第一节投资基金证券概述 一、投资基金证券的概念 投资基金证券是有别于股票和 债券的一种有价证券。 投资基金证券，是指一种集合投资制度。 它是由基金发起人以发行受益证券或发行股票形式， 汇集相当数量，但并不限定人数且有共同投资目的投资 者的资金，委托由投资专家组成的专门投资机构进行各 类分散的组合投资，投资者按出资的比例分享投资利益， 并共同承担相应的风险。 投资基金的创立和运行涉及四方：投资人
第四章 投资基金证券 第一节 投资基金证券概述 一、投资基金证券的概念 投资基金证券是有别于股票和 债券的一种有价证券。 投资基金证券，是指一种集合投资制度。 它是由基金发起人以发行受益证券或发行股票形式， 汇集相当数量，但并不限定人数且有共同投资目的投资 者的资金，委托由投资专家组成的专门投资机构进行各 类分散的组合投资，投资者按出资的比例分享投资利益， 并共同承担相应的风险。 投资基金的创立和运行涉及四方：投资人
是出资人也是受益人，可以是法人 也可以是自然人，大的投资者往往 也是发起人。 发起人根据政府主管部门批准 的基金章程或基金证券发行办法 筹集资金而创立资金，将基金委托管理人管理和运营， 委托托管人保管和财务核算，发起人与管理人托管人之 间的权利和义务通过信托契约加以规定。 二、投资基金证券与股票、债券的区别 投资基金也是一种有价证券，有同股票、债券共同 的特征（见第一章第一节）
发起人、管理人和托管人。投资人 是出资人也是受益人，可以是法人 也可以是自然人，大的投资者往往 也是发起人。 发起人根据政府主管部门批准 的基金章程或基金证券发行办法 筹集资金而创立资金，将基金 委托管理人管理和运营， 委托托管人保管和财务核算，发起人与管理人托管人之 间的权利和义务通过信托契约加以规定。 二、投资基金证券与股票、债券的区别 投资基金也是一种有价证券，有同股票、债券共同 的特征（见第一章第一节）
的权利关系不同。 股票是股份公司发行的，持 有人是股份公司的股东，有权参与 公司管理，是一种股权关系。 债券是分别由政府、银行和企业发行的，体现的是 债权债务关系。 投资基金证券是由基金发起人发行的，按契约形式 发起的资金，证券持有人与发起人之间是契约关系。 按公司形式发起的基金，通常组成基金公司
（一）发行的主体不同，体现 的权利关系不同。 股票是股份公司发行的，持 有人是股份公司的股东，有权参与 公司管理，是一种股权关系。 债券是分别由政府、银行和企业发行的，体现的是 债权债务关系。 投资基金证券是由基金发起人发行的，按契约形式 发起的资金，证券持有人与发起人之间是契约关系。 按公司形式发起的基金，通常组成基金公司
决定基金的发起、设立中止以及选 定管理人和托管人等事项，证券持 有人成为公司的股东一员，但都不 参与基金的运用。 发起人与管理人、托管人之间完全是一种信托契约 关系。 (二)运行机制不同，投资人的经营管理权不同。 通过股票筹集的资金，完全由股份公司运用，股票持有 人有权参与公司管理。 通过债券筹集的资金，完全由企业自主支配。而 投资基金的运行机制则有所不同。 不论哪种类型的投资基金，投资人和发起人
并由发起人（大股东）组成董事会， 决定基金的发起、设立中止以及选 定管理人和托管人等事项，证券持 有人成为公司的股东一员，但都不 参与基金的运用。 发起人与管理人、托管人之间完全是一种信托契约 关系。 （二）运行机制不同，投资人的经营管理权不同。 通过股票筹集的资金，完全由股份公司运用，股票持有 人有权参与公司管理。 通过债券筹集的资金，完全由企业自主支配。而 投资基金的运行机制则有所不同。 不论哪种类型的投资基金，投资人和发起人
委托管理人进行运营。 同时，投资基金信托又不同 于个人信托。 个人信托是单个投资者委托 证券公司从是买卖业务，这种委托业务是完全体现投资 者个人的意志，即按投资者的指示买进或卖出。 投资基金信托是一种集中信托，受托的管理人本着 “受人之托，待人理财，忠实服务，科学运用”的精神， 按基金章程规定的投资限制，对该基金自主地运用，保 证投资人有丰厚的收益。 投资人只分享基金的盈利和分红，而不干预基金的
都不是直接从事基金的运用，而是 委托管理人进行运营。 同时，投资基金信托又不同 于个人信托。 个人信托是单个投资者委托 证券公司从是买卖业务，这种委托业务是完全体现投资 者个人的意志，即按投资者的指示买进或卖出。 投资基金信托是一种集中信托，受托的管理人本着 “受人之托，待人理财，忠实服务，科学运用”的精神， 按基金章程规定的投资限制，对该基金自主地运用，保 证投资人有丰厚的收益。 投资人只分享基金的盈利和分红，而不干预基金的