2019年年度报告 5.研发人员情况 单位:万元币种:人民币 教育程度 学历构成 数量(人) 比例(%) 16.50 硕士 71.13 本科 12.37 合计 100 年龄区间 数量(人) 比例(%) 岁以下 37.11 31-40岁 100 51.55 41-50岁 9.28 50岁以上 计 薪酬情况 研发人员薪酬合计 3,552 研发人员平均薪酬 18.31 6.其他说明 口适用√不适用 、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用口不适用 详见“第四节经营情况讨论与分析”中资产、负债情况分析。 其中:境外资产0(单位:元币种:人民币),占总资产的比例为0%。 三、报告期内核心竞争力分析 (一)核心竞争力分析 √适用口不适用 (一)研发优势 公司汇聚了国内多名超导材料和稀有金属材料专家,形成了以张平祥院士为带头人,以周廉、甘子 钊、赵忠贤、张裕恒、霍裕平、才鸿年等δ名院士为顾问,以国务院政府特殊津贴专家、国家核聚变技 术委员会委员、国家或陕西省有突出贡献中青年专家等为核心的专业研发团队 公司依托特种钛合金材料制备技术国家地方联合工程实验室、超导材料制备国家工程实验室、国家 认定企业技术中心、博士后科硏工作站、陕西省航空材料工程实验室和陕西省超导材料工程技术硏究中 心等创新研发平台,开展新材料、新工艺、新装备等研发和工程化,先后承担包括国家“863”、“973” 计划、国家发改委高技术产业化项目、科技部重大专项、科技部国际合作项目、国防科工配套等在内的 国家、省(部)、市(厅)级等各类科研和产业化项目200余项。 公司的研发优势具体表现如下: (1)研发的高效性 公司自成立以来,始终坚持“以市场为导向,以产品为目标”的研发理念,坚持研发与生产紧密结 合,研发人员长期工作于生产一线,这样研发成果可直接应用于或指导生产,减少了科研成果转化环节 大大缩短了新产品的开发、生产周期,可以有效地占领市场。 (2)研发的前瞻性 公司在研发方面的长远发展目标就是产品在国内甚至国际上处于技术领先,具体来讲就是做到“生 产一代,开发一代,储备一代” 1/245
2019 年年度报告 21/245 5. 研发人员情况 单位:万元 币种:人民币 教育程度 学历构成 数量（人） 比例(%) 博士 32 16.50 硕士 138 71.13 本科 24 12.37 大专 0 0 合计 194 100 年龄结构 年龄区间 数量（人） 比例(%) 30 岁以下 72 37.11 31-40 岁 100 51.55 41-50 岁 18 9.28 50 岁以上 4 2.06 合计 194 100 薪酬情况 研发人员薪酬合计 3,552 研发人员平均薪酬 18.31 6. 其他说明 □适用 √不适用 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 详见“第四节经营情况讨论与分析”中资产、负债情况分析。 其中：境外资产 0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 0%。 三、报告期内核心竞争力分析 (一) 核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）研发优势 公司汇聚了国内多名超导材料和稀有金属材料专家，形成了以张平祥院士为带头人，以周廉、甘子 钊、赵忠贤、张裕恒、霍裕平、才鸿年等 6 名院士为顾问，以国务院政府特殊津贴专家、国家核聚变技 术委员会委员、国家或陕西省有突出贡献中青年专家等为核心的专业研发团队。 公司依托特种钛合金材料制备技术国家地方联合工程实验室、超导材料制备国家工程实验室、国家 认定企业技术中心、博士后科研工作站、陕西省航空材料工程实验室和陕西省超导材料工程技术研究中 心等创新研发平台，开展新材料、新工艺、新装备等研发和工程化，先后承担包括国家“863”、“973” 计划、国家发改委高技术产业化项目、科技部重大专项、科技部国际合作项目、国防科工配套等在内的 国家、省（部）、市（厅）级等各类科研和产业化项目 200 余项。 公司的研发优势具体表现如下： （1）研发的高效性 公司自成立以来，始终坚持“以市场为导向，以产品为目标”的研发理念，坚持研发与生产紧密结 合，研发人员长期工作于生产一线，这样研发成果可直接应用于或指导生产，减少了科研成果转化环节， 大大缩短了新产品的开发、生产周期，可以有效地占领市场。 （2）研发的前瞻性 公司在研发方面的长远发展目标就是产品在国内甚至国际上处于技术领先，具体来讲就是做到“生 产一代，开发一代，储备一代
2019年年度报告 在高端钛合金领域,公司与航空主机设计所、主机生产厂等单位建立了长期、友好的合作关系,加 强信息交流,充分了解我国航空工业发展对新材料的需求趋势,预先开展研究工作;同时,大量选派技 术人员赴国外进行学术交流,了解国际动态,做到公司研发的超前性。 在低温超导材料领域,公司与国际上的知名公司建立了良好的交流机制,通过学术交流会的形式对 技术的发展方向和新的应用领域进行探讨,并定期将公司的技术人员及技术工人轮流派驻至境外知名公 司进行学习和访问,以保障公司在该行业的技术水平始终处于国际领先水平 (3)研发的高水平投入 公司历来重视技术积累,在研发方面长期保持高水平投入。成立以来,公司承接了200余项来自国 家、部委、省市、军方等的研发课题。2017至2019年,公司研发投入分别为8,798.18万元、9,051.29 万元和12,891.20万元,占当期营业收入的比例分别为9.10%、8.32%和8.91%,持续高水平的研发投入 是公司保持技术领先性的基础。 (二)技术领先优势 在髙端钛合金材料领域,公司突破了相关关键材料成分均匀性控制、纯浄化熔炼控制、组织性能均 匀性控制和批次稳定性控制等关键技术。公司是国内唯一掌握紧固件用Ti45№b合金丝材批量化制备技 术的企业,解决了长期困扰行业的Ti40阻燃钛合金大规格铸锭锻造开坯的难题,在国内率先成功开发 出满足重点型号研制要求的众多关键钛合金材料,推动了多项钛合金材料技术标准升级换版,开发的直 径650m、单重4.5吨的特大规格钛合金棒材性能水平处于国际领先。 在超导产品领域,公司是国内唯一低温超导线材商业化生产的企业,是目前全球唯一的铌钛锭棒 超导线材、超导磁体的全流程生产企业。经过多年的创新、研发,公司自主研发了NbTi锭棒到线材的 全流程生产技术,并且能够同时采用“青铜法”和“内锡法”两种方法生产NbSn线材。 在高温合金领域,公司针对国内高温合金冶金缺陷率高、组织均匀性差的问题,建立了量化过程控 制体系,开发了高温合金全流程制备工艺数值模拟技术,采用高性能高温合金合金均匀性和纯净化控制 技术以及高温合金高均匀棒材锻造技术,形成了有自主知识产权的高温合金材料制备技术。 公司自2005年以来一直被评为高新技术企业,成立以来先后获得国家技术发明二等奖、国家科学 技术进步二等奖、国防科学技术进步一等奖、航空科学技术进步一等奖、陕西省科学技术奖一等奖、中 国有色工业科学技术奖一等奖等奖项。 (三)市场先发优势 在高端钛合金领域,国内的市场需求主要来自军用航空领域,对于生产军用航空材料的企业,首先 要取得从事军品生产所需要的相关资质,并通过相关质量管理体系认证。军用航空材料的开发都是通过 参与军工配套项目的形式进行的,只有预先进行大量的研发工作,才有可能通过军工配套项目的招标进 入项目正式研制阶段,并依次通过工艺评审、材料评审、地面功能试验、地面静力试验、装机考核、装 机评审后方能成为相关型号用材料的合格供应商。从预研到最终通过评审需要长达几年的时间,一旦通 过评审,双方就会形成长期稳定的合作关系,后来企业很难进入该市场。公司现有钛合金产品已通过中 航工业、中国航发等客户认证并已批量应用于多型号装备。此外,公司目前承担着大量的新型军用飞机、 大型客机、航空发动机、兵器等材料的硏发项目,为新产品的市场拓展奠定了基础。 在低温超导材料领域,公司是目前国内唯一低温超导线材商业化生产的企业,也是目前全球唯一的 铌钛锭棒、超导线材、超导磁体的全流程生产企业。公司是ITER用低温超导线材在中国的唯一供应商, 在国内尚无竞争对手,也是GE和 SIEMENS的合格供应商,生产的MCZ用磁体已实现批量供应 在高温合金领域,由于钛合金和高温合金是军用航空发动机制造的两大主干材料。经过十余年的自 主创新,公司向我国航空事业提供了大量的高品质钛合金材料,在业内积累了良好的口碑,与中航工业、 中国航发等客户建立了长期合作关系,为后续高性能高温合金材料批量生产后的市场销售奠定了坚实基 础 (四)品牌优势 公司坚持“国际先进、国内空白、解决急需”的产品定位,在产品研发设计、原材料选择、制造工 艺优化、过程质量控制、售后服务等方面追求卓越。公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务,已在 国内外高端市场树立良好的品牌形象和较高的客户认可度。TC4、TC11、TA15等钛合金产品和NbT超 导材料被评为陕西省名牌产品。公司众多产品填补了国内空白、完全实现进口替代,解决了飞机制造的 “卡脖子”问题,补齐了行业里的“短板”,产品广泛应用于国家军工重大装备、大型科学工程等。 二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施 口适用√不适用 22/245
2019 年年度报告 22/245 在高端钛合金领域，公司与航空主机设计所、主机生产厂等单位建立了长期、友好的合作关系，加 强信息交流，充分了解我国航空工业发展对新材料的需求趋势，预先开展研究工作；同时，大量选派技 术人员赴国外进行学术交流，了解国际动态，做到公司研发的超前性。 在低温超导材料领域，公司与国际上的知名公司建立了良好的交流机制，通过学术交流会的形式对 技术的发展方向和新的应用领域进行探讨，并定期将公司的技术人员及技术工人轮流派驻至境外知名公 司进行学习和访问，以保障公司在该行业的技术水平始终处于国际领先水平。 （3）研发的高水平投入 公司历来重视技术积累，在研发方面长期保持高水平投入。成立以来，公司承接了 200 余项来自国 家、部委、省市、军方等的研发课题。2017 至 2019 年，公司研发投入分别为 8,798.18 万元、9,051.29 万元和 12,891.20 万元，占当期营业收入的比例分别为 9.10%、8.32%和 8.91%，持续高水平的研发投入 是公司保持技术领先性的基础。 （二）技术领先优势 在高端钛合金材料领域，公司突破了相关关键材料成分均匀性控制、纯净化熔炼控制、组织性能均 匀性控制和批次稳定性控制等关键技术。公司是国内唯一掌握紧固件用 Ti45Nb 合金丝材批量化制备技 术的企业，解决了长期困扰行业的 Ti40 阻燃钛合金大规格铸锭锻造开坯的难题，在国内率先成功开发 出满足重点型号研制要求的众多关键钛合金材料，推动了多项钛合金材料技术标准升级换版，开发的直 径 650mm、单重 4.5 吨的特大规格钛合金棒材性能水平处于国际领先。 在超导产品领域，公司是国内唯一低温超导线材商业化生产的企业，是目前全球唯一的铌钛锭棒、 超导线材、超导磁体的全流程生产企业。经过多年的创新、研发，公司自主研发了 NbTi 锭棒到线材的 全流程生产技术，并且能够同时采用“青铜法”和“内锡法”两种方法生产 Nb3Sn 线材。 在高温合金领域，公司针对国内高温合金冶金缺陷率高、组织均匀性差的问题，建立了量化过程控 制体系，开发了高温合金全流程制备工艺数值模拟技术，采用高性能高温合金合金均匀性和纯净化控制 技术以及高温合金高均匀棒材锻造技术，形成了有自主知识产权的高温合金材料制备技术。 公司自 2005 年以来一直被评为高新技术企业，成立以来先后获得国家技术发明二等奖、国家科学 技术进步二等奖、国防科学技术进步一等奖、航空科学技术进步一等奖、陕西省科学技术奖一等奖、中 国有色工业科学技术奖一等奖等奖项。 （三）市场先发优势 在高端钛合金领域，国内的市场需求主要来自军用航空领域，对于生产军用航空材料的企业，首先 要取得从事军品生产所需要的相关资质，并通过相关质量管理体系认证。军用航空材料的开发都是通过 参与军工配套项目的形式进行的，只有预先进行大量的研发工作，才有可能通过军工配套项目的招标进 入项目正式研制阶段，并依次通过工艺评审、材料评审、地面功能试验、地面静力试验、装机考核、装 机评审后方能成为相关型号用材料的合格供应商。从预研到最终通过评审需要长达几年的时间，一旦通 过评审，双方就会形成长期稳定的合作关系，后来企业很难进入该市场。公司现有钛合金产品已通过中 航工业、中国航发等客户认证并已批量应用于多型号装备。此外，公司目前承担着大量的新型军用飞机、 大型客机、航空发动机、兵器等材料的研发项目，为新产品的市场拓展奠定了基础。 在低温超导材料领域，公司是目前国内唯一低温超导线材商业化生产的企业，也是目前全球唯一的 铌钛锭棒、超导线材、超导磁体的全流程生产企业。公司是 ITER 用低温超导线材在中国的唯一供应商， 在国内尚无竞争对手，也是 GE 和 SIEMENS 的合格供应商，生产的 MCZ 用磁体已实现批量供应。 在高温合金领域，由于钛合金和高温合金是军用航空发动机制造的两大主干材料。经过十余年的自 主创新，公司向我国航空事业提供了大量的高品质钛合金材料，在业内积累了良好的口碑，与中航工业、 中国航发等客户建立了长期合作关系，为后续高性能高温合金材料批量生产后的市场销售奠定了坚实基 础。 （四）品牌优势 公司坚持“国际先进、国内空白、解决急需”的产品定位，在产品研发设计、原材料选择、制造工 艺优化、过程质量控制、售后服务等方面追求卓越。公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务，已在 国内外高端市场树立良好的品牌形象和较高的客户认可度。TC4、TC11、TA15 等钛合金产品和 NbTi 超 导材料被评为陕西省名牌产品。公司众多产品填补了国内空白、完全实现进口替代，解决了飞机制造的 “卡脖子”问题，补齐了行业里的“短板”，产品广泛应用于国家军工重大装备、大型科学工程等。 (二) 报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施 □适用 √不适用
2019年年度报告 第四节经营情况讨论与分析 、经营情况讨论与分析 2019年,高端钛合金、超导产品、高性能高温合金等领域需求增长,公司开启了“泾渭—一经开” 双园区协同生产、协同管理、服务保障新篇章,订货额、产量、营业收入、净利润均有增长。 公司于7月22日作为首批25家企业之一,成功登陆上海证券交易所科创板,为公司未来发展提供 了强有力的资金支持 公司研发取得新进展,围绕国家型号需求,持续加大航空发动机用及飞机结构件用关键钛合金材料 的硏发力度,突破整体框TA**、商飞Ti6Al4Ⅴ用钛合金大规格锻坯均匀化锻造技术,力学性能达国际 领先水平;有效解决了Ti**钛合金新品生产技术难题:自主研发的2种无液氦MCZ磁体获得成功,高 性能超导磁体产品销售和应用领域进一步扩展。 公司创新人才队伍建设能力持续提升,董事长张平祥教授增选为中国工程院院士,独立董事王秋良 研究员增选为中国科学院院士:公司锻造工序获批建设“西安市技能大师工作室”;公司完善了职业发 展通道体系建设,实施了以任职资格为标准的人才评价体系 公司信息化建设取得显著进展,实施了服务端、桌面系统以及网络的高可用、高体验化改造:持续 推进数据挖掘,提高管理效率、质量管理效率及各类信息的获取效率。 报告期内,公司新增产能逐步释放,公司高端钛合金产量4163.06吨,同比增长52.67%,产能利 用率84.10%:超导产品(除超导磁体外)产量368.55吨,同比增长62.59%,产能利用率49.14%。高 端钛合金销量3640.49吨,同比增长24.69%;超导产品(除超导磁体外)销量330.09吨,同比增长86.05% 报告期内,公司实现收入14.46亿元,同比增长32.87%。其中:高端钛合金产品收入12.00亿元,较 上年增加2.87亿元,同比增长31.40%,军工、外贸及民品销售额均有所增长;超导产品收入1.44亿 元,较上年增加3,444.68万元,同比增长31.51%,其中MRI超导收入增加4,287.74万元,同比增长 81.52%;高性能高温合金产品收入1,021.04万元,较上年增加990.69万元,因上年基数较小,增长幅 度较大:其他收入9,202.17万元,较上年增加2,660.09万元,同比增长40.66%。 报告期内,公司产品最主要原材料海绵钛采购成本上升,公司产品主要应用于国家重点型号任务, 为支持国防军工现代化,公司对同规格牌号产品并未涨价,导致报告期内公司毛利率较去年同期下降 3.08%,为33.69% 报告期内,公司四项费用占营业收比为22.67%,与上年同期占比基本持平。销售费用1,764.31万 元,较上年同期增加171.63万元:管理费用13,647.71万元,较上期增加3,457.30万元,主要是由于 日常设备维修以及泾渭园区新增产能备品备件增加,人员涨薪,科创板上市费用化支出以及重点新材料 应用保险支出增加所致;研发费用14,095.47万元,较同期增加4,010.14万元,其中费用化研发费用 12,893.12万元,主要研发投入在飞机结构件、发动机用钛合金,8OMN锻造工艺研究,超导线材制备 以及高温合金熔炼工艺研究与飞机发动机应用方面:财务费用与同期相比基本持平,2019年财务费用 3,269.25万元,全年公司实际日均使用银行借款11.48亿元,实际融资成本较低,降低财务费用的主 要举措有:1.积极寻求和使用低成本资金,全年长短期融资综合成本低于银行基准利率;2.充分预判汇 率市场行情,在美元汇率高点择机结汇:3.积极利用暂时闲置资金进行稳健理财,最大化资金使用效益 报告期内,归属于上市公司股东的净利润15,824.15万元,同比增长17.26%。主要原因为高端钛 合金市场需求旺盛,但原材料价格上涨,导致公司毛利率下降,净利润同比增长低于销售收入增长。 二、风险因素 (一)尚未盈利的风险 口适用√不适用 (二)业绩大幅下滑或亏损的风险 口适用√不适用 (三)核心竞争力风险 √适用口不适用 公司主要从事高端钛合金材料、超导产品及高性能高温合金的研发、生产和销售,持续创新能力是 公司最重要的竞争力之一,高端钛合金材料是公司的主要收入来源。随着航空工业的发展,飞机和发动 机制造对钛合金材料的性能质量提出了越来越高的要求,公司必须持续跟踪新型飞机和发动机对钛合金 23/245
2019 年年度报告 23/245 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2019 年，高端钛合金、超导产品、高性能高温合金等领域需求增长，公司开启了“泾渭——经开” 双园区协同生产、协同管理、服务保障新篇章，订货额、产量、营业收入、净利润均有增长。 公司于 7 月 22 日作为首批 25 家企业之一，成功登陆上海证券交易所科创板，为公司未来发展提供 了强有力的资金支持。 公司研发取得新进展，围绕国家型号需求，持续加大航空发动机用及飞机结构件用关键钛合金材料 的研发力度，突破整体框 TA**、商飞 Ti6Al4V 用钛合金大规格锻坯均匀化锻造技术，力学性能达国际 领先水平；有效解决了 Ti**钛合金新品生产技术难题；自主研发的 2 种无液氦 MCZ 磁体获得成功，高 性能超导磁体产品销售和应用领域进一步扩展。 公司创新人才队伍建设能力持续提升，董事长张平祥教授增选为中国工程院院士，独立董事王秋良 研究员增选为中国科学院院士；公司锻造工序获批建设“西安市技能大师工作室”；公司完善了职业发 展通道体系建设，实施了以任职资格为标准的人才评价体系。 公司信息化建设取得显著进展，实施了服务端、桌面系统以及网络的高可用、高体验化改造；持续 推进数据挖掘，提高管理效率、质量管理效率及各类信息的获取效率。 报告期内，公司新增产能逐步释放，公司高端钛合金产量 4163.06 吨，同比增长 52.67%，产能利 用率 84.10%；超导产品（除超导磁体外）产量 368.55 吨，同比增长 62.59%，产能利用率 49.14%。高 端钛合金销量 3640.49 吨，同比增长 24.69%；超导产品（除超导磁体外）销量 330.09 吨，同比增长86.05%。 报告期内，公司实现收入 14.46 亿元，同比增长 32.87%。其中：高端钛合金产品收入 12.00 亿元，较 上年增加 2.87 亿元，同比增长 31.40%，军工、外贸及民品销售额均有所增长；超导产品收入 1.44 亿 元，较上年增加 3,444.68 万元，同比增长 31.51%，其中 MRI 超导收入增加 4,287.74 万元，同比增长 81.52%；高性能高温合金产品收入 1,021.04 万元，较上年增加 990.69 万元，因上年基数较小，增长幅 度较大；其他收入 9,202.17 万元，较上年增加 2,660.09 万元，同比增长 40.66%。 报告期内，公司产品最主要原材料海绵钛采购成本上升，公司产品主要应用于国家重点型号任务， 为支持国防军工现代化，公司对同规格牌号产品并未涨价，导致报告期内公司毛利率较去年同期下降 3.08%，为 33.69%。 报告期内，公司四项费用占营业收比为 22.67%，与上年同期占比基本持平。销售费用 1,764.31 万 元，较上年同期增加 171.63 万元；管理费用 13,647.71 万元，较上期增加 3,457.30 万元，主要是由于 日常设备维修以及泾渭园区新增产能备品备件增加，人员涨薪，科创板上市费用化支出以及重点新材料 应用保险支出增加所致；研发费用 14,095.47 万元，较同期增加 4,010.14 万元，其中费用化研发费用 12,893.12 万元，主要研发投入在飞机结构件、发动机用钛合金， 80MN 锻造工艺研究，超导线材制备， 以及高温合金熔炼工艺研究与飞机发动机应用方面；财务费用与同期相比基本持平，2019 年财务费用 3,269.25 万元，全年公司实际日均使用银行借款 11.48 亿元，实际融资成本较低，降低财务费用的主 要举措有：1.积极寻求和使用低成本资金，全年长短期融资综合成本低于银行基准利率；2.充分预判汇 率市场行情，在美元汇率高点择机结汇；3.积极利用暂时闲置资金进行稳健理财，最大化资金使用效益。 报告期内，归属于上市公司股东的净利润 15,824.15 万元，同比增长 17.26%。主要原因为高端钛 合金市场需求旺盛，但原材料价格上涨，导致公司毛利率下降，净利润同比增长低于销售收入增长。 二、风险因素 (一) 尚未盈利的风险 □适用 √不适用 (二) 业绩大幅下滑或亏损的风险 □适用 √不适用 (三) 核心竞争力风险 √适用 □不适用 公司主要从事高端钛合金材料、超导产品及高性能高温合金的研发、生产和销售，持续创新能力是 公司最重要的竞争力之一，高端钛合金材料是公司的主要收入来源。随着航空工业的发展，飞机和发动 机制造对钛合金材料的性能质量提出了越来越高的要求，公司必须持续跟踪新型飞机和发动机对钛合金
2019年年度报告 材料的要求,并通过参与新型飞机和发动机的研制成为相应钛合金材料供应商,才能保持公司的市场竞 争力。如果公司不能通过持续的技术创新,保持技术领先优势和公司在飞机和发动机钛合金市场的市场 份额:或者不能通过长期的市场跟踪和持续研发成为未来发展的新型飞机和发动机钛合金材料供应商, 都将对公司未来经营带来不利影响 (四)经营风险 √适用口不适用 公司自成立以来经营规模不断扩大,并于2019年7月22日在上海证券交易所首次公开发行并上市, 资产和业务规模在原有基础上有较大的提升,这对公司的管理能力提出了更高要求,如果公司的管理能 力不能适应公司的资产和业务规模的扩大,将直接影响公司的经营效率、发展速度和业绩水平,甚至给 公司带来风险 公司高端钛合金材料市场需求主要来自军用航空领域,军用航空材料的研发及验证周期长,回款周 期长,产品生产周期较长,且大部分结算方式采用承兑汇票,公司的短期资金压力较大,对公司经营业 绩产生较大的影响。 公司原材料采购主要包括海绵钛、铌锭、无氧铜及中间合金等,如果未来海绵钛、中间合金等原材 料岀现大幅波动,公司未能采取有效措施应对,则可能会给公司生产经营带来不利影响,公司可能面临 定的原材料价格波动风险。另外,公司主要原材料的供应商较为集中,若供应商经营发生不利变化或 产能受限,亦将影响公司原材料的及时供应。虽然公司不断通过技术创新和生产流程优化降低生产成本 扩大产能实现规模经济、推出新产品提高产品附加值,与主要原材料供应商保持良好的业务合作关系 但公司仍存在原材料价格大幅波动与供应商不利变化给生产经营带来不利影响的风险。 公司外贸出口业务虽然占比较小,但受国际疫情影响的不确定性,有可能会影响外贸出口订单 此外,铌锭及无氧铜等原材料需要从国外进口,而且供应商比较单一,如果相关原材料出口国对该 等材料的进出口贸易政策发生变化或者由于疫情扩散供应商停产等原因导致本公司无法及时采购生产 所需的原材料,将对公司的经营产生不利影响 五)行业风险 √适用口不适用 2017年、2018年和2019年,公司高端钛合金材料销售收入占公司主营业务收入的比例分别为 92%、85.90%和86.34%,是公司收入的主要来源,高端钛合金材料是我国军用飞机不可或缺的核心 材料。近年来国际形势严峻,国家对军用飞机的需求旺盛,但是未来国家对军用飞机的具体需求及生产 规划存在不确定性,如果未来国家军用飞机的产量发生周期性波动甚至大幅下降,可能导致本公司业绩 发生较大波动甚至大幅下降。 (六)宏观环境风险 √适用口不适用 公司所处高端钛合金材料、超导产品及高性能高温合金材料行业属于新材料领域,对国家相关产业 发展具有战略性意义。国家产业政策对该行业的发展起到了积极的引导作用。政府出台的财政税收优惠 政策及科技扶持政策对企业的快速发展产生有利影响。与此同时,由于公司高端钛合金材料主要用于军 用航空领域,该领域特定的法规和政策,以及发展面临的技术、人才、资金等方面压力,需要国家产业 配套政策的持续支持,因此军用航空等领域相关产业政策调整会对公司经营业绩产生影响。 (七)存托凭证相关风险 口适用不适用 (八)其他重大风险 口适用不适用 三、报告期内主要经营情况 公司主要从事高端钛合金材料、超导产品和髙性能高温合金材料的硏发、生产和销售。2019年度, 公司实现营业收入14.46亿元,实现归属上市公司股东的净利润1.58亿元 24/245
2019 年年度报告 24/245 材料的要求，并通过参与新型飞机和发动机的研制成为相应钛合金材料供应商，才能保持公司的市场竞 争力。如果公司不能通过持续的技术创新，保持技术领先优势和公司在飞机和发动机钛合金市场的市场 份额；或者不能通过长期的市场跟踪和持续研发成为未来发展的新型飞机和发动机钛合金材料供应商， 都将对公司未来经营带来不利影响。 (四) 经营风险 √适用 □不适用 公司自成立以来经营规模不断扩大，并于 2019年 7月 22 日在上海证券交易所首次公开发行并上市， 资产和业务规模在原有基础上有较大的提升，这对公司的管理能力提出了更高要求，如果公司的管理能 力不能适应公司的资产和业务规模的扩大，将直接影响公司的经营效率、发展速度和业绩水平，甚至给 公司带来风险。 公司高端钛合金材料市场需求主要来自军用航空领域，军用航空材料的研发及验证周期长，回款周 期长，产品生产周期较长，且大部分结算方式采用承兑汇票，公司的短期资金压力较大，对公司经营业 绩产生较大的影响。 公司原材料采购主要包括海绵钛、铌锭、无氧铜及中间合金等，如果未来海绵钛、中间合金等原材 料出现大幅波动，公司未能采取有效措施应对，则可能会给公司生产经营带来不利影响，公司可能面临 一定的原材料价格波动风险。另外，公司主要原材料的供应商较为集中，若供应商经营发生不利变化或 产能受限，亦将影响公司原材料的及时供应。虽然公司不断通过技术创新和生产流程优化降低生产成本、 扩大产能实现规模经济、推出新产品提高产品附加值，与主要原材料供应商保持良好的业务合作关系， 但公司仍存在原材料价格大幅波动与供应商不利变化给生产经营带来不利影响的风险。 公司外贸出口业务虽然占比较小，但受国际疫情影响的不确定性，有可能会影响外贸出口订单。 此外，铌锭及无氧铜等原材料需要从国外进口，而且供应商比较单一，如果相关原材料出口国对该 等材料的进出口贸易政策发生变化或者由于疫情扩散供应商停产等原因导致本公司无法及时采购生产 所需的原材料，将对公司的经营产生不利影响。 (五) 行业风险 √适用 □不适用 2017 年、2018 年和 2019 年，公司高端钛合金材料销售收入占公司主营业务收入的比例分别为 81.92%、85.90%和 86.34%，是公司收入的主要来源，高端钛合金材料是我国军用飞机不可或缺的核心 材料。近年来国际形势严峻，国家对军用飞机的需求旺盛，但是未来国家对军用飞机的具体需求及生产 规划存在不确定性，如果未来国家军用飞机的产量发生周期性波动甚至大幅下降，可能导致本公司业绩 发生较大波动甚至大幅下降。 (六) 宏观环境风险 √适用 □不适用 公司所处高端钛合金材料、超导产品及高性能高温合金材料行业属于新材料领域，对国家相关产业 发展具有战略性意义。国家产业政策对该行业的发展起到了积极的引导作用。政府出台的财政税收优惠 政策及科技扶持政策对企业的快速发展产生有利影响。与此同时，由于公司高端钛合金材料主要用于军 用航空领域，该领域特定的法规和政策，以及发展面临的技术、人才、资金等方面压力，需要国家产业 配套政策的持续支持，因此军用航空等领域相关产业政策调整会对公司经营业绩产生影响。 (七) 存托凭证相关风险 □适用 √不适用 (八) 其他重大风险 □适用 √不适用 三、报告期内主要经营情况 公司主要从事高端钛合金材料、超导产品和高性能高温合金材料的研发、生产和销售。2019 年度， 公司实现营业收入 14.46 亿元，实现归属上市公司股东的净利润 1.58 亿元
2019年年度报告 ()主营业务分析 1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例(%) 营业收入 1,446,107,390.641,088,390,484.19 32.87 营业成本 958,950,301.30 688,186,354.95 39.34 销售费用 17,643,096.45 15,926,768.71 10.78 管理费用 136,477,079. 研发费用 140,954,687.98 853,312.05 39.76 财务费用 32,692,529.09 33,402,664.87 2.13 经营活动产生的现金流量净额 109,504,459.37 243,590,950.88 144.95 投资活动产生的现金流量净额 -377,431,964.80 -143,131,082.53 163.70 [筹资活动产生的现金流量净额 434,608,452.16 109,251,707.93 297.80 投资收益 4,228,844.14 2,541,570.77 66.39 公允价值变动收益 605,924.27 资产处置收益 366,150.15 100.00 营业外收入 4,502,022.85 706,538.47 537.19 营业外支出 2,396,804.57 174,84.26 270.82 营业收入变动的主要原因是报告期内公司高端钛合金材料、超导产品以及高性能高温合金材料销售均有 所增长所致 营业成本变动的主要原因是销售增长引起的成本增长以及原材料价格上涨所致 管理费用变动主要原因是报告期内公司发生的维修费、财产保险费、人员工资,以及上市相关费用增加 所致 研发费用变动主要原因是报告期内公司在钛合金、高温合金等领域的研发投入加大所致 经营活动产生的现金流量净额变动的主要原因是报告期内公司收到的政府补助减少、商品采购、人员工 资、税费支出以及其他经营性支出增加所致 投资活动产生的现金流量净额变动的主要原因是报告期内公司保本银行理财支出增加与固定资产支出 增加所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动的主要原因是报告期内公司收到科创板上市募集资金所致。 投资收益变动的主要原因是报告期内公司确认的联营企业投资收益增加所致。 公允价值变动收益变动的主要原因是报告期内银行理财与外汇期权公允价值变动所致。 资产处置收益变动的主要原因是上期非流动资产处置所致 营业外收入变动的主要原因是报告期内公司收到与日常经营活动无关的政府补助增加所致 营业外支出变动的主要原因是报告期内固定资产报废支出增加所致。 2.收入和成本分析 √适用口不适用 2019年,公司高端钛合金材料、超导产品、高性能高温合金材料实现收入13.54亿,同比增长32.37%。 (1).主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本毛利率/营业收入营业成本 毛利率比上 (%)比上年增比上年增 减(%)|年增减(%) 有色金属冶1,354,085,643.97887,815,906.8434.4332.37 36.92减少2.18个 炼及压延加 百分点 25/245
2019 年年度报告 25/245 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,446,107,390.64 1,088,390,484.19 32.87 营业成本 958,950,301.30 688,186,354.95 39.34 销售费用 17,643,096.45 15,926,768.71 10.78 管理费用 136,477,079.06 101,904,048.52 33.93 研发费用 140,954,687.98 100,853,312.05 39.76 财务费用 32,692,529.09 33,402,664.87 -2.13 经营活动产生的现金流量净额 -109,504,459.37 243,590,950.88 -144.95 投资活动产生的现金流量净额 -377,431,964.80 -143,131,082.53 163.70 筹资活动产生的现金流量净额 434,608,452.16 109,251,707.93 297.80 投资收益 4,228,844.14 2,541,570.77 66.39 公允价值变动收益 605,924.27 资产处置收益 366,150.15 -100.00 营业外收入 4,502,022.85 706,538.47 537.19 营业外支出 2,396,804.57 174,844.26 1,270.82 营业收入变动的主要原因是报告期内公司高端钛合金材料、超导产品以及高性能高温合金材料销售均有 所增长所致。 营业成本变动的主要原因是销售增长引起的成本增长以及原材料价格上涨所致。 管理费用变动主要原因是报告期内公司发生的维修费、财产保险费、人员工资，以及上市相关费用增加 所致。 研发费用变动主要原因是报告期内公司在钛合金、高温合金等领域的研发投入加大所致。 经营活动产生的现金流量净额变动的主要原因是报告期内公司收到的政府补助减少、商品采购、人员工 资、税费支出以及其他经营性支出增加所致。 投资活动产生的现金流量净额变动的主要原因是报告期内公司保本银行理财支出增加与固定资产支出 增加所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动的主要原因是报告期内公司收到科创板上市募集资金所致。 投资收益变动的主要原因是报告期内公司确认的联营企业投资收益增加所致。 公允价值变动收益变动的主要原因是报告期内银行理财与外汇期权公允价值变动所致。 资产处置收益变动的主要原因是上期非流动资产处置所致。 营业外收入变动的主要原因是报告期内公司收到与日常经营活动无关的政府补助增加所致。 营业外支出变动的主要原因是报告期内固定资产报废支出增加所致。 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 2019 年，公司高端钛合金材料、超导产品、高性能高温合金材料实现收入 13.54 亿，同比增长 32.37%。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上 年增减（%） 有色金属冶 炼及压延加 1,354,085,643.97 887,815,906.84 34.43 32.37 36.92 减少 2.18 个 百分点