§3.2协整与误差修正模型 Cointegration and Error Correction Model 一、 长期均衡与协整分析 二、 协整检验 三、误差修正模型
§3.2 协整与误差修正模型 Cointegration and Error Correction Model 一、长期均衡与协整分析 二、协整检验 三、误差修正模型
一、长期均衡与协整分析 Equilibrium and Cointegration
一、长期均衡与协整分析 Equilibrium and Cointegration
1、问题的提出 ·经典回归模型(classical regression model)是建立在 平稳数据变量基础上的，对于非平稳变量，不能使用经典 回归模型，否则会出现虚假回归等诸多问题。 ·由于许多经济变量是非平稳的，这就给经典的回归分析方 法带来了很大限制。 ·但是，如果变量之间有着长期的稳定关系，即它们之间是 协整的(cointegration),则是可以使用经典回归模型方 法建立回归模型的。 ·例如，中国居民人均消费水平与人均GDP变量的例子，从 经济理论上说，人均GDP决定着居民人均消费水平，它们 之间有着长期的稳定关系，即它们之间是协整的
1、问题的提出 • 经典回归模型（classical regression model）是建立在 平稳数据变量基础上的，对于非平稳变量，不能使用经典 回归模型，否则会出现虚假回归等诸多问题。 • 由于许多经济变量是非平稳的，这就给经典的回归分析方 法带来了很大限制。 • 但是，如果变量之间有着长期的稳定关系，即它们之间是 协整的（cointegration)，则是可以使用经典回归模型方 法建立回归模型的。 • 例如，中国居民人均消费水平与人均GDP变量的例子, 从 经济理论上说，人均GDP决定着居民人均消费水平，它们 之间有着长期的稳定关系，即它们之间是协整的
2、长期均衡； ·经济理论指出，某些经济变量间确实存在着长期均衡关 系，这种均衡关系意味着经济系统不存在破坏均衡的内在 机制，如果变量在某时期受到干疣后偏离其长期均衡点， 则测均衡机制将会在下一期进行调整以使其重新回到均衡状 。 假设X与Y间的长期“均衡关系”由式描述 Y,=00+01X,+4 该均衡关系意味着：给定X的一个值，Y相应的均衡值也随 之确定为0u,+01X
• 经济理论指出，某些经济变量间确实存在着长期均衡关 系，这种均衡关系意味着经济系统不存在破坏均衡的内在 机制，如果变量在某时期受到干扰后偏离其长期均衡点， 则均衡机制将会在下一期进行调整以使其重新回到均衡状 态。 假设X与Y间的长期“均衡关系”由式描述 2、长期均衡 Yt =0 +1 Xt + t 该均衡关系意味着:给定X的一个值，Y相应的均衡值也随 之确定为 0+1X
·在t-1期末，存在下述三种情形之一： -Y等于它的均衡值：YFo+o1X; -Y小于它的均衡值：Y1<oo+a1X; Y大于它的均衡值：Y>o+X; ·在时期t,假设X有一个变化量△X,如果变量X 与Y在时期与t-1末期仍满足它们间的长期均衡关 系，即上述第一种情况，则Y的相应变化量为： △Y,=△X,+, Vi-ut-ut-1
• 在t-1期末，存在下述三种情形之一： – Y等于它的均衡值：Yt-1= 0+1Xt； – Y小于它的均衡值：Yt-1< 0+1Xt； – Y大于它的均衡值：Yt-1> 0+1Xt； • 在时期t，假设X有一个变化量Xt，如果变量X 与Y在时期t与t-1末期仍满足它们间的长期均衡关 系，即上述第一种情况，则Y的相应变化量为: t t t Y = X + v 1 vt =t-t-1