海通证券股份有限公司2019年年度报告

⊕通诬喜 海通证券股份有限公司2019年年度报告 2019年,中国宏观经济运行总体平稳,三大攻坚战取得关键性进展,攻坚克难、稳中向好的 中国经济,愈发彰显蓬勃坚强的实力后劲。资本市场各项重大改革举措不断落地,对外开放水平 显著提升。资本市场自身的生态环境正在发生重大变化,其服务经济高质量发展的战略地位也在 不断提升。2019年,三大股指走势明显回暖,沪指累计上涨约22%、深指上涨44%、创业板上涨 44%,两市股票、基金成交额同比上涨35.9% 2019年资本市场改革创新与对外开放力度明显加大,设立科创板并试点注册制正式落地、“重 组”“分拆”新规相继出炉、新三板深化改革启动、沪深300系列期权产品推出、新证券法修订 获得通过等一系列资本市场的改革创新,将进一步打开证券行业未来发展空间;继证监会公布九 条开放举措、国务院金融稳定发展委员会发布十一条金融业对外开放措施后,资本市场对外开放 不断提速,外汇管理局取消QFⅠI和 RQFII的投资额度限制,证监会明确2020年券商等取消外资 股比限制时点,沪伦通、中日ETF互通、沪深港股通南向识别码等互通措施相继落地,MSCⅠ、富 时罗素、标普道琼斯三大指数“纳A扩容”第一阶段进入尾声。资本市场改革为证券行业释放红 利,资本市场对外开放的深化将进一步提高国内资本市场的市场化水平,促进国内券商进一步提 升服务和管理能力。 2行业格局 随着证券行业改革创新和对外开放的不断深化,将深刻改变行业的竞争格局。监管层提出打 造航母级券商,支持行业做优做强,未来政策利好将更偏向头部券商,市场资源向头部券商集中 趋势愈发明显;券商各项业务的发展更依赖于自身综合实力,头部券商资本实力更强、客户资源 更丰富、项目储备更多,将在竞争中处于优势地位;行业对外开放持续深化将推动行业与国际接 轨,具有较强综合实力的头部券商将在竞争中不断发展壮大。未来,具备强大的财富管理、机构 服务、资本中介能力,拥有完善的国际化布局、更强的科技赋能、优秀的企业文化的券商将具有 更强的市场竞争力。 3.公司所处行业地位 2019年,公司实现营业收入344.29亿元、归属于母公司股东的净利润95.23亿元、总资产 6,367.94亿元、归属于母公司股东的净资产1,260.91亿元,主要财务指标保持行业前列。分类 评价结果继续保持行业最高水平A类AA级 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用口不适用 当期变动超过30%的主要资产变化,详见第四节二、(三)资产、负债情况分析 其中:境外资产275,908,283,007.59(单位 币种:人民币),占总资产的比例为 43.33% 、报告期内核心竞争力分析 √适用口不适用 21/346

海通证券股份有限公司 2019 年年度报告 21 / 346 2019 年，中国宏观经济运行总体平稳，三大攻坚战取得关键性进展，攻坚克难、稳中向好的 中国经济，愈发彰显蓬勃坚强的实力后劲。资本市场各项重大改革举措不断落地，对外开放水平 显著提升。资本市场自身的生态环境正在发生重大变化，其服务经济高质量发展的战略地位也在 不断提升。2019 年，三大股指走势明显回暖，沪指累计上涨约 22%、深指上涨 44%、创业板上涨 44%，两市股票、基金成交额同比上涨 35.9%。 2019 年资本市场改革创新与对外开放力度明显加大，设立科创板并试点注册制正式落地、“重 组”“分拆”新规相继出炉、新三板深化改革启动、沪深 300 系列期权产品推出、新证券法修订 获得通过等一系列资本市场的改革创新，将进一步打开证券行业未来发展空间；继证监会公布九 条开放举措、国务院金融稳定发展委员会发布十一条金融业对外开放措施后，资本市场对外开放 不断提速，外汇管理局取消 QFII 和 RQFII 的投资额度限制，证监会明确 2020 年券商等取消外资 股比限制时点，沪伦通、中日 ETF 互通、沪深港股通南向识别码等互通措施相继落地，MSCI、富 时罗素、标普道琼斯三大指数“纳 A 扩容”第一阶段进入尾声。资本市场改革为证券行业释放红 利，资本市场对外开放的深化将进一步提高国内资本市场的市场化水平，促进国内券商进一步提 升服务和管理能力。 2.行业格局 随着证券行业改革创新和对外开放的不断深化，将深刻改变行业的竞争格局。监管层提出打 造航母级券商，支持行业做优做强，未来政策利好将更偏向头部券商，市场资源向头部券商集中 趋势愈发明显；券商各项业务的发展更依赖于自身综合实力，头部券商资本实力更强、客户资源 更丰富、项目储备更多，将在竞争中处于优势地位；行业对外开放持续深化将推动行业与国际接 轨，具有较强综合实力的头部券商将在竞争中不断发展壮大。未来，具备强大的财富管理、机构 服务、资本中介能力，拥有完善的国际化布局、更强的科技赋能、优秀的企业文化的券商将具有 更强的市场竞争力。 3.公司所处行业地位 2019 年，公司实现营业收入 344.29 亿元、归属于母公司股东的净利润 95.23 亿元、总资产 6,367.94 亿元、归属于母公司股东的净资产 1,260.91 亿元，主要财务指标保持行业前列。分类 评价结果继续保持行业最高水平 A 类 AA 级。 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 当期变动超过 30%的主要资产变化，详见第四节二、（三）资产、负债情况分析 其中：境外资产 275,908,283,007.59（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 43.33%。 二、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用

⊕通诬喜 海通证券股份有限公司2019年年度报告 在长期经营过程中,公司逐步形成了具有自身特色的六大核心竞争力 1.雄厚的资本实力 2007年至2019年,公司抓住市场机遇,通过AH股上市、增发等多次战略性股权融资和债 券融资,迅速增强并持续保持了雄厚的资本实力。2019年,母公司获得人民银行关于发行短期融 资券资格的批复并滚动发行,提升了流动性管理的灵活性;获得金融债的发行资质并成功发行, 实体经济服务能力持续提升;2019年12月6日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核 通过了公司关于非公开发行A股股票的申请,A股股票增发工作继续顺利推进;海通恒信亦于 2019年6月3日于香港联交所挂牌上市,成为国内首家上市的券商系融资租赁公司。2019年,集 团在保障流动性风险稳健可控的前提下,充分满足境内外各项业务的増长需求,资金规模平稳发 展。同时,集团还从资金管理效率的视角提升债务融资工作的精细化水平,以市场研究、行业对 标、客户维护、渠道拓展和合规执行等环节为重点,以降低融资成本为聚焦,提升集团资产负债 业务的竞争力。充足的资本为公司业务优化转型、满足境内外客户的多元化金融服务需求夯实了 2.卓越的综合金融服务平台 以母公司业务出发,通过设立、收购专业子公司,公司不断扩充金融产品服务范围,延伸金 融服务边界,已基本建成涵盖证券期货经纪、投行、自营、资产管理、私募股权投资、另类投资、 融资租赁、境外银行等多个业务领域的金融服务集团。公司经纪业务客户基础雄厚;投资银行业 务排名行业前列:资产管理业务主动管理规模持续提升;私募股权投资业务规模及利润贡献行业 领先;在港业务多项数据排名行业首位;融资租赁业务已确立并持续保持行业领先地位:研宄服 务市场影响力强。综合化的金融平台具有强大的规模效应和交叉销售潜力,为业务发展提供了有 力支撑,为客户综合金融服务创造条件。 3广泛的营业网点以及扎实的客户基础 公司营业网点覆盖“纽、伦、东、新、港、沪”六大国际金融中心。在中国境内拥有340家 证券及期货营业部(其中证券营业部300家,期货营业部40家),遍布30个省、直辖市和自治 区;境外方面,在亚洲、欧洲、北美洲、南美洲、大洋洲等全球5大洲14个国家和地区设有分行 或子公司。凭借遍布全国的营业网点和极具战略性的国际化布局,公司得以建立庞大且稳定的客 户群,截至2019年12月31日,公司在境内外拥有近1,550万名客户, 4业内领先的国际跨境服务平台 通过收购整合海通国际、海通银行,设立上海自贸区分公司,公司建立了业内领先的国际业 务平台,获得了亚太地区先发优势以及欧美地区前瞻性的战略储备。 019年,海通国际保持了在香港投行中的领跑地位,其中,IP0项目和股权融资项目的承销 数量均位列香港全体投行首位,所承销的美股IP0项目“瑞幸咖啡”成为2019年以来在纳斯达克 上市的亚洲公司中发行规模第二大的IPO:在中国风险G3货币与人民币债券发行市场中,按发行 数量计在全球金融机构中排名第二;在亚洲除日本外G3高收益企业债券发行市场中,按债券融资 22/346

海通证券股份有限公司 2019 年年度报告 22 / 346 在长期经营过程中，公司逐步形成了具有自身特色的六大核心竞争力： 1.雄厚的资本实力 2007 年至 2019 年，公司抓住市场机遇，通过 A+H 股上市、增发等多次战略性股权融资和债 券融资，迅速增强并持续保持了雄厚的资本实力。2019 年，母公司获得人民银行关于发行短期融 资券资格的批复并滚动发行，提升了流动性管理的灵活性；获得金融债的发行资质并成功发行， 实体经济服务能力持续提升；2019 年 12 月 6 日，中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核 通过了公司关于非公开发行 A 股股票的申请， A 股股票增发工作继续顺利推进；海通恒信亦于 2019 年 6 月 3 日于香港联交所挂牌上市，成为国内首家上市的券商系融资租赁公司。2019 年，集 团在保障流动性风险稳健可控的前提下，充分满足境内外各项业务的增长需求，资金规模平稳发 展。同时，集团还从资金管理效率的视角提升债务融资工作的精细化水平，以市场研究、行业对 标、客户维护、渠道拓展和合规执行等环节为重点，以降低融资成本为聚焦，提升集团资产负债 业务的竞争力。充足的资本为公司业务优化转型、满足境内外客户的多元化金融服务需求夯实了 基础。 2.卓越的综合金融服务平台 以母公司业务出发，通过设立、收购专业子公司，公司不断扩充金融产品服务范围，延伸金 融服务边界，已基本建成涵盖证券期货经纪、投行、自营、资产管理、私募股权投资、另类投资、 融资租赁、境外银行等多个业务领域的金融服务集团。公司经纪业务客户基础雄厚；投资银行业 务排名行业前列；资产管理业务主动管理规模持续提升；私募股权投资业务规模及利润贡献行业 领先；在港业务多项数据排名行业首位；融资租赁业务已确立并持续保持行业领先地位；研究服 务市场影响力强。综合化的金融平台具有强大的规模效应和交叉销售潜力，为业务发展提供了有 力支撑，为客户综合金融服务创造条件。 3.广泛的营业网点以及扎实的客户基础 公司营业网点覆盖“纽、伦、东、新、港、沪”六大国际金融中心。在中国境内拥有 340 家 证券及期货营业部（其中证券营业部 300 家，期货营业部 40 家），遍布 30 个省、直辖市和自治 区；境外方面，在亚洲、欧洲、北美洲、南美洲、大洋洲等全球 5 大洲 14 个国家和地区设有分行 或子公司。凭借遍布全国的营业网点和极具战略性的国际化布局，公司得以建立庞大且稳定的客 户群，截至 2019 年 12 月 31 日，公司在境内外拥有近 1,550 万名客户。 4.业内领先的国际跨境服务平台 通过收购整合海通国际、海通银行，设立上海自贸区分公司，公司建立了业内领先的国际业 务平台，获得了亚太地区先发优势以及欧美地区前瞻性的战略储备。 2019 年，海通国际保持了在香港投行中的领跑地位，其中，IPO 项目和股权融资项目的承销 数量均位列香港全体投行首位，所承销的美股 IPO 项目“瑞幸咖啡”成为 2019 年以来在纳斯达克 上市的亚洲公司中发行规模第二大的 IPO；在中国风险 G3 货币与人民币债券发行市场中，按发行 数量计在全球金融机构中排名第二；在亚洲除日本外 G3 高收益企业债券发行市场中，按债券融资

⊕通诬喜 海通证券股份有限公司2019年年度报告 金额和发行数量计在全球金融机构中均排名第一;并购业务全面转型升级,已成为跨境并购主要 投资银行;作为首间发行港股认股证/牛熊证的在港中资券商,2019年在香港股票衍生产品市场 中再获突破,获港交所批准成为首批界内证发行商,也是首家可开展界内证业务的中资券商,港 股期权目前做市标的数量在做市商中排名第四。与此同时,海通国际海外市场拓展不断获得突破 在美国市场,海通国际现己成为纳斯达克的首家中资做市商,建立了一套跨国界、跨市场和跨部 门的交易清算体系;海通国际旗下子公司 Haitong International Asset Management( Singapore) Pte.Ltd.于2019年8月成功获新加坡金融管理局(MAS)颁发资本市场服务牌照( Capital Market Service license,简称CMS牌照),可在新加坡开展资产管理业务,成为新加坡投行业务覆盖最 广泛的中资金融机构之一。海通国际旗下子公司 Haitong International Securities( Australia) Pty ltd于2020年2月成功获得澳大利亚证券和投资委员会批复的金融服务牌照,可为澳大利亚 机构客户提供证券交易和咨询服务。 海通银行是深化公司国际化战略的重要储备,也是公司践行国家“一带一路”战略的重要承 载平台。海通银行拥有在欧盟及南美市场上的专业知识以及长达20多年的经验,具有全银行牌 照,当前的业务发展重心在企业银行、投资银行以及资产管理三大领域,依托位于里斯本、马德 里、伦敦、华沙和圣保罗等地的网点,在深耕本土业务的基础上,加强业务拓展中的“中国元素” 策略,不断深化中国与欧洲、中国与拉丁美洲间的跨境业务合作,为国家的“一带一路”倡议提 供跨境的金融服务支持。 自贸区分公司是首批加入自贸区FTU体系的证券机构,成功实施了国内券商首单FT项下跨 境融资项目,并于2016年5月成为上海黄金交易所A类国际会员,2018年11月成为中国外汇交 易中心外币拆借会员。2019年,自贸区分公司密切关注自贸区及临港新片区金融改革动态,对接 公司全球资本市场布局,利用F账户跨境资金优势,先行先试,探索各种跨境业务模式 业内领先、全方位多地区的国际业务平台有利于公司把握日益增长的跨境业务机会,满足客 户的跨境业务需求,提升公司的国际影响力。 5稳健的经营理念、有效的合规风险管理和内部控制体系 公司秉承“稳健乃至保守”的合规与风险管理理念,在31年的经营历史中,成功渡过了多个 市场和业务周期、监管改革和行业转型发展,是中国境内二十世纪八十年代成立的证券公司中唯 家至今仍在营运并且未更名、未被政府注资且未被收购重组过的大型证券公司。公司通过搭 建覆盖全公司的风险管理体系,切实落实全面风险管理要求,以有效地管理市场风险、信用风险、 流动性风险和营运风险。公司已为各业务之间建立了有效的风险隔离机制和适当的预防机制,处 理潜在利益冲突。此外,公司还建立了独立和集中化的内部审计及合规体系,用以有效检査、监 督各项营运和交易的合规性、真实性、完整性、有效性。 6科技赋能业务价值日益显著 公司始终秉承信息化的发展战略,先后通过IS020000s027001、CMI三级等国际权威认证 引领行业多项技术创新,已成为行业数字化转型的探索者、先行者之一。一是科技投入方面。去 23/346

海通证券股份有限公司 2019 年年度报告 23 / 346 金额和发行数量计在全球金融机构中均排名第一；并购业务全面转型升级，已成为跨境并购主要 投资银行；作为首间发行港股认股证/牛熊证的在港中资券商，2019 年在香港股票衍生产品市场 中再获突破，获港交所批准成为首批界内证发行商，也是首家可开展界内证业务的中资券商，港 股期权目前做市标的数量在做市商中排名第四。与此同时，海通国际海外市场拓展不断获得突破， 在美国市场，海通国际现已成为纳斯达克的首家中资做市商，建立了一套跨国界、跨市场和跨部 门的交易清算体系；海通国际旗下子公司 Haitong International Asset Management (Singapore) Pte. Ltd.于 2019 年 8 月成功获新加坡金融管理局(MAS)颁发资本市场服务牌照(Capital Market Service License，简称 CMS 牌照)，可在新加坡开展资产管理业务，成为新加坡投行业务覆盖最 广泛的中资金融机构之一。海通国际旗下子公司 Haitong International Securities (Australia) Pty Ltd 于 2020 年 2 月成功获得澳大利亚证券和投资委员会批复的金融服务牌照，可为澳大利亚 机构客户提供证券交易和咨询服务。 海通银行是深化公司国际化战略的重要储备，也是公司践行国家“一带一路”战略的重要承 载平台。海通银行拥有在欧盟及南美市场上的专业知识以及长达 20 多年的经验，具有全银行牌 照，当前的业务发展重心在企业银行、投资银行以及资产管理三大领域，依托位于里斯本、马德 里、伦敦、华沙和圣保罗等地的网点，在深耕本土业务的基础上，加强业务拓展中的“中国元素” 策略，不断深化中国与欧洲、中国与拉丁美洲间的跨境业务合作，为国家的“一带一路”倡议提 供跨境的金融服务支持。 自贸区分公司是首批加入自贸区 FTU 体系的证券机构，成功实施了国内券商首单 FT 项下跨 境融资项目，并于 2016 年 5 月成为上海黄金交易所 A 类国际会员，2018 年 11 月成为中国外汇交 易中心外币拆借会员。2019 年，自贸区分公司密切关注自贸区及临港新片区金融改革动态，对接 公司全球资本市场布局，利用 FT 账户跨境资金优势，先行先试，探索各种跨境业务模式。 业内领先、全方位多地区的国际业务平台有利于公司把握日益增长的跨境业务机会，满足客 户的跨境业务需求，提升公司的国际影响力。 5.稳健的经营理念、有效的合规风险管理和内部控制体系 公司秉承“稳健乃至保守”的合规与风险管理理念，在 31 年的经营历史中，成功渡过了多个 市场和业务周期、监管改革和行业转型发展，是中国境内二十世纪八十年代成立的证券公司中唯 一一家至今仍在营运并且未更名、未被政府注资且未被收购重组过的大型证券公司。公司通过搭 建覆盖全公司的风险管理体系，切实落实全面风险管理要求，以有效地管理市场风险、信用风险、 流动性风险和营运风险。公司已为各业务之间建立了有效的风险隔离机制和适当的预防机制，处 理潜在利益冲突。此外，公司还建立了独立和集中化的内部审计及合规体系，用以有效检查、监 督各项营运和交易的合规性、真实性、完整性、有效性。 6.科技赋能业务价值日益显著 公司始终秉承信息化的发展战略，先后通过 ISO20000、ISO27001、CMMI 三级等国际权威认证， 引领行业多项技术创新，已成为行业数字化转型的探索者、先行者之一。一是科技投入方面。去

⊕通诬喜 海通证券股份有限公司2019年年度报告 年集团科技投入14.48亿,占集团营业收入的4.21%,信息技术人员670人,占比6.18%,持续保 持行业前列;二是基础设施转型方面。行业首家推出混合金融云平台及 SD-WAN应用,办公云化比 例超过68%,研发测试云化比例超过71%,获得上海市政府有关部门及行业广泛认可;三是普惠客 户赋能方面。自主研发的“e海通财”一站式互联网金融平台,在智能化、个性化、社区化建设方 面保持行业领先,其中APP用户超过3200万,月均平台活跃数超过350万,公司非现场业务量占 比达到99.4%;四是机构客户赋能方面。自主研发的微秒级极速交易、算法交易、高速行情等技术 平台,有效满足高净值、专业、公私募机构客户的个性化需求:五是人工智能应用方面。科技运 维、财务管理、业务运营、风险管理智能化水平保持行业领先,先后获得上海市政府有关部门及 上交所、深交所等多个奖项;六是数据中台建设方面。企业级数据仓库、大数据平台、报表与分 析平台、统一资讯中心先后建成投产,总容量超过1.5PB,对接各类应用系统超过90套,每天 执行数据处理任务超过8000个。其中新一代企业级数据仓库系统,开创了行业全技术栈自主可控 企业级应用的先河。 24/346

海通证券股份有限公司 2019 年年度报告 24 / 346 年集团科技投入 14.48 亿，占集团营业收入的 4.21%，信息技术人员 670 人，占比 6.18%，持续保 持行业前列；二是基础设施转型方面。行业首家推出混合金融云平台及 SD-WAN 应用，办公云化比 例超过 68%，研发测试云化比例超过 71%，获得上海市政府有关部门及行业广泛认可；三是普惠客 户赋能方面。自主研发的“e 海通财”一站式互联网金融平台，在智能化、个性化、社区化建设方 面保持行业领先，其中 APP 用户超过 3200 万，月均平台活跃数超过 350 万，公司非现场业务量占 比达到 99.4%；四是机构客户赋能方面。自主研发的微秒级极速交易、算法交易、高速行情等技术 平台，有效满足高净值、专业、公私募机构客户的个性化需求；五是人工智能应用方面。科技运 维、财务管理、业务运营、风险管理智能化水平保持行业领先，先后获得上海市政府有关部门及 上交所、深交所等多个奖项；六是数据中台建设方面。企业级数据仓库、大数据平台、报表与分 析平台、统一资讯中心先后建成投产，总容量超过 1.5 PB，对接各类应用系统超过 90 套，每天 执行数据处理任务超过 8000 个。其中新一代企业级数据仓库系统，开创了行业全技术栈自主可控 企业级应用的先河

⊕通诬喜 海通证券股份有限公司2019年年度报告 第四节经营情况讨论与分析 经营情况讨论与分析 2019年,公司抓住资本市场改革机遇,取得了优秀的经营业绩,重大战略任务顺利落地:公 司主要财务指标〔总资产、营业收入、净利润)稳居行业前列;公司非公开发行股票的申请获中 国监会发行审核委员会审核通过;海通恒信顺利完成H股首发上市;葡萄牙央行正式批准海通银 行设立澳门分行。在监管趋严、市场“黑天鹅”事件频发、信用违约事件渐成常态的背景下,公 司牢牢守住不发生系统性风险底线,妥善应对风险事项,分类评级连续三年保持行业最高的AA级 公司将坚持推进整体协同、推动国际板块资源的整合、加快财富管理转型和集团信息化建设 完善市场化的考核激励机制,充分发扬公司的集团化、国际化的综合优势,推动公司迈入高质量 发展新阶段。 二、报告期内主要经营情况 截至2019年12月31日,公司总资产6,367.94亿元,归属于母公司净资产1,260.91亿元 2019年,公司实现营业收入34.29亿元,归属于母公司净利润95.23亿元;加权平均净资产收 益率7.81%。其中,子公司实现收入207.03亿元,占比58%;境外业务实现收入89.93亿元,占 (一)主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例(% 营业收入 34,428,641,199.4423,765,014,627.26 营业成本 21,052,656,015.1016,655,200,066.54 26.40 经营活动产生的现金流量净额|2.657,777561-5,015,57534.07 投资活动产生的现金流量净额1,051,985,201.43-6,771229305.14 筹资活动产生的现金流量净额-6,851,310,84.017,612,853,853.56 1.收入和成本分析 √适用口不适用 (1).营业收入 2019年度,集团实现营业收入34.29亿元,同比(237.65亿元)增加106.64亿元,增幅 4.87%,主要变动情况是:1)经纪业务手续费净收入35.71亿元,同比(30.06亿元)增加5.65 亿元,增幅18.81%,主要是坚定财富管理转型,以客户服务为中心,产品体系不断完善;2)投资 银行业务手续费收入34.57亿元,同比(32.17亿元)增加2.40亿元,增幅7.44%,主要是深挖 25/346

海通证券股份有限公司 2019 年年度报告 25 / 346 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2019 年，公司抓住资本市场改革机遇，取得了优秀的经营业绩，重大战略任务顺利落地：公 司主要财务指标（总资产、营业收入、净利润）稳居行业前列；公司非公开发行股票的申请获中 国监会发行审核委员会审核通过；海通恒信顺利完成 H 股首发上市；葡萄牙央行正式批准海通银 行设立澳门分行。在监管趋严、市场“黑天鹅”事件频发、信用违约事件渐成常态的背景下，公 司牢牢守住不发生系统性风险底线，妥善应对风险事项，分类评级连续三年保持行业最高的 AA 级。 公司将坚持推进整体协同、推动国际板块资源的整合、加快财富管理转型和集团信息化建设、 完善市场化的考核激励机制，充分发扬公司的集团化、国际化的综合优势，推动公司迈入高质量 发展新阶段。 二、报告期内主要经营情况 截至 2019 年 12 月 31 日，公司总资产 6,367.94 亿元，归属于母公司净资产 1,260.91 亿元。 2019 年，公司实现营业收入 344.29 亿元，归属于母公司净利润 95.23 亿元；加权平均净资产收 益率 7.81%。其中，子公司实现收入 207.03 亿元，占比 58%；境外业务实现收入 89.93 亿元，占 比 26%。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 34,428,641,199.44 23,765,014,627.26 44.87 营业成本 21,052,656,015.10 16,655,200,066.54 26.40 经营活动产生的现金流量净额 22,657,777,758.56 -5,015,557,534.07 - 投资活动产生的现金流量净额 1,051,985,201.43 -6,771,225,905.14 - 筹资活动产生的现金流量净额 -6,851,310,844.01 7,612,853,853.56 -190.00 1. 收入和成本分析 √适用 □不适用 (1). 营业收入 2019 年度，集团实现营业收入 344.29 亿元，同比（237.65 亿元）增加 106.64 亿元，增幅 44.87%，主要变动情况是：1）经纪业务手续费净收入 35.71 亿元，同比（30.06 亿元）增加 5.65 亿元，增幅 18.81%，主要是坚定财富管理转型，以客户服务为中心,产品体系不断完善；2）投资 银行业务手续费收入 34.57 亿元，同比（32.17 亿元）增加 2.40 亿元，增幅 7.44%，主要是深挖