广东温氏食品集团股份有限公司2017年年度报告全文

广东温氏食品集团股份有限公司2017年年度报告全文 总结算收益。 (4)销售模式 公司主要产品商品肉鸡、肉猪销售对象以批发商、终端零售商及肉联厂为主。根据与客户交货地点 的不同区分不同情况:销售商品肉鸡时,均由合作农户(或家庭农场)将商品肉鸡运输至公司销售部后由 公司统一完成对外销售,公司客户在公司销售部进行商品交接;销售商品肉猪时,考虑其商品特性,由客 户在公司完成相应销售手续后,至公司指定的已经完成产品上市前检测的合作农户(或家庭农场)处直接 进行提货。公司与客户的货款结算方式主要为现货现结。 (5)其他环节 公司在经营过程中突出一体化、专业化及繁育体系化等优势,比如在饲料生产上,公司养鸡、养猪 自有饲料厂根据公司技术中心硏制的饲料配方,对原料进行加工,分别经过粉碎、预混、配料、混合、膨 化、制粒等不同工艺,制成成品饲料,分类包装入库,之后根据公司养殖场、合作养殖户需求由公司统 计划安排使用。在品种繁育模式上,公司设立专业的鸡、猪育种公司,专门负责鸡、猪品种的培育、测定、 选留和扩繁,为公司一体化养鸡、养猪公司提供充足、优质的父母代种鸡、种猪群;在商品代种苗生产模 式上,公司每一个下属一体化养鸡、养猪公司均设有2-4个父母代种鸡、种猪场,负责生产商品鸡苗和商 品猪苗,提供给合作农户(或家庭农场)用于饲养商品肉鸡和商品肉猪。 (6)特有风险 公司秉承“精诚合作,齐创美满生活”合作理念,逐渐与合作农户(或家庭农场)建立起稳定的信任合 作关系。合作农户(或家庭农场)管理存在差异,公司与合作农户(或家庭农场)签订的委托养殖合同对 于养殖过程中双方的权利义务及奖惩机制己作出明确规定,在合作执行中仍可能存在某些农户与公司对合 同相关条款的理解存在差异,导致潜在的纠纷或诉讼,对公司经营造成一定影响 另外,可能出现疫病发生、地方政策变动或其他规模化同业企业采取竞争手段争夺农户资源等情况 可能导致公司对合作农户的吸引力下降,从而对公司业务的持续增长造成不利影响 3、主要业绩变化 报告期内,公司实现销售收入55657亿元,同比下降623%:实现归属于上市公司股东的净利润6751 亿元,同比下降42.74%,业绩同比下降的主要影响因素如下: (1)报告期内,公司养猪业务继续保持稳健发展,商品肉猪销量同比增长11.18%,销售均重同比增加 7.31斤/头,但受市场供求关系变化的影响,销售价格同比下降1859%,商品肉猪盈利水平同比下降。 (2)报告期内上半年,活禽产品市场受到H7N9影响,行情整体持续低迷,公司养鸡业务受到严重冲 击,商品肉鸡销售价格同比下降30.19%,养鸡业经营业绩同比由盈利转为亏损;但报告期下半年,随着

广东温氏食品集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 11 总结算收益。 （4）销售模式 公司主要产品商品肉鸡、肉猪销售对象以批发商、终端零售商及肉联厂为主。根据与客户交货地点 的不同区分不同情况：销售商品肉鸡时，均由合作农户（或家庭农场）将商品肉鸡运输至公司销售部后由 公司统一完成对外销售，公司客户在公司销售部进行商品交接；销售商品肉猪时，考虑其商品特性，由客 户在公司完成相应销售手续后，至公司指定的已经完成产品上市前检测的合作农户（或家庭农场）处直接 进行提货。公司与客户的货款结算方式主要为现货现结。 （5）其他环节 公司在经营过程中突出一体化、专业化及繁育体系化等优势，比如在饲料生产上，公司养鸡、养猪 自有饲料厂根据公司技术中心研制的饲料配方，对原料进行加工，分别经过粉碎、预混、配料、混合、膨 化、制粒等不同工艺，制成成品饲料，分类包装入库，之后根据公司养殖场、合作养殖户需求由公司统一 计划安排使用。在品种繁育模式上，公司设立专业的鸡、猪育种公司，专门负责鸡、猪品种的培育、测定、 选留和扩繁，为公司一体化养鸡、养猪公司提供充足、优质的父母代种鸡、种猪群；在商品代种苗生产模 式上，公司每一个下属一体化养鸡、养猪公司均设有 2-4 个父母代种鸡、种猪场，负责生产商品鸡苗和商 品猪苗，提供给合作农户（或家庭农场）用于饲养商品肉鸡和商品肉猪。 （6）特有风险 公司秉承“精诚合作，齐创美满生活”合作理念，逐渐与合作农户（或家庭农场）建立起稳定的信任合 作关系。合作农户（或家庭农场）管理存在差异，公司与合作农户（或家庭农场）签订的委托养殖合同对 于养殖过程中双方的权利义务及奖惩机制已作出明确规定，在合作执行中仍可能存在某些农户与公司对合 同相关条款的理解存在差异，导致潜在的纠纷或诉讼，对公司经营造成一定影响。 另外，可能出现疫病发生、地方政策变动或其他规模化同业企业采取竞争手段争夺农户资源等情况， 可能导致公司对合作农户的吸引力下降，从而对公司业务的持续增长造成不利影响。 3、主要业绩变化 报告期内，公司实现销售收入 556.57 亿元，同比下降 6.23%；实现归属于上市公司股东的净利润 67.51 亿元，同比下降 42.74%，业绩同比下降的主要影响因素如下： （1）报告期内，公司养猪业务继续保持稳健发展，商品肉猪销量同比增长 11.18%，销售均重同比增加 7.31 斤/头，但受市场供求关系变化的影响，销售价格同比下降 18.59%，商品肉猪盈利水平同比下降。 （2）报告期内上半年，活禽产品市场受到 H7N9 影响，行情整体持续低迷，公司养鸡业务受到严重冲 击，商品肉鸡销售价格同比下降 30.19%，养鸡业经营业绩同比由盈利转为亏损；但报告期下半年，随着

广东温氏食品集团股份有限公司2017年年度报告全文 H7N9事件影响的消退及市场供求关系的变化,公司肉鸡销售价格快速上涨,养鸡业务经营业绩全面好转, 盈利水平提升,行业回归正常轨道,公司养鸡业务报告期内整体实现盈利 综合上述原因,公司2017年度实现销售收入与上年同期相比下降,归属于上市公司股东的净利润与 上年同期相比下降。 (二)行业发展特点 1、肉鸡行业 (1)肉鸡消费呈前抑后扬趋势 据国家统计局统计,2017年我国禽肉产量1897万吨,同比増加0.5%,肉鸡供应相对宽松。报告期上 半年,受HN9事件以及国内多地活禽交易市场关闭等多种因素影响,肉鸡消费需求下降:报告期下半年, 肉鸡养殖企业主动去产能,存栏量下降,同时,随着HTN9事件影响消退、消费需求回升,肉鸡业行情回 暖,迎来上涨行情 (2)全年肉鸡价格前后波动 报告期上半年,受前述活禽产品市场行情整体持续低迷影响,肉鸡市场销售价格下行,养鸡业效益下 降甚至出现亏损;报告期下半年,随着HN9事件影响的消退及市场供求关系的变化,肉鸡市场销售价格 快速上涨,养鸡业盈利水平提升,行业回归正常轨道。 根据农业部对全国500个县集贸市场的定点监测数据分析,国内活鸡价格走势如下 全国活鸡均价走势 单位:元/斤 10.00 9.00 8.00 7.00 12

广东温氏食品集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 12 H7N9 事件影响的消退及市场供求关系的变化，公司肉鸡销售价格快速上涨，养鸡业务经营业绩全面好转， 盈利水平提升，行业回归正常轨道，公司养鸡业务报告期内整体实现盈利。 综合上述原因，公司 2017 年度实现销售收入与上年同期相比下降，归属于上市公司股东的净利润与 上年同期相比下降。 （二）行业发展特点 1、肉鸡行业 （1）肉鸡消费呈前抑后扬趋势 据国家统计局统计，2017 年我国禽肉产量 1897 万吨，同比增加 0.5%，肉鸡供应相对宽松。报告期上 半年，受 H7N9 事件以及国内多地活禽交易市场关闭等多种因素影响，肉鸡消费需求下降；报告期下半年， 肉鸡养殖企业主动去产能，存栏量下降，同时，随着 H7N9 事件影响消退、消费需求回升，肉鸡业行情回 暖，迎来上涨行情。 （2）全年肉鸡价格前后波动 报告期上半年，受前述活禽产品市场行情整体持续低迷影响，肉鸡市场销售价格下行，养鸡业效益下 降甚至出现亏损；报告期下半年，随着 H7N9 事件影响的消退及市场供求关系的变化，肉鸡市场销售价格 快速上涨，养鸡业盈利水平提升，行业回归正常轨道。 根据农业部对全国 500 个县集贸市场的定点监测数据分析，国内活鸡价格走势如下：

广东温氏食品集团股份有限公司2017年年度报告全文 (3)行业转型升级进一步凸显 随着社会发展及公共卫生安全事件影响,国家大力推行“规模养殖、集中屠宰、冷链配送、冰鲜上市” 政策,各地政府陆续出台家禽经营管理办法,不同程度地限制了活禽交易区域,集中屠宰、冰鲜上市是肉 鸡行业发展的大势所趋。通过向产业链下游延伸及配套、走专业化规模化发展道路、加快品牌建设等方 式,进一步加快企业转型升级,凸现企业产品品牌价值优势,确保一体化肉鸡养殖模式企业的可持续发展 2、肉猪行业 (1)肉猪供应量稳定,母猪存栏低位 据国家统计局统计,2017年我国猪肉产量5340万吨,同比增长0.8%;生猪出栏68861万头,同比增 长θ5%,生猪市场供应稳定并略有上升。报告期内,受能繁母猪存栏下降以及环保治理、市场行情等因素 影响,2017年生猪存栏43325万头,比上年下降04%,存栏数量持续减少。据对农业部400个监测县生 猪存栏信息的统计显示,从2016年4月至2017年底,能繁母猪存栏同比减少回落至5%以内,其中2017 年11月同比减少的比例最高为56%。整体来看,2017年能繁母猪存栏处于低位运行 (2)肉猪价格震荡下行 报告期内,我国的生猪价格经过2015年下半年以来的上涨趋势后,2017年进入整体下行趋势,全年 平均价格为15元/公斤左右,同比下降188%。上半年,供应和消费均出现下降的形势,市场整体供大于 求,导致上半年肉猪价格的持续下跌:;下半年,受季节性需求回暖以及市场当期供应偏紧等因素影响,价 格缓慢小幅反弹。据农业部对全国500个县集贸市场的定点监测数据显示,仔猪、活猪及猪肉价格如下: 2016年以来全国仔猪、活猪和猪肉价格曲统 --- 获获函获碳 13

广东温氏食品集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 13 （3）行业转型升级进一步凸显 随着社会发展及公共卫生安全事件影响，国家大力推行“规模养殖、集中屠宰、冷链配送、冰鲜上市” 政策，各地政府陆续出台家禽经营管理办法，不同程度地限制了活禽交易区域，集中屠宰、冰鲜上市是肉 鸡行业发展的大势所趋。通过向产业链下游延伸及配套、走专业化规模化发展道路 、加快品牌建设等方 式，进一步加快企业转型升级，凸现企业产品品牌价值优势，确保一体化肉鸡养殖模式企业的可持续发展。 2、肉猪行业 （1）肉猪供应量稳定，母猪存栏低位 据国家统计局统计，2017 年我国猪肉产量 5340 万吨，同比增长 0.8%；生猪出栏 68861 万头，同比增 长 0.5%，生猪市场供应稳定并略有上升。报告期内，受能繁母猪存栏下降以及环保治理、市场行情等因素 影响，2017 年生猪存栏 43325 万头，比上年下降 0.4%，存栏数量持续减少。据对农业部 400 个监测县生 猪存栏信息的统计显示，从 2016 年 4 月至 2017 年底，能繁母猪存栏同比减少回落至 5%以内，其中 2017 年 11 月同比减少的比例最高为 5.6%。整体来看，2017 年能繁母猪存栏处于低位运行。 （2）肉猪价格震荡下行 报告期内，我国的生猪价格经过 2015 年下半年以来的上涨趋势后，2017 年进入整体下行趋势，全年 平均价格为 15 元/公斤左右，同比下降 18.8%。上半年，供应和消费均出现下降的形势，市场整体供大于 求，导致上半年肉猪价格的持续下跌；下半年，受季节性需求回暖以及市场当期供应偏紧等因素影响，价 格缓慢小幅反弹。据农业部对全国 500 个县集贸市场的定点监测数据显示，仔猪、活猪及猪肉价格如下：

广东温氏食品集团股份有限公司2017年年度报告全文 (3)环保治理,影响行业格局 随着“2017年底关闭或搬迁禁养区内畜禽养殖场和养殖专业户”政策的实施,我国生猪养殖业逐步完 成去产能。在环保监管趋严的压力下,散户补栏意愿不强,我国生猪存栏量呈下降趋势,大型龙头企业加 速扩张步伐,“饲料一养殖一屠宰—肉食加工—终端销售”全产业链经营模式成为企业的发展方向。拥有规 模优势和产业链完整性的企业将加快扩张的步伐,行业集中度持续提升。据中国畜牧业协会统计,2017年 畜禽养殖规模化率达到58%左右,规模化养殖已经成为畜牧业生产的中坚力量。 (4)政策支持,优化资源配置 随着《全国生猪生产发展规划(2016-2020年)》和《关于促进南方水网地区生猪养殖布局调整优化的 指导意见》的出台,进一步优化全国生猪养殖资源配置,推动大型养猪企业在北方发展区布局,养猪生产 区域布局岀现“生猪北上西移”的新趋势。同时,北方地区作为玉米等主要饲料的种植区域,靠近原材料产 地、能有效减少饲料运输加工半径,控制成本。2017年是我国生猪养殖产业转型的过渡年,规模化、标准 化的大型养殖龙头企业扩张布局,中小散户加快退出,使规模化养殖占比加快提升。 (5)向资金密集型+技术密集型升级 随着行业竞争格局发生变化,传统的资金密集型养猪,已经满足不了现代化养猪的要求,行业在拥有 资金支持的同时,需要配套育种制种、动物营养、疾病防控、食品安全、环保处理等技术管理体系作为支 撑。通过技术创新提高养殖效率,缓解原料上涨、人力成本上升等压力,获得合理的经营效益,养猪行业 由资金密集型向资金加技术密集型升级的发展趋势日益明显。 3、饲料行业 饲料原料价格总体低价位运行。2017年农业供给侧结构性改革取得新进展,粮食价格总体平稳,大宗 农产品市场运行价格总体稳定,其中小麦最低收购价保持稳定,玉米收储制度改革继续深化。据国家统计 局统计,2017年,我国粮食产量61791万吨,比上年增加166万吨,增长0.3%。2017年是玉米收储制度 改革的第二年,东北地区玉米收储制度改革进展顺利,年内玉米市场价格稳中有涨,但后期玉米库存仍处 于较高水平,价格保持基本稳定。粮食产量和价格的稳定有利于饲料成本的稳定,有效降低了养殖生产的 不确定因素

广东温氏食品集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 14 （3）环保治理，影响行业格局 随着“2017 年底关闭或搬迁禁养区内畜禽养殖场和养殖专业户”政策的实施，我国生猪养殖业逐步完 成去产能。在环保监管趋严的压力下，散户补栏意愿不强，我国生猪存栏量呈下降趋势，大型龙头企业加 速扩张步伐，“饲料—养殖—屠宰—肉食加工—终端销售”全产业链经营模式成为企业的发展方向。拥有规 模优势和产业链完整性的企业将加快扩张的步伐，行业集中度持续提升。据中国畜牧业协会统计，2017 年 畜禽养殖规模化率达到 58%左右，规模化养殖已经成为畜牧业生产的中坚力量。 （4）政策支持，优化资源配置 随着《全国生猪生产发展规划（2016-2020 年）》和《关于促进南方水网地区生猪养殖布局调整优化的 指导意见》的出台，进一步优化全国生猪养殖资源配置，推动大型养猪企业在北方发展区布局，养猪生产 区域布局出现“生猪北上西移”的新趋势。同时，北方地区作为玉米等主要饲料的种植区域，靠近原材料产 地、能有效减少饲料运输加工半径，控制成本。2017 年是我国生猪养殖产业转型的过渡年，规模化、标准 化的大型养殖龙头企业扩张布局，中小散户加快退出，使规模化养殖占比加快提升。 （5）向资金密集型+技术密集型升级 随着行业竞争格局发生变化，传统的资金密集型养猪，已经满足不了现代化养猪的要求，行业在拥有 资金支持的同时，需要配套育种制种、动物营养、疾病防控、食品安全、环保处理等技术管理体系作为支 撑。通过技术创新提高养殖效率，缓解原料上涨、人力成本上升等压力，获得合理的经营效益，养猪行业 由资金密集型向资金加技术密集型升级的发展趋势日益明显。 3、饲料行业 饲料原料价格总体低价位运行。2017 年农业供给侧结构性改革取得新进展，粮食价格总体平稳，大宗 农产品市场运行价格总体稳定，其中小麦最低收购价保持稳定，玉米收储制度改革继续深化。据国家统计 局统计，2017 年，我国粮食产量 61791 万吨，比上年增加 166 万吨，增长 0.3%。2017 年是玉米收储制度 改革的第二年，东北地区玉米收储制度改革进展顺利，年内玉米市场价格稳中有涨，但后期玉米库存仍处 于较高水平，价格保持基本稳定。粮食产量和价格的稳定有利于饲料成本的稳定，有效降低了养殖生产的 不确定因素

广东温氏食品集团股份有限公司2017年年度报告全文 2016年以来全国玉柒、豆粗价格曲线 5} 2:0==m+=++m= 225}……… 215 ....22 数据来原:农业部 (三)公司地位 公司是农业产业化国家重点龙头企业之一。报告期内,公司上市肉鸡776亿只,是全国规模最大的肉 鸡养殖上市公司,黄羽肉鸡产业化供应基地和国家肉鸡 HACCP生产示范基地:报告期内,公司上市肉猪 1904.17万头,是全国规模最大的种猪育种和肉猪养殖上市企业,公司是国家瘦肉型猪生产技术示范基地 猪良种工程示范基地和无公害肉猪生产基地 截至2017年12月31日,公司已在全国20多个省(直辖市或自治区)拥有262家控股公司、5.54万 户合作农户(或家庭农场)。公司总资产达到490.40亿元,归属于上市公司股东的所有者权益达到326.17 亿元,实现销售收入55657亿元 主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 同比增加 主要是对外投资增加所致。 固定资产 同比增加 主要是公司发展规模扩大所致 无形资产 同比增加2826%,主要是公司规模扩大,购置土地使用权增加所致。 在建工程 同比增加854%,主要是公司发展规模扩大所致 存货 同比增加740%,主要是公司业务规模扩大,商品肉猪存栏值增加所致

广东温氏食品集团股份有限公司 2017 年年度报告全文 15 （三）公司地位 公司是农业产业化国家重点龙头企业之一。报告期内，公司上市肉鸡 7.76 亿只，是全国规模最大的肉 鸡养殖上市公司，黄羽肉鸡产业化供应基地和国家肉鸡 HACCP 生产示范基地；报告期内，公司上市肉猪 1904.17 万头，是全国规模最大的种猪育种和肉猪养殖上市企业，公司是国家瘦肉型猪生产技术示范基地、 猪良种工程示范基地和无公害肉猪生产基地。 截至 2017 年 12 月 31 日，公司已在全国 20 多个省（直辖市或自治区）拥有 262 家控股公司、5.54 万 户合作农户（或家庭农场）。公司总资产达到 490.40 亿元，归属于上市公司股东的所有者权益达到 326.17 亿元，实现销售收入 556.57 亿元。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 同比增加 67.28%，主要是对外投资增加所致。 固定资产 同比增加 26.98%，主要是公司发展规模扩大所致。 无形资产 同比增加 28.26%，主要是公司规模扩大，购置土地使用权增加所致。 在建工程 同比增加 85.44%，主要是公司发展规模扩大所致。 存货 同比增加 7.40%，主要是公司业务规模扩大，商品肉猪存栏值增加所致