海通证券股份有限公司2019年年度报告.pdf_P31-P35

⊕通诬喜海通证券股份有限公司2019年年度报告团”( Petroleum Group)50%股权的收购、对科威特能源( Kuwait Energy)的全面收购、对西班牙工程塑料公司( Elix Polymers)的收购等。海通银行在与国际知名投行的竞争中胜出,成功中标浙江能源海外并购项目,在“一带一路”区域市场的投行服务能力进一步获得市场认可。资产管理业务市场环境截至报告期末,银行理财子公司、券商资管、保险资管等子行业配套政策已经相继落地,在顶层设计下呈现功能监管、行为监管的统一趋势。由于资管新规禁止多层嵌套及通道业务,券商资管、信托、基金子公司、期货资管等机构的资产管理规模下降明显,仅私募基金、公募基金和保险资管的规模有所增长。截至2019年底,国内资产管理行业的总规模约9.8万亿元,回落至 100万亿元以下,其中券商资管11万亿元,基金公司及其子公司8.7万亿元,期货资管0.14万亿元,分别较资管新规发布前(即2017年末)下降了34.83%、36.68%和44% 经营举措及业绩公司资产管理业务线应对资管新规要求,及时调整策略,抓住市场发展机遇,资产管理规模与收入均实现快速增长,截至报告期末,公司资产管理业务总规模达到1.21万亿元,同比增长 (1)海通资管公司受监管政策及市场需求的双重影响,海通资管专注研究债券、可转债、可交换债、分级A、债券基金、债券衍生品、商品、股权质押等领域,积极探索和丰富公司“固收”及“固收+”投资策略的净值型产品线。同时,海通资管还紧跟市场动态积极硏究科创板发行上市及其战略配售相关政策,积极创设科创板及科创板战略配售资管产品。2019年海通资管主动管理业务规模全年增长 2%,达到1,398亿元,集合产品投资业绩综合排名市场同类产品前15%。2019年海通资管实现营业收入13.8亿元,同比增长67%,实现净利润6.96亿元,同比增加 2019年海通资管公司业务规横及净收入变化本报告期上年同期资产管理规模净收入资产管理规模净收入 (亿元) (亿元) (亿元) (万元集合资产管理 772.60 611.38 5.48 定向资产管理 1,506.42 2,171.17 专项资产管理 304.72 0.16 0.09 合计 2,583.74 9.64 2,944.43 6.92 (2)基金管理公司海富通基金公募规模首破千亿元,全年增长49%,达到1,113亿元:非货币基金规模全年增长61%至515亿元;养老金规模全年增长53%至1,053亿元;基金投资业绩持续改善,3只权益类 31/346

海通证券股份有限公司 2019 年年度报告 31 / 346 团”（Petroleum Group）50%股权的收购、对科威特能源（Kuwait Energy）的全面收购、对西班牙工程塑料公司（Elix Polymers）的收购等。海通银行在与国际知名投行的竞争中胜出，成功中标浙江能源海外并购项目，在“一带一路”区域市场的投行服务能力进一步获得市场认可。  资产管理业务市场环境：截至报告期末，银行理财子公司、券商资管、保险资管等子行业配套政策已经相继落地，在顶层设计下呈现功能监管、行为监管的统一趋势。由于资管新规禁止多层嵌套及通道业务，券商资管、信托、基金子公司、期货资管等机构的资产管理规模下降明显，仅私募基金、公募基金和保险资管的规模有所增长。截至 2019 年底，国内资产管理行业的总规模约 98.8 万亿元，回落至 100 万亿元以下，其中券商资管 11 万亿元，基金公司及其子公司 8.7 万亿元，期货资管 0.14 万亿元，分别较资管新规发布前（即 2017 年末）下降了 34.83%、36.68%和 44%。经营举措及业绩：公司资产管理业务线应对资管新规要求，及时调整策略，抓住市场发展机遇，资产管理规模与收入均实现快速增长，截至报告期末，公司资产管理业务总规模达到 1.21 万亿元，同比增长 23%。（1）海通资管公司受监管政策及市场需求的双重影响，海通资管专注研究债券、可转债、可交换债、分级 A、债券基金、债券衍生品、商品、股权质押等领域，积极探索和丰富公司“固收”及“固收+”投资策略的净值型产品线。同时，海通资管还紧跟市场动态积极研究科创板发行上市及其战略配售相关政策，积极创设科创板及科创板战略配售资管产品。2019 年海通资管主动管理业务规模全年增长 29%，达到 1,398 亿元，集合产品投资业绩综合排名市场同类产品前 15%。2019 年海通资管实现营业收入 13.8 亿元，同比增长 67%，实现净利润 6.96 亿元，同比增加 48%。 2019 年海通资管公司业务规模及净收入变化本报告期上年同期资产管理规模（亿元）净收入（亿元）资产管理规模（亿元）净收入（万元）集合资产管理 772.60 8.19 611.38 5.48 定向资产管理 1,506.42 1.29 2,171.17 1.35 专项资产管理 304.72 0.16 161.88 0.09 合计 2,583.74 9.64 2,944.43 6.92 （2）基金管理公司海富通基金公募规模首破千亿元，全年增长 49%，达到 1,113 亿元；非货币基金规模全年增长 61%至 515 亿元；养老金规模全年增长 53%至 1,053 亿元；基金投资业绩持续改善，3 只权益类

⊕通诬喜海通证券股份有限公司2019年年度报告基金全年业绩排名行业前5%,固定收益基金过去五年排名行业第一;海富通上证5年期地方政府债ETF刷新债券ETF首发纪录,首募规模近110亿元;全年实现营业收入8.14亿元,同比增长 21%,净利润2.23亿元,同比增长29%。富国基金管理规模全年增长超40%,突破6,0亿元;全年公募基金规模增长逾1,400亿元增量排名行业前一,公募基金首发募集规模近600亿元,排名行业前三;抓住ETF市场大发展的机遇,实现央企ETF“三连发”;基金投资业绩表现优异,多只基金业绩排名同类前5%;实现营业收入28.55亿元,同比增长19.9%,实现净利润7.91亿元,同比增长12.7% (3)私募投资基金 2019年,海通证券PE业务板块完成对外投资超过人民币20亿元,涉及大消费、TMT、医疗健康、文化产业、高端制造、新能源等多个领域:新设基金4只,新増募集资金逾20亿元;新増过会及上市项目12个,其中科创板项目5个。截至2019年末,海通PE板块旗下共有8家私募基金管理子公司,管理私募股权基金逾30只,管理规模近300亿元。海通开元获评“中国私募股权投资机构50强”、“中国先进制造领域投资机构10强”、“中国企业服务领域投资机构10强” “德国格拉默-继峰股份”项目获“2019年度产业金融国际优秀案例一等奖”,公司私募股权投资品牌知名度进一步提升。 (4)境外资产管理海通国际资产管理规模达到535亿港元,其中美元债券基金规模达到302亿港元:“海通亚洲高收益债券基金”成为香港首只中资券商背景的北上基金;“突破安心优选基金”顺利登陆新加坡和泰国市场;新加坡子公司 Haitong International Asset management( Singapore)Pte Ltd.获批资管业务牌照,成为在新加坡业务覆盖最广泛的中资金融机构之一交易与机构服务市场环境 2019年,沪深300指数上涨36.07%,恒生指数全年上涨9.07%,报告期内金融衍生品市场快速扩容,沪深300ETF期权、沪深300股指期权获准推出,进一步丰富了证券行业的盈利模式以及风险管理手段。2019年,市场环境总体趋于宽松,中债总财富指数全年上涨3.76%,信用债走势优于利率债,企业违约数量有所上升经营举措及业绩 (1)交易业务 2019年,公司择杋増加固定收益投资本金规模,取得较好收益;公司加强风险控制,优化低风险高评级债券品种配置;除传统债券投资业务外,公司积极开展国债期货、利率互换、黄金租赁、黄金期货、黄金期权、原油期货等其它FICC业务。权益类趋势性投资把握市场机遇,实现较好收益;2019年公司持续大力发展衍生品业务,衍生产品已经成为公司自身风险管理、产品创新的重要工具,公司首批获得上交所、深交所的沪深300ETF期权和中金所沪深300股指期权的主做 32/346

海通证券股份有限公司 2019 年年度报告 32 / 346 基金全年业绩排名行业前 5%，固定收益基金过去五年排名行业第一；海富通上证 5 年期地方政府债 ETF 刷新债券 ETF 首发纪录，首募规模近 110 亿元；全年实现营业收入 8.14 亿元，同比增长 21%，净利润 2.23 亿元，同比增长 29%。富国基金管理规模全年增长超 40%，突破 6,000 亿元；全年公募基金规模增长逾 1,400 亿元，增量排名行业前一，公募基金首发募集规模近 600 亿元，排名行业前三；抓住 ETF 市场大发展的机遇，实现央企 ETF“三连发”；基金投资业绩表现优异，多只基金业绩排名同类前 5%；实现营业收入 28.55 亿元，同比增长 19.9%，实现净利润 7.91 亿元，同比增长 12.7%。（3）私募投资基金 2019 年，海通证券 PE 业务板块完成对外投资超过人民币 20 亿元，涉及大消费、TMT、医疗健康、文化产业、高端制造、新能源等多个领域；新设基金 4 只，新增募集资金逾 20 亿元；新增过会及上市项目 12 个，其中科创板项目 5 个。截至 2019 年末，海通 PE 板块旗下共有 8 家私募基金管理子公司，管理私募股权基金逾 30 只，管理规模近 300 亿元。海通开元获评“中国私募股权投资机构 50 强”、“中国先进制造领域投资机构 10 强”、“中国企业服务领域投资机构 10 强”； “德国格拉默-继峰股份”项目获“2019 年度产业金融国际优秀案例一等奖”，公司私募股权投资品牌知名度进一步提升。（4）境外资产管理海通国际资产管理规模达到 535 亿港元，其中美元债券基金规模达到 302 亿港元；“海通亚洲高收益债券基金”成为香港首只中资券商背景的北上基金；“突破安心优选基金”顺利登陆新加坡和泰国市场；新加坡子公司 Haitong International Asset Management (Singapore) Pte. Ltd.获批资管业务牌照，成为在新加坡业务覆盖最广泛的中资金融机构之一。  交易与机构服务市场环境： 2019 年，沪深 300 指数上涨 36.07%，恒生指数全年上涨 9.07%，报告期内金融衍生品市场快速扩容，沪深 300ETF 期权、沪深 300 股指期权获准推出，进一步丰富了证券行业的盈利模式以及风险管理手段。2019 年，市场环境总体趋于宽松，中债总财富指数全年上涨 3.76%，信用债走势优于利率债，企业违约数量有所上升。经营举措及业绩：（1）交易业务 2019 年，公司择机增加固定收益投资本金规模，取得较好收益；公司加强风险控制，优化低风险高评级债券品种配置；除传统债券投资业务外，公司积极开展国债期货、利率互换、黄金租赁、黄金期货、黄金期权、原油期货等其它 FICC 业务。权益类趋势性投资把握市场机遇，实现较好收益；2019 年公司持续大力发展衍生品业务，衍生产品已经成为公司自身风险管理、产品创新的重要工具，公司首批获得上交所、深交所的沪深 300ETF 期权和中金所沪深 300 股指期权的主做

⊕通诬喜海通证券股份有限公司2019年年度报告市商业务资格、保持上交所50ETF期权主做市商A类评级、ETF核心品种做市成交占比稳居市场前列。海通国际作为纳斯达克的首家中资做市商,建立了一套跨国界、跨市场和跨部门的交易清算体系,美股覆盖标的增至32只;场内期权做市覆盖的港股标的数量达到78只:同时得益于不断提升的电子化交易执行能力,目前已有近百家机构客户通过海通国际的算法直接进行交易。FICC 业务重组为信用产品、宏观及混合型产品、机构客户方案三大单元,管理效率进一步提升;利率及信用产品交易业务已实现每日为全球近千家机构客户提供双边流动性报价:纽约和伦敦两个交易台的业务收入稳步增长,有望成为亚太地区以外新的盈利中心。衍生产品业务在香港市场第梯队的地位不断稳固:全年共发行窝轮及牛熊证2,975只,成交量达到3,452亿港元,位列香港市场第二;作为香港交易所界内证( Inline Warrant)发行资格的首家中资券商,开始为投资者提供更加多元化的上市结构化产品 (2)机构业务公司坚持打造业内一流的研究品牌,以研究驱动机构经纪业务发展。公司研究所全年外发报告逾5,500篇,举办电话会议372场次,参会机构客户超1.5万人次。在2019年“新财富最佳分析师”评比中,公司研究所获颁26个奖项,并荣获最具影响力研究机构第一名;继续保持在社保研究评比中排名第一。公司以QFI/ RQFII、WOFE业务为代表的境外机构业务继续保持市场领先地位,相关收入创近年新高公司持续推进PB系统功能完善,上线算法交易、融资融券、场外基金、组合交易等业务模块, 自主研发“e海通达”PB交易系统,为机构客户的拓展夯实基础。公司PB业务交易总资产2,312 亿,各类产品规模427亿元,同比增长90%,累计成交金额4,703亿元。公司以资本投资为纽带,积极拓展私募管理人客户。截至2019年末,MOM产品存续投资金额 5.21亿元,推动私募管理人落户公司产品总规模达到237亿元公司以银行理财子公司交易商遴选为切入点,前、中、后台多个部门协同配合,建立和完善综合服务体系,提升对大型金融机构的综合服务能力海通国际开通了大宗经纪交易业务和债券收益互换业务的开通,为客户提供了跨越资产类别的投资方案;独立开发了特异期权( Exotics)定价模型库,可以为六十余种结构化产品提供报价产品覆盖全球多个市场的票据、场外掉期及场外期权等。融资租赁业务市场环境 019年,中国租赁行业受宏观经济下行压力、金融监管环境趋严等因素影响,行业企业数量、注册资金和租赁合同余额增速均有所降低,行业总体增长放缓。长期看,租赁业务行业渗透率仍低,随着国内经济结构转型升级和国家重大战略实施,仍有进一步提升空间。随着租赁监管体制转变,行业呈现出越发明显的优胜劣汰态势,企业分化加剧,头部企业在保持资产增速的同时 33/346

海通证券股份有限公司 2019 年年度报告 33 / 346 市商业务资格、保持上交所 50ETF 期权主做市商 A 类评级、ETF 核心品种做市成交占比稳居市场前列。海通国际作为纳斯达克的首家中资做市商，建立了一套跨国界、跨市场和跨部门的交易清算体系，美股覆盖标的增至 32 只；场内期权做市覆盖的港股标的数量达到 78 只；同时得益于不断提升的电子化交易执行能力，目前已有近百家机构客户通过海通国际的算法直接进行交易。FICC 业务重组为信用产品、宏观及混合型产品、机构客户方案三大单元，管理效率进一步提升；利率及信用产品交易业务已实现每日为全球近千家机构客户提供双边流动性报价；纽约和伦敦两个交易台的业务收入稳步增长，有望成为亚太地区以外新的盈利中心。衍生产品业务在香港市场第一梯队的地位不断稳固：全年共发行窝轮及牛熊证 2,975 只，成交量达到 3,452 亿港元，位列香港市场第二；作为香港交易所界内证(Inline Warrant)发行资格的首家中资券商，开始为投资者提供更加多元化的上市结构化产品。（2）机构业务公司坚持打造业内一流的研究品牌，以研究驱动机构经纪业务发展。公司研究所全年外发报告逾 5,500 篇，举办电话会议 372 场次，参会机构客户超 1.5 万人次。在 2019 年“新财富最佳分析师”评比中，公司研究所获颁 26 个奖项，并荣获最具影响力研究机构第一名；继续保持在社保研究评比中排名第一。公司以 QFII/RQFII、WOFE 业务为代表的境外机构业务继续保持市场领先地位，相关收入创近年新高。公司持续推进 PB 系统功能完善，上线算法交易、融资融券、场外基金、组合交易等业务模块，自主研发“e 海通达”PB 交易系统，为机构客户的拓展夯实基础。公司 PB 业务交易总资产 2,312 亿，各类产品规模 427 亿元，同比增长 90%，累计成交金额 4,703 亿元。公司以资本投资为纽带，积极拓展私募管理人客户。截至 2019 年末，MOM 产品存续投资金额 5.21 亿元，推动私募管理人落户公司产品总规模达到 237 亿元。公司以银行理财子公司交易商遴选为切入点，前、中、后台多个部门协同配合，建立和完善综合服务体系，提升对大型金融机构的综合服务能力。海通国际开通了大宗经纪交易业务和债券收益互换业务的开通，为客户提供了跨越资产类别的投资方案；独立开发了特异期权(Exotics)定价模型库，可以为六十余种结构化产品提供报价，产品覆盖全球多个市场的票据、场外掉期及场外期权等。  融资租赁业务市场环境： 2019 年，中国租赁行业受宏观经济下行压力、金融监管环境趋严等因素影响，行业企业数量、注册资金和租赁合同余额增速均有所降低，行业总体增长放缓。长期看，租赁业务行业渗透率仍低，随着国内经济结构转型升级和国家重大战略实施，仍有进一步提升空间。随着租赁监管体制转变，行业呈现出越发明显的优胜劣汰态势，企业分化加剧，头部企业在保持资产增速的同时

⊕通诬喜海通证券股份有限公司2019年年度报告在融资难度、资产质量、盈利等方面都体现了明显的优势。2019年,中国稳健货币政策成效显著社会融资规模有所回升,租赁企业融资渠道和资本补充渠道逐步拓宽,通过资本市场开展多元化融资已逐渐成为租赁企业主要的融资渠道之一经营举措及业绩: 海通恒信成功完成其H股于香港联交所主板上市及全球发售(募资资金总额约23.2亿港元), 成为公司在香港联交所的第三个上市平台。海通恒信H股上市增强了其资本实力,进一步拓宽了融资渠道,有力地支持了海通恒信业务的进一步拓展和战略实施,海通恒信的品牌形象、知名度和人才吸引力得到进一步提升,并促进其持续提升综合治理水平。截至2019年末,海通恒信总资产达到990.47亿元,不良资产率为1.08%,不良资产拨备覆盖率为265.19%,资产保持稳定 (3).营业支出单位:元币种:人民币本期占上年同本期金额总成本期占总较上年同成本构成项目本期金额上年同期主要原因成本比期变动比例(%)例(%) 税金及附加 162,293,88.940.77172,034,41.34 5.66 业务及管理费1.094672680.0252709.3.6158156341824主要是职工薪酬增加主要是其他债权投资信用减值损失2,847,409,976.8613.531,622,166,681.66 9.74 75.53 信用减值损失增加其他资产减值 7,914,002.33-0.04 25,060,492.87 0.15-131.58/ 主要是子公司销售成其他业务成本6,956,193,467.6133.045,453,072,324.86 本增加合计 21,052,656,015.101000016.652006.541000 2019年度,集团营业支出210.53亿元,同比(166.55亿元)增加43.98亿元,增幅26.40%。主要变动情况是:1)业务及管理费110.95亿元,同比(93.83亿元)增加17.12亿元,增幅18.249%, 主要是职工薪酬增加;2)信用减值损失28.47亿元,同比(16.22亿元)增加12.25亿元,增幅 75.53%,主要是其他债权投资信用减值损失增加;3)其他业务成本69.56亿元,同比(54.53亿元)增加15.03亿元,增幅27.56%,主要是子公司销售成本增加。 34/346

海通证券股份有限公司 2019 年年度报告 34 / 346 在融资难度、资产质量、盈利等方面都体现了明显的优势。2019 年，中国稳健货币政策成效显著，社会融资规模有所回升，租赁企业融资渠道和资本补充渠道逐步拓宽，通过资本市场开展多元化融资已逐渐成为租赁企业主要的融资渠道之一。经营举措及业绩：海通恒信成功完成其 H股于香港联交所主板上市及全球发售（募资资金总额约 23.2亿港元），成为公司在香港联交所的第三个上市平台。海通恒信 H 股上市增强了其资本实力，进一步拓宽了融资渠道，有力地支持了海通恒信业务的进一步拓展和战略实施，海通恒信的品牌形象、知名度和人才吸引力得到进一步提升，并促进其持续提升综合治理水平。截至 2019 年末，海通恒信总资产达到 990.47 亿元，不良资产率为 1.08%，不良资产拨备覆盖率为 265.19%，资产保持稳定。 (3). 营业支出单位：元币种：人民币成本构成项目本期金额本期占总成本比例（%）上年同期上年同期占总成本比例（%）本期金额较上年同期变动比例（%）主要原因税金及附加 162,293,882.94 0.77 172,034,411.34 1.03 -5.66 / 业务及管理费 11,094,672,690.02 52.70 9,382,866,155.81 56.34 18.24 主要是职工薪酬增加信用减值损失 2,847,409,976.86 13.53 1,622,166,681.66 9.74 75.53 主要是其他债权投资信用减值损失增加其他资产减值损失 -7,914,002.33 -0.04 25,060,492.87 0.15 -131.58 / 其他业务成本 6,956,193,467.61 33.04 5,453,072,324.86 32.74 27.56 主要是子公司销售成本增加合计 21,052,656,015.10 100.00 16,655,200,066.54 100.00 26.40 2019 年度，集团营业支出 210.53 亿元，同比（166.55 亿元）增加 43.98 亿元，增幅 26.40%。主要变动情况是：1）业务及管理费 110.95 亿元，同比（93.83 亿元）增加 17.12 亿元，增幅 18.24%，主要是职工薪酬增加；2）信用减值损失 28.47 亿元，同比（16.22 亿元）增加 12.25 亿元，增幅 75.53%，主要是其他债权投资信用减值损失增加；3）其他业务成本 69.56 亿元，同比（54.53 亿元）增加 15.03 亿元，增幅 27.56%，主要是子公司销售成本增加