江西正邦科技股份有限公司2017年年度报告全文 第四节经营情况讨论与分析 一、概述 (一)宏观经济环境 国家统计局发布的最新统计数据显示,2017年,全年国内生产总值827122亿元,增长6.9%。餐饮收入39644亿元,增长 10.τ%:;国民经济稳中向好,经济活力持续増强,餐饮消费需求保持增长趋势。201年,我国猪肉产量5340万吨,增长0.8%: 生猪存栏43325万头,下降0.4%;生猪出栏68861万头,增长0.5%,生猪供给呈缓慢增长趋势。农业部数据显示,2017年全国 生猪平均价格为15.37元/公斤,生猪盈利水平较去年明显下降,但生猪养殖行业仍有较好盈利空间。 分析 (二)公司经营分 报告期内,公司共实现销售收入206.15亿元,较上年增长8.96%,归属于上市公司股东的净利润5.26亿元,较上年下降 49.74%。各主要业务板块经营情况如下 主要销量(万吨/万头) 销售收入(亿元) 毛利(亿元) 产品 数量同比变动金额同比变动毛利率比上年增减毛利额同比变动 料 10.74%140.39-329%927% 13.012264% 猪饲料26365 5.09% 11.96% 2.38% 1048 31.12% 188.37 27.15%4429-15.14% 3.95% 0.37% 1.75 -6.5 51.14%|55.13 6326%1441% 23.84%794-3852% 药 4990% 44.06% 0.972547% 农药 4.55% 32.78% 2.62% 1、饲料业务 2017年,公司坚持以猪料为主的发展策略不动摇,并不断深化猪场直销和猪场托管模式,调整组织结构和考核激励机制, 针对不同客户调整与之相适应的服务模式,提升客户粘性和产品附加值。在成本控制方面,将采购部门与技术、品管联动, 增加直接采购、拍卖和进口等多途径降低成本,使公司猪料销量保持增长,猪料毛利率水平持续提升 2、养殖业务 2017年,公司生猪养殖业务发展策略仍坚持以增加肥猪出栏占比为主,大力发展“公司+农户”的轻资产扩张模式,大 幅增加生猪产量。尽管公司为抢占市场,打造团队,完成“公司+农户”业务模式定型,公司外购部分仔猪,同时,受生猪 出栏价格下降影响,公司生猪养殖业务毛利率较上年下降23.84个百分点,但全年生猪业务仍有较好的盈利空间,毛利额仍 达到7.94亿元,保持盈利。更重要的是为公司未来迅速扩大生猪出栏量,抢占市场,从业务模式成型、生猪产量供给、人力 资源配置等各方面均做好准备 3、兽药业务 2017年,公司加大了代理商激励力度,同时也成立超级大客户部,通过庞大的技术服务团队,以动物疾病服务来对稳固 的终端渠道进行产品销售,提高客户粘性和产品附加值。客户从中小散户逐渐转向聚集家庭农场型猪场和规模化猪场。实现 了销售收入同比49.90%的增长 4、农药业务
江西正邦科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 16 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 （一）宏观经济环境 国家统计局发布的最新统计数据显示，2017年，全年国内生产总值827122亿元，增长6.9%。餐饮收入39644亿元，增长 10.7%；国民经济稳中向好，经济活力持续增强，餐饮消费需求保持增长趋势。2017年，我国猪肉产量5340万吨，增长0.8%； 生猪存栏43325万头，下降0.4%；生猪出栏68861万头，增长0.5%，生猪供给呈缓慢增长趋势。农业部数据显示，2017年全国 生猪平均价格为15.37元/公斤，生猪盈利水平较去年明显下降，但生猪养殖行业仍有较好盈利空间。 （二）公司经营分析 报告期内，公司共实现销售收入206.15亿元，较上年增长8.96%，归属于上市公司股东的净利润5.26亿元，较上年下降 49.74%。各主要业务板块经营情况如下： 主要 产品 销量（万吨/万头） 销售收入（亿元） 毛利（亿元） 数量 同比变动 金额 同比变动 毛利率 比上年增减 毛利额 同比变动 饲料 479.36 -10.74% 140.39 -3.29% 9.27% 1.96% 13.01 22.64% 猪饲料 263.65 6.71% 87.59 5.09% 11.96% 2.38% 10.48 31.12% 禽饲料 188.37 -27.15% 44.29 -15.14% 3.95% 0.37% 1.75 -6.52% 养殖 342.25 51.14% 55.13 63.26% 14.41% -23.84% 7.94 -38.52% 兽药 / / 2.19 49.90% 44.06% -8.57% 0.97 25.47% 农药 / / 4.55 4.55% 32.78% -2.44% 1.49 -2.62% 1、饲料业务 2017年，公司坚持以猪料为主的发展策略不动摇，并不断深化猪场直销和猪场托管模式，调整组织结构和考核激励机制， 针对不同客户调整与之相适应的服务模式，提升客户粘性和产品附加值。在成本控制方面，将采购部门与技术、品管联动， 增加直接采购、拍卖和进口等多途径降低成本，使公司猪料销量保持增长，猪料毛利率水平持续提升。 2、养殖业务 2017年，公司生猪养殖业务发展策略仍坚持以增加肥猪出栏占比为主，大力发展“公司+农户”的轻资产扩张模式，大 幅增加生猪产量。尽管公司为抢占市场，打造团队，完成“公司+农户”业务模式定型，公司外购部分仔猪，同时，受生猪 出栏价格下降影响，公司生猪养殖业务毛利率较上年下降23.84个百分点，但全年生猪业务仍有较好的盈利空间，毛利额仍 达到7.94亿元，保持盈利。更重要的是为公司未来迅速扩大生猪出栏量，抢占市场，从业务模式成型、生猪产量供给、人力 资源配置等各方面均做好准备。 3、兽药业务 2017年，公司加大了代理商激励力度，同时也成立超级大客户部，通过庞大的技术服务团队，以动物疾病服务来对稳固 的终端渠道进行产品销售，提高客户粘性和产品附加值。客户从中小散户逐渐转向聚集家庭农场型猪场和规模化猪场。实现 了销售收入同比49.90%的增长。 4、农药业务
江西正邦科技股份有限公司2017年年度报告全文 2017年,公司继续开发网络销售渠道,加强“区域总代理”和“地县级经销商”的开发管理力度,并完善作物解决方案 服务模式转型,推动以作物专业化技术服务为核心的“产品+服务”模式,为种植大户、用户提供产品套餐和全程植保技术 服务,不断扩大销量,提高市场占有率,报告期内,公司农药销售收入同比增长4.55%。 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第1号——上市公司从事畜禽、水产养殖业务》的披露要求 (一)生猪养殖经营模式分 生猪养殖是公司主要业务之一,报告期内,公司生猪养殖业务的主要经营模式有三种:繁殖场模式、自繁自养模式 司十农户”、“公司+农场主”合作模式 目前,公司以繁殖场模式、自繁自养模式为主,正大力发展“公司十农户”、“公司+农场主”合作养殖模式。 1、养殖模式内容 (1)繁殖场模式:即公司自建猪场,通过引种、配种最后达到母猪分娩仔猪,将出生仔猪饲养到保育仔猪阶段进而上 市,主要上市种猪、保育仔猪、断奶仔猪。 2)自繁自养模式:即在繁殖场模式的基础上,将出生仔猪从哺乳、保育、生长、育肥饲养到肥猪出栏的全程阶段饲 养管理模式,主要上市育肥猪 3)“公司十农户”、“公司+农场主”合作模式:根据公司自繁自养的成熟管理模式,将肥猪养殖业务链进行拆分, 构建与农户(农场主)合作养殖、分工协作的新型业务模式。公司承担饲料、仔猪、兽药疫苗等原料的统一采购和供应、养 殖技术的输出、肥猪的销售等工作,农户(农场主)承担猪场建设、肥猪饲养管理等工作。公司与农户(农场主)根据权责 对等原则,结算成本和收益,各负其责,各享其利,在肥猪养殖业务上形成紧密的长期合作业务形态 2、公司繁殖场模式、自繁自养模式的主要优势有: (1)公司制定统一的猪场建设标准及养殖设备,生猪养殖机械化程度能大大提高,实现自动化的生产工艺,养殖环境 得到明显改善 (2)公司严格实施统一管理,易于控制质量及生产指标: (3)公司制定统一的疾病防疫标准,可较大程度地杜绝疾病的传播 (4)全程自动化,工艺水平提高 3、公司繁殖场模式、自繁自养模式可能存在以下风险 (1)异地管理风险:公司加大了对山东、内蒙古、黑龙江等地的新建猪场投入,鉴于地理位置的原因,公司可能会存 在一定的异地管理风险 2)由于该模式对资金各方面要求很高,实现生猪规模快速扩张具有一定的障碍, 4、“公司十农户”、“公司+农场主”合作养殖模式的主要优势 (1)轻资产运作,公司资金投入少 (2)由于资金投入少,模式易复制,可实现生猪规模的快速扩张 (3)养户严格按照公司要求自建猪舍,自主经营,容易激发养户的猪场管理责任心,降低委托代理风险 4)合作猪场必须配备相应面积的排污果林或鱼塘,实现绿色循环经济和模式的可持续发展 5)盘活农村地区闲置土地资源,增加就业,容易获得政府支持。 “公司十农户”、“公司+农场主”合作养殖模式可能存在以下风险: (1)养殖户的道德风险:在市场生猪价格高于约定回收价时,可能会有养户偷卖肥猪的情况。公司通过合同约束、猪 场生产资料的簿记建档及深度技术服务,为养户提供全面养殖技术输出,并通过猪场管理软件,实时监控跟踪合作养殖户 猪场动态信息,有效预警,防范养户道德风险发生。 (2)市场风险:在市场生猪价格低于约定回收价格时,公司可能面临猪价倒挂的市场风险。公司通过生猪行情预判、 成本控制,合理设置生猪回购价格,在确保养户获得合理收益的基础上,降低公司市场风险。 17
江西正邦科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 17 2017年，公司继续开发网络销售渠道，加强“区域总代理”和“地县级经销商”的开发管理力度，并完善作物解决方案 服务模式转型，推动以作物专业化技术服务为核心的“产品+服务”模式，为种植大户、用户提供产品套餐和全程植保技术 服务，不断扩大销量，提高市场占有率，报告期内，公司农药销售收入同比增长4.55%。 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第 1 号——上市公司从事畜禽、水产养殖业务》的披露要求 （一）生猪养殖经营模式分析 生猪养殖是公司主要业务之一，报告期内，公司生猪养殖业务的主要经营模式有三种：繁殖场模式、自繁自养模式和“公 司＋农户”、“公司+农场主”合作模式。 目前，公司以繁殖场模式、自繁自养模式为主，正大力发展“公司＋农户”、“公司+农场主”合作养殖模式。 1、养殖模式内容 （1）繁殖场模式：即公司自建猪场，通过引种、配种最后达到母猪分娩仔猪，将出生仔猪饲养到保育仔猪阶段进而上 市，主要上市种猪、保育仔猪、断奶仔猪。 （2）自繁自养模式：即在繁殖场模式的基础上，将出生仔猪从哺乳、保育、生长、育肥饲养到肥猪出栏的全程阶段饲 养管理模式，主要上市育肥猪。 （3）“公司＋农户”、“公司+农场主”合作模式：根据公司自繁自养的成熟管理模式，将肥猪养殖业务链进行拆分， 构建与农户（农场主）合作养殖、分工协作的新型业务模式。公司承担饲料、仔猪、兽药疫苗等原料的统一采购和供应、养 殖技术的输出、肥猪的销售等工作，农户（农场主）承担猪场建设、肥猪饲养管理等工作。公司与农户（农场主）根据权责 对等原则，结算成本和收益，各负其责，各享其利，在肥猪养殖业务上形成紧密的长期合作业务形态。 2、公司繁殖场模式、自繁自养模式的主要优势有： （1）公司制定统一的猪场建设标准及养殖设备，生猪养殖机械化程度能大大提高，实现自动化的生产工艺，养殖环境 得到明显改善； （2）公司严格实施统一管理，易于控制质量及生产指标； （3）公司制定统一的疾病防疫标准，可较大程度地杜绝疾病的传播； （4）全程自动化，工艺水平提高。 3、公司繁殖场模式、自繁自养模式可能存在以下风险： （1）异地管理风险：公司加大了对山东、内蒙古、黑龙江等地的新建猪场投入，鉴于地理位置的原因，公司可能会存 在一定的异地管理风险； （2）由于该模式对资金各方面要求很高，实现生猪规模快速扩张具有一定的障碍。 4、“公司＋农户”、“公司+农场主”合作养殖模式的主要优势： （1）轻资产运作，公司资金投入少； （2）由于资金投入少，模式易复制，可实现生猪规模的快速扩张； （3）养户严格按照公司要求自建猪舍，自主经营，容易激发养户的猪场管理责任心，降低委托代理风险； （4）合作猪场必须配备相应面积的排污果林或鱼塘，实现绿色循环经济和模式的可持续发展； （5）盘活农村地区闲置土地资源，增加就业，容易获得政府支持。 5、“公司＋农户”、“公司+农场主”合作养殖模式可能存在以下风险： （1）养殖户的道德风险：在市场生猪价格高于约定回收价时，可能会有养户偷卖肥猪的情况。公司通过合同约束、猪 场生产资料的簿记建档及深度技术服务，为养户提供全面养殖技术输出，并通过猪场管理软件，实时监控跟踪合作养殖户的 猪场动态信息，有效预警，防范养户道德风险发生。 （2）市场风险：在市场生猪价格低于约定回收价格时，公司可能面临猪价倒挂的市场风险。公司通过生猪行情预判、 成本控制，合理设置生猪回购价格，在确保养户获得合理收益的基础上，降低公司市场风险
江西正邦科技股份有限公司2017年年度报告全文 (二)其他需要披露的事项 1、报告期,不存在对公司业务造成重大影响的重大动物疫情 2、报告期,不存在对公司业务造成重大影响的自然灾害。 、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容 2、收入与成本 (1)营业收入构成 单位: 017年 2016年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 614,922,289 100%l18920,144.82829 100% 8.96 分行业 饲料 14.038627,579.74 68.10%14516019633 养殖 5513.037,30255 2674%337909544 品 53,628,64567 026%138,446,83768 -61.26% 219,293,02859 1.06%146,293,36243 农药 454,513,98117 220%434,7299987 料贸易 24.149092.52 1.09%252,368,74506 133% -1.18% 「其他 12,172236 9,332,256.51 0.05% 其他业务收入 99.500,421.50 460444573 0.24% l16.10% 分产品 价料 12,012,830,522.50 5827%12,317,834670.00 浓缩料 1,299,475,164.12 630%1,411,166,897 预混料 433,621,619.55 449730.8822 2.38% 其他料 292,700,273.57 1.42% 337,287,1833 13.22 其中:猪业 5,513,037,302.55 26749%3,328,56612934 17.59% 0.00% 48.343.415.31 0.26% 10000% 53,628,645.67 138,446,837.68 0.73% 61.26% 219,293,028.59 146,293,3624 077% 49.90% 454,513,981.17 2.20% 434,729,993.87 4.55%
江西正邦科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 18 （二）其他需要披露的事项 1、报告期，不存在对公司业务造成重大影响的重大动物疫情。 2、报告期，不存在对公司业务造成重大影响的自然灾害。 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2017 年 2016 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 20,614,922,289.50 100% 18,920,144,828.29 100% 8.96% 分行业 饲料 14,038,627,579.74 68.10% 14,516,019,633.36 76.72% -3.29% 养殖 5,513,037,302.55 26.74% 3,376,909,544.65 17.85% 63.26% 食品 53,628,645.67 0.26% 138,446,837.68 0.73% -61.26% 兽药 219,293,028.59 1.06% 146,293,362.43 0.77% 49.90% 农药 454,513,981.17 2.20% 434,729,993.87 2.30% 4.55% 原料贸易 224,149,092.52 1.09% 252,368,745.06 1.33% -11.18% 其他 12,172,237.76 0.06% 9,332,256.51 0.05% 30.43% 其他业务收入 99,500,421.50 0.48% 46,044,454.73 0.24% 116.10% 分产品 全价料 12,012,830,522.50 58.27% 12,317,834,670.00 65.10% -2.48% 浓缩料 1,299,475,164.12 6.30% 1,411,166,897.69 7.46% -7.91% 预混料 433,621,619.55 2.10% 449,730,882.28 2.38% -3.58% 其他料 292,700,273.57 1.42% 337,287,183.39 1.78% -13.22% 其中：猪业 5,513,037,302.55 26.74% 3,328,566,129.34 17.59% 65.63% 禽业 0.00% 48,343,415.31 0.26% -100.00% 食品 53,628,645.67 0.26% 138,446,837.68 0.73% -61.26% 兽药 219,293,028.59 1.06% 146,293,362.43 0.77% 49.90% 农药 454,513,981.17 2.20% 434,729,993.87 2.30% 4.55%
江西正邦科技股份有限公司2017年年度报告全文 原料贸易 224,149,092.52 1.09% 252,368,74506 1.33% -1.18% 12,172,237.76 9,332,256.51 3043% 其他业务收入 99,500,421.50 46.044454.73 0.24% l16.10% 南方片区 6,277,719,09161 30.45%5,449,703,329.84 8.80% 15.19% 北方片区 l1,082,430,893.09 53.76%10,298,034,45676 54.43% 7.62% 西南片区 3,155,271,883.30 15.31%3,126,362,58696 16.52% 0.92% 其他业务收入 99500,421.50 0.48% 46,044,454.73 0.24% 116.10% (2)占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √适用口不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 畜禽水产养殖业 单位 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年营业成本比上年毛利率比上年同 同期增减 同期增减 期增减 14,038,627,579.7412,737,380,379 3.29% 5.33 5,513,037,302.554,718,663,075.7814419 63.26% 126.279 3.84% 分产品 全价料 12,012,830,525011,193,700,96982 6.82% 248% 4.54% 2.01% 浓缩料 1,299475,164.12 981,0782544 791% 11.19% 2.78% 预混料 433,621,619.55 8841475383349% 3.58% 5.11% 1.07% 其他料 292,700,273.57 274.1896794 6.32% 13.22% 14.46% 5513,037302.554,718663,075781441% 63.26 126.27% 23.84% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下,公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 口适用√不适用 (3)公司实物销售收入是否大于劳务收入 是√否 (4)公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 口适用√不适用
江西正邦科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 19 原料贸易 224,149,092.52 1.09% 252,368,745.06 1.33% -11.18% 其他 12,172,237.76 0.06% 9,332,256.51 0.05% 30.43% 其他业务收入 99,500,421.50 0.48% 46,044,454.73 0.24% 116.10% 分地区 南方片区 6,277,719,091.61 30.45% 5,449,703,329.84 28.80% 15.19% 北方片区 11,082,430,893.09 53.76% 10,298,034,456.76 54.43% 7.62% 西南片区 3,155,271,883.30 15.31% 3,126,362,586.96 16.52% 0.92% 其他业务收入 99,500,421.50 0.48% 46,044,454.73 0.24% 116.10% （2）占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 畜禽水产养殖业 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 饲料 14,038,627,579.74 12,737,380,379.18 9.27% -3.29% -5.33% 1.96% 养殖 5,513,037,302.55 4,718,663,075.78 14.41% 63.26% 126.27% -23.84% 分产品 全价料 12,012,830,522.50 11,193,700,969.82 6.82% -2.48% -4.54% 2.01% 浓缩料 1,299,475,164.12 981,078,254.49 24.50% -7.91% -11.19% 2.78% 预混料 433,621,619.55 288,411,475.38 33.49% -3.58% -5.11% 1.07% 其他料 292,700,273.57 274,189,679.49 6.32% -13.22% -14.46% 1.36% 养殖 5,513,037,302.55 4,718,663,075.78 14.41% 63.26% 126.27% -23.84% 分地区 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 □ 是 √ 否 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用
江西正邦科技股份有限公司2017年年度报告全文 (5)营业成本构成 行业分类 行业分类 单位:元 2017年 2016年 行业分类 项目 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 饲料 12,737,380,379.18 70.14%13455159.82264 5.33% 养殖 养殖 4718.66307578 2598%2,085,389,583.3 1281% 126.27% 食品 食品 51,593,711.08 028%127,168,24322 0.78% 兽药 兽药 122.680.511.95 068%692 农药 农药 305,52387766 1.68%281,612,10328 1.73% 849% 原料贸易 原料贸易 21451379430 118%254,208,36420 1.56% 15.61% 其他 其他 10,133,68992 006% 7,877,512.9 28.64% 合计 18,160,489,03987 1000916280.708.03674 100.00 说明 (6)报告期内合并范围是否发生变动 √是口否 本期纳入合并财务报表范围的主体较上期相比,增加89户,减少10户,其中 1、本期新纳入合并范围的子公司、特殊目的主体、通过受托经营或承租等方式形成控制权的经营实体,主要如下 上海龙邦国际贸易有限公司 本期设立 江西正邦农业科学研究院有限公司 本期设立 江西广联生物科技有限公司 本期设立 共青城市正邦生物科技有限公司 本期设立 阜阳正邦饲料有限公司 本期设立 余江正邦饲料有限公司 本期设立 赤峰市元宝山区正邦农牧有限公司 本期设立 喀喇沁旗正邦农牧有限公司 本期设立 翁牛特旗正邦农牧有限公司 本期设立 敖汉旗正邦农牧有限公司 本期设立 大竹正邦农牧有限公司 本期设立 蓬安正邦农牧有限公司 本期设立 E邦高老庄(河南)现代农业有限公司 本期设立 贺州正邦养殖有限公司 本期设立 广西正邦广联农牧发展有限公司 本期设立
江西正邦科技股份有限公司 2017 年年度报告全文 20 （5）营业成本构成 行业分类 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2017 年 2016 年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 饲料 饲料 12,737,380,379.18 70.14% 13,455,159,822.64 82.64% -5.33% 养殖 养殖 4,718,663,075.78 25.98% 2,085,389,583.35 12.81% 126.27% 食品 食品 51,593,711.08 0.28% 127,168,243.22 0.78% -59.43% 兽药 兽药 122,680,511.95 0.68% 69,292,407.13 0.43% 77.05% 农药 农药 305,523,877.66 1.68% 281,612,103.28 1.73% 8.49% 原料贸易 原料贸易 214,513,794.30 1.18% 254,208,364.20 1.56% -15.61% 其他 其他 10,133,689.92 0.06% 7,877,512.92 0.05% 28.64% 合计 18,160,489,039.87 100.00% 16,280,708,036.74 100.00% 11.55% 说明 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 本期纳入合并财务报表范围的主体较上期相比，增加89户，减少10户，其中： 1、本期新纳入合并范围的子公司、特殊目的主体、通过受托经营或承租等方式形成控制权的经营实体，主要如下： 名称 变更原因 上海龙邦国际贸易有限公司 本期设立 江西正邦农业科学研究院有限公司 本期设立 江西广联生物科技有限公司 本期设立 共青城市正邦生物科技有限公司 本期设立 阜阳正邦饲料有限公司 本期设立 余江正邦饲料有限公司 本期设立 赤峰市元宝山区正邦农牧有限公司 本期设立 喀喇沁旗正邦农牧有限公司 本期设立 翁牛特旗正邦农牧有限公司 本期设立 敖汉旗正邦农牧有限公司 本期设立 大竹正邦农牧有限公司 本期设立 蓬安正邦农牧有限公司 本期设立 正邦高老庄（河南）现代农业有限公司 本期设立 贺州正邦养殖有限公司 本期设立 广西正邦广联农牧发展有限公司 本期设立