项目 2011年度 2010年度 变动的主要影响因素 营业收入 264,13386271,22512农药厂搬迁缩减了农药产品营业收入 营业利润 43,447 41,812.41东兴证券分红导致本期投资收益增加 净利润 6,88723,921.66东兴证券分红导致本期投资收益增加 公司已顺利完成2009-2010年度进行重大资产重组时控股股东提出的业绩承 诺目标(业绩承诺情况详见本报告“第十节、八”)。 1.房地产业务情况 公司密切关注行业动态,房地产主业稳中求进,最近一两年没有盲目扩张 2011年公司根据房地产市场情况变化,加强了商业地产布局,公司抗御市场风 险及持续成长能力进一步得到提高 (1)住宅地产 面对政府宏观调控,公司以现金流管理为核心,一方面通过拓宽融资渠道满 足项目开发资金需求,另一方面坚持品牌发展战略,打造高品质产品,并采取灵 活的销售策略,尽量快速回笼资金。2011年度,公司房地产业务累计实现销售 收入251,73807万元 (2)商业地产 2010年底公司通过竞拍在福州北部区域取得72.16亩商业用地,已动工建 设五四北“泰禾广场”(规划名“泰禾城市广场”),建成后将成为福州北地铁 线上唯一商业综合体(紧靠地铁1号线终点站)。2011年公司还在地理位置更 佳的福州东二环区域获得226.62亩商业用地,该地块将规划建设成另一个大型 高端城市综合体——东二环“泰禾广场”(规划名“东二环泰禾城市广场”)。 2.其他业务 公司原有的农药生产方面,根据三明市退城入园政策,原农药化工厂需迁至 明市三元经济开发区黄砂化工园区(报告期内已完成原农药厂的拆除)。公司 利用本次化工厂搬迁机遇,结合三明当地萤石资源优势,拟在新的化工园区投资 近10亿元建设万吨级有机氟项目,目前该项目报批情况正常,已开始建设用地平 整、地基夯实、基础处理等工作。 (三)公司主营业务及其经营状况 1.主营业务收入、主营业务成本、主营业务利润按行业构成情况
19 项目 2011 年度 2010 年度 变动的主要影响因素 营业收入 264,133.86 271,225.12 农药厂搬迁缩减了农药产品营业收入 营业利润 43,447.88 41,812.41 东兴证券分红导致本期投资收益增加 净利润 36,883.72 34,921.66 东兴证券分红导致本期投资收益增加 公司已顺利完成2009-2010年度进行重大资产重组时控股股东提出的业绩承 诺目标（业绩承诺情况详见本报告“第十节、八”）。 1．房地产业务情况 房地产业务情况 公司密切关注行业动态，房地产主业稳中求进，最近一两年没有盲目扩张。 2011 年公司根据房地产市场情况变化，加强了商业地产布局，公司抗御市场风 险及持续成长能力进一步得到提高。 （1）住宅地产 面对政府宏观调控，公司以现金流管理为核心，一方面通过拓宽融资渠道满 足项目开发资金需求，另一方面坚持品牌发展战略，打造高品质产品，并采取灵 活的销售策略，尽量快速回笼资金。2011 年度，公司房地产业务累计实现销售 收入 251,738.07 万元。 （2）商业地产 2010 年底公司通过竞拍在福州北部区域取得 72.16 亩商业用地，已动工建 设五四北“泰禾广场”（规划名“泰禾城市广场”），建成后将成为福州北地铁 线上唯一商业综合体（紧靠地铁 1 号线终点站）。2011 年公司还在地理位置更 佳的福州东二环区域获得 226.62 亩商业用地，该地块将规划建设成另一个大型 高端城市综合体——东二环“泰禾广场”（规划名“东二环泰禾城市广场”）。 2．其他业务 公司原有的农药生产方面，根据三明市退城入园政策，原农药化工厂需迁至 三明市三元经济开发区黄砂化工园区（报告期内已完成原农药厂的拆除）。公司 利用本次化工厂搬迁机遇，结合三明当地萤石资源优势，拟在新的化工园区投资 近10亿元建设万吨级有机氟项目，目前该项目报批情况正常，已开始建设用地平 整、地基夯实、基础处理等工作。 （三）公司主营业务及其经营状况 公司主营业务及其经营状况 1．主营业务收入、主营业务成本、主营业务利润按行业构成情况
(单位:万元) 主营业务分行业情况 营业收入比营业成本比毛利率比上年 分产品 营业收入 营业成本毛利率(%) 上年增减(%)上年增减(%)增减(%) 农药产品 4.052.91 3,64534 10.06% -52.37% 3.97% 化工产品 192.17 l81.79 5.40% 94.71% 医药产品 7095 1273% 5.419 房地产产品 251,73807 170,370.473232% 0.18% 0.82% -0.42% 2.主营业务收入、主营业务利润按地区构成情况 (单位:万元) 地区 营业收入 营业收入比上年增减(%) 省内销售 218,387.29 15.71% 省外销售 44.465.18 -45.09% 国外销售 226.23 -66.12% 说明:因农药厂整体搬迁,农药化工产品销售较上年同期减少约65%,省外销售和国 外销售也相应减少 3.报告期内占公司主营业务收入或主营业务利润总额10%以上的主要产品 (单位:万元) 主营业务分产品情况 营业收入比 分产品 营业收入营业成本毛利率(%)上年增减(%),业成本比毛利率比上年 上年增减(%增减(%) 房地产产品 251,73807170,370.47 32.32% 0.82% 4.报告期内,公司主营业务结构、主营业务成本、主营业务盈利能力较前 一报告期相比,未有发生重大变化 5.公司主要供应商、客户的情况 本报告期内,公司向前五名供应商合计采购的金额为46,42240万元,占公 司年度采购总额的2568%;前五名客户销售额合计为20,36600万元,占公司销 售总额的774%。 6.报告期公司资产负债构成及其变化原因说明 (1)资产负债构成 (单位:万元) 项目 2011年12月31日 200年12)31日古总资产的 金额 占总资产的 金额 占总资产的 比重增长 比重(%) 比重(%) 百分点 822.847.17 518.102.76
20 （单位：万元） 主营业务分行业情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比 上年增减（%） 毛利率比上年 增减（%） 农药产品 4,052.91 3,645.34 10.06% -52.37% -54.39% 3.97% 化工产品 192.17 181.79 5.40% -94.71% -94.19% -8.40% 医药产品 7,095.55 2,284.75 67.8% 1.92% -12.73% 5.41% 房地产产品 251,738.07 170,370.47 32.32% 0.18% 0.82% -0.42% 2．主营业务收入、主营业务利润按地区构成情况 （单位：万元） 地区 营业收入 营业收入比上年增减（%） 省内销售 218,387.29 15.71% 省外销售 44,465.18 -45.09% 国外销售 226.23 -66.12% 说明：因农药厂整体搬迁，农药化工产品销售较上年同期减少约 65%，省外销售和国 外销售也相应减少。 3．报告期内占公司主营业务收入或主营业务利润总额 10%以上的主要产品 （单位：万元） 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比 上年增减（%） 毛利率比上年 增减（%） 房地产产品 251,738.07 170,370.47 32.32% 0.18% 0.82% -0.42% 4．报告期内，公司主营业务结构、主营业务成本、主营业务盈利能力较前 一报告期相比，未有发生重大变化。 5．公司主要供应商、客户的情况 本报告期内，公司向前五名供应商合计采购的金额为 46,422.40 万元，占公 司年度采购总额的 25.68%；前五名客户销售额合计为 20,366.00 万元，占公司销 售总额的 7.74%。 6．报告期公司资产负债构成及其变化原因说明 （1）资产负债构成 （单位：万元） 项目 2011年12月31日 2010年12月31日 占总资产的 比重增长 金额 百分点 占总资产的 比重（%） 金额 占总资产的 比重（%） 资产总计 822,847.17 - 518,102.76 - -
货币资金 3711614452%675642|1308%-85% 应收账款 16883.11 2.05% 5.70220 1.10% 0.95% 预付账款 47,796.56 5.81% 44.44760 8.58 2.77% 存货 678,856458250% 376.513.79 983% 长期股权投资 26,044.74 3.17% 518.89 0.10% 3.07% 固定资产 5,14695 0.63% 4,434.89 0.86% -0.23% 在建工程 0.00% 730.08 0.14% 应付账款 1893895 2.30% 9.676.30 1.87% 0.43% 预收账款 129,1563015.70% 115,570.1522.31% 6.61% 应付利息 13,117.98 637467123%036% 一年内到期的非流 6.818.73 0.83% 2,03643 动负债 0.39% 0.44% 长期借款 54030.543087% 146669462831% 2.56% 说明:总资产较上期有显著增加,主要为本期新增投资两个商业综合体项目所致。 (2)费用 (单位:万元) 2011年 2010年 本期比上期增减 销售费用 12.782.38 8.83924 44.61% 管理费用 9.18805 8.60245 649% 务费用 1.14848 1,217.66 -5.68% 营业外收入 15.04268 7499.65 100.58% 营业外支出 10,33308 2471931679% 所得税费用 11.273.76 11,911.20 -5.35% 说明:①销售费用较上期增加,主要为广告宣传费支出较上年有明显增加; ②管理费用较上期增加,主要为办公费及税费较上年有所增加: ③财务费用较上期减少,主要为利息支出有所减少 ④营业外收入较上期增加,主要为农药厂整体搬迁收入增加 ⑤营业外支出较上期增加,主要为农药厂整体搬迁支出增加。 7.报告期内公司现金流量构成情况、同比发生重大变动的项目及其说明 (单位:万元) 项目 201112010年 变动主要原因 经营活动产生的现金流量净额-159.375671.81596主要因本年度支付购地款 投资活动产生的现金流量净额 2432840-2,22527主要为投资支付东兴证券股份有限公 司投资款 筹资活动产生的现金流量净额1402360-429210|主要为本年度公司加强融资,并且偿 还债务较上期减少 8.公司控股子公司及主要参股公司股权结构情况:
21 货币资金 37,176.14 4.52% 67,756.42 13.08% -8.56% 应收账款 16,883.11 2.05% 5,702.20 1.10% 0.95% 预付账款 47,796.56 5.81% 44,447.60 8.58% -2.77% 存货 678,856.45 82.50% 376,513.79 72.67% 9.83% 长期股权投资 26,044.74 3.17% 518.89 0.10% 3.07% 固定资产 5,146.95 0.63% 4,434.89 0.86% -0.23% 在建工程 15.60 0.00% 730.08 0.14% -0.14% 应付账款 18,938.95 2.30% 9,676.30 1.87% 0.43% 预收账款 129,156.30 15.70% 115,570.15 22.31% -6.61% 应付利息 13,117.98 1.59% 6,374.67 1.23% 0.36% 一年内到期的非流 动负债 6,818.73 0.83% 2,036.43 0.39% 0.44% 长期借款 254,030.54 30.87% 146,669.46 28.31% 2.56% 说明： 总资产较上期有显著增加，主要为本期新增投资两个商业综合体项目所致。 （2）费用 （单位：万元） 项目 2011年 2010年 本期比上期增减 销售费用 12,782.38 8,839.24 44.61% 管理费用 9,188.05 8,602.45 6.49% 财务费用 1,148.48 1,217.66 -5.68% 营业外收入 15,042.68 7,499.65 100.58% 营业外支出 10,333.08 2,479.19 316.79% 所得税费用 11,273.76 11,911.20 -5.35% 说明： ①销售费用较上期增加，主要为广告宣传费支出较上年有明显增加； ②管理费用较上期增加，主要为办公费及税费较上年有所增加； ③财务费用较上期减少，主要为利息支出有所减少； ④营业外收入较上期增加，主要为农药厂整体搬迁收入增加； ⑤营业外支出较上期增加，主要为农药厂整体搬迁支出增加。 7．报告期内公司现金流量构成情况、同比发生重大变动的项目及其说明 （单位：万元） 项目 2011年 2010年 变动主要原因 经营活动产生的现金流量净额 -159,327.56 71,815.96 主要因本年度支付购地款 投资活动产生的现金流量净额 -24,328.40 -2,225.27 主要为投资支付东兴证券股份有限公 司投资款 筹资活动产生的现金流量净额 140,236.69 -42,942.10 主要为本年度公司加强融资，并且偿 还债务较上期减少 8．公司控股子公司及主要参股公司股权结构情况：
福建三农化学农药有果公司 2”心福建汇天生物业有公司 9635福建省三农化学进出口有限公司 福建三农农化有限公司 福建三农集团福州天迫农化有限公司 90%(A) 泰禾集团股份有限公 叶福建省三明市三农农化销售有限公司Po%3°L福州中维商业物业管理有果公司 0福州泰禾房地产开发有限公司 90%(A 10%(B宁德市中维房地产开发有限公司 76%(A 福建中维房地产开发有限公司 2B州未新进养房地产开发有限公司 北京泰禾房地产开发有限公司 点H中房地开发有公 比京泰禾商务俱乐部有限公司 东兴证券股份有限公司 3叫福建福州农村商业银行股份有限公司 9.报告期内公司主要控股公司的经营情况及业绩 A.通过资产重组注入上市公司的公司 (1)福州泰禾房地产开发有限公司(本公司持股100%)。公司成立于2003 年7月12日,注册资本35,000万元,从事房地产开发经营。截止2011年12月 31日,公司母公司报表的资产总额为45301167万元,净资产为137,53376万 元,2011年度,公司实现营业收入151,20741万元,营业利润35,822.52万元, 净利润26.83901万元。在合并报表下,公司总资产为77361692万元,净资产 为231,661.20万元,2011年度实现营业收入252,59408万元,营业利润43,45323 万元,净利润32,303.81万元。 (2)福州泰禾下属公司: ①福建中维房地产开发有限公司(福州泰禾持股100%),成立于2005年 月30日,注册资本50,000万元,从事房地产开发经营。截止2011年12月31 日,公司母公司报表资产总额为210,67087万元,净资产为90,61521万元,2011
22 9．报告期内公司主要控股公司的经营情况及业绩 A．通过资产重组注入上市公司的公司 （1）福州泰禾房地产开发有限公司（本公司持股 100%）。 公司成立于 2003 年 7 月 12 日，注册资本 35,000 万元，从事房地产开发经营。截止 2011 年 12 月 31 日，公司母公司报表的资产总额为 453,011.67 万元，净资产为 137,533.76 万 元，2011 年度，公司实现营业收入 151,207.41 万元，营业利润 35,822.52 万元， 净利润 26,839.01 万元。在合并报表下，公司总资产为 773,616.92 万元，净资产 为 231,661.20 万元，2011 年度实现营业收入 252,594.08 万元，营业利润 43,453.23 万元，净利润 32,303.81 万元。 （2）福州泰禾下属公司： ①福建中维房地产开发有限公司（福州泰禾持股 100%），成立于 2005 年 5 月 30 日，注册资本 50,000 万元，从事房地产开发经营。截止 2011 年 12 月 31 日，公司母公司报表资产总额为 210,670.87 万元，净资产为 90,615.21 万元，2011
年度,实现营业收入61,13405万元,营业利润3,702.80万元,净利润2,71608 万元。公司合并报表资产总额为35644386万元,净资产为12209257万元,2011 年度,实现营业收入101,38667万元,营业利润9,367.94万元,净利润6,94607 万 ②北京泰禾房地产开发有限公司(福建中维持股63%),成立于202年8 月13日,注册资本20,000万元,从事房地产开发经营。截止2011年12月31 日,公司母公司报表资产总额为176,20125万元,净资产为46,44176万元,2011 年度,实现营业收入39,55103万元,营业利润594707万元,净利润4.510.77 万元。公司合并报表资产总额为17547622万元,净资产为45,39226万元,201 年度,公司实现营业收入4046853万元,营业利润5665.13万元,净利润4,22999 万元 报告期内福建中维持有北京泰禾90%的股权,2012年1月经公司董事会审 议,同意中城乾盈等四家基金对北京泰禾进行增资,增资后福建中维持有北京泰 禾63%的股权。 ③北京泰禾商务俱乐部有限公司(北京泰禾持股100%),成立于2009年10 月19日,注册资本100万元,从事餐饮服务、会议服务等。2011年度,公司实 现营业收入917.50万元,营业利润-28194万元,净利润-28078万元。截止2011 年12月31日,公司资产总额为381.51万元,净资产为-949.50万元 B.公司2010年3月实施资产重组后新设立的公司 (1)福州中维房地产开发有限公司(福建中维持股2807%、福州泰禾持股 2697%),成立于2011年1月11日,注册资本89,930万元,从事房地产开发经 营,目前正在开发的是福州五四北“泰禾广场”。公司报告期内刚成立,尚未盈 利。截止2011年12月31日,公司资产总额为130,4644万元,净资产为8861109 万元。 (2)福州泰禾新世界房地产开发有限公司(福州泰禾持股76%,福建中维 持股24%),成立于2011年4月25日,注册资本17000万元,从事房地产开发 经营,目前正在开发的是福州东二环“泰禾广场”。公司报告期内刚成立,尚未 盈利。截止2011年12月31日,公司资产总额为223,72477万元,净资产为 1685168万元 (3)宁德市中维房地产开发有限公司(福州泰禾持股90%,福建中维持股
23 年度，实现营业收入 61,134.05 万元，营业利润 3,702.80 万元，净利润 2,716.08 万元。公司合并报表资产总额为 356,443.86 万元，净资产为 122,092.57 万元，2011 年度，实现营业收入 101,386.67 万元，营业利润 9,367.94 万元，净利润 6,946.07 万元。 ②北京泰禾房地产开发有限公司（福建中维持股 63%），成立于 2002 年 8 月 13 日，注册资本 20,000 万元，从事房地产开发经营。截止 2011 年 12 月 31 日，公司母公司报表资产总额为 176,201.25 万元，净资产为 46,441.76 万元，2011 年度，实现营业收入 39,551.03 万元，营业利润 5,947.07 万元，净利润 4,510.77 万元。公司合并报表资产总额为 175,476.22 万元，净资产为 45,392.26 万元，2011 年度，公司实现营业收入 40,468.53 万元，营业利润 5,665.13 万元，净利润 4,229.99 万元。 报告期内福建中维持有北京泰禾 90%的股权，2012 年 1 月经公司董事会审 议，同意中城乾盈等四家基金对北京泰禾进行增资，增资后福建中维持有北京泰 禾 63%的股权。 ③北京泰禾商务俱乐部有限公司（北京泰禾持股 100%），成立于 2009 年 10 月 19 日，注册资本 100 万元，从事餐饮服务、会议服务等。2011 年度，公司实 现营业收入 917.50 万元，营业利润-281.94 万元，净利润-280.78 万元。截止 2011 年 12 月 31 日，公司资产总额为 381.51 万元，净资产为-949.50 万元。 B．公司 2010 年 3 月实施资产重组后新设立的公司 （1）福州中维房地产开发有限公司（福建中维持股 28.07%、福州泰禾持股 26.97%），成立于 2011 年 1 月 11 日，注册资本 89,930 万元，从事房地产开发经 营，目前正在开发的是福州五四北“泰禾广场”。公司报告期内刚成立，尚未盈 利。截止 2011 年 12 月 31 日，公司资产总额为 130,464.14 万元，净资产为 88,611.09 万元。 （2）福州泰禾新世界房地产开发有限公司（福州泰禾持股 76%，福建中维 持股 24%），成立于 2011 年 4 月 25 日，注册资本 17,000 万元，从事房地产开发 经营，目前正在开发的是福州东二环“泰禾广场”。公司报告期内刚成立，尚未 盈利。截止 2011 年 12 月 31 日，公司资产总额为 223,724.77 万元，净资产为 16,851.68 万元。 （3）宁德市中维房地产开发有限公司（福州泰禾持股 90%，福建中维持股