2.信用和信用工具信用是一种经济活动。商品货币经济是信用产生和发展的基础，而信用的产生和发展又促进了商品经济的发展。在现代社会，信用活动已渗透到社会生活的各个领域，信用关系已成为一种最复杂和最广泛的经济关系。合理运用信用的各种形式，正确掌握各种信用工具，有益于系经济的发展。因此，通过本章的学习，需要理解信用及其本质：了解各种信用形式及其在社会经济活动中的作用、地位以及相互关系；掌握各种信用工具的特点及其功能；深刻领会信用在现代经济中的地位与作用2.1信用概述2.1.1信用的经济学含义词源于拉丁语“Credo”，其意为“信任、声誉”等：“信用”在英语中是西方经济学中的“信用”“Credit”，其意除“信任”外，也解释为“赊账、信贷”等。汉语中的“信用”原意为能履行承诺而取信于人，近代在学习西方文明的过程中，又扩大了“信用”一词的内涵，引进了“借贷”“借款”等内容。因此，汉语中的“信用”与"信任”、“信赖”、“诚信"等，都属于同义的概念。实际上，“信用”一词可以从社会学和经济学两个角度解释。在社会学中，信用被用来作为评价人的一个标准。例如，某人很讲信用，具有言行一致的品德或行为特征，意即此人是可以信赖的。从经济学角度看，信用乃是一种经济行为，可称之为信用行为，表现为显示真实的信息、采取可信的行动或做出与事实相符的承诺。货币银行学中的信用，是一种体现特定经济关系的借贷行为。这种行为包含着两方面的内容是以收回为前提条件的付出即贷出，二是以保证归还为义务的获得，即借入。而且，一般来说，贷者有权取得利息。因此，借贷行为有两个基本特性：一是以偿还为前提条件，到期必须偿付；二是偿还时带有一个增加额一一利息。现实经济活动中也有不支付利息的例外，那便是贷方由于某种目的而给予借方的一种优惠，但是，这种优惠终究还是要通过其他方式回报的。这样，从经济学上可将信用定义为以偿还和付息为特征的借贷行为。具体说就是商品和货币的所有者，把商品和货币让渡给需要者，并约定一定时间由借者还本付息的行为。理解信用的概念还需注意以下几方面：1．信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。信用作为一种借贷行为，贷者把一定数量的货币或商品贷给借者，借者可以在一定时期内使用这些货币和商品，到期必须偿还，并按规定支付一定的利息。所以偿还和付息是信用最基本的特征。这一特征使它区别于财政分配。财政分配基本上是无偿的，财政收进来、支出去都不需要偿还，没有直接的返还关系。例如，企业向财政交纳税金，财政对机关事业单位的拨款，都是无偿进行的。货币支出以后，分配过程就算结束，不需要偿还，也不需要支付利息。信用分配则是有偿的，它作为一种借贷行为必须有借有还，无论是存款，还是贷款，都具有直接的返还关系，贷款要归还，在偿还时，还要按规定支付一定的利息。2．信用关系是债权债务关系。信用是商品货币经济中的一种借贷行为，在这种借贷行为中，商品和货币的所有者由于让渡商品和货币的使用权而取得了债权人的地位，商品和货币需要者则成为债务人，借贷双方具有着各自的对应的权力和义务。这种债权债务关系最初是由于商品的销和货币预付而产生的但随着融资行为和信用制度的广泛建立和发展，债权债务关系渗透到了经济生活的各个角落。无论是企业生产经营活动，还是个人的消费行为或政府的社会、经济管理活动都依赖债权债务关系。对债权债务的管理和使用成为各种不同经济主体经常性的工作。所以，从本质上说，信用关系就是债权债务关系，信用行为就是放债和承债行为。3．信用是价值运动的特殊形式。在单纯商品交换中，价值运动是通过一系列买卖过程实现的。在买
1 2.信用和信用工具 信用是一种经济活动。商品货币经济是信用产生和发展的基础，而信用的产生和发展又促进了商品经 济的发展。在现代社会，信用活动已渗透到社会生活的各个领域，信用关系已成为一种最复杂和最广泛的 经济关系。合理运用信用的各种形式，正确掌握各种信用工具，有益于系经济的发展。因此，通过本章的 学习，需要理解信用及其本质；了解各种信用形式及其在社会经济活动中的作用、地位以及相互关系；掌 握各种信用工具的特点及其功能；深刻领会信用在现代经济中的地位与作用. 2.1 信用概述 2.1.1 信用的经济学含义 西方经济学中的“信用”一词源于拉丁语“Credo”，其意为“信任、声誉”等；“信用”在英语中是 “Credit”，其意除“信任”外，也解释为“赊账、信贷”等。汉语中的“信用”原意为能履行承诺而取信 于人，近代在学习西方文明的过程中，又扩大了“信用”一词的内涵，引进了“借贷”、“借款”等内容。 因此，汉语中的“信用”与“信任”、“信赖”、“诚信”等，都属于同义的概念。实际上，“信用”一词可以从 社会学和经济学两个角度解释。 在社会学中，信用被用来作为评价人的一个标准。例如，某人很讲信用，具有言行一致的品德或行为 特征，意即此人是可以信赖的。 从经济学角度看，信用乃是一种经济行为，可称之为信用行为，表现为显示真实的信息、采取可信的 行动或做出与事实相符的承诺。货币银行学中的信用，是一种体现特定经济关系的借贷行为。这种行为包 含着两方面的内容：一是以收回为前提条件的付出即贷出，二是以保证归还为义务的获得，即借入。而且， 一般来说，贷者有权取得利息。因此，借贷行为有两个基本特性：一是以偿还为前提条件，到期必须偿付； 二是偿还时带有一个增加额——利息。现实经济活动中也有不支付利息的例外，那便是贷方由于某种目的 而给予借方的一种优惠，但是，这种优惠终究还是要通过其他方式回报的。 这样，从经济学上可将信用定义为以偿还和付息为特征的借贷行为。具体说就是商品和货币的所有者， 把商品和货币让渡给需要者，并约定一定时间由借者还本付息的行为。 理解信用的概念还需注意以下几方面： 1．信用是以偿还和付息为条件的借贷行为。信用作为一种借贷行为，贷者把一定数量的货币或商品 贷给借者，借者可以在一定时期内使用这些货币和商品，到期必须偿还，并按规定支付一定的利息。所以 偿还和付息是信用最基本的特征。这一特征使它区别于财政分配。财政分配基本上是无偿的，财政收进来、 支出去都不需要偿还，没有直接的返还关系。例如，企业向财政交纳税金，财政对机关事业单位的拨款， 都是无偿进行的。货币支出以后，分配过程就算结束，不需要偿还，也不需要支付利息。信用分配则是有 偿的，它作为一种借贷行为必须有借有还，无论是存款，还是贷款，都具有直接的返还关系，贷款要归还， 在偿还时，还要按规定支付一定的利息。 2．信用关系是债权债务关系。信用是商品货币经济中的一种借贷行为，在这种借贷行为中，商品和 货币的所有者由于让渡商品和货币的使用权而取得了债权人的地位，商品和货币需要者则成为债务人，借 贷双方具有着各自的对应的权力和义务。这种债权债务关系最初是由于商品的赊销和货币预付而产生的， 但随着融资行为和信用制度的广泛建立和发展，债权债务关系渗透到了经济生活的各个角落。无论是企业 生产经营活动，还是个人的消费行为或政府的社会、经济管理活动都依赖债权债务关系。对债权债务的管 理和使用成为各种不同经济主体经常性的工作。所以，从本质上说，信用关系就是债权债务关系，信用行 为就是放债和承债行为。 3．信用是价值运动的特殊形式。在单纯商品交换中，价值运动是通过一系列买卖过程实现的。在买
卖过程中，卖者让渡商品取得货币，买者付出货币取得商品。这里发生了所有权的转移，卖者放弃了商品的所有权，而取得了货币的所有权，买者则相反。同时，交换过程是一种等价交换，卖者虽然放弃了商品的所有权，但没有放弃商品的价值，只是改变了价值形态，即从商品形态变成了货币形态；而买者虽然放弃了货币，但取得了与货币等价的商品。但在信用活动中，一定数量商品或货币从贷者手中转移到借者手中，并没有同等价值的对立运动，只是商品或货币的使用权让渡，没有改变所有权。所以，信用是价值单方面的转移，是价值运动的特殊形式。2.1.2信用的产生及发展信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物。一般认为，当商品交换出现延期支付、货币执行支付手段职能时，信用就产生了。这句话中无疑包含着这样一层意思，即信用产生于货币之后。然而，从现有的资料来看，很难说明二者谁先谁后，从逻辑上也很难推导出谁成为谁的前提条件。不可否认的是信用与货币自古以来就存在着紧密的联系，二者都以私有经济的存在与发展为前提。一般认为，信用的产生必须具备两方面的条件：首先，信用是在商品货币经济有了一定发展的基础上产生的。随着商品生产和交换的发展，在商品流通过程中便会产生出一些矛盾。商品生产过程有长短之分，销售市场有远近之别，这些都给商品价值的实现带来了困难，造成有的商品生产者出售商品时，其买者因自己的商品尚未卖出而无钱购买。为了使社会再生产能够继续进行下去，在销售商品时就不能再坚持现金交易，而必须实行销，即延期支付，于是，商品的让渡和其价值实现在时间上就分离了。这样，买卖双方除了商品交换关系之外，又形成了一种债权债务关系，即信用关系其次，信用只有在货币的支付手段职能存在的条件下才能发生。当赊销到期、支付货款时，货币不是充当流通手段，而是充当支付手段，这种支付是价值的单方面转移。由于货币拥有支付手段职能，所以，它能够在商品早已让渡之后独立地完成商品价值的实现：否则，赊销就不可能出现，史上，信用基本上表现为两种典型的形态，即高利贷信用和借贷资本信用。在商品经济发展初期，相对来讲信用经济不很发达，高利贷信用占据统治地位，但随着商品货币经济的发展，尤其是随着资本主义生产关系的确立，现代信用形态一借贷资本信用迅速发展起来，并逐渐取代了高利贷信用的统治地位。于是，在自然经济占主导地位的前资本主义社会里，高利贷信用占据统治地位，只有当现代经济及其生产关系不断渗透到城乡经济生活的各个角落，高利贷信用才逐渐丧失了存在的基础。当然，在商品货币经济高度发达的现代市场经济社会，高利贷信用形态依然存在着，尤其是在一些经济落后的国家和地区。但考察其债权债务关系的内容，则已经完全成为借贷资本的补充形态。高利贷信用高利贷信用是高利贷资本的运动形式，是人类历史上最早产生的信用形式。高利贷信用的最突出特征是贷款利息率特别高。高利贷信用最初出现于原始公社末期。第一次社会大分工促进了生产力水平的迅速提高和商品经济的发展并使原始公社内部出现了私有制和贫富之分。穷人缺乏必要的生产资料和生活资料，不得不向富人借贷并被迫接受支付高额利息的要求，这样就产生了高利贷。高利贷最初是部分地以实物形式出现的，随着商品货币关系的发展，货币借贷才逐渐成为高利贷的主要形式，并出现了专门从事货币借贷的高利贷者，高利贷在奴隶社会和封建社会得到了广泛的发展。这是因为，高利贷资本作为生息资本的特殊形式，是同小生产者即自耕农和小手工业者占优势的情况相适应的。除了小生产者之外，高利贷的需求者还包括些奴隶主和封建主。奴隶主和封建主告贷是为了满足其奢侈的生活需要，如购买昂贵的装饰品、建造豪华的宫殿等。有时，他们还出于政治上的需要而告贷，如案养军队、进行战争等。这些大量的货币支出往往无法通过租税收入得到满足，于是，便不得不向高利贷者求贷，这也促进了前资本主义社会高利贷信用的发展。高利贷者大多是商人，特别是掌握着大量货币的货币经营者；其次，各种宗教机构，如寺院、庙宇、教堂和修道院等，往往也积聚着大量的货币资财，其主要来源是善男信女们的布施和富有者委托保管的财2
2 卖过程中，卖者让渡商品取得货币，买者付出货币取得商品。这里发生了所有权的转移，卖者放弃了商品 的所有权，而取得了货币的所有权，买者则相反。同时，交换过程是一种等价交换，卖者虽然放弃了商品 的所有权，但没有放弃商品的价值，只是改变了价值形态，即从商品形态变成了货币形态；而买者虽然放 弃了货币，但取得了与货币等价的商品。但在信用活动中，一定数量商品或货币从贷者手中转移到借者手 中，并没有同等价值的对立运动，只是商品或货币的使用权让渡，没有改变所有权。所以，信用是价值单 方面的转移，是价值运动的特殊形式。 2.1.2 信用的产生及发展 信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物。一般认为，当商品交换出现延期支付、货币执行支付手 段职能时，信用就产生了。这句话中无疑包含着这样一层意思，即信用产生于货币之后。然而，从现有的 资料来看，很难说明二者谁先谁后，从逻辑上也很难推导出谁成为谁的前提条件。不可否认的是信用与货 币自古以来就存在着紧密的联系，二者都以私有经济的存在与发展为前提。一般认为，信用的产生必须具 备两方面的条件： 首先，信用是在商品货币经济有了一定发展的基础上产生的。随着商品生产和交换的发展，在商品流 通过程中便会产生出一些矛盾。商品生产过程有长短之分，销售市场有远近之别，这些都给商品价值的实 现带来了困难，造成有的商品生产者出售商品时，其买者因自己的商品尚未卖出而无钱购买。为了使社会 再生产能够继续进行下去，在销售商品时就不能再坚持现金交易，而必须实行赊销，即延期支付，于是， 商品的让渡和其价值实现在时间上就分离了。这样，买卖双方除了商品交换关系之外，又形成了一种债权 债务关系，即信用关系。 其次，信用只有在货币的支付手段职能存在的条件下才能发生。当赊销到期、支付货款时，货币不是 充当流通手段，而是充当支付手段，这种支付是价值的单方面转移。由于货币拥有支付手段职能，所以， 它能够在商品早已让渡之后独立地完成商品价值的实现；否则，赊销就不可能出现。 历史上，信用基本上表现为两种典型的形态，即高利贷信用和借贷资本信用。在商品经济发展初期， 相对来讲信用经济不很发达，高利贷信用占据统治地位，但随着商品货币经济的发展，尤其是随着资本主 义生产关系的确立，现代信用形态—借贷资本信用迅速发展起来，并逐渐取代了高利贷信用的统治地位。 于是，在自然经济占主导地位的前资本主义社会里，高利贷信用占据统治地位，只有当现代经济及其生产 关系不断渗透到城乡经济生活的各个角落，高利贷信用才逐渐丧失了存在的基础。当然，在商品货币经济 高度发达的现代市场经济社会，高利贷信用形态依然存在着，尤其是在一些经济落后的国家和地区。但考 察其债权债务关系的内容，则已经完全成为借贷资本的补充形态。 1．高利贷信用 高利贷信用是高利贷资本的运动形式，是人类历史上最早产生的信用形式。高利贷信用的最突出特征 是贷款利息率特别高。高利贷信用最初出现于原始公社末期。第一次社会大分工促进了生产力水平的迅速 提高和商品经济的发展并使原始公社内部出现了私有制和贫富之分。穷人缺乏必要的生产资料和生活资 料，不得不向富人借贷，并被迫接受支付高额利息的要求，这样就产生了高利贷。高利贷最初是部分地以 实物形式出现的，随着商品货币关系的发展，货币借贷才逐渐成为高利贷的主要形式，并出现了专门从事 货币借贷的高利贷者。 高利贷在奴隶社会和封建社会得到了广泛的发展。这是因为，高利贷资本作为生息资本的特殊形式， 是同小生产者即自耕农和小手工业者占优势的情况相适应的。除了小生产者之外，高利贷的需求者还包括 一些奴隶主和封建主。奴隶主和封建主告贷是为了满足其奢侈的生活需要，如购买昂贵的装饰品、建造豪 华的宫殿等。有时，他们还出于政治上的需要而告贷，如豢养军队、进行战争等。这些大量的货币支出往 往无法通过租税收入得到满足，于是，便不得不向高利贷者求贷，这也促进了前资本主义社会高利贷信用 的发展。 高利贷者大多是商人，特别是掌握着大量货币的货币经营者；其次，各种宗教机构，如寺院、庙宇、 教堂和修道院等，往往也积聚着大量的货币资财，其主要来源是善男信女们的布施和富有者委托保管的财
产，这些宗教组织常常通过发放高利贷敛财：此外，一部分封建地主和富农也向贫苦农民发放高利贷。高利贷的年利息率一般在 30%以上，100%--200%的年利息率也是常见的。高利贷的利息率之所以这样高，其原因有两个：一是借款人的借款大多不是用于追加资本、获取利润，而是为了取得一般的、必须的购买手段和支付手段；二是在自然经济占统治地位、商品货币经济不发达的情况下，人们不容易获得货币，而人们对货币的需求又大，这就为高利贷的形成创造了条件高利贷信用在前资本主义社会有以下两个方面的作用第一，在前资本主义社会中，高利贷信用是促使自然经济解体和商品经济发展的因素之一。小生产者借高利贷往往以破产而告终，从而使小农经济受到极大的破坏，加速了自然经济的解体。由于高利贷主要采取货币借贷形式，无论是奴隶主、封建主还是小生产者，为了近期支付利息和清偿债务，都不得不努力，并通过出售商品而换回货币，这样又促进了商品经济的发展发展商品生产第二，高利贷信用的高利盘剥破坏和阻碍了生产力的发展。自然经济中的小生产者，本来就只能勉强维持简单再生产，高利贷使小生产者在艰难的条件下难以有足够的经济实力维持简单再生产。奴隶主、封建主为了清偿债务而更加残酷地压榨奴隶、农奴及农民，使生产条件日益恶化，造成生产规模逐渐菱缩。在封建社会瓦解并向资本主义社会过渡时期，高利贷也具有双重作用。资本主义生产方式的产生必须具备两个前提条件：一是有大量的有着人身自由的无产者，二是要有大量的为组织资本主义生产所必需的货币资本。在高利贷的压榨下，大批农民和手工业者因破产而加入了劳动后备军；而高利贷者在长期的借款活动中又积累了大量的货币资本，它同商人资本一样转化为产业资本。所以，高利贷对资本主义生产方式产生的前提条件的形成起了一定的促进作用。但是，与此同时，高利贷又具有保守的反作用。因为小生产占优势的前资本主义生产方式是最适宜高利贷活动的基础，高利贷者当然不愿这种生产方式覆灭。因此，高利贷者必然会想方设法维持这种旧的生产方式。此外，高利贷的高利息率还妨碍着产业资本的发展。因为按资本主义生产方式的要求，需要信用的发展和扩大，这时的借贷是为生产做准备或直接用于生产的而高利息率则可能使生产变得无利可图，使产业资本的扩张受到制约，因此，新兴的资产阶级坚决反对高利贷。：借贷资本信用借贷资本是现代资本的运动形式，是随着资本主义生产关系的建立而逐步发展起来的信用形态，并长期服务于现代市场经济社会。所谓借贷资本，就是为了获取剩余价值而暂时贷给职能资本家使用的货币资本，它是生息资本的现代形式。贷者将闲置的货币资金作为资本贷放出去，借者借入货币则用以扩大资本规模，生产更多的剩余价值，贷者和借者共同瓜分剩余价值，(1)借贷资本的产生。资产阶级反对高利贷，但并不是一般地反对生息资本，而是要使这种生息资本服从于资本主义生产方式的要求，其中心问题是利息率。新兴的资产阶级要把高利贷的利息率压低到平均利润率以下，使之适合现代经济发展的需要。在资产阶级取得政权后，便利用国家机器，通过制定法律，规定最高利率，限制高利贷。例如，英国在1545年的法案中规定最高利息率为10%，1624年定为8%，1657年定为69月在信用事业被高利贷垒断的情况下，这种降低利息率的法令并没有取得令人满意的效果。这就促使新兴的资产阶级通过创办现代银行，集中大量的闲置资金，来为资本家提供所需的货币资本，从而，加速了适合现代经济发展所需要的信用制度一一借贷资本信用制度的建立和发展。例如，1694年在英国建立的英格兰银行，一开始就把贴现率定为4.5%一6%，打破了高利贷者对信用的垒断。同时，现代银行还发挥信用创造的功能，打破了高利贷者对货币的垒断，有效地同高利贷者进行斗争，从而使借贷资本信用在反对高利贷的斗争中产生和发展起来，并逐渐占据了主导地位(2)借贷资本的来源。借贷资本首先来源于产业资本循环过程中形成的一部分暂时闲置的货币资金。第一，固定资本循环过程中的暂时闲置资本。固定资本，即厂房、机械设备等固定资产的价值。在再生产过程中，固定资产价值是随着再生产的进行，，一部分一部分地转移到产品中去。再随着产品的出手，通过提取折旧基金的方式积累起来，以便将来更新固定资产。在折旧提取后，到更新固定资产之前，这期间固定资本表现为闲置的货币资金第二，流动资本循环过程中的暂时闲置。在再生产过程中，流通资本周转的特点是一次投入生产，其价值全部转移到新产品中去，并通过产品的销售一次收回。但由于种种原因，这部分价值也会出现暂时闲置。比如，商品出卖所得销售收入，在没有立即购买原材料、燃料和辅助材料之前和在未支付工资之前
3 产，这些宗教组织常常通过发放高利贷敛财；此外，一部分封建地主和富农也向贫苦农民发放高利贷。高 利贷的年利息率一般在 30%以上，100%-200%的年利息率也是常见的。高利贷的利息率之所以这样高， 其原因有两个：一是借款人的借款大多不是用于追加资本、获取利润，而是为了取得一般的、必须的购买 手段和支付手段；二是在自然经济占统治地位、商品货币经济不发达的情况下，人们不容易获得货币，而 人们对货币的需求又大，这就为高利贷的形成创造了条件。 高利贷信用在前资本主义社会有以下两个方面的作用： 第一，在前资本主义社会中，高利贷信用是促使自然经济解体和商品经济发展的因素之一。小生产者 借高利贷往往以破产而告终，从而使小农经济受到极大的破坏，加速了自然经济的解体。由于高利贷主要 采取货币借贷形式，无论是奴隶主、封建主还是小生产者，为了近期支付利息和清偿债务，都不得不努力 发展商品生产，并通过出售商品而换回货币，这样又促进了商品经济的发展。 第二，高利贷信用的高利盘剥破坏和阻碍了生产力的发展。自然经济中的小生产者，本来就只能勉强 维持简单再生产，高利贷使小生产者在艰难的条件下难以有足够的经济实力维持简单再生产。奴隶主、封 建主为了清偿债务而更加残酷地压榨奴隶、农奴及农民，使生产条件日益恶化，造成生产规模逐渐萎缩。 在封建社会瓦解并向资本主义社会过渡时期，高利贷也具有双重作用。资本主义生产方式的产生必须 具备两个前提条件：一是有大量的有着人身自由的无产者，二是要有大量的为组织资本主义生产所必需的 货币资本。在高利贷的压榨下，大批农民和手工业者因破产而加入了劳动后备军；而高利贷者在长期的借 款活动中又积累了大量的货币资本，它同商人资本一样转化为产业资本。所以，高利贷对资本主义生产方 式产生的前提条件的形成起了一定的促进作用。但是，与此同时，高利贷又具有保守的反作用。因为小生 产占优势的前资本主义生产方式是最适宜高利贷活动的基础，高利贷者当然不愿这种生产方式覆灭。因此， 高利贷者必然会想方设法维持这种旧的生产方式。此外，高利贷的高利息率还妨碍着产业资本的发展。因 为按资本主义生产方式的要求，需要信用的发展和扩大，这时的借贷是为生产做准备或直接用于生产的， 而高利息率则可能使生产变得无利可图，使产业资本的扩张受到制约，因此，新兴的资产阶级坚决反对高 利贷。 2．借贷资本信用 借贷资本是现代资本的运动形式，是随着资本主义生产关系的建立而逐步发展起来的信用形态，并长 期服务于现代市场经济社会。所谓借贷资本，就是为了获取剩余价值而暂时贷给职能资本家使用的货币资 本，它是生息资本的现代形式。贷者将闲置的货币资金作为资本贷放出去，借者借入货币则用以扩大资本 规模，生产更多的剩余价值，贷者和借者共同瓜分剩余价值。 ⑴借贷资本的产生。资产阶级反对高利贷，但并不是一般地反对生息资本，而是要使这种生息资本服 从于资本主义生产方式的要求，其中心问题是利息率。新兴的资产阶级要把高利贷的利息率压低到平均利 润率以下，使之适合现代经济发展的需要。在资产阶级取得政权后，便利用国家机器，通过制定法律，规 定最高利率，限制高利贷。例如，英国在 1545 年的法案中规定最高利息率为 10%，1624 年定为 8%，1657 年定为 6%。但是，在信用事业被高利贷垄断的情况下，这种降低利息率的法令并没有取得令人满意的效 果。这就促使新兴的资产阶级通过创办现代银行，集中大量的闲置资金，来为资本家提供所需的货币资本， 从而，加速了适合现代经济发展所需要的信用制度——借贷资本信用制度的建立和发展。例如，1694 年在 英国建立的英格兰银行，一开始就把贴现率定为 4.5%—6%，打破了高利贷者对信用的垄断。同时，现代 银行还发挥信用创造的功能，打破了高利贷者对货币的垄断，有效地同高利贷者进行斗争，从而使借贷资 本信用在反对高利贷的斗争中产生和发展起来，并逐渐占据了主导地位。 ⑵借贷资本的来源。借贷资本首先来源于产业资本循环过程中形成的一部分暂时闲置的货币资金。 第一，固定资本循环过程中的暂时闲置资本。固定资本，即厂房、机械设备等固定资产的价值。在再 生产过程中，固定资产价值是随着再生产的进行，一部分一部分地转移到产品中去。再随着产品的出手， 通过提取折旧基金的方式积累起来，以便将来更新固定资产。在折旧提取后，到更新固定资产之前，这期 间固定资本表现为闲置的货币资金。 第二，流动资本循环过程中的暂时闲置。在再生产过程中，流通资本周转的特点是一次投入生产，其 价值全部转移到新产品中去，并通过产品的销售一次收回。但由于种种原因，这部分价值也会出现暂时闲 置。比如，商品出卖所得销售收入，在没有立即购买原材料、燃料和辅助材料之前和在未支付工资之前
流动资金会出现闲置状态第三，以货币形式所形成的积累基金，在不足以作为资本来追加投资之前，在未支付股息和纳税之前也表现为闲置资金。可见，在再生产过程中，资本的循环和周转，经常出现暂时游离出来的闲置货币资金，停止执行资本的职能，这与资本的本性是相矛盾的。因而，客观上产生贷放出去的必要此外，食利者阶层的货币资本，居民货币收入的消费剩余等等也构成借贷资本的重要来源和产业循环周转相适应，一部分企业在拥有暂时闲置资本的同时，另一部分企业则暂时需要介入资本，使暂时闲置的借贷资本有了使用的场所。(3)借贷资本的特点。借贷资本，即不同于高利贷资本，也不同于职能资本，其主要特点是：贷资本是商品资本，也和普通商品一样，具有使用价值和价值。但这是一种既有别于普通商品，又有别于货币的特殊使用价值和价值。其特殊使用价值是说它能带来价值的增值，产生利润；其特殊的价值是说它有以利息形态表现出来的“价格”。借贷资本的让渡实际上等于用利息“价格”交换了它增值的“使用价值”第二，借贷资本是所有权资本。借贷资本虽然是一种作为商品的资本，但其“买”（借入）“卖”（贷出）并不是真正意义上的买卖。借贷资本被“卖”出的仅仅是它的使用权，即增值价值，带来利润的能力，而借贷资本的所有权仍然在贷款人手中。贷款人正是凭借着这种所有权，以及对使用权的暂时让渡获得利息。第三，借贷资本有特殊的运动形式。借贷资本有着与产业资本不同的运动形式。产业资本的循环周转表现为：G—WG，而借贷资本的运动则表现为G一G，即货币资本一一带来增值的货币资本，借和还同为货币形态，无质的变化，只有量的增长。这种特殊的运动形式，给人以假象，似乎货币会自行增值。因此，要考察借贷资本运动的全过程：，G—G—W—G'一G，并由此看出，借贷资本具有双重支付、双重归流的特征第一重支付是货币资本家将货币资本贷给产业资本家使用，为再生产做准备：第二重支付是产业资本家将借得的货币资本购买生产要素，投入再生产过程。第一重归流是产业资本嘉奖商品销售出去，变为已增值的货币资本；第二重归流是产业资本家以还本付息的方式归还借贷资本。从这里可以看出，借贷资本并不是自行增值的，其价值的增长是在再生产过程中形成的。2.1.3信用要素1.权利和义务信用作为特定的经济交易行为，要有行为的主客体，即当事者双方。其中，转移资产的一方为授信者而接受资产转移的另一方为受信者。授信取得一种权利，受信承担着一种义务，没有权利和义务的关系无所谓信用。所以，具有一定的权利和义务是信用得以存在的要素之一。，信用流通工授受信用双方的权利和义务的关系，需要表现在一定的对象物中，这一定的对象物便是信用流通工具，信用流通工具是信用关系的载体，没有载体，信用关系无所依附，因此，信用流通工具就成为信用得以存在的要素之二。3.交易对象既然信用是特定的经济交易行为，就应当有被交易的对象，这种被交易的对象物是授信方的资产，它可以以货币的形式存在，也可以以商品的形式存在。没有被交易的对象，就不会产生经济交易。所以，有被交易的对象物是信用得以存在的要素之三4.时间间隔既然信用行为在一定的时间间隔下进行，时间间隔便是信用行为得以存在的条件，没有时间间隔，信用行为就没有栖身之地。所以，时间间隔是信用得以存在的要素之四
4 流动资金会出现闲置状态。 第三，以货币形式所形成的积累基金，在不足以作为资本来追加投资之前，在未支付股息和纳税之前 也表现为闲置资金。 可见，在再生产过程中，资本的循环和周转，经常出现暂时游离出来的闲置货币资金，停止执行资本 的职能，这与资本的本性是相矛盾的。因而，客观上产生贷放出去的必要。 此外，食利者阶层的货币资本，居民货币收入的消费剩余等等也构成借贷资本的重要来源。 和产业循环周转相适应，一部分企业在拥有暂时闲置资本的同时，另一部分企业则暂时需要介入资本， 使暂时闲置的借贷资本有了使用的场所。 ⑶借贷资本的特点。借贷资本，即不同于高利贷资本，也不同于职能资本，其主要特点是： 第一，借贷资本是商品资本，他和普通商品一样，具有使用价值和价值。但这是一种既有别于普通商 品，又有别于货币的特殊使用价值和价值。其特殊使用价值是说它能带来价值的增值，产生利润；其特殊 的价值是说它有以利息形态表现出来的“价格”。借贷资本的让渡实际上等于用利息“价格”交换了它增 值的“使用价值”。 第二，借贷资本是所有权资本。借贷资本虽然是一种作为商品的资本，但其“买”（借入）“卖”（贷 出）并不是真正意义上的买卖。 借贷资本被“卖”出的仅仅是它的使用权，即增值价值，带来利润的能 力，而借贷资本的所有权仍然在贷款人手中。贷款人正是凭借着这种所有权，以及对使用权的暂时让渡获 得利息。 第三，借贷资本有特殊的运动形式。借贷资本有着与产业资本不同的运动形式。产业资本的循环周转 表现为：G—W—P—W’一 G’，而借贷资本的运动则表现为 G 一 G’， 即货币资本——带来增值的货币资 本，借和还同为货币形态，无质的变化，只有量的增长。这种特殊的运动形式，给人以假象，似乎货币会 自行增值。因此，要考察借贷资本运动的全过程：，G—G—W—G’一 G’，并由此看出，借贷资本具有双重 支付、双重归流的特征。 第一重支付是货币资本家将货币资本贷给产业资本家使用，为再生产做准备；第二重支付是产业资本 家将借得的货币资本购买生产要素，投入再生产过程。第一重归流是产业资本嘉奖商品销售出去，变为已 增值的货币资本；第二重归流是产业资本家以还本付息的方式归还借贷资本。从这里可以看出，借贷资本 并不是自行增值的，其价值的增长是在再生产过程中形成的。 2.1.3 信用要素 1．权利和义务 信用作为特定的经济交易行为，要有行为的主客体，即当事者双方。其中，转移资产的一方为授信者， 而接受资产转移的另一方为受信者。授信取得一种权利，受信承担着一种义务，没有权利和义务的关系无 所谓信用。所以，具有一定的权利和义务是信用得以存在的要素之一。 2．信用流通工具 授受信用双方的权利和义务的关系，需要表现在一定的对象物中，这一定的对象物便是信用流通工具， 信用流通工具是信用关系的载体，没有载体，信用关系无所依附，因此，信用流通工具就成为信用得以存 在的要素之二。 3．交易对象 既然信用是特定的经济交易行为，就应当有被交易的对象，这种被交易的对象物是授信方的资产，它 可以以货币的形式存在，也可以以商品的形式存在。没有被交易的对象，就不会产生经济交易。所以，有 被交易的对象物是信用得以存在的要素之三。 4．时间间隔 既然信用行为在一定的时间间隔下进行，时间间隔便是信用行为得以存在的条件，没有时间间隔，信 用行为就没有栖身之地。所以，时间间隔是信用得以存在的要素之四
2.1.4信用行为信用行为是指信用主客体能够进行的活动。他们的活动概括起来共有：信用媒介、信用变形、信用替换、信用转让、信用创造、信用强化和信用抵消。1．信用媒介。是指一方面接受别人的信用，另一方面授予别人的信用。如银行吸收存款和发放贷款。信用媒介一方面承担债务，另一方面获得债权，因此我们可以说它是以负债去换取债权。信用变形。是指将同一种信用形式的流通工具换成另一种信用流通工具。如以支票形式从银行提取存款和把现金存入银行。支票和现金都是银行信用的流通工具，它们的差别在于它们的流动性、盈利性和安全性。在我国，它们的流通范围和服务的领域有所不同。因此，同一种信用形式流通工具的变形是为了适应不同的需要，这种变形不涉及债权债务关系的消长，由此我们可以说，它是以一种负债变成另一种负债，或者是以一种资产变成另一种资产信用替换。是指以一种信用形式去替换另一种信用形式。如以商业票据向银行贴现。贴现实际上是银行信用替换商业信用。经过这样的替换改变了债权人与债务人。贴现以前，商业票据反映企业家之间的债权债务关系，贴现以后的商业票据反映企业家与银行之间的债权债务关系。因此，可以说它是把债权转移给别人。。信用转让。是指将同一种信用流通工具转让给别人。如票据转让。票据是债权所有的书面证明，将票据转让给别人也是转移债权，只不过这种转移是在不改变信用形式下进行的，因而有别于信用替换5．信用创造。即新创造一种信用流通工具，增加对别人提供信用。如商业银行在吸收原始存款基础上的派生存款。原始存款是商业银行的准备金，是中央银行创造的信用流通工具；商业银行以此为基础，另外创造一种信用流通工具供顾客使用，这种创造是通过它的资产业务，即发放贷款和购买有价证券来实现的。5.信用强化。即利用别人的信用来加强自己的信用。如承兑和背书。承兑表明承担付款的责任，无论是商业承兑票据还是银行承兑票据，一经企业或银行承兑，都表明承兑者有保证票据到期如数付款的责任。经过承兑的票据、债权人才能接受，这表明出票人借助于另外的企业或银行强化票据的信用。背书，或者是转让被背书票据的所有权，或者是转让被背书票据的使用权，经过背书人背书也表明承担付款责任。票据经过背书，才能转让，也表明强化票据的信用。因此，可以说信用强化是表明共同承担债务以增强信用工具的流通性和可接受性。。信用抵消。即以债权去抵消债务，如企业之间的购赊销。赊购者欠了赊销者的债，赊销者反过来向赊购者赊购，这样债权者又成为债务者。在相互即是债权者又是债务者的情况下，债权债务关系就能抵消。因此，可以说信用抵消是创造债权去清偿债务或者是减少债务去获得债权。2.1.5信用在现代经济中的地位与作用现代经济是信用经济，如果经济运行中没有信用关系做基础，那么现代融资市场就无从谈起。在现代经济中，各经济主体广泛采用多种方式从金融市场融资。这些融资行为，无论是企业发行股票、债券、商业票据及向银行贷款，还是政府发行债券，都要建立在自身的信用基础之上，并建立起发行人和债权人之间的信用关系。随着商品货币经济的发展，个人也可以依靠自身利益信用从企业获得赊购商品或从银行获得消费贷款；当然，国与国之间的商品经济往来也离不开信用的支持。因此，信用已成为现代经济的基础在现代经济运行中发挥着重要的作用。1.促进社会资金再分配，提高资金使用效率在国民经济运行过程中，客观上会同时出现货币资金的暂时闲置和临时需要两种情况，对于资金余缺的调剂，无外乎以下两种调剂方式，即无偿调拨和有偿使用。在现代经济中，企业都是以追求利润为目标，那种行政命令式的无偿调拨是违背市场运行规则的，因此，只有有借有还的信用活动才是最直接、最灵活的调剂方式。通过信用活动就可以把社会经济运行中暂时闲置的资金聚集起来，投入需要补充资金的单位
5 2.1.4 信用行为 信用行为是指信用主客体能够进行的活动。他们的活动概括起来共有：信用媒介、信用变形、信用替 换、信用转让、信用创造、信用强化和信用抵消。 1．信用媒介。是指一方面接受别人的信用，另一方面授予别人的信用。如银行吸收存款和发放贷款。 信用媒介一方面承担债务，另一方面获得债权，因此我们可以说它是以负债去换取债权。 2．信用变形。是指将同一种信用形式的流通工具换成另一种信用流通工具。如以支票形式从银行提 取存款和把现金存入银行。支票和现金都是银行信用的流通工具，它们的差别在于它们的流动性、盈利性 和安全性。在我国，它们的流通范围和服务的领域有所不同。因此，同一种信用形式流通工具的变形是为 了适应不同的需要，这种变形不涉及债权债务关系的消长，由此我们可以说，它是以一种负债变成另一种 负债，或者是以一种资产变成另一种资产。 3．信用替换。是指以一种信用形式去替换另一种信用形式。如以商业票据向银行贴现。贴现实际上 是银行信用替换商业信用。经过这样的替换改变了债权人与债务人。贴现以前，商业票据反映企业家之间 的债权债务关系，贴现以后的商业票据反映企业家与银行之间的债权债务关系。因此，可以说它是把债权 转移给别人。 4．信用转让。是指将同一种信用流通工具转让给别人。如票据转让。票据是债权所有的书面证明， 将票据转让给别人也是转移债权，只不过这种转移是在不改变信用形式下进行的，因而有别于信用替换。 5．信用创造。即新创造一种信用流通工具，增加对别人提供信用。如商业银行在吸收原始存款基础 上的派生存款。原始存款是商业银行的准备金，是中央银行创造的信用流通工具；商业银行以此为基础， 另外创造一种信用流通工具供顾客使用，这种创造是通过它的资产业务，即发放贷款和购买有价证券来实 现的。 6．信用强化。即利用别人的信用来加强自己的信用。如承兑和背书。承兑表明承担付款的责任，无 论是商业承兑票据还是银行承兑票据，一经企业或银行承兑，都表明承兑者有保证票据到期如数付款的责 任。经过承兑的票据、债权人才能接受，这表明出票人借助于另外的企业或银行强化票据的信用。背书， 或者是转让被背书票据的所有权，或者是转让被背书票据的使用权，经过背书人背书也表明承担付款责任。 票据经过背书，才能转让，也表明强化票据的信用。因此，可以说信用强化是表明共同承担债务以增强信 用工具的流通性和可接受性。 7．信用抵消。即以债权去抵消债务，如企业之间的赊购赊销。赊购者欠了赊销者的债，赊销者反过 来向赊购者赊购，这样债权者又成为债务者。在相互即是债权者又是债务者的情况下，债权债务关系就能 抵消。因此，可以说信用抵消是创造债权去清偿债务或者是减少债务去获得债权。 2.1.5 信用在现代经济中的地位与作用 现代经济是信用经济，如果经济运行中没有信用关系做基础，那么现代融资市场就无从谈起。在现代 经济中，各经济主体广泛采用多种方式从金融市场融资。这些融资行为，无论是企业发行股票、债券、商 业票据及向银行贷款，还是政府发行债券，都要建立在自身的信用基础之上，并建立起发行人和债权人之 间的信用关系。随着商品货币经济的发展，个人也可以依靠自身利益信用从企业获得赊购商品或从银行获 得消费贷款；当然，国与国之间的商品经济往来也离不开信用的支持。因此，信用已成为现代经济的基础， 在现代经济运行中发挥着重要的作用。 1．促进社会资金再分配，提高资金使用效率 在国民经济运行过程中，客观上会同时出现货币资金的暂时闲置和临时需要两种情况，对于资金余缺 的调剂，无外乎以下两种调剂方式，即无偿调拨和有偿使用。在现代经济中，企业都是以追求利润为目标， 那种行政命令式的无偿调拨是违背市场运行规则的，因此，只有有借有还的信用活动才是最直接、最灵活 的调剂方式。通过信用活动就可以把社会经济运行中暂时闲置的资金聚集起来，投入需要补充资金的单位