山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 二、证券交易市场的类型 ·2.场外交易市场的功能 （1)场外交易市场是证券发行的重要场所 例如，美国的证券发行主要通过场外市场 进行，我国的凭证式国债也在场外市场发 行
二、证券交易市场的类型 ⚫ 2．场外交易市场的功能 ⚫ （1）场外交易市场是证券发行的重要场所 。 例如，美国的证券发行主要通过场外市场 进行，我国的凭证式国债也在场外市场发 行
山东大学经济学完 金融投资学 精品课程 二、证券交易市场的类型 (2)场外交易市场为已发行又未上市的证券提供流 通转让的机会。政府债券、地方政府债券、公司 债券交易的主要场所；不具备上市条件的新兴企 业、小企业股票交易的渠道；经营困难、股价下 跌、被终止交易股票变现的场所；开放型投资基 金认购和赎回的途径
二、证券交易市场的类型 （2）场外交易市场为已发行又未上市的证券提供流 通转让的机会。 政府债券、地方政府债券、公司 债券交易的主要场所；不具备上市条件的新兴企 业、小企业股票交易的渠道；经营困难、股价下 跌、被终止交易股票变现的场所；开放型投资基 金认购和赎回的途径
山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 二、证券交易市场的类型 (3)场外交易市场是证券交易所的必要补充，是二 级市场的重要组成部分
二、证券交易市场的类型 （3）场外交易市场是证券交易所的必要补充，是二 级市场的重要组成部分
山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 二 证券交易市场的类型 ·(三)第三市场 第三市场是指在证券交易所登记上市， 但在场外交易的证券买卖市场。这一市场 原属柜台市场的范围，近年来由于交易量 增大，其地位日益提高，以至于许多人都 认为应该把它看成一个独立的市场
二、证券交易市场的类型 ⚫ （三）第三市场 ⚫ 第三市场是指在证券交易所登记上市， 但在场外交易的证券买卖市场。这一市场 原属柜台市场的范围，近年来由于交易量 增大，其地位日益提高，以至于许多人都 认为应该把它看成一个独立的市场
山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 二、证券交易市场的类型 第三市场产生于20世纪60年代的美国。美 国证券市场的固定佣金制，费用较高，难 以及时过户等对大额投资者不利，为降低 交易成本，便出现了挂牌上市股票交易由 非交易所成员的经纪商在交易所外交易的 渠道，参与交易的主要是银行信托部、保 险公司、互助储蓄机构、养老基金会、互 助基金等金融机构，大证券经纪商和其它 大投资者
二、证券交易市场的类型 ⚫ 第三市场产生于20世纪60年代的美国。美 国证券市场的固定佣金制，费用较高，难 以及时过户等对大额投资者不利，为降低 交易成本，便出现了挂牌上市股票交易由 非交易所成员的经纪商在交易所外交易的 渠道，参与交易的主要是银行信托部、保 险公司、互助储蓄机构、养老基金会、互 助基金等金融机构，大证券经纪商和其它 大投资者