山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 二、证券交易市场的类型 公司制证券交易所的优点是：能够提供完备的交 易设施和服务，且因其本身不参加任何证券买卖 而是由与交易所具有合同关系的证券商参加，能 够保证证券交易的公正性。 公司制证券交易所的缺点是：其主要营利收入是 来自买卖成交额的一定比例，费用较高。交易所 为了增加收入，可能会人为地造成证券投机。而 证券买卖双方为逃避公司制交易所的昂贵上市费 和佣金，可能将上市证券转入场外市场去交易
二、证券交易市场的类型 ⚫ 公司制证券交易所的优点是：能够提供完备的交 易设施和服务，且因其本身不参加任何证券买卖， 而是由与交易所具有合同关系的证券商参加，能 够保证证券交易的公正性。 ⚫ 公司制证券交易所的缺点是：其主要营利收入是 来自买卖成交额的一定比例，费用较高。交易所 为了增加收入，可能会人为地造成证券投机。而 证券买卖双方为逃避公司制交易所的昂贵上市费 和佣金，可能将上市证券转入场外市场去交易
山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 二、证券交易市场的类型 (2)会员制证券交易所 会员制证券交易所是由成为其会员的证券商自 愿出资共同组成的、不以营利为目的的社会法人 团体。 会员大会和理事会是会员制证券交易所的决策 机构。 会员大会是最高权力机构，决定交易所经营的 基本方针。 理事会为执行机构，执行具体职责“自律” 职责
二、证券交易市场的类型 （2）会员制证券交易所 ⚫ 会员制证券交易所是由成为其会员的证券商自 愿出资共同组成的、不以营利为目的的社会法人 团体。 ⚫ 会员大会和理事会是会员制证券交易所的决策 机构。 ⚫ 会员大会是最高权力机构，决定交易所经营的 基本方针。 ⚫ 理事会为执行机构，执行具体职责 “自律” 职责
山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 二、证券交易市场的类型 与公司制不同，参与交易所经营的各会员（证券 商)可以参加证券交易中的证券买卖与交割，而 且只有会员才能进入交易所大厅进行证券交易， 其他人买卖证券必须通过会员进行。 交易所由会员实行高度自我管理。因此，会员与 交易所不是合同关系，而是自治自律关系 证券交易所的会员主要是证券经纪人和自营商， 还有一种职能较特殊的会员，称为专业会员
二、证券交易市场的类型 ⚫ 与公司制不同，参与交易所经营的各会员（证券 商）可以参加证券交易中的证券买卖与交割，而 且只有会员才能进入交易所大厅进行证券交易， 其他人买卖证券必须通过会员进行。 ⚫ 交易所由会员实行高度自我管理。因此，会员与 交易所不是合同关系，而是自治自律关系。 ⚫ 证券交易所的会员主要是证券经纪人和自营商， 还有一种职能较特殊的会员，称为专业会员
山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 二、证券交易市场的类型 证券经纪人是指在证券交易市场上专门进行代客买卖 证券，为交易双方充当媒介并从中取得佣金收入的证券商 证券自营商也称“证券交易商”，是在证券交易市场 上专门为自己买入卖出证券，从中赚取差价收入，并自担 交易风险的证券商。 专业会员是在美国较为流行的，在交易所内专门买卖 种或多种股票的交易所会员。其职责是就有关股票保持 个自由的、连续的市场。专业会员的交易对象是其它经 纪人，不直接同公众买卖证券。专业会员既可以经纪人的 身份，也可以自营商身份参与证券的买卖业务，但他们不 能同时身兼二职参加证券买卖
二、证券交易市场的类型 ⚫ ——证券经纪人是指在证券交易市场上专门进行代客买卖 证券，为交易双方充当媒介并从中取得佣金收入的证券商。 ⚫ ——证券自营商也称“证券交易商”，是在证券交易市场 上专门为自己买入卖出证券，从中赚取差价收入，并自担 交易风险的证券商。 ⚫ ——专业会员是在美国较为流行的，在交易所内专门买卖 一种或多种股票的交易所会员。其职责是就有关股票保持 一个自由的、连续的市场。专业会员的交易对象是其它经 纪人，不直接同公众买卖证券。专业会员既可以经纪人的 身份，也可以自营商身份参与证券的买卖业务，但他们不 能同时身兼二职参加证券买卖
山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 二、i 证券交易市场的类型 会员制证券交易所的优点是：由于交易所 采取会员自律制度，交易手续费较低，能 够防止上市证券的场外交易，并且便于平 衡交易所的管理。 会员制证券交易所的缺点是：由于经营交 易的会员就是证券交易的参加者，因而难 免出现证券交易中的不公正性。 我国上海、深圳证券交易所均实行会员制
二、证券交易市场的类型 ⚫ 会员制证券交易所的优点是：由于交易所 采取会员自律制度，交易手续费较低，能 够防止上市证券的场外交易，并且便于平 衡交易所的管理。 ⚫ 会员制证券交易所的缺点是：由于经营交 易的会员就是证券交易的参加者，因而难 免出现证券交易中的不公正性。 ⚫ 我国上海、深圳证券交易所均实行会员制