吴通控股集团股份有限公司2018年年度报告

吴通控股集团股份有限公司2018年年度报告全文 广告代理商 广告主 程序化购买方(广告 网络、DSP) 互众广告 网络媒体 用户 广告主通过广告代理商、广告网络或广告联 盟提出广告需求,互众广告根据媒体端流量 广告发布 的技术分析,与合适的广告需求对接 互众广告原有业务模式流程图 作为互联网广告服务平台的提供商,互众广告定位偏向服务于媒体供应方(SSP),通过与不同营销需求方的实时竞价 来提升媒体流量的单位变现能力,实现媒体流量价值最大化。针对营销需求方,互众广告依托丰富的媒体资源和对媒体用户 行为的细致挖掘提炼出各类流量的人群属性标签,从而满足广告主的精准营销需求。 在媒介资源端,互众广告原有业务聚焦于二三线媒体,通常采用流量包断的方式采购媒介流量资源。从媒介资源类型来 看,互众广告将重点放在流量庞大、增长迅速的视频网站和客户端,并逐步扩充了图文类网站以及移动端的解决方案。 广告客户端,互众广告原有业务是通过三类途径来满足营销广告主的需求:对接广告代理商,透过广告代理商间接满 足广告主需求:通过互众广告实时交易平台,对接程序化购买方提出的营销需求,间接满足广告主的需求:通过销售及服务 团队接触广告主,直接满足广告主的需求。其中,来自于程序化购买方的广告收入是互众广告主要的收入来源 ③原有业务主要产品或服务 在媒介端,互众广告提供的互众媒体管理系统,通过整合、优化媒体方的媒体资源,将每一个流量有效的分配给最合适 的广告主,最大程度的提高媒体流量的变现价值。 AdIn Supply Side Platform(互众广眚SSP平台)为媒体提供了创意类别管 理、资源管理、智能报表等功能模块,同时提供全媒体包断、广告位包断、按流量购买、剩余流量购买等多种合作方式,是 个媒介资源整合、优化、供给的平台 在广告客户端,互众广告提供以大数据挖掘为基础的互联网精准广告投放服务。针对各行业广告主及各广告联盟,依托 AdIn Performance platform(互众广告精准投放平台)提供基于用户属性、行为、地域等多纬度定向的精准广告服务,从而 最大化需求方的投资回报率。同时, AdIn Ad Exchange(互众广告交易平台)也为第三方DSP代理提供了透明、稳定的流量 实时交易服务,从而间接通过第三方DSP代理满足广告主需求 2.新业务(即其他代理业务)介绍 ①新业务概述 互众广告新业务系通过销售团队寻找意向广告主,根据广告主的实际营销需求与投放内容,为其甄选与整合符合其营销 目标与定位的媒体渠道等推广平台,并制定契合该广告主与对接媒体位置的定制投放方案:广告投放最终通过媒体端自有的 投放系统实现。与互众广告原有业务(偏二三线媒体的SSP)相比,新业务更偏重与信息流的头部媒体资源的合作,通过 chin乡 www.cninfocom.cn

吴通控股集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 31 互众广告原有业务模式流程图 作为互联网广告服务平台的提供商，互众广告定位偏向服务于媒体供应方（SSP），通过与不同营销需求方的实时竞价 来提升媒体流量的单位变现能力，实现媒体流量价值最大化。针对营销需求方，互众广告依托丰富的媒体资源和对媒体用户 行为的细致挖掘提炼出各类流量的人群属性标签，从而满足广告主的精准营销需求。 在媒介资源端，互众广告原有业务聚焦于二三线媒体，通常采用流量包断的方式采购媒介流量资源。从媒介资源类型来 看，互众广告将重点放在流量庞大、增长迅速的视频网站和客户端，并逐步扩充了图文类网站以及移动端的解决方案。- 在广告客户端，互众广告原有业务是通过三类途径来满足营销广告主的需求：对接广告代理商，透过广告代理商间接满 足广告主需求；通过互众广告实时交易平台，对接程序化购买方提出的营销需求，间接满足广告主的需求；通过销售及服务 团队接触广告主，直接满足广告主的需求。其中，来自于程序化购买方的广告收入是互众广告主要的收入来源。 ③原有业务主要产品或服务 在媒介端，互众广告提供的互众媒体管理系统，通过整合、优化媒体方的媒体资源，将每一个流量有效的分配给最合适 的广告主，最大程度的提高媒体流量的变现价值。AdIn Supply Side Platform （互众广告SSP平台）为媒体提供了创意类别管 理、资源管理、智能报表等功能模块，同时提供全媒体包断、广告位包断、按流量购买、剩余流量购买等多种合作方式，是 一个媒介资源整合、优化、供给的平台。 在广告客户端，互众广告提供以大数据挖掘为基础的互联网精准广告投放服务。针对各行业广告主及各广告联盟，依托 AdIn Performance Platform（互众广告精准投放平台）提供基于用户属性、行为、地域等多纬度定向的精准广告服务，从而 最大化需求方的投资回报率。同时，AdIn AdExchange（互众广告交易平台）也为第三方DSP代理提供了透明、稳定的流量 实时交易服务，从而间接通过第三方DSP代理满足广告主需求。 2．新业务（即其他代理业务）介绍 ①新业务概述 互众广告新业务系通过销售团队寻找意向广告主，根据广告主的实际营销需求与投放内容，为其甄选与整合符合其营销 目标与定位的媒体渠道等推广平台，并制定契合该广告主与对接媒体位置的定制投放方案；广告投放最终通过媒体端自有的 投放系统实现。与互众广告原有业务（偏二三线媒体的SSP）相比，新业务更偏重与信息流的头部媒体资源的合作，通过一

吴通控股集团股份有限公司2018年年度报告全文 线媒体渠道及个性的投放优化策略,从而为广告主精准匹配投放需求,带来满意的流量与营销效果 ②新业务的业务模式 互众广告新业务的业务模式如下图所示: 作厅 畏!含因乐 s ul:k 1、 1.阿求 2、啁求 3、我国远 安]系 无爆,再 能求 5、骶收饮鬼 化方 互众广告新业务(即其他代理业务)模式流程图 互众广告在新业务中不再作为平台服务提供商,而是专注于为广告主提供优化与推广服务。广告主直接向互众广告提出 广告需求,经过运营团队的分析与筹划制定具体的广告投放策略,并根据原有已接入的媒体和新签媒体的属性与流量特点进 行适配,最终在媒体自有系统中安排投放。与原有业务相比,新业务更加注重疏通媒体与广告主关系,倾听广告主的投放需 求、提升广告主的使用服务体验 a.新业务盈利来源 互众广告新业务的盈利主要为如“今日头条”、“快手”等第三方媒体平台对公司返点扣除公司让渡给部分广告主返点后的 差额部分。 b.新业务中与客户结算模式 互众广告在供应商媒体平台设立一级账户,并在获得广告主订单后会为广告主在一级账户下设立专门的二级账户,广告 主需提前(或由互众广告先行垫付)在二级账户进行充值。广告投放时,供应商媒体平台根据广告的点击或下载等情况(根 据协议约定的结算方式)自动从二级账户扣费。各月末,公司与广告主根据媒体平台的账户消耗数据进行结算,扣除互众广 告与客户事前约定的返点金额后即为当月结算收入。 c新业务中与供应商结算模式 互众广告将客户的产品和服务广告投放至供应商媒体平台后,媒体平台按约定的周期给予返点,返点的金额为虚拟货币 可以用于该媒体渠道的广告投放,返点结算一般有两种模式:即冲即返、定期结算。媒体方平台通过对投放金额进行阶梯式 划分确定每个阶梯的返点比例。新业务的业务成本主要为流量采购成本 (四)互众广告收入确认和成本结转方法 chin乡 www.cninfocom.cn

吴通控股集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 32 线媒体渠道及个性的投放优化策略，从而为广告主精准匹配投放需求，带来满意的流量与营销效果。 ②新业务的业务模式 互众广告新业务的业务模式如下图所示： 互众广告新业务（即其他代理业务）模式流程图 互众广告在新业务中不再作为平台服务提供商，而是专注于为广告主提供优化与推广服务。广告主直接向互众广告提出 广告需求，经过运营团队的分析与筹划制定具体的广告投放策略，并根据原有已接入的媒体和新签媒体的属性与流量特点进 行适配，最终在媒体自有系统中安排投放。与原有业务相比，新业务更加注重疏通媒体与广告主关系，倾听广告主的投放需 求、提升广告主的使用服务体验。 a.新业务盈利来源 互众广告新业务的盈利主要为如“今日头条”、“快手”等第三方媒体平台对公司返点扣除公司让渡给部分广告主返点后的 差额部分。 b.新业务中与客户结算模式 互众广告在供应商媒体平台设立一级账户，并在获得广告主订单后会为广告主在一级账户下设立专门的二级账户，广告 主需提前（或由互众广告先行垫付）在二级账户进行充值。广告投放时，供应商媒体平台根据广告的点击或下载等情况（根 据协议约定的结算方式）自动从二级账户扣费。各月末，公司与广告主根据媒体平台的账户消耗数据进行结算，扣除互众广 告与客户事前约定的返点金额后即为当月结算收入。 c.新业务中与供应商结算模式 互众广告将客户的产品和服务广告投放至供应商媒体平台后，媒体平台按约定的周期给予返点，返点的金额为虚拟货币， 可以用于该媒体渠道的广告投放，返点结算一般有两种模式：即冲即返、定期结算。媒体方平台通过对投放金额进行阶梯式 划分确定每个阶梯的返点比例。新业务的业务成本主要为流量采购成本。 （四）互众广告收入确认和成本结转方法

吴通控股集团股份有限公司2018年年度报告全文 原有业 1、收入确认方法 公司营业收入按业务模式主要来自于程序化购买,及部分非程序化购买。 收入确认基本原则:依据双方核对的点击量或流量计算收入以及已完成的客户排期单金额,最终以双方的结算单或排期 表进行收入确 针对程序化客户:依据双方核对确认的点击量或流量计算收入,凭客户结算单确认收入。公司按月核对点击及结算收入, 确认上月的结算金额后,向客户开具发票,客户收到发票后支付款项 针对非程序化客户:依据双方签订合同,约定服务内容、服务期限、结算方式、合同金额等相关内容,对已按照客户排 期单完成了业务或根据双方核对确认的业务点击量或流量计算金额,在客户无异议且相关成本能够可靠计量时,公司按照执 行的客户排期单或结算单所确定的金额确认收入。经双方确认后,公司向客户开具发票,客户收到发票后支付款项。 2、成本结转方法 公司营业成本按照结算模式主要分为包断计费和流量计费。 成本确认基本原则:依据与供应商核对流量后的结算单或包断合同确认成本,最终依据供应商合同或结算单确认成本 包断计费:是指以固定价格采购某一媒体位置,通常双方约定保底金额和基准流量,当流量达到基准流量,则合同约定 的金额和方式付款,并确认成本 流量计费:主要是指按照CPM单价结算等方式采购媒体成本,该情况成本是按流量计算确认。双方按月核对媒体流量 和采购金额,双方出具成本结算单。 2、新业务 1、收入确认方法 收入确认基本原则:依据双方核对确认的实际交易量计算收入,凭经双方确认后的结算单确认收入。公司按月核对交易 量及结算收入,确认上月的结算金额后,向客户开具发票,客户收到发票后支付款项 2、成本结转方法 成本确认的基本原则:依据双方核对确认的实际交易量计算成本,凭经双方确认后的结算单确认成本。公司按月核对交 易量及结算成本,确认上月的结算金额 五)经营情况及业务特点 2018年度,互众广告实现营业收入46,19562万元,较去年同期增长10.41%:实现净利润3,84583万元,较上年同期减 77.34%其中:SSP业务实现营业收入31,17457万元,净利润5,06571万元:代理业务实现营业收入15021.05万元,净利润 1,219.88万元 截至2018年12月31日,互众日均广告展示数量超过5亿PV,日均点击量超过314万次,转换率约为0.62%。SSP业务销售 收入分析:①代理类客户93家,以程序化购买为主,取得营业收入30,221.66万元,占营业收入的6542%。②直接类客户9家, chin乡 www.cninfocom.cn

吴通控股集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 33 原有业务： 1、收入确认方法 公司营业收入按业务模式主要来自于程序化购买，及部分非程序化购买。 收入确认基本原则：依据双方核对的点击量或流量计算收入以及已完成的客户排期单金额，最终以双方的结算单或排期 表进行收入确认。 针对程序化客户：依据双方核对确认的点击量或流量计算收入，凭客户结算单确认收入。公司按月核对点击及结算收入， 确认上月的结算金额后，向客户开具发票，客户收到发票后支付款项。 针对非程序化客户：依据双方签订合同，约定服务内容、服务期限、结算方式、合同金额等相关内容，对已按照客户排 期单完成了业务或根据双方核对确认的业务点击量或流量计算金额，在客户无异议且相关成本能够可靠计量时，公司按照执 行的客户排期单或结算单所确定的金额确认收入。经双方确认后，公司向客户开具发票，客户收到发票后支付款项。 2、成本结转方法 公司营业成本按照结算模式主要分为包断计费和流量计费。 成本确认基本原则：依据与供应商核对流量后的结算单或包断合同确认成本，最终依据供应商合同或结算单确认成本。 包断计费：是指以固定价格采购某一媒体位置，通常双方约定保底金额和基准流量，当流量达到基准流量，则合同约定 的金额和方式付款，并确认成本； 流量计费：主要是指按照CPM单价结算等方式采购媒体成本，该情况成本是按流量计算确认。双方按月核对媒体流量 和采购金额，双方出具成本结算单。 2、新业务： 1、收入确认方法 收入确认基本原则：依据双方核对确认的实际交易量计算收入，凭经双方确认后的结算单确认收入。公司按月核对交易 量及结算收入，确认上月的结算金额后，向客户开具发票，客户收到发票后支付款项。 2、成本结转方法 成本确认的基本原则：依据双方核对确认的实际交易量计算成本，凭经双方确认后的结算单确认成本。公司按月核对交 易量及结算成本，确认上月的结算金额。 （五）经营情况及业务特点 2018年度，互众广告实现营业收入46,195.62万元，较去年同期增长10.41%；实现净利润3,845.83万元，较上年同期减少 77.34%。其中：SSP业务实现营业收入31,174.57万元，净利润5,065.71万元；代理业务实现营业收入15,021.05万元，净利润 -1,219.88万元。 截至2018年12月31日，互众日均广告展示数量超过5亿PV，日均点击量超过314万次，转换率约为0.62%。SSP业务销售 收入分析：①代理类客户93家，以程序化购买为主，取得营业收入30,221.66万元，占营业收入的65.42%。②直接类客户9家

吴通控股集团股份有限公司2018年年度报告全文 取得营业收入95291万元,占营业收入的206%。SSP业务从采购成本分析:①从采购方式区分,门户网站(PC端)采购金 额2,67264万元,占主营业务成本的719%:应用开发商(移动端)采购金额20,31875万元,占主营业务成本的5463%。② 从计费方式区分,流量计费金额为1956803万元,占主营业务成本的5261%,包段计费金额为3,423.36万元,占主营业务成 本的92%;新代理业务收入15,021.05万元,占营业收入32.52%,新代理业务成本142.00224万元,占营业成本38.18%。2018 年全年毛利率1949%,相比同期下降27.11%,主要是:2018年,互众广告受行业竞争加剧及国家政策调整的影响 入 新媒体红利洗牌期,媒体成本上升,客户投放预算减少,SSP业务广告主客户的流失,网络流量向头部平台集中,对SSP业 务影响较大,同时代理业务毛利本身较低,使得毛利率相比同期下降较大。 2018年互众广告传统业务出现大幅下滑,原因是多方面的:首先宏观层互联网广告行业整体增速放缓;其次互联网流量 进一步从PC端向 Mobile端转移、向头部平台加快集中的趋势,对程序化广告业务模式的冲击越来越大:尤其是互联网下沉 时代,头部平台挤出效应的叠加影响,使整个行业内大部分企业都面临着严峻的经营压力,面临激烈的竞争环境,及行业趋 势变化,互众广告已经尽快重新适应市场环境,抓住市场机遇,实现企业健康可持续发展。一方面,移动互联网的高速发展 为移动广告的发展提供了广阔空间,它带来的信息接收的便捷性、技术互动双向性等使得移动互联网广告的受众数据可以更 好更精确的被分析,被广告主用于进行精准定位的推广营销,因而移动互联网广告市场具有巨大的市场潜力。如何注重产品 的数据收集、可测量性与数据分析能力是相关技术的核心突破点,以提升媒体转化率,是互众广告目前可持续突破的点。 方面,在互联网下沉时代,今日头条、抖音、拼多多等新App快速崛起,成为行业最主要增量市场。以媒体平台今日头条 和抖音为例,近两年其短视频信息流的用户量暴增,短视频广告收入快速上升。2019年字节跳动(今日头条、抖音)整体广 营收预算1400亿,市场空间非常广阔。未来3~5年,随着5G的到来,短视频必将得到更迅猛的发展,并持续占领用户流量 的主要第一梯队。因此顺应市场变化,聚焦头部平台和关键客户( Key Account),目前互众已经开展和深入广告代理业务, 为企业培育新的增长点。 (六)未来可能面临的风险及对策 (1)产业政策和行业风险 互联网营销行业利用互联网媒体为广告主传播广告,因而受到国家对广告行业和互联网行业的交叉监管。我国广告行业 的主管部门是国家工商总局,互联网行业的主管部门是工信部。同时,根据相关法律法规,国家新闻、出版、教育、卫生、 药品监督管理、广播电视、工商行政管理和公安、国家安全等有关主管部门,在各自职责范围内依法对涉及特定领域或内容 的互联网信息内容实施监督管理。随着《互联网广告管理暂行办法》的实施以及国家对互联网行业监管力度的加大,对网络 营销的广告主广告投放增加相关监管,合规的同时也将加大媒体对广告投放的审核力度,影响广告投放的时效,可能对行业 造成一定冲击。虽然当前互众广告选择的合作媒体大多为国内知名网站及自媒体资源,且对潜在的媒体供应商进行严格的资 质和信誉审核,并在媒体资源采购协议中对双方的权利和义务进行了明确规定,但若未来互众广告的主要媒体投放渠道被取 消相关资质或暂停相关业务,可能对互众广告经营业绩的稳定性、成长性造成不利影响 (2)客户集中风险 chin乡 www.cninfocom.cn

吴通控股集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 34 取得营业收入952.91万元，占营业收入的2.06%。SSP业务从采购成本分析：①从采购方式区分，门户网站（PC端）采购金 额2,672.64万元，占主营业务成本的7.19%；应用开发商（移动端）采购金额20,318.75万元，占主营业务成本的54.63%。② 从计费方式区分，流量计费金额为19,568.03万元，占主营业务成本的52.61%，包段计费金额为3,423.36万元，占主营业务成 本的9.2%；新代理业务收入15,021.05万元，占营业收入32.52%，新代理业务成本142,002.24万元，占营业成本38.18%。2018 年全年毛利率19.49%，相比同期下降27.11%，主要是：2018年，互众广告受行业竞争加剧及国家政策调整的影响，且进入 新媒体红利洗牌期，媒体成本上升，客户投放预算减少，SSP业务广告主客户的流失，网络流量向头部平台集中，对SSP业 务影响较大，同时代理业务毛利本身较低，使得毛利率相比同期下降较大。 2018年互众广告传统业务出现大幅下滑，原因是多方面的：首先宏观层互联网广告行业整体增速放缓；其次互联网流量 进一步从PC端向Mobile端转移、向头部平台加快集中的趋势，对程序化广告业务模式的冲击越来越大；尤其是互联网下沉 时代，头部平台挤出效应的叠加影响，使整个行业内大部分企业都面临着严峻的经营压力，面临激烈的竞争环境，及行业趋 势变化，互众广告已经尽快重新适应市场环境，抓住市场机遇，实现企业健康可持续发展。一方面，移动互联网的高速发展 为移动广告的发展提供了广阔空间，它带来的信息接收的便捷性、技术互动双向性等使得移动互联网广告的受众数据可以更 好更精确的被分析，被广告主用于进行精准定位的推广营销，因而移动互联网广告市场具有巨大的市场潜力。如何注重产品 的数据收集、可测量性与数据分析能力是相关技术的核心突破点，以提升媒体转化率，是互众广告目前可持续突破的点。另 一方面，在互联网下沉时代，今日头条、抖音、拼多多等新App快速崛起，成为行业最主要增量市场。以媒体平台今日头条 和抖音为例，近两年其短视频信息流的用户量暴增，短视频广告收入快速上升。2019年字节跳动（今日头条、抖音）整体广 告营收预算1400亿，市场空间非常广阔。未来3~5年，随着5G的到来，短视频必将得到更迅猛的发展，并持续占领用户流量 的主要第一梯队。因此顺应市场变化，聚焦头部平台和关键客户（Key Account），目前互众已经开展和深入广告代理业务， 为企业培育新的增长点。 （六）未来可能面临的风险及对策 （1）产业政策和行业风险 互联网营销行业利用互联网媒体为广告主传播广告，因而受到国家对广告行业和互联网行业的交叉监管。我国广告行业 的主管部门是国家工商总局，互联网行业的主管部门是工信部。同时，根据相关法律法规，国家新闻、出版、教育、卫生、 药品监督管理、广播电视、工商行政管理和公安、国家安全等有关主管部门，在各自职责范围内依法对涉及特定领域或内容 的互联网信息内容实施监督管理。随着《互联网广告管理暂行办法》的实施以及国家对互联网行业监管力度的加大，对网络 营销的广告主广告投放增加相关监管，合规的同时也将加大媒体对广告投放的审核力度，影响广告投放的时效，可能对行业 造成一定冲击。虽然当前互众广告选择的合作媒体大多为国内知名网站及自媒体资源，且对潜在的媒体供应商进行严格的资 质和信誉审核，并在媒体资源采购协议中对双方的权利和义务进行了明确规定，但若未来互众广告的主要媒体投放渠道被取 消相关资质或暂停相关业务，可能对互众广告经营业绩的稳定性、成长性造成不利影响。 （2）客户集中风险

吴通控股集团股份有限公司2018年年度报告全文 互众广告是一家技术驱动型广告服务商,从媒介端采购流量资源后,依靠数据挖掘和技术算法优化,通过广告交易平台 的技术对接,实现每一个细分并准确标记的流量的程序化购买。虽然公司的主要客户大多为的广告交易平台或专业领域的广 告代理,该类客户流失的风险较小,但是如果公司不能巩固和提高综合竞争优势、持续提升技术水平、扩大业务规模,或者 程序化购买广告主由于所处行业周期波动、自身经营不善等原因而大幅降低互联网营销预算,公司经营业绩将受到不利影响 3)媒介采购成本不断上升的风险 随着越来越多的品牌广告主加大互联网数字营销方面的投λ,互联网媒介的价值在不断増加。优质媒介资源相对稀缺 媒介价格将呈现逐步上升趋势。不断增长的媒介采购价格给服务商及客户带来一定冲击,给互联网营销服务商带来一定经营 风险。市场竞争将更加激烈,导致行业毛利水平下降,从而给公司经营带来一定的冲击。互众需要提升公司创新能力及业务 拓展能力,尽快适应快速发展的行业趋势 (4)核心技术创新或泄密的风险 互众广告开展互联网营销业务以来,一直高度关注技术发展的最新趋势,并依据互联网营销服务市场变化,适时将最新 技术成果运用于业务实践中以满足客户个性化的需求。若未来互众广告不能根据技术的发展状况对互众广告的技术、业务流 程与产品进行持续的创新与升级,进而不能保持技术平台的稳定性和先进性,将对互众广告的市场竞争能力带来不利影响。 通过持续的技术与产品创新,互众广告已经积累了丰富的核心技术和先进的互联网营销经验,其技术研发与平台服务水平位 居行业前列。对于互众广告的技术成果,大部分已申请软件著作权,在管理上虽然互众广告制订了严格的保密制度,与互众 广告核心技术人员以及因业务关系可能知悉技术秘密的相关人员签订了保密协议,但并不能完全排除核心技术泄密的风险 核心技术是互众广告赖以生存和发展的关键,核心技术一旦失密,将会对互众广告利益产生不利影响 (5)市场竞争加剧的风险 互联网营销服务行业处于上游互联网媒体渠道资源与下游广告主之间,未来随着互联网行业的技术进步与发展变迁,可 能面临来自产业链上下游的挤压,产业链可能重新整合。亦有可能面对新进入者或原有大品牌广告商布局网络营销行业所带 来的竞争风险。优质媒介资源相对稀缺,市场竞争越发激烈,媒介价格将呈现逐步上升趋势。如果未来互众广告不能继续保 持自身的核心竞争力或者在未来行业整合中不能及时调整经营策略,则将会面临服务作用减弱、产业链结构重构及利润空间 被压缩的风险 针对上述挑战,2019年,互众广告将从如下方面开展工作: 1、继续加大产品研发投入 公司将在产品研发上投入更多精力与支持,由于每类产品都有其生命周期,需要通过新产品与技术投入市场以满足客户 与市场的需要,力争在产品端逐步完善移动及PC资源的整合,逐步从一般的平台化走向更优的智能化。此外,互众广告或 将在原有的服务内容基础上,尝试增加以客户为导向的深度优化、推广等服务,其背后包含了新技术、新服务理念与新公司 价值,而不仅停留在流量变现领域。 2、移动端努力实现全面突破 chin乡 www.cninfocom.cn

吴通控股集团股份有限公司 2018 年年度报告全文 35 互众广告是一家技术驱动型广告服务商，从媒介端采购流量资源后，依靠数据挖掘和技术算法优化，通过广告交易平台 的技术对接，实现每一个细分并准确标记的流量的程序化购买。虽然公司的主要客户大多为的广告交易平台或专业领域的广 告代理，该类客户流失的风险较小，但是如果公司不能巩固和提高综合竞争优势、持续提升技术水平、扩大业务规模，或者 程序化购买广告主由于所处行业周期波动、自身经营不善等原因而大幅降低互联网营销预算，公司经营业绩将受到不利影响。 （3）媒介采购成本不断上升的风险 随着越来越多的品牌广告主加大互联网数字营销方面的投入，互联网媒介的价值在不断增加。优质媒介资源相对稀缺， 媒介价格将呈现逐步上升趋势。不断增长的媒介采购价格给服务商及客户带来一定冲击，给互联网营销服务商带来一定经营 风险。市场竞争将更加激烈，导致行业毛利水平下降，从而给公司经营带来一定的冲击。互众需要提升公司创新能力及业务 拓展能力，尽快适应快速发展的行业趋势。 （4）核心技术创新或泄密的风险 互众广告开展互联网营销业务以来，一直高度关注技术发展的最新趋势，并依据互联网营销服务市场变化，适时将最新 技术成果运用于业务实践中以满足客户个性化的需求。若未来互众广告不能根据技术的发展状况对互众广告的技术、业务流 程与产品进行持续的创新与升级，进而不能保持技术平台的稳定性和先进性，将对互众广告的市场竞争能力带来不利影响。 通过持续的技术与产品创新，互众广告已经积累了丰富的核心技术和先进的互联网营销经验，其技术研发与平台服务水平位 居行业前列。对于互众广告的技术成果，大部分已申请软件著作权，在管理上虽然互众广告制订了严格的保密制度，与互众 广告核心技术人员以及因业务关系可能知悉技术秘密的相关人员签订了保密协议，但并不能完全排除核心技术泄密的风险。 核心技术是互众广告赖以生存和发展的关键，核心技术一旦失密，将会对互众广告利益产生不利影响。 （5）市场竞争加剧的风险 互联网营销服务行业处于上游互联网媒体渠道资源与下游广告主之间，未来随着互联网行业的技术进步与发展变迁，可 能面临来自产业链上下游的挤压，产业链可能重新整合。亦有可能面对新进入者或原有大品牌广告商布局网络营销行业所带 来的竞争风险。优质媒介资源相对稀缺，市场竞争越发激烈，媒介价格将呈现逐步上升趋势。如果未来互众广告不能继续保 持自身的核心竞争力或者在未来行业整合中不能及时调整经营策略，则将会面临服务作用减弱、产业链结构重构及利润空间 被压缩的风险。 针对上述挑战，2019年，互众广告将从如下方面开展工作： 1、继续加大产品研发投入 公司将在产品研发上投入更多精力与支持，由于每类产品都有其生命周期，需要通过新产品与技术投入市场以满足客户 与市场的需要，力争在产品端逐步完善移动及PC资源的整合，逐步从一般的平台化走向更优的智能化。此外，互众广告或 将在原有的服务内容基础上，尝试增加以客户为导向的深度优化、推广等服务，其背后包含了新技术、新服务理念与新公司 价值，而不仅停留在流量变现领域。 2、移动端努力实现全面突破