新组建的股份公司在初次发行股票时还 有特殊的要求。 包括两种情况： 1、新组建的公司初次发行股票。 组建公司的发起人可以是法人，也可以 是自然人。一般国家要求发起人需三人以上。 发行股票时，还应提供下列文件：有关部门同意成立新公司的 批准文件，工商行政管理部门同意注册登记的意向证明书，公司发 起人法定认购股份的验资证明书。 发起人法定认购股份资本的比例各国不一，一般规定不得少于 总资本的25%或30%以上，除发起人认购部分以外，其余股票发行 完毕后，经一段时间准备，发起人召开公司成立大会。 2、原有企业改建为股份公司发行股票
新组建的股份公司在初次发行股票时还 有特殊的要求。 包括两种情况： 1、新组建的公司初次发行股票。 组建公司的发起人可以是法人，也可以 是自然人。 一般国家要求发起人需三人以上。 发行股票时，还应提供下列文件：有关部门同意成立新公司的 批准文件，工商行政管理部门同意注册登记的意向证明书，公司发 起人法定认购股份的验资证明书。 发起人法定认购股份资本的比例各国不一，一般规定不得少于 总资本的25%或30%以上，除发起人认购部分以外，其余股票发行 完毕后，经一段时间准备，发起人召开公司成立大会。 2、原有企业改建为股份公司发行股票
这类公司在申请发行股票时，还应提供 以下文件：有关部门同意改组股份公司的批 准文件，原有企业资产经权威资产评估机构 或会计师事务所出具的资产评估报告书。 (三)增资发行股票的特殊条件。 股份公司成立后，为了增加资本而再次 发行股票时一般要经济效益较好，经有关部门许可，而且通常应在 上次发行两年之后，方可增资发行股票。 发行公司在提出申请增资发行时，还需向关部门和金融机构提 供下列文件：公司股东大会关于增资的决议；工商注册登记营业执 照。 第二节债券发行市场 债券发行是资金需求者向资金供应者直接或间接筹措资金的 系列过程
这类公司在申请发行股票时，还应提供 以下文件：有关部门同意改组股份公司的批 准文件，原有企业资产经权威资产评估机构 或会计师事务所出具的资产评估报告书。 （三）增资发行股票的特殊条件。 股份公司成立后，为了增加资本而再次 发行股票时一般要经济效益较好，经有关部门许可，而且通常应在 上次发行两年之后，方可增资发行股票。 发行公司在提出申请增资发行时，还需向关部门和金融机构提 供下列文件：公司股东大会关于增资的决议；工商注册登记营业执 照。 第二节 债券发行市场 债券发行是资金需求者向资金供应者直接或间接筹措资金的一 系列过程
发行债券的主体有政府、企业和金融机 构，发行债券的主体不同，目的就各异。 由于发行主体的不同和发行目的的差异， 从而扩大了债券发行市场的深度和广度。 一、规模分析 债券发行的主体发行债券数量的多寡和发行量的大小决定着证 券发行市场的规模及发达程度。 由于债券筹资最终主要被投入基本建设、重点项目建设及其他 生产和流通领域，因此，债券的发行规模应该适当。 债券发行总额合理与否的标志有两个(1)能够充分、及时地 满足发行主体筹集资金的需要；(2)要在筹集到资金后不发生闲 置浪费，尤其是要使发行者能够保证，按期还本付息，不在今后陷 入债务危机。 因此，科学地选定债券发行总额，对于发行者来说，至关重要
发行债券的主体有政府、企业和金融机 构，发行债券的主体不同，目的就各异。 由于发行主体的不同和发行目的的差异， 从而扩大了债券发行市场的深度和广度。 一、规模分析 债券发行的主体发行债券数量的多寡和发行量的大小决定着证 券发行市场的规模及发达程度。 由于债券筹资最终主要被投入基本建设、重点项目建设及其他 生产和流通领域，因此，债券的发行规模应该适当。 债券发行总额合理与否的标志有两个（1）能够充分、及时地 满足发行主体筹集资金的需要；（2）要在筹集到资金后不发生闲 置浪费，尤其是要使发行者能够保证，按期还本付息，不在今后陷 入债务危机。 因此，科学地选定债券发行总额，对于发行者来说，至关重要
要确定出债券发行的合理数量，使发债 规模同经济总体发展水平相适应，需要考虑 许多具体因素，并采取行政、经济、法律等 手段来综合控制发债规模。 具体地讲，国家根据社会总需求和总供 给的变化情况，根据促进宏观经济平衡的原 则，兼顾货币投放、社会资金分布等相关因素，测算社会闲散资金 总量，并对债券市场的资金来源作出准确的预测和分析，从而确定 债券筹资规模。 对于国债，国家通过债券市场筹集的资金量要考虑到财政收支 状况，预先确定一个规模，经立法机关批准后，不得任意突破。对 于金融债券，其筹资规模由银行等金融机构根据自己对资金来源和 运用状况的预测，事先提出计划，报中央银行后统一确定。 对于企业债券，政府对其筹资量原则上实行间接调节，即通过 利率政策（如限定最高利率）、资金投向政策（如不准某些
要确定出债券发行的合理数量，使发债 规模同经济总体发展水平相适应，需要考虑 许多具体因素，并采取行政、经济、法律等 手段来综合控制发债规模。 具体地讲，国家根据社会总需求和总供 给的变化情况，根据促进宏观经济平衡的原 则，兼顾货币投放、社会资金分布等相关因素，测算社会闲散资金 总量，并对债券市场的资金来源作出准确的预测和分析，从而确定 债券筹资规模。 对于国债，国家通过债券市场筹集的资金量要考虑到财政收支 状况，预先确定一个规模，经立法机关批准后，不得任意突破。对 于金融债券，其筹资规模由银行等金融机构根据自己对资金来源和 运用状况的预测，事先提出计划，报中央银行后统一确定。 对于企业债券，政府对其筹资量原则上实行间接调节，即通过 利率政策（如限定最高利率）、资金投向政策（如不准某些
限制性行业在债券市场筹集)、并考虑企业 未来的盈利与清偿债务的能力来调节。 有时也有必要进行直接的调节，而直接 控制企业债券发行量，规定不得擅自发行企 业债券。 债券市场的筹资计划规模确定后，并非 一成不变的，中央银行可根据经济发展的形势，货币投放快慢，物 价变动情况，相应调增或调减筹资规模，使之更加符合实际。 分析债券发行规模不能仅从绝对数量来看，还必须用动态相对 指标体系加以衡量，综合考察。 主要包括负担率即债券总额占国民生产总值的比率，应债率即 债券总额与国民收入的比率，国债偿债率即国债还本付息额与财政 收入的比率等指标。 、债券发行市场的三大要素
限制性行业在债券市场筹集）、并考虑企业 未来的盈利与清偿债务的能力来调节。 有时也有必要进行直接的调节，而直接 控制企业债券发行量，规定不得擅自发行企 业债券。 债券市场的筹资计划规模确定后，并非 一成不变的，中央银行可根据经济发展的形势，货币投放快慢，物 价变动情况，相应调增或调减筹资规模，使之更加符合实际。 分析债券发行规模不能仅从绝对数量来看，还必须用动态相对 指标体系加以衡量，综合考察。 主要包括负担率即债券总额占国民生产总值的比率，应债率即 债券总额与国民收入的比率，国债偿债率即国债还本付息额与财政 收入的比率等指标。 二、债券发行市场的三大要素