山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 二、证券交易市场的类型 。3.证券交易所的功能 (1)提供证券交易的场所，创造了一个具有高 度流动性、高效率和连续性的市场。 （2)形成较为合理的价格。由公开竞价而形成的 价格，既能反映供求关系，也能体现证券的真实 投资价值，是市场产生的均衡价格。 （3)引导社会资金的合理流动、资源的合理分配。 证券价格的变动，可以自动调节社会资金流向， 促使社会资金向需要和有利的方向流动
二、证券交易市场的类型 ⚫ 3．证券交易所的功能 ⚫ （1）提供证券交易的场所 ，创造了一个具有高 度流动性、高效率和连续性的市场。 ⚫ （2）形成较为合理的价格。由公开竞价而形成的 价格，既能反映供求关系，也能体现证券的真实 投资价值，是市场产生的均衡价格。 ⚫ （3）引导社会资金的合理流动、资源的合理分配。 证券价格的变动，可以自动调节社会资金流向， 促使社会资金向需要和有利的方向流动
山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 二、证券交易市场的类型 ● (4)预测、反映经济动态证券价格波动往往成 为经济周期变化的先兆，成为社会经济活动的晴 雨表。通过证券价格的变动，可以预测企业、生 产部门的经济动态和整个社会经济的发展状况。 此外，证券交易所还有以下功能：提供及时信 息，交易费用低，对证券商进行管理，维持交易 秩序，对内幕交易、欺诈、操纵等行为进行防范 与惩罚，设立清算机构保证证券交割等
二、证券交易市场的类型 ⚫ （4）预测、反映经济动态 证券价格波动往往成 为经济周期变化的先兆，成为社会经济活动的晴 雨表。通过证券价格的变动，可以预测企业、生 产部门的经济动态和整个社会经济的发展状况。 ⚫ 此外，证券交易所还有以下功能：提供及时信 息，交易费用低，对证券商进行管理，维持交易 秩序，对内幕交易、欺诈、操纵等行为进行防范 与惩罚，设立清算机构保证证券交割等
山东大学经济学院 金融投资学 椅品课程 二、证券交易市场的类型 ·（二)场外交易市场 。1.场外交易市场定义和特征 场外交易市场是在证券交易所以外的证 券交易市场的总称。 在证券市场发达的国家，其证券成交量 远远超过证券交易所的成交量，在证券交 易市场中占有极其重要的位置
二、证券交易市场的类型 ⚫ （二）场外交易市场 ⚫ 1．场外交易市场定义和特征 ⚫ 场外交易市场是在证券交易所以外的证 券交易市场的总称。 ⚫ 在证券市场发达的国家，其证券成交量 远远超过证券交易所的成交量，在证券交 易市场中占有极其重要的位置
山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 二、证券交易市场的类型 在早期银行业与证券业未分离前，由于证券交易 所尚未建立和完善，许多有价证券的买卖都是通 过银行进行的，投资者买卖证券直接在银行柜台 上进行，称为柜台交易 实行分业制后，这种以柜台进行的证券交易转由 证券公司承担，因此有人称之为柜台市场或店头 市场，简称OTC市场。 随着通信技术的发展，许多场外交易市场并不直 接在证券公司柜台前进行，而是由客户与证券公 司通过电话、传真、计算机网络进行交易，故又 称为电话市场
二、证券交易市场的类型 ⚫ 在早期银行业与证券业未分离前，由于证券交易 所尚未建立和完善，许多有价证券的买卖都是通 过银行进行的，投资者买卖证券直接在银行柜台 上进行，称为柜台交易。 ⚫ 实行分业制后，这种以柜台进行的证券交易转由 证券公司承担，因此有人称之为柜台市场或店头 市场，简称OTC市场。 ⚫ 随着通信技术的发展，许多场外交易市场并不直 接在证券公司柜台前进行，而是由客户与证券公 司通过电话、传真、计算机网络进行交易，故又 称为电话市场
山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 二、证券交易市场的类型 进入交易所交易的必须是符合一定上市标 准的证券，为规避较严格的法律条件，降 低交易成本，产生了场外交易的需求。 场外交易市场主要有以下特征 (1)场外交易市场是一个分散的、无固定 交易场所的无形市场，也没有统一的交易 时间和交易章程，而是由许多各自独立经 营的证券经营机构分别进行交易
二、证券交易市场的类型 ⚫ 进入交易所交易的必须是符合一定上市标 准的证券，为规避较严格的法律条件，降 低交易成本，产生了场外交易的需求。 ⚫ 场外交易市场主要有以下特征： ⚫ （1）场外交易市场是一个分散的、无固定 交易场所的无形市场，也没有统一的交易 时间和交易章程，而是由许多各自独立经 营的证券经营机构分别进行交易