分行业销售情况 报告期内,本集团水泥和熟料合计净销量为368亿吨,同比增长24.77%;受益于产品 综合销价上涨和销量增加,实现主营业务收入1,23841亿元,同比增长6828%;主营 业务成本770.04亿元,同比增长62.46%;产品综合毛利率为37.82%,较上年同期上升 223个百分点 本集团水泥熟料自产品销量为298亿吨,同比增长269%;自产品销售收入986.31亿 元,同比增长36.62%;自产品销售成本518.37亿元,同比增长12.68%;自产品综合毛 利率为4744%,较上年同期上升11.17个百分点 为强化终端销售市场建设,本集团在各区域市场创建了贸易平台,报告期内实现水泥熟 料贸易业务销量0.70亿吨,同比增长12倍;贸易业务收入252.10亿元,同比增长17 倍;贸易业务成本25167亿元,同比增长17倍 分品种销售情况 报告期内,本集团42.5级水泥、32.5R级水泥毛利率同比分别上升264个百分点、3.87 个百分点,熟料毛利率同比下降3.53个百分点,其中本集团自产品425级水泥、32.5R 级水泥、熟料毛利率同比分别上升10.76个百分点、11.97个百分点、13.26个百分点。 骨料及石子综合毛利率为69.12%,同比上升5.14个百分点,主要原因是国家和地方加 强矿产资源整治和环保治理,骨料市场供求关系持续改善,产品销价大幅提升 分地区销售情况 报告期内,本集团受产品综合销价上涨和销量增加影响,各区域自产品销售金额均有不 同幅度的增长。 东部和中部区域市场需求稳定,供求关系进一步改善,销量增长,价格大幅提升,销售 金额同比分别上升4327%和3537%,毛利率同比分别上升11.08个百分点和1297个百 分点。 南部区域市场需求增长,销量增加,价格提升,销售金额同比上升3508%,毛利率同 比上升672个百分点。 西部区域抓住市场需求回暖和行业季节性错峰生产的有利时机,销量和价格稳步提升, 销售金额同比上升3539%,毛利率同比上升121个百分点。 受国内市场熟料资源阶段性紧张的影响,出口销量同比下降33.53%,销售金额同比下降 23.63%。随着海外项目相继建成投产,以及销售市场网络的不断完善,海外项目公司销 量同比增长5766%,销售金额同比增长66.58%
21 分行业销售情况 报告期内，本集团水泥和熟料合计净销量为 3.68 亿吨，同比增长 24.77%；受益于产品 综合销价上涨和销量增加，实现主营业务收入 1,238.41 亿元，同比增长 68.28%；主营 业务成本 770.04 亿元，同比增长 62.46%；产品综合毛利率为 37.82%，较上年同期上升 2.23 个百分点。 本集团水泥熟料自产品销量为 2.98 亿吨，同比增长 2.69%；自产品销售收入 986.31 亿 元，同比增长 36.62%；自产品销售成本 518.37 亿元，同比增长 12.68%；自产品综合毛 利率为 47.44%，较上年同期上升 11.17 个百分点。 为强化终端销售市场建设，本集团在各区域市场创建了贸易平台，报告期内实现水泥熟 料贸易业务销量 0.70 亿吨，同比增长 12 倍；贸易业务收入 252.10 亿元，同比增长 17 倍；贸易业务成本 251.67 亿元，同比增长 17 倍。 分品种销售情况 报告期内，本集团 42.5 级水泥、32.5R 级水泥毛利率同比分别上升 2.64 个百分点、3.87 个百分点，熟料毛利率同比下降 3.53 个百分点，其中本集团自产品 42.5 级水泥、32.5R 级水泥、熟料毛利率同比分别上升 10.76 个百分点、11.97 个百分点、13.26 个百分点。 骨料及石子综合毛利率为 69.12%，同比上升 5.14 个百分点，主要原因是国家和地方加 强矿产资源整治和环保治理，骨料市场供求关系持续改善，产品销价大幅提升。 分地区销售情况 报告期内，本集团受产品综合销价上涨和销量增加影响，各区域自产品销售金额均有不 同幅度的增长。 东部和中部区域市场需求稳定，供求关系进一步改善，销量增长，价格大幅提升，销售 金额同比分别上升 43.27%和 35.37%，毛利率同比分别上升 11.08 个百分点和 12.97 个百 分点。 南部区域市场需求增长，销量增加，价格提升，销售金额同比上升 35.08%，毛利率同 比上升 6.72 个百分点。 西部区域抓住市场需求回暖和行业季节性错峰生产的有利时机，销量和价格稳步提升， 销售金额同比上升 35.39%，毛利率同比上升 12.1 个百分点。 受国内市场熟料资源阶段性紧张的影响，出口销量同比下降33.53%，销售金额同比下降 23.63%。随着海外项目相继建成投产，以及销售市场网络的不断完善，海外项目公司销 量同比增长57.66%，销售金额同比增长66.58%
2、盈利状况分析 按中国会计准则编制的主要损益项目 金 额 项目 本报告期比上年同 2018年 2017年 期增减(%) (千元) (千元) 主营业务收入 123.840.654 73,592,382 68.28 营业利润 39,882,356 20,825,298 91.51 利润总额 39629196 21,228,756 归属于上市公司股东的 净利润 29,814,285 15854.670 88.05 报告期内,因公司产品销价同比涨幅较大,加之贸易收入提升影响,主营业务收入同比 增长6828%;受益于产品价格上涨,本集团营业利润、利润总额以及归属于上市公司 股东的净利润分别较去年同期上升91.51%、8668%和8805% 3、成本费用分析 2018年水泥熟料综合成本及同比变动 2018年 2017年 成本增减 成本比重 项目 单位成本比重单位成本比重 %) 增减 (元/吨)(%)(元/吨)(% 百分点) 原材料 36.52 21.09 27.22 34.17 燃料及动力 98.97 57.1 97.77 6192 -4.76 折旧费用 12.07 6.97 2.58 人工成本及其它25.58 14.78 20.51 1299 24.7 合计 173.14 100 15789 9.66 注:上述各项成本项目为本公司水泥熟料自产品综合成本,不含贸易业务成本。 报告期内,公司水泥熟料综合成本同比增长966%,主要是受产品销售结构优化以及大 宗原燃材料采购价格上涨影响。 按中国会计准则编制的主要费用项目变动 期间费用 2018年(已重述)比上年同古主营业古主营业占主营业务 (千元) 金额 期增减务收入务收入比、收入比重增 (千元) %)比重()重()减(百分点 销售费用 3,733,2953,571,9304.52 3.01 管理费用 3,752,1673,417,304980 3.03
22 2、盈利状况分析 按中国会计准则编制的主要损益项目 项 目 金 额 本报告期比上年同 2018 年 期增减（%） （千元） 2017 年 （千元） 主营业务收入 123,840,654 73,592,382 68.28 营业利润 39,882,356 20,825,298 91.51 利润总额 39,629,196 21,228,756 86.68 归属于上市公司股东的 净利润 29,814,285 15,854,670 88.05 报告期内，因公司产品销价同比涨幅较大，加之贸易收入提升影响，主营业务收入同比 增长 68.28%；受益于产品价格上涨，本集团营业利润、利润总额以及归属于上市公司 股东的净利润分别较去年同期上升 91.51%、86.68%和 88.05%。 3、成本费用分析 2018 年水泥熟料综合成本及同比变动 项 目 2018 年 2017 年 成本增减 （％） 成本比重 增减 （百分点） 单位成本 （元/吨） 比重 （％） 单位成本 （元/吨） 比重 （％） 原材料 36.52 21.09 27.22 17.24 34.17 3.85 燃料及动力 98.97 57.16 97.77 61.92 1.23 -4.76 折旧费用 12.07 6.97 12.39 7.85 -2.58 -0.88 人工成本及其它 25.58 14.78 20.51 12.99 24.72 1.79 合 计 173.14 100 157.89 100 9.66 - 注：上述各项成本项目为本公司水泥熟料自产品综合成本，不含贸易业务成本。 报告期内，公司水泥熟料综合成本同比增长 9.66%，主要是受产品销售结构优化以及大 宗原燃材料采购价格上涨影响。 按中国会计准则编制的主要费用项目变动 期间费用 2018 年 金额 （千元） 2017 年 （已重述） 金额 （千元） 本报告期 比上年同 期增减 （%） 本报告期 占主营业 务收入 比重(%) 上年同期 占主营业 务收入比 重(%) 占主营业务 收入比重增 减（百分点） 销售费用 3,733,295 3,571,930 4.52 3.01 4.85 -1.84 管理费用 3,752,167 3,417,304 9.80 3.03 4.64 -1.61
研发费用 70,967 42.386 67430060.060.00 财务费用 474.091 (收益以负数列示) 215,620 319.87 0.38 0.67 合计 7,082,3387,247,240-228 5.72 9.84 4.12 报告期内,本集团研发费用同比增长6743%,主要是本集团下属子公司用于智能化工 厂建设及耐火材料等新产品的硏发费用投入同比增加所致;财务费用同比下降319.87%, 主要是本集团贷款利息支出同比减少以及存款利息收入同比增加所致。 报告期内,销售费用、管理费用、研发费用、财务费用合计占主营业务收入的比重为 572%,同比下降了4.12个百分点,主要原因是主营业务收入金额增加所致。若剔除贸 易收入影响,销售费用、管理费用、研发费用、财务费用合计占主营业务收入的比重为 7.18%,同比下降286个百分点,主要原因是主营业务收入增加及财务费用同比大幅减 少所致。 4、财务状况 资产负债状况 按中国会计准则编制的资产负债项目变动 项目 2018年12月31日 2017年12月31日本报告期末比年 (千元) (千元) 初数增减(%) 固定资产 60,320,464 59667.633 1.09 流动及其它资产 89,226,888 62,474,952 总资产 149547,352 122,142,585 22.44 流动负债 26,151,961 21,114,303 23.86 非流动负债 6,977517 9.064,175 -23.02 总负债 33,129478 30.178478 9.78 少数股东权益 3,728,958 2,557812 45.79 归属于上市公司 股东的股东权益 l12688.916 89,406,295 负债及权益合计 149,547,352 122,142585 22.44 截至报告期末,本集团按中国会计准则编制的总资产为1,49547亿元,较上年末增长 2244%。总负债为33129亿元,较上年末增长978%,其中流动负债261.52亿元,较上年 末增长23.86%;非流动负债6977亿元,较上年末减少23.02%,主要是部分长期借款于 年内到期,由非流动负债划分至流动负债。截至2018年12月31日,本集团按照中国会
23 研发费用 70,967 42,386 67.43 0.06 0.06 0.00 财务费用 （收益以负数列示） -474,091 215,620 -319.87 -0.38 0.29 -0.67 合 计 7,082,338 7,247,240 -2.28 5.72 9.84 -4.12 报告期内，本集团研发费用同比增长 67.43%，主要是本集团下属子公司用于智能化工 厂建设及耐火材料等新产品的研发费用投入同比增加所致；财务费用同比下降 319.87%， 主要是本集团贷款利息支出同比减少以及存款利息收入同比增加所致。 报告期内，销售费用、管理费用、研发费用、财务费用合计占主营业务收入的比重为 5.72%，同比下降了 4.12 个百分点，主要原因是主营业务收入金额增加所致。若剔除贸 易收入影响，销售费用、管理费用、研发费用、财务费用合计占主营业务收入的比重为 7.18%，同比下降 2.86 个百分点，主要原因是主营业务收入增加及财务费用同比大幅减 少所致。 4、财务状况 资产负债状况 按中国会计准则编制的资产负债项目变动 项 目 2018 年 12 月 31 日 （千元） 2017 年 12 月 31 日 （千元） 本报告期末比年 初数增减（%） 固定资产 60,320,464 59,667,633 1.09 流动及其它资产 89,226,888 62,474,952 42.82 总资产 149,547,352 122,142,585 22.44 流动负债 26,151,961 21,114,303 23.86 非流动负债 6,977,517 9,064,175 -23.02 总负债 33,129,478 30,178,478 9.78 少数股东权益 3,728,958 2,557,812 45.79 归属于上市公司 股东的股东权益 112,688,916 89,406,295 26.04 负债及权益合计 149,547,352 122,142,585 22.44 截至报告期末，本集团按中国会计准则编制的总资产为1,495.47亿元，较上年末增长 22.44%。总负债为331.29亿元，较上年末增长9.78%，其中流动负债261.52亿元，较上年 末增长23.86％；非流动负债69.77亿元，较上年末减少23.02％，主要是部分长期借款于 一年内到期，由非流动负债划分至流动负债。截至2018年12月31日，本集团按照中国会
计准则编制计算的资产负债率为22.15%,较上年末下降了256个百分点。 关于本集团的或有负债资料,请参阅按中国会计准则编制的财务报告附注十二。 截至报告期末,归属于上市公司股东的股东权益为1,12689亿元,较上年末增长2604%; 归属于少数股东权益为3729亿元,较上年增长45.79%;期末归属于上市公司股东的每 股净资产为21.26元,较上年末增加4.39元股。 截至2018年12月31日,本集团按中国会计准则编制的流动资产总额为70.53亿元, 流动负债总额为261.52亿元,流动比率为2.76:1(去年同期为2.18:1),流动比率同 比上升主要是由于货币资金和应收票据等流动资产增加所致。本集团按国际财务报告准 则编制的流动资产总额721.92亿元,流动负债总额为261.52亿元;净负债率为0.003(去 年同期为004)。净负债率计算基准为:(有息负债一现金及现金等价物)/股东权益 流动性及资金来源 本集团截至报告期末之银行贷款及其它贷款届满期之分析如下: 于2018年12月31日 于2017年12月31日 (千元) (千元) 1年内到期 4,128,170 3.120.771 1-2年内到期 779710 2.616.794 2-5年内到期 1,266,955 1590.715 5年以上到期 559917 652972 合计 6,734,752 7,981,252 截至报告期末,本集团银行贷款余额为67.35亿元,较年初减少12.46亿元,主要是因 为报告期内本集团偿还了到期的银行借款所致。按固定利率所作的借贷情况详见按中国 会计准则编制的财务报告附注八 除上述借款外,本集团有2-5年以内到期的公司债券35亿元。 报告期内,本集团资金主要来源于经营活动产生的净现金流和投资回收产生的现金流。 现金流分析 按中国会计准则编制的现金流量净额比较 2018年 2017年 变动比例 (千元)(千元) 经营活动产生的现金流量净额 36.058967 17,363,027 10768 投资活动产生的现金流量净额 5,669697 5,202,648
24 计准则编制计算的资产负债率为22.15%，较上年末下降了2.56个百分点。 关于本集团的或有负债资料，请参阅按中国会计准则编制的财务报告附注十二。 截至报告期末，归属于上市公司股东的股东权益为 1,126.89 亿元，较上年末增长 26.04%； 归属于少数股东权益为 37.29 亿元，较上年增长 45.79%；期末归属于上市公司股东的每 股净资产为 21.26 元，较上年末增加 4.39 元/股。 截至 2018 年 12 月 31 日，本集团按中国会计准则编制的流动资产总额为 720.53 亿元， 流动负债总额为 261.52 亿元，流动比率为 2.76：1（去年同期为 2.18：1），流动比率同 比上升主要是由于货币资金和应收票据等流动资产增加所致。本集团按国际财务报告准 则编制的流动资产总额 721.92 亿元，流动负债总额为 261.52 亿元；净负债率为 0.003（去 年同期为 0.04）。净负债率计算基准为：（有息负债—现金及现金等价物）/股东权益。 流动性及资金来源 本集团截至报告期末之银行贷款及其它贷款届满期之分析如下： 于 2018 年 12 月 31 日 于 2017 年 12 月 31 日 (千元) (千元) 1 年内到期 4,128,170 3,120,771 1－2 年内到期 779,710 2,616,794 2－5 年内到期 1,266,955 1,590,715 5 年以上到期 559,917 652,972 合 计 6,734,752 7,981,252 截至报告期末，本集团银行贷款余额为 67.35 亿元，较年初减少 12.46 亿元，主要是因 为报告期内本集团偿还了到期的银行借款所致。按固定利率所作的借贷情况详见按中国 会计准则编制的财务报告附注八。 除上述借款外，本集团有2-5年以内到期的公司债券35亿元。 报告期内，本集团资金主要来源于经营活动产生的净现金流和投资回收产生的现金流。 现金流分析 按中国会计准则编制的现金流量净额比较 2018 年 （千元） 2017 年 （千元） 变动比例 （%） 经营活动产生的现金流量净额 36,058,967 17,363,027 107.68 投资活动产生的现金流量净额 -25,669,697 -5,202,648 -393.40
筹资活动产生的现金流量净额 10,980,002 7,499,608 -46.41 汇率变动对现金及现金等价物 的影响 19,472 -31406 16200 现金及等价物净增加/(减少)额 571,260 4.629.365 112.34 年初现金及等价物余额 10,428,932 5,799,567 年末现金及等价物余额 9.857672 10,428,932 报告期内,本集团经营活动产生的现金流量净额为36059亿元,同比上升18696亿元 主要系本集团营业收入增加所致 报告期内,本集团投资活动产生的现金流量净流出较上年增加20467亿元,主要系本集 团3个月以上定期存款和理财资金支出增加所致。 报告期内,本集团筹资活动产生的现金流量净流出较上年增加34.80亿元,主要系本集 团现金分红金额同比增加所致。 报告期内,本集团汇率变动对现金及现金等价物的影响较上年同期增加5,088万元,主 要系本集团报告期末持有的美元存款受汇率上升影响所致。 5、资本性支出 报告期内,本集团资本性支出约5638亿元,主要用于海外公司水泥熟料生产线项目建 设及国内生产线节能环保技改、骨料项目建设和并购支出。 截止报告期末,与购买供生产用的机器及设备有关的在账目内未提拨但应履行之资本承 诺为: 于2018年12月31日 于2017年12月31日 (千元) (千元) 已批准及订约 1,089,377 972.831 已批准但未订约 1426.958 1.829774 合计 2,516335 2,802,605 2019年展望 2019年是新中国成立70周年,是全面建成小康社会关键之年,中央政府将坚持稳中求 进的工作总基调,坚持新发展理念,坚持推动高质量发展,坚持以供给侧结构性改革为 主线,坚持深化市场化改革、扩大高水平开放,继续实施更加积极的财政政策和稳健的 货币政策,保持经济运行在合理区间,全年GDP预期同比增长6%65%(数据来源:
25 筹资活动产生的现金流量净额 -10,980,002 -7,499,608 -46.41 汇率变动对现金及现金等价物 的影响 19,472 -31,406 162.00 现金及等价物净增加/(减少）额 -571,260 4,629,365 -112.34 年初现金及等价物余额 10,428,932 5,799,567 79.82 年末现金及等价物余额 9,857,672 10,428,932 -5.48 报告期内，本集团经营活动产生的现金流量净额为 360.59 亿元，同比上升 186.96 亿元， 主要系本集团营业收入增加所致。 报告期内，本集团投资活动产生的现金流量净流出较上年增加 204.67 亿元，主要系本集 团 3 个月以上定期存款和理财资金支出增加所致。 报告期内，本集团筹资活动产生的现金流量净流出较上年增加 34.80 亿元，主要系本集 团现金分红金额同比增加所致。 报告期内，本集团汇率变动对现金及现金等价物的影响较上年同期增加 5,088 万元，主 要系本集团报告期末持有的美元存款受汇率上升影响所致。 5、资本性支出 报告期内，本集团资本性支出约 56.38 亿元，主要用于海外公司水泥熟料生产线项目建 设及国内生产线节能环保技改、骨料项目建设和并购支出。 截止报告期末，与购买供生产用的机器及设备有关的在账目内未提拨但应履行之资本承 诺为： 于 2018 年 12 月 31 日 于 2017 年 12 月 31 日 (千元) (千元) 已批准及订约 1,089,377 972,831 已批准但未订约 1,426,958 1,829,774 合 计 2,516,335 2,802,605 2019 年展望 2019 年是新中国成立 70 周年，是全面建成小康社会关键之年，中央政府将坚持稳中求 进的工作总基调，坚持新发展理念，坚持推动高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为 主线，坚持深化市场化改革、扩大高水平开放，继续实施更加积极的财政政策和稳健的 货币政策，保持经济运行在合理区间，全年 GDP 预期同比增长 6%-6.5%。（数据来源：