 5,341.28 杭州恒生鼎汇科 技有限公司 实业投 资 43,156.43 104,134.54 52,931.65 35,650.40 4,434.11 深圳米筐科技有 限公司 软件业 1,140.63 4,651.61 4,588.33 522.83 -1,669.66 蚂蚁(杭州)基金 销售有限公司 金融业 15,562.00 441,230.81 39,692.93 188,112.55 3,849.00 深圳开拓者科技 有限公司 软件业 3,546.97 15,096.95 14,816.98 2,021.15 312.07 浙江云融创新科 技有限公司 软件业 5,760.00 5,946.82 4,135.92 5,182.69 -2,941.11
2019年年度报告 (八)公司控制的结构化主体情况 口适用√不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 √适用口不适用 1.金融科技市场不断深化,从 How to buy逐步发展到 What to buy以及 Auto buy 目前金融科技的发展进入“下半场”,金融科技的热点发生了转变。随着金融科技智能化的 进一步加深,金融科技从 How to buy逐步发展到 What to buy以及 Auto buy 金融机构较早应用金融科技来解决交易流程的问题,提高交易效率,用流程数字化、网络化 来取代手工操作,基本解决了 How to buy的问题;随着金融科技进一步发展,金融科技已经可以 逐渐运用数据、资讯、投硏等信息来帮助金融市场参与者筛选投资标的、确定交易对象,进一步 去解决 What to buy的问题;未来随着人工智能技术的进一步发展,金融科技的智能化程度将会 达到新的高度,结合PMS(投资组合管理系统)、量化算法、人工智能等,金融科技自动化交易 程度会更高,即解决 Auto buy问题 Auto buy 自动化购买:PMs、量化算法、人工智能 Q What to buy 确定交易对象:数据、资讯、投研 How to buy 交易流程,效率 2.金融科技广度不断拓展,国际化程度加深 金融科技的国际化程度不断加深。随着全球化进程的不断推进,中国经济与外部的互相依存 度愈来愈高,经济的国际化程度不断加深。一方面,中国的市场在持续深化对外开放,如取消外 资在券商、基金公司等金融机构的持股比例限制,国际知名金融机构有望进入国内市场,随之带 来更丰富的金融产品,加大市场竞争力度;另一方面,人民币的国际化程度不断提升,中国的金 融机构也在越来越国际化,围绕“一带一路”倡议,中资金融机构正在着力提升自己的国际化金 融服务水平以及国际竞争力。 从国际范围内看,对标国际领先的金融科技公司,恒生尚有较大的成长空间。根据 IDC FinTech Rankings100排名,2019年恒生电子发展迅速,排名提升至43位。虽然恒生电子在国内的产品 市占率较高,然而无论是收入还是净利润维度,恒生电子与IDC排名前30的上市金融科技公司相 29/22
2019 年年度报告 29 / 222 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 1. 金融科技市场不断深化，从 How to buy 逐步发展到 What to buy 以及 Auto buy 目前金融科技的发展进入“下半场”，金融科技的热点发生了转变。随着金融科技智能化的 进一步加深，金融科技从 How to buy 逐步发展到 What to buy 以及 Auto buy。 金融机构较早应用金融科技来解决交易流程的问题，提高交易效率，用流程数字化、网络化 来取代手工操作，基本解决了 How to buy 的问题；随着金融科技进一步发展，金融科技已经可以 逐渐运用数据、资讯、投研等信息来帮助金融市场参与者筛选投资标的、确定交易对象，进一步 去解决 What to buy 的问题；未来随着人工智能技术的进一步发展，金融科技的智能化程度将会 达到新的高度，结合 PMS（投资组合管理系统）、量化算法、人工智能等，金融科技自动化交易 程度会更高，即解决 Auto buy 问题。 2. 金融科技广度不断拓展，国际化程度加深 金融科技的国际化程度不断加深。随着全球化进程的不断推进，中国经济与外部的互相依存 度愈来愈高，经济的国际化程度不断加深。一方面，中国的市场在持续深化对外开放，如取消外 资在券商、基金公司等金融机构的持股比例限制，国际知名金融机构有望进入国内市场，随之带 来更丰富的金融产品，加大市场竞争力度；另一方面，人民币的国际化程度不断提升，中国的金 融机构也在越来越国际化，围绕“一带一路”倡议，中资金融机构正在着力提升自己的国际化金 融服务水平以及国际竞争力。 从国际范围内看，对标国际领先的金融科技公司，恒生尚有较大的成长空间。根据 IDC FinTech Rankings 100 排名，2019 年恒生电子发展迅速，排名提升至 43 位。虽然恒生电子在国内的产品 市占率较高，然而无论是收入还是净利润维度，恒生电子与 IDC 排名前 30 的上市金融科技公司相
2019年年度报告 比还有较大的发展空间,2018年恒生电子收入/ Fintech前30的上市公司平均收入为9.9%,2018 年恒生净利润/ Fintech前30的上市公司平均净利润为17.24%。 恒生收入/ Fintech前30上市公司平均收入 恒生净利润/ Fintech前30上市公司平均净利润 1200% 2000% 9.90%6 1000% 8.52% 1500% 1237% 200% 2015 备注:数据来源于2019年 IDC FinTech Rank ings100排名前30中的27家上市公司年报数据,由于榜单中 前30上市公司上市地点分布在全球多个国家,部分上市公司的会计年度从4月1日起至次年的3月31日,故上 述数据的会计年度会有一定的差异,另外不同公司报表币种存在差异,不同的汇率转换会影响上述图中的数据。 此外,目前国内头部金融机构,不管是资产规模还是盈利能力,已位列全球金融机构的前列。 然而由于过去银行、券商等金融机构的商业模式还停留在息差、佣金等较为简单的模式上,金融 产品的深度不够,所以中国的金融科技公司发展与金融机构的发展地位并不匹配,未来随着国内 金融机构的进一步发展壮大,金融机构商业模式和业务的深化,金融科技的发展空间也将持续扩 大,为公司带来更多的发展机会。 随着金融科技市场的深度和广度的不断提高,需要恒生进一步拥抱国际化。 恒生将继续推行公司国际化战略的落地和执行。恒生的国际化战略的落地执行,重点分为“引 进来”和“走出去”和“买下来”。“引进来”即利用恒生在中国本土市场的优势和客户基础, 把国际优势产品引入到国内市场,实现新的市场增长点的突破。“走出去”即把恒生已有的优势 产品拓展到发展中国家的证券市场,比如以香港子公司为基础,从东南亚市场入手,探索通过投 资并购手段,将公司的产品和解决方案输出至东南亚市场,通过这个过程逐步积累公司境外投资 并购、整合的经验,并储备相应人才,为今后进一步国际化拓展打下基础。“买下来”即并购欧 美先进金融科技公司,一方面公司可以拓展到国际资本市场,另一方面把它们的先进产品引入国 内,扩展公司的产品线,有助于开拓国内市场的新领域。 3.金融科技行业监管趋势 金融政策仍然是对行业发展影响最重要的因素之一。随着金融科技在中国的飞速发展,其在 服务实体经济、提高社会福利的同时,针对金融科技的风险防范工作也不断加强。《金融科技 ( Fintech)发展规划(2019-2021年)》提出要加强金融科技审慎监管,增强金融监管的专业性、 统一性和穿透性。在监管手段上,监管机构已经认识到监管科技对于提升监管能力将发挥更加重 要的作用
2019 年年度报告 30 / 222 比还有较大的发展空间，2018 年恒生电子收入/FinTech 前 30 的上市公司平均收入为 9.9%，2018 年恒生净利润/Fintech 前 30 的上市公司平均净利润为 17.24%。 备注：数据来源于 2019 年 IDC FinTech Rankings 100 排名前 30 中的 27 家上市公司年报数据，由于榜单中 前 30 上市公司上市地点分布在全球多个国家，部分上市公司的会计年度从 4 月 1 日起至次年的 3 月 31 日，故上 述数据的会计年度会有一定的差异，另外不同公司报表币种存在差异，不同的汇率转换会影响上述图中的数据。 此外，目前国内头部金融机构，不管是资产规模还是盈利能力，已位列全球金融机构的前列。 然而由于过去银行、券商等金融机构的商业模式还停留在息差、佣金等较为简单的模式上，金融 产品的深度不够，所以中国的金融科技公司发展与金融机构的发展地位并不匹配，未来随着国内 金融机构的进一步发展壮大，金融机构商业模式和业务的深化，金融科技的发展空间也将持续扩 大，为公司带来更多的发展机会。 随着金融科技市场的深度和广度的不断提高，需要恒生进一步拥抱国际化。 恒生将继续推行公司国际化战略的落地和执行。恒生的国际化战略的落地执行，重点分为“引 进来”和“走出去”和“买下来”。“引进来”即利用恒生在中国本土市场的优势和客户基础， 把国际优势产品引入到国内市场，实现新的市场增长点的突破。“走出去”即把恒生已有的优势 产品拓展到发展中国家的证券市场，比如以香港子公司为基础，从东南亚市场入手，探索通过投 资并购手段，将公司的产品和解决方案输出至东南亚市场，通过这个过程逐步积累公司境外投资 并购、整合的经验，并储备相应人才，为今后进一步国际化拓展打下基础。“买下来”即并购欧 美先进金融科技公司，一方面公司可以拓展到国际资本市场，另一方面把它们的先进产品引入国 内，扩展公司的产品线，有助于开拓国内市场的新领域。 3. 金融科技行业监管趋势 金融政策仍然是对行业发展影响最重要的因素之一。随着金融科技在中国的飞速发展，其在 服务实体经济、提高社会福利的同时，针对金融科技的风险防范工作也不断加强。《金融科技 (FinTech)发展规划（2019-2021 年）》提出要加强金融科技审慎监管，增强金融监管的专业性、 统一性和穿透性。在监管手段上，监管机构已经认识到监管科技对于提升监管能力将发挥更加重 要的作用