项目单位的企业素质的好坏。首先要核实投资项目发起人或发起单位的资质证书、等级证书， 确认其真实性、合法性：核实投资项目发起人或发起单位开户银行的资金证明，确认其自有资 金情况：还要核实有意向的其他投资主体的提供资金的承诺证明，确认其对外筹资情况。其次， 企业素质还包括企业法人和领导班子整体素质，同时也应包括产品素质、技术装备素质、资产 素质、经营管理素质和企业行为等各种综合能力的质量。 企业素质评估包括以下内容： 企业法人和领导班子整体素质评估，主要评价法人代表及主要领导班子成员的学识、信用 工作能力及历史业绩，分析其经营管理水平： 产品素质评估，主要评价产品的品质、市场销售竞争能力和市场寿命期： 技术装备素质评估，评估生产工艺技术和设备的先进性与适用性、生产规模的合理性和有 效性、生产能力的协调性和平衡性等因素： 资产素质评估，是对企业拥有的资产数量、质量和结构进行分析评估： 管理素质评估，是对企业的组织、协调、控制等情况进行分析评估： 企业行为评估，是对企业行为目标、行为规模、社会责任感及企业文化等因素进行分析评 估。 2.企业经营管理评估 企业经营管理评估包括企业的经济地位评估、企业经营机制评估和企业生产经营管理的 估。 企业的经济地位评估，主要是调查企业的行政隶属关系及历史沿革：调查分析企业所在行 业和区域经济现状、发展前景或规划，以及贷款投资项目对行业和区域经济发展的作用。 企业经营机制评估，主要是了解企业法人性质、产权构成、主营业务和经营管理制度的建 立及健全程度等。对于新组建的项目法人，应重点审核是否符合现代企业制度及《公司法》的 要求，产权构成及各股东的基本情况。 企业生产经营管理评估，主要考察企业现有主要产品的质量、生产能力、销售及全部流动 资金周转情况，分析近三年来各年企业新产品开发计划完成率、产品销售增长率、一级品率、 产品销售率、成品库存适销率及全部流动资金周转加速率等指标。 3.企业经营效益评估 企业经营效益评估应包括企业经济实力评估、企业生产经营情况评估及企业资产负债及偿 债能力评估。 企业经济实力评估，主要是了解和分析借款企业的总资产、净资产、固定资产净值及资产 结构等情况，主要评估指标有：总资产、净资产、固定资产（与无形资产）净值率、长期资产与 长期负债比率、存货周转率和应收账款周转率等。 企业生产经营情祝评估，主要调查现有产品的质量和生产能力，分析近三年来各年主要产 品的产量、销售收入、销售税金和利润总额变动情况：分析计算生产能力利用率、销售收入利 16
项目单位的企业素质的好坏。首先要核实投资项目发起人或发起单位的资质证书、等级证书， 确认其真实性、合法性；核实投资项目发起人或发起单位开户银行的资金证明，确认其自有资 金情况；还要核实有意向的其他投资主体的提供资金的承诺证明，确认其对外筹资情况。其次， 企业素质还包括企业法人和领导班子整体素质，同时也应包括产品素质、技术装备素质、资产 素质、经营管理素质和企业行为等各种综合能力的质量。 企业素质评估包括以下内容： 企业法人和领导班子整体素质评估，主要评价法人代表及主要领导班子成员的学识、信用、 工作能力及历史业绩，分析其经营管理水平； 产品素质评估，主要评价产品的品质、市场销售竞争能力和市场寿命期； 技术装备素质评估，评估生产工艺技术和设备的先进性与适用性、生产规模的合理性和有 效性、生产能力的协调性和平衡性等因素； 资产素质评估，是对企业拥有的资产数量、质量和结构进行分析评估； 管理素质评估，是对企业的组织、协调、控制等情况进行分析评估； 企业行为评估，是对企业行为目标、行为规模、社会责任感及企业文化等因素进行分析评 估。 2．企业经营管理评估 企业经营管理评估包括企业的经济地位评估、企业经营机制评估和企业生产经营管理的评 估。 企业的经济地位评估，主要是调查企业的行政隶属关系及历史沿革；调查分析企业所在行 业和区域经济现状、发展前景或规划，以及贷款投资项目对行业和区域经济发展的作用。 企业经营机制评估，主要是了解企业法人性质、产权构成、主营业务和经营管理制度的建 立及健全程度等。对于新组建的项目法人，应重点审核是否符合现代企业制度及《公司法》的 要求，产权构成及各股东的基本情况。 企业生产经营管理评估，主要考察企业现有主要产品的质量、生产能力、销售及全部流动 资金周转情况，分析近三年来各年企业新产品开发计划完成率、产品销售增长率、一级品率、 产品销售率、成品库存适销率及全部流动资金周转加速率等指标。 3．企业经营效益评估 企业经营效益评估应包括企业经济实力评估、企业生产经营情况评估及企业资产负债及偿 债能力评估。 企业经济实力评估，主要是了解和分析借款企业的总资产、净资产、固定资产净值及资产 结构等情况，主要评估指标有：总资产、净资产、固定资产(与无形资产)净值率、长期资产与 长期负债比率、存货周转率和应收账款周转率等。 企业生产经营情况评估，主要调查现有产品的质量和生产能力，分析近三年来各年主要产 品的产量、销售收入、销售税金和利润总额变动情况；分析计算生产能力利用率、销售收入利 16
润率、利润增长率、资金利税率、资本金利润率、资产报酬率、资本保值增值率、社会贡献率 和社会积累率等指标，考核企业的经营水平、经营效果和获利能力，并预测其变化趋势。 企业资产负债及偿债能力平估，主要是分析评价企业近三年来各年末的资产、负债、所有 者权益总额指标及其增长情况：分析计算资产负债率、流动比率、速动比率等指标，并预测其 变化趋势。 4.企业信用评估 企业信用评估主要考核企业在一定资产结构条件下所表现出的信用状况，一般包括对企业 借贷资金信用、经济合同履约信用和产品信誉等的评估。 企业借贷资金信用评估，主要考察企业资金占用、使用和偿还情况及信誉状况，是反映企 业经营效益和资信品质的重要内容。可通过对全部资金自有率、定额流动资金自有率、呆滞资 金占压率、流动资金贷款偿还率和贷款按期偿还率等指标的测算，了解企业历年来对银行贷款 和其他借款的偿还情况。 企业经济合同履约信用评估，主要了解企业的法治意识和企业与其他单位经济活动往来的 信誉状况，核实投资项目发起人或发起单位的金融信用和经验信用。金融信用主要是指借款按 期偻还率，可以通过为其提供借款的金融机构或其它部门，了解借款的偿还情况：经营信用主 要是指采购、销售、售后服务等经济合同的履约率，可以通过上下游业务单位、客户和顾客反 馈意见了解经济合同的履约率。可运用经济合同履约率指标来进行定量分析，按下列公式计算 合同履约率=当期实际展行（或按期完成）合同份数/当期应完成（履行）合同总份数×100% 此指标反映企业经营者的管理水平和履行合同的信用程度，其比值大于95%为好，说明企 业的履约能力较强。也可对合同的数量范围、规范程度和条款的法律效力进行质量分析。 企业产品信誉评估，主要是评估企业产品的优质率和合格率、产品的市场占有率和竞争能 力。这里不仅要重视企业产品的主体质量，还要注重产品的外包装质量和售后服务质量。 5,企业发展前景评估 企业发展前景评估主要考察企业近期、远期的发展规划、目标与措施，产品的地位与市场 竞争能力，企业的应变能力及发展趋势。从市场预测、发展规划及措施和管理手段三个方面， 通过对企业销售收入增长率、利润增长率、资本保值增值率、权益增长率和固定资产净值率等 定量指标和其他定性指标来反映和考核企业未来的发展能力和前景。 第二节投资项目必要性评估 投资项目必要性评估，主要是依据投资项目可行性研究报告，对投资项目的微观必要性和 宏观必要性两个角度分别进行评估，以分析、判断、确认投资项目的微观必要性和宏观必要性。 17
润率、利润增长率、资金利税率、资本金利润率、资产报酬率、资本保值增值率、社会贡献率 和社会积累率等指标，考核企业的经营水平、经营效果和获利能力，并预测其变化趋势。 企业资产负债及偿债能力评估，主要是分析评价企业近三年来各年末的资产、负债、所有 者权益总额指标及其增长情况；分析计算资产负债率、流动比率、速动比率等指标，并预测其 变化趋势。 4．企业信用评估 企业信用评估主要考核企业在一定资产结构条件下所表现出的信用状况，一般包括对企业 借贷资金信用、经济合同履约信用和产品信誉等的评估。 企业借贷资金信用评估，主要考察企业资金占用、使用和偿还情况及信誉状况，是反映企 业经营效益和资信品质的重要内容。可通过对全部资金自有率、定额流动资金自有率、呆滞资 金占压率、流动资金贷款偿还率和贷款按期偿还率等指标的测算，了解企业历年来对银行贷款 和其他借款的偿还情况。 企业经济合同履约信用评估，主要了解企业的法治意识和企业与其他单位经济活动往来的 信誉状况，核实投资项目发起人或发起单位的金融信用和经验信用。金融信用主要是指借款按 期偿还率，可以通过为其提供借款的金融机构或其它部门，了解借款的偿还情况；经营信用主 要是指采购、销售、售后服务等经济合同的履约率，可以通过上下游业务单位、客户和顾客反 馈意见了解经济合同的履约率。可运用经济合同履约率指标来进行定量分析，按下列公式计算： 合同履约率＝当期实际履行（或按期完成）合同份数/当期应完成（履行）合同总份数×100％ 此指标反映企业经营者的管理水平和履行合同的信用程度，其比值大于 95％为好，说明企 业的履约能力较强。也可对合同的数量范围、规范程度和条款的法律效力进行质量分析。 企业产品信誉评估，主要是评估企业产品的优质率和合格率、产品的市场占有率和竞争能 力。这里不仅要重视企业产品的主体质量，还要注重产品的外包装质量和售后服务质量。 5．企业发展前景评估 企业发展前景评估主要考察企业近期、远期的发展规划、目标与措施，产品的地位与市场 竞争能力，企业的应变能力及发展趋势。从市场预测、发展规划及措施和管理手段三个方面， 通过对企业销售收入增长率、利润增长率、资本保值增值率、权益增长率和固定资产净值率等 定量指标和其他定性指标来反映和考核企业未来的发展能力和前景。 第二节 投资项目必要性评估 投资项目必要性评估，主要是依据投资项目可行性研究报告，对投资项目的微观必要性和 宏观必要性两个角度分别进行评估，以分析、判断、确认投资项目的微观必要性和宏观必要性。 17
一、投资项目徽观必要性评估 微观必要性评估，主要是从投资项目和投资项目发起人、发起单位自己的角度，评估投资 项目对其自己生存、发展的理由和必要性。投资项目的兴建都有其特定的背景、原因和依据， 一般项目投资兴建的理由有：新建或扩大企业的生产能力，为社会提供所需产品或服务，以满 足社会需求和提高企业经济效益的需要：优化国家资源配置，合理开发和综合利用当地丰富资 源，增加社会财富，实施可持续发展的需要；为提高产品质量，扩大需求面，增加产品附加值 填补本地区的空白或可替代进口，或可出口创汇满足国际市场需要：新建基础设施或充分利用 现有的基础设施、优越的社会协作条件和政府的优惠政策，改善交通运输等投资环境，提高人 民的生产和生活条件，促进地区经济和社会发展的需要：发展教有、文化和卫生等公益事业， 满足人民不断增长的物质文化生活的需要：增强国防和社会安全能力的需要。 重点是从投资者角度，具体评估投资项目产品的市场需求、技术与方案、财务效益和项目 风险等微观方面的必要性程度。 1,项目产品市场评估。项目的市场评估不仅决定了投资是否必要和投资规模大小，而且也 影响着投资项目的效益。因此，只有把资金投向适应市场需求的产品生产，投资项目才具有必 要性。 2.项目技术与方案评估。投资项目应以可靠的科学技术、工艺方案和技术原则为基础。 项目设备技术方案评估。采用什么样的工艺，就会确定什么样的生产设备，项目的设备技术方 案不仅包括设备在空间上的布局组织设备按其实物性质选择，形成了工艺的设备配置：设备在 空间上的组合，形成了生产车间的布局单元。项目工程设计方案评估。主要包括项目总平面布 置方案分析：土建工程设计方案论证：施工组织总设计分析。 3.项目财务效益评估 财务评估的目的是确保投资项目的企业财务活动（盈利能力）和项目机构的财务管理能力， 而进行项目的财务效益分析，又有赖于一系列的基础财务数据和项目机构在财务上的白主程度 及国内资本市场的发有程度。 4.项目风险评估 由于投资项目评估是事先行为，项目投资方案和建设运营并未实现，又由于项目影响因 的多重性和投资项目的时滞性，就必然存在结果与理想条件的偏差，形成项目风险，或者称为 项目不确定性。因此，需要评估项目可能承担的风险，从而确定项目在经济上的必要性。 二、投资项目宏观必要性评估 宏观必要性评估，主要有两个层面：一是从投资项目和投资项目发起人、发起单位自己的角 度，评估宏观环境既宏观经济以及地区、行业，对投资项目容纳、支持的意义和作用：二是从 投资项目和投资项目发起人、发起单位以外的角度，评估投资项目对宏观经济以及对地区、行 18
一、投资项目微观必要性评估 微观必要性评估，主要是从投资项目和投资项目发起人、发起单位自己的角度，评估投资 项目对其自己生存、发展的理由和必要性。投资项目的兴建都有其特定的背景、原因和依据， 一般项目投资兴建的理由有：新建或扩大企业的生产能力，为社会提供所需产品或服务，以满 足社会需求和提高企业经济效益的需要；优化国家资源配置，合理开发和综合利用当地丰富资 源，增加社会财富，实施可持续发展的需要；为提高产品质量，扩大需求面，增加产品附加值， 填补本地区的空白或可替代进口，或可出口创汇满足国际市场需要；新建基础设施或充分利用 现有的基础设施、优越的社会协作条件和政府的优惠政策，改善交通运输等投资环境，提高人 民的生产和生活条件，促进地区经济和社会发展的需要；发展教育、文化和卫生等公益事业， 满足人民不断增长的物质文化生活的需要；增强国防和社会安全能力的需要。 重点是从投资者角度，具体评估投资项目产品的市场需求、技术与方案、财务效益和项目 风险等微观方面的必要性程度。 1．项目产品市场评估。项目的市场评估不仅决定了投资是否必要和投资规模大小，而且也 影响着投资项目的效益。因此，只有把资金投向适应市场需求的产品生产，投资项目才具有必 要性。 2．项目技术与方案评估。 投资项目应以可靠的科学技术、工艺方案和技术原则为基础。 项目设备技术方案评估。采用什么样的工艺，就会确定什么样的生产设备，项目的设备技术方 案不仅包括设备在空间上的布局组织设备按其实物性质选择，形成了工艺的设备配置；设备在 空间上的组合，形成了生产车间的布局单元。项目工程设计方案评估。主要包括项目总平面布 置方案分析；土建工程设计方案论证；施工组织总设计分析。 3．项目财务效益评估 财务评估的目的是确保投资项目的企业财务活动（盈利能力）和项目机构的财务管理能力， 而进行项目的财务效益分析，又有赖于一系列的基础财务数据和项目机构在财务上的自主程度 及国内资本市场的发育程度。 4．项目风险评估 由于投资项目评估是事先行为，项目投资方案和建设运营并未实现，又由于项目影响因素 的多重性和投资项目的时滞性，就必然存在结果与理想条件的偏差，形成项目风险，或者称为 项目不确定性。因此，需要评估项目可能承担的风险，从而确定项目在经济上的必要性。 二、投资项目宏观必要性评估 宏观必要性评估，主要有两个层面:一是从投资项目和投资项目发起人、发起单位自己的角 度，评估宏观环境既宏观经济以及地区、行业，对投资项目容纳、支持的意义和作用；二是从 投资项目和投资项目发起人、发起单位以外的角度，评估投资项目对宏观经济以及对地区、行 18
业的促进、发展的意义和作用。宏观必要性，也就是投资项目既能够在宏观环境中生存、发展 也能够由于投资项目的生存、发展，促进宏观环境的可持续发展，达到投资项目与宏观环境的 协调发展，实现投资项目与宏观环境的双赢。 投资项目宏观环境评估，就是对投资项目的各种外部因素和条件的评估。这些外部因素和 条件，既是投资项目得以生存和发展的外部基础和前提，也是投资项目生存和发展需要促进和 发展的环境对象。宏观环境评估，可以按照投资项目所在地社会环境、经济环境、基础设施和 自然环境四大类型分别评估。 (一)社会环境及其评估 社会环境是投资项目宏观环境中敏感的因素和条件，主要包括政治环境、意识形态、法制 建设、社会适应性评估、社会影响效果评估、社会风险及对策措施评估等。 (二)经济环境及其评估 经济环境是投资项目宏观环境中直接的因素和条件，主要包括经济水平及其结构、要素市 场及其结构。 1.宏观经济影响评估。 考察和评估投资项目所在地国家和地区的经济水平、形状、趋势，产业结构及其优劣：项 目建设是否符合国民经济总最平衡发展的需要。 2.项日建设是否符合国民经济长远发展规划、行业发展规划和地区发展规划的要求。国民 经济长远发展规划、行业与地区发展规划反映了国民经济整体与行业、地区经济发展的蓝图， 也体现了国家宏观经济和社会发展的意图。因此，对项目建设必要性评估，首先应调查分析项 目产品方案是否符合国民经济长远发展规划、行业与地区发展规划的要求，如果项目包括在规 划内，则要分析评估项目在总体规划中所处的地位和安排的投资时机是否适宜，从而判断项目 建设的必要性和合理性。 3,评估项目产品在国民经济和社会发展中的地位与作用。根据顶目产品的品种、类别、特 征及采用的生产方法，论证项目产品在国家或行业产品结构中的序列，评估产品在国计民生中 所起的作用及在国民经济中所处的地位，并分析项目产品在社会经济发展中的作用。如果证明 项目产品方案确实是符合国民经济的要求，能对提高人民生活水平作出贡献，则此项目就确实 具有投资建设的必要性。 4.评估项目建设是否符合国家生产力布局的要求，能否促使国民经济地区结构优化。根据 我国区域政策的要求，要积极推进西部大开发，促进区域经济协调发展。评估时，应掌握国家 一定时期的产业政策、区域政策的要点，并将项目的动机与这些要点进行比较，从而判断项目 是否符合国家的产业政策与区域政策。 5.区域经济影响评估。考察和评估投资项目是否符合和促进投资项目所在地的发展规划 产业政策、市场需求。考察和评估投资项目所在地的土地、资金、劳务、人才、原料等要素的 结构、规模、政策和趋势。 19
业的促进、发展的意义和作用。宏观必要性，也就是投资项目既能够在宏观环境中生存、发展， 也能够由于投资项目的生存、发展，促进宏观环境的可持续发展，达到投资项目与宏观环境的 协调发展，实现投资项目与宏观环境的双赢。 投资项目宏观环境评估，就是对投资项目的各种外部因素和条件的评估。这些外部因素和 条件，既是投资项目得以生存和发展的外部基础和前提，也是投资项目生存和发展需要促进和 发展的环境对象。宏观环境评估，可以按照投资项目所在地社会环境、经济环境、基础设施和 自然环境四大类型分别评估。 （一）社会环境及其评估 社会环境是投资项目宏观环境中敏感的因素和条件，主要包括政治环境、意识形态、法制 建设、社会适应性评估、社会影响效果评估、社会风险及对策措施评估等。 （二）经济环境及其评估 经济环境是投资项目宏观环境中直接的因素和条件，主要包括经济水平及其结构、要素市 场及其结构。 1．宏观经济影响评估。 考察和评估投资项目所在地国家和地区的经济水平、形状、趋势，产业结构及其优劣；项 目建设是否符合国民经济总量平衡发展的需要。 2．项目建设是否符合国民经济长远发展规划、行业发展规划和地区发展规划的要求。国民 经济长远发展规划、行业与地区发展规划反映了国民经济整体与行业、地区经济发展的蓝图， 也体现了国家宏观经济和社会发展的意图。因此，对项目建设必要性评估，首先应调查分析项 目产品方案是否符合国民经济长远发展规划、行业与地区发展规划的要求，如果项目包括在规 划内，则要分析评估项目在总体规划中所处的地位和安排的投资时机是否适宜，从而判断项目 建设的必要性和合理性。 3．评估项目产品在国民经济和社会发展中的地位与作用。根据项目产品的品种、类别、特 征及采用的生产方法，论证项目产品在国家或行业产品结构中的序列，评估产品在国计民生中 所起的作用及在国民经济中所处的地位，并分析项目产品在社会经济发展中的作用。如果证明 项目产品方案确实是符合国民经济的要求，能对提高人民生活水平作出贡献，则此项目就确实 具有投资建设的必要性。 4．评估项目建设是否符合国家生产力布局的要求，能否促使国民经济地区结构优化。根据 我国区域政策的要求，要积极推进西部大开发，促进区域经济协调发展。评估时，应掌握国家 一定时期的产业政策、区域政策的要点，并将项目的动机与这些要点进行比较，从而判断项目 是否符合国家的产业政策与区域政策。 5．区域经济影响评估。考察和评估投资项目是否符合和促进投资项目所在地的发展规划、 产业政策、市场需求。考察和评估投资项目所在地的土地、资金、劳务、人才、原料等要素的 结构、规模、政策和趋势。 19
6.行业影响评估。对于在行业内具有重要地位、对行业未来发展方向具有重要影响的建设 项目，应对拟建项目对行业发展可能产生的影响进行分析评估，论证拟建项目对所在行业及关 联产业发展的影响，并对是否可能形成行业垄断进行分析，对如何发挥拟建项目对行业发展的 正面影响效果提出评估意见。 7,项目建设是否符合经济结构优化的需要。经济结构包括产业结构、地区结构企业结构和 投资结构等。项目建设应充分考虑到投资对经济结构的影响。国民经济平衡发展决定于经济总 量和经济结构的平衡，在社会主义市场经济条件下，必须根据资源的可供应量和社会的总需求 量来实现资源的合理配置和有效利用，促使国民经济结构优化。 (三)基础设施及其评估 基础设施主要包括水、电、路、信息、服务等城市或区域公共基础条件。重点考察和评估 交通运输、邮电通讯、能源原料、仓储金融、科研教有、生活服务等方面的容纳或限制情况。 (四)自然环境及其评估 自然环境是投资项目宏观环境中基础的因素和条件，主要包括地理位置、自然资源、气候 条件等
6．行业影响评估。对于在行业内具有重要地位、对行业未来发展方向具有重要影响的建设 项目，应对拟建项目对行业发展可能产生的影响进行分析评估，论证拟建项目对所在行业及关 联产业发展的影响，并对是否可能形成行业垄断进行分析，对如何发挥拟建项目对行业发展的 正面影响效果提出评估意见。 7．项目建设是否符合经济结构优化的需要。经济结构包括产业结构、地区结构企业结构和 投资结构等。项目建设应充分考虑到投资对经济结构的影响。国民经济平衡发展决定于经济总 量和经济结构的平衡，在社会主义市场经济条件下，必须根据资源的可供应量和社会的总需求 量来实现资源的合理配置和有效利用，促使国民经济结构优化。 （三）基础设施及其评估 基础设施主要包括水、电、路、信息、服务等城市或区域公共基础条件。重点考察和评估 交通运输、邮电通讯、能源原料、仓储金融、科研教育、生活服务等方面的容纳或限制情况。 （四）自然环境及其评估 自然环境是投资项目宏观环境中基础的因素和条件，主要包括地理位置、自然资源、气候 条件等。 20