1999年IMF新的汇率制度分类 国家数目 汇率制度 19991.119999.30 1无独立法定货币的汇率安排(包括货 币联盟、货币局和美元化) 37 37 2货币局制度 8 8 3.其它传统的固定钉住制(包括管理浮 动制下的实际钉住制) 39 44 4水平带内的钉住 12 5爬行钉住 757 6爬行带内的汇率安排 10 7不事先公布干预方式的管理浮动 26 26 8单独浮动 51
1999年IMF新的汇率制度分类 汇率制度 国家数目 1999.1.1 1999.9.30 1.无独立法定货币的汇率安排（包括货 币联盟、货币局和美元化） 37 37 2.货币局制度 8 8 3.其它传统的固定钉住制（包括管理浮 动制下的实际钉住制） 39 44 4.水平带内的钉住 12 7 5.爬行钉住 6 5 6.爬行带内的汇率安排 10 7 7.不事先公布干预方式的管理浮动 26 26 8.单独浮动 47 51
第三节汇率政策 、汇率制度的类型 结论:汇率制度演化有两个趋勢:从相对 固定向更加灵活的安排转化:从中间制度 向极制度转化
第三节 汇率政策 一、汇率制度的类型 结论：汇率制度演化有两个趋势：从相对 固定向更加灵活的安排转化；从中间制度 向两极制度转化
第三节汇率政策 二、固定汇率制与浮动汇率制的比较 (一)实现内外均衡的自动调节效率比较 1、单一性 以本国产品价格国际竞争力下降为例 (P>eP* 浮动汇率制的支持者认为:在浮动汇率制下 需听任汇率e调整,调整的时间快、成本低; 而在固定汇率制下,必需通过货币供应量的变 化调整本国价格体系,牵涉到许多变量,尤其 是价格调整存在粘性时,浮动汇率的优势更为 明显
第三节 汇率政策 二、固定汇率制与浮动汇率制的比较 （一）实现内外均衡的自动调节效率比较 1、单一性 以本国产品价格国际竞争力下降为例 （P>eP*）， 浮动汇率制的支持者认为：在浮动汇率制下， 只需听任汇率e调整，调整的时间快、成本低； 而在固定汇率制下，必需通过货币供应量的变 化调整本国价格体系，牵涉到许多变量，尤其 是价格调整存在粘性时，浮动汇率的优势更为 明显
第三节汇率政策 二、固定汇率制与浮动汇率制的比较 (一)实现内外均衡的自动调节效率比较 1、单一性 以本国产品价格国际竞争力下降为例 (P>eP* 固定汇率制的支持者认为:在很多情况下, 对本国价格体系的调整是非常必要的,完全通 过汇率变动调整是不合理的。例如,本国产品 国际价格竞争力下降是由于出口部门劳动生产 率提高缓慢导致成本过高造成时,货币贬值只 在短期内增加出口,而在固定汇率制下,相 关产业被迫主动采取措施降低成本,提高技术 水平,这一价格调整往往是不可回避的
第三节 汇率政策 二、固定汇率制与浮动汇率制的比较 （一）实现内外均衡的自动调节效率比较 1、单一性 以本国产品价格国际竞争力下降为例 （P>eP*）， 固定汇率制的支持者认为：在很多情况下， 对本国价格体系的调整是非常必要的，完全通 过汇率变动调整是不合理的。例如，本国产品 国际价格竞争力下降是由于出口部门劳动生产 率提高缓慢导致成本过高造成时，货币贬值只 能在短期内增加出口，而在固定汇率制下，相 关产业被迫主动采取措施降低成本，提高技术 水平，这一价格调整往往是不可回避的
第三节汇率政策 二、固定汇率制与浮动汇率制的比较 (一)实现内外均衡的自动调节效率比较 2、自发性 浮动汇率制的支持者认为:在浮动汇率制下, 只要一国国际收支出现失衡,货币就会自动贬 值或升值,从而对国际收支自发调节;而在固 定汇率制下,国际收支失衡一般都需要政府制 定岀特定的政策组合来加以解决,这一过程中 存在的时滞等问题使其效率较低
第三节 汇率政策 二、固定汇率制与浮动汇率制的比较 （一）实现内外均衡的自动调节效率比较 2、自发性 浮动汇率制的支持者认为：在浮动汇率制下， 只要一国国际收支出现失衡，货币就会自动贬 值或升值，从而对国际收支自发调节；而在固 定汇率制下，国际收支失衡一般都需要政府制 定出特定的政策组合来加以解决，这一过程中 存在的时滞等问题使其效率较低